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VA-VF-TASA-NPER VA 5000 VF interes 8% nper 1 5000 VF 0 1 5400 5400 DATOS VA VF 8000 interes 8% nper 1 8000 0 1 7407.407407 7407.407407 DATOS VA 5000 VF 8000 interes 8% nper 1 5000 8000 0 1 i= 60% i= 60% DATOS VA 5000 VF 8000 interes 8% nper nper= 6.107033147 6.107033147 VAN Y TIR TERRENO VA 100000 VF 125000 interés 18% nper 1 125000 0 1 100000 105932.2034 118000 VAN (VPN VALOR ACTUAL NETO VALOR PRESENTE NETO VAN= 5932.20339 TASAS VAFE VAN 0% 125000 25000 3% 121359.2233 21359.2233 6% 117924.5283 17924.5283 9% 114678.8991 14678.89908 0=100000+125000/(1+TIR)^1 12% 111607.1429 11607.14286 100000=125000/(1+TIR)^1 15% 108695.6522 8695.652174 100000*(1+TIR)^1=125000 18% 105932.2034 5932.20339 (1+TIR)^1=125000/100000 21% 103305.7851 3305.785124 TIR=(125000/100000)-1 24% 100806.4516 806.4516129 25% 100000 $0.000 TIR= 25% 27% 98425.19685 -1574.80315 30% 96153.84615 -3846.153846 33% 93984.96241 -6015.037594 36% 91911.76471 -8088.235294 39% 89928.05755 -10071.94245 0 1 -100000 125000 TIR= 25% CUANDO EL TIR ES MAYOR MAYOR A LA TASA DE DESCUENTO ME CONVIENE CUANDO EL TIR ES MENOR A LA TASA DE DESCUENTO NO ME CONVIENE VAN 0 0.03 0.06 0.09 0.12 0.15 0.18 0.21 0.24 0.25 0.27 0.3 0.32999999999999996 0.36 0.39 25000 21359.223300970873 17924.528301886792 14678.899082568794 11607.142857142841 8695.6521739130549 5932.203389830509 3305.7851239669399 806.45161290322721 0 -1574.8031496063049 -3846.1538461538439 -6015.0375939849619 -8088.2352941176359 -10071.942446043176 VAFE 0 0.03 0.06 0.09 0.12 0.15 0.18 0.21 0.24 0.25 0.27 0.3 0.32999999999999996 0.36 0.39 125000 121359.22330097087 117924.52830188679 114678.89908256879 111607.14285714284 108695.65217391305 105932.20338983051 103305.78512396694 100806.45161290323 100000 98425.196850393695 96153.846153846156 93984.962406015038 91911.764705882364 89928.057553956824 EJERCICIOS VF Y VA FLUJOS interes 8% FF 0 1 2 3 4 5 8000 10000 12000 14000 20000 10883.91168 12597.12 13996.8 15120 20000 72597.83168 10883.91168 12597.12 13996.8 15120 20000 72597.83168 interes 8% FF 0 1 2 3 4 5 8000 10000 12000 14000 20000 49408.86438 7407.407407 8573.388203 9525.986892 10290.41794 13611.66394 49408.86438 7407.407407 8573.388203 9525.986892 10290.41794 13611.66394 Funcion VNA para llevar todos los flujos al valor actual directamente 49408.86438 72597.83168 interes 8% FF 0 1 2 3 4 5 8000 10000 12000 14000 20000 9331.2 10800 12000 12962.96296 17146.77641 62240.93937 62240.93937 62240.93937 EJEMPLOS VIDA DIARIA UNIVERSIDAD AHORRO PAGOS 0 18 49000 49000 49000 49000 AHORRO PARA JUBILACION TRABAJO JUBILACION 0 30 FF COMPARACION VF SIMPLE Y COMP VA 5000 i 2% nper 1 VF (SIMPLE) 5100 VF(COMP) 5100 AÑOS VF (SIMPLE) VF(COMP) 1 5100.00 5100.00 2 5200.00 5202.00 3 5300.00 5306.04 4 5400.00 5412.16 5 5500.00 5520.40 6 5600.00 5630.81 7 5700.00 5743.43 8 5800.00 5858.30 9 5900.00 5975.46 10 6000.00 6094.97 VF (SIMPLE) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 5100 5200 5300 5400 5500 5600.0000000000009 5700.0000000000009 5800 5900 6000 VF(COMP) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 5100 5202 5306.04 5412.1607999999997 5520.4040160000004 5630.8120963199999 5743.4283382463991 5858.2969050113279 5975.4628431115543 6094.9720999737856 ANUALIDADES INTERES 5% 25000 25000 25000 25000 25000 25000 25000 25000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 VF 35177.51057 33502.39102 31907.03906 30387.65625 28940.625 27562.5 26250 25000 238727.7219 35177.51057 33502.39102 31907.03906 30387.65625 28940.625 27562.5 26250 25000 238727.7219 = 238727.7219 VF(ANTICIPADATIPO 1 238727.7219 VF(VENCIDA TIPO 0) 238727.7219 EJERCICIOS 38 BERK interés 8% CLIENTE 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 0 48 312 360 204425.2412 2235539.173 204425.2412 BANCO 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 0 48 312 360 TASA NOMINAL 8% TASA EFECTIVA semestres 2 8.16% trimestres 4 8.24% meses 12 8.30% semanas 52 8.32% diario 365 8.327757% continuo e 2.718 8.32871% interes 3% 100000 8 18 74409.39149 715.607447 715.607447 i= 6% i= 2% 500 1500 10000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 -10000 471.6981132 1334.99466 5583.947769 7390.640542 -2609.359458 490.1960784 1441.753172 8203.482999 10135.43225 135.432249 500 1500 0 0 0 0 0 0 0 10000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 -10000 7390.640542 1 al 15 4ejercicios impares -2609.359458 10135.43225 135.432249 I 2% 0 1 2 3 -1000 4000 -1000 4000 VAFE 6729.689184 VPN 5729.689184 tasa 5% tiempo 3 FF 1000 1000 1000 0 1 2 3 VA 2723.248029 VF 3152.5 tasa 9.50% 0 1 2 … -1000 100 100 100 1052.631579 52.63157895 SI le conviene porque estaria ganando $52,63 0= -1000+100/i 1000=100/i i=100/1000 TIR= 10% 1.1 CON BUSCAR OBJETIVO TIR 10.00% 0 1 2 … -1000 100 100 100 1000.000166 0.0001660753 1.2 PERPETUIDAD CRECIENTE tasa 9.50% g 5% 0 1 2 … -1000 100 100 100 2222.222222 1222.222222 tasa 9.50% 0 1 2 … -1000 0 100 100 1052.631579 VA 961.307378 -38.69262197 NO le conviene porque estaria teniendo perdidas tasa 3% tiempo 18 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 VF 23414.43537 PAGOS ANUALES VF 285940.3496 PAGOS MENSUALES tasa de interes 5% tasa de crecimiento 5% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 5000 5250 5512.5 5788.125 6077.53125 6381.407812 6700.478203 7035.502113 7387.277219 7756.64108 8144.473134 8551.696791 8979.28163 9428.245712 9899.657997 10394.6409 10914.37294 11460.09159 12033.09617 12634.75098 VA 95238.09524 ERROR:#DIV/0! Si fuera una perpetuidad no se poddria calcular ya que no se puede ibtener una respuesta cuando se divide para cero a) 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 0 1 2 3 8 12 13 14 …. 30 tasa 6% VA 12993.12418 b) 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 0 1 2 3 8 12 13 14 20 …. 30 tasa 6% VA 8832.104462 c) 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 0 1 2 3 8 11 12 13 14 …. 30 tasa 6% VA 14193.12418 interes 5% tasa crecimiento -2% FE 1000 1000 980 0 1 2 …. VAP 14285.7142857143 PERPETUIDAD CON DECRECIMIENTO tasa de interés (i) 10% tasa de crecimiento (g) 5% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 2000000 2100000 2205000 2315250 2431012.5 2552563.125 2680191.281 2814200.845 2954910.888 3102656.432 3257789.254 3420678.716 3591712.652 3771298.285 3959863.199 4157856.359 4365749.177 VA= 21861455.79 21861455.79 FE= 10000 g= 5% nper= 13 tasa= 5% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 10000 10500 11025 11576.25 12155.0625 12762.81562 13400.95641 14071.00423 14774.55444 15513.28216 16288.94627 17103.39358 17958.56326 VNA 120000 VA 130000 g1 30% g2 2% tasa 8% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 …... 1000000 1300000 1690000 2197000 2856100 3712930 3787188.6 63119810 1300000 1690000 2197000 2856100 66832740 VNA 51981214.36 CASA 350000 ENTRADA 50000 nper 30 Años tasa 7% PRESTAMO 300000 PAGO ANUAL 24175.92105 PAGO MENSUAL 1995.907486 VF 2000000 tasa 5% PAGO 20868.91424 nper 36 FE 2000000 30 65 50000 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 tasa bianual i 4% 8.16% VA 50000 nper 10 ES BIANUAL POR ESO NO SE DIVIDE PAGO 7505.338534 0 1 2 ….. -1000 100 10.00% 0 2 7 9 13 15 22 24 -79.5 47.45 32.85 23.9 MESES PRECIO 2 7.95 9 9.49 0=-79,50+(47,45/(1+TIR)^7)+(32,85((1+TIR)^13)+(23,9/(1+TIR)^22) 15 10.95 24 11.95 MESES FLUJO TIR MENSUAL TPA TAE 0 -79.5 2.29% 27.47% 31.21% 31.21% 1 0 2 0 3 04 0 5 0 6 0 7 47.45 8 0 9 0 10 0 11 0 12 0 13 32.85 14 0 15 0 16 0 17 0 18 0 19 0 20 0 21 0 22 23.9 tasa 7% FF 0 30 31 65 66 100 100000 100000 PAGO ANUAL 9366.293897 VF 1294767.23 VA *SI FUERA MENSUAL tasa 7% FF 0 30 31 65 66 100 100000 100000 PAGO MENSUAL 8691.002986 VF 15652970.92 VA tasa de interés 7% tasa de crecimiento 2% tasa de ahorro 9.95% AÑO SALARIO PORCENTAJE 30 VA 121271.704 121271.704 121271.704 0 31 75000 *p 7461.180138 74448.50253 32 76500 *p 7610.40374 70969.60054 33 78030 *p 7762.611815 67653.26407 34 79590.6 *p 7917.864051 64491.89659 35 81182.412 *p 8076.221332 61478.25656 36 82806.06024 *p 8237.745759 58605.44084 37 84462.18144 *p 8402.500674 55866.86883 38 86151.42507 *p 8570.550688 53256.26749 39 87874.45358 *p 8741.961701 50767.65686 40 89631.94265 *p 8916.800936 48395.33644 41 91424.5815 *p 9095.136954 46133.87212 42 93253.07313 *p 9277.039693 43978.08371 43 95118.13459 *p 9462.580487 41923.03307 44 97020.49728 *p 9651.832097 39964.01283 45 98960.90723 *p 9844.868739 38096.53559 46 100940.1254 *p 10041.76611 36316.32365 47 102958.9279 *p 10242.60144 34619.29918 48 105018.1064 *p 10447.45346 33001.57492 49 107118.4686 *p 10656.40253 31459.44525 50 109260.8379 *p 10869.53058 29989.37772 51 111446.0547 *p Porcentaje= 9.95% 11086.9212 28588.00493 52 113674.9758 *p 11308.65962 27252.11684 53 115948.4753 *p 11534.83281 25978.65344 54 118267.4448 *p 11765.52947 24764.69767 55 120632.7937 *p RESPUESTA Cada año deberá aportar un 9,95% de su salario 12000.84006 23607.46881 56 123045.4496 *p 12240.85686 22504.31606 57 125506.3586 *p 12485.674 21452.71251 58 128016.4857 *p 12735.38748 20450.24931 59 130576.8155 *p 12990.09523 19494.63018 60 133188.3518 *p 13249.89713 18583.66615 61 135852.1188 *p 13514.89507 17715.27054 62 138569.1612 *p 13785.19297 16887.45416 63 141340.5444 *p 14060.89683 16098.32079 64 144167.3553 *p 14342.11477 15346.0628 FF 65 147050.7024 *p VF 1294767.23 VA 14628.95707 14628.95707 66 100000 1294767.23 67 100000 68 100000 69 100000 70 100000 0 71 100000 72 100000 73 100000 74 100000 75 100000 76 100000 77 100000 78 100000 79 100000 80 100000 81 100000 82 100000 83 100000 84 100000 85 100000 86 100000 87 100000 88 100000 89 100000 90 100000 91 100000 92 100000 93 100000 94 100000 95 100000 96 100000 97 100000 98 100000 99 100000 100 100000 ROSS DESAFIO129 51. Cálculo de anualidades anticipadas Usted desea rentar un juego de palos de golf a Pings Ltd. El contrato de arrendamiento establece 24 pagos mensuales iguales a una tasa de interés anual estipulada de 10.4% mensualmente capitalizable. Debido a que los palos cuestan 3 500 dólares al menudeo, Pings desea que el valor presente de los pagos de arrendamiento sea igual a 3 500 dólares. Suponga que su primer pago vence de inmediato. ¿A cuánto ascenderán sus pagos mensuales de arrendamiento? TIEMPO 24 MESES INTERES 10.40% MENSUALMENTE CAPITALIZABLE VA 3500 PAGO MENSUAL 160.760913 53. Anualidades crecientes Tom Adams ha recibido una oferta de un importante banco de inversión que le propone que trabaje como empleado de un banco asociado. Su salario base será de 45 000 dólares. Tom recibirá su primer pago anual de salario después de un año contado a partir del día en que empiece a trabajar. Además, obtendrá un bono inmediato de 10 000 dólares por integrarse a la compañía. Su salario crecerá a una tasa anual de 3.5%. Cada año recibirá un bono igual a 10% de su salario. Se espera que Adams trabaje durante 25 años. ¿Cuál es el valor presente de la oferta si la tasa de descuento es de 12%? TASA 12% AÑOS SALARIO BONOS VA SALARIO 455816.179 0 10000 VA BONOS 55581.6179 1 45000 4500 VA TOTAL 511397.7969 2 46575 4657.5 3 48205.125 4820.5125 VF TOTAL 8693795.484 4 49892.30437 4989.230438 5 51638.53503 5163.853503 6 53445.88375 5344.588375 7 55316.48969 5531.648969 8 57252.56682 5725.256682 9 59256.40666 5925.640666 10 61330.3809 6133.03809 11 63476.94423 6347.694423 12 65698.63728 6569.863728 13 67998.08958 6799.808958 14 70378.02272 7037.802272 15 72841.25351 7284.125351 16 75390.69738 7539.069738 17 78029.37179 7802.937179 18 80760.39981 8076.039981 19 83587.0138 8358.70138 20 86512.55928 8651.255928 21 89540.49886 8954.049886 22 92674.41632 9267.441632 23 95918.02089 9591.802089 24 99275.15162 9927.515162 25 102749.7819 10274.97819 54. Cálculo de anualidades Usted acaba de ganar el premio mayor de la lotería del estado de Washington. Al leer la letra menuda descubre que tiene las dos siguientes opciones: a) Recibirá 31 pagos anuales de 175 000 dólares y el primer pago se entregará hoy. El ingreso se gravará a una tasa de 28%. Los impuestos se retendrán cuando se emitan los cheques. b) Recibirá 530 000 dólares ahora y no tendrá que pagar impuestos sobre este monto. Además, empezando un año después de hoy recibirá 125 000 dólares cada año durante 30 años. Los flujos de efectivo de esta anualidad se gravarán a una tasa de 28 por ciento. $ 175,000.00 Usando una tasa de descuento de 10%, ¿qué opción debe seleccionar? $ 49,000.00 $ 126,000.00 DATOS $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 $ 175,000.00 tasa desc. 10% anual OPCIÓN A 0 30 OPCION A VA= $1,824,710.03 126000 126000 126000 126000 126000 126000 126000 126000 126000 tiempo 31 anuales IMPUESTO= $510,918.81 $1,313,791.22 FE= 175000 HOY VA= $1,313,791.22 i= 28% $ 530,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 $ 125,000.00 OPCION B OPCIÓN B 0 30 INGRESO= 530000 VA= $1,178,364.31 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 90000 FE= 125000 IMPUESTO= $329,942.01 848422.302 tiempo 30 años VA= $ 1,378,422.30 1378422.302 i= 28% R/La mejor alternativa es la opción B, ya que el VA es mayor. 56. Pagos globales El 1 de septiembre de 2007, Susan Chao compró una motocicleta en 25 000 dólares. Dio un anticipo de 1 000 dólares y financió el saldo mediante un préstamo a cinco años a una tasa de interés anual estipulada de 8.4% mensualmente capitalizable. Ella empezó a realizar los pagos mensuales exactamente un mes después de la compra (es decir, el 1 de octubre de 2007). Dos años más tarde, a finales de octubre de 2009, Susan encontró un nuevo trabajo y decidió liquidar el préstamo. Si el banco cobra una multa por pago anticipado de 1% con base en el saldo del préstamo, ¿cuánto deberá pagar al banco el 1 de noviembre de 2009? tasa 8.40% anual mensualmente capitalizabel MULTA 1% 1000 FE FE 9/1/07 10/1/07 2 AÑOS 5 AÑOS 25000 25 60 CUOTAS 24000 PAGO PRESTAMO 491.2408518 CUOTAS 35 (VA) LO QUE FALTA 14817.47417 148.1747417 MULTA 14965.64891 ABONO 15456.88977 57. Cálculo de los valores de las anualidades Bilbo Baggins desea ahorrar para cumplir tres objetivos. Primero, le gustaría jubilarse dentro de 30 años con una pensión de 20 000 dólares mensuales durante 20 años y recibir el primer pago dentro de 30 años y un mes. Segundo, quiere comprar un búngalo en Rivendell dentro de 10 años a un costo estimado de 320 000 dólares. Tercero, después de su muerte al final de 20 años de jubilación le gustaría legar 1 000 000 dólares a su sobrino Frodo. Está en condiciones de ahorrar 1 900 dólares mensuales durante los próximos 10 años. Si puede ganar una TAE de 11% antes de jubilarse y una TAE de 8% después del retiro, ¿cuánto tendrá que ahorrar cada mesdel año 11 al 30? 1) JUBILACIÓN PENSION 20000 MENSUALES NPER 20 AÑOS 11%=(1+TPA/12)^12-1 1ER PAGO 30 AÑOS 1 MES 361 MESES 11%+1=(1+TPA/12)^12 2) COMPRA BUNGALO NPER 10 AÑOS 1.0087345938 COSTO 320000 0.0087345938 10.48% TPA= 10.48% TPA= 7.72% 3) DESPUES DE SU MUERTE 11% 8% 1000000 320000 JUBILACIÓN 20000 20000 20000 20000 20000 0 10 11 30 50 mensuales 1900 1900 1900 1900 1900 1000000 VF de ahorros $400,121.62 momento 10 Valor de la jubilación= $2,441,554.61 $2,441,554.61 $80,121.62 Valor A en el momento 30 años herencia= $214,548.21 $214,548.21 Valor Futuro bungalo momento 30= $2,579,939.69 Valor Futuro ahorros en el momento 30= $3,225,905.19 $645,965.50 diferencia $2,010,137.31 $2,010,137.31 pago 11-30 $2,486.12 $2,486.12 58. Cálculo de los valores de las anualidades Después de decidir la compra de un automóvil nuevo, usted puede optar por arrendarlo o comprarlo con un préstamo a tres años. El automóvil que desea comprar tiene un costo de 38 000 dólares. El distribuidor tiene un contrato especial de arrendamiento según el cual usted paga hoy 1 dólar y 520 mensuales durante los tres años siguientes. Si usted compra el automóvil, lo liquidará en pagos mensuales a lo largo de los tres años siguientes a una TPA de 8%. Usted considera que podrá vender el automóvil en 26 000 dólares dentro de tres años. ¿Debe comprar o arrendar el vehículo? ¿Qué precio de reventa representaría para usted el punto de equilibrio dentro de tres años para que le fuera indiferente comprar o arrendar? TASA 8% 38000 520 520 520 520 520 520 520 0 36 1 PRECIO DE REVENTA EN 3 AÑOS 26000 a) VA REVENTA 20468.62038 VA COMPRA 17531.37962 VA ARRENDAMIENTO 16594.13887 16595.13887 La mejor opción sería arrendar el vehículo b) PRECIO DE REVENTA EN 3 AÑOS VA REVENTA 21404.86 27189.24626 VA COMPRA 16595.14 Tendria que revender mi auto en $26189,25 dentro de 3 años para que me resulte indiferente comprar o vender 59. Cálculo de los valores de las anualidades Uno de los mejores defensivos frontales del futbol ame-ricano está negociando su contrato. Los dueños del equipo han ofrecido la siguiente estructura de salarios: Todos los salarios deberán pagarse en una sola exhibición. El jugador le ha solicitado a usted, su agente, que renegocie los términos. Él desea un bono a la firma del contrato de 9 millones de dó-lares pagadero hoy y un incremento en el valor del contrato de 750 000 dólares. También desea un salario igual pagadero cada tres meses y recibir el primer cheque de pago dentro de tres meses. Si la tasa de interés es de 5% diariamente capitalizable, ¿cuál es el monto de su cheque trimestral? Suponga años de 365 días. AÑOS SALARIO BONO 0 7500000 9000000 1 4200000 2 5100000 tasa 5% diaria 3 5900000 TAE 5.13% EXCEL 4 6800000 Tasa Trimestral 1.26% FORMULA 5 7400000 6 8100000 PAGO TRIMESTRAL 1469007.326 OFERTA 38519529.66 + 750000 PIDE= 39269529.66 - 9000000 30269529.66 61. Cálculo de los valores de las anualidades Usted es miembro de un jurado. Un vecino demanda a la ciudad por daños causados por un espantoso accidente callejero con un cepillo mecánico. Durante el juicio los médicos atestiguaron que el demandante sólo podrá volver a trabajar dentro de cinco años. El jurado ha decidido a favor del demandante. Usted es el presidente del jurado y propone otorgar al demandante una indemnización para cubrir lo siguiente: 1) el valor presente de los dos últimos años de sueldo. El salario anual del demandante en los dos últimos años hubiera sido de 42 000 y 45 000 dólares, respectivamente. 2) El valor presente de un salario futuro de cinco años. Usted supone que el salario será de 49 000 dólares al año. 3) 150 000 dólares por dolencias y trastornos. 4) 25 000 dólares por costos del juicio. Suponga que los pagos de los salarios son montos iguales que se pagan al final de cada mes. Si la tasa de interés que elige es una TAE de 9%, ¿a cuánto ascenderá la indemnización? Si usted fuera el demandante, ¿preferiría una tasa de interés más alta o más baja? TAE 9% m 12 TPA 8.65% 12 PORQUE ES PAGO MENSUAL 3500 3750 25000 4083.333333 4083.333333 4083.333333 4083.333333 4083.333333 42000 45000 150000 49000 49000 49000 49000 49000 -2 -1 0 1 2 3 4 5 VF (42 000) AÑO -1 43705.5459 VF (42 000) AÑO 0 47639.04503 VF (45 000) AÑO 0 46827.37061 VA (49 000) 198332.5538 TOTAL A PAGAR MOMENTO 0 467798.9694 EN ESTE CASO ES MEJOR UNA TASA MENOR 62. Cálculo de la TAE con puntos Usted necesita un préstamo a un año de 10 000 dólares. La tasa de interés que le han cotizado es de 9% más tres puntos. Un punto sobre un préstamo es simplemente 1% (un punto porcentual) del monto del préstamo. Cotizaciones como ésta son muy comunes en las hipotecas para la adquisición de casas habitación. En este ejemplo, la cotización de la tasa de interés requiere que el prestatario pague por adelantado tres puntos al prestamista y que reembolse el préstamo en una fecha posterior con un interés de 9%. ¿Qué tasa real se pagaría en este caso? ¿Cuál es la TAE de un préstamo a un año con una tasa de interés cotizada de 12% más dos puntos? ¿El monto del préstamo afecta su respuesta? a) 3% 10000 9% 0 1 300 9700 10900 TASA REAL 12.37% 12.37% b) 2% 10000 12% 0 1 200 9800 11200 TASA REAL 14.29% 63. TAE frente a TPA Dos bancos del área ofrecen hipotecas de 200 000 dólares a 30 años y a una tasa de 6.8%; asimismo, cobran una comisión por solicitud de préstamo de 2 100 dólares. Sin embargo, la comisión que cobra el Insecurity Bank and Trust es reembolsable si la solicitud de préstamo se rechaza, mientras que la que cobra I. M. Greedy and Sons Mortgage Bank no. Las leyes actuales sobre transparencia de la información requieren que las comisiones que se reembolsen si se rechaza la solicitud se incluyan en el cálculo de la TPA, lo cual no sucede en el caso de las comisiones no reembolsables (presumiblemente porque las cantidades reembolsables son parte del préstamo más que una comisión). ¿Cuáles son las TAE de estos dos préstamos? ¿Cuáles son las TPA? BANCO A TASA 6.80% 0 30 200000 PAGO ANUAL 15794.692 PAGO MENSUAL 1303.850376 TASA MENSUAL 0.57% TPA 6.80% TAE 7.02% BANCO B TASA 6.80% 0 30 200000 COMISION 2100 PAGO ANUAL 15794.692 PAGO MENSUAL 1303.850376 197900 TASA 6.90% TASA MENSUAL 0.58% TPA 6.90% TAE 7.13% 71. Flujos de efectivo perpetuos ¿Cuál es el valor de una inversión que paga 8 500 cada dos años para siempre, si el primer pago ocurre dentro de un año a partir de hoy y la tasa de descuento es de 13% diariamente capitalizable? ¿Cuál es el valor de hoy si el primer pago se realiza dentro de cuatro años? Suponga que no hay años bisiestos. tasa 13% tae 13.88% bianual 29.69% tasa cada dos años 1) 8500 8500 8500 ... 0 1 2 3 4 5 … VAP 28632.05609 AÑO -1 Llevamos al momento 0 VF 32606.24346 32606.24346 2) 8500 0 1 2 3 4 5 6 ….. VAP 28632.05609 AÑO 2 ACTUALIZAR AL MOMENTO 0 VA 22077.81422 60. Préstamos de intereses descontados Esta pregunta ilustra lo que se conoce como intereses descontados. Imagine que está discutiendo un préstamo con un prestamista poco escrupuloso. Usted desea solicitar un préstamo de 20 000 dólares por un año. La tasa de interés es de 14%. Usted y el prestamista están de acuerdo en que el interés sobre el préstamo sea de .14 3 $20 000 5 2 800 dólares. Por lo tanto, el prestamista deduce por adelantado este monto de intereses del préstamo y le entrega 17 200 dólares. En este caso, decimos que el descuento es de 2 800 dólares. ¿Qué hay de incorrecto en estedescuento? TASA 14% 17200 20000 22800 0 1 2800 INTERES 16.28% a) TASA 9% SEMANAL TPA 468% ANUAL TAE 8734.42% ANUAL b) 18200 20000 21800 0 1 1800 TASA SEMANAL 9.89% TPA 514.29% TAE 13384.90% c) 58.84 100 0 1 MES 25 25 25 tasa 25.19% TPA 1309.92% TAE 11851501.94% TASA 7.85% 1000 2000 0 N NPER 9.18 AÑOS 9.18 AÑOS 0.000 tasa 9% 1 2 0 1 VF 1.999999577 e= 2.718281 n= 7.70 años REGLA 69,3 7.70 AMORTIZACIÓN DATOS Préstamo 100000 tasa 12% nper 5 años MÉTODO FRANCÉS Periódo Pago Interés Pago Capital Anualidad Valor Insoluto o Capital 0 100000 1 12000 15740.97319 27740.97319 84259.02681 2 10111.08322 17629.88998 27740.97319 66629.13683 3 7995.496419 19745.47677 27740.97319 46883.66005 4 5626.039206 22114.93399 27740.97319 24768.72607 5 2972.247128 24768.72607 27740.97319 -4.72937E-11 EXCEL FINANCIERO Periódo Pago Interés Pago Capital Anualidad Valor Insoluto o Capital 0 100000 1 12000 15740.97319 27740.97319 84259.02681 2 10111.08322 17629.88998 27740.97319 66629.13683 3 7995.496419 19745.47677 27740.97319 46883.66005 4 5626.039206 22114.93399 27740.97319 24768.72607 5 2972.247128 24768.72607 27740.97319 0 TOTALES 38704.86597 100000 138704.866 VNA 100000 MÉTODO ALEMÁN Periódo Pago Interés Pago Capital Cuota Valor Insoluto o Capital 0 100000 1 12000 20000 32000 80000 2 9600 20000 29600 60000 3 7200 20000 27200 40000 4 4800 20000 24800 20000 5 2400 20000 22400 0 TOTALES 36000 100000 136000 VNA 100000 MÉTODO AMERICANO Periódo Pago Interés Pago Capital Cuota Valor Insoluto o Capital 0 100000 1 12000 0 12000 100000 2 12000 0 12000 100000 3 12000 0 12000 100000 4 12000 0 12000 100000 5 12000 100000 112000 0 TOTALES 60000 100000 160000 VNA 100000 EJERCICIOS 1) DATOS Préstamo 500000 tasa 18% nper 3 años (pagos mensuales) ¿Cuál es el total de interés pagado? ¿Cuál es el capital insoluto al final del año 2? ¿Cuál es el interés generado en el mes 35? MÉTODO FRANCÉS Periódo Pago Interés Pago Capital Anualidad Valor Insoluto o Capital 0 500000 1 7500 10576.19777 18076.19777 489423.8022 2 7341.357033 10734.84073 18076.19777 478688.9615 3 7180.334422 10895.86335 18076.19777 467793.0982 4 7016.896472 11059.3013 18076.19777 456733.7969 5 6851.006953 11225.19082 18076.19777 445508.606 6 6682.629091 11393.56868 18076.19777 434115.0374 7 6511.72556 11564.47221 18076.19777 422550.5652 8 6338.258477 11737.93929 18076.19777 410812.6259 9 6162.189388 11914.00838 18076.19777 398898.6175 10 5983.479262 12092.71851 18076.19777 386805.899 11 5802.088485 12274.10928 18076.19777 374531.7897 12 5617.976845 12458.22092 18076.19777 362073.5688 13 5431.103532 12645.09424 18076.19777 349428.4745 14 5241.427118 12834.77065 18076.19777 336593.7039 15 5048.905558 13027.29221 18076.19777 323566.4117 16 4853.496175 13222.70159 18076.19777 310343.7101 17 4655.155651 13421.04212 18076.19777 296922.668 18 4453.84002 13622.35775 18076.19777 283300.3102 19 4249.504653 13826.69311 18076.19777 269473.6171 20 4042.104257 14034.09351 18076.19777 255439.5236 21 3831.592854 14244.60491 18076.19777 241194.9187 22 3617.92378 14458.27399 18076.19777 226736.6447 23 3401.04967 14675.1481 18076.19777 212061.4966 24 3180.922449 14895.27532 18076.19777 197166.2213 25 2957.493319 15118.70445 18076.19777 182047.5168 26 2730.712752 15345.48502 18076.19777 166702.0318 27 2500.530477 15575.66729 18076.19777 151126.3645 28 2266.895468 15809.3023 18076.19777 135317.0622 29 2029.755933 16046.44183 18076.19777 119270.6204 30 1789.059306 16287.13846 18076.19777 102983.4819 31 1544.752229 16531.44554 18076.19777 86452.03639 32 1296.780546 16779.41722 18076.19777 69672.61916 33 1045.089287 17031.10848 18076.19777 52641.51068 34 789.6226602 17286.57511 18076.19777 35354.93557 35 530.3240336 17545.87373 18076.19777 17809.06184 36 267.1359276 17809.06184 18076.19777 3.27418E-11 150743.1196 TOTAL INTERÉS PAGAGO 150743.1196 CAPITAL INSOLUTO AL FINAL DEL AÑO 2 197166.2213 INTERÉS GENERADO MES 35 530.3240336 MÉTODO ALEMÁN Periódo Pago Interés Pago Capital Cuota Valor Insoluto o Capital 0 500000 1 7500 13888.88889 21388.88889 486111.1111 2 7291.666667 13888.88889 21180.55556 472222.2222 3 7083.333333 13888.88889 20972.22222 458333.3333 4 6875 13888.88889 20763.88889 444444.4444 5 6666.666667 13888.88889 20555.55556 430555.5556 6 6458.333333 13888.88889 20347.22222 416666.6667 7 6250 13888.88889 20138.88889 402777.7778 8 6041.666667 13888.88889 19930.55556 388888.8889 9 5833.333333 13888.88889 19722.22222 375000 10 5625 13888.88889 19513.88889 361111.1111 11 5416.666667 13888.88889 19305.55556 347222.2222 12 5208.333333 13888.88889 19097.22222 333333.3333 13 5000 13888.88889 18888.88889 319444.4444 14 4791.666667 13888.88889 18680.55556 305555.5556 15 4583.333333 13888.88889 18472.22222 291666.6667 16 4375 13888.88889 18263.88889 277777.7778 17 4166.666667 13888.88889 18055.55556 263888.8889 18 3958.333333 13888.88889 17847.22222 250000 19 3750 13888.88889 17638.88889 236111.1111 20 3541.666667 13888.88889 17430.55556 222222.2222 21 3333.333333 13888.88889 17222.22222 208333.3333 22 3125 13888.88889 17013.88889 194444.4444 23 2916.666667 13888.88889 16805.55556 180555.5556 24 2708.333333 13888.88889 16597.22222 166666.6667 25 2500 13888.88889 16388.88889 152777.7778 26 2291.666667 13888.88889 16180.55556 138888.8889 27 2083.333333 13888.88889 15972.22222 125000 28 1875 13888.88889 15763.88889 111111.1111 29 1666.666667 13888.88889 15555.55556 97222.22222 30 1458.333333 13888.88889 15347.22222 83333.33333 31 1250 13888.88889 15138.88889 69444.44444 32 1041.666667 13888.88889 14930.55556 55555.55556 33 833.3333333 13888.88889 14722.22222 41666.66667 34 625 13888.88889 14513.88889 27777.77778 35 416.6666667 13888.88889 14305.55556 13888.88889 36 208.3333333 13888.88889 14097.22222 0.0000000003 138750 TOTAL INTERÉS PAGAGO 138750 CAPITAL INSOLUTO AL FINAL DEL AÑO 2 166666.6667 INTERÉS GENERADO MES 35 416.6666667