TRABAJO GRUPAL CASO DE ESTUDIO Sirius Satellite Radio

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CARÁTULA
	UNIVERSIDAD “CENTRAL DEL ECUADOR”
	FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
	CARRERA DE FINANZAS
	MATEMÁTICAS FINANCIERAS
	TRABAJO GRUPAL
	CASO DE ESTUDIO "Sirius Satellite Radio"
	Profesor: Msc. Rubén Barreiros
	Estudiantes: 
	Camila Vinueza
	Emilio Haro
	Verónica Avilés
	Curso: F4-001
	Semestre: Cuarto
	Periodo: 2020-2021
CASO DE ESTUDIO BERK
															INCISO 1
		CASO DE ESTUDIO
		El 6 de octubre de 2004, Sirius Satellite Radio anunció que había llegado a un acuerdo con Howard Stern para transmitir su programa de radio, en exclusiva, a través de su sistema. Como resultado del anuncio, el precio de las acciones de Sirius se incrementó. El lector es un analista de mercados en una importante empresa de inversiones, y XM Radio, que también es una empresa de radio por satélite, es una de las compañías que usted estudia. Su jefa quiere estar preparada por si XM imita a Sirius con respecto de contratar a una personalidad importante. Por tanto, ella quiere estimar los flujos de efectivo netos que el mercado ha previsto por la contratación de Stern. Le aconseja que usted trate al valor previsto por el mercado como el VPN del contrato, y luego trabaje hacia atrás a partir del VPN para determinar los flujos de efectivo anuales necesarios para generar dicho valor. Habían rumores acerca del potencial contrato durante cierto tiempo antes del anuncio. Como resultado, el precio de las acciones de Sirius se incrementó durante los días previos al anuncio. Por ello, su jefa le aconseja que la mejor manera de capturar todo el valor es tomar el cambio en el precio de las acciones, del 28 de septiembre de 2004 al 7 de octubre de 2004. Usted está de acuerdo, y trata de determinar cómo proceder. Usted es relativamente nuevo en el trabajo y el término VPN le resulta algo familiar.
		1. Para determinar el cambio en el precio de las acciones durante este periodo, entre a Yahoo! Finance (http://finance.yahoo.com) e introduzca el símbolo de acciones para Sirius (SIRI). Después haga clic en “Historical Prices” y capture las fechas apropiadas. Utilice los precios al cierre ajustados para ambas fechas.
															https://finance.yahoo.com/quote/SIRI/history?period1=1096329600&period2=1097107200&interval=1d&filter=history&frequency=1d&includeAdjustedClose=true
		2. A fin de determinar el cambio en el valor, multiplique el cambio del precio de las acciones por el número de acciones en circulación. Para esas fechas, éstas se encuentran en la dirección finance.google.com si escribe “SIRI” en la ventana “Search”. A continuación, seleccione el vínculo de ”Income Statement” (estado de resultados) que se encuentra en el lado izquierdo de la pantalla, y luego seleccione “Annual Data” que está en la esquina superior izquierda. El “Diluted Weighted Average Shares” (Promedio Ponderado Diluido del Número de Acciones) se encuentra en el estado de resultados del 31 de diciembre de 2004, en esa página.
															Valor de la acción de Sirus radio 28 de septiembre de 2004		$2.51
															Valor de la acción de Sirus radio 7 octubre de 2004		$3.79				 
		3. Debido a que el cambio en el valor representa el VPN “esperado” del proyecto, el lector tendrá que encontrar los flujos de efectivo netos anuales que lo produzcan. Para este análisis, se necesitará estimar el costo de capital de un proyecto. En capítulos posteriores se muestra cómo calcular el costo de capital; por el momento, use el que se da en el sitio Web de la Universidad de Nueva York, UNY, (http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar-/New_Home_Page/datafile/wacc.htm). Localice el costo de capital en la columna del lado derecho, para la industria de “Entertainment Tech”.
															INCISO 2
		4. Use el costo de capital del sitio Web de UNY y el VPN que calculó para obtener el flujo de efectivo anual constante que produce dicho VPN. Encuentre los flujos de efectivo para horizontes de 5, 10 y 15 años.
															Cambio en el valor de las acciones		$1.28
		5. Su jefa mencionó que cree que la contratación de Howard Stern por parte de Sirius era benéfica para XM porque enviaba la señal de que la industria tenía potencial valioso de crecimiento. Para determinar si esta hipótesis es correcta, encuentre la reacción porcentual que hubo en el precio de las acciones de XM (XMSR) en el mismo periodo.													Número de acciones		$ 1,238.59
															Valor		$ 1,585.40
															INCISO 3
															WACC de la Industria		25.73%
															Entertainment Tech		16.71%
															WACC de la industria- Entertainment Tech = 				9.02%
															INCISO 4
															VA	334.42		VA	167.21		VA	111.47
															AÑOS	FE		AÑOS	FE		AÑOS	FE
															0	334.42		0	167.21		0	111.47
															1	364.584684		1	182.292342		1	364.584684
															2	397.4702225		2	198.7351112		2	397.4702225
															3	433.3220366		3	216.6610183		3	433.3220366
															4	472.4076843		4	236.2038421		4	472.4076843
															5	515.0188574		5	257.5094287		5	515.0188574
																		6	280.7367792		6	561.4735583
																		7	306.0592366		7	612.1184733
																		8	333.6657798		8	667.3315596
																		9	363.7624331		9	727.5248662
																		10	396.5738046		10	793.1476092
																					11	864.6895235
																					12	942.6845186
																					13	1027.714662
																					14	1120.414525
																					15	1221.475915
															INCISO 5
															Valor de la acción de Sirus radio 28 de septiembre de 2004		$2.51
															Valor de la acción de Sirus radio 7 octubre de 2004		$3.79
															VARIACION		$1.28
															VARIACION %		51.00%	AUMENTA
https://finance.yahoo.com/quote/SIRI/history?period1=1096329600&period2=1097107200&interval=1d&filter=history&frequency=1d&includeAdjustedClose=true