3 HEI Teórica Segunda Parte (21)

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- Todo el crecimiento de Singapur no puede ser explicado por la eficiencia 
porque la economía de este país ya era eficiente, lo que le faltaba era capital 
y trabajadores educados. Una vez que reunió estos dos últimos es que 
creció. 
 
Stiglitz, J: “Algunas enseñanzas del milagro del Este Asiático” 
 
Preguntas orientativas de Stiglitz: 
 
1) ¿Cómo fue posible invertir de manera eficiente a un ritmo acelerado? 
2) ¿Cómo se pudo reducir tan velozmente la brecha de desigualdad? 
 
La respuesta de Stiglitz es que el Estado juega un rol activo → relevancia en las acciones 
que tomó el Estado. O sea, tener un estado eficiente te lleva a estos resultados. 
 
Fallas de mercado de Stiglitz: 
➔ Sin el Estado, estas fallas no se hubieran solucionado 
● Son agujeros o leaks dentro de la teoría clásica que hacen que las predicciones 
buenas del modelo no se cumplan. 
● “Cuando existen fallas del mercado, no siempre la persecución del interés personal 
conduce a los resultados eficientes” → el equilibrio del mercado no es el mejor 
resultado posible 
1) Mercados inexistentes: Solución → Instituciones creadas para promover el ahorro 
(cajas de ahorro postal) y otorgar créditos (bancos de desarrollo). 
- Analiza los mercados de crédito o los mercados de ahorro. 
- La falla del mercado es que no ocurre naturalmente S = I (inversión). 
- En las economías asiáticas las familias de los 50’- 60’, tenían un nivel de 
ingreso y los ahorros no los depositaban en el banco, por lo tanto, no habia 
créditos para otorgar a las firmas. 
- Stiglitz argumenta que se deben crear incentivos para que las familias 
depositen sus ahorros en el banco → se debe bancarizar a toda la población. 
- Una vez que los bancos tengan dinero, el Estado debe obligar a los bancos a 
prestar dicho dinero a las empresas para que puedan invertir. 
2) Efectos de derrames tecnológicos (copiar y adaptar tecnologías) y efectos de 
derrames comercialización (ir al exterior a hacer campaña): 
Solución → Mesas de cooperación, activa promoción del Estado, premios a las 
marcas por conquistar los nuevos mercados. 
- Derrames tecnológicos: si no hay un buen sistema de patentes, las firmas no 
tienen incentivos a invertir en tecnología → no hay innovación. 
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- La solución es un crear un sistema de patentes, que protege al inventor y su 
propiedad. Otra solución, es un sistema de recompensas → el Estado asiático 
les da un premio a las empresas que traen tecnologías del exterior y las 
copian. Un ejemplo: reducción en los impuestos, subsidios, + capital, etc. 
- Derrames de comercialización: las empresas que se metian en el mercado 
de USA, pagaban los costos de entrada a dicho mercado. El resto de las 
empresas, copiaban a la primer empresa sin tener que pagar los mismos 
costos. Entonces, las empresas no querían ser las primeras en explorar 
nuevos mercados porque no querían pagar los costos de entrada. 
- La solución del Estado era forzar a las empresas a meterse en esos nuevos 
mercados - “el que viene y me trae un mercado nuevo tiene un premio” ( el 
mismo que le daba a quienes inventaban nuevas tecnologías). 
3) Rendimientos a escala / learning by doing: Si la empresa produce cualquier 
cantidad a la izquierda pierde plata (entre 0 y Q*), pero si la empresa produce 
cualquier cantidad a la derecha gana plata (a partir de Q*). 
Cuanto más produzco pago menos costos porque el costo por unidad cae → cuanto 
más produzco más entiendo el proceso de producción (costos marginales). 
La clave es que si podes bajar los costos, es porque entendes los secretos de 
producción. 
- Para llegar a Q* debe haber subsidios y créditos a las empresas (para 
aguantar las pérdidas) y debe haber proteccionismo selectivo→ el Estado 
protege a las empresas de ciertos sectores por un tiempo limitado para que 
la empresa llegue a Q* lo más rápido posible, pero luego va a tener que 
competir en el mercado internacional. 
- Si nadie toma una decisión, una intervención, esta empresa se funde → si no 
tenes ventajas comparativas en el mercado, el Estado debe proporcionar 
cierta “ayuda” para que la empresa sea competitiva. 
 
 
- ¿Sirve el proteccionismo selectivo? → proteges a ciertas empresas durante 
un período de tiempo y ayudas a crearla. Cuando culmina ese período, abrís 
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la economía para que esta empresa compita en el mercado, con una alta 
probabilidad de que esta empresa logre ser competitiva en estos períodos. 
4) Problemas de coordinación / complementariedad estratégica: el Estado corre a 
los privados y juega a invertir lo que incentiva al resto a invertir. 
Otra opción es que los países asiáticos al ser poco democráticos meten a los 
empresarios presos (juegan invertir-invertir o los matan). 
- OBS! Esto es contradictorio con Acemoglu: economías poco democráticas 
crecieron mucho en poco tiempo. 
- El mercado debe expresarse sin intervención, despojado de la regulación y 
acción estatal, para obtener el mejor resultado que el sistema económico 
pueda dar. 
● Dos equilibrios: Invertir, Invertir ; No invertir, No invertir. 
● NI, NI es el equilibrio malo. 
● La solución: el Estado puede intervenir en el juego, desplazando al jugador de 
arriba, y cuando tiene que jugar decide invertir. Esto incentiva al otro jugador a 
invertir → se da el equilibrio bueno: I,I. 
● Otra solución, es obligar a invertir a los jugadores. En Corea del Sur, los 
empresarios fueron a la prisión hasta que se lograron ponerse de acuerdo para 
invertir. 
 
Caso Corrida Bancaria: 
● Si los dos compramos, el dólar es de $90. 
● SI no compre y todos compran, es el peor escenario → todos lo compran a $70, y yo 
lo termino comprando a $100. 
● El equilibrio cooperativo es que nadie compra, el dólar estaría alrededor de $63. 
● Hay dos equilibrios, uno bueno y uno malo. 
● La moraleja de lo anterior es que no necesariamente tiene que existir un problema 
de fondo para que se genera una corrida bancaria: una descoordinación entre los 
agentes es suficiente para que terminemos en un equilibrio malo. 
● Las crisis bancarias suelen tener este origen. Solemos pensar que si vamos tarde al 
banco, este no tendrá liquidez para devolverme mis depósitos. Y es justamente toda 
la gente yendo al mismo tiempo al banco lo que genera falta de liquidez bancaria. 
Conceptos Importantes de Stiglitz: 
● Crecimiento con igualdad, a diferencia de Eichengreen y su teoría de la recuperación 
europea post-segunda guerra mundial → la mejor manera de crecer es creciendo con 
igualdad. 
● Fallas de Mercado, cuatro fallas que si no se solucionan de una determinada 
manera, van a terminar siendo solucionadas de una manera poco eficiente y a un 
resultado no beneficioso.