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AHORRO Y RIQUEZA El valor de los activos menos el valor de las deudas se denomina riqueza. La riqueza de todo un país se denomina riqueza nacional. Generalmente, el ahorro de una unidad económica es la renta actual de esa unidad menos su gasto en necesidades actuales. La tasa de ahorro de una unidad económica es su ahorro dividido por su renta Otro nombre, probablemente más familiar, con el que se conoce el ahorro público es superávit presupuestario público. El superávit presupuestario público es igual a los ingresos del Estado menos sus gastos. Los ingresos del Estado son iguales a los ingresos fiscales, T. Los gastos del Estado son la suma de las compras de bienes y servicios por parte del Estado, G, las transferencias, TR y los intereses pagados por la deuda pública, INT. Por lo tanto, el superávit presupuestario público es igual a T – (G + TR + INT), que, como se observa en la ecuación (2.7), es igual que el ahorro público. Cuando los ingresos del Estado son menores que sus gastos, la diferencia se conoce con el nombre de déficit presupuestario público. Por lo tanto, cuando el Estado incurre en un déficit presupuestario, es decir, cuando sus gastos son mayores que sus ingresos, el ahorro público es negativo. Para obtener una importante identidad que muestra los usos del ahorro privado, primero utilizamos la identidad de la renta y el gasto (ecuación 2.3) y sustituimos Y por C + I + G + NX en la expresión del ahorro nacional (ecuación 2.8): S = (C + I + G + NX) + PNF – C – G. Simplificando esta expresión, obtenemos S = I + (NX + PNF). (2.9) La expresión del ahorro nacional de la ecuación (2.9) contiene el término NX + PNF, que es la suma de las exportaciones y los pagos netos a los facto2.3. El ahorro y la riqueza 45res, y se denomina balanza por cuenta corriente, CA 14. La balanza por cuenta corriente es igual a los pagos procedentes del extranjero a cambio de bienes y servicios producidos actualmente (incluidos servicios de los factores) menos los pagos análogos realizados a los extranjeros por la economía nacional. Sustituyendo NX + PNF por CA en la ecuación (2.9), obtenemos S = I + CA. (2.10) Ya tenemos una expresión del ahorro nacional, S; nuestro objetivo es una expresión del ahorro privado, Spriv. La ecuación (2.8) muestra que el ahorro privado, Spriv, es igual al ahorro nacional, S, menos el ahorro público, Spúbl. Restando Spúbl de ambos miembros de la ecuación (2.10), obtenemos Spriv = I + (–Spúbl) + CA, (2.11) donde –Spúbl es el déficit presupuestario público. La ecuación (2.11) es otra importante identidad macroeconómica, llamada identidad de los usos del ahorro. Establece que el ahorro privado de una economía se utiliza de tres formas. 1. Inversión (I). Las empresas piden préstamos a los ahorradores privados para financiar la construcción y la compra de nuevo capital (incluido capital residencial) e inversión en existencias. 2. Déficit presupuestario público (–Spúbl). Cuando el Estado incurre en un déficit presupuestario (por lo que Spúbl es negativo y –Spúbl es positivo), debe pedir un préstamo a los ahorradores privados para cubrir la diferencia entre los gastos y los ingresos. 3. Balanza por cuenta corriente (CA). Cuando la balanza por cuenta corriente es positiva, los ingresos que reciben los extranjeros de nuestro país no son suficientes para cubrir los pagos que ellos realizan a nuestro país. Para cubrir la diferencia, los extranjeros deben pedir préstamos a ahorradores privados de nuestro país o venderles algunos de sus activos, como tierra, fábricas, acciones y bonos. Por lo tanto, la financiación de la balanza por cuenta corriente es uno de los fines para los que se utiliza el ahorro privado de un país Las variables que se expresan por unidad de tiempo se denominan variables flujo. En cambio, algunas variables económicas, como las variables stock, se refieren a un momento del tiempo.
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