_SESIÓN_02 (1)

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C O M P U T A C I Ó N I I 
Modalidad Semipresencial 
SESIÓN 02 
 
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TABLA DE CONTENIDO 
FUNCIONES DE ANÁLISIS FINANCIERO ............................................................................................... 4 
1. FUNCIONES FINANCIERAS EN OPERACIONES DE CRÉDITO: ....................................................... 5 
1.1. Función TASA: ..................................................................................................................... 5 
1.2. Función PAGO: ................................................................................................................... 7 
1.3. Función NPER: .................................................................................................................... 9 
1.4. Función VA: ...................................................................................................................... 11 
1.5. Función VF: ....................................................................................................................... 14 
2. FUNCIONES FINANCIERAS EN OPERACIONES DE INVERSIÓN: ................................................. 16 
2.1 Función TIR: ...................................................................................................................... 16 
2.2 Función VNA: .................................................................................................................... 19 
3. BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................................... 23 
 
 
 
 
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SESIÓN 
02 
 
 
 
DESCRIPCIÓN 
 
En esta sesión aprenderá acerca del uso de las funciones financieras en los rubros de crédito e 
inversión. 
La importancia del análisis en las finanzas, en los rubros de crédito e inversión, para facilitar las 
operaciones relacionados a la administración del dinero y también para evaluar situaciones y tomar 
decisiones adecuadas a partir de los resultados. 
 
CAPACIDAD 
Aplica funciones financieras en Ms Excel. 
 
TEMÁTICA 
 Funciones de análisis financiero 
 
 
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FUNCIONES DE ANÁLISIS FINANCIERO 
La importancia del Ms Excel en las finanzas para evaluar situaciones de crédito e inversión a partir 
de las funciones que desarrollaremos nos permitirá tomar decisiones adecuadas a partir de los 
resultados. 
Conceptos Básicos 
 Anualidad: Es el conjunto de pagos iguales o rentas (R) realizados a intervalos iguales de tiempo 
(periodos uniformes). 
Esquema de las anualidades 
 
 
Considere: 
 Anualidad vencida: Cuando el pago se realiza al final de cada periodo uniforme. 
 Ejemplo: Seguros, depreciaciones, amortizaciones de un préstamo, etc. 
 Anualidad anticipada: Cuando el pago se realiza al inicio de cada periodo. 
 Ejemplo: la pensión de enseñanza, alquileres, etc. 
 
 Amortización: Son los pagos periódicos vencidos o anticipados que extinguen progresivamente 
un préstamo sometido a una tasa de interés. 
También es necesario que definamos los principales argumentos utilizados por las funciones 
financieras que veremos: 
 Tasa: Es la tasa efectiva de interés del período del préstamo 
 Pago: Es la renta uniforme vencida o anticipada, el cual debe ingresarse con signo negativo, ya 
que descontará el monto prestado. 
 Va: Es el importe de un préstamo o inversión, ubicado en el momento 0. 
 Vf: Es el monto de una anualidad simple o capital final. 
 Tipo: Asume los valores 0(si la renta es vencida) o 1 (si la renta es anticipada). 
 
 
 
¡TENER EN CUENTA! 
Al momento de realizar los cálculos, debe tener presente que los argumentos 
a usar tengan las mismas unidades: años, meses, semanas, días, etc. 
 
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1. FUNCIONES FINANCIERAS EN OPERACIONES DE CRÉDITO: 
 
1.1. Función TASA: 
Devuelve la tasa de interés periódica de un préstamo o una inversión. 
Sintaxis: 
=TASA (nper; pago; va; vf; tipo) 
Dónde: 
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado. 
 Pago: Monto a pagar periódicamente, para devolver el capital prestado. 
 Va: valor actual o préstamo realizado. 
 Vf: valor futuro o acumulado. 
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si la 
renta es anticipada). 
Ejercicio: 
El Banco del Norte, ofrece un préstamo de 1500 soles para ser cancelados en 15 cuotas 
mensuales de S/125 cada una. Determine la tasa efectiva de interés mensual aplicada a dicho 
préstamo. 
Del enunciado: 
 ¿Cuál es la tasa efectiva…? le indican que use la función TASA. 
 El préstamo es de 1500, este importe indica que VA=1500 
 15 cuotas mensuales, te indican que el argumento NPER=15 
 Cada cuota es de 125, te indica que Pago=-125 (con signo negativo) 
 Asumimos que las cuotas se pagan cada fin de mes, es decir Tipo=0 
 Localizados los datos, ingrese en la hoja de cálculo para obtener el resultado. 
 
 
 
 
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Solución: 
1. Hacer clic en la celda C4 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras del grupo Biblioteca de Funciones y 
luego la función TASA. 
 
3. Ingrese los argumentos solicitados por la función 
 
4. Haga clic en el botón Aceptar y el resultado será: 
 
 
IMPORTANTE: Otra forma de ingresar la función TASA es en la celda C4 escribir: 
=TASA(B4;B5;B6;;B8) 
 
 
¡DEL RESULTADO OBTENIDO! 
La tasa de interés a la que se somete el préstamo es de 2.93% mensual, bajo 
las condiciones antes mencionadas. 
 
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1.2. Función PAGO: 
Llamada también cuota o renta. Calcula el importe de la renta uniforme vencida o anticipada 
en una anualidad simple, en función al préstamo realizado. 
Sintaxis: 
=PAGO (tasa, nper; va; vf; tipo) 
Dónde: 
 Tasa: tasa de interés a la cual se somete el crédito. 
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado. 
 Va: valor actual o préstamo realizado. 
 Vf: valor futuro o acumulado. 
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si la 
renta es anticipada). 
Ejercicio: 
Un préstamo de S/3,000 debe cancelarse con 24 cuotas uniformes mensuales aplicando una 
tasa efectiva mensual del 3%. Calcule el importe de las cuotas si los pagos se realizan cada fin 
de mes. 
Del enunciado: 
 Pide que calcule el importe de las cuotas, es decir que use la función PAGO. 
 Un préstamo de 3000, le indica que VA=3000 
 24 cuotas uniformes, le indica que el argumento NPER=24 
 Una tasa efectiva mensual del 3%, lee indica que el argumento TASA=3% 
 Los pagos se realizarán cada fin de mes, le indican que el argumento Tipo=0. 
 Localizados los datos, ingrese en la hoja de cálculo para obtener el resultado. Observe que 
la TASA y NPER, deben estar en las mismas unidades. 
 
 
Solución: 
1. Hacer clic en la celda C14 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras del grupo Biblioteca de Funciones y 
luego la función PAGO. 
 
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3. Ingrese los argumentos solicitados por la función: 
 
 
4. Haga clic en el botón Aceptar, y verás el resultado: 
 
 
 
 
 
 
 
¡DEL RESULTADO OBTENIDO! 
El resultado será negativo: -177.14, ya que Excel considera que los 
pagos son desembolsos de dinero. Si desea que el resultado dé 
positivo, aplicar la función ABS. Así: =ABS (PAGO (B22, B23, B24, B26)) 
 
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1.3. Función NPER: 
Devuelve el número de pagos (rentas) constantes vencidas o anticipadas de una anualidad 
simple, donde la tasa de interés efectiva no varía durante el período de la operación. 
Sintaxis: 
=NPER (tasa; pago; va; vf; tipo) 
Donde: 
 Tasa: Tasa de interés a la cual se somete el crédito. 
 Pago: Importe de la cuota periódica a pagar, para devolver el crédito. 
 Va: valor actual o préstamo realizado. 
 Vf: valor futuro o acumulado. 
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si la 
renta es anticipada). 
 
Ejercicio: 
Cuántos pagos mensuales vencidos, serán necesarios para cancelar unpréstamo de S/3,000, 
el mismo que usa una tasa efectiva mensual del 3% y se amortiza con pagos uniformes de 
S/200 cada mes. 
Del enunciado: 
 Al hablarle de cuantos pagos, le indica que use la función NPER 
 Al decirle pagos mensuales vencidos, le indica que el argumento Tipo=0 
 Un Préstamo de 3000, le indica que VA=3000 
 A una tasa efectiva mensual del 3%, se compara que los pagos también sean mensuales. 
 Localizados los datos, ingrese en la hoja de cálculo para obtener el resultado. Observe que 
el pago debe ser negativo para descontar el préstamo en el cálculo. 
 
Solución: 
1. Hacer clic en la celda C24 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras del grupo Biblioteca de Funciones y 
luego la función PAGO. 
 
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3. Ingrese los argumentos solicitados por la función. 
 
 
4. Haga clic en el botón Aceptar. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
¡DEL RESULTADO OBTENIDO! 
El total de periodos a generarse para devolver el préstamo de S/3,000 a 
una tasa de interés del 3%, es de 20.23 meses. 
 
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1.4. Función VA: 
Es uno de los indicadores más importantes utilizados en la evaluación de inversiones, por 
medio de ella se trae al momento 0 (actual) un conjunto de flujos de caja ubicados en el 
futuro, con las siguientes características: 
 Son de importes iguales 
 Están distribuidos en períodos uniformes durante la vida útil del proyecto. 
Evalúa solo flujos de ingresos (de signos positivos) o sólo flujos de egresos (de signos 
negativos). Si los flujos del proyecto tienen cambio de signo, entonces no se utiliza la función 
VA, en su reemplazo se utiliza la función VNA. 
Sintaxis: 
=VA (tasa, nper; pago; vf; tipo) 
Donde: 
 Tasa: es la tasa de interés a la cual se somete el capital prestado. 
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado. 
 Pago: Monto a pagar periódicamente, para devolver el capital prestado. 
 Va: valor actual o préstamo realizado. 
 Vf: valor futuro o acumulado. 
 Tipo: tipo de pago a realizar. Puede asumir los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si la 
renta es anticipada). 
 
Ejercicio: 
La empresa CEAS S.A. desea comprar un torno, para lo cual lleva a cabo una licitación de 
precios, donde se presentan varios proveedores, entre los que clasifican 2 de ellos con las 
siguientes propuestas económicas: 
 
Proveedor 
M E S E S 
0 1 2 3 4 
A 3000 3000 3000 3000 
B 2400 2400 2400 2400 2400 
 
Los pagos en el mes 0 representa la cuota inicial (cuota adelantada). Asumiendo que el costo 
de oportunidad mensual de CEAS S.A. es 4% (tasa de adquisición) y que ambas propuestas han 
calificado técnicamente. ¿Cuál sería la mejor oferta? 
Analizando los datos e ingresándolos a la hoja de cálculo tendrás: 
 
 
 
 
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Con los datos brindados tendremos los siguientes cuadros: 
 
Solución: 
Calculando el precio ofertado por el Proveedor “A” 
1. Hacer clic en la celda C4 (Proveedor A) 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de funciones la 
función VA. 
 
3. Ingrese en los argumentos solicitados, los datos del proveedor A: 
 
¡IMPORTANTE! 
1. Las tasas son las mismas: 4% (costo de oportunidad de la empresa). 
2. Los NPER, para diferentes ya que el crédito de realiza en 4 meses (Proveedor A) y 5 
meses (Proveedor B). 
3. Los PAGOS también son diferentes, depende de la propuesta establecida por el 
proveedor. 
4. Los TIPOS, son iguales a 1, ya que ambos se generan un PAGO anticipado en su 
propuesta. 
 
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4. Hacer clic en el botón Aceptar y verá el precio de venta del Proveedor A. 
 
 
Calculando el precio ofertado por el Proveedor “B” 
5. Ahora, hacer clic en la celda C12 (Proveedor B) 
6. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de funciones la 
función VA. 
7. Ingrese en los argumentos solicitados, los datos del proveedor B: 
 
 
8. Hacer un clic en el botón Aceptar y verá el precio del Proveedor B.: 
 
 
9. Compare los precios para determinar cuál alternativa es la mejor. De acuerdo con los 
resultados obtenidos LA MEJOR OFERTA proviene del proveedor B ya que su precio es de 
S/11,111.75. 
 
 
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1.5. Función VF: 
Devuelve el valor futuro de un conjunto de pagos (rentas) uniformes o flujos netos de caja 
vencido o anticipado de una anualidad simple; a partir de una tasa efectiva periódica. 
Sintaxis: 
=VF (tasa; nper; pago;va; tipo) 
Dónde: 
 Tasa: Tasa de interés a la cual se somete el capital prestado. 
 Nper: N° de periodos al cual se somete el capital prestado. 
 Pago: Monto a pagar periódicamente, para devolver el capital prestado. 
 Va: Valor actual o préstamo realizado. 
 Tipo: Tipo de pago a realizar. asume los valores 0 (si la renta es vencida) o 1 (si la renta es 
anticipada). 
 
Ejercicio: 
¿Qué monto se habrá acumulado en el plazo de un año, depositando en una cuenta de ahorros 
al final de cada mes, una renta constante de $ 700 por la cual se percibe una TEA del 6%? 
Del enunciado: 
 ¿Qué monto se habrá acumulado…? le indican que use la función VF. 
 Plazo de 1 año, le indica que NPER=12 
 Depositando al final de cada mes una renta de 700, le indican que el argumento Tipo=0 y 
PAGO=-700. 
 Se percibe una TEA (tasa efectiva anual) de 6%. Observe que la tasa es anual y al realizar 
pagos mensuales, debe usar tasa mensual. 
 
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Convirtiendo la tasa anual a mensual: 
1. Haga clic en la celda B4 
2. Escriba la fórmula: =(1+6%)^(1/12)-1 y pulse Enter. 
3. Ya tiene la tasa mensual. 
 
Ahora complete el ingreso del resto de datos en la hoja de cálculo para obtener el resultado. 
Observe que la función NPER y TASA, deben estar en las mismas unidades. 
Solución: 
1. Ahora, hacer clic en la celda C4 y seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del 
grupo Biblioteca de funciones y elige la función VF 
 
2. Ingrese los argumentos solicitados: 
 
 
3. Haga clic en el botón Aceptar y verá el resultado: 
 
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2. FUNCIONES FINANCIERAS EN OPERACIONES DE INVERSIÓN: 
 
2.1 Función TIR: 
Devuelve la Tasa Interna de Retorno (TIR) en proyectos de inversión o financiación, 
considerando flujos de caja no necesariamente constantes, pero si en plazos uniformes. 
Sintaxis: 
=TIR (valores; estimar) 
Dónde: 
 Valores: deben contener por lo menos un valor negativo y uno positivo para calcular la TIR. 
 Estimar: es una tasa estimada. Por defecto es 10% 
 
 
 
 
 
 
 
¡IMPORTANTE! 
El monto que debe acumularse después de un año, aportando 
cuotas de 700 y a una tasa de 0.49% mensual, es de S/8,628.57. 
¡RECUERDE! 
Esta función es muy usual para definir la factibilidad de un proyecto de inversión, ya 
que permite, recuperar el capital invertido a un valor periódico resultante, el cual será 
comparado con los existentes en el mercado financiero. 
 
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Ejercicio: 
Se tiene que evaluar dos proyectos mutuamente excluyentes que tienen los siguientes flujos 
de caja netos proyectados durante su vida útil. Se desea saber cuál de ellos es el más factible. 
Proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 
A -50,000 10,000 12,000 20,000 25,000 18,000 
B -45,000 13,000 14,000 15,000 20,000 18,000 
 
 
 
 
En la hoja de cálculo ingrese los datos proporcionados de cada proyecto: 
 
Solución: 
Calculando el TIR para el proyecto “A”: 
1. Hacer clic en la celda D5. 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de funciones y 
elige la función TIR. 
 
 
3. Ingrese los argumentos solicitados: 
 
¡OBSERVE! 
Los montos del Año 0, es la inversión por realizar en el proyecto y el resto 
son los flujos de caja proyectados. 
 
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4. Haga clic en el botón Aceptar y verás el resultado: 
 
 
Calculando el TIR para el proyecto “B”: 
5. Ahora, hacer clic en la celda E5. 
6. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de funciones yelige la función TIR 
 
 
7. Ingrese los argumentos solicitados: 
 
 
8. Haga clic en el botón Aceptar y verá el resultado: 
 
 
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2.2 Función VNA: 
Devuelve el Valor Actual Neto o Valor Presente Neto de una anualidad general cuya inversión 
inicial empieza a fines del periodo y los flujos futuros de caja que ocurren a fines de cada 
periodo no necesariamente tienen que ser uniformes. 
Cuando la inversión inicial empieza a inicios del primer periodo debe agregarse este importe a 
VNA. 
 Sintaxis: 
=VNA(tasa;valor1;valor2,....) 
Donde: 
 Tasa: es la tasa de descuento de un periodo 
 Valor1; valor2;…: son pagos e ingresos igualmente espaciados (uniformes) y que tienen 
lugar al final de cada periodo. 
 
Ejercicio 01: 
Calcule el valor presente neto de un proyecto cuyo diagrama de flujo de caja trimestral es el 
siguiente: 
 
 Se sabe que el costo de oportunidad (tasa) es de 5% efectivo trimestral. 
 Ingrese los siguientes datos a la hoja de cálculo 
¡DEL RESULTADO OBTENIDO! 
Según los resultados obtenidos, el Proyecto B es el más rentable, 
porque la tasa de recuperación del capital es mayor que del 
Proyecto A. 
 
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Solución: 
1. Hacer clic en la celda C4 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de funciones, la 
función VNA. 
 
 
3. Ingrese los argumentos solicitados por la función 
 
 
4. Hacer clic en el botón Aceptar y el resultado será: 
 
 
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Ejercicio 02: 
Un proyecto de inversión demanda una inversión inicial de $ 50 000 y durante sus 10 años de 
vida útil se esperan los siguientes flujos netos de caja: 
 
 
 
Calcule el valor presente neto considerando un costo de oportunidad del 12% anual. 
Tiene el siguiente cuadro de datos: 
 
 
Solución: 
1. Hacer clic en la celda C13 
2. Seleccione en la ficha Fórmulas, el botón Financieras, del grupo Biblioteca de funciones, la 
función VNA. 
 
 
3. Ingrese los argumentos solicitados por la función 
 
Años 0 1-2 3-6 7-9 10 
$ -50000 8000 10000 9000 8000 
¡DEL RESULTADO OBTENIDO! 
Según el resultado obtenido, el valor actual neto de los flujos futuros 
es 334.22 
 
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4. Excel mostrará como resultado 51,261.34; el cual constituye el valor presente de los flujos 
de caja. 
 
 
5. El VNA se obtiene sumando al valor presente de los flujos de caja la inversión ubicada en 
el momento 0. 
 
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3. BIBLIOGRAFÍA 
http://www.aulaclic.es/excel-2016/index.htm. (s.f.). 
http://www.formacionprofesional.info/manual-excel-2016-en-pdf/. (s.f.). 
https://docs.microsoft.com/es-es/power-bi/guided-learning/. (s.f.). 
https://support.office.com/es-es/article/Gu%C3%ADas-de-inicio-r%C3%A1pido-de-Office-2016-
25f909da-3e76-443d-94f4-6cdf7dedc51e?ui=es-ES&rs=es-ES&ad=ES. (s.f.). 
Pacheco Contreras, J. (2016). Apliacciones prácticas con Excel 2016. Lima: Macro. 
Russo, M. y. (2014). DAX Patterns 2015. 
 
 
 
¡DEL RESULTADO OBTENIDO! 
Según el resultado obtenido, el valor actual neto es mayor que 0, por 
lo tanto, se dice que el proyecto es rentable que SENCILLO, resultó el 
proceso.