Finanzas-instrumentos-financieros

Vista previa del material en texto

INSTRUMENTOS FINANCIEROS E INVERSIÓN
‹#›
Definición
	
	Instrumentos financieros son contratos que dan lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra.
	Se refieren a:
Instrumentos primarios (partidas a cobrar o pagar, títulos o participaciones, etc.),
Secundarios (derivados financieros).
	Estos instrumentos canalizan el ahorro hacia la inversión y facilitan el	acceso de la empresa a recursos financieros necesarios para el desarrollo de proyectos de inversión pudiendo ser : 
	 - Bancarios 			 - No bancarios
‹#›
Los instrumentos financieros contribuyen a la INVERSIÓN en: 
Facilitar nuevas fuentes de financiación anteriormente inexistentes (efecto restricción financiera)
Proveer fuentes de financiación a menor coste (efecto coste de capital)
Permitir una mejor financiación del capital circulante o una mejor cobertura de los riesgos derivados de las propias decisiones de inversión o financiación (efectos eficiencia del capital y coste de capital). 
‹#›
Esquema del funcionamiento de los Instrumentos Financieros
‹#›
‹#›
Activo Financiero
Es un título valor que posee un derecho financiero, que forma parte de los instrumentos que orientan el ahorro con destino a la INVERSIÓN; este proceso se lleva a cabo en el sistema financiero. 
‹#›
‹#›
Clasificación de los Instrumentos Financieros
Estos se clasifican de acuerdo a sus fines : 
De negociación: Inversión en activos y pasivos financieros para obtener ganancias a corto plazo generadas por variaciones en sus precios o por comisiones de intermediación.
Originados por la empresa : Activos creados por la propia empresa a cambio de efectivo, bienes o servicios directamente al deudor.
‹#›
Al vencimiento: Activos financieros no creados por la empresa cuyos cobros son fijos o a un vencimiento fijo (préstamos), y sobre los que la empresa tiene la intención efectiva y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento.
	Los disponibles para su venta esta formada por activos financieros
	distintos de los anteriores y que la empresa tiene la intención de 
	vender.
‹#›
Arrendamientos o Leasing 
	Definición
	
	Es un acuerdo por el que el arrendador cede al arrendatario, a cambio de percibir una suma única de dinero, o una serie de pagos o cuotas, el derecho a utilizar un activo durante un periodo determinado.
	
‹#›
¿Quienes intervienen en el Leasing?
Arrendador- Adquiere el bien en propiedad a fin de entregarlo en leasing al usuario.
Arrendatario- Usuario del bien que dispondrá del uso y goce (etapa de administración) del mismo hasta el momento de ejercer la opción de compra (etapa de disposición.
Vendedor.- Es el productor o importador del bien que le interesa al tomador, quien realiza la venta del mismo al dador. Sin embargo, cuando el productor o importador es a su ves dador (es decir, que además financia la operación) se conviene simultáneamente en vendedor dador.
‹#›
Tipos de Leasing
Financiero
Operativo
Lease back
‹#›
Ventajas de un contrato de Leasing
Se consigue una amortizaciónSe consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresaSe consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresa y no de la LeySe consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresa y no de la Ley del ImpuestoSe consigue una amortización acelerada del bien a gusto de la empresa y no de la Ley del Impuesto de Sociedades. 
Se consiguen descuentos por pago al contado. 
Al final, mediante el pago de un valorAl final, mediante el pago de un valor residual prefijado en el contrato, se puede adquirir la propiedad del bien.
A diferencia de alguna otra fuente de financiación, el leasing permite la financiación del 100% del bien.
No es necesario hacer un desembolso inicial, con lo que la empresa no sufre una disminución del activo circulante.
Suele poderSuele poder cerrarse una operación en menos tiempo que pidiendo un préstamo bancario.
‹#›
Ventajas económicas y Financieras de Leasing
Inexistencia de inversión inicial.
Libertad de acceso a otras fuentes de financiamiento.
Incidencia sobre el balance impositivo minimizando el costo total de la inversión.
Reducción del costo financiero del IGV créditoReducción del costo financiero del IGV crédito fiscal.
Simplicidad del controlSimplicidad del control de costos.
Movilización de capital 
‹#›
Leasing Financiero
Es un tipo de arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y utilidades inherentes a la propiedad del activo. la propiedad del mismo, en su caso, puede o no ser transferida.
‹#›
	La clasificación de un arrendamiento como financiero es:
a.- El arrendamiento transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizarel plazo de arrendamiento;
b.- El arrendatario tiene la opción de comprar el activo a un precio que se espera sea suficientemente inferior al valor razonable, en el momento en que la opción sea ejercitable, al inicio del arrendamiento, se prevea con razonable certeza que tal opción será ejercida;
‹#›
c.- El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo.
d.- Al inicio del arrendamiento, el valor actual de los pagos mínimos por el arrendamiento es al menos equivalente a la totalidad del valor razonable del activo objeto de la operación.
‹#›
Esquema del Leasing Financiero
‹#›
Aspectos Tributarios del arrendamiento financiero
El Art. 18 del D. Leg. Nº 299 modificado por Ley 27394, se4ñala que los bienes objeto de arrendamiento se consideran activo fijo del arrendatario y se registraran contablemente de acuerdo a Normas Internacionales de Contabilidad. La depreciación se efectuará conforme a lo establecido en la Ley del Impuesto a la Renta.
Excepcionalmente, se podrá aplicar como tasa de depreciación máxima anual aquella que se determine de manera lineal en función a la cantidad de años que comprende el contrato, siempre que reúna las siguientes características:
1.- Su objeto exclusivo debe constituir en la cesión en uso de bienes muebles o inmueble que cumplan con el requisito de ser considerado como costo o gasto para efecto de la Ley del Impuesto la Renta.
‹#›
2.- El arrendatario debe utilizar los bienes arrendados exclusivamente en el desarrollo de su actividad empresarial.
3.- Su duración mínima ha de ser 2 o de 5 años, según tengan por objeto bienes muebles o inmuebles respectivamente. Este plazo podrá ser variado por decreto supremo.
4.- La opción de compra solo podrá ser ejercitada al término del contrato.
‹#›
CASO PRACTICO LEASING FINANCIERO
A principios del año 2006, una empresa formaliza un contrato de arrendamiento financiero sobre una maquinaria, cuyo valor razonable es de S/. 120,000. Las cuotas anuales de alquiler son de S/. 35,764 y la duración del contrato de cinco (5) años. El importe de la opción de compra se ha establecido en S/. 2,000. La vida útil de esta maquinaria se estima en cinco (5) años y el sistema de depreciación es lineal. El tipo de interés implícito en la operación es del 8.357%.
	Se pide:
Contabilizar la formalización del contrato de arrendamiento financiero, así como las operaciones realizadas al cierre del ejercicio 2006, considerando el efecto impositivo del mismo y el IGV.
‹#›
Para efectos Tributarios
	Cálculo de la Cuota Anual	
	Tasa de interés	8.357%
	Número de periodos	5
	Precio de venta	 -142,800 
	Opción de compra	 2,000 
	Tipo	0
	Valor de Cuota Anual	S/.35,763.85
		
‹#›
	Valor Presente de cuotas anuales	
	Tasa de interés	8.357%
	Número de periodos	5
	Cuota periódica	 -35,763.85 
	Valor Futuro	0
	Tipo	0
	Valor Presente	S/.141,461.00
‹#›
	Valor Presente opción de compra	
	Tasa de interés	8.357%
	Número de periodos	5
	Valor futuro	0
	Opción de compra	 2,000.00 
	Tipo	0
	VA opción de compra	S/.1,339.00
		
	Total valor actual	S/.142,800
	Calor compra proveedor	S/.120,000
‹#›
PARA EFECTOS CONTABLES
Cálculo de la tasa efectivaNúmero de años5Cuota anual del Leasing 35,763.85 Introducir el VA negativo -120,000.00 Opción de compra 2,000.00 Tipo Postpagable:00Tasa anual efect.del Leasing15.307%
Valor presente de las cuotas anualesTasa anual efectiva del leasing15.307%Número de años5Cuota anual del leasing -35,763.85 Valor futuro - Tipo 0Valor PresenteS/.119,019
Valor presente opción de compraTasa anual efectiva del leasing15.307%Número de años5Pago0Opción de compra 2,000.00 Tipo 0VA opción de compraS/.981Total valor actualS/.120,000
	
‹#›
Tratamiento Contable del Leasing
La siguiente tabla recoge el cuadro de amortización financiera de la deuda:
Cuadro Nº 1: Amortización del leasing desde el punto de vista Contable
AñoDeuda viva 1Intereses (2) x (1) 15.307%Amortizacion de la deuda (3) = (4)-(2)Cuota (4)Deuda Pendiente (5)=(1)-(3)IGV 19% (6)=(4)*19%Total Facturado (7)=(6)+(4)2006 120,000.00 18,368.76 17,395.09 35,763.85 102,604.91 6,795.13 42,558.98 2007 102,604.91 15,706.04 20,057.80 35,763.84 82,547.11 6,795.13 42,558.97 2008 82,547.11 12,635.74 23,128.11 35,763.85 59,419.00 6,795.13 42,558.98 2009 59,419.00 9,095.45 26,668.40 35,763.85 32,750.60 6,795.13 42,558.98 2010 32,750.60 5,013.23 30,750.61 35,763.84 2,000.00 6,795.13 42,558.97 O. compra2000 200020000 380.00 2,380.00 Totales  60,819.23 120,000.00 180,819.23 34,355.65   215,174.88 
‹#›
Para efectos Contables
	Cálculo de la tasa efectiva	
	Número de años	5
	Cuota anual del Leasing	 35,763.85 
	Introducir el VA negativo	 -120,000.00 
	Opción de compra	 2,000.00 
	Tipo Postpagable:0	0
	Tasa anual efect.del Leasing	15.307%
‹#›
	Valor presente de las cuotas anuales	
	Tasa anual efectiva del leasing	15.307%
	Número de años	5
	Cuota anual del leasing	 -35,763.85 
	Valor futuro	 - 
	Tipo 	0
	Valor Presente	S/.119,019‹#›
	Valor presente opción de compra	
	Tasa anual efectiva del leasing	15.307%
	Número de años	5
	Pago	0
	Opción de compra	 2,000.00 
	Tipo 	0
	VA opción de compra	S/.981
		
	Total valor actual	S/.120,000
‹#›
Tratamiento Contable del Leasing
La siguiente tabla recoge el cuadro de amortización financiera de la deuda:
Cuadro Nº 1: Amortización del leasing desde el punto de vista Contable
	Año	Deuda viva 1	Intereses (2) x (1) 15.307%	Amortizacion de la deuda (3) = (4)-(2)	Cuota (4)	Deuda Pendiente (5)=(1)-(3)	IGV 19% (6)=(4)*19%	Total Facturado (7)=(6)+(4)
	2006	 120,000.00 	 18,368.76 	 17,395.09 	 35,763.85 	 102,604.91 	 6,795.13 	 42,558.98 
	2007	 102,604.91 	 15,706.04 	 20,057.80 	 35,763.84 	 82,547.11 	 6,795.13 	 42,558.97 
	2008	 82,547.11 	 12,635.74 	 23,128.11 	 35,763.85 	 59,419.00 	 6,795.13 	 42,558.98 
	2009	 59,419.00 	 9,095.45 	 26,668.40 	 35,763.85 	 32,750.60 	 6,795.13 	 42,558.98 
	2010	 32,750.60 	 5,013.23 	 30,750.61 	 35,763.84 	 2,000.00 	 6,795.13 	 42,558.97 
	O. compra	2000	 	2000	2000	0	 380.00 	 2,380.00 
	Totales	 	 60,819.23 	 120,000.00 	 180,819.23 	 34,355.65 	 	 215,174.88 
‹#›
Tratamiento Tributario del Leasing
En base al precio de venta del proveedor, podemos determinar el valor de venta del bien, según lo siguiente:
	Valor de vta	+	IGV 	=	Precio de vta.
	 120,000.00 	 + 	 22,800.00 	 = 	 142,800.00 
‹#›
	Año	Oblig. Al principio del año 1	Amortiz.de la deuda 2=(4-3)	Intereses 8.357% G.Contable y Trib. 3=(1x15%)	Cuotas Pagadas 4=(2+3)	IGV 19% 5= (19% x4)	Total Facturado 6=(4+5)	Oblig.al Fin del Año 7=(1-2)
	2006	 142,800.00 	 23,830.05 	 11,933.80 	 35,763.85 	 6,795.13 	 42,558.98 	 118,969.95 
	2007	 118,969.95 	 25,821.53 	 9,942.32 	 35,763.85 	 6,795.13 	 42,558.98 	 93,148.42 
	2008	 93,148.42 	 27,979.43 	 7,784.41 	 35,763.84 	 6,795.13 	 42,558.97 	 65,168.99 
	2009	 65,168.99 	 30,317.67 	 5,446.17 	 35,763.84 	 6,795.13 	 42,558.97 	 34,851.32 
	2010	 34,851.32 	 32,851.32 	 2,912.52 	 35,763.84 	 6,795.13 	 42,558.97 	 2,000.00 
	2010		 2,000.00 	 - 	 2,000.00 	 380.00 	 2,380.00 	 
	Totales	 	 142,800.00 	 38,019.22 	 180,819.22 	 34,355.65 	 215,174.88 	 
Cuadro Nº 2: Amortización del leasing desde el punto de vista Tributario.
‹#›
	EN EL LIBRO DIARIO				Contabilización NIC 17		Según normas Tributarias extracontable	
	 			 	DEBE	HABER	DEBE	HABER
	33	INMUEBLE,MAQUINARIA Y EQUIPO			 120,000.00 	 	 142,800.00 	 
	 	333	Maquinaria y equipo y otras unid.de E.		 	 	 	 
	46	CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS			 	 120,000.00 	 	 142,800.00 
	 	469	Otras cuentas por pagar diversas		 	 	 	 
	 		469.1	Arrendamiento financiero	 	 	 	 
	 			469.1.1 Deudas por arrendamiento financiero a C/P	 	 	 	 
	 			469.1.2 Deudas por arrendamiento financiero a L/P	 	 	 	 
	 	01/06 Por el arrendamiento financiero			 	 	 	 
‹#›
Cuadro Nº 3: Diferencias en los intereses que genera el arrendamiento.
	Año	Interés contable 15.307%	Interés Tributario 8.357%	Diferencias
	2006	 18,368.76 	 11,933.80 	 6,434.96 
	2007	 15,706.04 	 9,942.32 	 5,763.72 
	2008	 12,635.74 	 7,784.41 	 4,851.33 
	2009	 9,095.45 	 5,446.17 	 3,649.28 
	2010	 5,013.23 	 2,912.52 	 2,100.71 
	Total	 60,819.22 	 38,019.22 	 22,800.00 
‹#›
	EN EL LIBRO DIARIO				Contabilización NIC 17		Según normas Tributarias extracontable		
	 			 	DEBE	HABER	DEBE	HABER	DIF. TEMPORAL
	46	CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS			17,395.08	 	23,830.05	 	 
	 	469	Otras cuentas por pagar diversas		 	 	 	 	 
	 		469.1	Arrendamiento financiero	 	 	 	 	 
	 			469.1.2 Deudas por arrendamiento financiero a L/P	 	 	 	 	 
	40	TRIBUTOS POR PAGAR			6,795.13	 	6,795.13	 	 
	 	4011	IGV	 	 	 	 	 	 
	67	CARGAS FINANCIERAS			18,368.76	 	11,933.80	 	6,434.96
	 	673	Intereses por arrendamiento financiero		 	 	 	 	 
	46	CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS			 	42,558.98	 	42,558.98	 
	 		469.1	Arrendamiento financiero	 	 	 	 	 
	 			469.1.1 Deudas por arrendamiento financiero a C/P	 	 	 	 	 
	 	12/06 Por la provisión de las cuotas anuales			 	 	 	 	 
‹#›
									
	POR EL PAGO EN EL LIBRO CAJA				Contabilización NIC 17		Según normas Tributarias extracontable		
				 	DEBE	HABER	DEBE	HABER	
		CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS			 42,558.98 	 	 42,558.98 	 	
				Arrendamiento financiero	 	 	 	 	
				469.1.1 Deudas por arrendamiento financiero a C/P	 	 	 	 	
		CAJA Y BANCOS			 	 42,558.98 	 	 42,558.98 	
			Bancos-cuentas corrientes		 	 	 	 	
		12/06 Por la provisión de las cuotas anual			 	 	 	 	
‹#›
Cuadro Nº 4: Cálculo de la depreciación.
	Año	Contable 20%	Tributaria 20%	Diferencias
	2006	 24,000.00 	 28,560.00 	 -4,560.00 
	2007	 24,000.00 	 28,560.00 	 -4,560.00 
	2008	 24,000.00 	 28,560.00 	 -4,560.00 
	2009	 24,000.00 	 28,560.00 	 -4,560.00 
	2010	 24,000.00 	 28,560.00 	 -4,560.00 
	Total	 120,000.00 	 142,800.00 	 -22,800.00 
‹#›
	CONTABILIZACION DE LA DEPRECIACION DEL EJERCICIO 2006				Contabilización NIC 17		Según normas Tributarias extracontable		
				 	DEBE	HABER	DEBE	HABER	DIF. TEMPORAL
	68	DEPRECIACION DEL EJERCICIO			 24,000.00 	 	 28,560.00 	 	 -4,560.00 
		681	Depreciación de IME		 	 	 	 	 
	39	A DEPRECIACION Y AMORTIZACION ACUMULADA			 	 24,000.00 	 	 28,560.00 	 
		393	Depreciacion de IME		 	 	 	 	 
	 	31/12/06 Por la provisión de la depreciación del año 2006‹#›
CONTABILIZACION DEL TRASLADO CORRIENTE DE DEUDA A LARGO PLAZO
	---------------2-----------	CONTABILIZACION SEGÚN NIC 17		SEGÚN NORMAS TRIBUTARIAS EXTRACONTABLES		
		DEBE	HABER	DEBE	HABER	DIF TEMPORAL
	46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS
469 Otras cuentas por pagar diversas
4691 Arrendamiento Financiero
46912 Deudas por arrendamiento financiero a L/P
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS
469 Otras cuentas por pagar diversas
4691 Arrendamiento Financiero
46911 Deudas por arrendamiento financiero a C/P
12/06 Por e traslado a parte corriente de deuda a L/P	102604.92	102604.92			
‹#›
MÉTODO DEL PASIVO DEL BALANCE GENERAL
CUADRO Nº 5 BASE DEL ACTIVO FIJO DEL LEASING
	AÑO	BASE ACTIVO FIJO EN LEASING		DIF TEMPORAL ACUMULADA
		CONTABLE	TRIBUTARIO	
	2006	96,000.00	114,240.00	18,240.00
	2007	72,000.00	85,680.00	13,680.00
	2008	48,000.00	57,120.00	9,120.00
	2009	24,000.00	28,560.00	4,560.00
	2010	0.00	0.00	
	45,600.00			
‹#›
CUADRO Nº 7 SUMAS DE LA BASES CONTABLES Y TRIBUTARIAS DEL ACTIVO FIJO
	AÑO	BASE ACTIVO FIJO EN LEASING		DIF TEMPORAL ANTERIOR	DIF TEMPORAL RESERV. PERIOD.
		CONTABLE	TRIBUTARIO		
	2006	138450.46	140325.43		1874.97
	2007	98744.42	101823.11	1874.97	1203.73
	2008	62108.68	65478.70	3078.69	291.32
	2009	29013.23	31472.52	3370.02	(910.73)
	2010			2459.29	(2459.29)
‹#›
CUADRO Nº 6 BASE DE LOS INTERESES DIFERIDOS
	AÑO	BASE ACTIVO FIJO EN LEASING		DIF TEMPORAL ACUMULADA
		CONTABLE	TRIBUTARIO	
	2006	42450.46	26085.43	(16365.03)
	2007	26744.42	16143.11	(10601.31)
	2008	14108.68	8358.70	(5749.98)
	2009	5013.23	2912.52	(2100.71)
	2010	0.00		
‹#›
CUADRO Nº 8 METODO DEL PASIVO DEL BALANCE GENERAL
	AÑO	DIF TEMPORAL DEL PERIODO	PARTICIPACIONES DIFERIDAS 10%	 IR DIFERIDO 30%
	2006	1874.97	187.50	506.24
	2007	1203.73	120.37	325.01
	2008	291.32	29.13	78.66
	2009	-910.73	-91.07	-245.90
	2010	-2459.29	-245.93	-664.01
‹#›
	CONTABILIZACION DEL PAGO EN LOS AÑOS SIGUIENTES EN EL REGISTRO DE COMPRAS	DEBE
(HABER)
2007	DEBE 
(HABER)
2008	DEBE
(HABER)
2009	DEBE
(HABER)
2010	DEBE 
(HABER)
2010	DEBE 
(HABER)
TOTAL
	46 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS
469 Otras cuentas por cobrar diversas
4691 Arrendamiento Financiero
46911 Deudas por arrendamiento financiero a C/P
40 TRIBUTOS POR PAGAR
4011 IGV
67 CARGAS FINANCIERAS
673 Intereses por arrendamiento financiero 
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS
4691 Arrendamiento Financiero
46911 deudas por arrendamiento financiero a C/P
12/06 Por la provisión de las cuotas anuales	20057.80
6795.13
15706.04
-42558.98	23128.11
6795.13
12635.74
-42558.98	26668.40
6795.13
9095.45
-42558.98	30750.61
6795.13
5013.23
-42558.98	2000.00
380.00
-2380.00	102604.92
27560.52
42450.46
172615.90
‹#›
	POR EL PAGO EN EL LIBRO CAJA	DEBE
(HABER)
2007	DEBE 
(HABER)
2008	DEBE
(HABER)
2009	DEBE
(HABER)
2010	DEBE 
(HABER)
2010	DEBE 
(HABER)
TOTAL
	46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS
4691 Arrendamiento Financiero
46911 Deudas por arrendamiento financiero a C/P
10 CAJA Y BANCOS
104 Bancos – cuentas corrientes
12/06 Por la cancelación de las cuotas anuales	42558.98
-42558.98	42558.98
-42558.98	42558.98
-42558.98	42558.98
-42558.98	2380.00
-2380.00	172615.90
-172615.90
‹#›
	CONTABILIZACION DE LA DEPRECIACION DEL EJERCICIO 2006			DEBE (HABER)	DEBE (HABER)	DEBE (HABER)	DEBE (HABER)	DEBE (HABER)	TOTAL
				2007	2008	2009	2010	2010	
	68	DEPRECIACION DEL EJERCICIO		 24,000.00 	 24,000.00 	 24,000.00 	 24,000.00 	 	 96,000.00 
	 	681	Depreciación de IME	 					 
	39	A DEPRECIACION Y AMORTIZ. ACUMULADA		 -24,000.00 	 -24,000.00 	 -24,000.00 	 -24,000.00 		 -96,000.00 
	 	393	Depreciación de IME	 					 
	 	31/12/XX Por la provisión de la depreciación anual		 	 	 	 	 	 
‹#›
RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO: LEASEBACK
	Definición
	Permite incrementar el capital de trabajo de la empresa que, valiéndose de los activos fijos que ya posee, contribuye a una mejora en la liquidez, así también orienta a los recursos en forma focalizada al desarrollo del negocio.
‹#›
Normatividad Tributaria 
a.	Para efectos del Impuesto General a las Ventas 
	Para este tributo se distingue las dos opera­ciones del lease back
La compra-venta por el que se transfiere la propiedad legal de los bienes, da origen a la obligación tributaria en el momento en que se emite el comprobante de pago, según el literal a) del artículo 4º del TUO del IGV e ISC;La segunda operación es el alquiler del bien cuya obligación tributaria surge en la fecha de pago o en la que corresponda a la emisión del comprobante de pago.
‹#›
	b. Para efectos del Impuesto a la Renta 
	Este contrato es una operación de financiamiento con garantía. En este orden de ideas, de conformidad con el artículo 9º del Decreto Legislativo Nº 915 no se gravan con el Impuesto a la Renta los resultados provenientes de la enajenación cuando el arrendador adquiera un bien del arrendatario. 
	
	Finalmente, respecto de la depreciación del bien, su propiedad legal deberá tenerse presente lo dispuesto en el último párrafo del artículo 6º de la Ley Nº 27394 (Ley que modifica la ley del Impuesto a la Renta y el Decreto Legislativo No. 299) donde se señala expresamente, “el cesionario o arrendatario debe continuar depreciando ese bien en las mismas condiciones y sobre el mismo valor anterior a la transferencia”, es decir, el lease back no otorga beneficios tributarios de depreciación acelerada.
‹#›
Factoring 
Definición
Consiste en la cesión, antes de su vencimiento de créditos a corto 
plazo por parte de una empresa a una firma especializada
(denominada factor); mediante esta operación, la empresa puedeconseguir una cobertura total frente a la insolvencia del deudor o
 factoring sin recurso. 
Importancia del Factoring
Puede ser de gran ayuda para la empresa que en un momento
determinado no tengan la capacidad de mantener dentro de sus gastos
 la implementación de un departamento de crédito o cobro de cartera.
Su importancia radica que la empresa va obteniendo un flujo de
liquidez inmediato para atender sus acreencias, principalmente en el
corto plazo,
‹#›
Ventajas de usar el factoring
Permite contar con una nueva línea de financiamiento
Convierte activos no exigibles en activos disponibles.
Maneja los flujos de caja y liquidez
Posibilita mayor velocidad en la rotación del capital de trabajo en la empresa.
Aumenta la capacidad de la infraestructura productiva( ventas y endeudamiento)
Profesionaliza la gestión y disminuye las cargas administrativas.
‹#›
PARTICIPANTES: Participan 3 sujetos:
La empresa de factoring, denominada FACTOR. Puede ser un banco o una empresa especializada, que se dedica a comprar facturas y otros títulos crediticios, como letras, pagares y warrants.
El cliente, denominado FACTORADO
	Persona natural o jurídica que, como producto de sus ventas, mantiene una cartera de cuentas por cobrar, expresada en facturas y otros documentos.
El deudor.
	Persona natural o jurídica que compra bienes al factorado, con el compromiso de cancelarlos en un determinado plazo, contra la entrega de la factura.
‹#›
PARTICIPANTES EN EL FACTORING 
Anticipa fondos
Cede fondos 
Envia orden de compra
Despacha la mercaderia y remite la factura
CLIENTE 
COMPRADOR
FACTOR 
Cancela facturas
Labor de cobranza 
‹#›
Clases de Factoring
POR LA SECCION DEL RIESGO :
	a) Factoring sin recurso: Adquisición del crédito por el factor liberando al cedente de la responsabilidad por el impago del crédito 
	b) Factoring con recurso: Es una cesión pro solvencia, es decir, si el deudor no paga el factor recupera su crédito del acreedor cedente.
SEGÚN AL SERVICIO PRESTADO:
	a) Old line Factoring: Cuando los servicios ofrecidos por el factor son básicamente la gestión de cobro, la garantía de cobro y la contabilidad de las ventas.
SEGÚN EL AMBITO GEOGRAFICO :
	a) Factoring nacional: Cuando los participantes residen en un mismo país .
	b) Factoring Internacional: Cuando los participantes no residen el mismo país.
SEGÚN LA FINANCIACION:
	a) Factoring con anticipo: Cuando el cliente tiene opción desde el momento de la cesión, a recibir el pago de los créditos con anterioridad su vencimiento a cambio de unos intereses.
	b) Factoring sin anticipo: Cuando no existe anticipo. el factor se ocupa de la gestión de cobro, como mandatario o en nombre propio, entregando los fondos al vencimiento de los mismos 
‹#›
Tratamiento del factoring según las NIIF/NIC
El aspecto mas importante a destacar es que no existe una NIIF/NIC
que trate el factoring, por ello, se debe acudir a la NIC 39
Instrumentos Financieros : Reconocimiento y Valorización, en
los apartados 15 a 37: Transferencia de activos
La NIC 39 es muy restrictiva en este tipo de operaciones (párrafo 39),
Y es que solo lo tratara como una cesión si cumple unas condiciones
 estrictas:
Que el cedente no tenga obligación de pagar ningún importe a los perceptores eventuales, a menos que se cobre importes equivalentes del activo original.
Que el cedente tenga prohibido, según la condiciones del contrato de cesión, a la venta del activo original salvo como garantía de pago de los flujos de efectivo comprometidos con los eventuales perceptores.
‹#›
Que el cedente entidad tenga la obligación de remitir cualquier flujo de efectivo que cobre en nombre de los eventuales perceptores sin un retraso significativo.
Una vez que tenemos la cesión de los créditos (bien porque traspasan el derecho a recibir los flujos de efectivo de las deudas cedidas, bien porque, aunque retiene ese derecho, cumple las condiciones que marca la NIC) se plantea el punto clave para saber si el cedente puede dar de baja el activo cedido.
‹#›
CASO PRACTICO N°01
 La empresa comercial Monteverde SAC dedicada a la comercialización de electrodomésticos, por necesidad de liquidez para efectuar pagos pendientes a sus proveedores, es que financia letras pendientes de cobro por ventas al crédito en la modalidad de factoring a una institución del sector financiero autorizada, al 92% del valor nominal de S/.100000.
 Conforme a lo antes mencionado determinamos la base imponible del factoring.
Valor nominal				S/.100000
Comisión		 8%		 8000
Base imponible			 8000
IGV			 19% 1520
Total comisión del factor		 S/.9520
‹#›
	Contabilización
							DEBE		HABER
	16 Cuentas por cobrar diversas 		 	 100000
	 16.8 otras cuentas por cobrar diversas
	12 Clientes 							100000
	 12.1 facturas por cobrar 
	x/x Por las entregas de facturas al factor.
	------------------------X-----------------------------
	10 Caja y bancos				 90480
	 10.4 cuenta corriente banco internacional
	67 Cargas financieras				 8000
	 67.9 otras cuentas financieras
	 67.91 comisiones por factoring
	40 Tributos por pagar				 1520
	 40.1 Gobierno central 
		40.11 impuesto general a las ventas
	16 Cuentas por cobrar diversas			 		100000
	 16.8 otras cuentas por cobrar
	x/x Por la cancelación de las facturas entregadas 
	 en la modalidad de factoring.
‹#›
						 DEBE	 HABER
	------------------------X---------------------------
	64 Tributos 				 72.38
	 64.9 otros tributos
		64.91 ITF- retenciones
		649.1.1Banco universal
	10 Caja y bancos 					 72.38
	 10.4 cuentas corrientes
		10.41moneda nacional
		1041.1impuesto a los debitos
	x/x Por el pago de ITF.
	-----------------------X--------------------------
	94 Gastos administrativos	 72.38
	79 Cargas imputables a cuenta de costos			 72.38
	X/X Por el destino de ITF.‹#›
CASO PRACTICO N°02
  
	Factoring
	Para una mayor compensación del cálculo y registro contable el factoring, supóngase que comercializadora Atlas S.R.Ltda, vende a Mercurio SAA, el día 15 de enero del presente las siguientes facturas. 
‹#›
	Factura	 Valor	 Fecha de vencimiento	 Días de vencimiento
		 (miles de soles)		
	1	50000	31-Ene	16
	2	70000	15-Feb	31
	3	8000	20-Feb	36
	4	15000	02-Mar	46
	5	12000	15-Mar	59
	6	40000	21-Mar	65
	Total	195000	 	 
‹#›
Mercurio SAA, determina una comisión por concepto de la operación de factoring por 
S/. 58500 la fecha promedio de vencimiento para el pago al cliente se obtiene por
método de ponderación, de la siguiente manera.	 	
	Factura	 	 Días vencimiento	 Factor
		 Valor
 (miles de soles)		
	 	1	2	 (1X2)
	1	50000	16	800000
	2	70000	31	2170000
	3	8000	36	288000
	4	15000	46	690000
	5	12000	59	708000
	6	40000	65	2600000
	Total	195000	 	7256000
‹#›
El factor se divide por el valor total de las facturas vencidas:
	7256000	195001	37.21	37
Partiendo del día en que el factor acepta negociarlas facturas , la fecha de pago del factor cliente se hará 38 días después , o sea , el 23 de febrero.
Contabilización
Cliente:
					 DEBE	 HABER
16 Cuentas por cobrar diversas 	 136500
 16.8 otras cuentas por cobrar diversas
67 Cargas financieras			 58500
 67.9 otras cargas financieras
12 Clientes 						 195000
 12.1 facturas por cobrar 
15/02 Por la cesión de facturas a Mercurio SAA
‹#›
	Mercurio SAA
							DEBE		HABER
	16 Cuentas por cobrar diversas 			195000
	 16.8 otras cuentas por cobrar diversas
	77 Cargas financieras				 58500
	 77.9 otras ingresos financieras
	46 Cuentas por pagar diversas 				 136500
	 46.9otras cuentas por pagar diversas 
	02/03 Por la aceptación de facturas para el factoring
	El día de pago por parte del factor al cliente registra:
	Cliente:
							DEBE		HABER
	10 Caja y bancos 		 136500
	 10.4 cuentas corrientes
	16 Cuentas por cobrar diversas 				 136500
	 16.8 otras cuentas por cobrar diversas 
02/03 Por el cobro de facturas cedidas a Mercurio SAA.
‹#›
							 DEBE		HABER
	------------------------X--------------------------------
	64 Tributos 					 109.20
	 64.9 otros tributos
		64.91 ITF- retenciones
		649.1.1Banco universal
	10 Caja y bancos 						 109.20
	 10.4 cuentas corrientes
		10.41moneda nacional
		1041.1impuesto a los debitos
	x/x Por el pago de ITF
	-----------------------X--------------------------
	94 Gastos administrativos			 109.20
	79 Cargas imputables a cuenta de costos 	 109.20
	x/x Por el destino de ITF
	Mercurio SAA
							 DEBE HABER
	46 Cuentas por pagar diversas 		 136500		 
	 16.8 otras cuentas por cobrar diversas 
	10 Caja y bancos 		 136500
	 10.4 cuentas corrientes
02/03 Por la cancelación de facturas aceptadas.
‹#›
							 DEBE		HABER
	------------------------X--------------------------------
	64 Tributos 					 109.20
	 64.9 otros tributos
		64.91 ITF- percepción
		649.1.1Banco universal
	10 Caja y bancos 						 109.20
	 10.4 cuentas corrientes
		10.41moneda nacional
		1041.1impuesto a los créditos
	 x/x Por el pago de ITF
	-----------------------X--------------------------
	94 Gastos administrativos			 109.20
	79 Cargas imputables a cuenta de costos 109.20
	x/x Por el destino de ITF.
‹#›
‹#›