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MATEMÁTICAS FINANCIERAS DOCENTE: HANS JEFFREY RODRIGUEZ EMAIL: hjrodriguezp@libertadores.edu.co ECUACIONES DE VALOR Es muy frecuente el hecho de cambiar una o varias obligaciones por otra u otras nuevas obligaciones. La solución de este tipo de problemas se plantea en términos de una ecuación de valor que es una igualdad de valores ubicados en una sola fecha denominada fecha focal. Su cálculo se hace utilizando las formulas conocidas de interés compuesto. En la fecha focal debe plantearse entonces la igualdad entre las diferentes alternativas para que la suma algebraica sea cero como se establece en el principio de equivalencia financiera. Las ecuaciones de valor son también conocidas con el nombre de teorema fundamental de las matemáticas financieras, por lo cual, permiten resolver de manera fácil cualquier problema de las matemáticas financieras. Las ecuaciones de valor, no son más que igualdades de valor referenciadas a una fecha determinada o específica, denominada fecha focal y se simboliza por ff y en el diagrama económico se representa a través de una línea de trazos. En la fecha focal se igualan los flujos de caja para hacer la comparación y en ella, se comparan los ingresos con los egresos, las deudas con los pagos, los activos con los pasivos y el patrimonio, los flujos de caja que están arriba del diagrama con los que están abajo. Por lo tanto, se podría expresar de la siguiente manera: PASOS PARA CONSTRUIR UNA ECUACION DE VALOR A. Se construye un diagrama de flujo de caja del problema, considerando valores hacia arriba como ingresos y valores hacia abajo como egresos. En casos excepcionales no habrá ingresos, como al considerar solo gastos, en cuyo caso el valor de arriba es cero. mailto:hjrodriguezp@libertadores.edu.co B. Se ubica la fecha focal en cualquier fecha dentro del flujo de caja. (Se recomienda tomar como fecha focal el 0) C. Se trasladan los ingresos y egresos a la fecha focal aplicando la formula básica y se igualan. La ecuación resultante es la ecuación de valor. Recuerde que valores que se encuentren antes de la fecha focal, son valores presentes con respecto a esta, los cuales hay que trasladarlos calculando su valor futuro equivalente y valores que se encuentran después de la fecha focal son valores futuros con respecto a ésta, los cuales hay que trasladarlos calculando su valor presente equivalente. EJEMPLO 1 (PRESENTE): Pedro se comprometió a pagar una deuda con los siguientes pagos: Un pago inicial de $250.000 , un pago dentro de 7 meses por valor de $505.000 y un último pago por $350.000 en el mes 12 ¿Cuál era la deuda de pablo si la tasa es del 2,5% mensual? DATOS La ecuación de valor quedaría de la siguiente manera: EJEMPLO 2 (TASA DE INTERES): Al prestar $500.000 se acuerda el pago de la siguiente manera: $200.000 dentro de 4 meses, 3 meses más tarde $350.000 ¿Qué tasa de interés se reconoció en estas operaciones financieras? DATOS En este ejercicio se realiza interpolación lineal para hallar el valor de la tasa de interés, pues no se puede despejar i. i P 1% 518.647,38 2% 489.465,14 Como con 1% nos pasamos y con 2 % quedamos cerca, probaremos con la tasa del 1,5% mensual. i P 1,5% 503.796,22 1,6% 500.889,09 Como con 1,6% nos aproximamos bastante ahora colocamos una cifra decimal mas i P 1,62% 500.310,14 1,63% 500.000 EJEMPLO 3 (CUOTAS): Un electrodoméstico tiene un valor de contado de $1.000.000 y se desea financiar con dos pagos iguales en los meses 6 y 12. Hallar el valor de estos pagos, si la tasa de interés que se cobra es del 2% mensual. DATOS La ecuación de valor quedaría de la siguiente manera: * + Factor común [ ] (Nota: No da lo mismo que en Excel, pues aquí utilizamos aproximaciones y no tomamos todas las cifras decimales) EJEMPLO 4 (FUTURO): Un ahorrador deposita hoy la suma de $1.000.000 en una corporación que paga el 2% mensual, retira $250.000 dentro de 6 meses, $350.000 dentro de 10 meses, hace un nuevo depósito en el mes 15 por valor de $850.000 ¿Qué saldo tendrá en la cuenta de ahorros dentro de 2,5 años? DATOS La ecuación de valor quedaría de la siguiente manera: EJEMPLO 5 (TIEMPO): Se tiene una deuda de $10.795.338,4 que se quiere liquidar pagando una cuota hoy de $5.000.000 y otro pago de $10.000.000 en una fecha desconocida ¿Cuándo se debe hacer este último pago si la tasa acordada es del 2% mensual? DATOS La ecuación de valor quedaría de la siguiente manera: ( ) ( ) ( ) 27,54 meses BIBLIOGRAFIA Matemáticas financieras aplicadas. Mesa O, Jhony de Jesús. Ecoe Ediciones, 2008. Fundamentos de matemáticas financieras. Ramírez M, Carlos Vicente. Editorial Universidad Libre Cartagena, 2009
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