_Forex

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Ariel Squeo
Presidente de ICB Argentina
Cr. Público (UBA) Master en Finanzas (UCEMA)
Analista y Asesor de inversiones
ICB Instituto de Capacitación Bursátil
www.icbargentina.com
Facebook: ICB Argentina
www.twitter.com/icbargentina
Teléfono: (011) 5218 4608
Profesor: Esteban Auzqui
FOREX:
Foreign Exchange
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CONCEPTO
El Mercado de Forex reúne a todas las instituciones en el mundo
interesadas en intercambiar monedas (bancos centrales, bancos
comerciales, empresas, traders, etc)
Se negocia en MERCADOS OTC (OVER THE COUNTER) lo que significa
que no existe un organismo central que coordine los intercambios, sino
Instituciones conectadas entre sí que terminan creando un único Mercado.
Es el Mercado más grande en término de volúmenes de operaciones 
diarias. 
La negociación puede ser Spot (contado) o a Futuro
FOREX ES EL PROCESO DE CONVERTIR UNA MONEDA EN OTRA
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CONCEPTO
En Forex se compra una moneda vendiendo otra en 
simultaneo, cada operación implica la contraria en simultáneo.
Ejemplo: EURUSD cuando compro 1 Euro, vendo “x” 
cantidad de Dolares, de manera simultánea.
A esta relación entre ambas monedas se la denomina
“par de moneda”
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COMO LEER UNA MONEDA
USD - United States Dollar (dólar americano)
EUR - European Union euro (euro)
GBP- Great Britain Pound (libra esterlina)
JPY - Japan Yen (yen)
CAD- Canada Dollar (Dólar canadiense)
AUD- Australia Dollar (Dólar australiano)
CHF - Confoederatio Helvetica Franc (Franco suizo)
Cada divisa está simbolizada mediante un código de tres letras
Estandar Internacional ISO 4217
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Cada par de monedas está simbolizado mediante el código de las dos 
monedas que intervienen, pueden estar separadas por una barra (/).
USD/JPY ó EURUSD
La primera divisa de un par se denomina Base
La segunda divisa Variable o Cotizada
Los pares de divisas expresan la cantidad de 
moneda cotizada necesarias para adquirir una
unidad de la moneda base.
COMO LEER UN PAR DE MONEDAS
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COMO LEER UN PAR DE MONEDAS
CUANTAS
UNIDADES DE
BASE/VARIABLE
NECESITO PARA
COMPRAR
UNA UNIDAD DE
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COMO LEER UN PAR DE MONEDAS
Grafico 1: 1 Libra Británica (GBP) vale/cuesta 1, 42204 Dólares Americanos (USD). 
Grafico 2: 1 Dólar Australiano (AUD) vale/cuesta 82,667 Yenes Japoneses (JPY). 
En una operación el inversor compra o vende la primer moneda del par «BASE»
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LOS MERCADOS DE FOREX
En el mercado Forex se conoce como “Majors” a los
pares de divisas más negociados y con más volumen de
operaciones
Estos pares son: Eur/Usd - Gbp/Usd - Usd/Jpy- Usd/Chf
El dólar es la divisa más utilizada y muy por encima de las
demás, ya que con ella se realizan arriba del 80% de las
transacciones. Como consecuencia, las noticias
macroeconómicas de EE.UU generan un fuerte impacto en
Forex
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LOS PARES MÁS NEGOCIADOS
Pares mas negociados Índice Dólar (Dx)
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HORARIOS DE LOS MERCADOS 
DE FOREX
Argentina = horario GMT - 3
Greenwich Mean Time (GMT)
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Apertura de los Centros Financieros Importantes del Mundo
Asia: primeros Mercado en abrir. Muchos bancos y hedge funds.
Europeo: Londres es un centro financiero clave en el mundo. Su horario le
permite solaparse tanto con la sesión americana como asiática. Se dan el
mayor volumen de transacciones y mayores volatilidades
EE.UU: Es la última sesión del día. Cuando se solapa con Europea es cuando
mayor volumen y volatilidad ofrece,
HORARIOS DE LOS MERCADOS 
DE FOREX
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El mayor volumen y volatilidad
se da en los momentos de
solapamiento entre sesiones de
Europea y EEUU – Europa y
Asia (fuera de este horario, se
genera mucha lateralización y
escaso movimiento)
HORARIOS DE LOS MERCADOS 
DE FOREX
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Horario GMT (greenwich mean time)
Horario EST (eastern estándar time)
Argentina: horario GMT -3 hs.
Argentina: horario EST +2 hs. / EDT + 1hs. (verano)
HORARIOS DE LOS MERCADOS 
DE FOREX
(La hora local cambia en 02:00 EST a 03:00 
EDT en el segundo domingo de marzo y 
regresa a su horario original el primer 
domingo en noviembre al modificarse de 
02:00 EDT a 01:00 EST)
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Argentina: horario GTM -3 hs.
Argentina: horario EDT +1 hs. 
HORARIOS DE LOS MERCADOS 
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POSICIONES LONG o SHORT
En Forex se puede operar posiciones Long (Long, Largo, Comprado) o bien
posiciones Short (Short, Corto, Vendido).
Las posiciones Long o Short se refieren siempre a la moneda Base (primer
moneda del par).
Comprando o Vendiendo la moneda Base del par el inversionista toma
posición Long o Short respectivamente.
Tomando una posición Long el inversionista espera que la moneda base se
aprecie sobre la cotizada, y tomando una posición Short el inversionista
espera que la misma de deprecie en relación a la cotizada.
La posibilidad de poder operar y beneficiarse tanto en escenarios alcistas
como bajistas es otra de la ventajas destacables del Forex.
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POSICIONES LONG o SHORT
Si del previo análisis fundamental y técnico el inversionista considera que la
moneda base se va apreciar respecto de la cotizada tomará posición Long
comprando la misma, y si en cambio, su análisis proyecta que la moneda
base se va a depreciar tomará una posición Short vendiendo la moneda
Base.
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PIP’s
(Price in Points)
PIP: Es la mínima variación del precio posible en la cotización de un par 
de divisas.
En Forex es muy común oír o ver calcular las variaciones de precios en pips
en vez de en porcentajes.
Si se compra EUR/USD a 1,0821 y luego vende a 1,0841 se dice “ganancia de 20
pips” (en lugar de 0,18%)
La utilización de este tipo de calculo es muy practico y ágil al momento de
calcular beneficios, perdidas, valores de stop u objetivos.
El Pip se valúa en la segunda moneda del par, es decir: la variable o
cotizada.
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PIP’s
Si se compra EUR/USD a 1,0821 y luego vende a 1,0841.
1,0841/1,0821-1= 0,18% (porcentaje de ganancia)
1,0841-1,0821 = 0,0020 (PIPs ganados)
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PIP’s
Como identificarlo
Generalmente 1 PIP se refiere al 4° decimal del par, si bien puede referirse al 2°, 3° o
5° dependiendo la liquidez y del valor absoluto del par. Gráficamente el pip de
referencia para cada par de divisas suele estar resaltado.
El Spread o diferencial entre valor de compra y venta también se muestra en pips.
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¿PERO CUANTO VALE CADA PIP?
Para calcular el valor delpip en una operación hay que definir el lote o cantidad de 
moneda base que voy a operar (long/short) y luego multiplicarlo por la unidad minina 
de valor de su cotización. 
Recordar que el valor del pip queda expresado en el valor de la moneda cotizada. (Ej. 
En el par EURUSD el valor del pip son «x» Dólares, en cambio en el par USDJPY el 
valor del pip son «x» Yenes.)
1) Tomar el tamaño de la posición a operar (Ej: EUR/USD = EUR 100,000)
2) Ver la cantidad mínima de su valor cotizado. (Ej. EUR/USD = 0,00001)
3) Multiplicar el tamaño del Lote por los decimales del precio. 
Valor del Pip = valor de la posición * decimales del par 
Ej. EURUSD 100.000 * 0,00001 = 1USD
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LOTES DE FOREX
Algunas convenciones y usos en la cantidad aoperar:
• Micro – lote: 1,000 unidades / monedas
• Mini – lote: 10,000 unidades
• Lote regular: 100,000 unidades
El valor del 4° pip se calcula de la siguiente manera:
Por cada lote de Euro, un pip es: 100.000 (lote) x 0.0001 (tamaño del pip)
= 10 unidades de la moneda contra
Por cada mini-lote, un pip es: 10.000 (mini-lote) x 0.0001 (tamaño del pip)
= 1 unidad de la contra
Por cada micro-lote, un pip es: 1.000 (micro-lote) x 0.0001 (tamaño del pip) = 10 céntimos 
de la contra
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APALANCAMIENTO
El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en
una operación financiera. A mayor crédito, mayor apalancamiento y menor
inversión de capital propio. Al reducir el capital inicial que es necesario
aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida.
El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la
operación
Apalancamiento: Se refiere a la relación entre lo prestado por broker y
capital invertido por el inversor. Apalancamiento Margen
40:1 2,5%
50:1 2%
65:1 1,5%
100:1 1%
200:1 0,5%
400:1 0,3%
El apalancamiento en las operaciones de Forex
es una de las ventajas mas atractivas.
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OPERATORIA Y APALANCAMIENTO
Margen: «capital invertido o requerido» Se refiere a la cantidad real que se
invierte o se requiere para tomar una posición, y se expresa como el
porcentaje del tamaño general de la posición apalancada.
Garantías: «capital arriesgado» Se refiere al Capital de la cuenta del
inversor menos el Margen. Cuando un inversor abre una posición en forex el
capital de la cuenta que pone en riesgo son las garantías.
Stop Loss: Es la herramienta para limitar el capital arriesgado. Utilizando y
calculando correctamente el valor del Stop Loss el inversor limita las
potenciales perdidas sobre el capital de su cuenta.
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Ej. Supongamos que un inversor
tiene una cuenta con USD 10.000
y esta por abrir una posición de
100.000 EUR (Margen requerido
USD 1818,39), las garantías que
se dispondrán para mantener la
posición abierta son 10,000 –
1818,39 = USD 8181,61 (saldo
en cuenta – margen). El bróker
permitirá tener la posición hasta
que la perdida de la misma
alcance el total de garantías.
El calculo y uso del Stop Loss, en Forex, es de suma importancia.
OPERATORIA Y APALANCAMIENTO
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