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ANALISIS MACROECONOMICOS A NIVEL MUNDIAL INTEGRANTES LILIAN ALARCON TITO VIVIAN DEL ÁNGEL GUTIERREZ CARRAZCO Ivan jesus ttupa quispe KATHERINE ANTONELLA MILLA POMA GRUPO 1 ESTANFLACION MUNDIAL La inflación mundial mostró un fuerte aumento desde sus valores mínimos de mediados de 2020, como consecuencia de la recuperación de la demanda mundial, los cuellos de botella en la oferta y el alza marcada de los precios de los alimentos y la energía, en especial desde la invasión rusa a Ucrania. Los mercados prevén que la inflación alcanzará su punto máximo a mediados de 2022 y luego disminuirá, pero seguirá siendo elevada incluso después de que estas crisis se atenúen y se restrinjan aún más las políticas monetarias A la luz de estos acontecimientos, se ha incrementado el riesgo de estanflación, una combinación de inflación alta y crecimiento lento. La recuperación de la estanflación en la década de 1970 requirió que los bancos centrales de las principales economías avanzadas implementaran fuertes subas en las tasas de interés para reducir la inflación, lo que provocó una recesión mundial y una serie de crisis financieras en los MEED. SE PROYECTA QUE EL CRECIMIENTO MUNDIAL SE DESACELERE DEL 6,1% ESTIMADO PARA 2021 A 3,6% EN 2022 Y 2023; ES DECIR, 0,8 Y 0,2 PUNTOS PORCENTUALES EN 2022 Y 2023 QUE LO PREVISTO EN ENERO. MÁS ALLÁ DE 2023, EL CRECIMIENTO MUNDIAL DISMINUIRÍA A ALREDEDOR DE 3,3% A MEDIANO PLAZO. EL ENCARECIMIENTO DE LAS MATERIAS PRIMAS PROVOCADO POR LA GUERRA Y LA AMPLIACIÓN DE LAS PRESIONES DE PRECIOS SE HAN TRADUCIDO EN UNA INFLACIÓN PROYECTADA PARA 2022 DE 5,7% EN LAS ECONOMÍAS AVANZADAS Y DE 8,7% EN LAS ECONOMÍAS DE MERCADOS EMERGENTES Y EN DESARROLLO; O SEA, 1,8 Y 2,8 PUNTOS PORCENTUALES MÁS QUE LO PROYECTADO EN ENERO ECONOMIAS EMERGENTES AHORA SE PREVÉ QUE SE REDUZCA AL 2,9 % EN 2022 Los efectos secundarios de la invasión de Rusia a Ucrania están aumentando el ritmo de la desaceleración del crecimiento económico mundial. PERSPECTIVA MUNDIAL La guerra está provocando un aumento de los precios de los productos básicos, lo que se suma a las perturbaciones en los suministros; incrementando la inseguridad alimentaria y la pobreza; exacerbando la inflación; contribuyendo a condiciones financieras más restrictivas; aumentando la vulnerabilidad financiera, e intensificando la incertidumbre en materia de políticas. Las perspectivas están sujetas a diversos riesgos de deterioro de la situación, las cuales son: intensificación de las tensiones geopolíticas Aumento de los factores adversos que impulsan la estanflación Creciente inestabilidad financiera Las continuas presiones sobre los suministros El empeoramiento de la inseguridad alimentaria 2019 2020 2021e 2022f 2023f 2024f Mundo 2.6 -3.3 5.7 2.9 3.0 3.0 Economías avanzadas 1.7 -4.6 5.1 2.6 2.2 1.9 Economías emergentes y en desarrollo 3.8 -1.6 6.6 3.4 4.2 4.4 Asia oriental y el Pacífico 5.8 1.2 7.2 4.4 5.2 5.1 Europa y Asia central 2.7 -1.9 6.5 -2.9 1.5 3.3 América Latina y el Caribe 0.8 -6.4 6.7 2.5 1.9 2.4 Oriente Medio y Norte de África 0.9 -3.7 3.4 5.3 3.6 3.2 Asia meridional 4.1 -4.5 7.6 6.8 5.8 6.5 África al sur del Sahara 2.6 -2.0 4.2 3.7 3.8 4.0 PERSPECTIVA MUNDIAL Estos riesgos subrayan la importancia de implementar una respuesta de políticas macroeconómicas y estructurales contundente a nivel mundial y nacional. PROYECCIONES REGIONALES LOS EFECTOS SECUNDARIOS DE LA GUERRA SERÁN MÁS GRAVES EN EUROPA Y ASIA CENTRAL, DONDE SE PREVÉ QUE LA PRODUCCIÓN SE CONTRAERÁ MARCADAMENTE ESTE AÑO. DE ACUERDO CON LAS PROYECCIONES, EL CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN DISMINUIRÁ EN TODAS LAS REGIONES, EXCEPTO EN ORIENTE MEDIO Y NORTE DE ÁFRICA, DONDE SE ESPERA QUE LOS BENEFICIOS DE LOS MAYORES PRECIOS DE LA ENERGÍA PARA LOS EXPORTADORES DE ENERGÍA SUPEREN LOS IMPACTOS NEGATIVOS PARA OTRAS ECONOMÍAS DE LA REGIÓN La invasión de Rusia a Ucrania está afectando a los MEED en diferentes grados a través de impactos en el comercio y la producción mundiales, los precios de los productos básicos, la inflación y las tasas de interés. P. REGIONAL ASIA ORIENTAL Y EL PACÍFICO EUROPA Y ASIA CENTRAL AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE ORIENTE MEDIO Y NORTE DE ÁFRICA ASIA MERIDIONAL ÁFRICA SUBSAHARIANA CRECIMIENTO SE DESACELERARÁ AL 4,4 % EN 2022 Y AUMENTARÁ AL 5,2 % EN 2023 ECONOMÍA REGIONAL SE CONTRAIGA EN UN 2,9 % EN 2022 ANTES DE CRECER UN 1,5 % EN 2023 CRECIMIENT O SE DESACELERA RÁ AL 2,5 % EN 2022 Y AL 1,9 % EN 2023 CRECIMIENTO SE ACELERARÁ AL 5,3 % EN 2022 ANTES DE ATENUARSE HASTA EL 3,6 % EN 2023 CRECIMIENTO SE DESACELERA RÁ AL 6,8 % EN 2022 Y AL 5,8 % EN 2023 CRECIMIEN TO SE MODERAR Á AL 3,7 % EN 2022 Y AUMENTAR Á AL 3,8 % EN 2023 EL CONFLICTO ENTRE RUSIA Y UCRANIA PONE EN PELIGRO LA FÁCIL RECUPERACIÓN DE COMERCIO MUNDIAL La Organización prevé ahora un crecimiento del volumen del comercio de mercancías del 3,0% en 2022 —inferior al previsto anteriormente, que era del 4,7%— y del 3,4% en 2023, pero estas estimaciones son más inciertas de lo habitual debido al carácter fluido del conflicto. Balanza Comercial BALANZA COMERCIAL "La guerra en Ucrania ha causado un inmenso sufrimiento humano, pero también ha perjudicado a la economía mundial en un momento crítico. Su repercusión se dejará sentir en todo el mundo, especialmente en los países de ingreso bajo, en los que los alimentos representan una gran parte del gasto de los hogares" SE PREVÉ QUE EL VOLUMEN DEL COMERCIO MUNDIAL DE MERCANCÍAS CREZCA UN 3,0% EN 2022 (CIFRA INFERIOR AL 4,7% PREVISTO ANTERIORMENTE) Y UN 3,4% EN 2023, PERO ES POSIBLE QUE HAYA QUE REVISAR ESTAS CIFRAS DEBIDO A LA INCERTIDUMBRE SOBRE LA EVOLUCIÓN DEL CONFLICTO EN UCRANIA LA REGIÓN DE LA CEI REGISTRARÍA UNA DISMINUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES DEL 12,0% Y UN DESCENSO DEL PIB DEL 7,9% EN 2022, PERO LAS EXPORTACIONES CRECERÍAN UN 4,9% AL SEGUIR OTROS PAÍSES DEPENDIENDO DE LA ENERGÍA RUSA. LAS DISPARIDADES REGIONALES PODRÍAN REDUCIRSE DEBIDO A LA ESCASA DEMANDA DE IMPORTACIONES EN EUROPA Y ASIA. EL VOLUMEN DEL COMERCIO DE MERCANCÍAS AUMENTÓ UN 9,8% EN 2021. EL VALOR DE ESTE COMERCIO EN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS SE INCREMENTÓ UN 26% Y ALCANZÓ LA CIFRA DE 22,4 BILLONES DE DÓLARES EE.UU. EL VALOR DEL COMERCIO DE SERVICIOS COMERCIALES TAMBIÉN AUMENTÓ EN 2021, UN 15%, Y ASCENDIÓ A 5,7 BILLONES DE DÓLARES EE.UU. BALANZA COMERCIAL EL COMERCIO DE SERVICIOS SE VERÁ ASIMISMO AFECTADO POR EL CONFLICTO EN UCRANIA, EN PARTICULAR EN EL SECTOR DEL TRANSPORTE, QUE ABARCA EL TRANSPORTE MARÍTIMO DE CONTENEDORES Y EL TRANSPORTE AÉREO DE PASAJEROS. TIPO DE CAMBIO CON ARREGLO A ESOS SUPUESTOS, SE PREVÉ QUE EL TIPOS DE CAMBIO DE MERCADO AUMENTE UN 2,8% EN 2022, LO QUE REPRESENTA UNA DISMINUCIÓN DE 1,3 PUNTOS PORCENTUALES CON RESPECTO A LAS PREVISIONES ANTERIORES, QUE ERA DEL 4,1%. EL CRECIMIENTO REPUNTARÍA HASTA ALCANZAR EL 3,2% EN 2023, CIFRA PRÓXIMA A LA TASA MEDIA DEL 3,0% REGISTRADA EN EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE 2010 Y 2019. SE PREVÉ QUE LA PRODUCCIÓN DE LA REGIÓN DE LA COMUNIDAD DE ESTADOS INDEPENDIENTES (CEI) —QUE EXCLUYE A UCRANIA— DISMINUYA CONSIDERABLEMENTE, UN 7,9%, Y QUE ESTO DÉ LUGAR A UNA CONTRACCIÓN DE LAS IMPORTACIONES DE LA REGIÓN DEL 12,0%. LA GUERRA ENTRE RUSIA Y UCRANIA A AFECTADO A LOS MERCADOS DE DIVISAS. USUALMENTE, EL DÓLAR NORTEAMERICANO Y EL YEN JAPONÉS SON LAS MONEDAS QUE HISTÓRICAMENTE HAN ACTUADO COMO REFUGIO EN TIEMPOS DE INCERTIDUMBRE Y ALTA VOLATILIDAD, MOMENTO EN EL QUE LA RENTABILIDAD DEL BONO DEL TESORO NORTEAMERICANO A 10 AÑOS Y DÓLAR TIENEN A AUMENTAR SU CORRELACIÓN. ESTE MOVIMIENTO INDICA QUE MUCHOS INVERSORES HAN OPTADO POR EVITAR LA VOLATILIDAD Y MIGRAR HACIA ACTIVOS COMO EL DÓLAR O LOS BONOS DEL TESORO AMERICANO, EN LUGAR DE LA DEUDA Y MONEDA EUROPEAS QUE ACTUALMENTE TIENEN UNA EXPOSICIÓN DIRECTA AL DESEMPEÑO DEL CONFLICTO ARMADO DE UCRANIA. NATURALMENTE LA AVERSIÓN A LA VOLATILIDAD Y EL RIESGO HACEN QUE EL DÓLAR SE VEA FORTALECIDO, DEJANDO EXPUESTAS A MONEDAS DE PAÍSESEMERGENTES COMO EL SOL PERUANO. TIPO DE CAMBIO Precios de las principales materias primas Los precios de las materias primas aumentaron en la primera mitad de 2022, especialmente para aquellos productos básicos de los cuales la Federación de Rusia y Ucrania son los principales exportadores mundiales. Como efecto colateral a ello se prevé que los precios agrícolas aumenten un 18% este año, por encima de las proyecciones anteriores AUMENTOS DE 17,2% EN LOS PRECIOS DE LAS BEBIDAS Y DE 21,8% EN LOS PRECIOS DE LOS CEREALES ELEVARON EL COSTO DE LOS ALIMENTOS, PERO ESTO SE VIO CONTRARRESTADO POR UNA REDUCCIÓN DE 5,3% EN LOS PRECIOS DEL AZÚCAR Y UN DESCENSO DE 4,8% DE LOS PRECIOS DE LAS HORTALIZAS. LOS PRECIOS DEL TRIGO SUBIERON 26,4%, PORQUE UNA GRAVE SEQUÍA EN CANADÁ LA CAÍDA DE LAS EXPORTACIONES RUSAS PODRÍAN DAR LUGAR A UNA NUEVA ESCALADA DE LOS PRECIOS DE LOS CEREALES; LAS CONDICIONES METEOROLÓGICAS ADVERSAS Y LOS PRECIOS DE LOS FERTILIZANTES SIGUEN REPRESENTANDO RIESGOS AL ALZA PARA TODOS LOS PRECIOS DE LOS ALIMENTOS Como se sabe el aumento de lo precios en productos básicos como los alimentos y energía impulsaron a que aumente la inflación, otro factores como la vivienda, el combustible, el transporte y los sectores del mobiliario aportaron cerca de dos tercios y dos quintas partes de la inflación general total en economías avanzadas, respectivamente. Inflación global El gráfico permite ver la variación porcentual diaria acumulada en un índice de tipos de cambio ponderado por el PIB entre el dólar estadounidense y las monedas EMDE. Los EMDE en el índice son Brasil, India, Indonesia, México, Polonia, Sur África y Turquía. Crecimiento de las economías avanzadas Mercado emergente y economías en desarrollo EL CASO DE UNA ECONOMÍA DE MERCADO EMERGENTE DIFIERE DEL CASO DE UNA ECONOMÍA AVANZADA, DADO QUE EN LAS ECONOMÍAS DE MERCADOS EMERGENTES EL PRODUCTO Y EL EMPLEO TIENEN MAYORES PROPORCIONES DE PRODUCCIÓN CON MÁS INTENSIDAD DE EMISIONES. TAMBIÉN ES MÁS PROBABLE QUE UNA PROPORCIÓN IMPORTANTE DE LA FUERZA LABORAL DE UNA ECONOMÍA DE MERCADO EMERGENTE CORRESPONDA AL EMPLEO INFORMAL, QUE NO SE BENEFICIARÍA DE UN CRÉDITO TRIBUTARIO SOBRE LA RENTA DEL TRABAJO. CONCLUSIONES EL CONFLICTO ENTRE RUSIA Y UCRANIA HA IMPACTADO LOS MERCADOS GLOBALES Y LA FALTA DE AVANCES EN LAS CONVERSACIONES DE PAZ NO HACE MÁS QUE AGRAVAR LA SITUACIÓN. ASÍ, LOS PRECIOS DE LA ENERGÍA CONTINÚAN VOLÁTILES Y LAS CADENAS DE SUMINISTRO EMPIEZAN A PRESENTAR PROBLEMAS. CONSECUENTEMENTE, LA INFLACIÓN ESTÁ EN AUMENTO Y SE PREVÉ UN PIB MUNDIAL DE 2.8 POR CIENTO.
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