Cobertura S_P500 Alquimia

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COBERTURA SP500 ALQUIMIA 
Descripción de la Estrategia
El objetivo es la permanente cobertura/reducción de las pérdidas sufridas por una cartera
indexada a S&P500 en caso de un “crash” o fortísima caída de mercado en muy pocos días, lo
cual lleva generalmente aparejado un fuerte incremento de la volatilidad.
Además de ello, es posible que esta cobertura tenga un coste nulo, en términos anuales, en caso
de darse las condiciones de mercado necesarias. Incluso, podría llegar a arrojar muy leves
beneficios. No obstante, se puede cuantificar la máxima pérdida anual esperada en un -3%
aproximadamente sobre el valor de la cuenta. Aún así, dicho costo o pérdida es mucho más
reducido al que supondrían las estrategias tradicionales de opciones con la misma capacidad de
cobertura.
El nivel de apalancamiento medio contemplado es de 1,2 sobre el valor de la cuenta. No
obstante, el máximo draw down latente esperado es de un -5% sobre dicho valor.
El activo subyacente operado es el índice S&P 500 tanto con opciones sobre el propio índice
como sobre su futuro Mini Es.
Por su propia naturaleza esta estrategia nos ofrecerá largos períodos con rendimientos muy
cercanos a 0, levemente positivos como negativos. Está diseñada para arrojar fuertes beneficios
especialmente en caso de darse contundentes bajadas del mercado en un corto espacio de
tiempo, lo que se conoce habitualmente como crash de mercado o “cisne negro”.
Debido a su configuración operativa, la estrategia requiere de un periodo de “maduración” inicial
de entre 60 a 100 días. A partir de entonces ofrecerá al inversor el 100% de su capacidad de
cobertura ante bajadas del índice S&P 500, la cual puede ser cuantificada y acotada de la
siguiente forma:
Caídas de entre 0 y -5% Rtdo. Cobertura 5%. (Rango +3% +8%) *
Caídas de entre -6% y -10% Rtdo. Cobertura +25%. (Rango +15% +35%) *
Caídas de entre -11% y -15% Rtdo. Cobertura +50%. (Rango +35% +60%) *
Caídas de entre -16% y -20% Rtdo. Cobertura +75%. (Rango +50 % +100%) *
Caídas de entre -21% y -30% Rtdo. Cobertura +140%. (Rango +90% +180%) *
Caídas de más del -30%  Rtdo. Cobertura +170%. (Rango +100% +220%) *
• Rendimientos % medios estimados sobre capital en cuenta.
Estos rendimientos medios han sido estimados en base a que la caída indicada en S&P 500 curse
en aproximadamente 10-20 días. Los rendimientos alcanzarán la parte alta de su rango estimado
cuanto más rápido sea el movimiento a la baja del índice S&P 500: A mayor volatilidad y
velocidad de las caídas, mayores rendimientos de la cobertura.
Información
Tipo de Inversión Gestión Discrecional de Carteras
Tipo de Gestión (1) Gestión Alternativa
Categoría Trading Derivados
Mandato de Gestión
Gestión de Patrimonios Mobiliarios
SV SA
Depositario de efectivo Interactive Brokers UK Ltd
Depositario de Valores Interactive Brokers UK Ltd
Inversión y comisiones
Inversión mínima 30.000 €
Módulo operativo mínimo: 10.000 €
Comisión de gestión anual (2) 2,00 %
Comisión de revalorización (3) 5,00%
Límites máximos y restricciones
Exposición por activo (máximo) 100 %
Exposición Divisa no Euro SI
Volatilidad anualizada (máximo) (4) 10 %
Derivados SI
Apalancamiento Si
Posiciones bajistas SI
Rentabilidad-Riesgo anual esperado
Rentabilidad esperada 2%
Máximo Drawdown Esperado -5%
Volatilidad anualizada esperada 7%
Productos utilizados
Productos no complejos SI
Productos Complejos
Derivados (Opciones) 
Universo de inversión y referencia
Índice de referencia S&P 500
Derivados (Opciones) CME,ECBOT,
NYMEX, GLOBEX. 
Perfil de riesgo idóneo
Conservador Moderado Arriesgado Muy Arriesgado
GESTIÓN DE PATRIMONIOS MOBILIARIOS, S.V., S.A.
Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 7987, Libro 6927, Sección 3ª, Folio 55, Hoja 77128-1. Reg. C.N.M.V. 105. CIF: A78533171
Glosario
(1) Gestión Alternativa: es un tipo de gestión que se distingue de la gestión tradicional por la utilización de
productos derivados, productos estructurados, apalancamiento y estrategias bajistas.
(2) Cálculo de la Comisión de Gestión: será aplicable sobre el valor de la cartera más el líquido que se mantenga en
la cuenta en el momento del devengo, que tendrá carácter trimestral.
(3) Cálculo de la Comisión de Revalorización: Será Aplicable sobre la diferencia entre el valor de la cartera más el
liquido que se mantenga en la cuenta en el momento del devengo y el mismo valor del último periodo facturado,
siendo el devengo, si procede, de carácter anual. En este caso no se cobrará comisión de revalorización..
(4) Volatilidad: por volatilidad se entiende la fluctuación o la amplitud de movimientos respecto a la media de las
rentabilidades de una cartera en un periodo de tiempo determinado. La volatilidad histórica se calcula utilizando la
serie histórica conocida.
(5) Drawdown: El máximo drawdown se define como la máxima caída experimentada por una cartera en el
periodo comprendido desde que se registra un máximo, hasta que vuelve a ser superado. Se suele expresar en
porcentaje con respecto al máximo alcanzado por la cartera.
(6) Módulo Operativo Mínimo: Se define como el capital mínimo sobre el cual se puede operar el modelo de
forma íntegra y equilibrada con respecto a posiciones totales, garantías, riesgos y rendimientos esperados.
Impuestos: sobre las tarifas/comisiones especificadas en este apartado se cargarán los impuestos correspondientes.
La descripción de los riesgos asociados a los productos utilizados en este modelo de gestión vienen descritos
en la información precontractual firmada por el cliente en el contrato de apertura de cuenta.