SISTEMA FINANCIERO

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El sistema 
financiero
Docente: Victor Cóndor Rivera 
Principales teorías 
del sistema financiero
EL SISTEMA FINANCIERO
La actividad financiera consiste en poner los
ahorros de algunas personas a disposición de
otras personas, quienes lo necesitan y están
dispuestas a pagar un interés por que se los
presten.
EL SISTEMA FINANCIERO
Los intermediarios financieros
La actividad financiera está a cargo, principalmente, de los llamados intermediarios financieros, 
entidades que recaudan fondos del público y los canalizan a la actividad productiva del país.
Los intermediarios más comunes son los bancos y las financieras, que pagan a los ahorristas un 
porcentaje por su depósito y cobran un porcentaje mayor por los préstamos que otorgan.
Este porcentaje que los intermediarios pagan a los ahorristas y cobran a los prestatarios recibe el 
nombre de tasa de interés. 
EL SISTEMA FINANCIERO
Riesgo de las instituciones financieras informales
Los bancos formalmente establecidos y controlados por la SBS son los únicos que cuentan con la garantía 
del Estado para los depósitos de los ahorristas. Depositar dinero en entidades informales es riesgo. Esto no 
quiere decir, sin embargo, que las instituciones formales no pueden pasar por situaciones de insolvencia y 
hasta quebrar. Algunas instituciones financiera formales han quebrado en los últimos 15 años. Los últimos 
bancos intervenidos por la SBS y que se declararon en liquidación fueron: Banco Latino (abril 2001), Banco 
NBK (diciembre 2000), Banco Nuevo Mundo (diciembre 2000) Serbanco (setiembre 2000) y Orion (junio 
2000). En todos estos casos, el Estado asumió su responsabilidad de garante de los ahorros y compensó a 
los ahorristas, lo que no ocurriría con los afectados por una entidad informal no supervisada por la SBS.
INTERMEDIACIÓN 
DIRECTA
Son unidades económicas aquellos individuos o instituciones que realizan negocios 
o actividades relacionadas a ellos. Además, pueden pertenecer al sector público o 
privado, siendo familias, empresas y entidades del Estado.
AGENTES ECONÓMICOS 
1. Agente superavitario
Es aquel agente económico que no realiza un consumo total de sus ingresos. Es 
decir, sus entradas de dinero superan a sus gastos, produciendo un superávit. Esto le 
permite tomar decisiones de inversión o ahorro de sus fondos.
AGENTES ECONÓMICOS 
2. Agente deficitario 
Es aquel agente económico que consume un monto mayor al de sus ingresos. Es 
decir, sus gastos superan sus entradas de dinero, produciendo un déficit. Esto le 
obliga a buscar financiamiento de terceros
La bolsa es un mercado donde los inversionistas realizan
operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos,
papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones
realizadas por intermediarios especializados (en el Perú son
las sociedades agentes de bolsa).
Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y
transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con
absoluta confianza.
LA BOLSA
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)
La Bolsa de Valores de Lima es una empresa
privada que facilita la negociación de valores
inscritos en ella, ofreciendo a los
participantes (emisores e inversionistas) los
servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para invertir de manera justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente.
OPERACIÓN EN BOLSA
• Operación Bursátil
Operación que se realiza con valores 
listados en la bolsa, en un mecanismo 
centralizado, como es la Rueda de bolsa 
de la Bolsa de Valores de Lima.
• Operación extrabursátil
Es una operación que se realiza fuera de 
los mecanismos centralizados, a través 
de una sociedad agente de bolsa.
MERCADO 
PRIMARIO
Agentes en 
déficit
Agentes en 
superávit
PRIMER COMPRA - VENTA
TÍTULOS VALORES
Acciones y bonos
DINERO 
(CAPITAL)
MERCADO 
SECUNDARIO O 
BURSÁTIL
SAB
SUCESIVAS COMPRAS - VENTAS
TÍTULOS VALORES
Acciones y bonos
Inversionistas 
(especuladores)SAB
DINERO 
(CAPITAL)
TIPO DE VALORES O INSTRUMENTOS 
FINANCIEROS SE NEGOCIAN EN LA BVL
VALORES DE RENTA VARIABLE: 
Tienen una rentabilidad medida por sus cambios de 
precio o cotización en bolsa, es variable (cambia) en 
función a factores tales como la coyuntura 
internacional y nacional, desempeño y resultados de 
la empresa, política de dividendos, expectativas, etc. 
Otorgan a su poseedor derechos de propiedad sobre 
el patrimonio de la empresa.
Estos pueden ser:
- Acciones comunes, Acciones de inversión, 
Certificados de suscripción preferente, Cuotas de 
participación de fondos de inversión
TIPO DE VALORES O INSTRUMENTOS 
FINANCIEROS SE NEGOCIAN EN LA BVL
VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA: 
Son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos 
de una tasa de interés fija (pactada sin cambios para el periodo de 
la emisión), o de una tasa de interés determinada (que puede 
variar a lo largo del lapso de tiempo, lo que debe ser informado 
por la empresa antes de su colocación). Otorgan a su poseedor 
derechos crediticios.
Bonos:
- Corporativos, Subordinados, De arrendamiento financiero, 
Deuda soberana (Bonos soberanos y del Tesoro), Hipotecarios, 
De titulización, Pagarés, Letras de cambio y Facturas.
LA SUPERINTENDENCIA DEL 
MERCADO DE VALORES (SMV) 
Es un organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas,
la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta
formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para
tales propósitos. Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza
de autonomía funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal.
Son funciones de la SMV las siguientes:
• Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, 
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
• Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, 
mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las 
personas naturales y jurídicas que participan en dichos mercados
SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA 
(SAB)
Son las únicas intermediarias del 
mercado bursátil autorizadas y 
supervisadas por la Superintendencia 
del Mercado de Valores (SMV), 
encargadas de realizar las 
operaciones de compra y venta que 
los inversionistas les solicitan; a 
cambio cobran una comisión, 
determinada libremente por cada una 
de ellas en el mercado. Actualmente 
existen 25 sociedades agente de bolsa 
(SAB)
INVERSIÓN EN LA BOLSA DE VALORES 
DE LIMA
Si hay interés en invertir (comprar-vender) en Bolsa se debe contactar 
con una sociedad agente de bolsa (SAB), que son las intermediarias 
autorizadas para operar en la bolsa por cuenta propia y por cuenta de 
terceros, y están facultadas para asesorar a sus clientes en materia de 
inversiones
DINERO PARA EMPEZAR A INVERTIR
No existe un monto mínimo para empezar a invertir, pero tenga en 
cuenta que por cada compra y venta de valores que realice debe pagar 
una comisión de intermediación, lo que puede variar la rentabilidad que 
desea alcanzar.
BENEFICIOS Y RIESGOS DE INVERTIR 
EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
BENEFICIOS Y RIESGOS DE INVERTIR 
EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
Beneficios
El inversionista tiene acceso a una amplia diversidad de opciones para 
invertir. Esto significa que el mercado de valores ofrece una variedad de 
instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales, otros). 
Estos valores varían en rentabilidad, liquidez y riesgo, según la empresa 
que emite el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
Rentabilidad
1) El inversionista tiene opción de invertir en valores con mayor riesgo, que
ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.
2) Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir
acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la
empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) encaso de que la empresa genere utilidades. Dependiendo del tipo de acción,
adquiere el derecho a participar y votar en las juntas de accionistas.
3) Contribuir directamente al desarrollo del país: a mayor número de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas
podrán financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
económico del país.
Riesgos
1) El riesgo de invertir en la bolsa es de no ganar tanto como se esperaba o perder
una parte del dinero invertido.
2) Las personas adquieren valores en bolsa con la expectativa de obtener ganancias
y que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios
también pueden bajar por diversas circunstancias, por ejemplo: la situación
económica y política del país (riesgo-país); los sectores económicos - agrario,
industrial, minero, etc.- tienen riesgos específicos como la disminución de las
cotizaciones internacionales de los metales, que afecten negativamente el precio de
las acciones de las empresas mineras (riesgo de sector económico); el manejo y las
perspectivas de la empresa que emitió el valor (riesgo de empresa); existen eventos
importantes que originan corrientes compradoras o vendedoras, que producen alzas
o bajas generalizadas en todas las acciones (riesgo de mercado).
INTERMEDIACIÓN 
INDIRECTA
Empresas dedicada a operaciones
de carácter financiero que recibe
dinero del público, en forma de
depósitos o cualquier otra
modalidad convenida, y lo utiliza
junto con su propio capital y el de
otras fuentes en conceder créditos
y realizar inversiones por cuenta
propia. Se caracteriza por la
creación secundaria de dinero a
través de sus operaciones
crediticias.
LOS BANCOS
I. TASA DE INTERÉSI. TASA DE INTERÉS
III. EL ENCAJE LEGALIII. EL ENCAJE LEGAL
II. OPERACIONES BANCARIASII. OPERACIONES BANCARIAS
IV. CLASIFICACIÓN DE BANCOSIV. CLASIFICACIÓN DE BANCOS
VI. EL BANCO CENTRAL DE 
RESERVA
VI. EL BANCO CENTRAL DE 
RESERVA
V. EL BANCO DE LA NACIÓNV. EL BANCO DE LA NACIÓN
VII. EL AHORRO Y LA 
INVERSIÓN
VII. EL AHORRO Y LA 
INVERSIÓN
La superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es una entidad estatal, también autónoma del 
gobierno, que está encargada de regular la actividad de los bancos. Entre las muchas funciones 
de la Superintendencia están el acreditar nuevos bancos y sucursales, autorizar nuevas 
inversiones y coordinar las operaciones de la banca con el BCRP. Las instituciones financieras 
deben informar a la Superintendencia en qué están empleando los fondos para asegurar el pago 
de los intereses a los ahorristas.
La Superintendencia de banca, seguros y AFP
LOS BANCOS
I. TASA DE INTERÉS
Es el precio del dinero o pago estipulado, por encima del valor depositado, que un 
inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinando, del deudor, a raíz de haber 
usado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el 
mercado financiero, ya que refleja cuánto paga un deudor a un acreedor por usar su dinero 
durante un periodo.
1. Tasa de interés pasiva: Porcentaje que pagan los bancos por sus captaciones.
2. Tasa de interés activa: Porcentaje que cobran los bancos por sus colocaciones.
ENTIDAD
Tasa de Rendimiento
Efectivo Anual (TREA)
(%)
CRAC LOS ANDES 2
BANCO GNB 1.5
CRAC RAIZ 1.5
FINANCIERA QAPAQ 1
BANCO DE 
COMERCIO
1
CMCP LIMA 1
FINANC. 
PROEMPRESA
1
BANCO AZTECA 1
CMAC TACNA 0.8
FINANC. CREDINKA 0.8
FINANCIERA 
CONFIANZA
0.75
BANCO RIPLEY 0.75
CMAC AREQUIPA 0.65
BANCO PICHINCHA 0.6
CMAC ICA 0.6
CMAC CUSCO S A 0.6
CMAC TRUJILLO 0.6
CMAC DEL SANTA 0.6
BANBIF 0.5
CRAC PRYMERA 0.5
CMAC PIURA 0.35
CMAC HUANCAYO 0.3
CMAC SULLANA 0.3
COMPARTAMOS 
FINANCIE
0.15
BANCO DE CREDITO 0.12
BBVA 0.12
BANCO FALABELLA 0.1
MIBANCO 0.01
PRODUCTO: PLAZO FIJO EN SOLES
CONDICION:
DEPOSITOS A PLAZO POR S/. 
10 000 A 360 DIAS
FECHA: Al 12/05/2020
ENTIDAD
Tasa de Rendimiento
Efectivo Anual (TREA) (%)
CRAC RAIZ 5.7
FINANC. CREDINKA 5.3
COMPARTAMOS FINANCIE 5.2
CMCP LIMA 4.9
CMAC TRUJILLO 4.8
CMAC CUSCO S A 4.7
CRAC LOS ANDES 4.6
FINANCIERA OH S A 4.5
CMAC AREQUIPA 4.4
CRAC PRYMERA 4.4
BANCO DE COMERCIO 4.25
CREDISCOTIA 4.25
BANCO RIPLEY 4.25
CMAC TACNA 4.2
FINANC. PROEMPRESA 4.2
CMAC SULLANA 4.1
CMAC ICA 4.1
FINANCIERA QAPAQ 4
BANCO PICHINCHA 4
BANCO FALABELLA 4
FINANCIERA CONFIANZA 4
BANCO AZTECA 3.9
CMAC HUANCAYO 3.8
CMAC DEL SANTA 3.75
CRAC CAT PERU 3.7
CMAC PIURA 3.5
BANCO GNB 3.5
BANBIF 3
FINANCIERA EFECTIVA 2.5
MIBANCO 2.45
BANCO DE CREDITO 2
SCOTIABANK PERU 2
BBVA 1.35
INTERBANK 1.25
PRODUCTO: PRESTAMO DE CONSUMO
CONDICION:
PRESTAMO PERSONAL POR 
S/. 10 000 A 12 MESES
FECHA: Al 12/05/2020
ENTIDAD TCEA
CMCP LIMA 28.26
BANCO DE COMERCIO 28.55
CRAC PRYMERA 29.06
CMAC AREQUIPA 34.49
BANCO GNB 39
BANBIF 40.92
CMAC CUSCO S A 44.14
SCOTIABANK PERU 44.67
BBVA 44.96
INTERBANK 50.1
BBVA CONSUMER FINANC 55.52
CMAC ICA 60.75
FINANC. PROEMPRESA 61.13
BANCO PICHINCHA 65.42
PERUANA SOLUCIONES 67.46
BANCO FALABELLA 69
CRAC RAIZ 69.65
CMAC DEL SANTA 70.96
CMAC SULLANA 71.57
FINANC. CREDINKA 76.8
CMAC PIURA 81.22
CMAC TACNA 81.55
FINANCIERA CONFIANZA 84.12
CMAC TRUJILLO 84.91
CMAC HUANCAYO 90.09
BANCO RIPLEY 90.22
BANCO DE CREDITO 91.29
MIBANCO 92.58
COMPARTAMOS FINANCIE 112.19
CREDISCOTIA 113.79
EDPYME CREDIVISION 115.16
ACCESO CREDITICIO 180.9
BANCO AZTECA 197.2
EDPYME PROGRESO S.A. 199.69
FINANCIERA EFECTIVA 209.28
PRODUCTO: TARJETA DE CREDITO
CONDICION: TARJETA DE CREDITO 
CLASICA - CUOTAS
FECHA: Al 12/05/2020
ENTIDAD TCEA
BANCO DE CREDITO 105.41
SCOTIABANK PERU 106.39
BANCO FALABELLA 113.06
BANCO GNB 114.78
BANBIF 114.88
FINANCIERA OH S A 117.43
INTERBANK 119
CREDISCOTIA 120.66
BANCO RIPLEY 124.33
BANCO AZTECA 124.4
BBVA 130.09
BANCO PICHINCHA 131.84
CRAC CAT PERU 136.78
BancosBancos
Pagan 
Intereses
Cobran 
Intereses
Agentes en 
superávit
Agentes en 
déficit
Ahorro Inversión
Tasa de interés pasiva(TIP) Tasa de interés activa (TIA)
Depósitos 
(Captaciones)
Préstamos
(Colocaciones)
Operaciones 
pasivas
Operaciones 
activas
LOS BANCOS
II. OPERACIONES BANCARIAS
Son las actividades realizadas por los bancos al actuar como intermediarios financieros.
A. Operaciones bancarias pasivas B. Operaciones bancarias activas
DEPÓSITOS
TIATIP
PRÉSTAMOS
A. Operaciones bancarias pasivas
Son aquellas operaciones por las 
cuales las empresas bancarias 
se constituyen en deudores de 
sus clientes, principalmente por 
la aceptación de depósitos. A 
través de estas operaciones los 
bancos captan recursos y deben 
pagar una tasa de interés. 
Tenemos:
A. Operaciones bancarias pasivas
1.Depósitos en cuenta corriente
Tipo de depósito bancario que permite girar cheques 
hasta el monto depositado.
2.Depósitos en ahorros
Dinero ahorrado en un banco pero que es de 
libre disponibilidad. (Se entrega una tarjeta de 
débito)
3.Depósito a plazos
Es el depósito que una persona o empresa mantienen en una 
institución bancaria y del que no puede disponerse hasta después 
de transcurrido un período de tiempo o bien después de notificar, 
con el preaviso fijado, la intención de retirarlo.
II. OPERACIONES BANCARIAS
Llamadas también colocaciones bancarias, consiste en el otorgamiento de créditos y 
demás operaciones por las cuales los bancos se constituyen en acreedores de aquellas 
que reciben los recursos financieras. Estas operaciones permiten a los bancos canalizar 
los recursos captados y obtener utilidades. 
Tenemos las siguientes operaciones:
B. Operaciones bancarias activas
Préstamos bancarios 1
2
3
4Sobregiros bancarios Descuentos bancarios
Arrendamiento
financiero (Leasing)
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas
Préstamos bancarios 1
Un préstamo no es más que un dinero solicitado 
por adelantado al banco que nos comprometemos 
a devolver en un plazo estipulado de tiempo junto 
a unos intereses determinados en el contrato de 
préstamo que pueden ser bien a tipofijo o variable.
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas
2Sobregiros bancarios
El sobregiro es una situación en la que una cuenta corriente, cartilla de ahorro o libreta de 
ahorro, tiene saldo menor que cero, negativo. El cliente ha gastado más dinero del que tenía en 
esa cuenta y debe ese dinero al banco. El banco facilita un crédito, aunque sea de unos días, 
para solventar el sobregiro. Esta situación suele ser bastante costosa en relación con el 
importe y la duración de la deuda con el banco. Las comisiones que suele percibir el banco son 
por estos conceptos:
•un porcentaje del saldo negativo, por el hecho de haber pasado de saldo positivo a negativo e 
independientemente del tiempo que dure el sobregiro.
•un interés anual como el de cualquier crédito, que suele en este caso ser bastante alto.
•una comisión mínima, independiente de la cantidad de la deuda.
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas
El arrendamiento financiero o contrato de
leasing (de alquiler con derecho de compra) es
un contrato mediante el cual, el arrendador
traspasa el derecho a usar un bien a un
arrendatario, a cambio del pago de rentas de
arrendamiento durante un plazo determinado,
al término del cual el arrendatario tiene la
opción de comprar el bien arrendado pagando
un precio determinado, devolverlo o renovar el
contrato.
En efecto, vencido el término del contrato, el
arrendatario tiene la facultad de adquirir el
bien a un precio determinado, que se
denomina «residual», pues su cálculo viene
dado por la diferencia entre el precio originario
pagado por el arrendador (más los intereses y
gastos) y las cantidades abonadas por el
arrendatario al arrendador. Si el arrendatario
no ejerce la opción de adquirir el bien, deberá
devolverlo al arrendador, salvo que el contrato
se prorrogue.
3
Arrendamiento
financiero (Leasing)
II. OPERACIONES BANCARIAS
B. Operaciones bancarias activas
Existen determinados documentos como letras de cambio, pagarés o recibos normalizados que 
llevan asociado un vencimiento, es decir, una fecha en la cual el documento podrá ser cobrado. 
Esto es un inconveniente para muchas personas puesto que el cobro de estos documentos 
puede prolongarse mucho en el tiempo. Para evitar este problema se ha creado un producto 
financiero llamado descuento. 
El descuento es un producto financiero por el cual el banco nos adelanta el importe de los 
documentos a negociar, cobrándonos una comisión por ello. 
4 Descuentos bancarios
LOS BANCOS
III. EL ENCAJE LEGAL
Es un monto del total de depósitos del público que el banco debe guardar en calidad de 
reserva para garantizar el retiro de dinero y para fines de regulación monetaria.
LOS BANCOS
A. Según el tipo de operaciones que los bancos pueden realizar:
En este sistema los bancos sólo pueden realizar determinadas operaciones. 
Tenemos:
1.Banca especializada
IV. CLASIFICACIÓN DE BANCOS
Bancos Comerciales: Sus operaciones se realizan por plazo menores a 360 días.
Bancos de Fomento: Aquellas que operaban en el mediano y largo plazo, su 
actividad se orienta a financiar actividades económicas específicas. (Ya no existen)
LOS BANCOS
A. Según el tipo de operaciones que los bancos pueden realizar:
Sistema en el cual los bancos están en libertad para efectuar todo tipo de operaciones en 
el corto, mediano y largo plazo. En este sistema las Empresas bancarias reciben el 
nombre de "bancos múltiples".
2. Banca múltiple
IV. CLASIFICACIÓN DE BANCOS
Nuestro sistema bancario 
tiene actualmente este tipo 
de organización bancaria, 
acorde con la liberalización 
de la economía.
V.EL BANCO DE LA NACIÓN
Es el banco que representa al Estado peruano en las
transacciones comerciales en el sector público o
privado, ya sea a nivel nacional o extranjero. Es una
entidad integrante del Ministerio de Economía y
Finanzas.
“El Banco de la Nación brinda servicios a las 
entidades estatales, promueve la bancarización y 
la inclusión financiera en beneficio de la 
ciudadanía complementando al sector privado, y 
fomenta el crecimiento descentralizado del país, a 
través de una gestión eficiente y auto-sostenible”
LOS BANCOS
1) Regular la cantidad de dinero. 
2) Administrar las reservas internacionales.
3) Emitir billetes y monedas. 
4) Informar sobre las finanzas nacionales. 
LOS BANCOS
VI. EL BANCO CENTRAL DE RESERVA
Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política
monetaria y cambiaría de nuestro país. Es conocida también
como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por
recomendación de la misión Kemmerer. El Banco Central de
Reserva es gobernado por un directorio de siete miembros.
Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.
Sus funciones son:
LOS BANCOS
VII. EL AHORRO Y LA INVERSIÓN
El ahorro es el dinero que guardamos, en vez de gastarlo. Podemos
separarlo semanalmente de nuestras propinas, de nuestro trabajo o, si
tenemos un pequeño negocio, de las ganancias que obtenemos. El
ahorro es una fuente de ingreso para consumos futuros. Al guardar
nuestro dinero, entonces cambiamos consumo presente por consumo
futuro. Si ahorramos en un banco u otro tipo de institución financiera,
obtendremos al cabo de un tiempo un monto mayor que el que
teníamos al comienzo, y podremos comprar más cosas.
Como ya hemos dicho, antes de colocar nuestro dinero en un banco
o institución financiera debemos estar muy bien informados. Por
ejemplo, deberíamos saber cual es la tasa de interés que diferentes
bancos pagan a sus ahorristas. Otra forma que se nos presenta
cuando tenemos algún dinero extra que no queremos gastar
inmediatamente es invertirlo. La inversión es el uso productivo del
dinero. Así, un empresario que compra máquinas para su fábrica o
una familia que compra acciones de una empresa está invirtiendo,
pues ha empleado su dinero para que aumente la producción.
Gracias