UNIDAD 2 ADM FINANCIERA

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Unidad II 
 
 
Esos instrumentos financieros tienen la característica de 
 
ser títulos valores, que son intangibles que representan 
flujos financieros en el tiempo. Esos instrumentos son la materia prima que se transa en los mercados financieros 
Toda transacción económica en general tiene 
costos de ir a comprar algún bien por ejemplo. Si 
compro un auto además del precio del auto pago 
costos como la comisión, del gestor. Bueno en 
todas operaciones financieras tenemos costos 
que si no funcionasen en un mercado sería más 
altos. 
Facilitar la operatoria continua como en los 
mercados de valores por ejemplo se operan las 24 
horas del día gracias a las Tics 
Redistribuir los riesgos propios… es un tema que 
van a entenderlo mejor cuando entremos a la 
unidad 4 de rendimientos y riesgos, todas estas 
operaciones tienen un riesgo asociado, si yo solo 
le presto a una empresa corro el riesgo de que esa emp. No me pague y que pierda la totalidad, los mercados hacen 
que vaya mucha gente a operar (donde hay cumplidores y otros no tanto) entonces ese riesgo “se promedia “y 
compenso, entonces el riesgo lo reparto entre todos. Ajustar en el tiempo las decisiones de consumo de los agentes 
económicos significa que por ejemplo hay gente que hoy puede tener plata (Rec. Financieros) pero no necesitarla 
hoy y otros que necesitan usarla pero no tienen la plata entonces los mercados llevan a juntar a los que en un 
momento dado tienen dinero líquido ocioso con aquellos otros que necesitan y no lo tienen. Entonces los mercados 
los juntan y ese dinero deje de ser ocioso y otro lo pueda utilizar a cambio de un precio que es el interés. 
Disminuir la probabilidad de información asimétrica es que no todos tienen la misma información. Los mercados lo 
que hacen es hacer más simétrica esta información, que todos puedan saber todo sobre los precios de esos 
mercados y que entonces uno entra en un sitio de internet para ver el valor de una acción tal o del bono, en tal 
momento y que todo el mundo ve ese dato. 
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Normalmente las familias son las unidades superavitarias, o sea que les sobra plata, el Ingreso es mayor al gasto. Las 
empresas son unidades deficitarias no quiere decir que pierdan, quiere decir que tienen el déficit que provienen de 
las oportunidades de invertir para hacer negocios y la plata de que disponen, normalmente en el sistema económico 
sano las empresas debieran tener muchas más oportunidades de negocios que encarar que plata disponible, por lo 
tanto les falta dinero. Y el estado lo normal es que sea superavitario pero también puede ser deficitario. Los 
intermediarios financieros lo que hacen es facilitar los flujos de fondos de los que le sobra a los que le falta. 
En el mercado monetario las operaciones de depósitos 
son las Pasivas, y los préstamos son operaciones activas, 
los Bicos hacen miles de operaciones pero estas son las 
que lo caracterizan como tal. 
El mercado de divisas, la actividad es la compra y venta 
de divisas (dólares, yenes, bolivianos, etc.) 
En los mercados de capitales hay operaciones de emisión 
y la suscripción de acciones por ejemplo que serían de 
mercado primario y después esas mismas acciones 
pueden transferidas por venta que sería el mercado 
secundario- 
Y en el mercado de seguro las operaciones son por un 
lado el aseguramiento que es cuando la compañía de seguro le vende el seguro a un particular o empresa que le da 
un derecho a cobrar la Prima. El total es el premio=prima+ gastos+ impuestos. Estos gastos e impuestos, una parte 
serían los costos de transacción. 
 
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¿Qué es invertir? Es colocar dinero con el propósito de obtener una renta, un rédito, un rendimiento, utilidad, 
ganancia. 
 
 
Los Mercados de renta fija son los mercados en donde los bonos ya sabemos cuánto nos van a pagar, a una tasa X, 
en cambio en los mercados de valores de renta variable, la utilidad que obtengo depende del valor de las acciones 
depende de cuánto distribuya la empresa en dividendos. 
Los Euromercados o llamados Off-shore. Los 
mercados nacionales dependen de donde se 
encuentre el inversor. 
En el mercado Doméstico, ambas partes están 
dentro de un mismo territorio, yo voy al banco a 
tomar un préstamo. 
Si el emisor está afuera y el inversor adentro esta es 
una operación de mercado externo por ejemplo yo 
compro un título o un bono de una empresa de 
Brasil. 
En los euromercados y off shore, donde los dos 
están afuera, por ejemplo un argentino que compra bonos del tesoro de estados unidos y lo hace en España. Se 
llaman Euromercados porque allá por los años 70, fruto de excedentes del periodo de Pax Americana, periodo de 
gran crecimiento mundial existían excedentes que empezaron a salir de las fronteras de los países a otros y el primer 
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lugar fue en Europa, pero eso no quiere decir que yo haga una operación en china con esas características y que no 
sea euromercado. 
Existe una relación directa donde yo sé a dónde va a parar mi plata y 
eso se da en el mercado de capitales, yo compro acciones de una 
empresa o un bono de la municipalidad de Tartagal o un bono de la 
empresa Ledesma, mi plata va a esa empresa y no a otro lado. En 
cambio en el mercado Monetario, la financiación es indirecta 
porque yo pongo mi plata en el banco pero no se a quien el banco le 
presta mi plata. 
 
 
Los Mercados organizados que son las bolsas, hay un 
procedimiento para operar en esos mercados, y de subasta 
porque se vende al mejor postor. 
Están los mercados que se llaman OTC (over the country) esos 
mercados que son no organizados donde operan bróker y 
dealers, el Brokers es aquel intermediario que intermedia entre 
la compra y la venta y cobra una comisión, en cambio los 
dealers es alguien que compra, lo paga y después lo vende, y su 
ganancia es la diferencia entre los precios de compra y venta. 
Las inmobiliarias son brokers, porque cobran comisiones. En Argentina está representado por el MAE que es el 
(Mercado abierto electrónico) que es un mercado que se opera en internet. 
Según el plazo de los activos financieros, según el plazo de entrega son de efectivo-efectivo que es el mercado Spot 
es ya, en este instante, después el contado hasta 24hs o 48hs. Siempre el mercado Spot es más caro porque se 
supone que la gente quiere la plata ya y con urgencia 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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