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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE CARTAGENA 
Facultad de Ciencias de la Empresa 
Grado en Administración y Dirección de Empresas 
EL AUGE DE LAS 
CRIPTOMONEDAS 
Trabajo de Fin de Grado 
Autor: Andrés José Fernández Fernández 
Director: Víctor López Pérez 
Septiembre 2022 
ÍNDICE 
1. MOTIVACIÓN, OBJETIVO Y ESTRUCTURA DEL TRABAJO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 
2. HISTORIA DE LAS CRIPTOMONEDAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 
2.1. El misterio de Satoshi Nakamoto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 
2.2. ¿Es Craig Steven Wright el padre de Bitcoin? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 
2.3. Otras investigaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 
3. EL FENÓMENO DE LA BLOCKCHAIN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 
3.1. ¿Qué es la Blockchain? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 
3.2. ¿Cómo funciona esta tecnología? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 
3.3. Ventajas de la tecnología Blockchain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 
3.4. Aplicaciones del sistema Blockchain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 
3.5. ¿Cómo invierto en la tecnología del futuro? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 
4. LAS CRIPTOMONEDAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 
4.1. Criptos vs Fiat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 
4.2. El futuro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 
4.3. Las stablecoins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 
5. LA MINERÍA DIGITAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 
5.1. Función . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 
5.2. Pool de minería . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 
5.3. La recompensa del minero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 
5.4. ¿Qué necesito para minar? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 
5.5. La dificultad y el hash rate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 
5.6. La gran pregunta: ¿Es rentable? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 
5.7. Contaminación y consumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 
6. LOS EXCHANGES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 
6.1. Un poco de historia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 
6.2. Tipos de exchanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 
7. LA REVOLUCIÓN DE LAS DEFI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 
7.1. La idea que está cambiando el mundo de las finanzas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 
7.2. Origen de la idea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 
7.3. DeFi y FinTech, ¿son lo mismo? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 
7.4. Aplicaciones de las DeFi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 
7.5. Pros y contras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 
2
7.6. Riesgos del mundo DeFi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 
7.7. DeFi en la actualidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 
8. LA EVOLUCIÓN DE EL ARTE: NFT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 
8.1. ¿Qué es un NFT? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 
8.2. ¿En qué se diferencian de las criptomonedas? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 
8.3. ¿Cómo funcionan? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 
8.4. ¿Para qué se utilizan? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 
8.5. ¿Qué requisitos debe cumplir una obra? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 
8.6. El papel de Ethereum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 
8.7. Mercados populares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 
8.8. Investiga antes de comprar: DYOR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 
8.9. ¿Debería invertir? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 
9. CONCLUSIÓN Y REFLEXIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 
10. BIBLIOGRAFÍA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 
3
1. MOTIVACIÓN, OBJETIVO Y ESTRUCTURA DEL TRABAJO 
Las criptomonedas cobran cada vez más protagonismo y, sin embargo, la mayoría de personas 
siguen sin saber qué son o cuales son los fundamentos en los que se sustentan. Hay quien no cree en 
este dinero digital, ya sean personas mayores que no sepan de tecnología, como personas que sepan 
pero no entiendan, o simplemente no confíen. Puede parecer que muchas personas invierten en este 
tipo de monedas, pero la realidad es que su adopción masiva tan sólo acaba de comenzar. 
Yo mismo ignoré esta tecnología cuando la descubrí a los 13 años, pues era un chico de secundaria 
que no se interesaba mucho por la economía y ni si quiera la estudiaba todavía. Pasaron cinco años, 
empecé mi carrera de administración y dirección de empresas, y empecé a interesarme por la 
economía, y con ello, en las criptomonedas. Realicé mi propia investigación, y me di cuenta del 
potencial que tenían y por qué es una tecnología tan revolucionaria que podría cambiar la economía 
mundial de manera radical. Tanto es así, que decidí adentrarme de lleno en este mundillo e invertir 
parte de mis ahorros en él. 
Esta pequeña historia es la que me motiva a realizar este trabajo de fin de grado, con el objetivo de 
alcanzar al mayor número de personas posibles que no tengan ningún conocimiento de 
criptomonedas o quieran ampliar el que ya tienen, de manera que no pierdan esta oportunidad tan 
brillante que me gustaría compartir. 
Así, en este trabajo hablaré de todos los conceptos que tuve que aprender por mi cuenta, y que 
considero necesarios e importantes si se quiere formar parte de este ecosistema o, por lo menos, 
conocerlo. Desdeel misterio del padre de Bitcoin, pasando por los cimientos que conforman la 
tecnología Blockchain y DeFi, hasta llegar a las criptomonedas, su minería y los exchanges, y 
yendo más allá hablando de como este mundo esta haciendo evolucionar el arte. 
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2. HISTORIA DE LAS CRIPTOMONEDAS 
Una criptomoneda es una forma de dinero digital que utiliza criptografía combinada con avanzadas 
y complejas técnicas informáticas. Al ser digitales, es posible enviarlas a cualquier parte del mundo 
en tan solo segundos sin intermediarios. Además, cada vez son más las empresas que aceptan este 
tipo de moneda como medio para intercambiar bienes y servicios, como si del Euro o el Dólar se 
tratase, como pueden ser Tesla, Microsoft, Overstock o tiendas Shopify. 
El origen de estas monedas se remonta a los años 80, cuando el movimiento cypherpunk, un 
movimiento que defendía la idea de proteger la privacidad y seguridad de las personas usando 
tecnología criptográfica, apostaba por usar criptografía para desencadenar un cambio político-
social. Pero no fue hasta 1990 cuando David Chaum, pionero en la criptografía digital, desarrolló la 
primera forma de dinero digital, el Digicash, que permitía realizar transacciones anónimas y seguras 
aunque de manera centralizada. Sin embargo, siete años después, Adam Back, doctor en Ciencias de 
la Computación, mejoró la fórmula ideando Hashcash, basado en la Prueba de Trabajo o Proof of 
Work, que consiste en un protocolo de consenso en el que las partes de la red deben realizar con 
éxito un trabajo computacional complejo para acceder a los recursos de ésta, y que sería 
implementado más tarde en Bitcoin. De esta manera, se evitaría el spam y los ataques DDoS, 
ataques producidos por la sobrecarga del ancho de banda del servidor en el envío y recepción de 
paquetes, sentando las bases de los protocolos de seguridad y minería de las futuras criptomonedas. 
Más tarde, Wei Dai, reconocido criptógrafo cypherpunk, diseñó la que muchos consideran la 
primera criptomoneda de la historia, b-money, pues empleaba un sistema de minería basado en la 
criptografía muy avanzado, aunque nunca se terminó el proyecto. 
Finalmente, en 2008, Satoshi Nakamoto publicó el whitepaper u hoja de ruta de la primera moneda 
completamente descentralizada, Bitcoin, apoyándose en la tecnología ideada años atrás por Adam 
Back para Hashcash. Nakamoto propuso usar el algoritmo hash unidireccional SHA-256 y un 
sistema Proof of Work, y limitó Bitcoin a una emisión total de 21 millones de monedas, 
convirtiéndolo en una divisa deflacionaria que aumentaría de valor con el tiempo. Desde este 
momento, el mundo de las criptomonedas captó la atención del planeta entero. 
Actualmente existen miles de criptomonedas que han sido creadas para tratar de mejorar la 
tecnología, aunque solo unas pocas lo han logrado y han logrado posicionarse entre las más 
5
cotizadas, como Ethereum, Cardano o BNB. Sin embargo, la competencia entre criptodivisas es 
sana, y tan solo pretenden brindarle al mundo lo mejor de cada una de sus tecnologías. 
2.1. EL MISTERIO DE SATOSHI NAKAMOTO 
Satoshi Nakamoto es el nombre ficticio de la persona o grupo de personas que creó Bitcoin. Su 
identidad sigue siendo un misterio a día de hoy, aunque existen ciertas teorías. Sin embargo, se cree 
que es un matemático y criptógrafo que ronda los 40 años de edad y que, a pesar de ser japonés, 
habla perfectamente inglés, por lo que hay quien piensa que el creador de Bitcoin no es realmente 
japonés. 
Hasta el momento, la teoría más sólida vinculaba a Craig Steven Wright al pseudónimo de Satoshi 
Nakamoto, pues él mismo salió del anonimato indicando que era él el creador de Bitcoin. No 
obstante, tras dichas afirmaciones y aportar pruebas para verificar su versión, admitió no estar 
preparado para asumir la responsabilidad que conllevaba ser Satoshi Nakamoto, por lo que el 
misterio continúa. 
2.2. ¿ES CRAIG STEVEN WRIGHT EL PADRE DE BITCOIN? 
Profundizando más en esta figura pública, Craig Steven Wright es un informático y empresario 
australiano nacido en 1970, que se autoproclamó como Satoshi Nakamoto. Aunque numerosas 
investigaciones llevaron a la conclusión de que se trataba realmente de él, actualmente sigue 
habiendo serias dudas. 
Tras su revelación, afirmó que aportaría las codificaciones de los primeros bitcoins para demostrar 
que él era su creador. Acto seguido, creó un blog para publicar información relativa a la gran 
criptomoneda, en el que más tarde publicaría un mensaje de renuncia con palabras que extinguirían 
el blog y harían resurgir el misterio de Satoshi Nakamoto: 
“Creía que podía hacerlo. Creía que podía dejar atrás los años de anonimato. Sin embargo, a 
medida que se desarrollaban los acontecimientos de esta semana y, mientras me preparaba para 
publicar las pruebas de acceso a las primeras claves, me vine abajo. No tengo coraje. No puedo. 
6
Cuando comenzaron los rumores, mis conocimientos y mi persona fueron atacados. Cuando se 
comprobó que los rumores eran falsos, ya se habían iniciado nuevos rumores. Ahora sé que no soy 
lo suficientemente fuerte para esto. 
Sé que esta debilidad causará un gran daño a aquellos que me han apoyado, y concretamente a Jon 
Matonis (Director ejecutivo de la Fundación Bitcoin) y Gavin Andresen (Desarrollador de software 
principal de la Fundación Bitcoin). Sólo puedo esperar que su honor y su credibilidad no estén 
manchados de forma irreparable por lo que he hecho. El mundo no ha sido engañado, pero sé que 
jamás me creerán. Solo puedo decir, lo siento” (Wright, 2015). 
2.3. OTRAS INVESTIGACIONES 
Al margen de esta teoría, existen otros rumores que vinculan a personas con la figura de Satoshi 
Nakamoto, y a continuación, hablaremos de tres de las más importantes. 
Nick Szabo 
Destacado criptógrafo estadounidense y diseñador del denominado “Bit Gold”, un mecanismo 
teórico para una moneda digital descentralizada, donde se podrían resolver acertijos criptográficos 
mediante poder computacional, lo que se conoce como “Minería Blockchain”. 
Dorian Nakamoto 
El candidato más conocido y a la vez el menos probable. Es un ciudadano japonés cuyo nombre de 
nacimiento es, curiosamente, Satoshi Nakamoto, y se trata de un físico que ha trabajado en 
proyectos secretos de defensa y como ingeniero en sistemas para varias empresas tecnológicas y 
financieras. La frase que le delató en una entrevista fue “Ya no estoy involucrado en eso y no puedo 
discutirlo. Ha sido entregado a otras personas. Ahora están a cargo de eso. Ya no tengo ninguna 
conexión”. Más tarde se aclaró que se trató de un malentendido y no se estaba refiriendo a Bitcoin, 
sino a sus pasados contratos militares. Sin embargo, hay quien cree que oculta algo más. 
Hal Finney 
Criptógrafo y entusiasta activista cypherpunk, inventó el primer sistema de Prueba de Trabajo o 
Proof of Work. Además, fue la primera persona en recibir bitcoins y uno de los primeros 
desarrolladores del software. Desgraciadamente, falleció a causa de ELA en 2014. Numerosas pistas 
le vinculaban con Satoshi Nakamoto, incluso se sospechaba que estaba más involucrado en la 
7
creación de Bitcoin de lo que él afirmaba. Como curiosidad, era prácticamente vecino de Dorian 
Nakamoto en EEUU. 
Es bastante probable que la CIA, la Agencia Central de Inteligencia, o la NSA, la Agencia Nacional 
de Seguridad, conozcan la identidad de Satoshi Nakamoto. En junio de 2018, el periodista Daniel 
Oberhaus de Motherboard afirmó haber preguntado sobre este tema a la CIA apoyándose en la Ley 
por la Libertad de la Información, que ofrece a cualquier estadounidense el derecho de acceso a 
información federal del gobierno. Sin embargo, obtuvo una respuesta bastante ambigua: “la 
solicitud ha sido rechazada, y la agencia afirma que no puede confirmar ni negar la existencia de los 
documentos solicitados” (Pérez, 2022). 
Seguramente sí existan personas u organizaciones que sepan quiénes Nakamoto, pero dados los 
ideales descentralizados que promulga su tecnología, resulta poético que no se revele su identidad, 
como si de un justiciero se tratase. Como quizás dijo el propio Nakamoto: “Todos somos Satoshi”. 
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3. EL FENÓMENO DE LA BLOCKCHAIN 
Hace unas cuantas décadas se logró crear una tecnología que revolucionó el mundo y cambio 
nuestras vidas para siempre, Internet. Hoy en día encontramos tecnologías revolucionarias a diario, 
y una de ellas es la Blockchain, la tecnología que está cambiando la economía global. 
La Blockchain es la tecnología que sustenta Bitcoin. Se conoció por primera vez a finales de 2008, 
cuando Satoshi Nakamoto presentó el proyecto Bitcoin P2P e-cash, un sistema monetario digital 
que no dependía de intermediarios. Actualmente, no solo existe esta criptomoneda, sino miles de 
ellas, y todas se sustentan bajo la misma tecnología, la Blockchain. 
3.1. ¿QUÉ ES LA BLOCKCHAIN? 
Blockchain o cadena de bloques, es un sistema de registro de transacciones a nivel mundial sin 
necesidad de intermediarios. Marc Andreessen, fundador de Andreessen Horowitz, uno de los más 
importantes fondos de Capital Riesgo de Silicon Valley, definió la tecnología Blockchain como “un 
libro mayor de acontecimientos digitales que se comparte entre diferentes partes”. 
Estos bloques conforman una serie de transacciones realizadas en un periodo de tiempo, y las 
cadenas de bloques únicamente pueden ser actualizadas por acuerdo de la mayoría de integrantes 
del sistema, llamados nodos, que son ordenadores dispuestos para las transacciones. La información 
de la Blockchain no puede ser modificada ni borrada por ningún usuario individual, lo que la 
convierte en un registro permanente e inmutable. Es decir, cualquiera puede modificar la cadena de 
bloques en un nodo, generando una incongruencia en el sistema que se resuelve comparando 
cadenas de todos los nodos y eligiendo la mayoritaria, de modo que mientras no se altere la cadena 
de la misma forma en la mayoría de nodos, la modificación será descartada. 
“La red marca el tiempo de las transacciones mientras se van hasheando (hacer una 
transformación criptográfica) dentro de una cadena continua de prueba de trabajo basado en 
hashes. Se va formando un registro que no puede modificarse sin rehacer la prueba de trabajo. La 
cadena más larga no sólo sirve como prueba de la secuencia de eventos ocurridos, sino, como 
prueba de que proviene del mayor conjunto de potencia de CPU. Siempre que la mayor potencia de 
CPU esté controlada por nodos que no están cooperando para atacar la red, generarán la cadena 
más larga y superarán a los atacantes” (Nakamoto, 2008). 
9
El problema de los intermediarios como los bancos es que al realizar transacciones de valor, se 
encargan de verificar que somos realmente nosotros, por lo que, al prestarnos sus servicios, se 
quedan con los datos de los clientes, lo que restringe la privacidad. La Blockchain se creó para 
cambiar todo esto, teniendo información no solo un usuario sino millones de ellos, conformando 
una enorme base de datos en la que numerosos nodos guardan copias de esta información. De esta 
manera, permite a la Blockchain certificar estos datos mediante consenso, es decir, si la mayoría de 
usuarios disponen de la misma información, significa que esa información es cierta. 
Cada grupo de transacciones realizada se añade como un bloque a la cadena, lo que hace que los 
registros estén entrelazados y cifrados, protegiendo y asegurando la privacidad. Esto también 
implica que las transacciones sean anónimas, es decir, la Blockchain solo sabe que desde un 
monedero digital se desea transferir cierta cantidad a otro, pero no conoce los datos de ambas 
personas. 
3.2. ¿CÓMO FUNCIONA ESTA TECNOLOGÍA? 
El sistema no es complejo, pero requiere de un grupo de usuarios para certificar cada transacción. El 
proceso comienza cuando desde el monedero A se quiere enviar cierta cantidad al monedero B, lo 
que se representa en la red como un bloque. Este bloque se transmite a todos los nodos conectados 
de la red para que certifiquen su validez. Una vez finalizado este proceso, dicho bloque podrá 
añadirse a la cadena, creando un registro transparente no borrable, moviendo el activo del monedero 
A al monedero B. 
En este proceso, los nodos verifican que la persona que quiere realizar la transacción dispone de los 
fondos suficientes para ello, dándole permiso para formar parte del bloque de transacciones, el cuál 
se irá haciendo más grande hasta que no admita más transacciones. La capacidad del bloque 
depende del tamaño de cada transacción y de la estructura de la Blockchain. Una vez que llega a su 
máxima capacidad, llega el momento de validarlo, lo que se conoce como minería, consistente en la 
realización de cálculos extremadamente complejos que requieren de mucha potencia 
computacional, electricidad y tiempo, pero en esto profundizaremos más adelante. 
Finalmente, los bloques quedan registrados para siempre en la Blockchain, lo que se traduce en que 
no podrán modificarse sin alterar los demás bloques enlazados a él. Esto sería prácticamente 
imposible, pues se necesitaría que la mayoría de los nodos existentes la verificaran. 
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3.3. VENTAJAS DE LA TECNOLOGÍA BLOCKCHAIN 
La tecnología Blockchain ha servido para mejorar tecnologías ya existentes y crear otras nuevas e 
innovadoras. Las ventajas concretas que ofrece el uso o implementación de esta tecnología son 
realmente importantes, por lo que las desgranaremos en las siguientes líneas. 
Seguridad y fiabilidad 
Una de las más importantes ventajas, como ya se ha comentado, es que permite realizar 
transacciones entre dos usuarios de forma segura y privada, sin que ningún intermediario tenga 
control sobre información personal. Sin embargo, este anonimato es relativo, pues tu información 
personal sí que se requiere para abrir una cuenta en un exchange, una plataforma donde se realiza 
compra-venta de criptomonedas de la que hablaremos más adelante. De hecho, las autoridades 
fiscales estadounidenses están pidiendo a los exchanges que revelen la identidad de sus clientes para 
identificar las ganancias de capital generadas y sujetas a tributación. 
Transparencia y privacidad juntas 
La tecnología Blockchain permite realizar transacciones más fiables debido a su transparencia y 
privacidad, pues las operaciones, aunque no puedan ser modificadas, son públicas al integrarse en la 
red, al mismo tiempo que los datos personales son privados. No existe flujo de información gracias 
al diseño de bloques en cadena. 
Datos imposibles de falsificar 
Otra enorme ventaja, es que resulta imposible falsificar los datos de las transacciones una vez han 
sido registrados. Al funcionar con distintos métodos de validación de datos, se hace posible la 
inmutabilidad de datos, por lo que la modificación o eliminación por parte de terceros es imposible. 
Además, la Blockchain cuenta con un historial con todas las transacciones realizadas desde que se 
creó. 
No obstante, esto puede ser un arma de doble filo, pues si un banco carga por error un recibo, se 
puede reclamar y la transacción queda anulada, pero si envías por error criptomonedas a otra 
persona, estas son irrecuperables. 
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Proceso inmediato 
Al no haber intermediarios, el proceso de la tecnología Blockchain es inmediato, pues la 
información se transmite y se almacena automáticamente. Además el sistema empleado para las 
operaciones trabaja las 24 horas del día sin descanso. 
Información imperdible 
Dado que en la verificación de la información participan numerosos nodos, se encuentra bien 
segura. Además, aunque la red se cayera, el sistema seguiría funcionando gracias a las redes 
descentralizadas, que solo requieren de un nodo activo, lo que además aumenta la resistencia a 
hackeos, pues no hay un punto central. 
Sin errores 
La Blockchain no puede equivocarse en las transacciones, pues losdatos registrados son 
comprobados continuamente por una red de usuarios, por lo que siempre son correctos. 
Bajas comisiones 
Con la tecnología Blockchain, los usuarios se libran de las altas comisiones cobradas por 
instituciones bancarias o plataformas de intercambio de divisas, debido a que las transacciones de 
capital con este sistema tiene un coste mucho más bajo. Así, mientras un banco puede llegar a 
cobrar entre 20€ y 40€ por una transferencia internacional, con una transferencia de criptomonedas 
esta comisión desciende hasta céntimos o incluso a veces la cantidad es tan pequeña que resulta 
totalmente irrelevante. 
Otro paso para la globalización 
Por último, gracias a la Blockchain se eliminan las fronteras para las transacciones, fomentando la 
globalización. De esta manera, se evita todo tipo de tediosos trámites y se podrán realizar 
transacciones de bienes y servicios en otros países sin intermediarios. 
3.4. APLICACIONES DEL SISTEMA BLOCKCHAIN 
Estamos acostumbrados a relacionar la Blockchain con el mundo de las criptomonedas y el sector 
financiero, pero la utilidad y el potencial de esta tecnología va más allá, siendo beneficiosa para 
muchos otros sectores. 
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Según un estudio realizado por el Institute for Business Value de IBM en 2017, en ese año el 33% 
de las empresas ya utilizaban la Blockchain o pretendían adoptarla. Por otro lado, el 78% de los 
encuestados aseguró estar estudiando su potencial uso para la creación de nuevos modelos de 
negocio o como defensa para los cambios del sector (Fernández, 2020). 
En cuanto al sector financiero, el Foro Económico Mundial ha asegurado que “en los próximos 
años seremos testigos de la revolución Blockchain, ya que eventualmente terminará convirtiéndose 
en el corazón del sistema financiero mundial” (Fernández, 2020). 
Las instituciones bancarias ya aprovechan la Blockchain para agilizar todo tipo de transacciones y 
reducir costes, y muchos mercados de valores también la usan. Sin embargo, como hemos 
comentado, hay numerosos ámbitos distintos del sistema financiero en los que también se emplea 
este sistema. 
La nube 
La Blockchain permite la distribución de datos almacenados en la nube, guardando archivos por 
varios usuarios en una red P2P o peer-to-peer. De este modo, resulta mucho más difícil que los 
datos sean hackeados o se pierdan por cualquier motivo, ya que se guarda una copia de la 
información en cada nodo de la Blockchain. 
Descentralización del IoT 
La mayor parte de plataformas del “Internet of Things” o Internet de las cosas, se basan en la 
centralización, siendo una única empresa la que controla todos los dispositivos conectados. Sin 
embargo, se trata de un sistema obsoleto, pues a medida que la adopción de la tecnología 
Blockchain aumenta, resulta más necesario que los dispositivos puedan intercambiar rápidamente y 
de manera autónoma datos entre ellos. La solución a esto se encuentra en la creación de plataformas 
IoT descentralizadas, algo posible gracias a la Blockchain, pues el intercambio de información se 
realiza de forma segura y confiable, creando un registro inalterable de todos los mensajes 
intercambiados por los distintos dispositivos conectados. Algunas empresas como IBM ya están 
utilizando esta solución basada en la tecnología Blockchain mediante la creación, en colaboración 
con Samsung, de la plataforma ADEPT o Autonomous Decentralized Peer To Peer Telemetry. 
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Gestión de identidades 
La tecnología Blockchain permite a los usuarios crear una identidad digital propia no manipulable 
que proporciona una mayor seguridad y fiabilidad. Los expertos afirman que este ID basado en la 
Blockchain sustituirá a los vulnerables nombres y contraseñas de usuario. De hecho, ya hay 
empresas que disponen de un servicio ID basado en la Blockchain como Keybase o Onename. 
Verificación y registro de datos 
El sistema Blockchain puede utilizarse para guardar cualquier tipo de datos, creando un registro 
distribuido incorruptible mucho más seguro que las bases de datos normales. Esto puede resultar 
útil en varios sectores, como en hospitales, propiedades intelectuales, productos digitales creativos o 
incluso registros de patrimonio. 
3.5. ¿CÓMO INVIERTO EN LA TECNOLOGÍA DEL FUTURO? 
Cada vez es más la gente que se interesa por la Blockchain y comprende que es el futuro, y por ello 
es el foco de atención de numerosos inversores que quieren obtener grandes beneficios a largo 
plazo. Pero a la hora de invertir en esta tecnología encontramos numerosas opciones, aunque 
comentaremos las que destacan por encima de las demás. 
Crowdfunding 
A través de este método de financiación colectiva, encontramos un gran número de emprendedores 
con ideas tecnológicas basadas en la Blockchain que buscan inversores para hacer realidad sus 
proyectos. De hecho, Kickstarter, la principal plataforma de crowdfunding a nivel mundial, anunció 
el pasado 9 de Diciembre que pasaría a basarse en la Blockchain y las criptomonedas para sentar las 
bases del futuro del crowdfunding (López, 2021). 
Stocks 
Una de las opciones más comunes y fiables para invertir en la Blockchain es adquiriendo acciones 
de startups que se basen en este sistema. No obstante, es importante realizar un estudio de mercado 
y determinar en que empresa de este tipo es recomendable realizar la inversión. En estos casos, se 
recomienda que sean empresas que no dependan exclusivamente de la Blockchain, sino que tengan 
una cierta diversificación tecnológica, reduciendo así el riesgo de la inversión. Algunas de estas 
empresas son DigitalX, HIVE Blockchain, Limelight Networks o Northern Data. 
14
ICOs 
Una ICO o Initial Coin Offering es un evento creado con la finalidad de vender una serie de nuevas 
criptomonedas con el objetivo de obtener financiación para un proyecto basado en la Blockchain. 
Se trata del método más común de inversión en la Blockchain que puede resultar en grandes 
beneficios, pero a la vez en grandes pérdidas debido a su volatilidad. Entre las ICOs con más éxito 
encontramos NXT (uno de los proyectos Blockchain más antiguos), IOTA, Ethereum o QTUM. 
La tecnología Blockchain establece los cimientos de un potencial sin precedentes aplicable a 
infinidad de campos. ¿Será una revolución comparable a la llegada de Internet hace 31 años? 
15
4. LAS CRIPTOMONEDAS 
Y por fin, tras explicar el concepto fundamental que conforma el pilar de este nuevo tipo de divisa 
digital, llegamos a las famosas criptomonedas. 
Similares y a la vez tan diferentes del dinero que conocemos, estas monedas son una mejor forma 
de él gracias a la seguridad, transparencia y privacidad que nos otorga la tecnología Blockchain. 
Este sistema, como ya se ha dicho, hace uso de criptografía asimétrica avanzada, es decir, una clave 
pública y otra privada, con el objetivo de ofrecer un sistema de pago que permita enviar dinero a 
todo el mundo de manera segura e inmutable, lo que ha propulsado el desarrollo de esta tecnología. 
4.1. CRIPTOS VS FIAT 
Aunque las criptomonedas guardan ciertas similitudes con el dinero fiat o tradicional, poseen 
multitud de diferencias. Entre las primeras podemos señalar la organización y control que tienen 
cada una, además de su método de evaluación por los usuarios. 
En el caso de las criptomonedas, estas no se encuentran controladas por ninguna institución ni 
gobierno al ser descentralizadas, y su valor depende en gran parte de los usuarios, lo completamente 
opuesto al dinero fiat, que depende de una autoridad central para su funcionamiento, desembocando 
en un manejo y manipulación a su antojo. 
Para reforzar este argumento, tan solo es necesario observar la inusitada expansión monetaria que 
los principales bancos centrales del mundo han llevado a cabo en los últimos 10 años, viendo 
aumentos en el balance de la Reserva Federal Estadounidense, el Banco Central Europeo o el Banco 
de Japón, que han estado fabricando demasiado dinero,siendo ésta una de las causas por la que 
estamos experimentando inflaciones hoy en día. 
Al estar basadas en las matemáticas criptográficas, todas las operaciones realizadas son muy 
difíciles de modificar. Pero la diferencia más importante, es que su base de datos, la Blockchain, 
está sostenida por miles de ordenadores conectados funcionando descentralizadamente y por 
consenso entre ellos por todo el mundo. 
16
Otra gran diferencia es que su código es abierto, por lo que cualquiera puede desarrollar una nueva 
criptomoneda basándose en una ya existente, lo que permite detectar errores, problemas y fallos. 
Esto tiene un importante impacto en la seguridad y garantiza el desarrollo de los criptoactivos. 
A pesar de poseer claras ventajas y mejoras sobre el dinero fiat, el valor y utilización de las 
criptomonedas está sujeto a la regulación que realice cada país. China, por ejemplo, es abiertamente 
hostil a las criptomonedas, y con cada anuncio de nuevas regulaciones, influye en el precio de éstas, 
resultando cuestionable pensar que puedan sustituir al dinero tradicional si para ello dependen del 
permiso, precisamente, de aquellas entidades que pretende desafiar. 
4.2. EL FUTURO 
El futuro de las criptomonedas es cuanto menos prometedor. Desde que se crearon han pasado de 
ser una simple curiosidad a una revolución económica global en el punto de mira de numerosas 
instituciones, gobiernos y grandes inversores. Han demostrado que existe otro método de control 
económico descentralizado libre de intereses y manipulaciones de grupos de poder, y aquellas que 
disponen de una cantidad limitada en circulación, consiguen dejar a la inflación descontrolada como 
una anécdota. 
Pero lo más importante es que ha abierto incontables puertas a una economía alcanzable para todo 
el mundo. Ya no es necesario que se tenga una cuenta bancaria para realizar movimientos de dinero, 
basta con tener un monedero digital para cualquier tipo de operación, lo que supone una revolución 
financiera internacional. Podremos realizar cualquier tipo de transacción de manera prácticamente 
instantánea sin necesidad de lentos trámites bancarios que nos hagan perder el tiempo. Y esto es tan 
solo una pequeña muestra del enorme poder de las criptomonedas, la Blockchain y las DeFi, las 
cuales entraremos a explicar en profundidad más adelante. 
Imagina un mundo donde cualquier dispositivo conectado a Internet pueda interactuar con los 
demás de una manera completamente segura, sin importar el país, accediendo a todo tipo de 
productos y servicios con un sistema de pago sin complicaciones. Algún día será posible, pues el 
mundo de las criptodivisas moviliza miles de millones de dólares a diario a nivel mundial, y este 
número sigue en aumento. 
17
4.3. LAS STABLECOINS 
Dentro de las criptomonedas podemos encontrar un tipo de éstas que resultan ser un paralelismo del 
dinero fiat, las llamadas stablecoins o monedas estables. Este tipo de criptomonedas están 
registradas en tecnologías de contabilidad distribuida o DLT, y vinculan su valor a una referencia 
externa, que normalmente suele ser el dólar estadounidense, aunque también se pueden vincular a 
otras monedas fiat, cestas de divisas, incluso otras criptomonedas o materias primas como el oro. 
Las stablecoins se diferencian de los registros digitales tradicionales de dinero en dos aspectos 
principales. El primero es que las stablecoins están protegidas criptográficamente, lo que permite a 
los usuarios realizar transacciones de manera casi instantánea sin intermediarios, como ya hemos 
visto anteriormente. El segundo aspecto es que las stablecoins, por lo general, se basan en 
estándares DLT programables que permiten la componibilidad de servicios, es decir, pueden 
funcionar como bloques de construcción autónomos que permiten realizar pagos y acceder a otros 
servicios financieros. 
Las stablecoins desempeñan un papel fundamental en los mercados digitales y su crecimiento puede 
impulsar potenciales innovaciones para la economía en general. Tan sólo en el último año, las 
stablecoins vinculadas al dólar que circulan en blockchains públicas experimentaron un increíble 
crecimiento, con un suministro circulante total de casi 130 mil millones de dólares en septiembre de 
2021, lo que significa un aumento de más del 500% en los últimos años (Liao y Caramichael, 
2022). 
Casos de uso y potencial crecimiento 
Podemos encontrar varios casos de uso sólidos que están impulsando el crecimiento de numerosas 
stablecoins. El más importante es su papel de transacción de criptomonedas en blockchains 
públicas. Los inversores a menudo prefieren usar stablecoins públicas en lugar de saldos fiat a la 
hora de operar con criptomonedas, pues esto permite el comercio prácticamente instantáneo en 
cualquier momento del día, sin depender de sistemas de pago que no sean DLT o tenencias de 
saldos de divisas fiat. Dicho esto, entre los casos de uso más destacados podemos encontrar los 
siguientes cuatro: 
En primer lugar, los mercados digitales, pues las stablecoins se utilizan para comercializar activos 
digitales y sirven como vía de acceso desde la moneda fiat hasta los criptoactivos. 
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En segundo lugar, encontramos los pagos, ya que las stablecoins se utilizan para facilitar pagos 
rápidos para adquirir criptomonedas y transfronterizos. Cabe mencionar el potencial que tienen para 
nuevas innovaciones de pago, como puede ser el dinero programable. 
En tercer lugar, hablaremos de las transferencias internas y la gestión de liquidez. Las stablecoins 
institucionales facilitan las transferencias de fondos dentro de una empresa y permiten un eficiente 
movimiento interno de efectivo entre las empresas subsidiarias que les permite gestionar mejor el 
riesgo de liquidez y los requisitos reglamentarios. 
Y por último, tenemos las conocidas DeFi, las cuales detallaremos más adelante, pues la 
programabilidad y componibilidad de las stablecoins admiten mercados y servicios de 
criptomonedas descentralizados basados en la blockchain. Los protocolos permiten la creación de 
mercado, los préstamos garantizados, los derivados, la gestión de activos y numerosos servicios. 
Todas estas características que poseen las stablecoins tienen el potencial de impulsar la innovación 
más allá de los casos de uso actuales, limitados la mayoría a los criptomercados, ciertos pagos entre 
pares y gestión de liquidez institucional de grandes bancos. En el futuro, la tecnología de las 
stablecoins pueden ofrecer diversas implementaciones e impulsar la innovación en muchas áreas de 
crecimiento, como sistemas financieros y de pago más inclusivos, tokenización de activos, es decir, 
la representación digital de activos físicos en libros de contabilidad distribuidos; o la facilitación de 
microtransacciones, pequeños pagos monetarios para obtener ciertos objetos digitales; obteniendo 
importantes avances tecnológicos. 
El potencial impacto de las stablecoins en el negocio bancario 
Si suponemos un escenario en el que las stablecoins tengan una amplia adopción en todo el sistema 
financiero, podrían causar un importante impacto en los balances de las instituciones financieras. 
Los reguladores, los participantes del mercado y los académicos se centran en el potencial de las 
stablecoins para interrumpir la intermediación crediticia en los bancos. 
Sin embargo, la provisión de crédito probablemente no se vería afectada negativamente. De hecho, 
la sustitución de la moneda física por monedas estables podría permitir una mayor provisión de 
crédito por parte de los bancos. No obstante, podemos encontrar una excepción importante que 
puede conducir a una desintermediación crediticia considerable. Es el caso en el que se requiera que 
19
las stablecoins sean completamente respaldadas por las reservas del banco central, lo que 
minimizaría el riesgo de ejecución de redención a expensas de una mayor desintermediación 
crediticia,como ya hemos dicho. 
 
Si bien en el diagrama 1 no se muestra el conjunto completo de flujos entre entidades en un 
escenario de adopción masiva de stablecoins, es emblemático de como se podrían reorganizar las 
relaciones financieras dentro del sistema bancario. 
Podemos ver como las entradas de stablecoins y los flujos de reserva se encuentran interconectados. 
Las empresas y los hogares sustituyen los depósitos y los billetes en monedas estables. El emisor de 
las stablecoins deposita algunos de estos fondos en el sistema bancario comercial para mantener 
ciertas reservas de este tipo, y también utiliza los fondos para comprar valores para reservas. Estas 
compras de valores, a su vez, reciclan los fondos en el sistema bancario, pues los vendedores 
finalmente toman los ingresos de la venta de valores y los depositan de nuevo en el sistema 
bancario. Estos flujos impactan en el banco central, ya que mantiene efectivo y reservas del banco 
central como pasivos, así como empresas y hogares, que reciben préstamos de los bancos 
comerciales. 
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Diagrama 1: Flujos de entrada a stablecoins y reservas (Liao y Caramichael, 2022)
Parece que las criptomonedas van a estar en boca de todo el mundo y en el punto de mira de los 
inversores durante un largo periodo de tiempo. Aunque parezca que ya están consolidándose, esto es 
tan solo el comienzo, pues es en este momento cuando la curva de adopción cripto se está 
acentuando más que nunca. Pero la pregunta que nos ronda por la cabeza es: ¿Llegarán a sustituir 
las criptomonedas al actual dinero tal y como lo conocemos, o simplemente conviviremos con 
ellas? Sin duda, una pregunta que solo puede ser respondida por el paso del tiempo. 
21
5. LA MINERÍA DIGITAL 
La minería de criptomonedas es el proceso de creación de criptomonedas a través de la resolución 
de un problema matemático con equipos informáticos. Cuando un ordenador resuelve el problema, 
se le premia con un incentivo, en este caso, unidades de la criptomoneda que esté minando. Estos 
equipos informáticos lanzan una serie de potenciales soluciones hasta que una de ellas coincide con 
la solución, llamada valor hash del bloque. 
Existe un paralelismo entre la minería de criptomonedas y la de oro, pues esta última consiste en 
remover tierra con pesada maquinaria para obtener este preciado metal con el que pagar los costes 
de explotación y obtener un beneficio. Pues lo mismo ocurre en la minería de criptomonedas, con la 
diferencia de que las máquinas son potentes equipos informáticos que requieren de un enorme 
suministro de energía para realizar complejos cálculos computacionales. 
Pongamos el ejemplo de un acertijo hash que establece que quien antes acierte el número del 0 al 
10, se llevará el incentivo. Los mineros irán planteando resultados hasta que alguno coincida con la 
solución. Durante este proceso, se va comprobando si el número coincide o no, y quien antes 
encuentre la solución, se llevará el incentivo del bloque, es decir, criptomonedas de nueva creación. 
Debido a que se necesita el acuerdo de las normas entre todos los mineros, los algoritmos que 
determinan la dificultad del problema matemático, así como de las diferentes variables, se toman 
como sistemas de consenso. 
Para el proceso de minado basado en Proof of Work, existen diferentes tipos de equipos 
informáticos. Por ejemplo, Bitcoin requiere de ASIC, unos equipos especializados con muchos 
procesadores que generan una gran potencia computacional, mientras que Ethereum funciona con 
RIG, sistema basado en muchas tarjetas gráficas. 
También existen otras opciones menos comunes, como minar criptomonedas mediante un 
navegador, como Bitraid.io, compartiendo contenido y siendo votado, como es el caso de Steemit, o 
compartiendo parte del almacenamiento de un disco duro, como en el caso de Storj. 
El minado de criptomonedas permite tener un control sobre el números de monedas en circulación, 
pues cuando se valida un bloque, el minero recibe una recompensa a la vez que se introducen 
22
nuevas monedas en el mercado, existiendo así cada vez más, hasta cierto límite, en el caso de 
monedas con una cantidad limitada. 
Gracias a que la cantidad de bitcoins está limitada a 21 millones de monedas, y a su proceso 
conocido como halving, mediante el que el número de monedas liberadas como recompensa para 
los mineros se limita a la mitad cada 210.000 bloques, se logra que la moneda sea deflacionista, 
dejando de lado la preocupación por un posible escenario inflacionario, como hemos visto en el 
marco económico tradicional con bancos centrales que imprimen billetes a su libre antojo, 
ocasionando inflaciones y, en casos extremos, desastres económicos como el de Venezuela. 
Hasta el día en que los 21 millones de bitcoins sean emitidos en el año 2140 aproximadamente, se 
ponen en circulación nuevas monedas cada 10 minutos, las monedas que obtienen los mineros como 
recompensas por el proceso de validación de bloques realizado, conformando un gran libro de 
contabilidad que conforma la Blockchain de Bitcoin. 
5.1. FUNCIÓN 
Dado que las criptomonedas se basan en un sistema descentralizado, se requiere una fórmula que 
nos permita verificar todas las transacciones realizadas, con el objetivo de evitar que una persona 
use la misma cantidad de una criptomoneda más de una vez o introduzca monedas falsas en 
circulación. Esta es la misión de la minería de criptomonedas. 
De este modo, los mineros certifican las operaciones y las juntan en los grupos que conocemos 
como bloques. Un conjunto de éstos podría compararse a un conjunto de páginas de un libro mayor 
contable o ledger, que igual sirve a modo de verificación de los movimientos y saldos de los 
usuarios. 
5.2. POOL DE MINERÍA 
Cuanta mayor potencia computacional se posea, más fácil resultará resolver un bloque y obtener la 
recompensa. Por esta razón se crearon las cooperativas o pool de minería, para realizar el trabajo en 
grupo y obtener una recompensa equitativa entre los miembros involucrados. 
Unirse a un pool de minería nos garantiza más posibilidades de éxito a la hora de resolver un 
bloque, ya que si lo hacemos de manera individual, es posible que nunca obtengamos una 
23
recompensa, ya sea por pura probabilidad o por nuestra inferioridad de potencia computacional con 
respecto a los demás usuarios. 
5.3. LA RECOMPENSA DEL MINERO 
En el código de Bitcoin está establecido que cuando se verifique un bloque, se obtenga cierta 
cantidad de monedas. Actualmente, esta cantidad está marcada en 6,25 BTC por bloque verificado, 
debido al tercer halving de Bitcoin producido el 11 de mayo de 2020, y se espera que el siguiente 
tenga lugar en algún momento de 2024, situando la recompensa en 3,125 BTC. Hay que tener en 
cuenta que a esta cantidad fija se le pueden sumar una especie de propinas que los usuarios pueden 
entregar voluntariamente para que su transacción se procese más rápidamente 
Como cada 210.000 bloques, la cantidad de bitcoins que se obtienen como recompensa se reduce a 
la mitad, lo que ya conocemos como halving. el valor de Bitcoin debe aumentar para que el minado 
siga siendo rentable. Y esto es lo que suele pasar, pues con el paso del tiempo cada vez es más 
exclusivo tener un bitcoin. ¿Es imaginable el precio que podrá alcanzar cuando se minen todos? 
5.4. ¿QUÉ NECESITO PARA MINAR? 
Pues aunque parezca mentira, la respuesta no es un pico, una pala y mucha fuerza en los brazos, 
sino que es algo más compleja. Los primeros bitcoins se minaron mediante los procesadores de los 
ordenadores, ya que muy pocas personas minaban. Es más, al principio sólo Nakamoto minaba 
bitcoins, pero pronto se incorporaron más usuarios a la red. Sin embargo, a medida que se 
incorporaban usuarios, la dificultad aumentaba debido al incremento de la potencia computacional 
de la red, complicando así la obtención de recompensas. Fue aquí cuando se produjo el salto a las 
tarjetas gráficasdebido a su mayor potencia de cálculo. 
No obstante, el 16 de diciembre de 2009, se lanzaría la versión 0.2 de Bitcoin, incorporando una 
revolucionaria novedad que marcaría un antes y un después en su minado: la posibilidad de usar 
varios procesadores en un mismo sistema. Fue entonces cuando nacieron los ASIC, equipos 
informáticos especializados que cuentan con muchos procesadores, teniendo una potencia de 
cálculo infinitamente superior a las tarjetas gráficas, y con un precio que gira en torno a los 4.200€ 
para sus modelos más básicos. 
24
5.5. LA DIFICULTAD Y EL HASH RATE 
Como ya hemos comentado, conforme se van añadiendo dispositivos a la red, ésta aumenta su 
capacidad computacional, al igual que se concentra una mayor competencia por la recompensa. 
La dificultad viene determinada por el cálculo requerido para conseguir que los bloques se obtengan 
cada diez minutos. Si los bloques pasan a generarse en menos de diez minutos de media durante 
2.016 bloques, entonces Bitcoin se reajusta automáticamente para aumentar la dificultad de los 
problemas criptográficos a resolver. Lo contrarío ocurriría si la media supera los diez minutos. 
Por otro lado, el hash rate es la capacidad de procesamiento de la red de Bitcoin para cada uno de 
los dispositivos que se suman a ella. El total de la potencia de los equipos que componen la red 
conforman el hash rate de la misma. 
5.6. LA GRAN PREGUNTA: ¿ES RENTABLE? 
Según la potencia computacional del equipo ASIC del que dispongamos y el pool de minería en el 
que participemos, variarán nuestras posibilidades de obtener bitcoins o cualquier otra criptomoneda. 
Pero la rentabilidad no solo depende del valor de Bitcoin y la dificultad del minado, sino que hay 
otro factor decisivo: el coste eléctrico. 
El coste de la electricidad será el verdadero determinante de la rentabilidad que obtendremos al 
minar criptomonedas y si nos compensa por el trabajo que conlleva. Las grandes granjas de minería 
se suelen ubicar en zonas donde el precio de la electricidad es bajo o ésta se basa en energías 
renovables, como la hidráulica. Por desgracia en España, el alto coste eléctrico hace prácticamente 
inviable el minado de criptomonedas, siendo éste liderado por Estados Unidos, seguido de 
Kazajistán y Rusia. 
Además, no solo debemos tener en cuenta la electricidad necesaria para alimentar los equipos de 
minado, sino también la necesaria para la refrigeración de los mismos, pues tanta potencia 
computacional genera mucho calor. También se debe tener en cuenta el precio de adquisición del 
equipo necesario, por lo que los costes aumentan significativamente y puede no resultar rentable. 
Por último, debemos tener en cuenta que los sistemas ASIC para la minería de Bitcoin siguen en 
desarrollo, y a la velocidad que avanza la tecnología hoy en día, en cualquier momento nuestro 
25
equipo puede quedar obsoleto. Tan sólo los pioneros y visionarios que comenzaran a minar en los 
principios de esta tecnología, han podido aprovecharse de verdad, a no ser que se disponga de una 
gran cantidad de capital para invertir en una granja de minado. 
5.7. CONTAMINACIÓN Y CONSUMO 
Desde su creación, las máquinas que realizan el trabajo de minado de Bitcoin han estado 
consumiendo enormes cantidades de energía proveniente, principalmente, de combustibles fósiles. 
El Índice de Consumo de Energía de Bitcoin se creó para mostrar información precisa de esas 
cantidades y crear conciencia de la insostenibilidad del algoritmo Proof of Work. 
Es por ello que hay muchas otras criptomonedas que han optado por el sistema Proof of Stake o 
PoS, basado en el almacenamiento de monedas, lo cual permite no desperdiciar trabajo como ocurre 
en el Proof of Work, además de ser más eficiente a nivel energético, lo que lo convierte en un 
sistema de trabajo más seguro y con una mayor escalabilidad. 
Actualmente, las huellas totales anualizadas de Bitcoin comprenden una huella de carbono de 
114,06 miles de toneladas de CO2, comparable a la huella de carbono de la República Checa; un 
consumo de energía eléctrica de 204,5 teravatios por hora, comparable al consumo eléctrico de 
Tailandia; y unos residuos electrónicos de 33,16 kilotones, comparable a los pequeños residuos de 
equipos de tecnología de la información de los Países Bajos (Digiconomist, 2022). 
Otras criptomonedas como Solana, reducen estas cifras casi a la mitad e incluso eliminan los 
residuos electrónicos gracias al uso del Proof of Stake en sustitución del Proof of Work, dejando así 
unas huellas totales anualizadas de 112,66 teravatios por hora en cuanto a energía eléctrica, y 62,84 
miles de toneladas de CO2 en lo que a huella de carbono respecta, lo que supone una clara mejora y 
un sistema mucho más sostenible, dentro de lo que cabe (Digiconomist, 2022). 
Para poner estos datos en perspectiva, podemos realizar una comparación con el sistema de pago 
VISA, que consumió una cantidad total anual de 740 mil gigajulios de energía el año pasado, 
procesando 138.300 millones de transacciones. Así, si la comparamos con Bitcoin, podemos decir 
que tan sólo con la energía que se emplea en una transacción de Bitcoin, unos 2.171,68 kilovatios 
por hora aproximádamente, se pueden realizar 1.461.133 transacciones VISA; y que con la huella 
26
de carbono de una sola transacción de Bitcoin, alrededor de 1.211,28 kilogramos de CO2, se pueden 
realizar 2.684.613 transacciones VISA (Digiconomist, 2022). 
 
Es interesante realizar también la comparación con la minería de oro, pues siempre se ha dicho que 
Bitcoin es el “oro digital”. Cada año se extraen 3.531 toneladas de oro con una emisiones que 
ascienden a 81 millones de toneladas de CO2. Si comparamos Bitcoin con el oro, podemos ver 
como con la huella de carbono del valor de un Bitcoin en oro extraído, se emiten 16 toneladas de 
CO2, mientras que con la huella de carbono de tan sólo un Bitcoin minado, se emiten un total de 
340 toneladas de CO2, veinte veces más. 
Claramente podemos concluir que Bitcoin es extremadamente más intensivo en electricidad que un 
sistema tradicional como VISA, y mucho más contaminante que la minería de oro. Además, esto 
sumado a que el valor total anualizado de las recompensas mineras asciende a 13.103.935.406 
dólares, pero el coste eléctrico se estima en 10.224.775.841 dólares anuales, lo que se traduce en un 
porcentaje de coste del 78,03%, hace que nos volvamos a plantear la pregunta del apartado anterior: 
¿Es rentable el minado de criptomonedas? 
Es curioso pensar como el concepto de un trabajo tan tradicional como la minería, ha evolucionado 
a otro concepto puramente tecnológico adaptado a los cambios de la actualidad. Sin duda, dos 
conceptos que están “tan cerca, y a la vez, tan lejos”. ¿Qué pensarán los mineros de antaño? 
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Gráfico 1: Consumo de energía de Bitcoin (Digiconomist, 2022)
6. LOS EXCHANGES 
Una vez explicados los apartados anteriores y comprendidos todos los conceptos necesarios para 
introducirse en este mundillo, se despierta la curiosidad y aparece la pregunta de dónde se puede 
comprar una criptomoneda. Pues bien, este sitio son los exchanges, un espacio virtual en el que 
realizar los intercambios de dinero fíat a criptomonedas y viceversa, o incluso a otras 
criptomonedas. En estas casas de cambio virtuales es donde se genera el precio de mercado de cada 
criptomoneda, gracias a la ley de la oferta y la demanda. 
El objetivo final de los exchanges es dar liquidez al mercado de forma que los usuarios o traders 
puedan en cualquier momento obtener, intercambiar o vender criptomonedas. Gracias a la creación 
de estos, se ha impulsado la accesibilidad y adopción de las criptomonedas. En tan sólo un minuto 
es posible intercambiar o enviar criptos a cualquier lugar del mundo, con comisiones muy bajas si 
las comparamos con los intercambios tradicionales. 
6.1. UN POCO DE HISTORIA 
Desde el lanzamiento de Bitcoin en enero de 2009, no esnecesario decir que el mundo de las 
criptomonedas ha evolucionado y revolucionado todo el planeta. El 11 de octubre de 2009, Martti 
Malmi realizó el primer cambio de bitcoins a dinero fíat, llevando a la creación del primer exchange 
de Bitcoin, bautizado como NewLibertyStandard. Un año más tarde, en marzo de 2010, se 
desarrollaría Bitcoinmarket, una propuesta del usuario dwdollar presentada en el foro Bitcointalk. 
Esto abrió las puertas para que se crearan otros proyectos similares. Así, en julio de ese mismo año, 
nacería Mt.Gox, un nuevo exchange que se convertiría en el más grande hasta la fecha del mundo 
cripto. Por desgracia, en 2011 sufriría un hackeo y se robaron 2.000 BTC. Al año siguiente, Martti 
Malmi creó eurobtc.com, un exchange que permitía la compra-venta de bitcoins mediante 
transferencias SEPA , un sistema de pago para efectuar abonos en euros, sin límite de importe, entre 1
cuentas bancarias de usuarios en el ámbito de la Single Euro Payments Area. 
Y cuando parecía que el hackeo de Mt.Gox no podía ser peor, el exchange volvió a sufrir otro 
pirateo en 2014, esta vez con un resultado mucho más devastador que será recordado en la historia 
 Los países que comprenden el área SEPA son Alemania, Andorra, Austria, Bélgica, Bulgaria, Chipre, Ciudad del Vaticano, Croacia, 1
Dinamarca, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Hungría, Irlanda, Islandia, Italia, Letonia, 
Liechtenstein, Lituania, Luxemburgo, Malta, Mónaco, Noruega, Países Bajos, Polonia, Portugal, Reino Unido, República Checa, 
Rumanía, San Marino, Suecia y Suiza.
28
de las criptomonedas. Fueron robados 850.000 BTC, un total de 460 millones de dólares, y 34.000 
millones de dólares en el momento de escribir este trabajo. Esta situación llevó a Mt.Gox a la 
quiebra. 
Por suerte o por desgracia, estos hechos llevaron a los nuevos exchanges que fueron surgiendo, a 
mejorar sus sistemas de seguridad, calidad y servicios, existiendo actualmente numerosas opciones 
como Binance, Coinbase o Bit2Me, un exchange español. Todas ellas ofrecen opciones de calidad a 
todos los traders a nivel mundial. 
6.2. TIPOS DE EXCHANGES 
Podemos distinguir tres grandes grupos de exchanges, cada uno con características y objetivos 
enfocados a distintos tipos de usuarios, aunque también mencionaremos dos tipos especiales de 
trading con criptomonedas que no son realmente un exchange en sí. No obstante, todos comparten 
la misma finalidad, permitir a los usuarios participar en el mercado de las criptomonedas, y para 
ello, facilitan herramientas de análisis técnico, un amplio abanico de indicadores y servicios de 
análisis fundamental, con el objetivo de que el trader pueda tomar buenas decisiones dentro del 
mercado cripto. 
Cabe aclarar que un análisis técnico consiste en estudiar factores puramente métricos y gráficos, 
como pueden ser líneas de tendencia, medias móviles, resistencias y soportes, o suministro total y 
en circulación de una criptomoneda; mientras que el análisis fundamental trata de estudiar si un 
proyecto es lo suficientemente sólido, fijándose en su roadmap o mapa de ruta, los desarrolladores 
que hay detrás y la transparencia que ofrecen, los patrocinadores, o el diseño de su página web. 
Tradicionales 
Esta categoría es la más común y comprende las plataformas de compra-venta de criptos según su 
precio de mercado. Son las plataformas más reguladas que cumplen con la normativa KYC o 
Conoce a Tu Cliente, y AML o Anti-Lavado de Dinero, lo que significa que el usuario debe dar a 
conocer su identidad para poder operar en el exchange, por lo que no son privadas. Algunas de estas 
plataformas tradicionales son Binance, Coinbase o Kucoin. 
Por lo general, los exchanges tradicionales cobran pequeñas comisiones por prestarte sus servicios y 
establecen ciertos límites de capital. Por ejemplo, Binance tiene comisiones que van desde el 0% 
29
hasta el 2% para operaciones de compra, dependiendo del tamaño de capital de la operación. 
También pueden haber comisiones por depósito o transferencia dependiendo del medio utilizado 
para ello. En el caso de usar criptos, no hay ningún tipo de comisión, pero en el caso de 
transferencias bancarias u otros medios de pago, las comisiones pueden ir desde los 0€ hasta los 
25€. Estas cifras pueden variar entre exchanges, por ello es recomendable informarse antes de 
iniciarse en uno de éstos. Sin embargo, estas comisiones son necesarias, pues sin ellas, la 
plataforma no podría mantener su funcionamiento ni generar ingresos. 
Los exchanges también establecen cantidades mínimas necesarias para poder operar en la 
plataforma. Por ejemplo, en Binance se establece un mínimo de 15€ para cada compra, aunque esta 
cantidad también puede variar entre exchanges. Estos límites evitan que se opere con cantidades 
muy pequeñas que generen demasiadas operaciones y que muy difícilmente van a generar un 
beneficio económico real para el usuario. 
Over-The-Counter 
Los exchanges de criptomonedas OTC guardan grandes similitudes con las plataformas OTC 
tradicionales, ofreciendo intercambios punto a punto entre compradores y vendedores, garantizando 
una negociación directa entre ambos, un alto grado de privacidad y la capacidad de negociar los 
criptoactivos a un precio fuera de mercado. Un ejemplo de exchange que ofrece esta posibilidad es 
Bit2Me, dentro de su sección OTC. 
DEX 
Los DEX o Decentralized Exchanges son una completa evolución de los tradicionales. Su forma de 
operar es similar a estos últimos pero funcionando de manera descentralizada, es decir, sin 
intermediarios y autosustentándose por su programación. Los DEX cuentan con un alto grado de 
privacidad e incluso anonimato. 
Este tipo de exchange comenzó a surgir gracias a la creación de las DApps, aplicaciones 
informáticas descentralizadas que funcionan en un sistema de computación distribuido, y los smart 
contracts, en los que profundizaremos en la siguiente sección, que permiten descentralizar y 
programar avanzadas funciones computacionales. Algunos DEX de criptomonedas que podemos 
encontrar son Pancakeswap, Uniswap, Curve o AAVE. 
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Mención especial: Brokers y Fondos 
Como ya hemos dicho, estas dos formas de trading no son consideradas realmente exchanges, pues 
simplemente actúan como meros intermediarios o vehículos de inversión, respectivamente. Sin 
embargo, cabe mencionarlos ya que son otra opción de inversión en criptomonedas. 
Por un lado tenemos los brokers de criptomonedas, plataformas que permiten a los traders 
intercambiar rápidamente sus criptos por las que ellos prefieran. Se centran en ofrecer un método de 
intercambio rápido y sencillo que permita al usuario acceder a una cierta criptomoneda. Su interfaz 
suele ser muy intuitiva con el objetivo de facilitar su uso a los nóveles. Dos ejemplos de este tipo de 
exchange son Shapeshift y Bit2Me. 
Por el otro lado encontramos los fondos de criptomonedas para la gestión de inversiones en las 
mismas, gestionados por profesionales y que permiten acceder a las criptos mediante el pago de 
cierta cantidad para entrar en el fondo. La ventaja de éstos es que el usuario puede comprar y 
vender criptomonedas de forma rápida y sencilla, sin necesidad de tener que almacenarlas o 
comprarlas directamente. La compra o venta es una simple negociación de una parte del portfolio de 
criptoactivos del fondo. El lado malo de este tipo de sistema es la poca privacidad que ofrece, y su 
gestión, pues la cantidad invertida no está realmente bajo tu control, por lo que si se lleva a cabo 
una mala gestión o incluso un robo, puedes perder tu capital para siempre. 
Gracias a los exchanges de criptomonedas, tenemos acceso a una tecnología tan compleja como son 
las criptos, de la manera más sencilla posible: a unos clics en nuestro ordenador, o en la palma de la 
mano en nuestro móvil. Con tan sólo crear una cuenta, y en algunos exchanges ya hemos visto que 
no es necesarioni eso, se nos abre un mundo de posibilidades de inversión enorme que, con un 
previo estudio de conceptos y ciertos análisis fundamentales y técnicos, puede brindarnos la 
posibilidad de transformar nuestra economía. 
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7. LA REVOLUCIÓN DE LAS DEFI 
Una vez que tenemos criptomonedas para realizar transferencias y pagos, ¿por qué no ir un paso 
más allá y realizar operaciones financieras con ellas? ¿Y por qué no hacerlo en la Blockchain para 
que las operaciones se realicen de forma descentralizada y transparente, y no a través de entidades 
bancarias? La respuesta a estas preguntas la encontramos en las DeFi. 
Este revolucionario ecosistema es cada vez más importante en el mundo de las finanzas, y ha 
conseguido crear nuevos paradigmas financieros y aplicaciones para la Blockchain. Las DeFi o 
Decentralized Finance están definiendo una nueva tendencia basada en la Blockchain en los últimos 
años. Este tipo de finanzas busca aportar transparencia y descentralización a las finanzas 
tradicionales, ofreciendo un gran abanico de soluciones que invaliden la necesidad de apoyarnos en 
instituciones financieras centralizadas y con poca transparencia. 
Bajo esta premisa, las DeFi han ido evolucionando hasta el punto actual, ocasionando un gran 
impacto en el mundo de los criptoactivos. El desarrollo de estas plataformas es enorme, siendo 
liderado por Bitcoin y Ethereum, que juntos conforman el 70% de la capitalización del mercado 
cripto, es decir, alrededor de 650 mil millones de dólares (Bit2Me Academy, 2021). 
7.1. LA IDEA QUE ESTÁ CAMBIANDO EL MUNDO DE LAS FINANZAS 
Lo que las DeFi tratan de ofrecer es un mundo en el que toda persona pueda crear productos 
financieros transparentes y eficientes, dejando en un segundo plano a las instituciones financieras y 
bancarias, prestamistas y empresas de seguros, o incluso haciéndolas desaparecer. Esto es posible 
gracias a los smart contracts o contratos inteligentes, sin terceros, dentro de la Blockchain, donde 
quede reflejado un registro transparente e inalterable de cada acción. Un smart contract es una serie 
de instrucciones que se almacenan en la Blockchain y que tienen la capacidad de autoejecutar 
acciones según ciertos parámetros programados, todo ello de manera inmutable, transparente y 
completamente segura. 
Ya es posible obtener un crédito para emprender mediante las DeFi, con unas condiciones claras y 
transparentes, gracias a estos smart contracts. De hecho, como las acciones quedan guardadas 
también en la Blockchain, miles de usuarios pueden verificar que no se trate de un crédito 
fraudulento, y de ser así, pueden alertar a la comunidad. ¿Enseñarán a los niños a leer smart 
contracts en la escuela? Las DeFi ponen el poder de las finanzas en la palma de nuestras manos. 
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Pero las DeFi no se quedan en ser un sistema que agiliza todo proceso financiero y proporciona 
mayor seguridad y transparencia, su utilidad va mucho más allá. La descentralización mundial ha 
empezado a iniciarse gracias a la tecnología Blockchain y las DeFi, que abrirán las puertas a 
inversiones internacionales sin tanta burocracia, costes y tiempo, todo ello con transparencia y 
seguridad, sin la influencia de los bancos. 
7.2. ORIGEN DE LA IDEA 
Se puede decir que las DeFi se comenzaron a engendrar años atrás cuando Nick Szabo presentó su 
idea, muy avanzada a la época, de los smart contracts en 1995. No obstante, no sería hasta la llegada 
de Ethereum en 2014 cuando se llevaría realmente a la práctica. Esta idea permitía a los 
desarrolladores de Ethereum crear prácticamente cualquier cosa imaginable basada en la 
Blockchain, y fue en ese momento cuando un experimento desencadenó el inicio de un sistema 
revolucionario que mueve miles de millones de dólares al mes (Bit2Me Academy, 2021). 
Este ecosistema ha llegado a crear puentes entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas, 
revalorizando así los proyectos Blockchain, lo que ha permitido contar con mercados de liquidez, 
sistemas de préstamos y exchanges descentralizados o DEX, pero esto es tan solo el comienzo. 
7.3. DEFI Y FINTECH, ¿SON LO MISMO? 
Tenemos a nuestra disposición tres modelos financieros con un objetivo común pero distintos 
métodos. Las finanzas tradicionales son el modelo centralizado, dependiente de los bancos, un 
modelo anticuado, complejo y enrevesado que no se adapta a los cambios de la actualidad. 
Por el otro lado, tenemos dos modelos que tratan de mejorar ese anticuado sistema de finanzas 
tradicionales mediante la innovación tecnológica. Uno de ellos son las FinTech o Financial 
Technologies, empresas que proporcionan servicios financieros únicamente a través del ordenador, 
tablet o teléfono móvil en un intento de crear un sistema financiero digital sencillo, eficiente y 
global, como es el caso de Coinbase. Desde los años 90 y principios del nuevo milenio, las FinTech 
parecían ser el futuro de la evolución de la tecnología financiera global. 
Sin embargo, nacieron Bitcoin, Ethereum y los sistemas DeFi, y cambiaron las normas del juego. 
La descentralización de las finanzas proporcionó una mayor seguridad y un sistema más 
globalizado, sin límites, abriendo un infinito abanico de posibilidades. 
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Así, mientras una FinTech es un sistema centralizado que despliega su software en un entorno 
controlado, una DeFi vuelca su software sobre una Blockchain descentralizada. Por otro lado, los 
contratos financieros que ofrecen las FinTech, están sujetos a las normas del ordenamiento jurídico, 
mientras que los ofrecidos por las DeFi de forma descentralizada, están sujetos a las normas 
codificadas al programar el contrato en la Blockchain. Siguiendo con sus diferencias, encontramos 
como cualquier tipo de acción en una DeFi es prácticamente instantánea debido al proceso de 
verificación de datos de la Blockchain, mientras que en una FinTech debemos esperar una respuesta 
a nuestra solicitud debido a la jerarquía burocrática. Por último, algunas FinTech están respaldadas 
por bancos y, por tanto, por una estructura financiera tradicional para atender tus solicitudes, por lo 
que se requiere estar bancarizado para operar con ciertas garantías, además de establecer ciertos 
límites en cuanto a tu capital. En una DeFi no se necesita estar bancarizado, tan solo un monedero 
digital de criptomonedas donde gestionar tus activos. 
No obstante, y a pesar de las claras diferencias y desventajas que posee un sistema FinTech frente a 
uno DeFi, podemos encontrar proyectos basados en FinTech tan importantes a nivel mundial como 
Coinbase, el primer exchange de criptomonedas que se encuentra en bolsa y muy utilizado por 
importantes inversores de este mercado. 
7.4. APLICACIONES DE LAS DEFI 
Ahora que ya conocemos a fondo el concepto y características de una DeFi, hablemos del uso que le 
podemos dar a esta tecnología en la actualidad. En primer lugar, decir que las DeFi sirven como 
conexión entre los poseedores de criptoactivos y los servicios financieros que pueden aprovecharse 
con ese capital para generar más riqueza. Una vez aclarado esto, profundicemos en las aplicaciones 
que nos pueden brindar las DeFi. 
Lending descentralizados 
Este es uno de los principales casos de uso de las DeFi actualmente. Consiste en pedir un préstamo 
usando de garantía sus criptoactivos, con la diferencia de que las DeFi ofrecen mejores condiciones 
en cuanto a intereses y de forma inmediata, dejando atrás los lentos y tediosos procedimientos del 
sistema bancario tradicional. Las tres plataformas de lending descentralizado más grandes hasta 
ahora son Compound, Dharma y dYdX. 
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Servicios bancarios y de seguros 
Las DeFi son capaces de ofrecer servicios similares a los bancos sin serlo, como determinadas 
inversiones que ofrecen un margen de ganancia en un periodo de tiempo, o sistemas que emiten 
stablecoins, así como sistemas de ID electrónicos o seguros financieros. 
Sistemas de pagos 
Las plataformasDeFi permiten procesar pagos de manera confiable en la Blockchain gracias a su 
infraestructura descentralizada y autónoma, creando así diferentes sistemas de pagos. Estos sistemas 
consisten desde transferir criptomonedas a una dirección, hasta disponer de una tarjeta Visa que 
realiza la conversión instantánea de tus criptoactivos en el momento de usarla, como por ejemplo 
Binance, que ofrece una tarjeta Visa sin costes de mantenimiento que funciona de esta manera. 
Mercados descentralizados 
En este tipo de mercados se nos abre un amplio abanico de posibilidades, como pueden ser los 
exchanges descentralizados o DEX como Pancakeswap, las pools de inversiones (un sistema de 
inversión en el cual un grupo de usuarios aportan capital para el desarrollo de un proyecto con la 
intención de beneficiarse por los rendimientos que se generen en proporción a su participación), los 
derivados de criptomonedas (instrumentos financieros cuyo valor se encuentra anclado a otro activo 
o cesta de ellos, denominado activo subyacente), el staking de criptoactivos (que consiste en 
bloquear tus criptomonedas de manera que puedas obtener un porcentaje de rendimiento anual 
determinado) o las operaciones de futuros (contratos que comprometen a comprar o vender en el 
futuro una determinada cantidad de una criptomoneda a un precio ya acordado por las partes con 
anterioridad). 
7.5. PROS Y CONTRAS 
Una vez conocido el concepto y sus orígenes, pasaremos a detallar los pros y contras de las DeFi. 
Pros 
Entre los pros de las DeFi encontramos la oportunidad que ofrece a millones de personas no 
bancarizadas de acceder a servicios financieros, proporcionándoles libertad financiera. 
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Otra ventaja muy importante es la facilidad con la que se podrán financiar proyectos y empresas a 
nivel internacional, pues las DeFi pueden llevar inversiones allá donde se necesiten, pudiendo 
provenir las mismas de cualquier parte del mundo de una manera segura. 
Por último, la oportunidad de desarrollo económico en el medio plazo que ofrecen las DeFi puede 
suponer un antes y un después en muchas zonas del mundo gracias al gigantesco potencial 
económico de las criptomonedas. 
Todo esto también nos lo pueden proporcionar las FinTech, pero la diferencia entre estas y las DeFi, 
es que estas últimas permiten una automatización del proceso gracias a los smart contracts, además 
de hacerlo de manera completamente descentralizada. 
Contras 
Aunque la Blockchain ha demostrado ser un sistema muy seguro, todavía se pueden pulir y mejorar 
ciertos aspectos de las plataformas DeFi y los smart contracts, pues un fallo en este último supone 
un fallo en la plataforma. Sin embargo, esto se ha visto en muy contadas ocasiones. 
Por otro lado, es necesario entender la gran volatilidad y riesgo que tiene el mercado cripto, pues 
pueden suponer grandes pérdidas para los usuarios y pérdidas millonarias para las plataformas. Es 
por ello que se establecen mecanismos de actuación ante estas situaciones, como congelaciones de 
fondos o transacciones masivas, aunque en ocasiones resultan insuficientes. 
Por último, un gran problema que existe actualmente con las DeFi es la ausencia de regularización 
legal de las mismas, siendo como el salvaje oeste, un mundo sin ley, por lo que los fraudes están a 
la orden del día. 
7.6. RIESGOS DEL MUNDO DEFI 
Además de los contras mencionados anteriormente, cualquier persona que quiera adentrarse al 
universo DeFi deberá tener en cuenta los posibles siguientes riesgos. 
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Complejidad 
La primera toma de contacto con una plataforma DeFi puede ser abrumadora debido a la cantidad 
de conceptos que la mayoría de personas no comprenden incluso después de leer las explicaciones 
que se proporcionan. Es por ello que primero se debe aprender y comprender a fondo todos los 
conceptos de las DeFi de manera que se aprovechen todas las herramientas que la plataforma pone a 
tu disposición, y evitando el peor de los escenarios: la pérdida de tu inversión. 
Incompleta descentralización 
Aunque las plataformas DeFi funcionen sobre la Blockchain, esto no quiere decir que sean 
completamente descentralizadas. Por lo general, las DeFi suelen tener algún tipo de punto central 
que les proporcione cierto grado de control para poder intervenir inmediatamente en cualquier 
situación que lo requiera. Algunas aplicaciones DeFi tienen lo que se conoce como “Botón de 
Pánico” o “Emergency Shutdown”, un protocolo de emergencia que permite paralizar todo el 
funcionamiento de la plataforma evitando que sus inversores sufran graves pérdidas por cualquier 
tipo de problema colateral. 
Seguridad no infalible 
Aunque la seguridad que proporciona la tecnología Blockchain es increíble, la perfección no existe. 
Se han visto casos de problemas de seguridad relacionados con los smart contracts que han supuesto 
robos millonarios para los inversores, como el exchange Uniswap. 
El problema radica en que la seguridad de los smart contracts depende de dos factores clave. El 
primero, la codificación y estructura de los mismos por los desarrolladores de la plataforma DeFi, 
que se debe revisar de manera constante para conformar un proyecto sólido. El segundo, la 
programación de las funciones que permiten a una DeFi funcionar en la Blockchain, punto clave 
que depende en mayor parte de los desarrolladores de la misma. 
Las estafas 
Como todo producto o servicio en el que hay dinero de por medio, las DeFi y sus usuarios también 
pueden ser víctimas de estafa. A menudo, proyectos se disfrazan de DeFi prometiendo grandes 
rentabilidades en poco tiempo y capturando a aquellas personas que buscan conseguir dinero rápido 
y sencillo, lo que se conoce como “estafa piramidal” o “esquema ponzi”. 
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Otro caso de estafa son las nuevas plataformas que copian las ya existentes buscando la manera más 
sencilla de desarrollar sus proyectos y lucrarse a costa de los usuarios, que caen en una trampa de 
seguridad y sufren grandes pérdidas. 
Pueden darse muchas situaciones de estafas como éstas que suceden más frecuentemente de lo que 
parece debido al débil marco jurídico que rodea a las criptomonedas. Es por ello que se debe estar 
atento cuando decides entrar en el mundo de las DeFi. 
7.7. DEFI EN LA ACTUALIDAD 
El gran desarrollo de las plataformas DeFi y el enorme crecimiento del mercado cripto ha atraído a 
numerosas empresas a explorar sus posibilidades, y entre las que más éxito han obtenido se 
encuentran las siguientes. 
Bisq 
Protocolo de intercambio P2P o Peer-to-Peer construido a medida para Bitcoin con una completa 
descentralización. 
RSK 
Protocolo y conjunto de servicios denominados RIF OS, una completa aplicación de desarrollo que 
comprende smart contracts, identificación digital, almacenamientos descentralizados, pagos 
inmediatos, puentes cross-chains (que sirve para el intercambio de información, criptomonedas o 
NFTs de una blockchain a otra), pagos integrados, comunicaciones descentralizadas y generación de 
mercados descentralizados. 
0x 
Protocolo para la construcción de intercambios descentralizados P2P que funciona sobre Ethereum. 
Bancor 
Sistema de intercambio de tokens con estructura Ethereum. Los tokens son la representación digital 
en el mundo blockchain de algo que tiene valor dentro de un contexto. Por ejemplo, el token de 
Oasis Network sería ROSE, que es mediante el cual se financia el proyecto. 
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Compound 
Protocolo pool de inversiones con opciones de lending, yield farming (fórmula mediante la que se 
pretende obtener una rentabilidad por el almacenamiento de monedas) y liquidity mining (un 
mecanismo por el cual los proyectos ofrecen incentivos en forma de tokens propios por 
proporcionar capital a éste) que ha visto un enorme crecimiento en 2020 hasta alcanzar a 
MakerDAO como la DeFi de mayor valor. 
Kyber 
Protocolo swap, es decir, una herramienta que permite cambiar criptomonedas entre billeteras para 
la integración