Logo Studenta

1_-_Fundamentos_del_crecimiento_economico

¡Este material tiene más páginas!

Vista previa del material en texto

�
����������	�
������������
����
��������� �������������������������������� �����
��������	
����
���
��	����	����	������	���
�
��������	
��������������������
��������	
�������
����
��������	
�����������
�	��������
�
����������������������������������
�������	�� �!"�����#�����������	����� ����
$������	
����������
��%��������������������	������	
����	���������	
�
����
�
��	���	����	����������	� 	������$�������������	����	����	����&	
�������
'������
���!"�#�������������������� ����$
%����	����	����	���������
	��	"��	��������������	�	�����	��%�&�
�
�	�����	�
	����� �����(��)�	�
��	�������	�����������������	
��	�����'(���)���(��
�%�&(��
************��)���
���(��
•� !� ��������+�������%�&,����-����������.�/�����������$
•� !� ���0������������1���������������#��	�����*�����+%�&,������-	����.�������
*�����&�
������	�+-�&
,���������������������2���������������3����������4�
��������0��5����0�������������0�6���$
��� �����(��� ������ ������ ����� 	�� �#*� ������� �	� ���������� �	�� ��	����	���� /��� )�	
���
��	������������
�	���
�
�����/���7������8��1����+��9���������3����
&	�	��
���
��� ���� �-�"	�:� ; /���<
-����*.�/��*%�&��� ; ��	=�/
�#*���.*��-.*��	����������	����������������	��	��	���	�	
���
	������
�)�	� 	�	������
���	����	������	�������	�	���������	���	����+��	������0�,�
��
��%�����������������>�?���4��������5����0��������������������������
%
�	� "�����
	�	
��	
��	�� �����������	���	������������� +�	
	��
��	���
,�
	 ��
��
�0�������������������	"�����
�	�� ��
��	�����
������ ���)�	�
	���	�	������2�����
�4��4����� 5� ���0���������� @���4#����� +�� �����	
� �� �	������	
,� 	���	� ��
���0�������� @�����4#����� ��� ��� �����,� ��� 0������� �� 5� ��� 4����� �	� ��� ���
������	�����	������+����0�����	
,�
��A����+���� �,���+���� ��5����0������������������0������
1���	���� ���	
�	�"�����	
��	
��������	���
������	��	
��	�������	������������	
�� ��� ��� �� �	�� ��	���� ��
� 3����������� ��� ��� ��3��� 4������� ��� 0������� +��"������� �
�	"�����������������
��	���	���
��	������
,�)�	�������������	�	
�����	��	������	����
�� ��
��������� �	� ��	�	
���� 
������ �� ��� ��� �� �	�� ��	����� ���� 	����� ����� 	������� ��
�3����� ���������������+��������0��6�����B�C��D����������������+������� ��
�
	��	
+�����	
,��	�%�&,���������4�������0�������������������	
��	�����	
��	
�����
�
	��	
��
3������� ������� �� 0������� ����������� ��� ��� �C�� �	�	�������� +�	
	��
� �	� 2345� �
	���
� �	� 6772,�� � 1��� 	���� ��� ��� ������������� ��� ��	����	���� �	� ���	�
�
� ��	�	
� �
�
	������
�
��	��
�������������	
��	����� ���
�)�	��	�������	���	�������	
����	���	
���	���
��	���	���
���	��	����
��	
�����
	�������	
�	����
���	���
����	�����	
����
	)����
� �� ��
� 
	������
� �	� �	�	"����� �� ��
� ����	
� �8�	�
�� +9	�� $��"�
� +6777�� ��2:,
1/������;�<����
�+2335,�
���	����
�%%==���>����
���+2334,�
���	�$/����,
��E�� ��0��� ��� ���2��,� %��������� ���� 0����� ��8������3�� 5� ���0���������
���������������
?�
�"����
��	��������������������������������������������������2F��������
2��������� ��������� ��� ����� ���� ��� '��������	��	� 
	� 	
��	
��� 	�� �	������� �� ��
���������� ��������� �	� ����� ���
� +�#*� �	�� ������� �� ���� /�������	,�� ����	��	���� ��
�� �����	
��	��%�&������-�&
��G0����������0���������������������������������
����� 0�6��� ���� 	����� 
�� 
	� �	
	��� �	���(��� �����������	
� ���	�������	
�� /��� �	
����	����
	� ��	����	��	� 
	 ��� ��� ��0�� ��� ���2��� +	���
@�����	
�� �	�@�	
	��
�
�����@�����
�� &%A
@�	
�
,� �� ���� ������� �	� ��	���� ���	���������� +�����	
�� 	���
�
�	�	
���&%A
,����	�!
���������
���	���
��	���
���
��
���������
��������	���	���
���
	
�� �	�	� �������
	� ��� �����	� ����	����� �	� %��������� ���� %����� ��8������3�
B%%�D��+98�
	�*�����>�������	��*������	����������,
���� ���������� ������2�������� ��� ���� �������� ��� 
���������� ?������ �
�����������
������������%��������� ��0���.#����� ����������0��G�����������F�
��1���2���� ���� 2��������� 5� ��� ���� �0������� ��� ���� @�2�������� ��� ���� 0�6���
B3#����%�	
�
HHHD�
��-%���$��
������	��#.�-�.%�����*�
	��	�&���
��	��*�����>�������+<�����*��B,
�

�����������0� G�����5��4���������� �����
%���#*� +��������� #��	�����*����,��� ���-.*&�+-	����.��������*�����&�
������	,
�����
��� �����	
��!
����������	
�)�	��	"��	��	��1$.�+.�����	
�=����
,���	��1%$
+1�
�	��� %����	�� �	� $�	���
,� 	�� 	�� )�	� 
	� ��
�� ��� $������������ .�������� �	� ��
���
	
��	����=%�

�������9�����������������-��������%������� ��5����.����
>	�����	� ��� 	
)�	��� 
	� ��	�	�� �	��	
	����� ��
� �	������	
� 	���	� � 	��	
	��������
� 	�� ��� ���9�� ��������� -����*%������� �� 5� .����� )�	� �	� "����
�����"�������	"�	�����
����������	
�	��������
��	�	����	
�
��	��
��	��	� ���� 
����������� 
	� /�� ���
��	����� ��� 	
)�	��� ���� ��
� ��������� �
��������� ���������������>� @�4����� 5� 0������� �� ��� 2������ 5� ���3������ +�	
���	������������	������� ���)�	�	���	��	��1%$�������������5�������������������
+����������,��&	�	
�	� 	
)�	���� 
	� /����G������� �� ���
���������� ���������������
���������	
� �	����� �	�� 1%$� )�	�� ��� ��
����	�� ��� ���	���� ��� �����	(� 	�	���� �	�
	
)�	�������������	�����������������	������
���
	��������	�
+2, ����	���������	�������	
��	����������	������	
�����	�����������������C
+6,� ������������	�
� ��"���������	���������0I2�����������������������0�2�����C
+:,� �����������+�������������������������������#����������0�����������4����C
+D,� ������������������0��3���������+��������������
���	��
���
��� ������	
����
	
��	�����3�������0�������3���
+2, ��
����������	
�����������
����2����������������������3����C
+6,� ��
����������	
�����������
�������3����������������������3����C
+:, ��
� ���������	
� �	� ����������� ��� ���3������ ��� ����������� �� ��� 3����,� ���
	�	����� �	� ��
� ������
�������	
� �������
�� ��������	
�� 	��������
� �� 
	������
�����	
�����
� �	���
�
�����	�	���	� ����
"	�	����
��������
�������������
��	
��
�"������
�
�

�
��
�+��������������������0�����%������� ���+����3��/����������F2�����5����%�&��
���%�&
%������	
���	������������	
��������	
���	�����
"����������	����	���
������
	����������
� "����	
��?�� ����
"����������	� ��0����	�����0�����	�	�	�"����
	�����
�������	
���	�� �	 �������	�3������C������
1	� ��
��� �	� �
��� 	���	� 	�� ���0��� �� 3����� ��� ��� 0������� �� �� 0������� �
�+����3����0��������������������+F2�������	��3������C������
J������C������5�%������� ���+����3����0��������������������+F2����>
�2 �6 �:
���������� ��� � '����� ��� �����
$��
���
���	��	���
 7 277 247 647
J�����+�����;
%�%/� 277 247 6E7 KAH
J������C�����
;�-������;�%�& 277 47 F7 
KH
J������C������;�-������;�%�&�;�������2��� �����+��9�����2������5
���3������4���������������0��������������0�

�A���8��3��������������+��9������%�&,�-�����5�.����
%��	
)�	����	�"���������������	��	�������������	
��	
������	�����	��	�	
����
�	��	
	�������� 
�����"������ �	� ��� ���������� 	��������� ��������� )�	�� �	�����	� ��
�����(�������	�"�����	
����
���
��	������������+?��G��-.,������
���
����	��	���
����
�� ��� �� ���� 	�	������� �	� �	���
� +<�� 	
�	�	��	� ������ �	� 	
����������� �	���
�
�	�	"����
�� ���	�	
	
�� ����	
��
� �����	���
,� �� �� ���� ����������� "����� �	� ��	�	
� �
	������
�)�	�
	���	�	����	
	������!
��	��������	��	�	�������������������������
%���#*�	
������ ������)�	�	
��	
���	���������	���������	��	��	���	�	
���
	������
"����	
� 	�	����
�	������	��������������	�����	�������	���	�����	�	���������%
�	
� �	 ���� 	
��	
�� ��� ������������� �	� ��
�����
� -����� ��� ����3����� �	� ���	���� ��
.�$%�6�+.��	�������������	�������	����=�����%����	�,�
��7 � �������������	
��
��2 %�	� ������ ��
��6 >��	���	
�.��%�	� 8����
��#���
�����H������
��: #���
����
�����
"��������
��	�>	���
��D� I���
�#���
����
��E $��
��������
��5 $��	�������'�
�	�	���
��F�� ����
����	
���$�����������	
��4 #�
��������	
��������	��
��3 ������
�������	
��������
27 I���
�1	������
22 �����������#����������1	������
�*�������
�
�����+�������8��3�������������4��������������3��������� ����
�
A�����������0� G�����5�I�������������������������������
%����	����	�����	���#*�
	��	������	�����"��������	������������)�	��	����������
���������)�	�
	�������	�	������	������������ ��
���������	
��	� "�����	
������(���
����� 	
�� ������������ � %
��� �	������� ���
��� /�� 
���� �	������� ������������	��	� �� ���
"������� )�	� �	�	��	� �	� ���� +�������� 0�������3��� L0� G����M,� ��� 0���������,� ��
���2�9��5������0������I���
������	
��������� �
�>����
������	�!
�/������
��	����
��
� �	��������
� +�������� LI������M� ��������,� ����� ��
� ��
��������	
�� ��	��� ��
�
�� ���(�����	
��� ����
��	� ���	�8
���
���������
� �	���
������	
�������
����������	
/�
������
� ����� �	��	����
� �� 
	)���
�� �����8�� 
	� /��� ���
��	����� ��
� +�������
LI������M� �G������,� ����� 	�� ���	�� 	��������� ���	����������� ��
� ��	��� ��
�� ��
��	
���	
�� ��
� �	����������	
� �� ��
� ���	���
� �	� ����	������� �	� ����
� ���
	
� �
�� ���(�����	
����	���������	
�
�����-�/�%-NO���/
%�&����������;����������+B�-��,���,�<�D���P�-O
������������������������������������������ �����������������������������������
��
���	(������������������	�
�������������������,������ 4����5
0��6�������������
���������� �������������������������
�������������,������ 4����5�0��6�����
�G�������
�����-�/�Q�����/
�#*�@�.�J�$�	����	�����	���#*��	���!����
-.�J�-	���
�
��������	
?�J�$�������/�����
G�J�$�������"�
�������	������������� �	
���8�����������������
%�J�%"���	������8������	�������������	����� ������������������
-K�J��������	��	���
�
�������
"	�	������	��	����� �������	�	��	
��	��	
�	����
%�� )�8� �	����� /�� ��"������ ����� ���� �	� 	
��
� "�����	
� 	�� ��� 	��������
	��������� �	� ��
� ��
�����
� ���
	
�� 	
� ��� �	��� )�	� 
	� ���	����!� �	
������� �	� "����
 	�	���� 	�� ��� ����	
��� ���	���������� �	� ��� �� ���(�� �� 	�� "������� �	� ��
� ���������	
���	���	������	
����	����
�
���	�	����	����	����	���������
?��������������	�������������	���
����
	
�/����	�����
� ��"��������	��	�	����
��
� ������
� 
� ��
�� ��� )�	� /�� �	��������� ��� 
���� 
��	���� ��
� ���������	
� �	
��
�
�	����� �	"�����
� 	�� ��� �	��������� L����0�� ����������M�� 
���� �����8��
���	�����	����	�	
�����	���	�������	��	����/����������1���	���� ���	
�	�"��������
	
/����
�������������� ����	���	�����
���
����
	
�+�����
���)�	�	���#*��	���������
����
	
�	����	� � ����������	��	�	�� ��
�	
����
����
���������	
,���!
���	��
	�/������	������
	��	�� ������	����
	
�)�	��������	��	�"����������	��	����I$&%�
�
E���������� ��
���4�F+���
���������6�����������KHH*�RR
>
��
���	���	����	���
���� ���� ���� ��������� ���������
%�2���� � D6E 2754 EDD2 7�63 7�3E
%�&�0����F0����+�����	
�2337, E5E 5E2 E2DE 7�7D 2�62
%�&���������+��������
��	������	
��	�2337, 6D7 53E 6F33E 7�:: 6�2F
�G0������������+��������
��	�2337, � F :F45 :�F:
��	��	��>����
��
���0����� �����������������������������
��S�5��@�����EHH*�RTR>
��
�
��	���	����	���
���� ���� ���� ����
�����
����
�����
����
�����
����
I$&%�25���#*��	���!�����+�����	
�2337, D:7 27:D D3772DD2: 7�62 2�67 6�42
$/������������#*��	���!�����+�����	
�2337, E77 E77 DED 6:52 7�77 �7�7F D�:6
I$&%�25����������� D: 266 D26 E4F 7�6E 7�3D 7�32
$/�������������������� FD :D6 EDF 2267 7�:F 7�:5 2�4E
��	��	��>����
��
9%-��$������:�F���A�!"����:�6�	��>����
���2332�
��-%���%
��������
�
��	���	����	�����	����������	����
	��������������	�������*�
	
�	�&���
��	��*�����>������������%
����
�=����
������������M�����2357�23FE���23FE�
6777�
�����2��� ����������������0�2���� ��5���������>
�������������������%�2���� �
�������
-����
�������
%�&�0��
�F0����RT ������� ������� �������
%�6����������������������� TK,
U 
�,HU ��
KH H�R H�E *H�K
�"�����
���
�/������ 27�6N 2�7N D47 �7�4 �2�2 �7�D
%
�	��
�!�����������"��� :2�6N 5�DN 337 5�D F�6 �6�6
1����	��
�� 62�FN 2�3N D:7 :�7 6�3 :�3
I��	��	����
����.���"���� D�4N 6�7N 6�7E7 �6�D �7�:
��8�����?����� 4�EN 5�3N :�3D7 �7�2 7�: 7�4
%������I��	���� 4�4N D�7N 6�237 �6�D �:�E
%�6����������������� �E,TU VT,RU 
K�K�H 
�
 ��R ���
�
�������������������������������
�
��
�
�
� −











= −��
�
�
�
�
�
1�	����
���K�7�J���������������	��	���0����
	�
���K�2��J���������������	��	����������0��
%�	�����
%�������3���������%�&�0���@����@��2������0����������������������RTK>
��	� ���� ���� ���� ����
-�����	���� 62E 645 :5: 5D3 24EE
���		� 675 646 D54 22:3 6:4F
=�0 � :3 E4 45 253 2E24
���������������������������0�������3���������%�&�0���@����@��2��>
��	������ ��������� ��������� ���������
-�����	���� 2�DDN 2�7DN 2�E4N 6�55N
���		� 2�E4N 6�6:N 6�D:N 2�4FN
=�0 � 6�77N 2�F:N 2�4DN E�5DN
$������$�22��	����8����	�$��	�>����
���2332����242
9%-����
�
��	���	����	�����	���#*��	���!�����	��������2�E�	��$��"�
�6777�
����� ��� ���3��4������ �� 
�3��4������ ������ 0�6���� �������
����������0������
�
��
�
�
�
�
�
−


















=
−��
��
�
��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��
1�	����
���K��7�J���������������	��	���0����
	�	��	�����
����
��	�����
���K��2��J���������������	��	����������0��	��	�����
����
��	�����
���K%=�7�J���������������	��	���0����
	�	��	�����
����	��
���K%=�2��J���������������	��	����������0��	��	�����
����	��
�����������3��4�����������3��4������@�����������3��������0�������3���������0�6�
�6����B���		�D
��	������ ��������� ��������� ���������
-�����	���� �7�2DN �2�25N �7�4:N 7�F4N
=�0 � 7�D6N �7�D3N �7�E4N :�F2N
9%-������
������������
��������	�����	���#*��	���!������	�O"�������
����	����	�������
2�:��$��"�
�6777���$������6�4��	�>����
���2334�
•� PH�8��	��	�����
	���	�	����	������	
�	������O"�������%�������	��%
�	Q
•� PH�8� �	��	����� 
	� ��	�	� ���	����� 	���	� 24F7� �� 232:� �	
�	���� �� ��8����
?�����Q
	
K��%�������3����
���������������	���
�"�����	
�
•� ���������������	����������J�������������������/�������������
•� ���������������	���������
���������	������������ %�&�;�+�B<,��,�-�D��
%�&(��;�B%�&(�D�B�(�D
/���;�
%�������3���������� %�&(�
�#*@G
����������������� ���� ∆��#*�@�∆�?
∆��#*�@∆�G
-	�����	����+"��������,
$��
����	
&	��	��	��	
$�	��	��	
� %�������
��	�%
����
%
�����%
����������� ∆��#*�@�#*�J��∆��I*�@��I*�J�∆�G�@�G
9%-������������#*��������������������	��$������2�5��	�>����
���2334���������2�5��	
$��"�
�6777C���
�
��	���	����	�����	���#*���#*��������������������	�������
�:�2���:�D
�	�>����
���2332���$�����
�6�F��6�F���	�>����
���2334�
�
S��!%���8�#������������������6��$
���������0� G����>
-.�J�-	���
�
�.������	
$������:�E��	�>����
���2332���*�����>������
'�J��������������	�$�������'������J�%��������
$������:�4��	�>����
���2332���$������6�:��	�>����
���2334
#�J�#��	�
����	����������"�
����J������������	�$�����������
$�����
�:�3���:�26��	�>����
���2332���$�����
�6�2���6�6��	�>����
���2334
1$�J�$������%
���������
$�����
�6�2��:�2D���A�!"����D�:��	�>����
���2332���$������6�E��	�>����
���2334
#R&��J�#��������������� �	
���8������S�#��	�
����	���	����� ��
%�J�%"���	�����	������
� ������
%11�J�%�������
��	�%
�������������	
%1�J�%
�	�����(�������&���
�����	���������
?.�J����	���(��	�+?	����� �������� ,
#-�J�-	������	
�#��	���������	
#��J�$��	�����#��	���������
#��J��������������#��	���������
$������:�2E��	�>����
���2332���$������6�D��	�>����
���2334
���������I������>
#�
��������	
�S��	���������S�����
���	����
$������:�25�>����
���2332
��������
�
�����	
�	�� ��������	������������	
$�����
�:�2F���:�24��	�>����
���2332
���	���
���	�	
������	�����	
��
�����2����������������������
=���"������	�	
�������������
��������	����"��������	���	����	����	
��	�����	
����	���������	���������������	����	����	����)�	�
	�����	�	�����������	��
���	
����	
�����?'��	� �����������	�����	���
����
����	
���	
������+*������2334,
1�	�������"��������	������������
�T�J����+��,
�T�J��+��,�����R��T@�G��B�R��T@�?��?
�T@T�J���@��R�+G@T��T@�B,��G@G�R�+?@T��T@�?,��?@?
?�
��8�����
�	���	����8��	
�
�	)�����	������
�������������	
��	�������������	������������
���������� 1�� 
����	��
� )�	� L�U� 	
� ��� ����������� �	� ��
� �	���	������	
� �	� ����
"�������	�����	
�
�T@T�J��+�,���G@G�R�+2��,��?@?�R���@�QQQ
�T@T�J���	����	�����	��������������
�G@G�J�������	�����	���������
�?@?��J���	����	�����	���������
G@T��T@�B�J�������������	�����	���	��������	����������	������	���
?@T��T@�?�J�������������	�����	���	��������	����������	������	���
��@�� J� ��� �	
�� �8������� �������������� ������ �	� ��
� ������	
� �� L����0�� �	
��	
����� ��������U�+���������(,�
*������
�
���	
��
�
	0�����
�����"�������
	���	�	��	��������
�T�J�.����+G@.,
1�� G@.�J�B�C�T@.�J��
��J����+B,
9%-��������
�6�D��E�23���E�67�	��>����
���2332���$������6�5��	�>����
���2334��%�
������������9%-�������2�4�	��$��"�
�6777�

Más contenidos de este tema