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EVALUACION DE PROYECTO 1 La determinación del presupuesto de inversiones debe visualizarse como un proceso continuo y dinámico que se genera dentro de las organizaciones, y no como una técnica aplicada a las decisiones de inversión. Autor: Domínguez – Machuca Libro : Proyectos de ingeniería Capítulo : 7 2º Edición – 2002 - España LA EVALUACION DEL PROYECTO : EI objetivo de evaluar el proyecto es el siguiente: 1. Conocer la atractivita del proyecto de inversión en otras palabras la rentabilidad Del retorno del proyecto en marcha. 2. Ordenar prioridades a selección entre las alternativas de inversión. Los métodos de evaluación del proyecto de inversión pueden clasificarse en dos: 1- métodos Llamados aproximados en los cuales se tiene en periodo de recuperación y la rentabilidad contable. 2.- los métodos que se utilizan en valor cronológico de flujos de efectivos ,es decir ,que conceden al dinero su importancia en funci6n del tiempo. Estos métodos son: TIR VAN, Índice de Deseabilidad y e! valor neto ajustado . CLASIFICACION DE LOS METODOS DE EVALUACION Autor: Domínguez – Machuca Libro : Proyectos de ingeniería Capítulo : 7 2º Edición – 2002 - España VR=10% INVERSION TOTAL VR= 0.1* 454917.57= 45491.75 VALOR RESIDUAL = 45491.75$US VALOR RESIDUAL=317532.46 BS CALCULO DE VALOR RESIDUAL FLUJO NETO EFECTIVO ($U$) AÑO 0 1 2 3 4 Utilidad neta 313.527,54 349.524,62 418.995,65 491.057,96 Depreciación del activo fijo 18.353,00 18.353,00 18.353,00 18.353,00 Amortización de activos diferidos 925,98 925,98 925,98 925,98 Capital de trabajo Valor residual Inversion inicial 454.917,57 FNE 454.917,57 332.806,52 368.803,60 438.274,63 510.336,94 AÑO 5 6 7 8 Utilidad neta 598.311,20 598.311,20 598.311,20 598.311,20 Depreciación del activo fijo 18.353,00 18.353,00 18.353,00 18.353,00 Amortización de activos diferidos 925,98 925,98 925,98 925,98 Capital de trabajo 94714,57 Valor residual 45491.75 Inversion inicial FNE 617.590,18 617.590,18 617.590,18 712.304,75 CALCULO DE TIR Y VAN SIN INFLACION Donde: VAN = Valor actual neto I0 = Inversión inicial Rn = Flujo de beneficios K = Tasa de corte O descuento = 20 % n = periodo útil en años = 8 K 20 % VAN 1371320.2 TIR 0.85 = 85 % CUADRO DE RESULTADO Calculo de TIR y VAN con inflación La inflación da como resultado un aumento general de los precios los cual puede afectar a los flujos de efectivos, a continuación los resultados obtenidos en el siguiente cuadro. Para este cálculo se estimara que la taza de inflación para los 8 años será el 12 % CUADRO DE RESULTADO g 12 % k 20 % VAN inflación 73709.99 TIR inflación 0.65 = 65 % Mediante Los cálculos Obtenidos podemos concluir que el proyecto de pintura látex se acepta, ya que el VAN obtenido es positivo. Además la tasa interna de retorno es mayor que la tasa de corte la cual es de 34 %. Se obtienen los mismos parámetros de resultados sometiendo a una evaluación con una inflación del 12 %. CONCLUSION : EVALUACION DEL DINERO DEL INVERSIONISTA Crédito del inversionista Inversión 454917.57 Tasa de interés % Ponderación Tasa ponderada Fondos propios 1428896 15 0.45 6.75 Financiamiento bancario 1746429 15 0.55 8.25 Total 3175325 15 AÑO PRESTAMO AMORTIZACION INTERES (15%) SALDO TOTAL PAGO 0 1.746.429 1.746.429 1 436.607 261.964 1.309.822 1.571.786 2 436.607 196.473 873.215 1.069.688 3 436.607 130.982 436.607 567.589 4 436.607 65.491 0 502.098 AÑO 0 1 2 3 4 Utilidad neta 313.527,54 349.524,62 418.995,65 491.057,96 Depreciación del activo fijo 18.353,00 18.353,00 18.353,00 18.353,00 Amortización de activos diferidos 925,98 925,98 925,98 925,98 Capital de trabajo Valor residual Inversion inicial 564.069,57 Prestamo 1.746.429 Amortización al banco 436.607 436.607 436.607 436.607 436.607 FNE 2747105,57 769.413,52 805.410,60 874.881,63 946.943,94 FLUJO NETO EFECTIVO DEL INVERSIONISTA ($U$) AÑO 5 6 7 8 Utilidad neta 598.311,20 598.311,20 598.311,20 598.311,20 Depreciación del activo fijo 18.353,00 18.353,00 18.353,00 18.353,00 Amortización de activos diferidos 925,98 925,98 925,98 925,98 Capital de trabajo 94714,57 Valor residual 45491.75 Inversion inicial Prestamo Amortización al banco 436.607 436.607 436.607 436.607 FNE 1.054.197,18 1.054.197,18 1.054.197,18 1.148.911,75 TASA INTERNA DE RETORNO Tasa del rendimiento aparente r = 0.28 = 28 % Tasa de inflación = 10% Tasa del rendimiento real r = 16 % Conclusión La evaluación del dinero del inversionista con un préstamo de 1746429 $us tiene un rendimiento del 16 %, el cual supera la tasa ponderada del 15%., por lo que el proyecto es rentable. ( ) ( ) ( ) ( ) n n K R K R K R K R I VAN + + + + + + + + + - = 1 . .......... 1 1 1 3 3 2 2 1 0 ( ) ( ) ( ) ( ) n n o r R r R r R r R I + + + + + + + + + - = 1 .. .......... 1 1 1 0 3 3 2 2 1 ( ) ( ) ( ) ( ) n n Ka R Ka R Ka R Ka R I VAN + + + + + + + + + - = 1 . .......... 1 1 1 3 3 2 2 1 0 34 . 0 12 . 0 12 . 0 * 2 . 0 2 . 0 * = + + = + + = g g k k k a ( ) ( ) g g r r tir + - = = 1 ´, ( ) ( ) ( ) ( ) n n o r R r R r R r R I + + + + + + + + + - = 1 .. .......... 1 1 1 0 3 3 2 2 1 ( ) ( ) g g r r + - = 1 ´,
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