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Evaluación petrolífera de la cuenca Santiago. Vara Abanto, 
Marlene Magdalena. 
 
 
 
Elaboración y diseño en formato PDF, por la Oficina General del Sistema de 
Bibliotecas y Biblioteca Central UNMSM 
 
 
 
 
VI. GLOSARIO ECONÓMICO 
 
Amortización: En la industria del petróleo se amortizan las 
inversiones intangibles. Esta inversión se amortiza íntegramente 
en el año de su ocurrencia. 
 
Evaluación Económica: Expresa todos lo ingresos y egresos de 
un proyecto. El proyecto tiene variables endógenas como la 
producción, inversiones, gastos; las variables exógenas son 
precios del petróleo, tasas porcentuales de regalías, tasa 
porcentual del impuesto a la renta, costo unitario del transporte, 
periodo de depreciación. Con estas variables se calcula el flujo 
de caja (flujo de efectivo) anual del proyecto, con el cual se 
calcula la rentabilidad y valor actual neto. La evaluación 
económica no incluye los costos financieros. 
 
Evaluación Financiera: Es la evaluación económica con la 
inclusión de la amortización e intereses de la deuda asumida 
para desarrollar el proyecto. La amortización y los intereses de la 
deuda son deducibles para el calculo del impuesto a la renta. La 
evaluación financiera le otorga al proyecto una mayor 
rentabilidad y un mayor valor actual neto. 
 
Depreciación: Se deprecia la inversión tangible. De acuerdo a 
ley se puede depreciar la inversión tangible de un año en 5 años. 
 
 
 
Evaluación petrolífera de la cuenca Santiago. Vara Abanto, 
Marlene Magdalena. 
 
 
 
Elaboración y diseño en formato PDF, por la Oficina General del Sistema de 
Bibliotecas y Biblioteca Central UNMSM 
 
 
 
Flujo de Efectivo Anual: Ingresos menos egresos anuales de un 
proyecto. 
 
Factor “R”: Cociente en cuyo numerador se tienen los 
acumulados de ingresos menos los costos de transporte y en 
cuyo denominador se tienen los acumulados de los costos 
operativos, regalías e inversiones. 
 
Impuesto a la Renta: En el Perú la tasa actual de impuesto a la 
renta es del 29% aplicable a la utilidad operativa. La utilidad que 
proviene de utilidades reinvertidas de años anteriores tiene una 
tasa del 27%. 
 
Utilidad Operativa: Ingresos - Costos Operativos - Transporte – 
Regalías – Depreciación - Amortización. Las perdidas de los 
primeros años del proyecto se acumulan y son deducibles de la 
utilidad operativa en los años que hay beneficios. 
 
Inversión Intangible: Es la parte de la inversión que no 
representa activos fijos. Incluye todos los servicios, consumo de 
combustibles, y bienes y materiales que se consumen en un 
periodo menor de un año luego de su uso. 
 
Activos Fijos: Equipos, maquinarias, productos 
manufacturados que tienen expresión física y que se utilizan 
durante un periodo mayor de un año durante la vida del 
proyecto. El periodo de utilización incluye la etapa previa al 
inicio de la producción y su utilización en la etapa de 
 
 
Evaluación petrolífera de la cuenca Santiago. Vara Abanto, 
Marlene Magdalena. 
 
 
 
Elaboración y diseño en formato PDF, por la Oficina General del Sistema de 
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producción. Por lo general tienen un valor de rescate (valor 
residual) al termino de sus uso. 
 
Valor Residual: Representa la diferencia entre el valor original 
(valor nuevo sin uso) de un activo fijo y el desgaste que por su 
uso tiene este bien al termino del proyecto. 
 
Inversión Tangible: Sinónimo de activo fijo. 
 
Punto de Quiebre: Punto de equilibrio o periodo en el cual los 
ingresos acumulados y egresos acumulados de un proyecto son 
iguales. En el caso de un proyecto petrolero estos periodos, por 
lo general, son de largo plazo (mayores a 10 años). 
 
Tasa Porcentual de Regalía: Porcentaje aplicable al valor de la 
producción de petróleo. De existir sistema de transporte de 
terceros, el porcentaje se aplica a los ingresos menos el costo del 
transporte. 
 
Regalías: (Producción * Valor Unitario del Petróleo – Producción 
* Costo Unitario de Transporte)* % Regalía/100 
 
Análisis de Sensibilidad: Mide los efectos de los cambios en las 
variables exógenas y endógenas en la rentabilidad o Valor actual 
Neto del proyecto. Para este análisis se varia sólo una variable y 
se mantienen constantes todo el resto; de esta forma se pueden 
seleccionar las variables críticas (las que mas afectan al 
proyecto). 
 
 
Evaluación petrolífera de la cuenca Santiago. Vara Abanto, 
Marlene Magdalena. 
 
 
 
Elaboración y diseño en formato PDF, por la Oficina General del Sistema de 
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Taza de Depreciación del Dinero: La moneda utilizada para las 
evaluaciones es el Dólar Americano. La depreciación del dólar 
esta asociada a la inflación en los Estados Unidos de América, 
actualmente es muy baja (1.6% en el 2001); sin embargo, 
históricamente la tasa de depreciación en promedio es de 2.5% 
anual. 
 
Rentabilidad (TIR): También llamada Tasa Interna de Retorno. 
En porcentaje, es la tasa de descuento a la cual la sumatoria de 
los flujos de efectivo se hace igual a cero. Valores altos, mayores 
al 20%, significan proyectos económicamente muy favorables, en 
caso el proyecto tenga poco riesgo. En proyectos de alto riesgo, 
una tasa de 20% puede ser no muy favorable. 
 
Valor Actual Neto (VAN): Utilidad Económica de un proyecto, 
representa la sumatoria del flujo de efectivo anual descontado a 
una tasa de descuento. La tasa de descuento permite calcular la 
utilidad económica del proyecto considerando la depreciación del 
dinero con el tiempo. Este indicador es el de mayor utilización 
para la selección de proyectos. 
 
Tasa de Descuento: Varia de una empresa a otra. En la 
industria del petróleo por lo general es del 12%. La evaluación de 
proyectos de exploración de alto riesgo, por lo general se efectúa 
con tasas de descuento mayores al 12%.