Examen Parcial

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ISEADE
MAESTRÍA
INSTITUTO SUPERIOR DE ECONOMÍA Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESA
MATERIA: DESARROLLO SOSTENIBLE
NOTA:
CATEDRÁTICO: NELSON VAQUERO ANDRADE
FECHA: 13 DE NOVIEMBRE DE 2020
NOMBRES: 
MANUEL ANTONIO MARTINEZ MARTINEZ
ILIANA MARLENE CHÁVEZ ALAS 
Indicaciones: Trabajar en parejas y desarrollar el presente examen
Deberán enviar la resolución del mismo el día viernes 13 de noviembre a más tardar las 9:45 p.m. de la noche al correo electrónico nelson.vaquero@gmail.com
Agenda
6:30 -7:00 p.m Indicaciones para el examen final
7:00 – 9:30 p.m resolución de examen final
9:30 - 9:45 envío por correo electrónico de examen final 
Conteste las siguientes preguntas Ponderación: 30%
1. Explique la diferencia entre una evaluación económica y financiera para un proyecto sostenible
La evaluación económica tiene como principal objetivo evaluar ventajas y desventajas antes de la implementación de un proyecto, es útil para adoptar decisiones racionales entre alternativas diferentes. 
La evaluación financiera analiza el proyecto desde el objetivo de rentabilidad financiera así como sus flujos de capital, su fin es analizar costos y su financiamiento, como se rentabiliza la inversión y poder evaluar entre otras alternativas.
En conclusión, la diferencia radica en que la evaluación económica mide el retorno del costo en el beneficio obtenido sin tomar en cuenta el costo del capital o su financiamiento. Por el contrario la evaluación financiera lo analiza desde la rentabilidad del proyecto y sus flujos esperados.
2. Que variables son sensibles para realizar una evaluación financiera de proyectos sostenibles, explicar
Para realizar la factibilidad de la realización de un proyecto, debemos considerar los siguientes indicadores financieros:
· Periodo de recuperación de la inversión: Evalua los ingresos que se obtendrán en el tiempo y en cuanto tiempo se estima se obtendrá la inversión inicial.
· Monto de la inversión: La inversión que se realizará
· TIR: Tasa interna de rentabilidad de un proyecto
· VAN (Valor actual neto): Es la actualización de los montos del flujo de efectivo del proyecto a la tasa de interés de descuento.
El resultado de estos indicadores puede variar dependiendo de:
· TMAR: Es la tasa mínima aceptable de rendimiento de un proyecto. Entre más alta sea, es más difícil que el proyecto pueda ser aceptado (al no alcanzar el rendimiento esperado).
· Duración del proyecto: Extender o disminuir la duración de un proyecto puede hacer que los flujos de ingresos mejoren su evaluación de acuerdo a si la línea de ingresos puede continuar o se reducen costos asociados.
· Financiamiento: El monto financiado y las condiciones del préstamo afectaran el flujo de efectivo del proyecto y con ello su evaluación financiera global.
3. Que aspectos o variables debe considerar una empresa para ser considerada sostenible y esta puede lograrlo.
Los aspectos para considerar a una empresa como sostenible, es decir que brinda sus servicios o productos de forma consiente sobre los recursos que utiliza, cuida del ambiente (pilar ambiental) y de la comunidad que se encuentra a su alrededor (y la sociedad en general, pilar social) al tiempo que obtiene beneficios económicos de su actividad productiva (pilar económico). 
Es respetuosa de las leyes y políticas aplicables e implementa mecanismos para reducir los impactos al ambiente y a la sociedad.
Puede poseer certificaciones normas ISO, Sistemas de Gestión Ambiental, Mecanismos Voluntarios de Producción más limpia, así como buenas prácticas para reducir su huella de carbono.
Resolver el siguiente estudio de caso 70%
CASO DE ESTUDIO: “HOTEL NUEVO SAN SALVADOR”
El Hotel Nuevo San Salvador actualmente se encuentra bajo la certificación “Smart voyager” que contempla aspectos ambientales, sociales y culturales de la gestión y administración del hotel. Esta certificación viene a respaldar una estrategia de desarrollar un hotel ofreciendo servicios amigables con el medioambiente, reduciendo así impacto ambiental negativo. Para lograr este objetivo, el Hotel empezó a implementar buenas prácticas en producción más limpia para optimizar los consumos energéticos y en otros recursos, logrando integrar esos cambios en los procedimientos del hotel capacitando su personal. El hotel está preparándose a invertir en tecnologías limpias para mejorar su desempeño ambiental, este valor ambiental añadido tiene como consecuencia a nivel económico bajar los costos de operación y atraer a más clientes sensibilizados con estos valores en concepto de “Hotel Verde”, logrando así un desarrollo sostenible para el hotel.
El Hotel Nuevo San Salvador solicitó una auditoria energética para sus instalaciones, en el cual, como resultados del mismo se evaluaron áreas como: Aires acondicionados, sistemas de calentamiento de agua, Aislamiento y otros; dentro de dichos resultados la empresa consultora planteó las siguientes alternativas de inversión mostradas a continuación:
· Beneficios energéticos por adquirir algunas tecnologías: 10%
· Cálculo de iluminación: 15%
· Cálculo de Sistema Solar Fotovoltaico: 15%
· Cálculo de indicadores económicos: 20%
· Factibilidad ambiental del proyecto expresado como reducción de Ton de CO2/año por el proyecto 10%
· Total: 70%
Beneficios Energético por adquirir algunas tecnologías: (10%)
	Área de Mejora
	Recomendación de EE
	Beneficios Energéticos (KWh/año)
	Aislamiento
	Asilamiento del techo de 3er piso de edificio Cuscatlán a base de fibra de vidrio de e= 6”.
	15,000
	
	Cambio de ventanas celosía (tradicional) por ventanas practicables con alta capacidad de absorción térmica. 
	30,000
	Aires Acondicionados
	Instalación de un sistema de aire acondicionado central tipo inverter de flujo variable, para climatización de todas las habitaciones del edificio. 
	70,000
	Agua Caliente
	Sustitución de calentadores eléctricos por calentadores solares para calentamiento de agua en las habitaciones, área de cocina y lavandería del hotel
	45,000
	Otros consumidores
	Instalación de un secador aéreo para secado de ropa por medio de luz solar durante los meses de la época seca. Capacidad de 60 Ton/hr
	25,000
Sin embargo, el empresario está interesado también en implementar adicionalmente otras tecnologías las cuales se describen a continuación:
Iluminación: 15%
Para el caso de iluminación el empresario cuenta con 400 Tubos incandescentes de 40 W los cuales pasan encendido en promedio 10 horas por día, 5 días por semana y 52 semanas por año
La propuesta es sustituirlos por tecnología LED de 18 W
El costo por tubo es de 15.99 US$/tubo + 10% de la inversión por costo de la instalación
Sistema Solar Fotovoltaico: 15%
Área disponible de techo en la empresa: 1000 m2, el área efectiva para instalar Paneles Solares es el 80% del área total, el empresario evalúa instalar paneles solares para reducir su consumo de energía eléctrica
Un proveedor local le ha ofrecido módulos de tecnología solar polycristalina los cuales tiene un área de 1.98 m2/panel. La potencia pico por panel es de 325 Wp.
De acuerdo a estudios realizados dicho panel tiene un rendimiento de 1,450 kWh/kWp de energía por año.
La inversión a realizar es de 1,100 US$/kWp instalado y es una inversión conocida como llave en mano.
Datos para construir el Flujo de Caja y/o Efectivo:
Para la inversión el empresario pretende adquirir un préstamo con las siguientes condiciones crediticias.
Depreciación por método de línea recta.
Para implementar las medidas antes planteadas de Eficiencia energética EE y Energía Renovable ER se requiere realizar las siguientes inversiones:
Inversiones en activos Fijos, considerar la depreciación por el método de línea recta solo para los Aires Acondicionados y Colectores solares térmicos y Sistema Solar Fotovoltaico de acuerdo a la vida útil presentada en la tabla siguiente; el resto de inversiones no se tomará en cuenta la depreciación.
.
	Equipo
	Inversión (US$)
	Vida útil (años)
	Aires Acondicionados
	$ 80,000
	10Colectores Solares térmicos
	$30,000
	20
	Sistema Solar Fotovoltaico (SSFV) estimar la inversión total con base al Estudio de Caso Presentado
	1,100 US$/kWp
	20
Otras Inversiones:
	Concepto
	Inversión (USD$)
	Iluminación estimar el valor de inversión con base a la información presentada en el Estudio de Caso
	$7.035,60
	Aislamiento
	$4,463.0
	Ventanas practicables
	$45,000
Adicionalmente la empresa consultora aseguró que, para operar todo este tipo de tecnología, el hotel abarcaría costos de operación, los cuales se mencionan a continuación: 
	Concepto
	Costos operativos anuales
	Aires Acondicionados
	$1500 /año
	Colectores Solares
	$1500/año
	Ventanas practicables (cada 5 años) es decir año 5 y 10
	$2,500
	SSFV
	35 US$/kWp al año
Evaluar la rentabilidad de las alternativas de inversión a 10 años para el Hotel Nueva San Salvador, teniendo en consideración:
El costo de energía eléctrica es de USD$ 0.16/kWh.
· Para la implementación de la alternativa, el hotel puede optar por un crédito financiero por el 80% de la inversión total, al 7.5 % de interés anual a pagar en 5 años. 
· Impuestos sobre la renta del 30%.
· Depreciación por método contable de línea recta sobre activos fijos (incluir solo Colectores solares térmicos, Aires acondicionado y Sistema Solar Fotovoltaico), por lo que para el cálculo de la depreciación será: ((valor del activo/ vida útil), considerar que el horizonte del proyecto es menor que la vida útil de algunos equipos por lo que hay un valor de rescate que debe ser calculado 
· La tasa Mínima de rentabilidad esperada por la empresa (TMAR) es del 10%
Evaluar el proyecto calcule los indicadores VAN y TIR 20%
Beneficio Ambiental del proyecto Expresar en Toneladas de CO2/año 10%
Factor de emisión: 0.6798 kg CO2/kWh
Colocar aquí las respuestas
	Beneficios Energético 10%
	398,265 KWh/año => $63.722,40 de ahorro al año entre todas las medidas implementadas
	Iluminación 15%
	22,880 KWh/año => $3.660,80 de ahorro al año
	Sistema Solar Fotovoltaico 15%
	190,385 KWh/año => $30.461,60 de ahorro al año
	Valor Actual Neto y TIR 20% 
	VAN $22.970,76 / TIR 12,93%
	Beneficio ambiental en toneladas de CO2 10%
	270,74 Ton CO2
Concluya sobre el proyecto
Dado que la VAN es mayor que 0 y la TIR es mayor que la TMAR se ACEPTA el proyecto.
Para constancia enviar archivo de Excel por correo electrónico, colocando en el nombre del archivo los nombre y apellido de cada integrante.