Fondos de Inversion

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República Bolivariana de Venezuela 
Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria 
Universidad Nacional Experimental “Simón Rodríguez” 
Cátedra: Análisis y Manejo de carteras de Inversión Extranjeras 
Núcleo Caricuao 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MANEJO DE CARTERAS Y FONDO DE INVERSIONES 
QUE ES BATIR A LA BOLSA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Autores: 
 
 
Caracas, Diciembre 2023 
Objetivos de la dirección de carteras 
La gestión de la cartera es un proceso continuo y se lleva a cabo con un 
conjunto de metas en mente para cumplir con los objetivos del inversor. 
Alineación con la estrategia: La estrategia incluye parámetros importantes, 
como la combinación de activos, los niveles de riesgo y el horizonte 
temporal de la inversión. Determina en qué tipo de activos puede invertir el 
administrador de la cartera y en qué medida. También determina el 
horizonte temporal de la inversión en las clases de activos. Este objetivo 
asegura que el administrador de la cartera siempre tenga en cuenta los 
mejores intereses de los inversores. 
Maximización de valor: Para cumplir con este objetivo del inversionista, el 
administrador de la cartera toma decisiones que maximizarán el valor de la 
cartera. La asignación de activos y la selección de valores se realizan para 
aumentar el valor de la inversión. El administrador elige los valores que 
espera aumentar de valor. Buscará invertir en sectores que se espera que 
tengan un buen desempeño. La maximización del valor se puede lograr de 
varias maneras: apreciación de los precios de las acciones, ingresos de 
bonos, dividendos, etc. El método exacto para hacerlo depende de la 
estrategia de inversión. 
Balance de la mezcla de activos: La asignación de activos tiene como 
objetivo crear una cartera con inversión en diferentes clases de activos para 
equilibrar la rentabilidad y el riesgo en la cartera. Es imperativo mantener 
un equilibrio de activos en la cartera como se indica en la estrategia de 
inversión, de lo contrario, es posible que la cartera no cumpla su objetivo. 
También es importante mantener el equilibrio en las clases de activos para 
mantener la liquidez de las inversiones de la cartera. 
Gestión de riesgos: El gestor de la cartera tiene que trabajar dentro del 
apetito de riesgo del inversor. Por ejemplo, para un inversor conservador, 
el administrador de la cartera no puede invertir en activos de mayor riesgo, 
como bonos de alto rendimiento o derivados. Ningún inversor querría tener 
riesgos no deseados en su cartera de inversiones. Por tanto, la gestión de 
riesgos constituye un objetivo importante para la gestión de carteras. 
 
Políticas de Revisión 
Es aquella en las cuales se fijan pautas para satisfacer los objetivos de 
inversión, y en donde los fondos serán distribuidos entre las clases de 
activos, los cuales incluyen acciones, bonos, bienes raíces y títulos de 
valores de moneda extranjera. Para desarrollar ciertas políticas se deben 
considerar puntos como: Requerimientos de liquidez, Horizonte de 
Inversión, Consideraciones Impositivas, Restricciones Legales, 
Regulaciones, Requerimientos de Reporte Financieros, Preferencias y 
necesidad del Inventor. 
 
Límites de Diversificación 
La Diversificación de una cartera, permite reducir el riesgo asumido en la 
inversión, frente a invertir en un solo título. Si tenemos en cuenta que 
cuando el presupuesto se reparte entre varios títulos puede compensarse 
por las variaciones en sentido contrario de otros títulos. Esto responde a un 
principio financiero fundamental: El principio de la Diversificación. El riesgo 
es inevitable y es independiente del grado de diversificación de la cartera 
que un inversionista pueda lograr. Este riesgo deriva del hecho de que hay 
otros peligros en el conjunto de la economía que amenazan todos los 
negocios. Siendo esta la razón por la cual los inversionistas están 
expuestos a la “incertidumbre del mercado”, sin importar el número de 
acciones que incluya su cartera. Para una cartera razonable bien 
diversificada, lo más importante será el riesgo de mercado. 
 
¿Cuál es el objetivo de cartera de inversiones? 
La creación de una cartera de inversión obedece a la necesidad del inversor 
de diversificar sus inversiones, con el fin de reducir sus riesgos de pérdida. 
El inversor también debe considerar la perspectiva temporal de su 
inversión, es decir, el tiempo durante el cual el inversor renuncia a utilizar 
de forma inmediata su capital, para invertirlo y obtener de él un rendimiento 
futuro. Por lo cual el principal objetivo es obtener un mayor rendimiento del 
capital, multiplicar sus ingresos y reducir los riesgos de inversión. 
 
¿Qué contiene la cartera de inversiones? 
Una cartera de inversión es simplemente una combinación de diferentes 
activos financieros. Estos activos pueden ser acciones de empresas, 
bonos, mercancías, obligaciones, inmuebles, materias primas, liquidez, 
fondos, pólizas, títulos no negociables, como obras de arte o inversiones 
privadas. 
 
¿Cómo está integrado un portafolio de inversiones? 
Un portafolio está conformado por todas las inversiones que una empresa 
posea. En él hay una combinación de activos financieros de renta fija y de 
renta variable, acciones, monedas, efectivo, materias primas. 
 
¿Qué ventaja tiene una cartera de inversiones? 
Reducción del riesgo: Al invertir en cosas diferentes, puedes reducir el 
riesgo y tu exposición a crisis y caídas de la bolsa. 
Aumento de la rentabilidad: Invertir en diferentes cosas te permite 
aprovechar diferentes ciclos del mercado y oportunidades de inversión. 
Mantener la liquidez: Una cartera de inversiones bien diversificada puede 
permitirte disponer de efectivo cuando más lo necesites. 
Alcanzar objetivos a largo plazo: Una cartera bien diversificada es clave 
para mantener el rumbo hacia tus objetivos y asegurarte tu futuro 
financiero. 
Mejora de la eficiencia fiscal: Invertir en una gama diversa de cuentas 
puede reducir significativamente tu carga fiscal y ayudarte a retener más 
de tu dinero duramente ganado. 
 
https://am.pictet/es/blog/glosario/bono
UNIDAD VI 
Fondo no Eficientes 
los inversores no toleran resultados negativos en un fondo durante un 
tiempo largo, cuando los índices de mercado que siguen como referencia 
se están comportando bien, aunque ese fondo acabe haciéndolo mejor en 
un momento posterior. Un ejemplo es Alken European Opportunities. Su 
gestor, Walewski, fue un gestor estrella muy reconocido del 2010 al 2015. 
Tras un mal 2019 y 2020, el fondo perdió la mayor parte de su patrimonio. 
Llegó a tener siete mil millones de los que apenas mantiene cuatrocientos. 
 
 Diversificación superflua 
Se llama superfluo porque las inversiones no están vinculadas al mismo 
mercado; el objetivo de una política de diversificación es obtener el mayor 
rendimiento mientras disminuimos os riesgos 
 
valores subvalorados: 
Las acciones subvaloradas son acciones de capital que tienen un valor de 
mercado inferior a su valor intrínseco. La subvaloración podría deberse a 
una serie de razones, incluido el reconocimiento de la empresa, la prensa 
negativa y las caídas del mercado. 
Encontrar acciones subvaloradas o con potencial de crecimiento se 
convierte en una búsqueda constante. Para identificar estas oportunidades, 
es esencial contar con una estrategia sólida y el conocimiento adecuado. 
Una forma de identificar acciones subvaloradas es analizar los 
fundamentos de la empresa, como sus estados financieros, indicadores de 
rentabilidad y perspectivas futuras. Además, es importante examinar los 
factores externos que pueden influir en el rendimiento de la acción, como 
tendencias del mercado, eventos económicos y noticias relacionadas con 
la empresa o la industria en la que opera. 
 
Batir el mercado. 
Batir al mercado es una expresión utilizada para indicar que un inversor, 
tantoprofesionales, traders o gestores de fondos son capaces de conseguir 
una rentabilidad superior al del mercado 
 
Comportamiento de los precios bursátiles. 
Invertir en Bolsa no es más que comprar barato y vender caro. Ahora, nadie 
sabe a cuánto van a estar los precios. La técnica es comparar el precio 
teórico y el precio de mercado. Nos olvidamos de la parte del precio teórico 
y nos centramos en que toda la información este en el precio de mercado. 
Si es un mercado eficiente todos los inversores están en el precio de 
mercado, el cual nos indica si aumenta en función de determinadas 
condiciones 
Los índices miden el comportamiento del precio de un conjunto de acciones 
que cotizan en un mercado. Por ejemplo, el Ibex 35 representa las 35 
empresas cotizadas más grandes por capitalización del mercado español. 
Operar con índices te permite obtener exposición a la totalidad de una 
economía o sector con solo abrir una posición. 
 
Fondos monetarios 
Los fondos del mercado monetario son un tipo de fondo bastante peculiar, 
ya que centran su inversión en activos a muy corto plazo. De esta manera, 
esta clase de fondos pueden proporcionar bastante estabilidad y liquidez al 
inversor, pero una baja rentabilidad, por lo que puede ser un producto 
adecuado para inversores conservadores. 
Fondos de Renta Fija 
son aquellos productos de inversión colectiva en los que el patrimonio de 
los ahorradores es invertido en activos de renta fija, esto es, emisiones de 
deuda como bonos, obligaciones, letras del tesoro o pagarés, realizadas 
por gobiernos o empresas. 
Fondo de Renta Variable 
https://www.ig.com/es/indices/mercado-indices/espana-35
Los fondos de inversión de renta variable son productos de inversión 
colectiva que invierten la mayor parte de su patrimonio en activos de renta 
variable Las acciones de las empresas que cotizan en bolsa son los valores 
más conocidos de la renta variable. Las divisas, las materias primas, las 
participaciones preferentes, los bonos convertibles o los propios fondos de 
inversión son otros ejemplos de activos financieros de renta variable. 
Fondo de Renta Mixtos 
Los fondos mixtos combinan renta fija y renta variable en diferentes 
proporciones en función de la política de inversión del fondo. 
Fondo de Rentas Globales 
Fondo que no tiene definida de forma precisa su política de inversión, por 
lo que en principio puede invertir en cualquier activo, mercado, divisa, etc. 
dentro de los permitidos por la normativa, sin necesidad de fijar de 
antemano los porcentajes que se destinarán a cada tipo de activo. 
 Fondo de Rentas de Retorno Absoluto Estos fondos no siguen ningún 
índice de referencia, sino que buscan obtener altas rentabilidades 
ajustadas a su nivel de riesgo, poniendo énfasis en la preservación del 
capital. Además, suelen no estar relacionadas con las inversiones 
tradicionales, por lo que aportan un gran poder diversificador en las carteras 
de inversión. 
Fondo de Objetivo o de Gestión previa: Gestión previa que a grandes 
rasgos puede definirse como pasiva o activa. En una gestión pasiva el 
gestor tiene como objetivo “comprar y no tocar” (buy & hold). En cambio, 
en gestión activa el gestor, utilizando gran cantidad de información y sus 
habilidades de análisis, intenta superar el rendimiento obtenido por un 
índice de referencia. 
 
¿Análisis fundamental? 
El análisis fundamental es un panorama general que examina las finanzas, 
la comunidad de usuarios y la utilidad futura en el mundo real. 
El análisis fundamental, es un método de análisis aplicable no sólo a los 
valores cotizados en bolsa, sino también a cualquier otro activo del cual 
podemos obtener información disponible en el mercado. En el caso de las 
acciones, esta información incluye el estudio detallado de los estados 
contables de las compañías emisoras, expectativas de crecimiento y de 
generación de beneficios, además del mercado en el que operan, sin 
olvidar todo su entorno macroeconómico y cómo influyen otras variables 
exógenas (tipos de interés, PIB) 
 
¿Qué es el análisis técnico? 
El análisis técnico examina los patrones de los datos del mercado para 
identificar tendencias y predecir cuál será el movimiento de mercado en el 
futuro. El análisis técnico se centra en el rendimiento de mercado histórico 
de un activo: si analiza el precio y el volumen comercial a lo largo del 
tiempo, puede tener una idea de cómo el mercado ve un activo. ¿Está 
subiendo o bajando? ¿La gente está invirtiendo dinero o no? ¿Se 
comercializa a mayor escala y en gran cantidad? Este tipo de preguntas 
conforman el análisis técnico. 
 
¿Qué son los Ratios Financieros? 
son los indicadores de la situación de la empresa. Establecen una relación 
entre unidades financieras, con la que es posible realizar un análisis 
pormenorizado de la situación o balance económico de la compañía. La 
comparación de las diferentes ratios a lo largo de un periodo de tiempo da 
respuestas concretas acerca de la adecuada gestión de la empresa, lo que 
permite adaptarse a los posibles cambios y responder con soluciones más 
eficaces. Estos indicadores de valor comprenden diferentes métricas del 
negocio, aunque entre ellos destacan los ratios de rentabilidad económica, 
de liquidez, de solvencia, o de eficiencia, entre otros.