Funcion_Produccion_Mercado_de_bienes_y_c

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Macroeconomía 1
UdelaR-FCEA
Gerardo Prieto
gerardo.prieto@yahoo.com
Capítulo 3
Breve esquema y selección de gráficas, 
cuadros y figuras del texto de 
E.Gagliardi
Estructura de presentación
• 1-Diagrama de circulación monetaria
• 2-Mercado de bienes y servicios y su equilibrio 
general.
• 3-Mercado de bonos (capitales) y su equilibrio 
general.
Supuestos
• Economía Cerrada
• Economía con gobierno (hay g.g. e impuestos)
• Precios flexibles (es como nadar en una piscina con 
agua, en otros capítulos nadaremos sin agua y en dulce 
de leche)
• Competencia perfecta
• Rendimientos marginales decrecientes de cada uno de 
los factores de producción individualmente.
• Empresarios son maximizadores de beneficios 
individuales (nos centramos en la micro. para hacer 
macro.; suponemos que todos los empresarios tienen 
comportamiento similar, entonces nos centramos en 
analizar el comportamiento de un empresario)
• Presentar equilibrio Mercado de bienes y 
servicios (OA=DA) (análisis en términos reales)
• Presentar equilibrio Mercado de capitales (ahorro 
=inversión) (análisis en términos reales)
• Por primer corolario de la ley de Walras, llegamos 
al equilibrio general macroeconómico 
(suponemos que el tercer mercado el de dinero 
está en equilibrio; aunque prescindimos del 
dinero-recién se presentará en el capítulo4)
• Operamos al nivel de plenoempleo de factores 
productivos
• Mercado de bienes y servicios
• ¿Cómo determinamos la OA?
• Necesitamos función de producción (es una caja negra o 
galera de mago) y comportamiento maximizador de 
beneficios de los empresarios, para demandar el factor 
productivo variable que es el trabajo. Éste comportamiento 
permite obtener una expresión de la demanda de trabajo, 
además, se presenta la expresión de oferta de trabajo (es un 
dato); luego se resuelve el sistema entre demanda y oferta de 
trabajo, obteniendo la cantidad de trabajadores de equilibrio
empleados en la producción, que le permite a los empresarios 
maximizar sus beneficios, en la producción de bienes y 
servicios.
• Con dicha cantidad de trabajadores que equilibra el mercado 
de trabajo, se sustituye en la función de producción y 
tenemos la oferta agregada de equilibrio o producto de 
plenoempleo (es un punto de la recta de producto potencial 
del capítulo1).
Oferta de trabajo
• La expresión funcional es un dato.
• El comportamiento de ofrecer al mercado su 
tiempo por parte de los trabajadores, tiene 
asociado un efecto sustitución e ingreso entre el 
tiempo que le dedico al ocio y el tiempo dedicado 
a trabajar.
• Suponemos siempre en éste curso, que 
predomina el efecto sustitución sobre el efecto 
ingreso, entre los tiempos de ocio y trabajo.
Demanda Agregada
• Demanda Agregada (DA) de bienes y servicios.
• La construiremos a partir de agregar, los diferentes 
componentes de la DA en economía cerrada, que son: 
el consumo, la inversión y el gasto público. 
• Importante: También introduciremos un concepto que 
no pertenece a la DA, como es el ahorro (lo retomamos 
cuando presentemos el mercado de capitales); pero 
que, se puede presentar, como un concepto antagónico 
a un componente de la demanda agregada cómo es el 
consumo. Luego en el mercado de capitales, también 
retomamos el comportamiento agregado de la 
inversión.
Componentes de la demanda agregada
Variables Clásica Keynesiana Síntesis 
Neokeynesiana
Consumo Decisión 
intertemporal entre 
consumo presente o 
futuro, sujeto a una 
restricción. Operando 
a nivel de 
plenoempleo. 
Depende sólo de tasa 
de interés real en 
forma negativa
Depende sólo del 
ingreso disponible en 
forma positiva. Hay 
una ley sicológica 
fundamental (0<c<1)
A partir de 
Modigliani-Friedman: 
depende de la tasa 
de interés en forma 
negativa, y del 
ingreso disponible en 
forma positiva. 
Inversión Depende sólo en 
forma negativa de la 
tasa de interés es 
muy sensible a la 
misma
Depende sólo en 
forma negativa de la 
tasa de interés es 
poco sensible a la 
misma, importan más 
las expectativas que 
no son tan racionales
No lo desarrollamos 
en el curso
Gasto del gobierno exógeno exógeno exógeno
Ahorro (lo presentamos aquí, pero lo 
retomamos en el mercado de capitales)
• UNO de los componente explicativos de la DA es el 
consumo, el comportamiento antagónico de no consumir 
es ahorrar.
• ¿Por qué ahorro y no consumo? Porque de acuerdo a 
I.Fisher(economista clásico) recibo una “recompensa”(me 
pagan una tasa de interés) al pasar el tiempo y no 
consumir. Hablamos de tasa de interés real “r”(suponemos 
que la inflación (π) es cero; n=r+π); siendo “n” la tasa de 
interés nominal.
• Evidencia empírica no es muy concluyente sobre el efecto 
de la tasa de interés real sobre el ahorro. Función con cierta 
pendiente positiva.
• Para los keynesianos el ahorro es sólo función del ingreso 
disponible, existe una ley sicológica fundamental (s=1-c; 
0<c<1)
La inversión
• Es otro componente de la demanda agregada, 
la presentamos desde el punto de vista 
microeconómico (porqué tomar decisión de 
invertir) y su agregación macroeconómica. 
• Luego retomaremos su concepto en el 
mercado de capitales.
Síntesis de Procedimientos y Criterios 
microeconómicos para determinar 
una inversión
• Estudio previo: costos, tecnología necesaria para 
realizar emprendimiento y plan de comercialización 
(marketing). Costo de oportunidad del uso de los 
fondos frente a realizar el proyecto de inversión.
• VAN (Valor actual neto) (VAN positivos)
• Tasa interno de retorno (TIR mayor a tasa de interés del 
proyecto de inversión)
• Los riesgos de realizar una inversión: valores esperados 
(ingresos y costos); obsolescencia de tecnología, 
aumentos imprevistos de salarios, vaivenes de los 
mercados, financieros, cambios políticos e 
institucionales.
Equilibrio Mercado de Bienes y 
servicios
• El equilibrio en el mercado de bienes y 
servicios, se da cuando igualamos la OA=DA 
(ambas expresiones al valor del producto de 
plenoempleo)
• En caso de desequilibrio, sí la OA>DA, el 
ahorro es mayor a la inversión, para ajustar 
el mercado, debe de bajar la tasa de interés, 
que produce suba del consumo y de la 
inversión (sube el gasto privado: consumo 
más inversión). Sucede lo contrario sí 
OA<DA.
Mercado de bonos o capitales
• Lo caracterizaremos con la oferta de fondos o 
capitales (la veremos por el ahorro) y la demanda 
de fondos o capitales (la veremos por la 
inversión)
• Operativamente la inversión es función de la 
productividad marginal del capital.
• El equilibrio en el mercado de capitales, se da a 
una tasa de interés natural o tasa de Wicksell.
• Equilibrio del mercado de capitales: S=I+DF; (el 
equilibrio sale a partir de un primer equilibrio en 
el mercado de bienes y servicios Y=DA; restando 
en ambos miembros los impuestos T y operando 
a posteriori)
Ante cambios en la productividad marginal del capital, el resultado 
final sobre la tasa de interés es ambiguo (puede subir, bajar o quedar 
igual) . Presiones al alza sí predomina efecto sobre inversión (demanda 
de fondos), presiones a la baja sí predomina efecto sobre el ahorro 
(oferta de fondos);queda igual sino predomina ninguno.
Efecto Desplazamiento o Crowding
out del gasto privado por el gasto 
público
• Estando al nivel de plenoempleo, se produce 
una suba del gasto público, qué no se financia 
con impuesto sino con deuda. Dicha deuda es 
comprada con ahorro por los agentes 
privados, pero ese ahorro se genera por 
dichos agentes que al operar a nivel de 
plenoempleo, reducen su consumo e inversión 
(se reduce el gasto privado). Se produce un 
desplazamiento del gasto privado por parte 
del gasto público. ∆G=-∆(C+I)
A modo de conclusión
• Trabajamos a nivel de plenoempleo de factores productivos.
• Análisis de equilibrio general macroeconómico en términos 
reales, con dos mercados: bienes-servicios y de capitales.
• Operando al nivel de plenoempleo, sí estamos en 
desequilibrio en el mercado de bienes yservicios, el ajuste es 
vía tasa de interés.
• La tasa de interés que equilibra el mercado de capitales es la 
tasa de Wicksell.
• Sí hay cambios exógenos en la productividad marginal del 
capital, los resultados sobre la tasa de interés son ambiguos 
(ésta puede subir, bajar o quedar igual).
• Al trabajar a nivel de plenoempleo, un movimiento (al alza) en 
los componentes de la demanda agregada genera cambios 
entre los mismos. El más relevante es el “efecto 
desplazamiento” del gasto privado (consumo e inversión caen 
en su conjunto) producido por el aumento del gasto público.