Que_es_el_mercado_de_capitales

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¿Qué es el mercado de capitales?
El mercado de capitales es el amplio conjunto de mecanismos que asignan y distribuyen los recursos de capital a través de medios de control e información que permiten pasar los capitales del ahorro a la inversión.
Los capitales que se ahorran no generan mayor capital. Dado que todas las economías del mundo sufren la inflación, los ahorros en dinero pierden valor a medida que pasa el tiempo.
Como alternativa, el dueño del capital puede invertir ese dinero con la expectativa de obtener un beneficio.
El mercado de capitales se divide en:
· Mercado de valores. Está formado por instrumentos de renta fija (como bonos y obligaciones) y por otros de renta variable, que son las acciones.
· Mercado de crédito. Está formado por préstamos y créditos bancarios a largo plazo
El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero donde se realiza la compra-venta de títulos valor, activos financieros de empresas y otras unidades económicas como son las acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo plazo.
El mercado de capitales otorga a los inversores la posibilidad de participar como socios proporcionalmente en el capital de la empresa invertido. En contraposición, las empresas tienen la posibilidad de colocar parte de su capital entre un gran número de inversores con el propósito de financiar capital de trabajo y la expansión de la empresa.
Características del mercado de capitales
· Al comprar el inversor títulos (acciones) de la compañía, se convierte en socio de la empresa en parte proporcional al capital que posea.
· Existe mucha liquidez en el mercado de capitales, por lo que es relativamente sencillo realizar la compra-venta de títulos.
· Existe riesgo en la inversión ya que es un mercado de rendimientos variables, es decir, hay mucha volatilidad en los precios de los títulos.
· No existe ninguna garantía de obtener beneficios.
· No hay un plazo concreto para la compra-venta de títulos, cada cual elige cuando comprar o vender.
Beneficios y objetivos del mercado de capitales
· Puede otorgar una alta rentabilidad en el largo plazo.
· Permite diversificar el riego del portafolio de la inversión.
· Posibilita el acceso a las mejores empresas del mundo dentro de un marco de legalidad y seguridad.
· Establece recursos a la financiación de empresas del sector productivo de la economía.
· Ofrece una amplia gama de productos con diferente riesgo asociado de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los participantes en el mercado.
· Reduce los costes de selección y asignación de recursos a actividades productivas.
¿Qué es el mercado de capitales?
Se entiende por mercado de dinero o mercado monetario el conjunto de mercados al por mayor donde oferentes y demandantes intercambian activos financieros a corto plazo. Dichos activos financieros además se caracterizan por su elevada liquidez (se pueden considerar casi-dinero) y bajo riesgo.
El mercado de dinero junto con el mercado de capitales constituye el mercado de valores.
Características
El mercado de dinero en los países desarrollados ha experimentado, en las tres últimas décadas, una gran expansión. Esto se ha debido, en parte, al interés que han mostrado las autoridades económicas en conseguir un desarrollo de este tipo de mercados, habida cuenta de las favorables consecuencias que sobre la economía tiene su buen desarrollo.
De cualquier forma, lo que caracteriza a la totalidad de los mercados que forman parte del mercado de dinero es, por un lado su carácter de mercados al por mayor y por otro que los valores que en ellos se negocian presentan unas características determinadas. En efecto, todos son mercados al por mayor pues a ellos acuden instituciones financieras o empresas y se negocian grandes cantidades de activos financieros. Por tanto, el individuo de a pie no tiene acceso directo a los mismos. Por otra parte, los activos financieros que en ellos se negocian presentan un riesgo muy bajo. Esto se debe bien a que las entidades emisoras tienen una elevada solvencia (caso del Tesoro Público o de grandes empresas) o bien porque los propios valores incorporan garantías adicionales, tales como títulos hipotecarios o avales bancarios. Además, la liquidez de estos activos es elevada, lo que se explica tanto por su escaso plazo de amortización, de hasta 18 meses, como por sus grandes posibilidades de negociación en mercados secundarios.
El mercado de dinero de la Unión Europea es resultado de la integración de los mercados monetarios nacionales de los distintos países que se incorporaron a la tercera fase de la Unión Monetaria. Su rápida integración y eficaz desarrollo ha sido posible gracias a la implantación de un sistema, denominado TARGET (Sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real) que permite conectar entre sí los sistemas de liquidación en euros de los Bancos Centrales de los diferentes países de la Unión y el mecanismo de pagos del Banco Central Europeo.
Mercados que forman parte del mercado de dinero
A continuación se explican los diferentes mercados que componen el mercado monetario o de dinero, desde el mercado interbancario, el primero en surgir y quizás el más conocido por el público, pasando por los mercados de fondos públicos, pagarés de empresa y títulos hipotecarios.
1. Mercado interbancario
Es aquel en el que concurren tanto el banco emisor, como el resto de entidades de crédito presentes en la economía. Constituyen un instrumento muy eficaz para las instituciones financieras, ya que les permite gestionar su tesorería. Existen, a su vez, diversos tipos de mercados interbancarios, siendo el más conocido el mercado interbancario de depósitos, que es en el que las instituciones de crédito se ceden depósitos bien directamente bien a través de intermediarios. A él acuden por tanto cuando tienen un exceso o un déficit de liquidez, en calidad de prestamistas o prestarios. Así si un banco necesita dinero acudirá a este mercado, donde otro banco con exceso de liquidez le prestará la cantidad que necesite al tipo de interés determinado en el mercado.
Con ello las entidades de crédito consiguen financiación, en el caso de que no tengan liquidez o rentabilidad si tienen un exceso de dinero. Las entidades financieras que acuden al mercado interbancario contratan a plazo de un día, una semana, 15 días, un mes, tres meses, seis meses o un año.
En el caso europeo el tipo de interés efectivo vigente en el mercado interbancario del euro a un día recibe el nombre de Eonia. Se calcula como una media ponderada de los tipos de interés de los depósitos en euros a un día no garantizados, de acuerdo con la información facilitada por un panel de entidades de crédito. Cuando ese tipo de interés se refiere a los depósitos interbancarios prestados entre entidades de crédito, con vencimiento a una semana y entre uno y doce meses, recibe el nombre de Euribor (European Interbank Offered Rate). Constituye el tipo de interés de referencia para multitud de operaciones financieras, siendo por ello muy conocido por el público en general, ya que en la mayoría de las hipotecas el tipo de interés suele estar ligado al Euribor.
2. Mercado Monetario de Fondos Públicos
En este tipo de mercados se negocian exclusivamente activos financieros emitidos por el sector público, con elevada liquidez, bajo riesgo y a corto plazo. En el caso español se trataría de las letras del Tesoro y de los Bonos y Obligaciones del Estado. Estos últimos, a pesar de tener un vencimiento a medio plazo, se negocian en este tipo de mercados, dada su elevada liquidez y bajo riesgo.
Estos mercados pueden ser primarios, en el caso de la emisión por vez primera de este tipo de fondos públicos o secundarios, en el caso de que se intercambien con posterioridad a su emisión.
3. El Mercado de Renta Fija Privada
En este mercado se negocian títulos de renta fija privada y, al igual que en el mercado de fondos públicos, se puede diferenciar entre los mercados de emisión y los mercadossecundarios. En efecto, los títulos de renta pueden ser transmitidos entre los agentes económicos en mercados secundarios, por cualquiera de los medios que se admiten en derecho, sin intervención de fedatario público ni notificación al deudor.
A continuación se detallan los tipos de activos financieros de renta fija intercambiados en este tipo de mercados de dinero.
a) Pagarés de empresa
Estos activos financieros son valores de renta fija negociables, con vencimiento a corto plazo y emitidos por grandes empresas que buscan diversificar sus fuentes de financiación. Reciben el nombre de papel comercial y generalmente se emiten a descuento. Esto último supone que el comprador del activo paga una cantidad inferior al nominal en el momento de adquisición del mismo, recibiendo la totalidad de dicho nominal en el momento de su vencimiento. La diferencia entre ambas cantidades, la pagada inicialmente y el nominal recibido al vencimiento, constituye la rentabilidad que obtiene el comprador por dicho activo financiero.
Las empresas emiten este tipo de activos financieros con el fin de financiar sus necesidades de capital circulante, si bien también en ocasiones los emplean como un medio de financiación a medio y largo plazo. Para ello utilizan bien la rotación de los pagarés al vencimiento o bien contratos con entidades bancarias para la adquisición de los no colocados entre el público.
b) Títulos hipotecarios
Se trata de activos financieros emitidos por bancos, cajas de ahorro y sociedades de crédito hipotecario, caracterizadas por encontrarse ligados y garantizados por la cartera de créditos hipotecarios que dichas instituciones financieras tienen concedidos.
En el caso español existen tres tipos de títulos hipotecarios que se negocian en el mercado de renta fija privada: las cédulas hipotecarias, los bonos hipotecarios y las participaciones hipotecarias. Las primeras se caracterizan por ser títulos garantizados por la totalidad de créditos hipotecarios de su entidad emisora. Su vencimiento es a medio plazo, entre 3 y 5 años, si bien su eficaz mercado secundario les convierte en activos con una elevada liquidez, y por tanto inscribibles y negociables en los mercados de dinero.
Los bonos hipotecarios, sin embargo, son activos garantizados por el crédito o grupo de créditos hipotecarios vinculados específicamente a su emisión mediante escritura pública. No pueden ni tener un vencimiento medio superior al de dichos créditos, ni sus intereses tampoco pueden exceder dicho límite.
Por último las participaciones hipotecarias son títulos nominativos que representan la participación de un crédito hipotecario concreto. Se trata, por tanto, de partes alícuotas de un gran crédito hipotecario. En ocasiones constituyen operaciones de tal envergadura, que son a su vez otros bancos los tenedores de cada participación.
c) Otros activos de los mercados de dinero
Se trata de un grupo heterogéneo de activos financieros que, al igual que el resto de los que se negocian en los mercados de dinero, se caracterizan por su elevada liquidez y escaso riesgo. Entre ellos destacan los pagarés bancarios, similares a los pagarés de empresa pero emitidos por instituciones de crédito, los certificados de depósito (documentos acreditativos de depósitos a plazo fijo en una entidad bancaria que pueden ser transmitidos mediante endoso) o los bonos de caja y de tesorería (obligaciones a plazo medio emitidas por bancos y cajas de ahorros).
El mercado de valores en México
El mercado de valores es un motor fundamental para el crecimiento de México por ello, en reconocimiento al papel que desempeña en la economía nacional, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), en coordinación con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), emprendieron importantes acciones para impulsar el mercado bursátil en nuestro país.
Cambios Regulatorios
Las acciones incluyen importantes cambios a su marco regulatorio, que buscan modernizar al sector bursátil, incrementar su profundidad, ampliar la competencia entre sus intermediarios, facilitar la emisión de valores y mejorar la oferta de productos y servicios.
Entre las modificaciones más importantes, destaca la concesión a una nueva bolsa de valores en México; cambios en la forma de operar de las casas de bolsa, en el Sistema Internacional de Cotizaciones, las Instituciones para el Depósito de Valores, las bolsas de valores y los fondos de inversión. Además, se homologarán los requerimientos de bancos y casas de bolsa y, se habilitará un nuevo instrumento para detonar la inversión local y extranjera.
La bolsa de valores ofrecen al público y a sus miembros facilidades, mecanismos e instrumentos en la negociación de títulos de valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta.3​ En ella se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en México, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y competitividad. Es supervisada por autoridades reguladoras como es la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, Banco de México y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
El mercado de dinero aparece en México durante la colonia con los prestamistas privados o eclesiásticos. Posteriormente el mercado de dinero renacía con CETES (Certificados de la Tesorería) en 1978
Funciones
Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), así como prestar los servicios necesarios para la realización de los procesos de emisión, colocación en intercambio de los referidos valores.
Proporcionar, mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre la información relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen.
Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables.
Expedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en el mercado de valores, así como imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana.
Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operación o proyectos de expansión, pueden obtenerlo a través del mercado bursátil, mediante la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposición de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.