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Escuela de Administración y Negocios 
 
 
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RATIOS DE ENDEUDAMIENTO 
Se tienen los siguientes estados financieros: 
 
 
 
Descripción Actual Anterior
Total Activos Circulantes 3.239.693 2.745.216
Disponible 80.237 60.133
Depósitos a plazo 0 0
Valores negociables (neto) 0 929
Deudores por venta (neto) 154.273 954.394
Documentos por cobrar (neto) 9.088 216
Deudores varios (neto) 242.168 358.804
Documentos y cuentas por cobrar empresas 1.611.825 931.600
Existencias (neto) 692.992 167.695
Impuestos por recuperar 352.624 159.214
Gastos pagados por anticipado 95.709 48.575
Impuestos diferidos 0 62.810
Otros activos circulantes 777 846
Contratos de leasing (neto) 0 0
Activos para leasing (neto) 0 0
Total Activos Fijos 6.575.699 5.707.921
Terrenos 307.618 792.222
Construcción y obras de infraestructura 1.514.026 1.400.496
Maquinarias y equipos 1.220.059 1.100.245
Otros activos fijos 5.701.995 4.193.147
Mayor valor por retasación técnica del activo 0 0
Depreciación (menos) -2.167.999 -1.778.189
Total Otros Activos 29.795.737 28.527.990
Inversiones en empresas relacionadas 18.151.624 19.902.518
Inversiones en otras sociedades 0 0
Menor valor de inversiones 230.456 242.969
Mayor valor de inversiones (menos) 0 0
Deudores a largo plazo 0 0
Documentos y cuentas por cobrar empresas 10.813.767 8.109.026
Impuestos diferidos a largo plazo 482.289 248.843
Intangibles 147.220 49.300
Amortización (menos) -29.619 -24.666
Otros 0 0
Contratos de leasing largo plazo (neto) 0 0
Total Activos 39.611.129 36.981.127
TIPO DE ACTIVIDAD: Ejemplo 
 
 
Nombre Asignatura: Finanzas de Corto Plazo Sigla FZA2202 
Actividad Nº 2_5 Lugar Presencial 
APRENDIZAJES ESPERADOS: 
Aprendizaje 1 Realiza cálculos matemáticos de los índices financieros de corto plazo. 
Aprendizaje 2 Identifica estos cálculos por grupos de índices financieros de corto plazo. 
Aprendizaje 3 Analiza los ratios y proyecta la posición financiera de la empresa. 
Aprendizaje 4 Analiza los ratios por grupo de índices de corto plazo. 
 
 
 
 
 
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Descripción Actual Anterior
Total Pasivos Circulantes 1.268.656 12.382.432
Obligaciones con bancos e instituciones 0 105.488
Obligaciones con bancos e instituciones 42.369 0
Obligaciones con el público (pagarés) 0 0
Obligaciones con el público - porción corto 0 0
Obligaciones largo plazo con vencimiento 0 0
Dividendos por pagar 0 0
Cuentas por pagar 226.041 299.957
Documentos por pagar 0 4.420
Acreedores varios 0 9.283
Documentos y cuentas por pagar empresas 55.247 10.829.907
Provisiones 337.260 724.733
Retenciones 257.999 408.644
Impuesto a la renta 0 0
Ingresos percibidos por adelantado 0 0
Impuestos diferidos 310.178 0
Otros pasivos circulantes 39.562 0
Total Pasivos a Largo Plazo 27.150.192 20.077.790
Obligaciones con bancos e instituciones 771.542 0
Obligaciones con el público largo plazo (bonos) 0 0
Documentos por pagar largo plazo 0 0
Acreedores varios largo plazo 0 0
Documentos y cuentas por pagar empresas 26.208.400 19.965.395
Provisiones largo plazo 170.250 112.395
Impuestos diferidos a largo plazo 0 0
Otros pasivos a largo plazo 0 0
Interes Minoritario 0 0
Total Patrimonio 11.192.281 4.520.905
Capital pagado 16.384.460 5.899.126
Reserva revalorización capital 0 0
Sobreprecio en venta de acciones propias 0 0
Otras reservas -2.625.064 -2.366.335
Utilidades retenidas (sumas códigos 5.24.51.00 -2.567.115 988.114
Reservas futuros dividendos 0 0
Utilidades acumuladas 988.114 336.307
Pérdidas acumuladas (menos) 0 0
Utilidad (pérdida) del ejercicio -1.043.244 7.210.195
Dividendos provisorios (menos) -2.511.985 -6.558.388
Déficit acumulado período de desarrollo 0 0
Total Pasivos 39.611.129 36.981.127
 
 
 
 
 
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Descripcion Actual Anterior
Resultado De Explotacion -2.435.174 -334.176
Margen De Explotacion 298.071 1.504.372
Ingresos de explotación 4.622.242 4.663.307
Costos de explotación (menos) -4.324.171 -3.158.935
Gastos de administración y ventas (menos) -2.733.245 -1.838.548
Resultado Fuera De Explotacion 1.506.002 7.424.814
Ingresos financieros 124.235 65.266
Utilidad inversiones empresas relacionadas 1.174.068 6.732.506
Otros ingresos fuera de la explotación 8.672 923.734
Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) -2.774.373 -477.874
Amortización menor valor de inversiones (menos) -13.032 -7.300
Gastos financieros (menos) -64.713 -166.967
Otros egresos fuera de la explotación (menos) -379.612 -148.279
Corrección monetaria 1.581.497 568.240
Diferencias de cambio 1.849.260 -64.512
Resultado Antes De Impuesto A La Renta E Itemes -929.172 7.090.638
Impuesto A La Renta -114.072 119.557
Itemes Extraordinarios 0 0
Utilidad (Perdida) Antes De Interes Minoritario -1.043.244 7.210.195
Interes Minoritario 0 0
Utilidad (Perdida) Liquida -1.043.244 7.210.195
Amortización mayor valor de inversiones 0 0
Utilidad (Perdida) Del Ejercicio -1.043.244 7.210.195
 
 
 
 
 
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Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que 
posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las 
deudas de corto y largo plazo. 
Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso 
relativo con el capital y el patrimonio. Miden también el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una 
empresa y determinan igualmente, quién ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de 
fondos totales aportados por el dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo. 
Para la entidad financiera, lo importante es establecer estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder 
hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo 
de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para 
generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo. 
 
1. ESTRUCTURA DE CAPITAL O RELACIÓN DEUDA-PATRIMONIO. 
Es el cuociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del 
pasivo total con relación al patrimonio. 
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio: 
PATRIMONIO
TOTALPASIVO
CAPITALDEESTRUCTURA  
 ACTUAL ANTERIOR 
Total Pasivos Circulantes 1.268.656 12.382.432 
Total Pasivo Largo Plazo 27.150.192 20.077.790 
Pasivo Exigible 28.418.848 32.460.222 
Patrimonio 11.192.281 4.520.905 
Estructura de capital 2,54 7,18 
 
Este ratio indica anteriormente la empresa se endeudaba en $ 7,18 por cada peso que aportaban los dueños, en la 
actualidad, se endeuda sólo en $ 2,54, por tanto, posee un menor riesgo financiero. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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2. RATIO DE ENDEUDAMIENTO. 
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. 
En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores. 
TOTALACTIVO
LPDEUDA
TOTALACTIVO
CIRCULANTEPASIVO
TOTALACTIVO
EXIGIBLEPASIVO
NTOENDEUDAMIE  
 ACTUAL ANTERIOR 
Total Pasivos Circulantes 1.268.656 12.382.432 
Total Pasivo Largo Plazo 27.150.192 20.077.790 
Pasivo Exigible 28.418.848 32.460.222 
Total Activo 39.611.129 36.981.127 
Endeudamiento 71,74% 87,78% 
 
Total Pasivos Circulantes 1.268.65612.382.432 
Total Activo 39.611.129 36.981.127 
Endeudamiento de Corto Plazo 3,20% 33,48% 
 
Total Pasivo Largo Plazo 27.150.192 20.077.790 
Total Activo 39.611.129 36.981.127 
Endeudamiento de Largo Plazo 68,54% 54,29% 
La empresa disminuyó su endeudamiento desde un 87,78% a un 71,74%. También es posible, desglosar el 
endeudamiento en corto plazo y largo plazo. 
Esta empresa disminuyó su endeudamiento de corto plazo de un 33,48% a un 3,20% y aumentó su endeudamiento de 
largo desde un 54,29% a un 68,54%, la deuda se concentra mayoritariamente en el largo plazo, siendo una deuda sana. 
Al contrario, cuando la deuda se concentra en el corto plazo en ocasiones puede generar problemas de liquidez. 
 
3. RATIO DE COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 
Este ratio nos indica hasta qué punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de 
dificultad para pagar sus gastos financieros. 
SFINANCIEROGASTOS
INTERESESDEANTESUTILIDAD
SFINANCIEROGASTOSDECOBERTURA  
Utilidad después de intereses y antes de impuesto -929.172 7.090.638 
Intereses 64.713 166.967 
Cobertura de Gastos Financieros -13,36 43,47 
La empresa generaba utilidades 43,47 por sobre los gastos financieros y en la actualidad no alcanza a cubrir porque 
presenta pérdidas.