Ayudantía 8 [Análisis real] v3

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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE 
INSTITUTO DE ECONOMÍA 
Segundo Semestre 2019 
 
 
INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA 
AYUDANTÍA 8 
Cierre análisis real 
 
 
Resumen materia 
 
Hasta ahora, hemos hecho análisis en términos reales. Esto quiere decir que las variables 
del problema están “valoradas” en función del producto, y no de precios. Para el análisis 
de shock, es importante tener en cuenta de qué dependen las curvas del equilibrio de 
Mercado (ya sea laboral o de bienes), para analizar si los efectos son movimientos en la 
curva, o de la curva (desplazamiento). 
 
Mercado Laboral 
Modelo 
• L es homogéneo → todos los trabajadores son iguales. 
• Los trabajadores ofrecen su trabajo LS a cambio de un salario. 
• Las empresas demandan trabajo LD y pagan por ello un salario. 
• El mercado laboral es perfectamente competitivo: empresas e individuos son 
tomadores de precios y enfrentan salarios. Las empresas se comportan como 
maximizadores de utilidad y las personas que ofrecen su trabajo son racionales. 
 
En el óptimo: PMgL=w/p 
Demanda por trabajo 
 
Oferta por trabajo 
 
 
Mercado de bienes 
Ambos mercados están interrelacionados 
Demanda agregada: Y=C+I+G 
 
 
Shocks 
1. Impacto sobre la función de producción 
a) Proporcional 
b) Paralelo 
2. Duración del shock 
a) Permanente 
b) Transitorio 
3. Tipo de shock 
a) Positivo 
b) Negativo 
 
Forma de trabajarlos: 
• Impacto → el shock exógeno altera el equilibrio inicial y produce 
desplazamientos de curvas 
• Trayectoria al equilibrio → es la transición (movimientos en las curvas) por los 
desequilibrios momentáneos en el mercado 
• Efectos finales → “resultados” finales en las cantidades de equilibrio 
 
Equilibrio 
Cabe considerar que, en el equilibrio, estamos obviando que un individuo podría ser 
deudor o acreedor. Es decir, para la economía agregada, (al ser cerrada) no existe un 
efecto ingreso por cambios en la tasa de interés. (En el neto consumimos el producto 
agregado de cada período) 
 
Tema I: Análisis de shocks 
 
1. Ejercicio [Prueba 2 2019-1] 
Desde principios de 2018, la economía chilena ha experimentado variaciones de producto 
positivas que no se han correlacionado positivamente con variaciones en el empleo, siendo 
que comúnmente el empleo es una variable fuertemente procíclica. 
[Correlación significa que dos variables se mueven de forma conjunta: correlación positiva 
entre producto y empleo significa que, si el producto aumenta, el empleo también aumenta; 
correlación negativa entre producto y empleo significa que, si el producto aumenta, el 
empleo disminuye] 
De este modo, el mercado laboral ha sido una interrogante importante para los expertos, 
aunque han coincidido en que los shocks que afectan a la economía carecen de un carácter 
permanente que pueda generar diferencias en el largo plazo. 
Para las siguientes preguntas, analice distintas opciones para el mercado laboral, 
mencionando explícitamente al inicio de su respuesta el shock que está estudiando. Asuma 
que no hay capital en la función de producción. 
 
a) Grafique y explique qué tipo de shock podría estar impactando a la economía chilena 
para que genere una variación procíclica en el empleo y en los salarios reales. Si los 
efectos finales del shock que elija son ambiguos, haga los supuestos necesarios que 
sirvan para responder. Analice el mercado laboral y el mercado de bienes. 
(*) Poner énfasis, en que todas las variables son reales. 
El shock que podría estar afectando a la economía, corresponde a uno positivo que afecta a 
la productividad marginal del trabajo, es decir proporcional a la función de producción. 
Además, sabemos por enunciado que el shock es transitorio. 
El desglose del análisis debe hacerse en tres partes: 
1. Impacto del shock en la economía 
2. Trayectoria al equilibrio 
3. Efecto final 
Entonces, a partir de un supuesto equilibrio en la economía, analizamos los efectos del shock 
(positivo, proporcional y transitorio) Debemos tener en cuenta que queremos explicar que en 
el efecto final haya mayor trabajo, y salarios más altos. 
 
1. En el impacto 
 
(i) Mercado laboral 
En el mercado del trabajo 
• La curva de demanda de trabajo aumenta (se desplaza a la derecha) 
• Oferta de trabajo → Los trabajadores enfrentan dos efectos: EI, por la mayor 
productividad son más ricos y trabajan menos. Entonces, la curva de oferta de trabajo 
disminuye (se desplaza a la izquierda) producto del aumento en la riqueza Predomina 
el efecto de demanda por sobre del de oferta para que haya un aumento del empleo. 
Los salarios aumentan inambiguamente ya que el traslado de la oferta y la demanda 
producen un aumento de los salarios. 
(ii) Mercado de bienes 
• La curva de oferta agregada aumenta (se desplaza a la derecha) por el aumento en la 
productividad marginal, aunque se retrae un poco por el efecto de la menor oferta de 
trabajo producto de efecto riqueza. 
• La curva de demanda agregada también aumenta por el mayor consumo, aunque 
menos que el aumento de la oferta agregada debido a que el shock es transitorio 
 
2. Trayectoria al equilibrio: 
(i) Mercado de bienes 
• el exceso de oferta presiona una caída en la tasa de interés real. Esto provoca: 
o un aumento del consumo a lo largo de la curva de demanda 
o una caída de la oferta agregada a lo largo de la curva de oferta. 
 
(ii) Mercado del trabajo 
• la menor tasa de interés real provoca 
o una caída adicional en la curva de oferta de trabajo, que a su vez es lo que 
ocasiona la caída de la oferta a lo largo de la curva explicada en el punto 
anterior 
3. Efecto final 
Finalmente observamos un aumento del trabajo contratado y un aumento en los salarios, que 
es a lo que queríamos llegar, y estamos explicando. Además, en el Mº de bienes, aumenta el 
producto y disminuye la tasa de interés. 
 
 
Gráficamente: 
 
 
(*) OJO: en rigor el efecto en el mercado laboral es ambiguo, por lo que se debe suponer que 
el aumento de demanda por trabajo es mayor que la caída en la oferta por trabajo. 
 
b) Grafique y explique qué tipo de shock podría estar impactando a la economía chilena 
para que genere una variación anticíclica en el empleo y procíclica en los salarios 
reales. Si los efectos finales del shock que elija son ambiguos, haga los supuestos 
necesarios que sirvan para responder. Analice el mercado laboral y el mercado de 
bienes. 
Corresponde a un shock positivo que no afecta a la productividad marginal del trabajo (es 
decir, paralelo) o bien un shock positivo que afecta a la productividad marginal del trabajo 
(proporcional) donde domine la caída de Ls por sobre el aumento en Ld. En caso de que 
escojan este segundo camino, comparar con el caso anterior, pero ver que gráficamente 
domine el otro efecto. 
(*) Explicar ambos casos posibles y dejar como propuesto resolver la segunda opción. 
 
Hacemos el análisis del primer caso y vemos como siempre, en tres partes. 
1. En el impacto 
Mercado del trabajo 
• La curva de oferta de trabajo disminuye poco (se desplaza a la izquierda) producto 
del aumento en la riqueza transitoria (puro efecto riqueza). 
• La curva de demanda de trabajo no cambia, pues no ha cambiado la PMgL. 
 
Mercado de bienes 
• La curva de oferta agregada aumenta (se desplaza a la derecha) por el aumento en la 
función 
• La curva de demanda agregada también aumenta por el mayor consumo, aunque poco 
debido a que el shock es transitorio. 
 
2. Trayectoria al equilibrio: 
(i) Mercado de bienes 
El exceso de oferta presiona una caída en la tasa de interés real. Este efecto provoca: 
• un aumento del consumo a lo largo de la curva de demanda 
• una caída de la oferta agregada a lo largo de la curva de oferta. 
 
(ii) Mercado del trabajo 
La menor tasa de interés real provoca una caída en la curva de oferta de trabajo, que a su vez 
es lo que ocasiona la caída de la ofertaa lo largo de la curva explicada en el punto anterior. 
Gráficamente: 
 
Efecto final 
Finalmente, observamos una disminución en L, aumento en el salario real. Y en el Mercado 
de bienes vemos un aumento en el producto y disminución de r (igual que el caso anterior) 
 
 
2. Suponga que, frente a una caída en la compra de un producto X por el exterior, dos países 
exportadores de X reaccionan de manera distinta. Esta reacción es resumida en el siguiente 
cuadro: 
 
 Var % PIB Var % R Var % Inversión 
País A -2 0 0 
País B -1 4 -15 
 
Considere que para ambos países este shock significa una caída de sus ingresos, pero que no 
tiene implicancias importantes sobre la Productividad Marginal de los factores productivos. 
a) Basado en la información del cuadro; ¿Qué diferencia de percepción hay respecto a 
la persistencia de la caída en ambos países? ¿Cuál es más optimista? 
b) ¿Cómo reacciona la demanda agregada en cada uno de los países? ¿En cuál de ellos 
ésta reacciona más agresivamente? ¿Por qué? 
c) Grafique el equilibrio antes y después del shock para cada uno de los países. Explique 
el porqué de las diferencias en la reacción de las variables que se muestran en el 
cuadro. 
a) Primero, vemos por la variación en r de inmediato que el país A consideró el shock como 
permanente (no cambia la tasa de interés), mientras que el país B lo consideró como 
transitorio. Podemos ver que en el país B, al sufrir un shock de ingreso negativo transitorio 
se genera un exceso de demanda en el mercado de bienes que presionó la tasa de interés al 
alza. 
Se podría decir que B es “más optimista”, pues piensa que el shock es transitorio. Absorbe el 
efecto con ahorro. 
 
b) Dado que en el país A se toma el shock como permanente, la demanda agregada responde 
más agresivamente en este país, pues el efecto ingreso asociado es mayor, y por tanto, la 
caída en la demanda por consumo es mayor. De hecho, en A, la demanda agregada cae en la 
misma magnitud que la oferta agregada, lo que puede apreciarse en el hecho de que la tasa 
de interés no se mueve. 
Por su parte, en el país B al considerarse como un shock transitorio el efecto ingreso que hace 
disminuir el consumo es mucho menor, por lo que la reacción de la demanda agregada es 
menor. 
 
 
 
 
 
 
TEMA II: Comentes 
El análisis de comentes, debe apuntar a la resolución analítica con uso de conceptos 
económicos que sustenten la respuesta. Mencionar los efectos, variables involucradas, etc. 
 
1. “Si los robots se consideran capital físico, un aumento de la compra de robots por parte de 
las empresas debería producir un aumento de la demanda por empleo”. Comente. 
 
INCIERTO 
Debemos analizar esta pregunta desde dos perspectivas relativas a la función de producción. 
1. Si el capital es complementario con el trabajo, un aumento del stock de capital 
produce un aumento de la PMgL, y por tanto, la demanda por trabajo aumenta. Esto 
porque se hace más atractiva la contratación para las empresas. 
2. Si el capital es sustituto con el trabajo, un aumento del stock de capital produce una 
disminución (relativa a la del capital) de la PMgL y, por tanto, de la demanda por 
trabajo disminuye. 
 
2. [Examen 2018-2] Una de las preguntas relevantes del estudio macroeconómico es tratar 
de explicar las diferencias en ingresos per cápita entre los países. Dentro de este debate, una 
pregunta recurrente ha sido explicar por qué hay economías con distinto nivel de stock de 
capital per cápita. Como respuesta a ello, algunos economistas han señalado que la solución 
a este problema es establecer un mercado integrado y unificado en el mundo que permitiera 
que todos los países accedan a la misma tasa de interés real. Esto permitiría igualar el costo 
de financiamiento y con ello también el stock de capital per cápita óptimo entre economías. 
Comente y explique. 
 
Falso. 
Por un lado, unificar el mercado financiero permitiría que todos los países igualen la tasa de 
interés real y con ello el costo de financiar el capital el stock de capital. Sin embargo, por 
otro lado, tenemos que considerar la función de producción. Esta puede ser diferente, y por 
lo tanto, el stock de capital óptimo también. (A igual PMgK los países llegan a distinto stock 
de capital) y por diferencias eventuales en la tasa de depreciación. 
 
3. En una economía hay dos individuos, A y B; tienen la misma función de producción, pero 
A tiene una mayor disposición a trabajar que B. Si cada individuo está aislado en una isla 
¿Quién trabajará más? ¿Quién tendrá mayor productividad marginal? Muestre como puede 
aumentar la producción total sin que aumente el trabajo total, mediante el intercambio de 
servicios de trabajo por bienes entre las dos islas, decir, abriendo un mercado de trabajo. 
Nota: Suponga que ambos individuos tienen la misma función de producción. 
A trabaja más que B ya que tiene una mayor disposición a trabajar (en otras palabras, valora 
menos el ocio que B). Por lo tanto, A tendrá una menor PmgL suponiendo que la PmgL es 
decreciente en L (como A trabaja más, está explotando más su capacidad que B, por lo tanto, 
A está más cansado y sus horas extra no son tan provechosas como las de B). 
 
Para que aumente el producto total abriendo el mercado del trabajo, B debe aumentar sus 
horas de trabajo y A disminuir las suyas (ya que B tiene una PmgL mayor que A debido a 
que su nivel de L es menor). Por lo tanto, A podría ofrecerle un mayor número de horas de 
trabajo a B para que éste aumente su producción. Es decir, el salario relativo para A tiene que 
subir (debido a que, si A trabaja menos, aumenta la PmgL, y en equilibrio PmgL=w/p) y para 
B tiene que bajar, hasta el punto en que ambas productividades marginales se igualen, 
generando un mismo salario (w/p)*. 
 
Como la función de producción tiene retornos decrecientes a escala, que A disminuya sus 
horas trabajadas y B aumente las suyas hasta el punto en que 𝐿𝐴 = 𝐿𝐵(como tienen misma 
función de producción, tienen igual productividad marginal generando mismo nivel de L) 
genera que se llegue a un nivel de producto mayor. 
 
 
FA(L) = FB(L) 
UA UB 
LB LA 
L 
Y 
Al agregar, punto en el 
que L
B 
= L
A.