Resumen Microeconomía - Capitulo 8

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Camila Diaz Fuenzalida
Resumen Microeconomía
Profesor: Felipe Zurita
Libro: Microeconomía – Bernardita Vial y Felipe Zurita
MERCADOS BAJO COMPETENCIA PERFECTA
VIII. INCERTIDUMBRE
8.1 Utilidad Esperada
· Incertidumbre: se preocupa de decisiones cuyas consecuencias son desconocidas
· Racionalidad ahora en que acciones escogidas propendan a conseguir consecuencias mejores de acuerdo a jerarquía subjetiva
· Decisión basada en consecuencias posibles y creencias en ocurrencia de estas
· Conjunto de escenarios o estado de la naturaleza (S) cada escenario tiene descripción de variables que le importan al indiv., de acuerdo a preferencia sobre consecuencias
· Conjunto de actos (A); Conjunto de consecuencias (C); Conjunto de Naturaleza (S)
· Existen consecuencias distintas en cada escenario s: acto a asociado a consecuencias (c1a,…, csa) con grado de confianza de (π1,…, πs)
· Análisis del problema:
U: A R
 : a U(a)
Transitividad de las preferncias
u: C R
 : c u(c)
Preferencias de consecuencias
· Utilidad Esperada: Von Neumann-Morgenstern 
· Función de Bernoulli o función de felicidad: u(csa)
· csa : nivel consumo que alcanza indiv. s i escogiera acto a y materializa estado s
· Para ejercicio: con preferencias, reemplazar funciones de utilidad para ver las probabilidades de una acción de acuerdo a la utilidad que dan sus consecuencias
· Propiedades de la función de utilidad esperada:
· Utilidad acción y consecuencias son = pq no hay distinción entre estas
· Evaluación actos es racional en sentido 1 (por transitividad) y 2 (busca mejores consecuencias) acto con mejor consecuencia da mayor U
· Evaluación de una consecuencia no depende de lo que habría ocurrido bajo ese acto en escenario alternativos
8.2 Aversión al Riesgo
· Línea de Certeza: conjunto de perfiles de consumo libres de riesgo: valor no depende del estado de la naturaleza que se materialice
· Ejemplo: apostar sello o cara y pagar 1000 si no le achunta
1) ¿Prefiere cara, sello o indiferente? Ver utilidad esperada de cada:
	
Cara es mejor si: U (apostar cara) > U (apostar sello) π cara > π sello
· Si π cara=π sello, entonces es indiferente
· Juego Justo: cualquier lotería/perfil de pagos riesgosos en qué valor esperado = 0
· E[y]=(1/2)(1000)+(1/2)(-1000)=0
· Línea de Juegos Justos: todos los perfiles de consumo contingente que se pueden generar a partir de alterar un determinado perfil por la vía de agregarle juegos justos
· Para ejercicio: para que un juego sea justo, su utilidad esperada = 0, luego ir despejando y remplazando hasta encontrar c2 en función de c inicial, c1 y probabilidades. Esto es conjunto de todas las combinaciones posibles de consumo en los estados 1 y 2 que son posibles a partir de c inicial por medio de juegos justos
2) ¿Prefiere participar o no? ¿Esta dispuesto a dejar la seguridad m a entrar un juego justo?
Una persona se dice aversa al riesgo si, partiendo desde consumo libre de riesgo, prefiere no jugar un juego justo. Se dice amante si lo prefiere y neutro si esta indiferente
Se refleja en la convexidad de la curva de indiferencia:
Curva de indif. es tangente a línea de juegos justos en la línea de certeza
· En ejemplo, como es indiferente, ambos puntos pasan por misma curva indiferencia
· Pendiente curva indif:
· Cuando c1=c2 TMSS: π1/ π2
· Toda persona, partiendo de posición sin riesgo, esta indiferente entre aceptar o no el juego justo localmente es neutral al riesgo
	Aversión al riesgo
	Curva de Indiferencia
	TMS 
	Función de Bernoulli
	Averso 
	Convexo (función ut. cuasi cóncava)
	Decreciente
	Cóncavo
	Amante
	Cóncavo
	
	Convexo
	Neutro
	Lineal
	Constante
	Lineal
· Función Bernoulli no ordinal. Solo una transformación lineal preserva el orden de preferencias
 	
· Dos medidas de aversión:Grado de aversión absoluta al riesgo
Grado de aversión relativa al riesgo
8.3 Aplicación: Seguros
Caso: indiv. averso a riesgo decide si contratar un seguro que cubra perdida asociada a ocurrencia de un siniestro (robo, incendio, etc.)
Ingreso inicial: Wo
Estados de naturaleza: S = {no ocurre el siniestro, ocurre el siniestro}
Creencias: {π1, π2} = { π1, (1- π1) }
En s2 pierde monto L
Seguro paga monto z si ocurre siniestro
Indiv. paga prima p (indep. de estado)
· Contrato de seguro: (z,p)
Caso #1: Seguro de cobertura completa
· Ingreso Equivalente Cierto (EC) = nivel ingreso q deja indiv. con mismo nivel ut. esperado que sin seguro
· pmax= máxima prima dispuesto a pagar – lo deja indiferente entre comprar/no comprar seguro
· En este caso: pmax= Wo – EC porque una vez contratado el seguro, nivel ingreso siempre es el mismo independiente del estado de naturaleza
· Compara ut. sin seguro (con incertidumbre) v/s ut con seguro (sin incertidumbre)
Caso #2: Seguro de cobertura parcial
· Compara utilidad sin seguro (con incertidumbre) v/s utilidad con seguro (con incertidumbre)
Caso General:
· Regla general de pmax: 
· Si ocurre siniestro, devuelve monto z y cobra q por cada peso de indemnización (z,pz)
· Puede escoger el monto z que desee comprar
· Problema de maximización:
TMSS
· Pendiente de recta presupuestaria: 
 
· Cuando prima es igual a gasto esperado para la compañía de seguro por concepto de pago de indemnización, decimos que es una prima actuarialmente justa
· Asimetría de información:
1) Peligro de abuso (riesgo moral): acción indiv. son difícil monitorear
2) Selección adversa = indiv. tiene + info. y no necesariamente incentivos para revelarlas
8.4 Aplicación: Carteras
· Decisión de comprar activos como elección indirecta de perfiles de consumo riesgoso
· Problema de maximización: (ver ejemplo libro para #s)