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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Guía Ejercicios 1 CONTABILIDAD GERENCIAL EAA – 223A Profesor: Ignacio Rodríguez Ll. Esta Guía de Ejercicios está to mada de un trabajo previo realiz ado por el profesor Pablo Hirmas y posteriormente co Valor Razonable y Deterioro: 1. La empresa Los Tres Chanchitos S.A. está preparando sus estados financieros. Como usted sabe, existen 3 enfoques (o metodologías) para valorizar cualquier activo. Para cada una de las maneras de valorizar adjuntas, indique cuál es el enfoque (o metodología) utilizado. Activo Descripción Enfoque (o metodología) 1 Terreno Para valorizarlo se contrató a un tasador experto que estudió los valores de mercado del metro cuadrado de terrenos en zonas similares y lo ajustó al terreno sujeto de la valorización. 2 Acciones (con presencia bursátil) Se utilizó la cotización bursátil al cierre. 3 Planta productiva con 6 años de antigüedad Se estimaron los valores de construcción de la misma planta productiva al día de hoy y luego esos valores fueron rebajados para considerar los 6 años de uso de la misma. 4 Patente comercial Se estimaron los flujos de royalties que dicha patente puede generar en el futuro y se trajeron a valor presente.. 2 Respuesta: Activo Descripción Enfoque (o metodología) 1 Terreno Para valorizarlo se contrató a un tasador experto que estudió los valores de mercado del metro cuadrado de terrenos en zonas similares y lo ajustó al terreno sujeto de la valorización. Enfoque de mercado 2 Acciones (con presencia bursátil) Se utilizó la cotización bursátil al cierre. Enfoque de mercado 3 Planta productiva con 6 años de antigüedad Se estimaron los valores de construcción de la misma planta productiva al día de hoy y luego esos valores fueron rebajados para considerar los 6 años de uso de la misma. Enfoque del costo 4 Patente comercial Se estimaron los flujos de royalties que dicha patente puede generar en el futuro y se trajeron a valor presente.. Enfoque del ingreso 2.- En la comuna de Maipú el valor promedio del suelo es de 3 UF/m2, no obstante esto es un promedio pues vale 2,5 UF/m2 en las zonas de baja densidad de construcción (menos de 4 pisos) y 5 UF/m2 en las de alta densidad de construcción. Usted tiene un terreno de 1.000 m2 en la esquina de la plaza de Maipú, donde la norma permite construcciones de alta densidad. ¿Cuál es el valor justo de dicho terreno? ¿Explique, basado en las notas de clases, por qué tomo ese y no otro? Solución: El valor razonable es “el precio al que tendría lugar una transacción ordenada para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes” (Nº 2, NIIF 13) Para ello debemos considerar las características del activo concreto, incluyendo localización y restricciones de uso. Las regulaciones de densidad de construcción son restricciones de uso y debemos aplicar la que califica para nuestro bien. En este caso, Alta Densidad, así son 5 UF/m2 * 1.000 m2 = 5.000 UF 3 3.- Usted en Gerente de Finanzas de la empresa Jeans & Co SA, líder nacional en la distribución de ropa informal para los segmentos C2-C3. Sus ventas anuales el año 2012 fueron de $ 80.000 MM y sus costos de ventas anuales de $ 50.000 MM. Sus oficinas principales, en Quilicura, incluyen una fábrica, donde trabajan 200 operarios, y oficinas administrativas, donde trabajan 300 personas más. Además, la empresa posee 20 tiendas en las principales ciudades de Chile, con un promedio de 20 empleados por tienda. Sus únicos sistemas eran contables y había mucho trabajo en Excel, dado el rápido crecimiento de la empresa que no fue acompañado por los sistemas. Por ello, el directorio decidió compró SAP el año 2010, considerando 400 licencias. Usted negoció dichas licencias a USD 1.000 cada una, a un dólar de $ 480. Además, debió contratar consultoría por $ 600 MM y se esperaba la entrega del proyecto en enero 2012. El proyecto sufrió diversos atrasos por errores de definición que debían ser tomadas en la propia empresa y no fueron adecuadamente revisadas subiendo, producto de ello, los costos de consultoría $ 300 MM y atrasaron la entrega a finales de octubre 2012. Sus auditores le solicitan en enero 2013 que les entregue un análisis del posible deterioro en el valor del proyecto, ya que el sobrecosto es significativo. Usted sabe que se esperaba disminuir 30 personas de administración, que tienen un costo total anual de $ 180 MM y usted está en el proceso de desvinculación. También sabe que la empresa evalúa sus proyectos considerando una tasa del 15% anual y en 10 años deberá reinstalar el SW y este no tendrá uso alternativo. Calcule, al cierre de diciembre (de 2012), el valor contable (valor libro) que debiera tener el software y el valor razonable. Determine, a esa fecha, el monto del deterioro a contabilizar, en caso de existir. Solución: Valor contable: Inversión = # Licencias*Costo por Licencias*CLP/USD + consultoría Inversión= 400*USD 1000 * 480/USD + 600 MM + 300 MM = $ 1092 MM Se amortiza en 10 años, el valor contable al cierre de diciembre será $ 1.073,8 MM, es decir los $1.092 MM menos 2 meses de amortización (si el activo quedó operativo en octubre, la amortización parte en noviembre). Valor razonable = valor presente de los ahorros = VAN de flujo de $ 180 MM/año a 9 años y 10 meses (se puso en funcionamiento en Octubre) al 15% (1,17%/mes) Valor Justo = (180/12/0,0117)*(1-1/(1,0117^118)) = $ 955,9 MM Deterioro = $ 955,9 MM - $ 1.073,8 MM = $ 117,9 MM Pérdidas por deterioro 117.900.000 Provisión por deterioro (dentro de Intangibles) 117.900.000 4 Segmentos de Operación: 4.- El directorio de Distribuidora de Calzado SA revisa regularmente las ventas de sus distintas marcas en los canales de distribución. Además, revisa regularmente los gastos de los distintos departamentos de la empresa, como son marketing, ventas, finanzas, etc. El departamento de marketing representa el 20% de los gastos de la administración central de la empresa, por la importancia de las distintas campañas de imagen ¿Debe ser revelado el departamento de marketing como un segmento de operación, en los estados financieros de Distribuidora de Calzado SA? Justifique su respuesta basado en la norma revisada en clases. Como vimos en clases: “Un segmento de operación es un componente de una entidad: a) que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en gastos … b) cuyos resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la entidad, …. y evaluar su rendimiento; y c) sobre el cual se dispone de información financiera diferenciada” (Nº 5, NIIF 8) El departamento de marketing no obtiene ingresos (es un centro de costos) por lo que NO puede ser un segmento de operación. 5.- La administración de Automotriz Cacharrito Ltda. está preocupada por sus resultados operacionales, que son bajos en relación al volumen de ventas. Por ello lo contrata para que los asesore en la generación de un informe al directorio por segmentos de operación. Usted se debe basar en la NIIF 8 para un primer análisis. Por favor, basado en dicha norma, defina cuales son los segmentos de operación de Cacharrito y cuales debiese informar por separado, de acuerdo a los umbrales cuantitativos de la norma. Automotriz Cacharrito Ltda tiene 5 líneas de negocios, la venta de automóviles nuevos marca Volkswagen, vehículos comerciales nuevos de la misma marca, venta de vehículos usados de diferentes marcas (principalmente captados como parte de pago para la venta de vehículosnuevos), venta de camiones marca Volkswagen y un taller que ofrece servicio técnico para automóviles Volkswagen. Cacharrito Ltda vende en un local autos nuevos y usados, y vehículos comerciales. Los vendedores de ese local pueden vender cualquiera de las 3 opciones mencionadas. En otro local los camiones, ubicado al costado del taller y sus oficinas centrales. Hemos podido obtener los siguientes datos financieros de Cacharrito para el año 2013: 5 Solución: Lo primero es que entendamos qué puede ser un segmento. Los gastos del local donde se venden autos y vehículos livianos consumen más del 50% de la Ganancia Bruta, por lo que el tener la capacidad de distribuirlos es crítico para entender la rentabilidad de cada línea. Esto es difícil pues el uso del espacio depende del stock de autos usados y nuevos a la venta, lo que es variable (depende de cuántos autos usados capten) y las comisiones de los vendedores se originan en todos los productos. Por lo tanto, aún cuando autos nuevos, autos usados y vehículos comerciales representan más del 10% cada uno, tanto en ventas como en ganancia bruta, no satisfacen el criterio de tener información financiera diferenciada. Así, los segmentos pueden ser 3: Vehículos de pasajeros y comerciales, camiones y taller. Respecto a qué segmentos revelar, claramente vehículos de pasajeros y comerciales se deben revelar pues son el 76% del ingreso de actividades ordinarias; al igual que los camiones que representa el 17%. El taller representa sólo el 7% de los ingresos, por lo que no se debe revelar, según ese criterio. Si paráramos acá, debiésemos decidir a cuál de los otros 2 segmentos sumarlo, si a vehículos livianos o a camiones. Lo bueno del primer caso, es generar el resultado de los vehículos livianos en su conjunto, pues el taller les da servicio. Lo bueno de sumarlo a los buses, es aislar la línea principal de negocios. Pero si revisamos su porcentaje de las ganancias brutas o de las ganancias antes de impuestos veremos que claramente es más de un 10%, por lo que se debe revelar como un segmento separado. Ya que es importante para entender cómo generamos las ganancias. 6.- Usted ha sido recientemente contratado en la gerencia de análisis financiero de Retail Integrado SA. Esta es una cadena minorista que tiene 5 divisiones, cada una con su propia marca: supermercados La Estrella, tiendas de conveniencia El Rapidito, tiendas de mejoramiento de hogar Maestrito, tiendas por departamentos Londres y, recientemente, farmacias Enfermito. Cada una de estas divisiones está a cargo de un gerente de negocios, tiene su propia estructura comercial y administrativa. No obstante, algunas funciones, como la tesorería, están en el área corporativa. Los datos financieros de cada uno de estos negocios son los siguientes: Unidades Precio $ Ingresos $ Costo de Ventas $ Ganancia Bruta $ Autos nuevos 180 7.000.000 1.260.000.000 1.134.000.000 126.000.000 Autos Usados 100 4.500.000 450.000.000 405.000.000 45.000.000 Vehículos Comerciales 40 14.000.000 560.000.000 504.000.000 56.000.000 Camiones 25 20.000.000 500.000.000 450.000.000 50.000.000 Taller 1.080 200.000 216.000.000 172.800.000 43.200.000 Total 2.986.000.000 2.665.800.000 320.200.000 Gastos $ Local autos 120.000.000 Local camiones 30.000.000 Taller - Oficina Central 120.000.000 Total 270.000.000 6 Su jefe le pide definir cuáles deben ser los segmentos de operación a revelar en los Estados Financieros de la compañía, basado en lo definido en la NIIF 8. Le indica que ya han acordado, para evitar prorratas, presentar los gastos corporativos como una columna separada, aunque esto no represente un segmento de operación. Además, para apoyar su análisis, le entrega el informe mensual presentado al directorio de la compañía. En este informe los supermercados y tiendas de conveniencia se presentan como una sola línea de negocios, ya que Juan González, gerente estrella de la compañía, es hace algunos años gerente de negocios para ambas divisiones, pero manteniendo independiente todo el resto de la estructura comercial y administrativa de estas divisiones (es decir, lo único común es quien ocupa el cargo de Gerente de Negocios en ambas divisiones). Todas las otras divisiones son presentadas de manera independiente en el informe. El directorio ha demostrado un particular interés por seguir el incipiente negocio de las farmacias, que en general se ubican a continuación de las cajas de sus supermercados. Sobre la base de la información presentada y de sus conocimientos de IFRS, a Ud. se le pide responder, las preguntas que se le formulan a continuación, entregando los argumentos que sustentan su respuesta. a) ¿Cuáles de las divisiones pueden ser consideradas segmentos de operación? ¿Basado en los umbrales cuantitativos de la norma, cuáles debiesen ser los segmentos a revelar? Solución: En clases vimos que: “Un segmento de operación es un componente de una entidad: a) que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en gastos … b) cuyos resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la entidad, …. y evaluar su rendimiento; y c) sobre el cual se dispone de información financiera diferenciada” (Nº 5, NIIF 8) Desde esta perspectiva, todas las divisiones pueden obtener ingresos y gastos, se tiene información financiera diferenciada y sus resultados son revisados de manera regular. No obstante, la máxima autoridad no revisa de manera diferenciada los supermercados y tiendas de conveniencia, por lo que este último punto se podría considerar un problema para considerar estas dos divisiones como un segmento a revelar. Lo que hace aún más importante considerar los umbrales cuantitativos de la norma. Datos en MM $ anuales Supemercados T. Conveniencia T. Departamentos Mejoramiento hogar Farmacias Corporativo Total Tiendas (dato en Nº) 40 80 20 10 40 190 Ingresos de Actividades Ordinarias 288.000 76.800 168.000 60.000 28.800 621.600 Costo de Ventas 210.240 52.224 120.960 42.000 20.448 445.872 Ganancia Bruta 77.760 24.576 47.040 18.000 8.352 175.728 Costos de Distribución 2.880 922 1.680 900 432 6.814 Gastos de Administración 60.480 18.432 35.280 12.600 7.488 2.100 136.380 Costos Financieros 7.770 7.770 Ganancia Antes de Impuestos 14.400 5.222 10.080 4.500 432 -9.870 24.764 7 Se informará por separado un segmento de operación si alcanza alguno de los siguientes umbrales cuantitativos (basado en Nº 13, NIIF 8): a) ingresos segmento (clientes externos y transferencias inter-segmentos) >10 % ∑ ingresos de las actividades ordinarias combinados (internos y externos) b) Valor absoluto de sus resultados >10% ∑ ganancia combinada de los segmentos de operación que no hayan presentado pérdidas o de ∑ pérdida combinada de los segmentos de operación que no hayan presentado ganancias c) Activos > 10% activos combinados de todos los segmentos No tenemos información de activos, pero sí de ingresos y ganancias antes de impuestos, por lo que podemos calcular los umbrales para estos segmentos. Así por ingresos califican Supermercados, tiendas de Conveniencia y Tiendas por departamento. Por Ganancias antes de impuestos (mi opción preferida es sin corporativo), califican todas menos farmacias. Así, desde una perspectiva de umbrales cuantitativos, se deben revelar todas las divisiones menos `farmacias, pues la norma dice que se revela si alcanza cualquiera de los umbrales. b) ¿La norma exigiría, en este caso, revelar algún segmento que no califica por su umbral cuantitativo para ser revelado? ¿En caso de responder afirmativamente la pregunta anterior,cuál y por qué? Solución: Sí, las farmacias se deben revelar como un segmento aunque no califican por umbral cuantitativo. ¿Por qué? En clases vimos que: Principio: “Una entidad revelará información que permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen la naturaleza y el efecto financiero de las actividades de negocio que desarrolla y los entornos económicos en los que opera” (Nº 1, NIIF 8) % Ingresos 46% 12% 27% 10% 5% 0% % Ganancias pre-tax sin Corporativo 42% 15% 29% 13% 1% % Ganancias pre-tax con Corporativo 58% 21% 41% 18% 2% -40% Datos en MM $ anuales Supemercados T. Conveniencia T. Departamentos Mejoramiento hogar Farmacias Corporativo Total Tiendas (dato en Nº) 40 80 20 10 40 190 Ingresos de Actividades Ordinarias 288.000 76.800 168.000 60.000 28.800 621.600 Costo de Ventas 210.240 52.224 120.960 42.000 20.448 445.872 Ganancia Bruta 77.760 24.576 47.040 18.000 8.352 175.728 Costos de Distribución 2.880 922 1.680 900 432 6.814 Gastos de Administración 60.480 18.432 35.280 12.600 7.488 2.100 136.380 Costos Financieros 7.770 7.770 Ganancia Antes de Impuestos 14.400 5.222 10.080 4.500 432 -9.870 24.764 8 El enunciado indica que las farmacias son un negocio reciente y que “El directorio ha demostrado un particular interés por seguir el incipiente negocio de las farmacias, que en general se ubican a continuación de las cajas de sus supermercados”. Si tenemos ingresos y gastos diferenciados, clara información financiera y es un segmento seguido en detalle por la dirección, debe ser revelado como un segmento. 7.- Por favor lea las notas de los Estados Financieros 2014 de Airbus Group, adjuntas, y conteste las preguntas planteadas a continuación: “Información financiera por segmentos Tras realizar una revisión estratégica y a fin de mejorar la competitividad y adaptarse mejor a los mercados tradicionales en retroceso, las actividades de defensa y espacial del Grupo están combinadas en un único segmento desde el 1 de enero de 2014. Entre las metas de esta reorganización están mejorar el acceso a clientes internacionales, crear sinergias de costes y de mercado en las operaciones y en la cartera de productos del Grupo, y centrar mejor las actividades de investigación y desarrollo del Grupo. El Grupo opera en tres segmentos sobre los que debe informar que reflejan la estructura de gestión y organización interna de acuerdo con la naturaleza de los productos y los servicios prestados. ■ Airbus (antes del 1 de enero de 2014: Airbus Commercial) – Desarrollo, fabricación, comercialización y venta de aviones comerciales de más de 100 plazas, transformación de aviones y servicios relacionados; desarrollo, fabricación, comercialización y venta de aviones con turbopropulsores regionales y componentes de aviones. ■ Airbus Helicopters (antes del 1 de enero de 2014: Eurocopter) – Desarrollo, fabricación, comercialización y venta de helicópteros civiles y militares, y prestación de servicios relacionados con helicópteros. ■ Airbus Defence and Space — Aviones militares de combate y entrenamiento, electrónica de defensa y sistemas relacionados con el mercado de la seguridad global, como los sistemas integrados de seguridad transfronteriza global y sistemas de comunicación segura y logística; entrenamiento, pruebas, ingeniería y otros servicios relacionados; desarrollo, fabricación, comercialización y venta de sistemas de misiles; desarrollo, fabricación, comercialización y venta de satélites, infraestructuras orbitales y lanzadores; además de provisión de servicios espaciales relacionados; desarrollo, fabricación, comercialización y venta de aviones de transporte militar así como aviones destinados a misiones especiales y servicios relacionados. Los anteriores segmentos sobre los que informaba: Cassidian, Astrium y Airbus Military constituyen el nuevo segmento sobre el que se debe informar: Airbus Defence and Space.” 9 Airbus (cifras en millones de euros Airbus Helicopters Defence and Space Total Segmentos Ingresos ordinarios 41.531 5.996 12.728 60.255 Beneficios antes de costes financieros 2.646 413 387 3.446 e impuesto sobre sociedades A.- Calcule los umbrales cuantitativos vistos en clases para determinar si un segmento se debe informar en los estados financieros. Basado en ellos, indique si existe algún segmento que, basado sólo en los criterios cuantitativos, no se debiese revelar en los estados financieros de Airbus. Como indican los apuntes de clases: • Se informará por separado un segmento de operación si alcanza alguno de los siguientes umbrales cuantitativos (basado en Nº 13, NIIF 8): a) ingresos segmento (clientes externos y transferencias inter-segmentos) >10 % ∑ ingresos de las actividades ordinarias combinados (internos y externos) b) Valor absoluto de sus resultados >10% ∑ ganancia combinada de los segmentos de operación que no hayan presentado pérdidas o de ∑ pérdida combinada de los segmentos de operación que no hayan presentado ganancias c) Activos > 10% activos combinados de todos los segmentos Acá no se presentan los activos, por lo que sólo se pueden calcular umbrales para ingresos y ganancias. Los porcentajes se detallan a continuación: Todos los segmentos se deben revelar, pues aunque los ingresos de helicópteros no cumplen, el criterio los beneficios sí y la norma indica que debe cumplir cualquiera de los 3 criterios. Airbus Helicopters Defence and Space Total Segmentos Ingresos ordinarios 41.531 5.996 12.728 60.255 Beneficios antes de costes financieros 2.646 413 387 3.446 e impuesto sobre sociedades % ingresos sobre total 68,93% 9,95% 21,12% % beneficios sobre total 76,78% 11,98% 11,23% 10 “Resumen de políticas contables más significativas Activos y pasivos corrientes y no corrientes — La clasificación de un activo o pasivo como corriente o no corriente depende en general de si la partida está relacionada con una producción en serie o está sujeta a una producción a largo plazo. En las actividades de producción en serie, un activo o pasivo se clasifica como corriente cuando la partida se realiza o liquida dentro del periodo de 12 meses posterior al ejercicio sobre el que se informa, y como no corriente en el caso contrario. En las actividades de contratos de construcción, un activo o pasivo se clasifica como corriente cuando la partida se realiza o liquida dentro del ciclo operativo normal del Grupo para dichos contratos, y como no corriente en el caso contrario. Como resultado de ello, los activos y pasivos relativos a las actividades de contratos de construcción –como existencias, deudores comerciales y acreedores comerciales y cuentas a cobrar resultantes del método de grado de avance– que se venden, consumen o liquidan como parte del ciclo operativo normal se clasifican como corrientes, incluso cuando no se espera que se realicen en los 12 meses posteriores al ejercicio sobre el que se informa.” B.- Considerando que la producción en serie se refiere a partes y repuestos, con un plazo de fabricación inferior a un mes, y los contratos de construcción se refieren a aviones, con un plazo de fabricación superior a 2 años, indique si es correcto que Airbus Group clasifique como activos corrientes algunos en los que “no se espera que se realicen en los 12 meses posteriores al ejercicio sobre el que se informa”, justificando su respuesta. Indique si sería correcto clasificar estos mismos activos como Circulantes, según las definiciones que existían en las normas chilenas de contabilidad anteriores a IFRS. Es correcto, pues en clases vimos que: “Una entidad clasificará un activo como corriente cuando: espera realizar el activo, …. en su ciclo normal de negociación; mantiene el activo … con fines denegociación; espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes … el activo es efectivo o equivalente” (Nº 66, NIC 1) En este caso, el ciclo normal de la construcción de aviones supera los 2 años, por lo que algunos activos y pasivos asociados a la construcción de un avión específico, como puede ser una cuenta por cobrar asociada a la facturación de una etapa, que se paga contra entrega final, serán parte del ciclo normal de negocios, aunque demoren más de 2 años en cobrarse. No podría ser de otra manera, si los asociamos a la fecha de entrega del bien. Por ello también vimos en clases que: En ambos casos si el ciclo de negocios es superior a 12 meses y hay activos/pasivos relacionados al ciclo, se clasifican como corrientes, aunque vayan a pasar de 12 meses. (Nº 70, NIC 1) Los activos circulantes tienen, por definición, un plazo inferior a 12 meses, sin considerar las diferencias originadas en el tipo de negocios. Así en la definición de la antigua norma chilena (similar a la de todos los otros países antes de IFRS) nunca se debería clasificar dichos activos y pasivos como circulantes.
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