Clase 14 PRESUPUESTOS Y ESTADOS PROFORMA - Kevin Ibarra Flores

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PRESUPUESTOS y
ESTADO FINACIEROS PROFORMA
Análisis Financiero
Temario
Presupuestos
Presupuesto Comerciales (Ventas)
Presupuesto de Operaciones (CAPEX)
Presupuesto de Tesorería (de acuerdo a los otros dos)
Estados Financieros Proforma (Proyectados)
Flujo de Efectivo
EERR
Balance
PRESUPUESTOS
Expresión, en términos monetarios, de los planes de acción que la organización tiene previsto llevar a cabo a lo largo de un período de tiempo.
Generalmente el presupuesto cubre todas las actividades y áreas de la empresa u organización, cada una de las cuales quedará representada por una partida presupuestaria.
Para hacer el presupuesto de operación y el de inversiones, la organización se divide en centros de responsabilidad, y cada uno debe preparar y negociar su presupuesto con la alta dirección.
El presupuesto de operación se prepara en términos de devengado. Equivale a un estado de resultados proyectado antes de intereses e impuestos.
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
Ciclo Presupuestario
Es el proceso por el cual una organización elabora el presupuesto para un determinado período de tiempo. Dentro de él, los distintos responsables de la organización van cumpliendo un calendario de actividades, que es deseable que esté formalizado, donde se van definiendo tres tipos de conceptos:
Objetivos
Planes de acción y sus respectivos programas
Resultados previstos de los planes de acción
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
Objetivos del proceso presupuestario
1. Obtención de información operativa
2. Planeamiento de las actividades a llevar a cabo
3. Coordinación entre las áreas o divisiones de la empresa
4. Comunicación de los objetivos hacia las áreas operativas
5. Motivación de los responsables de los planes definidos en el presupuesto
6. Control del cumplimiento de los objetivos y planes (real v/s presupuesto)
7. Evaluación del personal (vinculada al sistema de incentivos)
8. Formación y desarrollo del personal a través del proceso de aprendizaje
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
Otras materias (se ven en el curso de “Control de Gestión”)
Tipos de centros de responsabilidad
Presupuesto flexible
Análisis de desviaciones
Política de recompensas y castigos
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
Factores a considerar en presupuesto de ventas
Volumen de ventas alcanzado en el pasado
Política de precios
Publicidad y promoción
Margen de contribución de cada producto o servicio
Estudios de mercado: hábitos, tendencias, etc.
Calidad del equipo de ventas
Capacidad de producción de la industria y de la empresa
Tendencias, a largo plazo, de las ventas de los distintos productos
Relación de las ventas y el mercado con distintos indicadores de la economía (producto nacional, nivel de empleo, inflación, etc)
Condiciones económicas generales y específicas de la industria
Políticas de gobierno (impuestos, regulaciones, etc.)
Competencia
Productos complementarios y sustitutos
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
Presupuesto de Ingresos
Precios
Cantidades a vender
Presupuesto de producción y nivel de stocks
Stock final previsto = stock inicial – ventas previstas + producción prevista
Presupuesto de personal
-Plantilla fija
-Nuevas contrataciones
-subcontrataciones
-Horas extraordinarias
-Beneficios al personal
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
Presupuesto comercial
-Publicidad y promoción
-Personal de ventas y comisiones
-Descuentos
-Gastos de viaje y representación
-Estudios de mercado
DIreción de Postgrados y Postítulos
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PRESUPUESTOS
DIreción de Postgrados y Postítulos
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Planificación Estratégica
	- Objetivos
	- Planes de Acción
Presupuesto comercial
 - Ventas Cantidad
 - Precios
 - Promociones
 - Gastos de Venta e I	ncentivos
 - Gastos Distribución
 - Gastos Administración
Presupuesto de Operaciones
 - Inversiones
. - Nueva Tecnología
 - Renovación 
 - Nuevas instalaciones
 - Ampliación capacidad
 - Aumento capital
 - Estructura financiera
Presupuesto de Tesorería
 - Cobros
 - Pagos
 - Colocación excedentes
 - Financiamiento déficit
Formalización Presupuesto General
	- Estado de Resultados
	- Flujo de Efectivo
 - Balance
PRESUPUESTOS
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PRESUPUESTOS
En los presupuestos de operación y de inversiones participa toda la organización. En organizaciones medianas y grandes existe un presupuesto de operaciones y de inversiones por cada centro de responsabilidad (departamento, unidad, planta, sucursal, sede, región, etc).
Los presupuestos de tesorería (de caja o de flujo de efectivo) y los estados financieros proforma son preparados por departamentos técnicos (generalmente Gerencia de Finanzas) 
DIreción de Postgrados y Postítulos
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Estados Financieros Proyectados (o Proforma)
Pronóstico del Estado de Resultados
Estados Financieros Proyectados (o Proforma)
Pronóstico del Flujo de Efectivo
Pronostico de ventas:
Interno: vendedores proyectan ventas que son revisadas por directores de la empresa.
Externo: se proyectan ventas con análisis de industria y mercado.
Ambos: proyección más acertada.
Cobros y otras entradas de efectivo: Dependen directamente del pronóstico de ventas. (% de vtas)
Egresos o desembolsos
Pagos a proveedores, remuneraciones, intereses financieros.
Otros egresos: dividendos, impuestos, etc. 
Flujo Neto de Efectivo: combina ingresos y egresos para determinar entradas y salidas proyectadas de efectivo.
Estados Financieros Proyectados (o Proforma)
Pronóstico del Balance: “ACTIVOS”
Proyección CxC:
Alt1: CxC0 + CxCperiodo – CxCcobradas = CxC1
Alt2: CxC= Ventasanuales * DíasCxC/360
Proyección de Inventario:
	Alt1: II + Compras – CMV = IF
	Alt2: IF= CMV * DíasInv/360
Proyección Activo Fijo Neto
	AF1 = AF0 – DepPeriodo + Compra AF- Venta AFneto
Proyección Caja (Efectivo): Generalmente se usa la política de la mínima caja exigida y se calcula por la diferencia entre activos y pasivos. En caso de NO alcanzar esta por el mínimo exigido, aparece la cuenta de crédito bancario que aumentará la caja.
Estados Financieros Proyectados (o Proforma)
Pronóstico del Balance: “PASIVOS y Capital Accionistas”
Proyección CxP:
CxP= Comprasanuales * DíasCxP/360
Proyección de Capital:
	Capital1 = Cap0 + Ut.NetaPeriodo – Div. pagados
EERR
Ventas Netas
Se basan en el ppto de ventas
Costo de Venta
% de ventas
Ut Bruta
GAV
Se basa en ppto de gastos 
UAI
Impuestos 
Tasa promedio histórica
Ut Neta
Dividendos
Tendencia de la empresa
Cambio Ut retenidas