Capitulo_5 - Luisa Fraga Meneses

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Prof. Francisco Benedetto
Escuela de Administración PUC
II. Conceptos y Métodos Contables
Estado de Flujo de Efectivo
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Estado de Fuentes y Usos de Fondos
• Su propósito es analizar los cambios en la liquidez de una 
empresa en un período de tiempo.
• Es un estado de flujo ya que muestra el cambio en una 
variable de stock.
• Muestra el cambio ocurrido en los fondos de una empresa 
y las causas u origen de dicho cambio.
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Relación entre Flujo de Ingresos y Flujo 
de Caja
• El monto de ingresos y gastos contables generalmente 
difiere del monto de ingresos y egresos de caja.
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Definiciones Alternativas de Fondos
• ¿Tiene la empresa fondos suficientes para comprar 
equipos?
En 6 mesesHoy
Cuenta con:
Efectivo
Crédito de Proveedores
Cuenta con:
Efectivo
Crédito de Proveedores
Valores Negociables
Existencias
El tiempo es un factor importante para saber si se dispone de fondos
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Definiciones Alternativas de Fondos
• El concepto de fondos es un concepto de liquidez.
• Liquidez: disponibilidad de fondos con que la empresa 
cuenta en un momento del tiempo para cumplir con sus 
obligaciones de corto plazo.
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Definiciones Alternativas de Fondos
• Definición Rigurosa: Liquidez: recursos que la empresa 
tiene DISPONIBLE en un momento del tiempo y que le 
permiten pagar sus obligaciones con vencimiento más 
cercanos. (30 días)
Hoy30 días
Cuenta con:
Efectivo
Depósitos 30 días.
BCU BCD BCP
Valores Negociables
Etc.
Fondos será entonces 
Definido como:
Caja y Activos 
Equivalentes a Caja
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Definiciones Alternativas de Fondos
• Definición 1: Fondos = Caja + AEC
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Definiciones Alternativas de Fondos
• Definición menos rigurosa: Liquidez: recursos con los que 
cuenta una empresa en un momento del tiempo y que le 
permiten pagar sus obligaciones de corto plazo (un año).
Hoy1 año
Cuenta con:
Caja y AEC
Existencias 
Cuentas x C
Etc.
Activos que 
generan 
beneficios en el 
corto plazo 
(activos 
circulantes)
¿Es ésta la mejor 
definición de fondos 
para este caso?
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Definiciones Alternativas de Fondos
K de Trabajo t = Activos Circulantes t – Pasivos Circulantes t
• El Capital de Trabajo es una medida del exceso de recursos 
de corto plazo con los que cuenta la empresa en un 
momento dado, luego de considerar sus obligaciones de 
corto plazo. Puede ser una medida de liquidez
• Definición 2: Fondos = Act. Circ. – Pas. Circ.
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Definiciones Alternativas de Fondos
• ¿Cual de las dos definiciones es más apropiada?
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Estado de Cambio en la Posición 
Financiera: Base K de T
• Indica los aumentos y disminuciones en el capital de 
trabajo ocurridos durante el año en la empresa.
• Nos indica el flujo de fondos que se ha generado en la 
empresa y el uso que se le ha dado a esos fondos.
• Fuentes de K de T:
• Usos de K de T:
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Estado de Cambio en la Posición 
Financiera: Base K de T
• El objetivo del Estado de Cambios en base K de T es 
conocer los montos de K de T que se hayan producido 
como resultado de la operación de la empresa, como de sus 
actividades de inversión y financiamiento.
• Su información se usa para:
– Explicar cambios en la liquidez
– Analizar los cambios en la estructura básica de la empresa. 
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Relación entre el Balance y el Estado de 
Cambio en la Posición Financiera: Base K de T
Activo = Pasivo + Patrimonio
AC + ANC = PC + PNC + PAT
Como la ecuación fundamental debe cumplirse para todo 
momento de tiempo:
∆AC + ∆ANC = ∆PC + ∆PNC + ∆PAT
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∆AC + ∆ANC = ∆PC + ∆PNC + ∆PAT
Reordenando:
∆AC – ∆PC = ∆PNC + ∆PAT - ∆ANC
∆(AC – PC) = ∆PNC + ∆PAT – ∆ANC
∆Capital de Trabajo = ∆PNC + ∆PAT - ∆ANC
Capital de trabajo
Relación entre el Balance y el Estado de 
Cambio en la Posición Financiera: Base K de T
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Estado de Cambio en la Posición 
Financiera: Base Caja
• Indica los aumentos y disminuciones en la caja ocurridos 
durante el año en la empresa.
• Nos indica el flujo de fondos que se ha generado en la 
empresa y el uso que se le ha dado a esos fondos.
• Su información se usa para analizar el impacto de las 
operaciones sobre la liquidez de la empresa y analizar las 
relaciones entre la caja generada por las operaciones y las 
actividades de inversión y financiamiento de la empresa.
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Estado de Cambio en la Posición 
Financiera: Base Caja
• Fuentes de Caja:
• Usos de Caja:
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Estado de Cambio en la Posición 
Financiera: Base Caja
• Para interpretar la información de la mejor forma posible 
se separan los usos y las fuentes de fondos en algunas 
categorías. Estas son:
– Fondos provenientes de la operaciones.
– Fondos relacionados con las actividades de inversión.
– Fondos relacionados con las actividades de financiamiento.
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Relación entre el Balance, Estado de Resultados y 
Estado de Cambio: Base Caja
Activo = Pasivo + Patrimonio
C + NC = P + PAT
Como la ecuación fundamental debe cumplirse para todo 
momento de tiempo:
∆C + ∆NC = ∆P + ∆PAT
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Relación entre el Balance y el Estado de Cambio 
en la Posición Financiera: Base caja
∆C + ∆NC = ∆P + ∆PAT
Reordenando:
∆C = ∆P + ∆PAT - ∆NC
∆C = (∆PC + ∆PNC) + ∆PAT – (∆AC≠C + ∆ANC)
∆C = (∆+PC – ∆-PC) + ∆PNC + ∆PAT – ∆ANC – (∆ + AC≠C - ∆ - AC≠C)
∆PC
P
∆AC≠C
NC
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Relación entre el Balance y el Estado de Cambio 
en la Posición Financiera: Base caja
∆C =(∆+PC – ∆-PC)+∆PNC+(∆PATMC + ∆PATRE)–∆ANC–(∆+AC≠C - ∆-AC≠C)
∆C =[∆PATRE + (∆-AC≠C+ ∆+PC) – (∆+AC≠C + ∆-PC)] – [∆ANC] + [∆PNC + ∆PATMC]
I. [∆PATRE + (∆-AC≠C+ ∆+PC) – (∆+AC≠C + ∆-PC)] OPERACIONES
II. [∆ANC] INVERSIÓN
III. [∆PNC + ∆PATMC] FINANCIAMIENTO
∆PC ∆AC≠C∆PAT
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Transformación del K de T Generado por las 
Operaciones en Caja Generada por las Operaciones
• Paso 1: Tomar el monto del cambio en el K de T 
generado por las operaciones.
• Paso 2: Sumar el monto del cambio en las cuentas 
circulantes operacionales (distintas de Caja) que 
experimentaron durante el periodo un cambio 
acreedor neto.
• Paso 3: Restar el monto del cambio en las cuentas 
circulantes operacionales (distintas de Caja) que 
experimentaron durante el periodo un cambio deudor 
neto.