16Resumen Finanzas - Yanet Santillan

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VHW-10: Administración de cuentas por cobrar e inventarios.
Políticas de crédito y cobranza
Cuentas por Cobrar: cantidades de dinero que deben a una empresa los clientes que han comprado bienes o servicios a crédito. Son un activo corriente.
Estándar de crédito: es la calidad mínima con la que debe cumplir un solicitante ara ser aceptado como sujeto de crédito. ->bajar los estándares de créditos permite estimular una demanda que podría llevar a más ventas y ganancias más altas, pero al igual que un riesgo mayor por deudas incobrables.
Las variables de la Políticas incluyen: calidad e las cuentas comerciales aceptadas, duración del periodo de crédito, descuentos por pronto pago, el programa de cobranza de la empresa. Y juntos determinan el PPC y la proporción de ventas a crédito que derivan en pérdidas por incobrables.
->En teoría, la empresa debe disminuir su estándar de calidad para las cuentas aceptadas siempre y cuando la rentabilidad de las ventas generadas exceda los costos agregados de las cuentas por cobrar. ¿Qué costos? El departamento de crédito se expande, incremento de la probabilidad de pp por incobrables; y el costo de oportunidad de comprometer los fondos a la inversión de las CxC adicionales y no en alguna otra inversión.
Ej.: El producto de una empresa se vende a $10, de los cuales $8 son costos variables antes de impuestos. Margen de contribución $2. Ventas a crédito actuales $2.4 millones.
Al relajar el crédito, el periodo cobro a clientes nuevos sería de dos meses, y las ventas incrementarían en un 25% (llegando a %3 millones-> 60.000 unidades adicionales).
Rot cxc= 6 veces -> cxc adicionales= $100.000
Una política óptima implicaría el crédito extendido más libremente hasta que la rentabilidad marginal sobre las ventas adicionales sea igual al rendimiento requerido sobre la inversión adicional de cuentas por cobrar necesaria para generar esas ventas.
Términos de crédito: especifican el tiempo durante el cual se extiende el crédito al cliente y el descuento por pronto pago. Por ejemplo los términos de crédito puede expresarse como “2/10, neto 30” -> lo que significa que se otorga un 2% de descuento si se paga dentro de los 10 primero días; y el periodo de crédito son los 30 días.
Siguiendo con el ejemplo anterior, la empresa cambia sus términos de “neto 30” a “neto 60”, aumentando las ventas en $360.000 con lo que las cxc aumentan en $60.000 para las cuales la inversión de la empresa consiste en los costos variables $48.000. Los detalles en la tabla:
Mientras que la rentabilidad sobre las ventas adicionales, $72.000, exceda el rendimiento requerido sobre la inversión en cxc adicionales, $49.600, valdrá la pena el cambio en el periodo de crédito de 30 a 60 días.
 El periodo de dcto por pago en efectivo representa el lapso durante el cual puede optarse por un descuento por pronto pago. Y este es un intento por acelerar el pago de las cxc.
Por ejemplo: una empresa con ventas anuales de $3 millones, tiene términos de venta “neto 45”, sin dcto por pronto pago. Además tiene un periodo promedio de cobranza de 2 meses. Con términos “2/10, neto 45” el PPC se puede reducir a 1 mes ya que el 60% de los clientes aprovechan el 2% de dcto. El costo de oportunidad de dcto es de $36.000. La rotación de las cxc ha mejorado a 12 veces, con lo que obtiene $250.000 de cobranza acelerada, y suponiendo tasa de rendimiento de 20% -> Más detalles en la tabla:
Políticas y procedimientos de cobranza: es la combinación de políticas de cobro de una empresa (cartas, llamadas, visitas personales y acción legal. Una de las variables principales es la cantidad de dinero gastado en ella.
En la figura siguiente se puede encontrar una relación entre el periodo cobranza promedio y el nivel de gastos de la cobranza.
Análisis del solicitante de crédito: el procedimiento de evaluación del crédito incluye 3 pasos: 1. Información del solicitante, 2. Análisis de crédito, 3. Decisión de crédito y línea de crédito.
1. Info del solicitante: el analista de crédito puede usar una o más de las siguientes fuentes de información:
-Estados Financieros.
-Informes y clasificación de créditos.
-Verificación en el banco.
-Verificación comercial.
-Experiencia en la propia compañía.
2. Análisis de crédito: una vez reunida la info, la empresa debe realizar un análisis de crédito del solicitante. Se supone que el valor esperado de la información adicional excederá el costo de adquirirla. El analista está interesado en particular en la liquidez y su capacidad de pagar sus cxc a tiempo. 
Las razones financieras más relevantes son: razón rápida, las cxc y la rotación de inventario, el PPP y la razón D/P.
3. Decisión de crédito y línea de crédito: una vez reunida y analizada la info se debe tomar una decisión de si otorgar o no el crédito. Para simplificar esto, se establece una línea de crédito, que es el límite máximo de la cantidad de la empresa permite que le deban en cualquier momento, o sea representa el riesgo máximo que la empresa está dispuesta a correr por una cuenta.
Administración y control de inventarios
Los inventarios forman el vínculo entre la producción y la venta de un producto. El inventario en tránsito –el que está entre las etapas de producción o almacenaje- permite una programación de la producción y la utilización de los recursos de manera eficiente.
Las ventajas del incremento de inventarios son ahorros en la producción y compras, así como satisfacer los pedidos con más rapidez (empresa más flexible). Las desventajas son el costo de mantener inventario, que incluyen costos de almacenamiento y manejo, y el rendimiento requerido sobre el capital invertido en el inventario, otra podría ser el peligro de obsolescencia.
Clasificación: ¿Qué se va a controlar?
Con base al desglose que una proporción relativamente pequeña de artículos tiene casi el valor total del inventario, parece razonable que la empresa dedique más cuidado a controlar ciertos artículos. Esto se logra asignándoles una clasificación “A” y revisando estos artículos con más frecuencia. El control de los artículos “B” y “C” puede ser menos riguroso. A esto se le llama Método ABC de control de inventario. Y la idea es clasificar los artículos de maneta de asegurar que los artículos más importantes se revisen con mayor frecuencia. 
Lote Económico (EOQ): ¿Cuánto se debe ordenar?
El lote económico (EOQ, economic order quantity) es importante en la compra y almacenamiento de bienes terminado e inventarios tránsito. Determina la cantidad óptima a ordenar para un artículo en el inventario dado s pronóstico de uso, el costo de hacer el pedido y el costo de mantener el inventario.
Suponemos que los costos de ordenar un pedido, O, son constantes sin importar el tamaño del pedido. El costo total de hacer un pedido para un periodo es el costo del pedido multiplicado por el número de pedidos para el periodo.
Los costos de mantener la mercancía por unidad, C, representa el costo de almacenar, manejar y asegurar el inventario.
El inventario promedio se puede expresar como Q/2, donde Q es la cantidad a ordenar.
El costo de mantener el inventario es el número promedio de unidades en inventario por el costo de mantener cada unidad, C(Q/2). El número total de pedidos en un periodo es el uso total de un artículo en el inventario para ese periodo, S, dividido por la cantidad a ordenar (Q). Los costos totales de hacer pedidos están representados por el costo de ordenar cada pedido por el número de pedidos, O(S/Q).
Por lo tanto los costos de inventario totales son la suma del costo total de mantenerlo más el costo total de hacer pedidos:
Costo inventario total (T) = C(Q/2) + O(S/Q)
Mientras más grande es la cantidad a ordenar, Q, más alto será el costo de mantener el inventario, pero menor el costo de hacer el pedido. 
Lote económico o cantidad óptima a ordenar es la cantidad Q* que minimiza los costos totales del inventario en el periodo de planeación.
Esto también lo podemos ver en la siguiente figura:
El puno Q* representa el tamaño del lote económicoque minimiza el costo total del inventario.
Punto de Reposición: ¿Cuánto se debe ordenar?
La cantidad a la que el inventario debe disminuir para indicar que se debe ordenar otra vez la cantidad del lote económico (EOQ). Debe considerarse el tiempo de entrega.
Punto de Reposición (PR) = Tiempo de Entrega x Utilización Diaria
Inventario de Seguridad:
Existencias en inventario que se conservan como colchón contra la incertidumbre de la demanda (o el uso) y le tiempo de entrega del reabastecimiento.
Por lo que el nuevo punto de reposición queda así:
Punto de Reposición = (Tiempo de Entrega x Utilización Diaria)+Inventario de Seguridad
Justo a tiempo (JIT)
La idea es que los inventarios se adquieran y se incorporen a la producción en el momento exacto en que se necesitan. Just In Time se enfoca en disponer del inventario durante el proceso de producción con base en cuando se necesita, en lugar de empujar el inventario por el proceso de producción con base en cando se produce. Esto requiere un sistema de info muy exacto de producción e inventarios, compras altamente eficientes, proveedores miu confiables y un sistema de manejo de inventarios eficiente. Aunque el inventario de materias primas y el inventario en tránsito nunca se pueden reducir a cero, JIT requiere un control muy estricto.
EOQ en un mundo JIT. 
Un sistema JIT rechaza el concepto de que los costos de ordenar necesariamente se fijan en sus niveles actuales. Al reducir los costos relacionados con un pedido, la empresa puede suavizar la curva del costo total de ordenar. Esto ocasiona que la cantidad óptima de ordenar, Q*, se corra hacia la izquierda, acercándose al ideal de JIT de una unidad.