Programa-Bolsas-y-Mercado-de-Valores

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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
 
 
UNIVERSIDAD 
NACIONAL 
DE CÓRDOBA 
 
Programa de : 
Bolsas y Mercados de 
Valores 
Año: 2018 
 
FCE 
FACULTAD DE CIENCIAS 
ECONÓMICAS 
Plan 2009 Ord. HCD 451/07 Aprob. Res. HCS Nº 367/2008 
Ord. HCD 448/07 Aprob. Res. HCS Nº 367/2008 
Carrera LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN 
CONTADOR PÚBLICO 
Carga Horaria Total 56 Horas 
Carga horaria Teórica 36 horas 
Carga horaria Práctica 20 horas 
Horas semanales 4 horas 
Obligatoria/Electiva Electiva específica del área de Finanzas 
Electiva Común para Licenciatura en Administración y Contador Público. 
Requisitos de Correlatividad Matemática Financiera 
Semestre de la carrera 1º semestre 
Ciclo lectivo 2019 
Coordinador Cr. Argos Rodríguez Machado 
 
Objetivos generales 
 
 
 Analizar y comprender el marco legal y operativo del Mercado de 
Capitales en General y del argentino en particular, entendiendo al 
mercado de capitales como vinculo y eje del flujo 
macroeconómico ahorro e inversión. 
 Aplicar los conocimientos aprendidos para intervenir en la toma de 
decisiones inversión y de financiamiento en el sector público y 
privado. 
 Reconocer los diferentes tipos instrumentos financieros existentes, 
vinculando y transfiriendo los conocimientos aprendidos en otras 
materias. 
 Conocer las operatorias más frecuentes que son de aplicaciones 
los mercados de valores y de futuros 
 Aplicar los conocimientos de la materia en el análisis de casos 
reales, para comprender el medio empresarial en el cual se 
desenvolverán, reconociendo los conceptos de rentabilidad, el 
riesgo, la liquidez y el control. 
 
Programa Analítico 
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
CAPITULO I: El Proceso de Ahorro e Inversión. 
Objetivos Específicos: Al finalizar la unidad el alumno debe, comprender el entorno y funcionamiento y 
ubicación del Mercado de Capitales dentro del sistema económico y esta temática dentro del Sistema 
Financiero Argentino y global. 
 
Contenidos: 
1. Ahorro e Inversión. Riqueza, Ingreso real e Ingreso monetario. El hábito de invertir y el hábito de consumir. 
El proceso de ahorro e inversión. Factores que afectan las decisiones de ahorro. El ahorro y la inversión en 
los países emergentes. 
2. La Intermediación Financiera. Estructura y Funcionamiento de un Sistema Financiero. Instituciones e 
Instrumentos Financieros. Segmentación de los mercados financieros. Características de los mercados 
financieros. Mercado de dinero (bancario). Mercado de Capitales. Mercado de crédito. Mercado 
Monetario. Mercado de Cambios. Funciones del Sistema Financiero: transformación de activos fijos en 
activos líquidos y disponibles. 
3. El mercado de Títulos Valores como parte integrante de un sistema financiero. El proceso de formación de 
Capitales. Importancia del Mercado de Valores en movilizar el Ahorro. Mercado de Capitales en Argentina. 
Mercado de Capitales Internacional. 
4. Los mercados de derivados financieros. Rol en la economía de los mercados de cobertura de riesgo. 
Bibliografía Obligatoria: 
5. ERPEN, Mónica. Mercado de capitales: manual para no especialistas. 1° edición – Buenos Aires: Temas 
Grupo Editorial. 2010. Solicitar por: 332.041 M 53353 
6. BUNSOW, Federico Mercado de Capitales. 1ª ed. Buenos Aires: La Ley, 2012. ISBN 978-987-03-2241-2 
7. Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld, Marc J. Melitz, Economía internacional: teoría y política, 9.ª edición. 
PEARSON EDUCACIÓN, S.A., Madrid, 2012 ISBN: 978-84-8322-8173. 
8. Bolsas y mercados de valores y cereales. Régimen jurídico actualizado según la ley 26831 de Marcado de 
Capitales. Luciani Fernando J. Marzo 2013 Editorial: La Ley ISBN: 978-987-03-2343-3 
9. John C. Hull. Introducción a los mercados de futuros y opciones. Ova. Ed. 2014 ISBN: 9786073222693 
10. DUMRAUF, Guillermo. Análisis cuantitativo de BONOS 3 ed 2013 Editorial: Alfaomega ISBN: 978-987-1609-
52-9 
11. DUMRAUF, Guillermo. Introducción a las Inversiones Financieras Ed 2018 Editorial: Alfaomega ISBN: 978-
987-42-7117-4 
 
CAPITULO II: Mercados de Títulos Valores. Estructura del Sistema Bursátil Argentino. 
Objetivos Específicos: Al finaliza este capítulo, el alumno debe poder conocer como es el marco legal del 
Sistema Bursátil Argentino las funciones que cumplen las Instituciones, y comprender las responsabilidades 
legales de los participantes, así como la influencia de la IOSCO sobre el mercado de capitales local. 
 
Contenidos: 
12. Bolsas y Mercados de Valores. Conceptualización Económica-Institucional. Antecedentes. Funciones. 
Clasificación. Sistemas de Constitución. Ley N° 26831 de Mercado de Capitales. Ley 27440 Ley de 
Financiamiento Productivo, Concepto de Oferta Pública. Definiciones de la Ley. 
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
13. Comisión Nacional de Valores. Autarquía. Composición autoridades. Atribuciones. Facultades Correlativas. 
Conductas contrarias a la transparencia. Prospectos. Sanciones y procedimientos administrativos. 
Procedimiento sumarial. Denuncias Tratamiento. 
14. Mercados de Valores. Funciones. Miembros. Normas. Régimen de listado. Tribunal de Arbitraje Mercado 
Primario y Secundario. Concepto. Partes intervinientes. Modalidades de negociación paneles. Índices 
bursátiles. Fuentes de información: Primaria, Secundaria. Paneles. Índices Ponderados por precio y por 
capitalización. 
15. Agentes Registrados. Categorías. Funciones. Obligaciones. Requisitos. Incompatibilidades. 
16. Otros agentes registrados en Comisión Nacional de Valores. Caja de Valores. Agentes de Productos de 
Inversión colectiva. Agentes de Calificación de Riesgo. 
Bibliografía Obligatoria: 
17. ERPEN, Mónica. Obra citada 
18. Ley de Mercado de Capitales N° 26831. Texto ordenado 2013. Normas reglamentarias e interpretativas de 
la CNV. www.cnv.gob.ar 
19. Resolución General 622/2013, Texto Reglamentario de la Ley 26831 T.O. 2012. Normas N.T. 2013. 
20. http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/215000-219999/219405/norma.htm 
21. Bolsas y mercados de valores y cereales. Régimen jurídico actualizado según la ley 26831 de Marcado de 
Capitales. Obra citada. 
22. Mercado de valores en derecho penal. Abuso de información privilegiada bursátil. "Insider Trading". Vega 
Gutiérrez, José Z. , Abril 2013 Editorial: B deF ISBN: 978-9974-708-03-7 
 
CAPITULO III: Valores Negociables 
Objetivos Específicos: Al finalizar este capítulo el estudiante tiene que poder reconocer las características, y 
aplicación los instrumentos financieros y en particular conocer las características de los títulos valores, 
mobiliarios y negociables. 
 
Contenidos: 
1. Títulos Valores. Valores Negociables. Clases de Títulos Valores. Valores Mobiliarios de renta variable 
Valores Mobiliarios de Renta fija. Derechos que otorgan. 
2. Renta Variable. Acciones Ordinarias: Concepto. Clases. Derechos Políticos y Patrimoniales: Los 
dividendos. Régimen legal. El pago de dividendos y su incidencia en el precio de las acciones. Política de 
dividendos de la empresa, Rescate de acciones y recompra de acciones. Aumento de capital. Valor del 
cupón de suscripción Incidencia en el precio de las acciones. ADR y CEDEAR régimen y conversión. Hechos 
Relevantes. Código de Gobierno Societario. Acciones Preferidas. Concepto. Características. Paridades. 
Valuación. 
4. Valuación de Acciones, Modelos de Valuación aplicables, valuación por flujos y valuación relativa. Ratios 
fundamentales de valuación de empresas. El concepto de costo de capital aplicado a los mercados. 
5. Renta Fija. Obligaciones Negociables. Cheques de pago diferido. Fideicomisos Financieros. Régimen legal 
y características. Underwriting. Títulos Públicos. Concepto. Clases de deuda. Letras y títulos públicos 
Principales características de emisión de Títulos Públicos emitidos en la Argentina. Análisis de Precios. 
Análisis del rendimiento. Análisis de sensibilidad. Análisis de la Volatilidad. Valuación. Medidas de riesgo en 
bonos, duracióny convexidad, curva de rendimientos determinación. 
6. Otras modalidades, valores electrónicos, criptomonedas. 
Bibliografía Obligatoria: 
http://www.cnv.gob.ar/
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/215000-219999/219405/norma.htm
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
1. Ley de Mercado de Capitales N° 26831. Texto ordenado 2013. Normas reglamentarias e interpretativas 
de la CNV. www.cnv.gob.ar. 
2. https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf Reglamentación TO 2013. 
3. Bunsow, Federico Mercado de Capitales. - 1ª ed. - Buenos Aires: La Ley, 2012. ISBN 978-987-03-2241-2 
4. DUMRAUF, Guillermo. Introducción a las Inversiones Financieras Ed 2018 Editorial: Alfaomega ISBN: 
978-987-42-7117-4 
5. Títulos valores y Títulos cambiarios. Edición actualizada y ampliada : Gómez Leo, Osvaldo Abril 2018 
Editorial: Abeledo Perrot, ISBN: 978-950-20-2908-5 
6. Oferta pública de valores negociables. Barredo, Federico A. Malumian, Nicolás ISBN: 987-592-248-8. 
Mayo 2007 Editorial: Abeledo Perrot ... 
7. Fideicomiso y securitización. Análisis legal, fiscal y contable -2ª Edición actualizada y ampliada. Diplotti, 
Adrián Gutiérrez, Pablo Malumian, Nicolás, Enero 2006 Editorial: La Ley ISBN: 987-03-0831-7 
8. Títulos valores en el Código Civil y Comercial. Comentarios. Concordancias. Jurisprudencia. Leyes de 
cheques y Letras de cambio y pagaré concordadas. Incidencias y proyecciones de la reforma. Barbieri, 
Pablo Agosto 2015 Editorial: 20XII Grupo Editorial. ISBN: 978-987-28286-9-1 
9. BREALEY, MYERS & ALLEN. “Principios de Finanzas Corporativas” Ed. Mc Graw Hill. México DF. 2010. 
Solicitar por: ST T 658.15 B 52398. 
10. ERPEN, Mónica. Obra citada. 
11. KENNY, Mario. “Obligaciones Negociables” Abeledo-Perrot. Bs.As. 1991.ST 346.0922 K 43982 
12. KENNY, Mario. “Titulización y Fideicomiso” Errepar Bs. As. 2002. Solicitar por: ST 332.6327 K 46480 
 
CAPITULO IV: Operaciones en el Mercado de Capitales: 
Objetivos Específicos: Al finalizar el estudio de la unidad el alumno debe comprender las características que 
distinguen a las operaciones del mercado de capitales, utilidad, mecanismo operativo que se aplica para cada 
una de ellas y su aplicación a la gestión de inversiones. Además de los derechos, obligaciones y garantías que 
las operaciones de mercado de capitales generan, así como las garantías involucradas. 
 
Contenidos: 
1. Operaciones de Mercado de capitales. Concepto y características. Capacidad para celebrar operaciones 
de Bolsa. Convenio de apertura de cuenta. Ley 25246 Régimen informativo de prevención de lavado de 
dinero. Sujeto obligado. Perfil del cliente. Secreto de las operaciones. 
2. Procedimientos operativos: Órdenes tipos alcances. Instrumentación de los convenios de apertura e 
cuenta. Cliente individual e Institucional. Documentación. Registro y publicidad de operaciones. 
3. Mercado Primario. Procedimientos de negociación. Tipos de contratos. Mercado secundario. Sistemas 
de negociación. Ruedas tradicionales y continuas Tipos de operaciones (Clasificación de la CNV): 
contado y a plazo: Plazo firme. Pase. Caución. Préstamos de valores. Garantías. Compensación y 
cámaras compensadoras. 
 
4. Opciones. Antecedentes. Opciones directas e indirectas. Términos Básicos. Uso de opciones. Compra y 
http://www.cnv.gob.ar/
https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
Venta de opciones. Mecánica operativa. Análisis gráfico. Estrategias operativas. Valuación de opciones. 
Bibliografía Obligatoria: 
 
1. ERPEN, Mónica. Obra citada. 
2. Ley de Mercado de Capitales N° 26831. Texto ordenado 2013. Normas reglamentarias e interpretativas 
de la CNV. www.cnv.gob.ar 
3. https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf Reglamentación TO 2013. 
4. Bunsow, Federico: Obra citada. 
5. John C. Hull. Introducción a los mercados de futuros y opciones. Obra citada. 
 
CAPITULO V: Los Derivados Financieros 
Objetivos Específicos: Al concluir este capítulo, el alumno podrá comprender la importancia económica de los 
Mercados a Futuro, y su interrelación con la economía real y de las modalidades operativas más usuales. 
Además de los derechos involucrados en estas operaciones y limitaciones a las coberturas. 
 
Contenidos: 
1. Reseña histórica y desarrollo de los derivados. El ámbito de negociación de los derivados en el mundo: 
2. Utilización de derivados para intermediación financiera y cobertura. Contratos forwards, futuros, 
opciones y swaps. Cobertura de riesgo de tasas de interés, swaps. Swap y contrato de permuta. Riesgo 
de crédito, crédito default swaps. 
3. Los Mercados de futuro de Mercaderías. Concepto y participantes. Apalancamiento. Liquidación de 
Ganancias y Pérdidas. Indicadores: Volumen, Interés Abierto, Precio de Ajuste, Tasa Implícita y 
Volatilidad. 
4. Los mercados de futuro de cambios. Conceptos de Divisa y Tipo de Cambio. Futuros de Monedas, 
Agrícolas, Tasas. Futuros, mark-to-market. Contango y Backwardation 
5. Determinación del precio de futuros y forwards. Modelos de valuación. Relación entre el precio 
contado y a plazo: el modelo Cost of Carry. 
 
Bibliografía Obligatoria: 
 
 
1. Bolsas y mercados de valores y cereales. Régimen jurídico actualizado según la ley 26831 de Mercado 
de Capitales. Obra citada. 
2. Bunsow, Federico: Obra Citada. 
3. ERPEN, Mónica. Obra citada. 
4. Contratos derivados (Futuros, Opciones y Swaps) 2ª Edición actualizada. Autores: Malumian, Nicolás 
Edición: Mayo 2009 Editorial: La Ley ISBN: 978-987-03-1447-9. 
5. Instrumentos derivados. Futuros, forwards, opciones y swaps. Gerscovich, Carlos G. Vazquez Acuña, 
Martín. Noviembre 2008, Editorial: Abeledo Perrot. ISBN: 978-950-20-1857-7 
6. HULL, John. “Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones” Ed. Pearson Prentice Hall. Madrid. 
España. 2007. Solicitar por: ST 332.644 H 49817 
7. HULL, John-MASCAREÑAS PEREZ IÑIGO, Juan. “Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones” Ed. 
http://www.cnv.gob.ar/
https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf%20Reglamentación%20TO%202013
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
Prentice Hall. Madrid. España. 1996. Solicitar por:332.644 H 43813 
8. MARTÍNEZ ABASCAL. “Futuros y Opciones en la gestión de carteras. Madrid, McGraw-Hill, 1993. 
Solicitar 332.6323 M 41194 
 
CAPITULO VI: Enfoques del análisis de los mercados. 
Objetivos Específicos: En este capítulo el alumno incorpora conocimientos básicos referidos las dos corrientes 
de análisis utilizadas para el análisis de los precios en los mercados de capitales. En particular una visión de los 
alcances del análisis técnico y su aplicación práctica al análisis de precios de mercados. 
 
Contenidos: 
1. El Mercado y el Ciclo Económico. Mercados como sistema líder y anticipador de lo que sucede en la 
economía real, Fases de los movimientos cíclicos financieros de los Mercados. 
2. Análisis del Mercado. Enfoque Fundamental o Tradicional. Enfoque Técnico. Alcances de cada uno de 
ellos. Principales ratios del análisis fundamental. Análisis Macroeconómico. Nivel General. Nivel 
Sectorial 
3. Análisis del Mercado. Análisis Técnico Interpretación de Gráficos: de líneas, de barras, de velas, 
Tendencia. Cambio de Tendencia. Volumen y su importancia. El enfoque de los clásicos Teoría Dow. 
 
4. Las señales básicas de la análisis técnico, Barras y llaves de reversiones. Accidentes Técnicos, Pull-Back, 
Huecos. Gap y Brechas, isla de reversiones. Soportes y Resistencias. Líneas de Tendencias y Canales. 
Las figuras técnicas básicas. Formación de reversión y continuación. 
 
5. Enfoque Técnico. Los indicadores de series de tiempo y osciladores, Medias Móviles simples y 
exponenciales. Osciladores. Estocásticos y Fuerza Relativa, Divergencias significado e interpretación, 
MACD, Momento y similares. Fibonacci. Ciclos y relación con Elliott. Ondas y métricas 
Bibliografía Obligatoria: 
 
1. Valoraciónde Empresas Pablo Fernández (2nda Edición). Gestión 2000. Año (2002). ISBN 
9788480886642 
2. Finanzas Corporativas. Un enfoque Latinoamericano. Dumrauf G. L. (2013).. Buenos Aires: Alfaomega. 
ISBN 9786077073437 
3. Análisis Técnico de los Mercados Financieros Editor: Gestión 2000 (9 de enero de 2018) ISBN-10: 
8498754690 
4. ISBN-13: 978-8498754698 
5. Bunsow, Federico: Obra citada. 
6. PANTANETTI, Mariano. Invertir y ganar: análisis técnico para inversiones. 2° edición – Bueno9s Aires: 
Gran Aldea Editores. 2010. Solicitar por: 332.67 P 53303 
7. AMAT, Oriol. “La Bolsa: funcionamiento y técnicas para invertir”. Deusto Bilbao. 1991. Solicitar por: ST 
332.6 A 44314 
CAPITULO VII: Conformación de Cartera de Valores. 
Objetivos Específicos: Al concluir esta unidad, el alumno va a poder incorporar las ideas básicas que se aplican 
para conformar y gestionar carteras. Aplicar los marcos teóricos y prácticos que se aplican en cada modelo. 
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
Además de modelos específicos como son los instrumentos de inversión colectiva o fondos comunes de 
inversión. 
 
Contenidos: 
1. Cartera de valores. Análisis del rendimiento. Rendimiento y riesgo de los valores. La diversificación. 
Cartera eficiente. Modelos de equilibrio. CAPM. Modelo de factores. La importancia de las betas para 
conformar carteras. 
2. Definición de una política de Administración de una Cartera. Criterios para variar la Composición de 
una Cartera. Criterios para modificar la Conformación de la Cartera. Principales técnicas utilizadas 
para administrar carteras de inversión. 
3. Fondos Comunes de Inversión. Régimen Legal. Reglamento de Gestión. Organización. Sociedad 
Gerente. Sociedad Depositaria. Certificados de Copropiedad. Administración. Suscripción, pago y 
entrega de Certificados. Custodia. Venta de Valores. Compra de Valores. Pago de utilidades. Rescate 
de Certificados. La cuotaparte y su cálculo. Régimen Impositivo. Clasificación de FCI. 
4. FCI, ETFs, Hedge Funds y Venture Capital, Legislación extranjera. 
 
Bibliografía Obligatoria: 
1. Finanzas corporativas. 9ª Edición. Ross, Stephen A.; Westerfield, Randolph W. y Jaffe, Jeffrey México: F. 
2012 McGraw-Hill. ISBN: 9781456214524 
2. Fondos comunes de inversión, Pantanetti Mariano Ed. Vergara 2018 ISBN:9789501508918 
3. Bunsow, Federico: Obra citada 
4. Invertir en Hedge Funds. ESTRATEGIA Y EFICACIA, Mailoc López De Prado Marcos, Rodrigo Illera Carlos 
Editorial: DIAZ DE SANTOS 2004 ISBN:9788479786182 
 
 
 
Metodología de enseñanza y 
aprendizaje 
 
 
Se desarrollarán clases en módulos teóricos y prácticas. En las clases 
teóricas se hará un detallando análisis del marco legal técnico además de 
la importancia del uso correcto de la información que se publica 
oficialmente y el efecto en la opinión pública, incluido el análisis de 
publicaciones y periódicos. 
 
Tipo de Formación Práctica 
 
Las clases prácticas que se desarrollan buscan no solo que el alumno 
comprenda las distintas alternativas que ofrece nuestro mercado de 
capitales en cada caso concreto que se presenta, sino que participe 
activamente con estos temas que a todos nos afectan en la actualidad, 
tratando que desarrollen una visión fundamentada y profunda sobre los 
mismos. 
 
Sistema de evaluación 
 
Parciales: 2 parciales: Para lo cual deberán aprobar con el 50% aprobado 
de teórico y 50% de práctico. 
Trabajos Prácticos: Podrán presentar y aprobar un trabajo sobre temas 
específicos indicados por la Cátedra. 
Recuperatorios: 
 
 
Criterios de evaluación 
 
1. Parciales: puntaje igual o superior a 4 (cuatro) en los parciales 
programados y ningún aplazo en éstos 
2. Eventualmente presentar y aprobar un trabajo sobre temas 
específicos indicados por la Cátedra 
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
 
Condiciones de regularidad y/o 
Promoción 
 
 Los alumnos obtendrán el carácter de “Regular” cumplimentando las 
siguientes condiciones: 
 
a) Tener un puntaje igual o superior a 4 (cuatro) en los parciales 
programados y ningún aplazo en éstos. 
b) Podrá recuperarse sólo uno de los parciales programados. 
c) Eventualmente presentar y aprobar un trabajo sobre temas 
específicos indicados por la Cátedra. 
d) Podrá realizarse una evaluación por el uso de simuladores o 
competencias sujetas a disponibilidad. 
 
 
Modalidad de examen final 
 
Alumnos Regulares: Los alumnos regulares deberán aprobar un examen 
escrito en las épocas y turnos que fije la Facultad en su Calendario 
Académico. 
Alumnos Libres: Los alumnos libres podrán rendir un examen, cuyas 
características serán las que establecen las normas vigentes en la Facultad 
de Ciencias Económicas (U.N.C.) para promover alumnos en tal condición. 
 
Cronograma de actividades de 
la asignatura 
 
1º semana: Teórica Clase Informativa Información, práctica cursado 
aplicación. 
2º semana: Teórico Unidad 1. 
3º semana: Teórico Unidad 2 y Práctico Unidad 1. 
4º semana: Teórico Unidad 2 y Práctico Unidad 2. 
5º semana: Teórico Práctico Unidad 3. 
6º semana: Teórico Práctico Unidad 3. 
Primer Parcial Capítulos 1 a 3 
7º semana: Teórico Práctico Unidad 4 
8º semana: Teórico y Práctico Unidad 5 
9º semana: Teórico y Práctico Unidad 5 y Unidad 6 
10º semana: Turno Especial de Examen de Mayo. 
11º semana: Teórico Práctico Unidad 6 
Segundo Parcial Capítulos 4 a 6 
12º semana: Teórico y Práctico Unidad 7 
13º semana: Teórico y Práctico Unidad 7. Recuperatorio 1º y 2º parcial 
según corresponda. 
14º semana: Repaso General de la materia. 
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Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
13º semana: Teórico Capítulo 8 y Práctico 10 
 
Plan de integración con otras 
asignaturas 
 
La materia parte del conocimiento que aportan otras materias básicas 
cono Estadísticas o Matemática Financiera y se desarrolla dentro del 
mundo de las Finanzas, próxima a otras materias como Administración 
Financiera, Organización y Técnica Bancaria. 
 
Bibliografía General Obligatoria 
 
Programa Analítico 
CAPITULO I: El Proceso de Ahorro e Inversión. 
Bibliografía Obligatoria: 
1. ERPEN, Mónica. Mercado de capitales: manual para no especialistas. 
1° edición – Buenos Aires: Temas Grupo Editorial. 2010. Solicitar por: 
332.041 M 53353 
2. BUNSOW, Federico Mercado de Capitales. 1ª ed. Buenos Aires: La Ley, 
2012. ISBN 978-987-03-2241-2 
3. Paul R. Krugman, Maurice Obstfeld, Marc J. Melitz, Economía 
internacional: teoría y política, 9.ª edición. PEARSON EDUCACIÓN, S.A., 
Madrid, 2012 ISBN: 978-84-8322-8173. 
4. Bolsas y mercados de valores y cereales. Régimen jurídico actualizado 
según la ley 26831 de Marcado de Capitales. Luciani Fernando J. 
Marzo 2013 Editorial: La Ley ISBN: 978-987-03-2343-3 
5. John C. Hull. Introducción a los mercados de futuros y opciones. Ova. 
Ed. 2014 ISBN: 9786073222693 
6. DUMRAUF, Guillermo. Análisis cuantitativo de BONOS 3 ed 2013 
Editorial: Alfaomega ISBN: 978-987-1609-52-9 
7. DUMRAUF, Guillermo. Introducción a las Inversiones Financieras Ed 
2018 Editorial: Alfaomega ISBN: 978-987-42-7117-4 
 
 
CAPITULO II: Mercados de Títulos Valores. Estructura del Sistema Bursátil 
Argentino. 
Bibliografía Obligatoria: 
1. ERPEN, Mónica. Obra citada 
2. Ley de Mercado de Capitales N° 26831. Texto ordenado 2013. 
Normas reglamentarias e interpretativas de la CNV. 
www.cnv.gob.ar 
3. Resolución General 622/2013, Texto Reglamentario de la Ley 
26831 T.O. 2012. Normas N.T. 2013. 
4. http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/215000-
219999/219405/norma.htm 
5. Bolsas y mercados de valores y cereales. Régimen jurídico 
actualizado según la ley 26831 de Marcado de Capitales. Obra 
citada. 
6. Mercado de valores en derecho penal. Abuso de información 
http://www.cnv.gob.ar/
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/215000-219999/219405/norma.htm
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/215000-219999/219405/norma.htm
10 
Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
privilegiadabursátil. "Insider Trading". Vega Gutiérrez, José Z. , 
Abril 2013 Editorial: B deF ISBN: 978-9974-708-03-7 
 
CAPITULO III: Valores Negociables 
Bibliografía Obligatoria: 
1. Ley de Mercado de Capitales N° 26831. Texto ordenado 2013. 
Normas reglamentarias e interpretativas de la CNV. 
www.cnv.gob.ar. 
2. https://www.byma.com.ar/wp-
content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf Reglamentación TO 
2013. 
3. Bunsow, Federico Mercado de Capitales. - 1ª ed. - Buenos 
Aires: La Ley, 2012. ISBN 978-987-03-2241-2 
4. Títulos valores y Títulos cambiarios. Edición actualizada y 
ampliada : Gómez Leo, Osvaldo Abril 2018 Editorial: Abeledo 
Perrot, ISBN: 978-950-20-2908-5 
5. Oferta pública de valores negociables. Barredo, Federico A. 
Malumian, Nicolás ISBN Rústico: 987-592-248-8. Mayo 2007 
Páginas: 558 Editorial: Abeledo Perrot ... 
6. Fideicomiso y securitización. Análisis legal, fiscal y contable -2ª 
Edición actualizada y ampliada. Diplotti, Adrián Gutiérrez, 
Pablo Malumian, Nicolás, Enero 2006 Editorial: La Ley ISBN: 
987-03-0831-7 
7. Títulos valores en el Código Civil y Comercial. Comentarios. 
Concordancias. Jurisprudencia. Leyes de cheques y Letras de 
cambio y pagaré concordadas. Incidencias y proyecciones de la 
reforma. Barbieri, Pablo Agosto 2015 Editorial: 20XII Grupo 
Editorial. ISBN: 978-987-28286-9-1 
8. BREALEY, MYERS & ALLEN. “Principios de Finanzas 
Corporativas” Ed. Mc Graw Hill. México DF. 2010. Solicitar por: 
ST T 658.15 B 52398. 
9. ERPEN, Mónica. Obra citada. 
10. KENNY, Mario. “Obligaciones Negociables” Abeledo-Perrot. 
Bs.As. 1991.ST 346.0922 K 43982 
11. KENNY, Mario. “Titulización y Fideicomiso” Errepar Bs. As. 
2002. Solicitar por: ST 332.6327 K 46480 
 
CAPITULO IV: Operaciones en el Mercado de Capitales: 
Bibliografía Obligatoria: 
 
http://www.cnv.gob.ar/
https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf
https://www.byma.com.ar/wp-content/uploads/2017/04/TOC2013.pdf
11 
Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
CAPITULO V: Los Derivados Financieros 
Bibliografía Obligatoria: 
 
 
1. Bolsas y mercados de valores y cereales. Régimen jurídico 
actualizado según la ley 26831 de Mercado de Capitales. Obra 
citada. 
2. Bunsow, Federico: Obra Citada. 
3. ERPEN, Mónica. Obra citada. 
4. Contratos derivados (Futuros, Opciones y Swaps) 2ª Edición 
actualizada. Autores: Malumian, Nicolás Edición: Mayo 2009 
Editorial: La Ley ISBN: 978-987-03-1447-9. 
5. Instrumentos derivados. Futuros, forwards, opciones y swaps. 
Gerscovich, Carlos G. Vazquez Acuña, Martín. Noviembre 2008, 
Editorial: Abeledo Perrot. ISBN: 978-950-20-1857-7 
6. HULL, John. “Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones” 
Ed. Pearson Prentice Hall. Madrid. España. 2007. Solicitar por: ST 
332.644 H 49817 
7. HULL, John-MASCAREÑAS PEREZ IÑIGO, Juan. “Introducción a los 
Mercados de Futuros y Opciones” Ed. Prentice Hall. Madrid. 
España. 1996. Solicitar por:332.644 H 43813 
8. MARTÍNEZ ABASCAL. “Futuros y Opciones en la gestión de 
carteras. Madrid, McGraw-Hill, 1993. Solicitar 332.6323 M 41194 
 
CAPITULO VI: Enfoques del análisis de los mercados. 
Bibliografía Obligatoria: 
 
1. Valoración de Empresas Pablo Fernández (2nda Edición). Gestión 
2000. Año (2002). ISBN 9788480886642 
2. Finanzas Corporativas. Un enfoque Latinoamericano. Dumrauf G. L. 
(2013).. Buenos Aires: Alfaomega. ISBN 9786077073437 
3. Análisis Técnico de los Mercados Financieros Editor: Gestión 2000 
(9 de enero de 2018) ISBN-10: 8498754690 
4. ISBN-13: 978-8498754698 
5. Bunsow, Federico: Obra citada. 
6. PANTANETTI, Mariano. Invertir y ganar: análisis técnico para 
inversiones. 2° edición – Bueno9s Aires: Gran Aldea Editores. 2010. 
Solicitar por: 332.67 P 53303 
7. AMAT, Oriol. “La Bolsa: funcionamiento y técnicas para invertir”. 
Deusto Bilbao. 1991. Solicitar por: ST 332.6 A 44314 
CAPITULO VII: Conformación de Cartera de Valores. 
 
Bibliografía Obligatoria: 
12 
Cátedra: Bolsas y Mercados de Valores 
1. Finanzas corporativas. 9ª Edición. Ross, Stephen A.; Westerfield, 
Randolph W. y Jaffe, Jeffrey México: F. 2012 McGraw-Hill. ISBN: 
9781456214524 
2. Fondos comunes de inversión, Pantanetti Mariano Ed. Vergara 
2018 ISBN:9789501508918 
3. Bunsow, Federico: Obra citada 
4. Invertir en Hedge Funds. ESTRATEGIA Y EFICACIA, Mailoc López De 
Prado Marcos, Rodrigo Illera Carlos Editorial: DIAZ DE SANTOS 
2004 ISBN:9788479786182 
 
 
 
Bibliografía General 
Complementaria 
 
 
Bibliografía General Complementaria: 
 
Mercado de capitales: Autores: Cabanellas de las Cuevas, Guillermo - 
Director de Reina Tartière, Gabriel - Coordinador 
Edición: Junio 2009 Editorial: Heliasta ISBN: 978-950-885-108-6 
 
 
Distribución de docentes por 
división 
 
Profesor Coordinador: Cr. Argos Rodríguez Machado 
Profesores Asistentes: Lic. Juan Álvarez Argañaras 
Profesores Auxiliares: Lic. Agustín Arreguy, Cr. Héctor Marín y Cr. Pablo 
Juri