Capítulo 27 Las herramientas básicas de las finanzas - Everest Cervantes (4)

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Capítulo 27 Las herramientas básicas de las finanzas
Ya se revisó en capítulos previos que el sistema financiero coordina el ahorro y la inversión de la economía, que a su vez son determinantes en el crecimiento económico.
El sistema financiero tiene que ver con las decisiones y acciones que se toman en el presente, pero que afectarán nuestras vidas en el futuro. Pero por definición el futuro es desconocido: ¿Ahorro o invierto? ¿compro una acción de una empresa o mejor dejo mi dinero en el banco? ¿compro una casa hoy o mejor espero a ver cómo evoluciona el mercado inmobiliario? 
El objetivo de este capítulo es revisar los conceptos básicos de finanzas y su relación con otros conceptos de la teoría macro económica.
Valor presente: La medición del valor del dinero en el tiempo
Interés compuestos: Supongamos que tenemos 100 dólares y debemos decidir qué hacer con ellos, los guardo en mi casa o lo deposito en un banco que ofrece pagar una tasa de interés de 5% capitalizable anualmente, cuánto dinero tendré si lo dejo ahí durante 3 años? 
Valor presente: La medición del valor del dinero en el tiempo
Datos: 
P (Principal) = 100 dólares
R (tasa de interés) = 5 %
T (Tiempo) = 3 años 
S (Interés compuesto) S = P(1+r)t = 100 (1+0.05)3 = 115.76 dólares 
Usted tendrá 15.76 dólares más dentro de tres años, en lugar de los 100 dólares que en el presente
Valor presente (VP): Ahora suponga que usted quiere tener 200 dólares (X = incógnita) en diez años, cuánto dinero debe depositar en el banco hoy si éste le promete una tasa de interés de 5% capitalizable anualmente? 
VP = X/(1+r)t = 200/(1+0.05)10 = 123 dólares
Valor presente (VP)
¿Qué pasaría si la tasa de interés aumentara a 8% en lugar de 5%?
Entonces el VP de esos 200 dólares sería 93: 
VP = X/(1+r)t = 200/(1+0.08)10 = 93 dólares
S = P(1+r)t = 100 (1+0.08)3 = 125.97 dólares
Es importante tener claro que el concepto de valor presente ayuda a explicar por qué la inversión y la demanda de fondos prestables disminuye cuando aumenta la tasa de interés.
Por ejemplo si la empresa Ford está pensando si construye una nueva planta la cual tendría un costo de 100 millones de dólares la cual le rendirá 200 millones de dólares en diez años. ¿Invierte o no invierte?
Si la r = 5% Sí realizará la inversión porque el VP de esos 200 millones hoy es de 123 millones, que es más que los 100 millones que tiene disponibles 
Valor presente (VP)
Pero si la r = 8% Entonces No realizará la inversión porque el VP de esos 200 millones hoy serían de 93 millones que es menor a los 100 millones disponible.
Aversión al riesgo. 
Todas las decisiones económicas conllevan un riesgo, por ejemplo cuando deposito mis ahorros en la compra de una acción, me arriesgo que en el futuro baje el precio de esa acción y yo pierdo.
La ciencia económica ha desarrollado modelos de aversión al riego usando el concepto de utilidad, que es la medida subjetiva de satisfacción o bienestar de una persona. 
La gráfica siguiente muestra una curva de pendiente positiva, pero decreciente. Mientras más riqueza tiene una persona, la utilidad marginal de un dólar adicional gastado disminuye. 
Aversión al riesgo
Tres modelos de aversión al riesgo
El mercado de los seguros
Una forma de enfrentar los riesgos es comprando un seguro, de auto, de salud, de incendio de vida, etc. 
En cierto sentido un contrato de seguro es una apuesta porque es probable que nunca tenga un accidente de auto, o se enferme de gravedad, o se incendie su casa, pero en todos los casos deberá pagar cada año a la compañía de seguros.
El objetivo de un seguro no es eliminar el riesgo, sino distribuirlos entre más personas. 
El mercado de seguros enfrenta dos tipos de problemas que dificulta su manejo para la empresas aseguradoras
Selección adversa. Una persona que tiene un riesgo alto es más probable que compre un seguro comparado con una persona que tiene un riesgo bajo
Riesgo moral. Una persona que compra un seguro es más probable que sea menos cuidadosa con su conducta riesgosa
 
Tres modelos de aversión al riesgo
Diversificación del riesgo específico a las empresas
La Diversificación es la reducción del riesgo que se logra al reemplazar un solo riesgo con un gran número de riesgos más pequeños no relacionados.
Una forma de disminuir el riesgo es diversificando , “no pongas todos los huevos en una misma canasta” 
Tres modelos de aversión al riesgo
La disyuntiva entre riesgo y rendimiento
Uno de los diez principios de la economía es que las personas cuando toman decisiones se enfrentan a disyuntivas: Si destino todo mi ahorro a comprar acciones de una empresa, pierdo la seguridad de tener mi ahorro en el banco que me ofrece un rendimiento seguro (pero muy bajo) del 3% pero puedo ganar 8% (riesgoso) del rendimiento que la empresa puede pagarme. 
Valuación de activos
Hasta aquí debe quedar claro que un elemento clave de las finanzas es el tiempo y el riesgo. ¿Cómo se aplica esto en la vida real?
Un ejemplo: ¿Qué determina el precio de una acción? Respuesta, la oferta y la demanda que tenga la acción de esa empresa.
Suponga que usted decide usar los ahorros de toda su vida en la compra de acciones, para diversificar usted decide comprar acciones de veinte empresas diferentes. Para decidir de qué empresas comprar, usted debe saber que valor y precio de una acción no es lo mismo. El precio se publica en las bolsas, el valor se investiga a través de minuciosos estudios de la fortaleza, desempeño y perspectivas de la empresa, a esto último se le llama Análisis Fundamental
La hipótesis de los mercados eficientes
Esta hipótesis es la teoría de los precios de las acciones reflejan toda la información disponible públicamente acerca del valor de un activo. Este enfoque cuestiona al Análisis Fundamental que se sugiere realizar cuando se planea comprar acciones. ¿Por qué?
Una acción de una empresa esta siempre monitoreada por cientos o miles de expertos, empresas financieras, por tanto el precio de una acción ya refleja en el fondo ese Análisis Fundamental
Por tanto, el mercado (oferta y demanda que tenga una acción) ya refleja el equilibrio entre quienes consideran subvaluada o sobrevaluada el precio de una acción. Por ello se dice que el mercado es eficiente.
 
https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Cuales-son-las-acciones-con-el-mejor-rendimiento-en-la-BMV-en-lo-que-va-2019-20190406-0005.html 6 de abril de 2019
	Empresa	Precio de su acción (pesos)	Variación en 2020
	Aeroméxico	7.02	-55.1%
	Alfa	9.66	-38.4%
	Ara	3	-28.2%
	Axtel	2.72	-11.4%
	Cadu	4.55	-35.6%
	Cemex	4.69	-33.8%
	CIE	7.75	-47.5%
	CMR	3	-16.4%
	Elementia	5.91	-45.0%
	Gicsa	3.01	-59.2%
	Grupo Famsa	2.06	-53.8%
https://expansion.mx/mercados/2020/04/27/las-acciones-de-estas-empresas-cuestan-menos-de-10-pesos 27 de abril de 2020