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Capítulo 6. El modelo de Costo-Volumen-Utilidad La información contenida en esta presentación es confidencial y está legalmente protegida, es posible que usted no esté autorizado para usar, copiar o divulgar todo o parte de la información expuesta 1 Objetivos de aprendizaje Explicar el modelo costo-volumen-utilidad (CVU). Mencionar las ventajas del modelo CVU. Explicar los supuestos en los que se basa el modelo. Comprender el efecto de cambios de alguna de las variables en el modelo CVU. Definir qué es el punto de equilibrio. Aplicar el modelo CVU en la planeación. Explicar el concepto margen de seguridad. Determinar el punto de equilibrio en unidades y pesos. Aplicar modelo CVU a organizaciones con varias líneas de productos. Definir qué es la palanca operativa y calcular el efecto en la utilidad que ocasionan cambios en las ventas utilizando la palanca operativa Analizar el riesgo de la empresa basándose en su estructura de costos. Perspectiva de negocios ¿Qué medidas puede tomar Columbia para mejorar su liquidez, preservar el capital y contener los costos para mitigar el impacto financiero de la pandemia por COVID-19 en 2020? ¿Qué retos enfrenta Columbia para poder emerger con una posición competitiva más fuerte? ¿De qué forma el análisis del modelo cvu de Columbia puede ayudar a tomar decisiones encaminadas a recuperar la rentabilidad de la compañía? 3 COSTO VOLUMEN PRECIO Conocer el efecto de los cambios en costos, volúmenes y precios de venta en las utilidades permite a los administradores tomar mejores decisiones y planear las operaciones de forma tal que contribuyan al logro de los objetivos. Las organizaciones deben generar información que les permita a los administradores conocer el nivel mínimo de actividad que deberán lograr para generar utilidades. Modelo costo-volumen-utilidad Es una técnica que permite conocer el efecto de los cambios en los volúmenes, costos e ingresos en las utilidades. En el modelo intervienen tres variables: Precios Volúmenes Costos El cambio en alguna de estas variables repercutirá positiva o negativamente en los resultados de la organización. Ventajas del modelo Este modelo es útil entre otras cosas para: Establecer precios de venta. Determinar si es conveniente introducir un nuevo producto o un nuevo servicio. Evaluar si conviene o no realizar una inversión en infraestructura. Visualizar el efecto en las utilidades de los cambios en los costos y volúmenes. Determinar el volumen de producción y venta mínimo que se debe alcanzar. Seleccionar entre diferentes procesos alternativos de producción. Planear las utilidades. Supuestos del modelo Se pueden diferenciar y separar la totalidad de los costos en fijos y variables. Los niveles de inventario permanecen constantes, es decir, se vende todo lo que se produce. Los ingresos y costos guardan un comportamiento lineal dentro del rango relevante de actividad, es decir, no se consideran economías de escala. La mezcla de productos o servicios se mantiene constante. El cambio en alguna de las variables no afecta a las demás. Punto de equilibrio El punto de equilibrio es el punto en el cual los ingresos y los gastos son iguales, por lo tanto, no se genera utilidad o pérdida. Ingresos Gastos El punto de equilibrio permite determinar de antemano cuál es el volumen mínimo de ventas que debe generar una empresa para estar en equilibrio. Ninguna empresa desea operar en su punto de equilibrio, lo ideal es estar operando por encima del punto de equilibrio. Entre más alejado esté tu volumen del punto de equilibrio mayores utilidades se tendrán. Ejemplo punto de equilibrio Sweet Cupcakes es un pequeño negocio que vende cupcakes de sabores. El precio de venta de los cupcakes es $25 cada uno. Por lo general, sus ventas mensuales alcanzan 7,200 unidades. Los costos variables por unidad se componen de: Materiales $12 Empaque $ 2 Otros variables $ 3 Costo variable unitario $17 Sus costos fijos mensuales son: Renta del local $12,000 Sueldos $20,500 Seguros $ 3,000 Depreciación de equipos $ 2,500 Otros costos fijos $10,000 Total costos fijos $48,000 Margen de contribución Representa el exceso del precio sobre los costos variables. Margen de contribución unitario = Precio de venta – Costo variable unitario Precio de venta $25 Menos costo variable unitario $17 Margen de contribución unitario $ 8 Margen de contribución porcentual Margen de contribución porcentual = Margen contribución unitario Precio de venta ó Margen de contribución porcentual = Margen contribución total Total de ventas Margen de contribución porcentual = 32% ($8/$25) Si se calcula utilizando los totales se tendría: Margen de contribución total $57,600 ($8 x 7,200) Venta total $180,000 ($25 x 7,200) Margen de contribución porcentual = 32% ($57,600/$180,000) Estado de resultados formato de margen de contribución Es utilizado por los administradores como base para la toma de decisiones. Estado de resultados formato de margen de contribución Ventas - Costos variables = Margen de contribución - Costos fijos = Utilidad de operación Métodos para cálculo del punto de equilibrio El punto de equilibrio se puede obtener de tres formas: Sustitución de ecuación Fórmula algebraica Método gráfico Sustitución de ecuación Ingresos totales – Costos totales = Utilidad Ingresos totales – Costos fijos totales – Costos variables totales = Utilidad (Precio x Q) – Costos fijos totales – (Costo variable unitario x Q) = Utilidad Donde Q = volumen de ventas Si en el punto de equilibrio la utilidad es de cero, despejamos la variable Q de la fórmula: Ingresos - costos fijos- costos variables = utilidad $25 Q - $48,000 - $17 Q = 0 $8 Q - $48,000 = 0 Q = $48,000/$8 Q = 6,000 unidades Fórmula algebraica Punto de equilibrio en unidades = Costo fijo Total Margen de contribución unitario Punto de equilibrio = 6,000 unidades ($48,000/$8) 6,000 x $8 = $48,000 Cada unidad aporta $8 de margen de contribución para cubrir los costos fijos, se requiere vender 6,000 cupcakes para lograr el punto de equilibrio Método gráfico Si se desea elaborar una gráfica se necesitará calcular para varios niveles estimados de producción: los costos fijos totales, el costo variable total, el costo total y el ingreso total. El eje horizontal representa el volumen de ventas, mientras que el eje vertical la variable de pesos. Los costos fijos son representados por una línea horizontal al no modificarse con los cambios en los niveles de producción y ventas. El costo variable total se grafica con una línea de 45° al aumentar proporcionalmente el total ante los incrementos en los volúmenes de venta. El costo total parte del costo fijo, esto debido a que si el nivel de ventas es de cero unidades, se tendrían sólo los costos fijos. El ingreso total parte de cero y conforme se venden más unidades se incrementa proporcionalmente. Nivel de ventas Costo fijo total Costo variable total Costo total Ingreso total 0 $ 48,000 $ 0 $ 48,000 $ 0 2000 $ 48,000 $ 34,000 $ 82,000 $ 50,000 4000 $ 48,000 $ 68,000 $116,000 $100,000 6000 $ 48,000 $102,000 $150,000 $150,000 8000 $ 48,000 $136,000 $184,000 $ 200,000 Ejemplo Gráfica punto de equilibrio Resultados que se tendrían bajo los diferentes niveles de actividad: Volumen de ventas 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 Ventas $ 50,000 $100,000 $150,000 $200,000 $250,000 Costos variables $ 34,000 $ 68,000 $102,000 $136,000 $170,000 Margen de contribución $ 16,000 $ 32,000$ 48,000 $ 64,000 $ 80,000 Costos fijos $ 48,000 $ 48,000 $ 48,000 $ 48,000 $ 48,000 Utilidad de operación -$ 32,000 -$ 16,000 $ 0 $ 16,000 $ 32,000 Punto de equilibrio Punto de equilibrio en unidades monetarias El método algebraico también es útil si se quiere determinar el punto de equilibrio en pesos, modificando la fórmula al dividir los costos fijos entre el margen de contribución en porcentaje. Punto de equilibrio en pesos = Costo fijo Total Margen de contribución porcentual Punto de equilibrio en pesos = $150,000 ($48,000/.32) o simplemente 6000 x $25 = $150,000 Margen de seguridad Es el exceso de las ventas sobre el punto de equilibrio. Entre más alejadas estén las ventas de su punto de equilibrio, se cuenta con mayor seguridad de que la empresa no entrará en el área de pérdida. Margen de seguridad = Ventas – Punto de equilibrio Margen de seguridad en unidades = 1,200 (7,200-6,000) Si se quiere determinar el margen de seguridad en pesos, se resta el punto de equilibrio en pesos a la venta total. Margen de seguridad en pesos = $30,000 ($180,000-$150,000) También se puede determinar el margen de seguridad en pesos multiplicando el margen de seguridad en unidades por el precio de venta (1200 x $25) = $30,000. Si se desea visualizar el margen de seguridad como un porcentaje de las ventas se calcularía de la siguiente manera: Margen de seguridad en porcentaje = 16.67% (1,200 /7,200) Esto significa que las ventas del negocio de Andrea están 16.67% por encima de su punto de equilibrio. Entre mayor sea este porcentaje, significa que el riesgo de caer en el área de pérdida es menor. Cálculo de la utilidad Utilidad = Margen de seguridad en unidades x mc unitario En este caso, para un volumen de ventas mensuales de 7,200 unidades, se puede calcular su utilidad multiplicando 1,200 unidades x $8 = $9,600. El margen de seguridad es útil también para calcular la utilidad sin tener que elaborar un estado de resultados utilizando la siguiente fórmula: Lo anterior se comprobará con un estado de resultados con el formato de margen de contribución para el volumen señalado: Estado de resultados Ventas (7,200 x $25) $180,000 Costos variables (7,200 x $17) $122,400 Margen de contribución $ 57,600 Costos fijos $ 48,000 Utilidad de operación $ 9,600 Planeación de utilidades El modelo CVU también puede utilizarse para determinar cuántas unidades deberán vender para obtener una utilidad deseada. Si se considera la utilidad deseada como si fuera un nuevo costo fijo, entonces la utilidad simplemente se suma a los costos fijos en el numerador de la fórmula quedando como se muestra a continuación: Unidades a vender para lograr una utilidad deseada = Costo fijo total + Utilidad de operación deseada Margen de contribución unitario Suponiendo que se desea obtener una utilidad de operación mensual de $15,000, el número de unidades que se tendrían que vender serían de 7,875 calculado de la siguiente forma: Unidades a vender = ($48,000 + $15,000)/ $8 =7,875 = = 7,875 unidades Si se quiere determinar el monto de las ventas deseado en unidades monetarias: Costo fijo total + utilidad deseada $48,000 + $15,000 = $196,875 Margen de contribución porcentual 0.32 Se puede utilizar el modelo CVU para determinar el nivel de ventas que se debe lograr con el fin de obtener una utilidad deseada después de impuestos, sólo convirtiendo la utilidad neta después de impuestos a una utilidad antes de impuestos con la siguiente fórmula: Utilidad de operación = Utilidad neta de impuestos (1 – tasa impuestos) Planeación de utilidades Después de impuestos Si se deseara obtener una utilidad después de impuestos de $14,000 suponiendo una tasa de impuestos de 30%, se procedería a transformar esa utilidad neta de impuestos a una utilidad antes de impuestos: Utilidad antes de impuestos = $14,000/(1-.30) = $20,000 Por último se determinan las unidades a vender para obtener una utilidad deseada utilizando la fórmula anterior: Unidades a vender = ($48,000+$20,000)/$8 = 8,500 unidades Unidades a vender = Costo fijo + Utilidad neta de impuestos (1 – tasa impuestos) Margen de contribución unitario Otra manera es utilizar la siguiente fórmula: Unidades a vender con utilidad deseada después de impuestos = ($48,000+ ($14,000/(1-0.3)) / $8 = 8,500 unidades Cambios en las variables en el modelo CVU Punto de equilibrio Disminuyen los costos fijos Disminuyen los costos variables El precio aumenta Punto de equilibrio Aumentan los costos fijos Aumentan los costos variables El precio disminuye Bueno Malo Continuando con el ejemplo de los cupcakes, suponga que Andrea está preocupada porque su arrendador quiera incrementar la renta de su local de $12,000 a $15,000 mensuales, por lo que sus costos fijos se elevarían de $48,000 a $51,000, es decir, en 6.25% ($3,000/$48,000). Si calculamos su nuevo punto de equilibrio tenemos: Punto de equilibrio en unidades = $51,000 = 6,375 unidades $ 8 Efecto de los cambios en costos fijos Estado de resultados Estimación original Nueva estimación Ventas (7,200 x $25) $ 180,000 $180,000 Costos variables (7,200 x $17) $ 122,400 $122,400 Margen de contribución $ 57,600 $ 57,600 Costos fijos $ 48,000 $ 51,000 Utilidad de operación $ 9,600 $ 6,600 Punto de equilibrio unidades 6,000 6,375 Punto de equilibrio en pesos $150,000 $159,375 Si decidiera cambiarse de local pagando una renta mensual de $8,000 en lugar de $12,000, sus costos fijos disminuirían de $48,000 a $44,000 lo cual disminuiría el punto de equilibrio e incrementaría el nivel de utilidad esperado. Estado de resultados Estimación original Nueva estimación Ventas $180,000 $180,000 Costos variables $122,400 $122,400 Margen de contribución $ 57,600 $ 57,600 Costos fijos $ 48,000 $ 44,000 Utilidad de operación $ 9,600 $ 13,600 Punto de equilibrio en unidades 6,000 5,500 Punto de equilibrio en pesos $150,000 $137,500 Suponga que se establece que los costos variables estimados sean de $19 por unidad, lo cual provocará que el margen de contribución unitario disminuya, repercutiendo negativamente, tanto en el punto de equilibrio como en la utilidad. Estado de resultados Estimación original Nueva estimación Ventas $180,000 $180,000 Costos variables (7,200 x$19) $122,400 $136,800 Margen de contribución $ 57,600 $ 43,200 Costos fijos $ 48,000 $ 48,000 Utilidad de operación $ 9,600 -$ 4,800 Margen contribución unitario $8.00 $6.00 Margen de cont. porcentual 32% 24% Punto de equilibrio unidades 6,000 8,000 Punto de equilibrio en pesos $ 150,000 $200,000 Efecto de los cambios en costos variables Si, por el contrario, se pudieran disminuir los costos variables de $17 a $15, se presentaría un incremento en el margen de contribución unitario, una disminución en el punto de equilibrio y un incremento en la utilidad. Estado de resultados Estimación original Nueva estimación Ventas $180,000 $180,000 Costos variables (7,200 x $15) $122,400 $108,000 Margen de contribución $ 57,600 $ 72,000 Costos fijos $ 48,000 $ 48,000 Utilidad de operación $ 9,600 $ 24,000 Margen contribución unitario $8.00 $10.00 Margen de contribución porcentual 32% 40% Punto de equilibrio unidades6,000 4,800 Punto de equilibrio en pesos $150,000 $120,000 Si se decidiera aumentar el precio de venta de $25 a $26; esto provocaría un incremento en el margen de contribución unitario de $8 a $9, lo cual disminuiría el punto de equilibrio y generaría un incremento en las utilidades. Estado de resultados Estimación original Nueva estimación Ventas $180,000 $187,200 Costos variables $122,400 $122,400 Margen de contribución $ 57,600 $ 64,800 Costos fijos $ 48,000 $ 48,000 Utilidad de operación $ 9,600 $ 16,800 Margen contribución unitario $ 8.00 $9.00 Margen de contribución porcentual 32% 35% Punto de equilibrio unidades 6,000 5,333.33 Punto de equilibrio en pesos $150,000 $138,666.67 Efecto de los cambios en el precio de venta Analicemos el efecto de una reducción en el precio de venta de $25 a $23. Suponiendo que no se viera afectado el nivel de ventas estimado, el punto equilibrio estimado quedaría: Estado de resultados Estimación original Nueva estimación Ventas $180,000 $165,600 Costos variables $122,400 $122,400 Margen de contribución $ 57,600 $ 43,200 Costos fijos $ 48,000 $ 48,000 Utilidad de operación $ 9,600 -$ 4,800 Margen contribución unitario $ 8.00 $6.00 Margen de contribución porcentual 32% 26% Punto de equilibrio unidades 6,000 8,000 Punto de equilibrio en pesos $150,000 $184,000 Por último, analicemos el efecto de los cambios en el volumen. Una vez que se sobrepasa el punto de equilibrio, cada unidad adicional que se venda, dejará su margen de contribución como ganancia. Si en lugar de 7,200 unidades lograra vender 7,500 unidades, las 300 unidades adicionales dejarían una utilidad adicional de $8 cada una, incrementando la utilidad total en $2,400 (300 x $8). Por el contrario, si el nivel de ventas disminuye estaría operando cada vez más cerca del punto de equilibrio, estaría en riesgo de empezar a generar pérdidas. Punto de equilibrio varias líneas de productos Para determinar el punto de equilibrio con múltiples productos se debe sustituir el margen de contribución unitario por un margen de contribución promedio ponderado que resulta de multiplicar el margen de contribución unitario de cada uno de los productos por el porcentaje de participación en las ventas de la empresa. Punto de equilibrio en unidades = Costo fijo total Margen de contribución promedio ponderado Suponga que Sweet Cupcakes vendiera tres tipos de productos: Ejemplo Supercupcake Palecupcake Cupcake Cada uno de estos productos tiene su demanda esperada, su precio de venta y sus costos variables, el resumen de dicha información se encuentra en la siguiente tabla: Cupcakes Supercupcake Palecupcake Precio de venta $25.00 $120.00 $15.00 (–) Costo variable unitario $17.00 $74.75 $10.00 (=) Margen de contribución $ 8.00 $45.25 $5.00 Volumen de ventas esperadas 5,525 1,700 1,275 El margen de contribución varía de un producto a otro, por lo que se deberá calcular un margen de contribución promedio ponderado en el que se tome en cuenta el volumen de ventas de cada producto. Para calcularlo, primeramente se debe determinar qué porcentaje de la venta representa cada producto dividiendo el volumen de ventas del producto entre el volumen total. Cupcakes Super-cupcake Palecupcake Volumen total Volumen de ventas esperado 5,525 1,700 1,275 8,500 % de la venta 65% * 20% 15% 100% * 5,525/8,500 = 0.65 = 65% El margen promedio ponderado se obtiene multiplicando el margen unitario de cada producto por su porcentaje de participación: Margen de contribución promedio ponderado = ($8 x .65) + ($45.25 x 0.20) + ($5 x 0.15) = $15.00 El punto de equilibrio para la mezcla sería de 3,200 unidades $48,000/$15 =3,200 Punto de equilibrio en unidades = Costo fijo Total Margen de contribución promedio ponderado Si se desea conocer cuántas unidades de cada línea de producto se encuentran en el punto de equilibrio, se multiplica el punto de equilibrio por el porcentaje de participación de cada uno: Cupcakes Supercupcake Palecupcake Total % de la venta 65% 20% 15% 100% Unidades punto de equilibrio 2,080 640 480 3,200 Estado de resultados Cupcakes Supercupcake Palecupcake Volumen total Ventas $52,000 $76,800 $ 7,200 $136,000 Costos variables $35,360 $47,840 $ 4,800 $ 88,000 Margen de contribución $16,640 $ 28,960 $ 2,400 $ 48,000 Costos fijos $ 48,000 Utilidad de operación $ - Estructura de costos de la empresa La estructura de costos de una organización se refiere a la proporción de costos fijos y variables que maneja, dicha estructura de costos varía de una industria a otra y del tipo de empresa que se trate. La palanca operativa El tipo de estructura de costos de una organización afecta directamente el nivel de riesgo con el que se opera, este riesgo se denomina palanca operativa. La palanca operativa es la manera en que la organización utiliza los costos fijos en su estructura de costos. Sirve para evaluar el grado de sensibilidad de la utilidad ante los cambios en los volúmenes de venta, es decir, cuánto se moverá la utilidad ante los cambios en los volúmenes de venta. Palanca operativa = Margen de contribución total Utilidad de operación Con una palanca grande, incrementos en las ventas incrementan en mucho la utilidad, pero si por el contrario las ventas bajaran, el impacto en la utilidad en forma negativa es mucho mayor. De ahí el riesgo de tener un apalancamiento alto. Ejemplo Suponga el caso de las empresas A y B, las cuáles presentan el mismo nivel de ventas y la misma utilidad, la diferencia entre la dos radica en su estructura de costos. La compañía A tiene mayor proporción de costos fijos que variables, mientras que la compañía B tiene mayor proporción de costos variables que fijos. Estado de resultados A B Ventas $2,000,000 100% $2,000,000 100% Costos variables $ 200,000 10% $1,100,000 55% Margen de contribución $1,800,000 $ 900,000 Costos fijos $1,200,000 60% $ 300,000 15% Utilidad de operación $ 600,000 $ 600,000 El cálculo de la palanca para las compañías A y B quedaría: La palanca de 3 significaría que a la utilidad le pasará tres veces lo que le pase a las ventas. La palanca de 1.5 significa que le pasará a la utilidad 1.5 veces lo que le ocurra a las ventas. Compañía Margen contribución ÷ Utilidad de operación = Palanca operativa A $1,800,000 ÷ $600,000 = 3 B $ 900,000 ÷ $600,000 = 1.5 Suponiendo que las ventas se incrementaran en 10% para las dos compañías. Para la Cía. A la utilidad aumentará un 30% (3 veces un 10%). En cambio la Cía. B se incrementará sólo 15%, (1.5 veces un 10%). A B Estado de resultados Original 10% de incremento Original 10% de incremento Ventas $2,000,000 $2,200,000 $2,000,000 $2,200,000 Costos variables $ 200,000 $ 220,000 $1,100,000 $ 1,210,000 Margen de contribución $1,800,000 $1,980,000 $ 900,000 $ 990,000 Costos fijos $1,200,000 $1,200,000 $ 300,000 $ 300,000 Utilidad de operación $ 600,000 $ 780,000 $ 600,000 $ 690,000 El incremento en la utilidad fue mayor en la compañía A 30% ($180,000/$600,000) que en la compañía B 15% ($90,000/$600,000). Suponiendo que las ventas descendieran 20%. Si utilizamos la palanca podemos inferir que la utilidad de A bajaría en 60% (3 veces 20%), mientras que la utilidad de B bajaría 30% (1.5 veces 20%). A B Estado de resultados Original 20% de disminución Original 20% de disminución Ventas $2,000,000 $1,600,000 $2,000,000 $1,600,000 Costos variables) $ 200,000 $ 160,000 $1,100,000 $ 880,000 Margen de contribución $1,800,000 $1,440,000 $ 900,000 $ 720,000 Costos fijos $1,200,000 $1,200,000 $ 300,000 $ 300,000 Utilidad de operación $ 600,000 $ 240,000$ 600,000 $ 420,000 La utilidad de A bajó de $600,000 a $240,000, es decir, 60% ($360,000/$600,000) y la utilidad de la compañía B bajó de $600,000 a $420,000 lo que representa una disminución de 30% ($180,000/$600,000). La palanca es una herramienta muy útil como simulador para analizar el efecto de los cambios en los volúmenes de ventas en la utilidad sin necesidad de elaborar un estado de resultados. Antes de tomar decisiones como el incrementar la capacidad instalada, automatizar los procesos y hacer inversiones en infraestructura que traen consigo incrementos en los costos fijos, se debe analizar el efecto en esos cambios en el apalancamiento y en las utilidades. Punto de equilibrio de ambas compañías: Costo fijo total ÷ Margen contribución porcentual = Punto de equilibrio A $1,200,000 ÷ 90% ($1800,000/$2,000,000) = $ 1,333,333.33 B $ 300,000 ÷ 45% ($900,000/$2,000,000) = $ 666,666.67 Un apalancamiento alto conlleva un punto de equilibrio elevado, ya que hace necesario vender más unidades para cubrir los costos fijos. La palanca en sí no es buena ni mala; sólo incrementa el riesgo de pérdida si bajan las ventas si se tiene un grado de apalancamiento grande, por lo que las empresas con una palanca alta deberán buscar que sus ventas estén en constante crecimiento y utilizar eficientemente su capacidad instalada, para así lograr que el apalancamiento trabaje a su favor como generador de utilidades.
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