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4.1 Tipos de evaluación de un proyecto de inversión 4.2 Aspectos comunes en los criterios de evaluación Yolanda Moreno Torres 4.1 Tipos de evaluación de un proyecto de inversión Evaluar proyectos de inversión implica estimar la rentabilidad y el promedio de tiempo de recuperación de proyectos para, a partir de dichos resultados, elegir los más adecuados para la empresa. Contar con modelos que permitan evaluar los proyectos permite facilitar la toma de decisiones al calcular el valor presente neto y la tasa interna de retorno, entre otros importantes índices. El primer paso para evaluar un proyecto de inversión es estimar el flujo de efectivo de cada proyecto, tal como la inversión inicial, los flujos de efectivo de operación anual y los flujos de efectivo de terminación del proyecto. Una vez determinados los flujos de efectivo es posible pasar a aplicar uno de los modelos de evaluación. Valor presente neto 01 Tasa interna de retorno 02 Indice de rentabilidad 04 Metodo de periodo de recuperaciòn 03 Cuatro modelos para evaluar proyectos de inversión Los modelos de análisis, para evaluar proyectos de inversión, permiten tomar mejores decisiones financieras a través de una evaluación previa. Valor Presente Neto (VPN) 01 El VPN es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo, por lo que este modelo mide el valor generado por una inversión. Para que un proyecto de inversión sea aceptado, debe contar con un VPN positivo. En caso el resultado sea contrario, no se debe apostar por el proyecto. Tasa Interna de Retorno (TIR) 02 La TIR busca dar con una tasa que permita al VPN llegar a un resultado igual a cero. No existe una fórmula matemática que permita calcular la TIR, por lo que la única manera de encontrarla es bajo prueba y error. Si la TIR excede el rendimiento requerido, la inversión puede ser tomada en cuenta. Método de Periodo de Recuperación El método de periodo de recuperación determina el tiempo que tomará recuperar la inversión inicial. Otro enfoque para comprender este modelo es verlo como la cantidad de tiempo que tomará llegar al punto de equilibrio. 03 Índice de Rentabilidad El índice de rentabilidad permite evaluar, de manera rápida, si el proyecto de inversión es viable. Esto se consigue determinando el valor obtenido entre beneficio en base al costo. Si bien el VPN es el modelo más empleado, no se puede determinar cuál modelo funcionará y cuál no. Lo importante es elegir el que mejor se adapte a cada negocio y sus necesidades. 04 4.2 Aspectos comunes en los criterios de evaluación Criterios utilizados para evaluar proyectos La evaluación de los proyectos, en sus distintos tipos, contempla una serie de criterios base que permiten establecer sus conclusiones. En función del campo, empresa u organización de que se trate, es que se emplearán una serie de criterios u otros que guarden relación con los objetivos estratégicos que se persigan. No existen criterios únicos, por lo general, los criterios surgen en función de la naturaleza de cada proyecto; sin embargo, en la mayoría de los casos, se toman en cuenta los siguientes cinco criterios definidos por la OECD para la cooperación internacional: la pertinencia, eficacia , eficiencia , impacto y sostenibilidad Pertinencia o relevancia Observa la congruencia entre los objetivos del proyecto y las necesidades identificadas y los intereses de la población e instituciones (consenso social). Eficiencia Medida en que se lograron o se esperan lograr los objetivos de la intervención, tomando en cuenta su importancia relativa. Eficacia Medida en que los recursos (insumos, fondos, tiempo, etc.) se han convertido en los resultados del proyecto. Este criterio es usual en el análisis costo-beneficio realizado en la evaluación Impacto Efectos de largo plazo positivos y negativos, primarios y secundarios, producidos directa o indirectamente por una intervención para el desarrollo, intencionalmente o no. Medida en que los cambios logrados por el proyecto continúan y permanecen en el tiempo a favor de la población y/o las instituciones, una vez que la intervención ha finalizado. Suele considerarse en las evaluaciones de impacto. Sostenibilidad Nota: Es fundamental considerar la evaluación desde las propias necesidades y alcances de las acciones para con la población meta. Bibliografía Banco Interamericano de Desarrollo (BID) (1997). Evaluación: Una herramienta de gestión para mejorar el desempeño de los proyectos. New York, USA: BID. Bobadilla Díaz, P., Del Águila Rodríguez, L. y Morgan, M. de la L. (1998). Diseño y evaluación de proyectos de desarrollo. Lima-Perú: Pact-USAID. Contreras, Eduardo y Diez, Christian (2015). Diseño y evaluación de proyectos: un enfoque integrado. J.C.Saez editor. Cuatro modelos para evaluar proyectos de inversión | Conexión ESAN. (s. f.). Recuperado 3 de mayo de 2022, de https://www.esan.edu.pe/conexion-esan/cuatro-modelos-evaluar-proyectos-inversion
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