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Universidad Nacional de San Martin Facultad de Ciencias Económicas Escuela Profesional de Económia Decisiones de Financiación Keey Jhosep Saravia Chavez Luis Fernando Urbina Puzcan Jhoel Nikita Saldaña Julca Daira Andrea Valdiviezo Rios INTEGRANTES: La Financiación FINANCIACIÓNFINANCIACIÓN 100 % Sin embargo, la financiación en general se refiere al proceso de proporcionar fondos o capital a personas, organizaciones o proyectos para apoyar sus actividades, operaciones o inversiones. La financiación puede tomar muchas formas, incluyendo préstamos, subvenciones, inversiones y crowdfunding, entre otros Gitman y Zutter (2014) definen la financiación como el conjunto de actividades que se realizan para obtener y administrar los recursos monetarios necesarios para llevar a cabo las operaciones de la empresa, con el objetivo de maximizar la rentabilidad y el valor para los accionistas. DECISIONESDECISIONES DE FINANCIACIÓNDE FINANCIACIÓN Las decisiones de financiación son aquellas que se refieren a cómo una empresa obtiene los recursos necesarios para financiar sus operaciones y proyectos. Estas decisiones son esenciales para el éxito a largo plazo de cualquier empresa, ya que afectan directamente la capacidad de la empresa para invertir en nuevas oportunidades, crecer y generar beneficios. DECISIONESDECISIONES DE FINANCIACIÓNDE FINANCIACIÓN Existen diversas opciones de financiación que una empresa puede considerar, y cada una tiene sus propias ventajas y desventajas. Algunas de las opciones más comunes incluyen: Financiación Propia Financiación Externa Emisión de Acciones Préstamos Determinación de la Tasa de Interés del Mercado Para comprender las fuerzas económicas que determinan (aveces influyen) los tipos de interés, primero debemos definir las tasas de interés. Una tasa de interés es un precio, es el costo de usar recursos ajenos y como el recurso ajeno que se usa en los mercados financieros es el dinero se suele decir que la tasa de intereses el costo del dinero (prestado). Tasa de interés https://docs.google.com/spreadsheets/d/1DUF2isFWsqVSYhbaACYtbgcLi_YjDqpE3GLQIVgkKQg/edit#gid=69851113 https://docs.google.com/spreadsheets/d/1DUF2isFWsqVSYhbaACYtbgcLi_YjDqpE3GLQIVgkKQg/edit#gid=69851113 KLR= K* + PI PRIMA INFLACIONARIA La prima por inflación es una tasa promedio de inflación futura esperada a lo largo de la vida de un valor emitido o por emitir. La prima de riesgo de incumplimiento es la diferencia entre la tasa de interés de los bonos del gobierno y la tasa de interés de los bonos corporativos del mismo vencimiento y comercio. Las tasas de interés aumentan a medida que aumenta el riesgo de incumplimiento. Los bonos de los gobiernos se consideran libres de riesgo de crédito o incumplimiento por ejemplo, los bonos del gobierno de (EE. UU. o Alemania) Prima de riesgo de Incumplimiento (PRI) Una prima que refleja el riesgo de tasa de interés. Será mayor a medida que aumente el número de años. Es difícil de medir porque parece cambiar con el tiempo. Aumenta cuando las tasas son más volátiles e inciertas, y disminuye cuando las tasas son más rentables. Prima de riesgo de Vencimiento (PRV) Supongamos que un inversor ha comprado bonos emitidos por una empresa a un plazo de 5 años y con una tasa de interés fija del 4%. El inversor espera recibir los pagos de interés y el pago del principal en la fecha de vencimiento del bono, después de los 5 años. Sin embargo, existe un riesgo de que la empresa no pueda pagar el principal en la fecha de vencimiento. Por ejemplo, si la empresa experimenta dificultades financieras durante el período de los 5 años, podría no tener suficiente efectivo para pagar el principal al vencimiento. Prima de riesgo de Vencimiento (PRV) Caso Practico Riesgo de la Tasa de Interés El riesgo de tasa de interés es especialmente relevante para los inversores que tienen posiciones en instrumentos financieros de deuda, como bonos y préstamos, que ofrecen un pago de intereses fijo. Estos inversores están expuestos al riesgo de que las tasas de interés suban, lo que puede reducir el valor de sus inversiones y disminuir sus rendimientos. Riesgo de la Tasa de Interés Supongamos que un inversor compra un bono con una tasa de interés fija del 5%. Sin embargo, si las tasas de interés aumentan en el futuro, los nuevos bonos emitidos tendrán una tasa de interés más alta. Si el inversor decide vender el bono antes de la fecha de vencimiento, podría tener dificultades para encontrar compradores dispuestos a pagar el precio original del bono, ya que los nuevos bonos emitidos tendrían una tasa de interés más alta. Caso Practico Por ejemplo, supongamos que la tasa de interés actual es del 5%, pero cuando llegue el momento de reinvertir, la tasa de interés ha disminuido al 2%. Esto significa que la empresa tendrá que aceptar una tasa de reinversión más baja de lo que esperaba originalmente, lo que afectará negativamente sus ingresos y ganancias. El riesgo es que la caída de las tasas de interés resulte en menores rendimientos cuando venza el bono y cuando se reinvierta el dinero. Riesgo de la Tasa de Reinversión Factores que Inluyen en el Nivel de la Tasa de Interes Tasa de Interes de Referencia Cuando el banco central aumenta la tasa de interés de referencia, se espera que las tasas de interés en general suban, lo que puede desacelerar el crecimiento económico. Por otro lado, cuando se disminuye la tasa de interés de referencia, se espera que las tasas de interés en general bajen, lo que puede estimular el crecimiento económico. Oferta de Dinero Cuando la oferta de dinero aumenta, se espera que las tasas de interés disminuyan, ya que hay más dinero disponible para prestar. Por otro lado, cuando la oferta de dinero disminuye, se espera que las tasas de interés aumenten, ya que hay menos dinero disponible para prestar y la demanda de dinero aumenta. DÉFICIT PRESUPUESTAL Si e l gobierno gasta mas que lo que obtiene por ingresos tr ibutar ios incurr irá en un déf ic it por lo que tendrá que prestarse para cubrir la diferencia. El endeudamiento incrementa la inf lación y provoca un aumento de la tasa de interés en general . DÉFICIT DEL COMECIO INTERNACIONAL Un défic it comercia l sostenido puede debi l i tar la moneda nacional , lo que también puede contr ibuir a un aumento en las tasas de interés. Una moneda debi l i tada puede hacer que los inversores extranjeros exi jan una tasa de interés más alta . CONSIDERACIÓN DE LOS PLAZOS, Y LAS EXPECTATIVAS Financiamiento Corto Plazo Largo Plazo Oferta y Demanda Aprovechar la demanda de determinados productos Desarrollar un proyecto Liquidez Menor riesgo de un incumplimiento de la deuda Mayor riesgo de incumplimiento de la deuda Efecto Menor tasa deinterés Mayor tasa de interés Expectativa de Inflación Alta Baja Efecto La tasa de interés a aumentar para compensar el riesgo de que la inflación disminuya el valor real de los pagos futuros. La tasa de interés disminuye ya que el riesgo de que la inflación disminuya el valor real de los pagos futuros es menor. ¿QUÉ ES UN CRÉDITO Y CUÁL ES SU COSTO? La palabra "crédito" tiene muchos significados en el mundo financiero, pero lo más habitual es que se refiera a un acuerdo contractual por el que un prestatario recibe una suma de dinero y este se compromete a devolver al prestamista en una fecha posterior, normalmente con intereses CRÉDITO El costo de un crédito se refiere al monto total que debes pagar por el préstamo que recibes. Es importante entender que este costo no solo incluye la tasa de interés que se cobra por el préstamo, sino también otros cargos y comisiones que pueden estar asociados con el crédito. ¿Cuál es el costo del crédito? Supongamos que una persona solicita un crédito de $10,000 a una tasa de interés del 10% anual, con un plazo de 1 año. En este caso, el costo total del crédito se calcula de la siguiente manera: Intereses = $10,000 x 10% = $1,000Costos adicionales (comisiones, seguros, etc.) = $500 Total del crédito = $10,000 + $1,000 + $500 = $11,500 En este ejemplo, el costo total del crédito sería de $11,500, es decir, la persona tendría que devolver al banco $11,500 al final del plazo de 1 año EJEMPLO Componentes que afectan el costo de los creditos ENTRE LOS MÁS COMUNES TENEMOS: Es el costo que se cobra por el préstamo del dinero. A mayor tasa de interés, mayor será el costo total del crédito. 1.Tasa de interés Es el de mayor trascendencia y el más fácil de identificar Tasa efectiva es igual a f (tasa nominal + capitalización) La tasa efectiva es un indicador financiero que refleja la verdadera tasa de interés que se está pagando por un crédito, ya que incluye no solo la tasa de interés nominal, sino también otros costos asociados, como comisiones, seguros, entre otros. 1.1 Tasa Efectiva Calcular el interés que se pagará por el crédito: Intereses = $10,000 x 10% = $1,000 Calcular los costos adicionales: Comisiones = $10,000 x 2% = $200 Seguro = $10,000 x 1% = $100 Sumar el interés y los costos adicionales: Intereses + Comisiones + Seguro = $1,000 + $200 + $100 = $1,300 Calcular la tasa efectiva anual: Tasa efectiva = $1,300 / $10,000 = 13% Supongamos que una persona solicita un crédito de $10,000 a una tasa de interés del 10% anual, con un plazo de 1 año. Además, se le cobra una comisión del 2% y un seguro del 1% sobre el monto del crédito. En este caso, la tasa efectiva se calcularía de la siguiente manera: 1. 2. 3. 4. EJEMPLO Comisión por apertura Comisión por desembolso Intereses moratorios Seguros Las comisiones o cargos por el costo total de los créditos son montos adicionales que se suman al capital prestado y a los intereses del crédito, y que el solicitante del crédito debe pagar a la institución financiera. Entre alguno de ellos tenemos : 2.Comisiones y cargos El plazo del crédito se refiere al tiempo que tienes para pagar el préstamo. A mayor plazo, es probable que la tasa de interés sea más alta y, por lo tanto, el costo total del crédito sea mayor. 3. Plazo del crédito Es un informe sobre las actividades financieras del solicitante, donde se destacan las solicitudes recientes de crédito, y el historial de pagos y deudas pendientes con otras entidades del sistema financiero. 4. Historial crediticio: Las retenciones en el crédito son un mecanismo utilizado por los prestamistas para asegurarse de que se cumplan ciertas condiciones antes de entregar el dinero del préstamo. Por ejemplo, si una empresa solicita un préstamo para financiar un proyecto, el prestamista puede retener una parte del monto del préstamo hasta que se complete el proyecto o se cumplan ciertos hitos específicos. En este caso, las retenciones protegen al prestamista en caso de que la empresa no cumpla con las condiciones acordadas y no pueda pagar el préstamo. 5. Las retenciones Es importante que estés informado y actualizado sobre las condiciones del mercado. Ten en cuenta que las instituciones financieras compiten entre ellas y si eres un buen cliente debes aprender a negociar las mejores condiciones de tu crédito. ¿CUÁLES SON LAS MODALIDADES DE COBRO DE INTERESES? Un cronograma de pagos es un documento que muestra el desglose de los pagos que se deben hacer en un préstamo, crédito u otra obl igación f inanciera. El cronograma de pagos incluye las fechas en las que se deben real izar los pagos, la cantidad que se debe pagar en cada fecha, y la composición de cada pago en términos de capital e intereses. Saldo capital : Es el dinero pendiente por pagar Amortizaciones : La devolución del préstamo recibido. Intereses: Precio que se cobra por el dinero prestado. Dentro del préstamo está el interés remuneratorio y el interés moratorio. Cuota: Es el pago en que se divide una deuda DEFINICIÓN1 2 ¿CUALES SON SUS PARTES? MODALIDADES DE PAGO . AMORTIZACIÓN CONSTANTE O PAGOS DECRECIENTES En la modal idad de amortización constante, la cantidad de capital que se amortiza cada periodo es constante, mientras que la cantidad de intereses disminuye gradualmente a medida que se va pagando el préstamo y el capital pendiente disminuye. a: cuota periódica constante Co: capital prestado i : t ipo de interés anual del préstamo n: número de períodos Imaginemos un préstamo con un capital in ic ial de 10.000 soles (Co), por el que nos cobra el banco un interés efectivo anual ( i ) del 3% y a pagar en 5 años (n) . El cuadro de amortización sería el que mostramos a continuación: VER SIMULADOR DE CRÉDITOS MODALIDADES DE PAGO AMORTIZACIÓN CON PAGOS IGUALES La amortización con pagos iguales, también conocida como sistema francés de amortización, es una modal idad de pago de préstamos en la que las cuotas que se abonan son iguales durante toda la duración del préstamo, pero cada cuota incluye una proporción creciente de amortización del capital y una proporción decreciente de intereses. a: cuota periódica constante Co: capital prestado i : t ipo de interés anual del préstamo n: número de períodos Imaginemos un préstamo con un capital in ic ial de 50.000 soles (Co), por el que nos cobra el banco un interés efectivo anual ( i ) del 10.25% y a pagar en 3 años (n) . El cuadro de amortización sería el que mostramos a continuación: MODALIDADES DE PAGO AMORTIZACIÓN CON PERIODO DE GRACIA NORMAL La amortización con periodo de gracia normal es un t ipo de pago de préstamos en el que se permite al prestatario un periodo de t iempo antes de comenzar a pagar las cuotas del préstamo. Durante este periodo, se pueden hacer pagos mínimos o incluso no se hace ningún pago, y los intereses pueden acumularse. Un vendedor de créditos me ofreció un prestamo de 100 soles a una tasa efectiva anual de 6%, y pagar solo 600 soles en mi primera cuota, lo cual me ayuda como respiro. Y mi cronograma de pagos quedaría así : MODALIDADES DE PAGO AMORTIZACIÓN CON PERIODO DE GRACIA TOTAL La amortización con periodo de gracia total es un t ipo de plan de pago de préstamos en el que se permite al prestatario no real izar pagos durante un período determinado, incluyendo los intereses que se hayan generado durante ese t iempo. Es decir , durante el período de gracia total , no se requiere ningún pago, lo que signif ica que tanto los pagos de capital como los intereses se diferirán hasta el f inal del período de gracia. Un ejemplo de amortización con periodo de gracia normal sería un préstamo estudiantil con un periodo de gracia de 1 mes. Supongamos que un estudiante solicita un préstamo de 10,000 soles, Durante el primer mes el estudiante no tendrá que hacer pagos y los intereses se acumularán. Después comenzará a pagar las cuotas mensuales. Supongamos que el préstamo tiene un plazo de 6 meses una tasa de interés del 6%. MODALIDADES DE PAGO MODALIDAD FLAT O MODALIDAD ADELANTADA La modal idad de pago flat es una forma de calcular los intereses de un préstamo o de una deuda. En esta modal idad, el interés se calcula sobre el monto total del préstamo durante toda la duración del préstamo, s in importar s i el capital adeudado disminuye debido a los pagos real izados por el prestatario. Mi amigo Omar, me ha prestado 500 soles, lo cual me propuso devolverle en los proximos 5 meses, con la condición de que cada mes me aplicaría una tasa de interés de 15%, es decir, todos los meses devolvería 75 soles. https://www.youtube.com/watch?v=G5OVOoPuNqM GRACIAS!!!
