MERCADO DE CAPITALES INSTITUCIONES - yesica Navarro

Vista previa del material en texto

1 
 
INSTITUCIONES DEL MERCADO DE CAPITALES 
MERCADO DE CAPITALES 
El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero donde se realiza la compra-venta de títulos valor, activos 
financieros de empresas y otras unidades económicas como son las acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo 
plazo. 
Mercado que capta los ahorros de las personas o entidades y las usa para financiar los proyectos de otros. 
Mercado integrado por participantes que compran y venden acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de 
que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios 
que generan rendimiento. 
Regulado por la Comisión Nacional de Valores a través de la Ley de Mercado de Capitales. 
 
FUNCIONES DEL MERCADO DE CAPITALES 
 Promueve la participación en el mercado de capitales de los pequeños inversores, asociaciones y 
organizaciones. 
 Fomenta el ahorro nacional y su canalización hacia el desarrollo productivo. 
 Promueve el acceso al mercado de capitales de las Pymes. 
 Fomenta la simplificación de los procedimientos para la negociación de usuarios, logrando una mayor liquidez y 
competitividad. 
¿CÓMO FUNCIONA? 
 
2 
 
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES 
 La Comisión Nacional de Valores (CNV) es el organismo oficial que se encarga de la promoción, supervisión y 
control de los mercados de valores de toda la República Argentina. 
 La dirección de la CNV está a cargo de un Directorio compuesto de cinco miembros designados por el Poder 
Ejecutivo Nacional. Deben ser personas de notoria idoneidad en la materia, por sus antecedentes o 
actividades profesionales. 
 FUNCIONES 
 Autoriza la oferta pública de títulos valores. 
 Lleva el índice general de los agentes de bolsa inscriptos en los mercados de valores. 
 Lleva el registro de las personas físicas y jurídicas autorizadas para efectuar oferta publica de títulos valores y 
establecer normas. 
 Fiscalizar el cumplimiento de las normas legales, estatutarias y reglamentarias. 
 Solicitar al Poder Ejecutivo Nacional el retiro de la autorización para funcionar cuando las instituciones bajo 
su control no cumplan con las funciones que le asigna esta ley. 
 Velar por la transparencia de los mercados y la correcta formación de precios 
 Promover y fortalecer la igualdad de trato y de participación de sus integrantes. 
INSTITUCIONES DEL MERCADO DE CAPITALES 
1. Bolsa de comercio: 
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires (B.C.B.A.) fue fundada el 10 de julio de 1854, es la mayor bolsa de valores y 
principal centro de negocios y finanzas de la Argentina. Sus transacciones son básicamente acciones de importantes 
multinacionales extranjeras y nacionales, bonos, divisas y contratos de futuros. 
Se trata de una asociación civil sin fines de lucro, dirigida por representantes de los diferentes sectores del y 
supervisada por la Comisión Nacional de Valores. Cuenta con un Tribunal de Arbitraje General para arbitrar y mediar 
diferencias entre los participantes de la Bolsa. 
Indicadores de su desempeño son los índices Burcap, Merval, Índice General de la Bolsa, MAR, Indol e Indol 
mayorista. 
Las empresas que desean cotizar sus acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires deben informar 
trimestralmente sus estados contables y aportar toda información relevante. 
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires puede suspender la cotización de valores cuando considere que ello resulta 
necesario para controlar o prevenir alteraciones anormales en los precios. 
Son espacios físicos donde se reúnen oferentes y demandantes de productos y servicios… 
2. Mercado de valores 
Los Mercados de Valores deben constituirse como sociedad anónima con acciones nominativas endosables o no, y 
estar adheridas a una Bolsa de Comercio. Sólo pueden permitir la negociación de títulos valores cuya cotización 
hubiese sido autorizada por la Bolsa de Comercio que integren y las que deban realizarse por orden judicial. Deben, 
asimismo, dictar las normas necesarias para asegurar la realidad de las operaciones efectuadas por los Agentes de 
Bolsa, con terceros, y las Sociedades de Bolsa, cuyos registros llevan. 
En otras palabras, son entidades privadas constituidas como sociedades anónimas. Registra, monitorea y liquida las 
operaciones negociadas por sus accionistas, y garantiza alguna de esas operaciones. 
FUNCIONES: 
Reúnen exclusivamente a quienes operan con los títulos valores cumpliendo con las siguientes funciones: 
→ Establecer requisitos para la fase de negociación de títulos valores y controlar el cumplimiento de las 
disposiciones legales; 
→ Asegurar la veracidad de las operaciones concertadas y garantizar las liquidaciones de las mismas si 
corresponde. 
3 
 
 
3. Caja de valores 
El mercado de valores de Buenos Aires creó una caja de valores. 
Es la única depositaria del país que bajo la figura del deposito colectivo efectúa la custodia de valores negociables 
tantos públicos como privados facilitando las transacciones de los mismos en el marco de seguridad y privacidad 
exigido por la ley. 
La caja de valores es el principal accionista del mercado de valores. 
En esta caja cada comitente (persona) se le abre una cuenta a su nombre, en la cual puede controlar en tiempo real 
el estado de su inversión. 
La casa central se halla en Buenos Aires y existen sucursales en Córdoba, Mendoza, Rosario y Santa Fe. 
4. Banco de valores 
El Banco de Valores tiene como objetivo fundacional contribuir al desarrollo del Mercado de Capitales Argentino y es 
por ello que ha asumido un rol protagónico en la estructuración y colocación de títulos valores. 
Brinda un servicio integral a las empresas estructurando operaciones que representan un adecuado equilibrio en la 
relación riesgo-rendimiento para los inversores. 
El Mercado de Valores de Buenos Aires es su fundador. 
Autorizada para funcionar como banco comercial por el Banco Central de la República Argentina. 
5. Agentes de bolsa 
Son intermediarios. Personas físicas o jurídicas autorizadas por la CNV para la inscripción dentro de los registros para 
ejercer actividades de negociación, colocación, distribución, corretaje y custodia de los valores negociables. 
Deben justificar su idoneidad para el cargo mediante un examen de capacitación. 
Para actuar deben cumplir con los requisitos que impone la comisión nacional de valores e inscribirse en el registro. 
Deben guardar secreto de las operaciones que realicen por cuenta de sus comitentes. 
Los Mercados de Valores tienen facultades disciplinarias sobre los agentes de bolsa, pudiendo aplicar 
apercibimientos, suspensiones o revocación de la inscripción para actuar a los mismos. 
Un agente de bolsa debe tener capacidad para comerciar y mayoría de edad, no padecer de impedimentos legales ni 
incompatibles por antecedentes penales quiebras fraudulentas u otros factores que hagan desconfiar de su aptitud y 
honestidad. 
Para acreditar su solvencia económica-financiera el aspirante a agente debe presentar una declaración patrimonial. 
6. sociedades de bolsa 
Sociedad de valores es un término que designa un tipo de empresa de servicios de inversión (intermediario 
financiero) autorizada por el Ministerio de Economía, cuyas principales funciones son la intermediación de productos 
financieros, gestión de carteras de activos financieros, asesoramiento financiero. 
Estas sociedades pueden operar en bolsa tanto por cuenta propia como por cuenta ajena. 
Las Sociedades de Valores deben estar inscritas en los correspondientes registros de la Comisión Nacional de 
Valores, tras su constitución e inscripción en el Registro Mercantil y deberá comunicarle a ésta, cada suscripción y 
transmisión de las acciones integrantes de su capital de que tenga conocimiento. 
Las Sociedades de Valores podrán ser miembros de una o varias de las Bolsas de Valores y deberán incluir en su 
denominación social Sociedad de Valores y Bolsa. Deben ser sociedades anónimas y las acciones integrantesde su 
capital social deben tener carácter nominativo. 
4 
 
ATRACTIVO PARA AHORRISTAS. 
En Bolsa y Mercados Argentinos (BYMA) -el mercado que surgió en 2017 de la fusión de la Bolsa de Comercio de 
Buenos Aires con el Mercado de Valores (Merval)-, el volumen promedio diario de operaciones con instrumentos de 
renta fija creció de $2241 millones en 2015 a $4415 millones en 2016 y $8825 millones en 2017. Y solo en los 
primeros tres meses de este año ya supera los $11.455 millones. 
Lo mismo ocurrió en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), donde se colocaron gran parte de las nuevas emisiones 
corporativas, provinciales y soberanas. Más allá de que un 30% del volumen negociado representa el crecimiento de 
las Lebac, los montos aumentaron de US$135.831 millones en 2015 a US$522.017 millones en 2017. Solo en los dos 
primeros meses de este año se operaron US$165.754 millones.