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PATRIMONIO NETO 
El PN es el residual del activo-pasivo. Es la proporción del Activo que corresponde a los dueños o titulares de la 
empresa 
Componentes básicos: Aportes de los propietarios y Resultados 
En las S.A. está compuesto por Acciones con derecho a (derechos de los accionistas): 
• Voto 
• Participación en las ganancias 
• Participación en los activos liquidados 
• Derechos de preferencia para adquirir nuevas emisiones de acciones 
• Limitación en el compromiso con terceros. 
Tipos de acciones 
• Acciones ordinarias: otorgan derecho a voto. Pueden conferir un solo voto o votos múltiples (Hasta 5 por 
título) 
• Acciones preferidas: 
o En general no tienen derecho a voto 
o Tienen un porcentaje predeterminado y estable de dividendos 
o Tienen preferencia en el cobro de dividendos y en la liquidación de activos respecto de las acciones 
ordinarias 
o Tienen en general un valor de redención, y pueden o no ser convertibles en acciones ordinarias 
Según el momento en que los accionistas aportan efectivamente los bienes a la sociedad, podemos tener: 
• Acciones suscriptas: al suscribir el compromiso de aporte 
• Acciones integradas: al integrar o pagar las acciones suscriptas 
También podemos distinguir 
• Acciones en circulación: acciones en manos de los accionistas 
• Acciones propias en cartera: regularizadora del PN 
Aportes de los propietarios 
Las acciones en Argentina deben emitirse con un valor nominal (VN), que es el valor que está escrito en las mismas, 
y puede o no coincidir con el valor de integración. El mismo es una medida de protección para los acreedores porque 
garantiza un valor mínimo de aporte. Al emitir nuevas acciones la sociedad puede pedir por ellas a quienes deseen 
adquirirlas un precio igual, superior o inferior a su valor nominal. La diferencia entre el precio de colocación de las 
nuevas acciones que se emiten y su valor nominal es una cuenta que forma parte del capital social: Prima o descuento 
de emisión (o emisión sobre o bajo la par): 
• Prima de emisión: los accionistas pagan mas que el valor nominal por acción 
• Descuento de emisión: los accionistas pagan menos que el valor nomila por acción 
Registro de compra de acciones con precio al mismo valor nominal. A LA PAR 
Caja/ accionistas $10.000 
Acciones en circulación $10.000 
 
Registro de compra de acciones con precio mayor al valor nominal. SOBRE LA PAR 
Caja/ accionistas (A) $30.000 
(PN, C) Acciones en circulación $10.000 
(PN+, C) Prima de emisión $20.000 
 
Registro de compra de acciones con precio menor al valor nominal. BAJO LA PAR 
Caja/ accionistas (A) $7.000 
Descuento de emisión (RegPN) $3.000 
(PN) Acciones en circulación $10.000 
Esto ocurre en ciertas circunstancias en la Argentina. Lo vamos a utilizar como regularizador del PN 
Emisiones posteriores: Dilución. 
Las Primas de Emisión tienen por finalidad mantener la equidad entre aportes de igual VN pero efectuados en 
diferentes momentos. Si no existiera la Prima de Emisión se produciría lo que se conoce como Dilución 
Anticipos irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital 
• Se incluye dentro del PN dentro del rubro “Aportes de los propietarios” y deben tener contrapartida 
simultánea en caja o bancos (es decir, integrarse en ese momento). 
• Son aportes realizados por los accionistas pero que aún no se ha capitalizado, es decir, no se ha 
aumentado el capital legal. 
• Lo entregan los socios o terceros para aplicarse al pago de acciones a emitir en el futuro. 
• Deben ser aprobados por la próxima Asamblea de Accionistas. 
• Son irrevocables para quien los efectúa. 
• Si no se dan estos requisitos, el aporte se considera un PASIVO. 
Registración 
Caja/ Banco $10.000 
Anticipos irrevocables a cuenta de 
futuros aumentos de capital(PN+) 
 $10.000 
Ajuste de capital 
• Es una cuenta que se origina en la reexpresión por inflación del Capital aportado por los propietarios. 
• Surge de lo establecido en las normas de nuestro país cuando se aplica el ajuste por inflación de los estados 
contables. 
• Su importe es el que corresponde al monto del Capital ajustado por inflación menos el Valor Nominal del 
Capital. 
Ejemplo: Una empresa tiene al 31-12-15 un Capital Social compuesto por 10.000 acciones de VN $1 c/u. La inflación 
del año 2016 es del 35%. No se realiza ningún otro aporte de Capital durante 2016. 
Composición del PN 
Acciones en circulación 
Ajuste de capital 
10.000 
3.500 (*) 
(*)10.000x1,35-10.000 
Reducción del capital 
• Sin reembolso para los accionistas (reducción para absorber pérdidas) 
o VOLUNTARIA 
▪ Lo resuelve la asamblea 
▪ No cambia el total del PN 
▪ Si existe en el PN, se utiliza para la absorción en primer lugar la cuenta “Ajuste de 
Capital” 
o OBLIGATORIA 
▪ La reducción es obligatoria cuando las pérdidas insumen las reservas y el 50% del Capital 
(Art. 206 de la ley 19.550). 
▪ Para calcular el 50% se considera como “Capital” a los Anticipos Irrevocables y las Primas 
de Emisión. 
▪ No cambia el total del PN. 
• Con reembolso a los accionistas 
▪ Se trata de una situación verdaderamente extraordinaria durante la vida de una empresa. 
▪ Se debe cumplir con una serie de requisitos que establece la Ley General de Sociedades 
Nro. 19.550 
▪ Se les devuelve a los accionistas (en forma proporcional a su tenencia) el importe de la 
reducción del capital. 
o PERMANENTE 
Acciones en circulación 
Prima de emisión 
Resultados acumulados 
$50 
$25 
$225 
 
Caja $300 
 
o TEMPORARIA 
Compra (la empresa le ofrece a los accionistas comprarles las acciones por un 
tiempo) 
Acciones en cartera 
Resultados acumulados 
$200 
$1.000 
 
Caja $1.200 
 
Venta 
Caja 
Acciones en cartera 
$1.400 
 
 
$200 
Prima de emisión $1.200 
Distribución de los RNA 
Dividendos en efectivo 
• Tienden a ser estables 
• No son automáticos: requieren aprobación Asamblea de accionistas (Declaración y Pago) 
• Resultados acumulados ≠ Efectivo 
• Costo para los accionistas 
Dividendos en acciones 
• Es una capitalización de resultados. 
• Aumenta la cantidad de acciones en circulación (reduce el valor por acción) 
Ganancias reservadas / Reservas: constituyen ganancias retenidas con un destino específico, no cambian el monto 
total del PN y pueden clasificarse de la siguiente forma: 
• Obligatorias: 
o Ley (Reserva Legal). Ley 19.550 Art. 70: 5% de la ganancia del ejercicio hasta llegar al 20% del capital 
o Contrato Social (Reserva Estatutaria) 
• Voluntarias: 
o Asamblea (Reserva Facultativa) 
SPLIT Y CONTRASPLIT 
Split: división de acciones 
Relación entre Split y dividendos en acciones 
• Se emiten más acciones sin ingreso de activos 
• Las nuevas se distribuyen proporcionalmente a los accionistas originales 
• El valor del patrimonio queda igual, pero al haber más acciones el valor por acción disminuye en la 
proporción de la nueva emisión 
• No se produce dilución