6 RESUMEN FINAL (4)pdf

Vista previa del material en texto

INVERSIONES 
Tipos de inversiones 
• CORRIENTES 
o Moneda extranjera, oro 
o Plazos fijos 
o Acciones en cotización 
o Fondos comunes de inversión 
o Títulos públicos con cotización 
o Commodities (trigo, azúcar) 
• NO CORRIENTES 
o Moneda extranjera, oro 
o Títulos públicos con cotización 
o Commodities 
o Participación permanente en otros entes 
▪ Control 
▪ Influencia significativa 
▪ Sin influencia 
Objetivos de las inversiones 
• CORRIENTES: mantenimiento del valor real (inflación), generación de rentabilidad (intereses o dividendos), 
liquidez, etc. 
• NO CORRIENTES: Estrategias de integración, diversificación, control de calidad, etc. 
Inversiones corrientes 
Valuación de la inversión en acciones cotizantes 
• COMPRA -> Costo de adquisición (precio de compra + gastos necesarios) 
• COBRO DE DIV EN EFECTIVO -> ganancia del período 
• CIERRE DEL BALANCE -> valuación al valor neto de realización (VNR) 
VNR: precio contado + ingresos adicionales – costo de venta 
TIPO DE INVERSIÓN Participación en el capital 
de la controlada 
Valuación en EECC de la 
inversora 
Exposición en 
 
Corriente No Adquisición: al costo 
Cierre del balance: al VNR 
Inversiones 
corrientes 
No corriente Minoritaria 
(< al 20%) 
Adquisición: al costo 
Cierre del balance: al costo 
histórico 
Inversiones no 
corrientes 
No corriente Influencia significativa 
(20%<x<50%) 
VPP 
Valor Patrimonial Proporcional 
Inversiones no 
corrientes 
NO corriente Mayoritaria 
(> al 50%) 
VPP 
Valor Patrimonial Proporcional 
Inversiones no 
corrientes y EECC 
CONCEPTOS 
• Tenedora o inversora: empresa que mantiene en su activo acciones de otra. 
• Emisora: empresa cuyas acciones pertenecen a otra compañía. 
• Controlante: Empresa tenedora que detenta el control (+50% votos) de otra compañía. 
• Controlada: Empresa emisora cuyas acciones pertenecen a una controlante. 
VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL (Equity Method) 
1. Metodología al momento de adquisición: Se calculan los valores corrientes (VC) de los activos identificables 
de la empresa emisora y se les restan los pasivos a sus valores de cancelación. Esto nos da un valor del PN 
de la emisora a valores corrientes. Al valor de PN a valores corrientes, se le aplica el % de adquisición de la 
inversora, sobre el total de acciones de la empresa emisora. Este valor representa el VPP de la inversión en 
la empresa compradora. 
La diferencia entre el valor efectivamente pagado, y el valor calculado en el punto anterior se considera como valor 
llave. Se expone en el rubro Inversiones y es amortizable (En Arg. como máximo se puede amortizar en 20 años). 
Cuando el valor llave es negativo (el valor pagado es inferior al VPP), se puede optar por considerar la diferencia 
como un resultado positivo del período. 
2. Metodología al cierre del balance: La empresa inversora aplica el % de su tenencia accionaria sobre el valor 
de las ganancias o pérdidas de la empresa emisora. La diferencia se computa en el valor de la inversión y en 
el resultado del ejercicio de la empresa inversora. 
3. Metodología en el cobro de dividendos en efectivo: reduce el valor de la inversión en el activo de la inversora. 
(A+ caja, A- inversión). El cobro de dividendos en acciones (transacción cualitativa), no modifica el valor de 
la inversión en el activo de la inversora. 
4. Metodología en los sucesivos resultados del ejercicio: de la emisora (si son ganancia) aumentan el valor de 
la inversión de la inversora y registran un resultado positivo en su estado de resultados. Si se trata de un 
resultado negativo, este reduce el valor de la inversión y registra en resultado negativo en el ER de la 
inversora. Ambos en la proporción de su tenencia accionaria 
Valor de acciones 
• Valor de Mercado: Sólo compañías de capital público (acciones cotizan en bolsa). El valor de cotización de 
la acción multiplicado por la cantidad de acciones en circulación representa el valor de mercado del PN de 
la empresa. 
• Valor contable: para compañías de capital privado (acciones no cotizan en bolsa) y capital público. El valor 
contable de las acciones de la empresa surge de dividir el total del patrimonio neto contable por el total de 
acciones en circulación. 
• Valor corriente: La diferencia entre el valor corriente de los activos identificables (activos contables), menos 
el valor de mercado de los pasivos, representa el valor corriente del patrimonio neto. (Diferencias por inflación 
y por valuación al costo histórico). 
• Valor de adquisición de acciones: Puede o no coincidir con alguno de los 3 anteriores. Los compradores 
pueden estimar el valor de las acciones a adquirir de manera diferente al del mercado, a los valores corrientes 
o al valor contable. 
El valor de la inversión en la inversora: Está compuesto por el VPP contable + el ajuste a valores corrientes. 
La diferencia entre el valor anterior y el precio de compra: 
• >0 se registra en el rubro inversiones no corrientes: llave de negocio (amortizables) o como resultado 
negativo 
• <0 se registra una llave negativa (regularizadora de la inversión) o un resultado positivo del ejercicio 
 
ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 
Requisitos para conformar un consolidado 
• Mayoría de votos (>50%) para formar la voluntad social en asambleas ordinarias 
• Estados consolidados con información complementaria a los EECC de la ocntrolante con al misma fecha de 
cierre 
• Los EECC de controlante y controlada deben tener misma fecha de cierre (< a 3 meses) y similares criterios 
de valuación. 
El objetivo es reportar información como si se tratara de un solo ente. 
Método de consolidación 
• En el balance consolidado: 
o La inversión en el activo de la controlante se reemplaza por los activos y pasivos de la controlada 
o Debe reconocerse por separado la porción de la participación o capital minoritario, como una cuenta 
acreedora que se presenta entre el pasivo y el patrimonio neto del balance consolidado. Refleja la 
porción del patrimonio neto que corresponde a los accionistas minoritarios de la controlada. 
• En el estado de resultados: 
o Se elimina el resultado atribuido a la controlada y se reemplaza por las diferentes líneas de resultados 
en el Estado de Resultados Consolidado. 
o El resultado atribuible a la participación o capital minoritario se segrega, y se muestra restando (si es 
ganancia) o sumando (si es pérdida) en el Estado de Resultados consolidado. 
Deben además eliminarse todas las transacciones no trascendidas a terceros (intercompany) como: créditos y deudas 
de saldos recíprocos, resultados no trascendidos a terceros que estén contenidos en saldos finales de activos 
Consolidación en Negocios Conjuntos (UTE- Joint ventures) 
Es un acuerdo contractual que no otorga personalidad jurídica (AC, UTE, etc.) en virtud del cual dos o mas partes 
desarrollan una actividad económica.” (RT 14) El negocio conjunto debe preparar estados contables completos a 
pesar de no ser un ente jurídico individual. Cada participante con control debe consolidar en forma proporcional a 
su tenencia. Se calcula para cada parte su proporción y las incluirá en sus estados patrimoniales consolidados. La 
metodología de consolidación es similar que para las inversiones en otras sociedades controladas o vinculadas. 
Arrendamiento financiero (Capital/financial leasing) 
Características 
• Se transfieren los riesgos y costos de mantenimiento del activo al arrendatario. 
• El arrendatario se obliga a pagar cuotas en carácter de alquiler, que incluyen el valor corriente del bien más 
una carga financiera. 
• Al finalizar el período de arrendamiento el arrendatario tiene la opción de compra. 
Tratamiento contable: similar a una compra financiada. 
• Valor de transferencia: costo de compra al contado o valor presente descontado de las cuotas pactadas el 
que sea menor.