2 Macroeconomia - Resumenes Bernanke Frank PT 2 (11)

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● Búsqueda por parte de ahorradores y sus asesores de elevados 
rendimientos lleva a los mercados de bonos y de valores a destinar 
los fondos a los fines que tienen aparentemente más probabilidades 
de ser productivos 
Reparto del riesgo y diversificación: 
● Muchos proyectos de inversión sumamente prometedores son 
también muy arriesgados 
● Ahorradores generalmente son reacios a grandes riesgos ⇒ Si no se reduce el 
riesgo de alguna manera de inversiones riesgosas, estas no van a conseguir 
fondos que necesitan recaudar 
● Mercados de bonos y de acciones ayudan a reducir el riesgo ⇒ Permite a los 
ahorristas diversificar sus inversiones financieras ⇒ Diversificación de 
cartera ⇒ Consiste en repartir la riqueza de una persona entre diferentes 
inversiones financieras para reducir el riesgo total 
● Diversificación permite que los proyectos que son arriesgados, pero 
que merecen la pena, obtengan financiación sin que cada ahorrador 
tenga que asumir demasiados riesgos 
● Una manera de diversificar muy comoda para la gente común ⇒ Comprar 
bonos y acciones de forma indirecta, a través de fondos de inversión ⇒ 
Intermediario financiero que vende al publico participaciones en sí mismo y 
utiliza los fondos obtenidos para comprar una amplia variedad de activos 
financieros 
LOS MOVIMIENTOS INTERNACIONALES DE CAPITALES 
● No solo existen oportunidades económicas dentro de las fronteras nacionales 
⇒ A veces destino más productivo de los ahorros se encuentra en el extranjero 
⇒ Al mismo tiempo, mejor forma de diversificar puede ser la compra de bonos 
y de acciones de varios países 
● Mercados financieros donde prestatarios y prestamistas son de diferentes 
nacionalidades ⇒ Mercados financieros internacionales ⇒ Se diferencian 
de los nacionales en un importante aspecto: transacciones internacionales 
están sometidas a las leyes y regulaciones de dos países como mínimo ⇒ Por 
lo tanto, las dimensiones y la vitalidad de los mercados financieros 
internacionales dependen del grado de cooperación económica y 
política entre los países 
● Para analizar mercados financieros internacionales ⇒ Útil comprender 
que la concesión de préstamos equivale en términos económicos a la venta de 
un activo real (como suelo o máquinas, los cuales en lugar de rendir intereses 
o dividendos, los prestamistas obtienen valor de alquiler) o financiero (bonos y 
acciones) 
● Compraventa internacional de activos reales y financieros ⇒ movimientos 
internacionales de capitales ⇒ Dos perspectivas: 
○ Desde la perspectiva de nuestro país: 
■ Compra de activos de nuestro país por parte de extranjeros ⇒ 
Entradas de capital 
■ Compra de activos extranjeros por parte de ahorristas de nuestro 
país ⇒ Salidas de capital 
● Diferencia entre: 
○ 𝐸𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 − 𝑆𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 𝐸𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 
○ 𝑆𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 − 𝐸𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 𝑆𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙