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ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS – CLASE 24 Finanzas ADMINISTRACIÓN FINANCIERA La función financiera se ocupa de administrar los flujos de fondos de la empresa. El flujo de fondos o de caja representa los ingresos y egresos en un período determinado. Busca optimizar tanto la captación de fondos como la aplicación de los mismos - Cada división, para el logro de sus objetivos, debe comprometer fondos de la empresa; por eso se puede decir que cada división es un ente demandador de fondos. - El administrador financiero debe, al momento de generarse las demandas, decidir cuáles de ellas son determinantes para el logro de los objetivos empresariales. - Entonces, uno de los dilemas que debe sortear el Administrador Financiero es el de asignar los “fondos escasos”. Responsabilidades El administrador financiero tiene la responsabilidad de: - Desarrollar, recomendar y ejecutar una estrategia financiera que soporte las demás estrategias de negocios - Diseñar e implementar procesos que aseguren que los funcionarios clave, dispongan de la información correcta para la toma de decisiones - Asegurar una efectiva y eficiente administración de los recursos Objetivo: Crear VALOR para los accionistas El valor de una compañía está representado por el precio de mercado de las acciones porque nos permite ver el desempeño real del negocio. Este, a su vez, es una función de le las decisiones sobre: 1. Inversiones (Asignación de fondos) La empresa aumenta su capital cuando invierte en sus activos, ya sean tangibles o intangibles. El capital está constituido por todos los bienes utilizados para la producción: terrenos, edificios, maquinaria, instalaciones, marcas, equipos, etc. La inversión es la asignación de capital a diferentes propuestas, cuyos beneficios se obtendrán en el futuro. Por lo tanto, necesariamente involucran un riesgo. Cuando se presentan varias alternativas de inversión, hay que evaluarlas financieramente para poder decidir cual resulta la más atractiva. Rentabilidad La rentabilidad es la capacidad de generar rendimientos. El ROI es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversión, es decir, la variación que ha experimentado el valor de un activo durante un cierto periodo de tiempo y su cálculo obedece a la relación entre la ganancia obtenida y los recursos utilizados para obtener dicha ganancia. Cuanto retornó por cada peso que yo puse en la inversión. Por mas que no hubiese inflación, no es lo mismo recibir el valor hoy, que dentro de un periodo dilatado en el tiempo. 2 Política de Dividendos - La política de dividendos es la decisión sobre la retribución a la inversión, que se otorga en proporción a la cantidad de acciones poseídas. - Es el reparto de las utilidades obtenidas por la empresa durante un período determinado. - Puede decidirse distribuir el total de las utilidades o solo una parte de ellas. - Puede hacerse en dinero o en acciones. Si se reparten en dinero, por cada acción poseída se recibirá cierta cantidad de dinero. Si se reparten dividendos en acciones, se recibirá una acción por cada x acciones. - La decisión de pagar dividendos a los accionistas es adoptada por la Asamblea General de Accionistas, que a su vez indica la periodicidad y forma de pago de los mismos Como vamos a dividir las ganancias de la empresa. Por ejemplo: tengo que pagarles a los accionistas, a los dueños, y en algunos casos un % va a ir a los empleados. 2. Financiamiento (obtención de fondos) Existe una amplia variedad de fuentes de financiamiento, cada una de las cuales tiene diferentes características tales como costo, vencimiento, disponibilidad, gravámenes, etc. Se debe determinar la mejor mezcla o combinación, considerando: • Permanencia de los fondos: deuda a corto y largo plazo (liquidez) • Fuentes a las que se recurrirá y garantías que se ofrecerán. Las fuentes de financiación pueden ser propias (aportes de capital, beneficios no distribuidos) ó ajenas (préstamos bancarios) 3. Administración de bienes - Una vez que se adquieren los bienes y se obtiene el financiamiento, hay que administrarlos de manera eficiente. - El administrador financiero se ocupa más de los activos corrientes que de los activos fijos, cuya administración recae más sobre los gerentes operativos que son los que utilizan esos bienes. - El activo corriente, también llamado activo circulante o líquido, es el activo de una empresa que puede hacerse líquido (convertirse en dinero) en menos de doce meses. Como, por ejemplo, el dinero del banco, los valores comercializables, los inventarios. - Determinar el nivel apropiado de liquidez es parte de la Administración de Bienes. Por ejemplo, el banco tiene lingotes de oro, que puede convertirlo rápidamente en dinero, es decir que es muy líquido por su facilidad para convertirse en capital. VALOR TIEMPO DEL DINERO El valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo a una fecha futura. El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores: • Inflación: Aumento generalizado de precios que hace que el dinero pierda poder adquisitivo • Riesgo: no hay certeza sobre el futuro • Oportunidad: puedo utilizarlo para otra cosa • Interés: es el precio que se paga por el uso del dinero. Renta del Capital
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