ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO(1)

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República Bolivariana de Venezuela
Universidad de Los Andes
Núcleo "Rafael Rangel"
Departamento de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables
Administración del Capital
de Trabajo
Bachiller:
Areanny Carrasquero
Cédula: 27.757.712
1) Existen dos conceptos principales de capital de trabajo: capital de trabajo neto y capital de
trabajo bruto
El capital de trabajo neto se refiere a la medida en que las empresas están protegidas de los
problemas de liquidez, el capital de trabajo neto es la diferencia entre el activo corriente y el
pasivo corriente; por su parte el capital de trabajo bruto es el valor total de los activos
corrientes de la empresa, el capital de trabajo bruto no puede utilizarse solo ya que no ofrece
una imagen completa de la salud financiera de la empresa, trabaja de la mano con el capital
de trabajo neto ambos miden la salud financiera así como utilizar los recursos a corto plazo de
manera eficiente.
El capital neto de trabajo ayuda a mejorar cada uno de los activos y pasivos corrientes de la
entidad de tal manera que se mantengan en un nivel aceptable. Por ejemplo en inversiones
Rosario una pequeña entidad de venta de víveres se aplica este concepto ya que para iniciar
actividades tuvo que manejar un mínimo de capital, es decir, el capital necesario para iniciar
operaciones antes de recibir ingresos. El capital neto de trabajo centra su atención en los
flujos de efectivo, cuentas por pagar e inventario, normalmente estos no se hallan
sincronizados de alli que surge la necesidad de contar con cierto nivel de capital de trabajo
pues las entradas de efectivo son menos predecibles, el efectivo es el activo más líquido y el
menos predecible es el inventario ya que las ventas pueden sera a crédito originando cuentas
por cobrar, en cambio las salidas son más predecibles porque cuando se contrae una deuda
se conoce desde el principio cuando vence el crédito, por ello cuando la empresa no puede
coincidir en las entradas con las salidas es necesario que las de entrada en este caso los
activos corrientes superen a los desembolsos.
2) En finanzas, el capital de trabajo es sinónimo de activos corrientes. La administración del
capital de trabajo se refiere al manejo de los activos corrientes de una empresa junto con el
financiamiento ( en especial pasivos corrientes) necesarios para apoyar a los activos
corrientes:
La mayoría de compañías no pueden financiar el ciclo operativo con financiamiento de
cuentas por pagar, es cuando se recurre a la financiación de capital de trabajo, ya que para
que una entidad pueda operar requiere de recursos a corto plazo que le permitan cubrir las
necesidades a tiempo. El financiamiento de capital de trabajo se lleva a cabo de acuerdo a
varios factores, ya sean activos permanentes o temporales; o si es una compañía estacional.
Por ejemplo en inversiones Rosario debe contar con capital de trabajo para financiar la
acumulación de inventario estacional que se da en fechas cercanas a la época navideña, pero
también ocurre en negocios que no son estacionales debido a que experimentan meses en los
que las órdenes son inusualmente altas, esto quiere decir que a lo largo del año hay un capital
mínimo que nunca desaparece pero también existe un capital de trabajo temporal que
incrementa cuando el negocio esta en período de mucha actividad económica por lo que el
capital mínimo con lo que se puede trabajar a lo largo del año cuando no hay muchas ventas
se deberá financiar con deuda de mediano y largo plazo. En cambio el capital de trabajo
temporal debe financiarse con deuda a corto plazo debido a que con ello se financia el período
estacional, termina y se paga el crédito de corto plazo.
3) Al determinar la cantidad apropiada o nivel apropiado de los activos corrientes, la
administración debe considerar la compensación entre rentabilidad y riesgo. A mayor nivel de
activos corrientes mayor liquidez de la empresa, si todo lo demás permanece igual. Con mayor
liquidez hay menor riesgo, pero también menor rentabilidad:
La rentabilidad de una empresa es calculada por la utilidad después de gastos, es decir, la
diferencia entre los ingresos menos costos, el riesgo por su parte es determinado por la
probabilidad de que la empresa se convierta en insolvente al no tener capacidad de cubrir las
obligaciones a corto plazo.
Para aumentar la rentabilidad se puede realizar ya sea aumentando los ingresos a través de
las ventas o reduciendo los costos pero manteniendo la calidad del producto, por otro lado el
riesgo se mide con el capital neto de trabajo, quiere decir que mientras más alto sea el capital
neto de trabajo más liquida será la empresa y tendrá menos riesgo de estar insolvente y
cuando el CNT sea bajo sera menos líquida y más riesgosa.
Por lo tanto las decisiones de una empresa son influenciadas por el equilibrio entre la
rentabilidad y el riesgo.
Si se incrementa la rentabilidad aumenta al mismo tiempo el riesgo y viceversa, ya que hay
una relación estrecha entre estas variables.
4) En la administración de capital de trabajo se ven los dos principios básicos de finanzas en
la operación: 1 la rentabilidad varia inversamente con la liquidez. 2 la rentabilidad se mueve
junto con el riesgo:
La liquidez se mide por la facilidad y la certeza para convertirlo en dinero a corto plazo, el
dinero es el activo más líquido, es decir, que a menor liquidez mayor rentabilidad, debido a que
cuanto más difícil resulte a un inversor convertir el activo que posee en dinero mayor es la
rentabilidad que exije el activo. Es importante señalar que a mayor liquidez menor riesgo
porque cuanto más fácil resulte para un inversor convertir un activo en dinero a menor riesgo
se expone.
Por ejemplo si en inversiones Rosario decide vender mercancía navideña en el mes de julio
debe vender por un precio habitualmente por debajo del precio real, es decir, el activo se puede
convertir en dinero con anterioridad a su vencimiento pero haciendo frente a hechos que
reducen su rentabilidad.
También a mayor riesgo mayor rentabilidad cuanto más probable sea que el emisor no es
capaz de hacer frente a las condiciones, mayor rentabilidad le exige el inversor en concepto de
pago por asumir riesgo.