S17 s1_El dinero

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MICROECONOMÍA y
MACROECONOMÍA
by Gonzalo Moya
Semana 17
Datos/Observaciones
El dinero
Definición
El dinero
Como activo financiero
El dinero
Intermediación financiera
Masa y oferta monetaria
01
02
03
04
CONTENIDOS
El dinero
Datos/Observaciones
El dinero, definición
Es todo aquello que constituye un medio de cambio
o de pago comúnmente aceptado por todos los
agentes económicos (consumidores, organizaciones y
estado) para realizar transacciones.
Billetes Monedas
Datos/Observaciones
El dinero, funciones
▪ Medio de cambio.
▪ Unidad de cuenta, establecer cierta justicia del
intercambio (¿trueque?).
▪ Depósito de valor, medio de acumulación de
riqueza, (cuentas pasivas de los superavitarios).
Billetes Monedas
Datos/Observaciones
El dinero, activo financiero
▪ Es un instrumento intangible materializado
en un título (instrumento financiero) o
simplemente en una anotación contable
(contrato realizado entre dos partes, que
pueden ser personas físicas o jurídicas).
▪ Constituye un medio de mantener riqueza
para quienes lo poseen (superavitario) y un
pasivo para quienes lo generan (deficitario).
▪ Contribuyen y facilitan la movilización de los
recursos reales de la economía.
Datos/Observaciones
Activo financiero, características
▪ Liquidez, capacidad de convertir el
dinero en efectivo sin sufrir pérdidas
(instrumentos financieros a corto o largo
plazo).
▪ Riesgo, probabilidad de que no se
obtenga los resultados.
▪ Rentabilidad, capacidad de generar
ganancias.
Datos/Observaciones
Activo financiero, tipos
▪ Depósitos bancarios, depósitos
a plazo.
▪ Deuda pública, letras, bonos del
tesoro.
▪ Deuda privada, bonos privados.
▪ Renta fija, bonos.
▪ Renta variable, acciones y
derivados.
Datos/Observaciones
El dinero, demanda
▪ La cantidad que los agentes económicos están
dispuestos a poseer para realizar sus
transacciones o acumular riqueza.
▪ La demanda de dinero explica los motivos por
los que los individuos deciden guardar una
parte de su riqueza en forma de dinero,
renunciando a la rentabilidad que podrían
obtener si colocaran tales recursos en otros
activos.
Datos/Observaciones
Demanda de dinero, factores
▪ La tasa de interés (activa – TCEA), cuando la tasa de
interés es alta los agentes económicos demandarán
menor cantidad de dinero, controlada por el BCRP (tasa
de referencia), fijada por el mercado de acuerdo a su
finalidad (banca personas, banca empresas); en función al
riesgo de la operación crediticia.
▪ La renta (Yd), cuando los ingresos de los agentes
económicos aumenta, también se incrementa la demanda
de dinero.
▪ Costos de transacciones, cuando el costo de las
transacciones es alto disminuye la demanda de dinero.
Datos/Observaciones
Demanda de dinero, estructura del capital
Mercados primarios
Propietario / accionistas
Proveedores
Clientes
Mercados secundarios
Sistema financiero
Sistema no financiero
Mercado de capitales
Mercado de futuros
Mercado de divisas
Grado de 
confianza
Grado de 
FORMALIDAD
Bancos
Cajas
Financieras
COOPAC
Riesgo
crédito
Tasa de 
interés, costo 
del dinero en el 
tiempo
+
-
+
++
-
--
RECURSOS
Combinación de factores 
fijos y factores variables
stakeholders
shareholders
Datos/Observaciones
Demanda de dinero,
teoría cuantitativa clásica
M = masa monetaria (regulada por el BCRP)
V = velocidad circulación dinero
P = nivel precios de la economía
T = cantidad transacciones periodo
K = constante a corto plazo
La demanda de dinero está dada por:
M x V = P x T
V = PT
M
M = K x P
K = T
V
i
i1
L 
Y
L1 L2 L 
(demanda 
de dinero)
L1
Datos/Observaciones
Demanda de dinero,
teoría cuantitativa clásica
L = demanda de saldos reales
k = sensibilidad del nivel de ingreso
Y = nivel de ingresos
h = sensibilidad tasa de interés
i = tasa de interés
La demanda de saldos reales está dada por:
L = kY - hi
k,h > 0
Sensibilidad del ingreso del consumidor
Sensibilidad de acuerdo a la i en el mercado
i
i1
L 
L1 L2 L 
(demanda 
de dinero)
L1
Yk
Datos/Observaciones
El dinero bancario y su creación
▪ Los bancos son intermediarios financieros en el
mercado que reciben dinero de los agentes
superavitarios y los prestan a los agentes deficitarios.
▪ El BCRP determina la cantidad de reservas
(provisiones – encaje bancario) del sistema
financiero. El sistema financiero transforma los
depósitos en una cantidad de dinero mucho mayor de
dinero bancario.
Datos/Observaciones
El dinero bancario y su creación
BCRP fija en 10% el encaje bancario
Santiago deposita s/ 10,000.00 en el banco A.
Activo Pasivo
Caja s/ 10,000.00 Depósitos s/ 10,000.00
Total s/ 10,000.00 Total s/ 10,000.00
Activo Pasivo
Reservas s/ 1,000.00
Créditos s/ 9,000.00
Depósitos s/ 10,000.00
Total s/ 10,000.00 Total s/ 10,000.00
Banco A entrega crédito a Matyas de s/ 9,000.00
Datos/Observaciones
El dinero bancario y su creación
Matyas deposita s/ 9,000.00 en el banco B. (BCRP fija en 10% el encaje bancario)
Activo Pasivo
Caja s/ 9,000.00 Depósitos s/ 9,000.00
Total s/ 9,000.00 Total s/ 9,000.00
Activo Pasivo
Reservas s/ 900.00
Créditos s/ 8,100.00
Depósitos s/ 9,000.00
Total s/ 9,000.00 Total s/ 9,000.00
Banco B entrega crédito a Chaty de s/ 8,100.00
Datos/Observaciones
El dinero bancario y su creación
Cathy deposita s/ 8,100.00 en el banco C. (BCRP fija en 10% el encaje bancario)
Activo Pasivo
Caja s/ 8,100.00 Depósitos s/ 8,100.00
Total s/ 8,100.00 Total s/ 8,100.00
Activo Pasivo
Reservas s/ 810.00
Créditos s/ 7,290.00
Depósitos s/ 7,290.00
Total s/ 8,100.00 Total s/ 7,290.00
Banco C entrega crédito a Chaty de s/ 7,290.00
Datos/Observaciones
El dinero bancario y su creación
Banco A
Activo Pasivo
Reservas s/ 1,000.00
Créditos s/ 9,000.00
Depósitos s/ 10,000.00
Total s/ 10,000.00 Total s/ 10,000.00
Banco B
Activo Pasivo
Reservas s/ 900.00
Créditos s/ 8,100.00
Depósitos s/ 9,000.00
Total s/ 9,000.00 Total s/ 9,000.00
Banco C
Activo Pasivo
Reservas s/ 810.00
Créditos s/ 7,290.00
Depósitos s/ 7,290.00
Total s/ 8,100.00 Total s/ 7,290.00
M1
M2
s/ 10,000
s/ 9,000
s/ 19,000
s/ 19,000
s/ 8,100
s/ 27,100
Multiplicador del dinero bancario
Datos/Observaciones
El dinero bancario y su creación
Datos/Observaciones
conclusiones
▪ El manejo de la base y oferta monetaria por
parte del Banco Central de Reserva permite
controlar la producción, el empleo y la
inflación.
▪ El gobierno debe controlar y regular la
economía del país para evitar desequilibrios que
afecten su crecimiento.
Fuente imagen: Google.com