importancia de planeación financiera

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* Ingeniero Industrial de la Universidad Industrial de Santander, wherrera19@estudiantes.areandina.edu.co. 
** Contador Público de la Fundación Universitaria Remington, churtado27@estudiantes.areandina.edu.co. 
*** Licenciada en Administración Educativa. Especialización en Educación Sexual, Universidad San Buenaventura, 
mbaez10@estudiantes.areandina.edu.co. 
IMPORTANCIA DE LA PLANEACIÓN FINANCIERA PARA EL ACCESO AL 
CRÉDITO DE LAS MIPYMES EN COLOMBIA. 
IMPORTANCE OF FINANCIAL PLANNING FOR ACCESS TO FINANCING FOR 
MSMEs IN COLOMBIA. 
 
 
 
 
 
Wilson Andrés Herrera Delgado * 
Cristian Camilo Hurtado Cortés ** 
María Hilse Báez Fuentes *** 
 
 
 
 
Director 
Vladimir Nova Rodríguez 
 
 
 
 
Fundación Universitaria del Área Andina 
Facultad de Ciencias Administrativas Económicas y Financieras 
Especialización en Gerencia Financiera 
Bogotá D.C., 2022 
 
IMPORTANCIA DE LA PLANEACIÓN FINANCIERA PARA EL ACCESO AL 
CRÉDITO DE LAS MIPYMES EN COLOMBIA. 
IMPORTANCE OF FINANCIAL PLANNING FOR ACCESS TO FINANCING FOR 
MSMEs IN COLOMBIA. 
 
 
 
 
 
 
 
Wilson Andrés Herrera Delgado 
Cristian Camilo Hurtado Cortés 
María Hilse Báez Fuentes 
 
 
 
Director 
Vladimir Nova Rodríguez 
 
 
 
 
Fundación Universitaria del Área Andina 
Facultad de Ciencias Administrativas Económicas y Financieras 
Especialización en Gerencia Financiera 
Bogotá D.C., 2022 
 
Resumen 
 
El presente documento tiene como finalidad dar a conocer la importancia de la planeación 
financiera en las micro, pequeñas y medianas empresas para el acceso al crédito. Teniendo en 
cuenta que muchas de estas, presentan dificultades en los primeros años de existencia, por la falta 
de planeación financiera a mediano y largo plazo, sin dejar de lado, el desconocimiento y la falta 
de preparación de los empresarios y sus funcionarios en estos temas. Por lo cual se realiza un 
trabajo de revisión bibliográfica de los principales conceptos relacionados con el tema. 
Adicionalmente, se evidencia que la mayoría de empleadores no ven la importancia de los estados 
financieros y contables, tomando decisiones por su conocimiento empírico o por intuición. Por 
último, se concluye sobre la importancia de la toma de decisiones con conocimiento, buscando 
reconocer que la planeación financiera es una herramienta útil y efectiva para la toma de decisiones 
a corto, mediano y largo plazo, permitiendo que el empresario pueda decidir de la mejor manera y 
con el menor riesgo posible. 
 
Palabras clave: Planeación financiera, mipymes, financiamiento, entidades crediticias, 
empleadores, estados financieros, educación financiera. 
 
 
Abstract 
 
The purpose of the present document is to make known the importance of financial planning in 
micro, small and medium-sized enterprises for access to credit. Taking into account that many of 
these present difficulties in the first years of existence, due to the lack of financial planning in the 
medium and long term, without leaving aside the lack of knowledge and the lack of preparation of 
entrepreneurs and their officials on these issues. Therefore, a bibliographic review of the main 
concepts related to the subject is carried out. Additionally, it is evident that most employers do not 
see the importance of financial and accounting statements, making decisions based on their 
empirical knowledge or intuition. Finally, it is concluded about the importance of making 
decisions with knowledge, seeking to recognize that financial planning is a useful and effective 
tool for making decisions in the short, medium and long term, allowing the entrepreneur to decide 
in the best way and with the least possible risk. 
 
Key words: Financial planning, MSMEs, financing, lenders, employers, financial statements, 
financial education. 
 
 
 
 
 
 
Introducción 
 
Las mipymes en Colombia representan más del 90% del total del sector empresarial y 
emplean por encima del 65% de la fuerza laboral, aportando un poco más del 30% del PIB nacional 
(Colombia Fintech, 2021), son un sector de la economía colombiana de vital importancia pero que 
a día de hoy en sus inicios tienen dificultades en sus planes estratégicos en donde está incluido un 
elemento importante, el cual es su planeación financiera, esta se puede implementar dentro de 
cualquier compañía ya sea grande o pequeña, siempre acompañando al CEO o gerente en cualquier 
toma de decisión de la organización. 
 
 La planeación financiera es la encargada del registro de los ingresos, costos y gastos 
operativos de una compañía, e incluso facilita informar la liquidez, el endeudamiento y la 
rentabilidad obtenida en un periodo de tiempo (Valle, 2020). Es por esto que, dentro de esta 
investigación, la planeación financiera adquiere una gran relevancia en el proceso de acceso al 
financiamiento, ya que los indicadores y resultados bajos suelen ser la consecuencia de la ausencia 
o mala gestión financiera. Por tanto, el desconocimiento o la omisión de la elaboración de la 
planeación financiera ha sido uno de los principales obstáculos a los que se enfrentan estas 
empresas para que su operación sea sostenible en el tiempo, y pueda contar con un apalancamiento 
que ayude y fortalezca toda su estructura (Robinson y Pearce, 1984). 
 
Para estas pequeñas y medianas empresas, acceder a préstamos, financiamientos o 
recursos gubernamentales no es tan sencillo, dado que, los requisitos exigidos para ello, no los 
suelen cumplir a cabalidad; la documentación o papeles que deben presentar donde soportan que 
las empresas son rentables y que pueden asumir el préstamo, no los tienen inmediatamente porque 
no manejan una adecuada planificación en sus finanzas o lamentablemente en ocasiones no 
muestran los verdaderos números, sumado que al ser empresas pequeñas, es difícil que puedan 
pagar una firma auditora que certifique todo lo que sus estados financieros muestran (Colombia 
Fintech, 2021). 
 
Esta investigación se realizó con el propósito de comprender lo importante y 
necesario que es tener una adecuada planificación en las finanzas y administración de los 
recursos en las mipymes, con el fin de lograr mejores resultados en su operación, y por 
tanto, tener mayores posibilidades de acceso al financiamiento y desarrollarse de manera 
sostenible. Es por esto que, la investigación se fundamenta en primer lugar, en reconocer 
las circunstancias que conllevan a que las empresas no elaboren una planeación financiera; 
seguido de resaltar los beneficios e influencias que esta herramienta otorga a las empresas. 
De esta manera se propone un análisis y conclusiones que reflejan los puntos clave a 
trabajar para que las mipymes colombianas cuenten con mejores oportunidades de éxito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Descripción del Problema 
 
En Colombia las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) se encuentran 
categorizadas por el valor de activos y número de trabajadores, sin importar la actividad que 
desempeñen, estas representan más del 90% del total del sector empresarial y emplean por encima 
del 65% de la fuerza laboral según cifras del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo (Salazar 
& Guerra, 2007). 
 
En los últimos años se ha evidenciado que el acceso al financiamiento ha sido uno de los 
principales obstáculos que tienen estas empresas para que su operación sea sostenible y perdure, 
la razón, radica en que estas empresas en etapa de formación no cuentan con una planeación 
financiera robusta que mejore sus probabilidades de obtener créditos, ya sea desde el sector 
financiero u otras alternativas informales (Barquero, 2003). Muchas personas emprendedoras 
carecen de conocimiento de los estados financieros y omiten la importancia de esta herramienta, 
de manera que, al momento de solicitar financiamiento en alguna entidad o algún tercero, no 
cumplen con los requisitos mínimospara dicho proceso. 
 
De acuerdo con Steiner el 52,5% de las empresas pymes son liquidadas en los primeros 
cinco años (Solano, 2016, como se citó en Castro, 2017), a esto se suman estudios que reflejan que 
en Colombia, de cada cien empresas creadas en 2012 formalmente, sólo 34 sobrevivieron al 
término de cinco años (Confecámaras, 2018) debido a que, en el desarrollo de sus actividades 
deben enfrentarse a grandes retos de financiación, competitividad, estructura de capital, entre otros 
factores que se ven acentuados por no contar con una planeación financiera orientada a largo plazo, 
sometiéndose al cese de sus actividades, lo que conlleva a mayor desempleo y retraso en el 
desarrollo económico del país (Gaviria & Roa, 2019). 
 
Por tanto, para los anteriores autores el problema que tienen en común el desarrollo de las 
mipymes se encuentra en la debilidad de la planeación y estructura financiera, la cual no logra 
garantizar una sostenibilidad que justifique el otorgamiento de fondos financieros para las 
diferentes fuentes de financiamiento. En la actualidad se pueden presentar casos en los que algunos 
gerentes o propietarios de entidades, no cuentan con el conocimiento que se necesita para 
evidenciar la información que arroja los estados financieros, ya que las cifras, no son sólo cifras, 
sino que están describiendo una situación específica y que con la ayuda de la persona adecuada, 
pueden mejorar este punto o potencializarlo, a fin de lograr un desarrollo sostenible a corto, 
mediano y largo plazo. 
 
Causas 
 
Un común denominador suele ser que la mayoría de estas empresas son dirigidas por 
personas con una educación financiera limitada (Castro, 2017), lo que desemboca en la ausencia 
o limitación de la planeación financiera. Esto también es soportado por (Trujillo et al., 2016) al 
justificar que “Otra amenaza latente es el desconocimiento del área financiera por parte de los 
propietarios fundadores, pues, no todos los emprendedores tienen la suficiente capacitación o 
conocimiento en el tema e incurren en errores involuntarios que afectan diferentes niveles de la 
organización por ejemplo fijación de precios, falta de procedimientos administrativos, cálculos 
erróneos de rentabilidad”. 
 
Otra de las principales causas se enfatiza en que, al no contar con un personal altamente 
capacitado, las mipymes carecen de una planeación financiera, pues, la falta de experiencia y 
especialización de quienes administran es una grave falencia para el proceso de planeación 
(Robinson & Pearce, 1984, como se citó en Saavedra & Espíndola, 2016). 
 
Romero (2010) presenta una comparación de la planeación tributaria indicando o 
afirmando que esta es un concepto importante para la optimización de la carga impositiva en 
Colombia, ya que este tipo de planeación bien estructurada permite que la empresa de cualquier 
sector controle y reduzca de una manera legal la carga de los impuestos, sin caer en desesperados 
métodos de evasión o elusión fiscal. Esta disminución planeada y legal, logra una optimización en 
la utilidad neta que beneficia a los socios de las empresas. Por otra parte, se encuentra la planeación 
financiera, que determina flujos de caja futuros, estados financieros proyectados, indicadores, 
optimización de capital, financiamiento externo y proyección de posibles utilidades, con estos 
conceptos y elementos se realiza la proyección de una empresa a fin de establecer y planear el 
futuro financiero que en teoría y práctica es el que determina si la empresa puede o no continuar 
con sus actividades empresariales y mercantiles, cabe anotar que una empresa es diseñada y 
estructurada para generar utilidades. 
 
Efectos 
 
Inicialmente, el fraccionamiento del crédito y la imposibilidad de que las mipymes lo 
adquieran, se refleja como la obstaculización de los procesos de inversión que permiten ampliar la 
capacidad de producción e innovación, incluso puede conllevar al cierre de las empresas (Ferraro 
& Goldstein, 2011). En el momento en que una pyme desaparece del mercado, hay un impacto en 
la sociedad ya que de acuerdo con (Trujillo et al., 2016) existe una relación directa con la pobreza 
y la desigualdad, dado que las pymes son el medio para promover la competitividad y 
productividad, por tanto, disminuir los índices de pobreza y desempleo. 
 
Además, dadas las debilidades en el proceso de planeación financiera, uno de los efectos 
colaterales para las mipymes desemboca en la reducción de la probabilidad de estas para acceder 
al financiamiento lo que a su vez resulta en la ampliación de la desigualdad de la capacidad 
productiva y de las oportunidades de introducción en los grandes mercados, desencadenando una 
condena a los segmentos productivos para las pymes, las cuales se ven envueltas en un permanente 
deterioro y crecimiento inferior a sus facultades (CEPAL, 2010, como se citó en Ferraro & 
Goldstein, 2011). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
OBJETIVOS 
 
 
Objetivo General 
 
 
Analizar la importancia de la planeación financiera para el acceso al financiamiento de las 
mipymes en Colombia. 
 
Objetivos Específicos 
 
 
Identificar las causas que afectan la elaboración de la planeación financiera en las 
Mipymes. 
 
 
Determinar los aspectos más relevantes de la planeación financiera en función del 
desarrollo de las mipymes. 
 
 
Identificar las ventajas de la planeación financiera como herramienta de acceso al crédito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Justificación 
 
La relación entre la planeación financiera y acceso al financiamiento es descrita por Ortiz 
(2005) como se citó en Báez et al., (2017), como el conjunto de decisiones que constituyen la 
armonización de los flujos monetarios, a fin de que la suma de los recaudos y las disponibilidades 
de efectivo permitan el cumplimiento de los compromisos de deuda. Por tanto, se entiende que la 
planeación financiera es una herramienta esencial que puede garantizar el cumplimiento de las 
deudas y por consiguiente juega un papel fundamental como sustento de las mipymes para acceder 
a cierta opción de financiamiento. 
 
Así pues, la obtención de los recursos financieros representa un gran soporte para las 
mipymes desde sus primeras etapas de desarrollo y, por tanto, podría disminuir la tasa de 
mortalidad en los primeros años de funcionamiento. Esto a su vez adquiere relevancia dado que 
las mipymes desempeñan un papel fundamental en el crecimiento económico del país, ya que, hoy 
en día operan más de 2.5 millones de estas empresas, de las cuales el 90% son microempresas, el 
5% medianas y 5% pequeñas, quienes producen el 30% del PIB y emplean más del 65% de la 
población activamente laboral (Colombia Fintech, 2020). Estas empresas están principalmente 
constituidas por núcleos familiares y ciudadanos emprendedores, quienes se convierten en la base 
del sistema económico de la actualidad y, consecuentemente, en la principal fuente de generación 
de empleo (Paz & Rodríguez, 2020). 
 
Otro de los factores que impiden el desarrollo de las mipymes es la problemática presentada 
al momento de solicitar apoyo financiero dada la incertidumbre que tienen los bancos frente a estas 
empresas a causa de la falta o inexistencia de información financiera, manipulación de la 
información contable y malos manejos administrativos (CEPAL, 2015, como se citó en Trujillo et 
al., 2016). En adición, el fracaso económico de las mipymes es ocasionado por los grandes costos 
operacionales y al impacto de los créditos sobre el flujo de caja de estas o la disminución de la 
utilidad inferior al del sector (Navarrete & Sansores, 2011). 
 
De forma complementaria, (García et al., 2016, como se citó en Laitón & López, 2018) 
establecen “que la elevada tasa de mortalidad de las empresas viene dada principalmente por 
una escasa aplicación de herramientas y métodos de análisis de información financiera”. De esta 
manera,la información confiable y precisa, adquiere importancia dado que las compañías 
obtienen mayores argumentos en la toma de decisiones (Restrepo & Vanegas, 2015). De allí se 
puede identificar que la planeación financiera y los sistemas de información, son elementos 
clave como lo menciona (Saavedra et al., 2015) “les permitiría administrarse mejor, obtendrían 
más fácil acceso a créditos y les ayudaría a calcular impuestos correctamente”. 
 
En este sentido, surge la necesidad de realizar una revisión y documentar las principales 
causas por las cuales las mipymes en Colombia no logran obtener acceso al financiamiento y 
cómo estas a través de la planeación financiera pueden mejorar sus probabilidades para la 
adquisición de apoyo económico ya sea del sector bancario o de terceros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Antecedentes 
Antecedentes a Nivel Internacional 
Históricamente, la teoría financiera de la empresa anterior a los años cincuenta, estuvo 
plagada de inconsistencias lógicas y tuvo un carácter marcadamente prescriptivo, es decir, 
orientada normativamente. Los temas de mayor atención en el campo de las finanzas eran las 
políticas óptimas de inversión, financiación y dividendos, pero con escasa o nula consideración de 
la naturaleza del equilibrio en los mercados financieros y el efecto sobre esas políticas de los 
incentivos individuales (Jense & Smith, 1984). 
 
 Más tarde, en la década de los sesentas, de acuerdo con (Koontz, 2001) como se citó en 
(Pérez y Pérez, 2016) fue cuando los profesores de la Universidad de Harvard dieron origen a la 
planeación financiera, la cual surge como una de las herramientas que posibilitan el éxito de las 
inversiones empresariales mediante proyecciones basadas en la gestión de los dineros (Pérez y 
Pérez, 2016). 
 
 Posteriormente, en 1980 aparecieron nuevos desafíos competitivos en cuanto a la 
administración de la contabilidad y el sistema de control de gestión las empresas, ya que todas las 
prácticas empleadas en estas áreas provienen de los libros de contabilidad desarrollados en el año 
1920 que fue dado por el crecimiento de las grandes empresas del sector textil y ferrocarril en 
EE.UU. alrededor del año 1850 Kaplan, R. S. (1984). Esto le dio mayor protagonismo y 
popularidad al uso e implementación de la planeación financieras por lo que las compañías 
empezaron a adoptar la gestión administrativa bajo unos lineamientos estandarizados que 
contribuyen al crecimiento y a la mejora continua de las empresas tanto emergentes como a las 
demás. 
 
Nova & Duque (2015) realizan la investigación cualitativa de los procesos estratégicos 
actuales abordados por las mipymes con el fin de facilitar los proceso de planeación estratégica 
y financiera en este tipo de empresa, algunos de los cuales son identificados y descritos como 
obsoletos ya que no permiten una efectiva formulación y ejecución de estrategias que alivianen 
los incendios financieros y cumplan con los estándares globales de manejo y aun si no cuentan 
con una evaluación constante de desarrollo, teniendo en cuenta la relación de la liquidez, 
rentabilidad y endeudamiento, de una base de información concreta y una política de riesgos 
que se comprometería en garantizar la vigencia de este modelo de empresa, lo cual le permite 
una identificación del sector al cual pertenece obteniendo un criterio realista de la situación de 
la misma y la creación de estrategias competitivas específicas que le permitan obtener un 
crecimiento financiero, administrativo y operacional dándole el acceso a créditos por parte de 
las entidades bancarias fortaleciendo su estructura interna y una permanencia en el mercado. 
 
Ángel et al. (2018) resumen en buena parte lo expuesto anteriormente, pues incluye a 
la planeación estratégica y financiera como un factor determinante en el crecimiento de una 
microempresa, pero muchos de los microempresarios carecen de la formación financiera 
requerida para realizar planeación estratégica o tomar decisiones relacionadas con el capital, 
las inversiones, y en especial el endeudamiento. 
 
Otra conclusión del artículo apunta a la dificultad que presentan las mipymes para 
conseguir recursos del sistema financiero, generadas principalmente por las exigentes 
condiciones de los establecimientos de crédito para desembolsar fondos, y un efecto de lo 
anterior se ve reflejado en los elevados costos financieros, el bajo desarrollo del mercado de 
capitales y del sistema financiero de la región, y los requerimientos elevados para la solicitud 
de créditos bancarios y otro aspecto que obstaculiza el desarrollo y crecimiento de las pymes 
es la planeación estratégica, pues este tipo de empresa no la realiza de la manera más adecuada, 
principalmente debido a que los dirigentes de las pymes olvidan utilizar herramientas de 
análisis financiero, las cuales posiblemente les permitirían establecer una estrategia mejor para 
el direccionamiento de la empresa. (Ángel et al., 2018). 
 
Antecedentes a Nivel Nacional 
 
En Colombia sobre la década de los 90s eran pocas las pequeñas empresas que realizaban 
planeación financiera ya que el común denominador radicaba en otorgarle mayor importancia a la 
planeación operativa, en el sentido que no contaban con el personal capacitado ni con las 
herramientas acordes a sus necesidades específicas y a su realidad. 
 
Este fenómeno de desinformación no les permitía anticipar de manera adecuada los eventos 
internos y externos que pudieran afectar su operación, poniéndolas en seria desventaja frente a las 
grandes empresas y desde luego amenazando con esto su estabilidad toda vez que la evidencia 
empírica señala que el proceso de planeación financiera en las pequeñas empresas es un paso 
importante en su desarrollo y precisa el perfil financiero de estas entidades (De Thomas et al., 
1991). 
 
Las primeras investigaciones relacionadas al acceso al financiamiento de las mipymes 
en Colombia se dan en la década de los 2000, cuyo objetivo estuvo orientado a identificar las 
alternativas de financiación que existen para las empresas en cada una de sus etapas de desarrollo 
y abordar los instrumentos de política que encaminan a acercar a una mipyme a la financiación 
(Salazar y Guerra, 2007). 
 
La metodología de esta investigación está basada en la observación de las cifras de los 
tres instrumentos más importantes como el fondo Nacional de Garantías, Bancoldex y la banca 
de oportunidades, se observaron las variaciones que han tenido las diferentes entidades en los 
desembolsos hacia las mipymes y se concluyó que el crecimiento de las operaciones ha sido 
significativo y su focalización hacia las mipymes es cada vez más clara, por otro lado menciona 
que los mecanismos de financiación a través de la inyección de capital muestran un bajo 
desarrollo en Colombia, de manera que sólo hasta cuando una empresa logra tamaños 
suficientemente grandes es que puede acceder al mercado público de valores. 
 
Dada esta problemática en Colombia, cada vez son más las pequeñas y medianas empresas 
(PYME) que desaparecen debido a los obstáculos propios del sector, el comportamiento puede ser 
representado en ciclos de expansión o contracción relacionados directamente con los problemas, 
como las tasas impositivas, los diferentes tratados de libre comercio, la demanda del producto, las 
tasas de interés del mercado financiero, la disponibilidad de recursos financieros, y políticas 
monetarias hacen que las empresas no superen los 5 años de existencia. 
 
Además, y en respuesta al bajo nivel de penetración financiera, las autoridades están 
actualmente adoptando reformas regulatorias para estimular el acceso financiero (Stephanou & 
https://www.redalyc.org/journal/5116/511653788003/html/#redalyc_511653788003_ref7
https://www.redalyc.org/journal/5116/511653788003/html/#redalyc_511653788003_ref7
Rodriguez, 2008). 
 
Hoyen día las finanzas empresariales se mueven dentro de una dinámica de operaciones 
que abarca todos los procesos, desde la inversión pasando por la financiación, hasta retención o 
distribución de utilidades, lo que le exige a la organización establecer objetivos, metas y políticas 
en cuanto a la gestión del presupuesto de capital, al diseño de una estructura de capital óptima y a 
la forma de distribuir dividendos. En el sistema de engranaje de estas operaciones se destaca la 
interdependencia de la gestión de la estructura financiera (o del pasivo), que busca captar recursos 
del sistema financiero, y la administración de la estructura económica (o del activo) con la que se 
pretende una colocación eficiente de los recursos en operaciones productivas que creen valor 
(Rivera, 2010) 
 
El tema es particularmente pertinente a nivel nacional, ya que recientemente las autoridades 
colombianas emprendieron iniciativas para promover las pymes y ampliar el financiamiento 
financiero. El acceso al crédito ha sido citado como uno de las más importantes restricciones para 
las empresas colombianas y no sólo por su alta exigencia en la solicitud del crédito, sino por la 
falta de información en los estados financieros de las micro, pequeñas y medianas empresas. 
 
Dada la importancia de los sectores micro y PYME para la economía, ha habido varias 
iniciativas en los últimos años para promover su desarrollo utilizando instrumentos de política 
financiera y no financiera. De hecho, el Consejo Nacional de Política Económica y Social 
(CONPES) ha elaborado recientemente un documento sobre este tema, que incluye estrategias para 
ampliar el acceso a los servicios financieros para las PYME como uno de sus componentes. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Marco Teórico 
 
Planeación Financiera 
 
La planeación financiera es un mecanismo empleado por las empresas para optimizar de 
manera integral su gestión, minimizar los riesgos y ampliar la proyección de las actividades 
propuestas, convirtiéndose en un pilar para el desarrollo de los objetivos sin poner en riesgo los 
recursos financieros (Varela, 2001, como se citó en Correa et al., 2010). 
 
Los esquemas estructurados de planeación facilitan “definir el rumbo que tiene que seguir 
una empresa para alcanzar sus objetivos estratégicos, teniendo como propósito mejorar la 
rentabilidad, establecer la cantidad adecuada de efectivo, así como de las fuentes de 
financiamiento” (Morales & Morales, 2014), siendo necesario que su implementación se haga en 
concordancia con la organización empresarial y abordando un análisis integral, de forma que se 
deba incluir en el estudio de planeación distintas variables que van desde lo técnico, administrativo 
y legal, hasta lo financiero y económico (Correa et al., 2010). 
 
No obstante, en la estructuración aportada por Correa (2010) se considera pertinente que la 
planeación financiera debe incluir un plan de negocios que se adhiera y se traduzca en términos 
financieros. Por plan de negocios se entiende que es “un mecanismo de proyectar la empresa en el 
futuro, de prever dificultades y de identificar posibles soluciones a las coyunturas que pudiesen 
presentar” (Correa et al., 2010c) y a su vez este se conforma de un análisis e investigación de 
mercado, estudio legal, técnico, administrativo y financiero. 
 
Por otra parte, Salazar, J. (2010) establece que, “la planeación financiera es un 
procedimiento en tres fases para decidir qué acciones se deben realizar en lo futuro para lograr los 
objetivos trazados, tales como, planear lo que se quiere hacer, llevar a cabo lo planeado y verificar 
la eficiencia de cómo se hizo” y se realizará entonces, a partir de la planificación del efectivo con 
la elaboración de presupuestos en caja y en conjunto con la planificación de utilidades, la cual a 
su vez se obtiene a través de datos relacionados con estados financieros que evalúan ingresos, 
activos, pasivos y capital social. 
Causas que Afectan la Elaboración de la Planeación Financiera en las Mipymes 
 
De acuerdo con Robinson y Pearce (1984) existen cuatro razones principales de la ausencia 
de la planeación financiera en las pequeñas empresas: tiempo, dado que para los gerentes es escaso 
y resulta complejo darle un lugar a la elaboración de la planeación financiera dentro de las 
operaciones diarias; principiantes, algunos gerentes han tenido o tienen conocimientos y 
experiencia mínima de este proceso, por tanto, existe incertidumbre de los elementos que 
componen la planeación financiera; experiencia especializada, a menudo los gerentes carecen de 
experticia en esta temática; carencia de confianza y apertura, en estos casos los gerentes suelen ser 
sensibles y reservados respecto a las decisiones del negocio, de manera que se les dificulta 
compartir la información de la planeación financiera con otros empleados o consultores externos. 
 
 Por otra parte, Vázquez y Oknaian (2008) establecen las siguientes problemáticas como 
razones de la falta de planeación financiera en las pymes: en primer lugar, estas suelen considerar 
que el recurso de planeación financiera aplica únicamente para las grandes empresas; en segundo 
lugar, el alto costo que implica la elaboración de la planeación; en tercer lugar, los gerentes se 
enfocan en el corto plazo y la rentabilidad de la empresa; por último y de manera coincidente con 
Robinson y Pearce (1984), se encuentra el tiempo que requiere la elaboración de la planeación, de 
manera que la ejecución de esta tarea les impide realizar otras labores a los empresarios. 
 
 De forma complementaria Contreras (2006), Velázquez (2008) y Bolaños (2008) coinciden 
en que la falta de conocimientos básicos en temas de negocios, contabilidad, finanzas, 
administración, entre otras capacitaciones formales, es uno de los principales motivos por los 
cuales no se emplea planeación financiera en las empresas. Así mismo, Scase y Goffee (1980) y 
Posner (1985) reconocen no solo la inexistencia de conocimientos técnicos específicos sino 
también la escasa capacidad administrativa en los dirigentes. De forma complementaria, Foxley 
(1999) y Hull (2008) resaltan la insuficiencia educativa al momento para predecir variables 
financieras tales como el tipo de cambio, las tasas de interés, etc. 
 
 En adición, Masilo (2014) hace énfasis en que al haber una falta de comprensión en 
conceptos como negocio, dinero, planeación, valor, entre otros, puede ser una causa de la ausencia 
de planeación financiera como herramienta fundamental para la administración empresarial y el 
cumplimiento de sus objetivos. 
 
 A pesar de que la mayoría de autores coinciden en que la elaboración de la planeación 
financiera hace falta educación respecto a esta y otros conceptos relacionados a ella, también hay 
casos en los que si bien los empresarios fundadores cuentan con los títulos profesionales 
correspondientes, estos no emplean la planeación financiera en sus empresas Quijano et al. (2016). 
En adición, los empresarios administran las empresas de forma tradicional por lo que la falta de 
planeación financiera conlleva a que las decisiones financieras sean tomadas basadas en la 
intuición y la experiencia Molina et al. (2016). 
 
La Planeación Financiera en Función del Desarrollo de las Mipymes 
 
La gestión financiera es crucial para la creación y mantenimiento del valor económico de 
una compañía, ya que su desarrollo implica la toma de decisiones en varios ámbitos como la 
determinación de fuentes de financiamiento, decisiones de inversión y gestión del capital de 
trabajo. Por lo tanto, esta gestión se considera la integración de seis componentes, como la 
planificación financiera, control, análisis financiero, contabilidad, gestión de presupuesto y capital 
de trabajo (Salikin, Wahab y Muhammad (2014). 
 
 Las mipymes dentro de su proceso administrativo carecen de gestión financiera, según un 
estudio realizado porPardo, Parejo, Nunez, L. Nunez y Palma (2018) aplicado a 40 mipymes en 
la ciudad Barranquilla de los sectores, servicios, retail e industrial, realizado a empresas con más 
de 5 años de trayectoria el cual concluye que el sector que cuenta con especialistas financieros es 
el sector industrial y que en la mayoría de las empresas el área financiera es gerenciada por el 
propietario que son personas que en muchos casos no cuentan con los conocimientos necesarios 
para este cargo. 
 
Para un correcto desarrollo del área financiera dentro de cualquier compañía, no solo de la 
Mipymes se deben contemplar indicadores que permitan medir y ejercer un control en la compañía, 
Según Bernard Marr, (2012) y como se citó en Pîrlog y Balint (2016) Bernard sugirió una lista de 
75 KPI para hacer un buen diagnóstico del desarrollo y los procesos de la compañía. No es 
necesario utilizar todos los KPI, ya que algunos no aplican a todas las empresas, pero entendiendo 
bien estos KPIs el líder puede elegir los indicadores más relevantes para evaluar su negocio y 
operación. 
 
Complementando un poco más al detalle los indicadores que Bernard sugiere y para 
realizar un correcto análisis financiero a una Mipyme, se describen en la Tabla 1, algunos KPIs 
de rentabilidad que se pueden aplicar para y conocer la situación de la compañía. 
 
Tabla 1. 
Definiciones KPIs Financieros 
KPI Definición Fórmula 
Ganancia neta 
Es el resultado obtenido luego de restar los intereses, 
impuestos, el costo y los gastos operacionales tanto los no 
operacionales. 
Ingreso- Costo de 
venta- Gastos -
Impuestos - Intereses 
Margen bruto 
En el resultado de restar los ingresos netos y el costo de 
lo vendido. Margen operativo: Indicador de rentabilidad 
se obtiene dividiendo los costos sobre los ingresos netos, 
el resultado nos informa si el negocio es lucrativo en sí 
mismo y cuál es el peso % del costo de la compañía en 
relación a los ingresos. 
 
Ingreso - Costo de 
venta 
Utilidad bruta 
La utilidad bruta resulta de la operación de restar al 
margen bruto los gastos administrativos y de ventas, y 
algunos análisis también se incluyen los otros ingresos y 
los otros gastos no operacionales que como su nombre lo 
indica son ajenos al core business del negocio. 
 
Ingresos / Costo de 
Venta 
Tasa de crecimiento 
de ingresos 
 Este indicador se realiza con los ingresos del periodo 
actual restando los ingresos del periodo a evaluar y 
obtendremos el cálculo en número y otra forma de ver 
este indicador sería los ingresos del periodo actual 
dividido sobre los ingresos del mes a evaluar y luego 
resto -1, esta operación nos indica el porcentaje de 
crecimiento o decrecimiento versus el periodo anterior o 
el periodo en evaluación. 
 
(Ingresos periodo 1 / 
Ingresos periodo 2) -1 
Retorno de la 
inversión 
Este indicador se conoce de la siguiente forma ROI y se 
realiza para evaluar o calcular la inversión que se realizó 
o se tiene pensado realizar, la fórmula consiste en tomar 
los ingresos generados por la inversión y restarle el valor 
de la inversión, el resultado se divide entre el valor de la 
inversión, este indicador no indica cuánto recibiría la 
compañía por cada peso invertido, un ejemplo sencillo 
sería: con una inversión de 1000 usd una campaña genera 
unos ingresos de 3.000 usd , por lo que para calcular el 
ROI según su fórmula tendríamos ROI = (3000 - 1000) / 
1000 = 2. quiere decir que por cada peso que invierta la 
compañía ganara dos pesos. 
 
(Ingresos Inversión - 
Inversión Inicial) / 
Inversión Inicial 
Capital de trabajo 
Este KPI nos indica el efectivo disponible con el que 
cuenta la compañía para suplir sus obligaciones en el 
corto plazo, y se calcula restando los activos corrientes 
menos los pasivos corrientes. 
 
Activos Corriente - 
Pasivos Corrientes 
Flujo de caja 
El flujo de caja es la diferencia entre los ingresos y los 
gastos, la compañía debe tener muy claro cuáles son las 
obligaciones para cancelar en ese periodo de tiempo, este 
indicador nos informa si la empresa es solvente o 
insolvente, es la habilidad de generar dinero podría 
decirse. 
 
No aplica 
Ebitda 
Este indicador de rentabilidad nos indica la capacidad que 
tiene una compañía en generar efectivo, allí no se asumen 
todos los gastos de la empresa solo los gastos 
operacionales, este indicador también no indica la 
solvencia de una empresa en el periodo evaluado. 
Ingresos - Costo de 
Venta - gastos 
operacionales + 
Depreciaciones. 
 
 Llevar una correcta administración de la parte financiera de cualquier compañía permite 
que se conozca su situación económica, observando razones financieras como liquidez, 
endeudamiento, rentabilidad y poder obtener una visual completa de todos los indicadores y al 
momento de reforzar su flujo de caja y apoyarse en una entidad bancaria se pueda aprovechar 
cierta ventaja ya que se cuenta con la información necesaria y certera. 
 
 
 
 
Ventajas de la Planeación Financiera como Herramienta de Acceso al Crédito de las 
MiPymes 
 
 Una de las ventajas de la planeación financiera se debe a que obliga a la administración a 
incluir las posibles desviaciones de la ruta que se establece para la compañía. “La mayor parte de 
las empresas tiene un horizonte de por lo menos un año. Muchas preparan planes detallados para 
un año y planes financieros más generales para 3 a 5 años. Algunas compañías planean a un futuro 
de 10 o más años. Las compañías de servicios públicos, que tienen plazos muy largos para el 
desarrollo de proyectos de capital, hacen planes financieros mucho más largos que la mayor parte 
de las compañías” (James, 1997). 
 
El prever los diferentes escenarios y establecer acciones para cada uno de ellos, ayuda a la 
empresa a alinearse a su entorno para lograr el desarrollo empresarial. “Cuando una empresa 
prepara su plan financiero no piensa únicamente en los resultados más probables, sino también 
planifica lo inesperado. Esto se puede abordar de formas diferentes. Por ejemplo, se puede llegar 
a las consecuencias del plan bajo las circunstancias más probables y luego utilizar un análisis de 
sensibilidad para variar los supuestos de uno en uno.” (Brealey, 2011). 
 
La planeación financiera se encarga de identificar vías por las cuales la empresa puede 
alcanzar sus metas financieras; se enfoca en identificar oportunidades de inversión con 
rendimientos positivos y estrategias de financiamiento que impulsen la creación de valor (Nagy, 
2014 ). 
 
Contar con una organización financiera óptima otorga una gama de ventajas a las mipymes, 
pues permite que las operaciones económicas sean medibles y organizadas. Además, contribuye a 
evadir las malas decisiones que afecten las metas y objetivos, así como también la visión y misión 
de la empresa, mediante una guía encaminada en la búsqueda de una rentabilidad mayor. 
Amórtegui (2018) 
 
Otra gran ventaja que se puede obtener de la implementación de la planeación financiera 
de acuerdo con Nolan y Foran (1983) es optimizar la asignación de recursos de la empresa, 
https://www.redalyc.org/journal/5116/511653788003/html/#redalyc_511653788003_ref19
https://www.redalyc.org/journal/5116/511653788003/html/#redalyc_511653788003_ref19
considerando este como uno de los objetivos con mayor importancia. 
 
De forma complementaria Opiela (2006), menciona que gracias a la planeación financiera 
se puede tener un control de las entradas y salidas de efectivo, dado que es necesario contar con 
líneas de crédito suficientes para los periodos de baja liquidez. 
 
Resultados 
 
La planeación financiera hace parte de un conjunto financiero el cual permite a una 
organización controlar, medir y mejorar los procesos dentro de ella, es la herramienta que toda 
compañía ya sea pequeña, mediana o grande debe incluir dentro de su operatividad, nómina o 
como se pueda catalogar, ya que será la encargadade realizar el reporting al CEO y CFO de lo que 
está sucediendo en tiempo real dentro de la organización. Además de lo anterior, es el área 
encargada de realizar las proyecciones de lo que puede ser el cierre del año teniendo en cuenta las 
variables macroeconómicas del país o el entorno que se de en el momento. 
 
Se consultan varios autores y se observa que las causas que afectan la elaboración de la 
planeación financiera en las MiPymes es la falta de conocimiento financiero y contable que tienen 
los dueños de estas compañías, ya que una gran parte de las personas que crean empresa en 
Colombia, son personas que conocen del arte, que saben desarrollar su actividad, ya sea de 
servicios, de producción o de venta. Sin embargo, no manejan conceptos de administración, de 
contabilidad y mucho menos de planeación financiera. 
 
Otro de los factores más relevantes encontrados se debe a que los empresarios se dejan 
llevar por su intuición o por lo que le aconseja personas de un entorno cercano, tomando decisiones 
erróneas y no soportadas en indicadores financieros o información de su negocio, desconociendo 
la importancia de que toda situación es distinta para cada empresa. 
 
Por otro lado, se observó un aspecto de informalidad, un manejo poco eficiente de los 
recursos ya que no llevan registros contables reales, también piensan en el tema tributario, en cómo 
eludir impuestos y/u obligaciones, por ende, todo esto influye para la toma de decisiones. 
 
Algunas de las incógnitas que se plantean en este documento sobre las personas que 
gerencian una Mipyme son las siguientes: ¿Tienen un conocimiento mínimo de contabilidad?, 
¿Saben que son los indicadores financieros o KPIs financieros?, ¿Conocen las razones 
financieras?, ¿Cuál es la diferencia entre P & G y balance general?, ¿Tienen un mínimo 
conocimiento del análisis financiero?, ¿Conocen los requisitos o documentos que necesitan para 
apoyarse en un crédito?, estas son las dudas y pueden existir más que se desean dejar plasmadas 
en este documento. 
 
Por último, otro de los resultados encontrados corresponde a los KPIs más relevantes que 
se pueden implementar en cualquier compañía Mipyme sin importar el core business, estos 
indicadores permiten tener una visión más amplia de la situación financiera de la compañía y 
obtener un diagnóstico de cómo se encuentra la organización en cuanto a sus finanzas. El área de 
planeación financiera también aporta orden y un análisis profundo los cuales son fundamentales 
realizarse cada periodo de cierre y concluir el porqué de los resultados, tener respuesta a las 
variaciones que se presente y no solo reportarlos. 
 
Discusión de Resultados 
 
Como se mencionó en este documento las Mipymes representan más del 90% del total del 
sector empresarial y emplean por encima del 65% de la fuerza laboral, es un sector muy importante 
para la economía del país, el cual el gobierno nacional tiene a su disposición algunos programas 
que van desde el acompañamiento de la idea de negocio hasta su formalización, desde el punto de 
vista de este documento una ayuda que podría ofrecerse por parte del gobierno es incentivar más 
los programas financieros enfocados al manejos de los recursos económicos de la Mipymes, ya 
que la mayoría de estas tiene recursos limitados y no tienen la capacidad de contratar 
capacitaciones o emplear a un especialista para la parte financiera. 
 
De acuerdo con los distintos estudios y reportes realizados por numerosos autores las 
micro, pequeñas y medianas empresas pueden presentar dificultades desde sus inicios dadas las 
falencias educativas en sus dirigentes, seguido de la ejecución de sus labores mediante prácticas 
tradicionales en la toma de decisiones como intuición o experiencia. Este fenómeno se presenta en 
un porcentaje importante de empresas no solo en Colombia sino también a nivel internacional, 
especialmente en países en vía de desarrollo, lo cual desemboca en el incumplimiento de los 
objetivos y bajos resultados económicos, disminuyendo las posibilidades de dichas empresas para 
adquirir la financiación necesaria para un adecuado desarrollo. 
 
Dentro de las investigaciones consultadas, los diferentes autores estuvieron de acuerdo que 
la área que lleva el control y análisis financiero dentro de una organización en una Mipyme no está 
del todo estructurada, y quien tiene el área de planeación financiera es la dueña o dueño del negoció 
y que asumen que los conocimientos contables de su equipo de trabajo que está a cargo de la 
facturación, tesorería e inclusive cartera le podrá suministrar estos análisis que debe conocer sobre 
las finanzas de su negocio, además se encontró que las proyecciones de este tipo de empresas es 
realizada para un periodo corto de tiempo, la cual puede carecer de información relevante. 
 
Tal como lo señalan estudios una de las problemáticas de la Mipymes es el acceso al 
crédito, y en algunos casos el problema no es la exigencia de requisitos que pide el banco, o que 
se deba a algún tipo de restricción, se debe a la falta de información en los estados financieros de 
las micro, pequeñas y medianas empresas, por ello la importancia del desarrollo de la planeación 
financiera dentro de estas compañías, las cuales no debe ser un equipo muy robusto, pero de 
acuerdo a sus necesidades y limitaciones puede tener el adecuado manejo de esta área que ayudará 
a tener un orden e información congruente y ordenada de manera inmediata. 
 
Dentro de este documento se observó que los KPIs estaban más enfocados al estado de 
ingresos y pérdidas (P&G o P&L) ya que esta información es la que nos muestra el resultado de la 
operación de la compañía mes a mes, pero creemos hace falta profundizar un poco más en el 
informe que se conoce como balance general,en este se puede observar otros indicadores 
conocidos como razones financieras los cuales permiten conocer más información relevante para 
la toma de decisiones como el nivel de endeudamiento, como se encuentra el activo corriente y el 
pasivo corriente, cómo funciona el patrimonio a nivel contable, este tipo de dudas quedan abiertas 
y deben tratarse para tener esta información de la manera más sencilla posible y que un gerente 
con 0 conocimiento de planeación financiera le resulte útil toda la información. 
 
 
Conclusiones 
 
 En conclusión, una de las principales causas de la falta de planeación financiera en las 
Mipymes es la educación técnica especializada e incluso conceptos básicos en los gerentes y 
propietarios, lo cual conlleva a que la gestión que se realiza en el área administrativa y financiera 
no sea la más eficiente y certera posible, y en ausencia de lo anterior es complejo tener los 
requisitos y la información necesaria para poder acceder a un crédito ante cualquier situación. 
 
 Como se ha podido observar existen KPIs o indicadores que permiten evaluar la situación 
financiera de la compañía los cuales pueden ayudar al gerente o dueño de la Mipyme a tener un 
panorama más claro en todo lo relacionado con la situación financiera de la compañía, estos no se 
aplican en la mayoría de las Mipymes, y se puede decir que muy pocas conocen el término o están 
familiarizadas en realizar estos análisis financieros, por lo cual la planeación financiera en estas 
organizaciones es muy poca o nula y actualmente son pocos los programas gratuitos o 
capacitaciones que se ofrecen a este sector empresarial por parte del gobierno, por lo cual un plan 
para el desarrollo de este sector es incluir sesiones de capacitación sobre el tema financiero 
enfocado en la Mipyme. 
 
A raíz de los hallazgos de la variada literatura recopilada tanto nacional como 
internacional, se reconoce que existen falencias en los procesos financieros de las mipymes, por 
lo que hay que implementar la planificación financiera para la oportuna toma de decisiones, el 
manejo apropiado de los recursos disponibles yfomentar la formación y capacitación de su recurso 
humano, ya que esto puede desembocar en mejores resultados a nivel organizacional, y por tanto, 
en mayores oportunidades de crecimiento como por ejemplo, el acceso al financiamiento. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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	Causas
	Efectos
	Objetivos Específicos
	Justificación
	Antecedentes
	Antecedentes a Nivel Internacional
	Históricamente, la teoría financiera de la empresa anterior a los años cincuenta, estuvo plagada de inconsistencias lógicas y tuvo un carácter marcadamente prescriptivo, es decir, orientada normativamente. Los temas de mayor atención en el campo de la...
	La planeación financiera es un mecanismo empleado por las empresas para optimizar de manera integral su gestión, minimizar los riesgos y ampliar la proyección de las actividades propuestas, convirtiéndose en un pilar para el desarrollo de los objetivo...
	Los esquemas estructurados de planeación facilitan “definir el rumbo que tiene que seguir una empresa para alcanzar sus objetivos estratégicos, teniendo como propósito mejorar la rentabilidad, establecer la cantidad adecuada de efectivo, así como de l...
	No obstante, en la estructuración aportada por Correa (2010) se considera pertinente que la planeación financiera debe incluir un plan de negocios que se adhiera y se traduzca en términos financieros. Por plan de negocios se entiende que es “un mecani...
	Por otra parte, Salazar, J. (2010) establece que, “la planeación financiera es un procedimiento en tres fases para decidir qué acciones se deben realizar en lo futuro para lograr los objetivos trazados, tales como, planear lo que se quiere hacer, llev...
	De acuerdo con Robinson y Pearce (1984) existen cuatro razones principales de la ausencia de la planeación financiera en las pequeñas empresas: tiempo, dado que para los gerentes es escaso y resulta complejo darle un lugar a la elaboración de la plane...
	La gestión financiera es crucial para la creación y mantenimiento del valor económico de una compañía, ya que su desarrollo implica la toma de decisiones en varios ámbitos como la determinación de fuentes de financiamiento, decisiones de inversión y g...
	Las mipymes dentro de su proceso administrativo carecen de gestión financiera, según un estudio realizado por Pardo, Parejo, Nunez, L. Nunez y Palma (2018) aplicado a 40 mipymes en la ciudad Barranquilla de los sectores, servicios, retail e industria...
	Llevar una correcta administración de la parte financiera de cualquier compañía permite que se conozca su situación económica, observando razones financieras como liquidez, endeudamiento, rentabilidad y poder obtener una visual completa de todos los ...
	Resultados
	Discusión de Resultados
	Conclusiones
	Bibliografía