SOLUCION DE TAREAS 4 LG MARCHAN CHILE PROYECTO DE INVERSION 17112021

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SOLUCION 1ERA PARTE
						SOLUCIÓN CASO 1A
				CALENDARIO DE INVERSIONES
				ITEMS	CANTIDAD	PRECIO	0	1	2	3	TOTAL
				 Capital invertido al 11%	1	2200	2200	2200	2200	12000	18600							COSTOS DIRECTOS PARA LA FABRICACIÓN DE L A MÁQUINA
				 	 	 	 	 	 	 	 							MANO DE OBRA				132000
				 	 	 	 	 	 	 	 							MATERIA PRIMA				66000
				 	 	 	 	 	 	 	 							OTROS GASTOS				14000		178000	219000	397000	 Representa el costo de financiamiento de la maquinaria en 397000 $
				 	 	 	 	 	 	 	 							PATENTES				7000
																		TOTAL COSTOS DIRECTOS				219000				Calcular el último período (3 año) el activo comprado
				TOTAL 			$ 2,200	$ 2,200	$ 2,200	$ 12,000	$ 18,600							COSTO DE LA COMPRA MAQUINARIA:				178000 $					274666.67	60%	164800.002	Representa el ajuste al último período recuperable de la inversión del activo
																		VIDA ÚTIL DE MAQUNARIA: 3 AÑOS
		Capital: 20000 $ 																VALOR DE DESECHO: 30000 $
		20000	11%	2200																										1 año del activo depreciado
		20000	60%	12000														Depreciación de Maquinaria Anual												Costo del Activo:			397000
																		3	30000	397000										Depreciación del Activo:			122333.33
				CALENDARIO DE DEPRECIACIÓN																										Valor Según Libro			274666.67
				ITEMS	CANTIDAD	PRECIO	1	2	3	TOTAL									DEP ANUAL=		122333.33	 Representa 122333,33 $ la depreciación anual
				Maquinaria invertida	1	 	 	 	 	 																				2 año del activo depreciado
				 	 	 	$ 122,333.33	$ 122,333.33	$ 73,400	$ 318,067	 																			Costo del Activo:			274666.67
				 	 	 	 	 	 	 									Calcular el último período (3 año) la depreciación:											Depreciación del Activo:			122333.3									1 er Año de Venta				2 do Año de Venta				3 er Año de Venta
				 	 	 	 	 	 	 									122333.33	60%	73400.00	Representa el ajuste al último período recuperable de la depreciación del activo								Valor Según Libro			152333.37									Venta del activo:		300000		Venta del activo:		300000		Venta del activo:			300000
					 	 	 	 	 	 																																Valor del Activo neto:		274666.67		Valor del Activo neto:		152333.4		Valor del Activo neto:			78933.4
				 	 	 	 	 	 	 									Anualidad Vencida Para el pago de la Deuda											3 año del activo depreciado												Utilidad venta del activo		25333.33		Utilidad venta del activo		147666.6		Utilidad venta del activo			221066.6
																			Costo del Activo: 		397000 $		P= 397000 $							Costo del Activo:			152333.4
				TOTAL 			$ 122,333	$ 122,333	$ 73,400	$ 318,067									Costo del Préstamo:		12% anual	i=12/12= 1 año								Depreciación del Activo:			73400
																			n= 3 años											Valor Según Libro			78933.4	 Para el último año la maquinaría tendría un saldo neto proyectable de 78933,40 $
																			A= P	i
					Millones en $			Tasa de Descuento: 0%												1 - (1+ i)n									Valor Según Libro		274666.67
				FLUJO DE CAJA															0.12			1.404928	0.404928	0.12					Depreciación Acum. del Activo:		244666.66
					0	1	2	3	 TOTAL										1	0.12				0.40					Valor residual del activo		30000.01
				Ingresos	 	 	 	 	0											1-(1+0,12) 3				0.30
				Venta de Activos	 	300,000	300,000	300,000	900,000										397000	0.3	119100	El préstamo calculado pagadero en tres años para l inversión de la maquinaria es de 119100 $
				Costos fijos	0	0	0	0	0
				Gastos Administrativos	0	0	0	0	0
				Depreciación de Maquinaria	0	122,333	122,333	73,400	318,067										Otro forma de calcular
				Préstamo bancario	0	119,100	119,100	119,100	357,300										A= P	(1+ i)n -1
				Utilidad	0	58,567	58,567	107,500	224,633											i*(1+ i)n
				Impuestos	0	0	0	0	0
				Utilidad Neta	0	58,567	58,567	58,567	224,633	 	 	 								1.404928	1
				Inversiones	-2200	2200	2200	12000	14,200	 
				Flujo del proyecto	-2200	60,767	60,767	70,567	189,901											0.40
						 	 	 												0.17
				VAN 1	 														397000	2.40	953527.01
				TIR 1	 
									 
				25333.33		147666.6	221066.6
						SOLUCIÓN CASO 1 B
				El flujo del efectivo es positivo, lo cual genera una confianza financiera para invertir en otros proyectos y ser comparados con otros, facilitando una mejor comprensión en la expansión de poder invertir en activos; y los ingresos han aumentado exponencialmente en los siguientes años, permitiendo apalancarse financieramente y enfrentar y cancelar las deudas a futuros. Las utilidades o margen de utilidad por año para el primer año arrojó 25333,33 $, para el segundo año 147666,60 $ y para el tercer año 221066,60 $. La maquinaria se deprecia por el método de línea recta en forma acelerada, lo cual el valor del activo neto disminuye considerablemente con una proyección del tercer año estaría en 78933,40 $. Pueden predecirse varios factores como son; obsolescencia, cambio de tecnología o lenta rotación de los activos. Por lo tanto se requiere un mantenimiento a los equipos cada tres meses y reemplazar aquellas piezas que se desgastan o deprecian con el uso o por falta de uso inclusive.
				Por lo tanto la depreciación acumulada en los dos primeros años son 244666,66 $ ( 122333,33 + 122333,33), lo cual para tercer período tendría un valor residual de 30000 $, porque se uso el método de línea recta. El crédito calculado es de 119100 $, por lo tanto la empresa puede enfrentar el endeudamiento en los próximos años solo para invertir, se le recomienda cancelar al valor presente con los intereses que pagar a futuro con los intereses capitalizables. La decisión lo tomará la Gerencia o los accionistas con respecto al endeudamiento.
					SOLUCIÓN CASO 1 C
					Millones en $		Tasa de Descuento:	30%
				FLUJO DE CAJA
					0	1	2	3	 TOTAL
				Ingresos	 	 	 	 	0
				Venta de Activos	 	300,000	300,000	300,000	900,000
				Costos fijos	0	0	0	0	0
				Gastos Administrativos	0	0	0	0	0
				Depreciación de Maquinaria	0	122,333	122,333	73,400	318,067
				Préstamo bancario	0	119,100	119,100	119,100	357,300
				Utilidad	0	58,567	58,567	107,500	224,633
				Impuestos 30%	0	17,570	17,570	32,250	67,390
				Utilidad Neta	0	40,997	40,997	75,250	157,243
				Inversiones	-2200	2200	2200	12000	14,200
				Flujo del proyecto	-2200	43,197	43,197	87,250	171,444.00	 	 	 	 	0
						 	 	 
				VAN 1	$ 131,880	2200	43197	43197	87250	171,444
				TIR 1	 					 
					Cálculo de la VAN comparándolo con la fórmula de excel
					171444
					1.404928
					122,030.45
						SOLUCIÓN CASO 1 D
					Al comparar el primer proyecto sin impuesto con el segundo proyecto con impuesto, se recomienda el primero porque la empresa está en fase preoperativa, es decir, comienza a producir o desarrollarse financieramente, lo cual el proyectista o evaluador financiero debe verificar el comportamiento del flujo de caja como son las entradas y salidas, es más factible cancelar los impuestos apartir del cuarto o quinto año, donde si debe declarar los impuestos al fisco, porque el principio castiga la carga impositiva desde el punto de vista corporativo; y no se puede visualizar los saldos reales del flujo de caja. En cambio para el segundo proyecto la carga impositiva castiga al inicio de la fase de inversión y las utilidades tienden disminuir, aunque el valor actual neto o valor presente disminuya pero arrojó un saldo positivo. Podría disminuir más si se cambia el método de línea recta por el método de aceleración o dígito decreciente, ya que los activos se depreciarían más rápido al tercer año. Y requeriría una revaluación de activos aumentando los costos y se necesitaría aumentar el flujo del efectivo y acelerar las ventas rotando más rápido el inventario o podría estancarse si bajara la demanda de clientes en un nicho de mercado específico. La depreciación acelerada al aumentar el primer año tiende a disminuir en algunos años, es decir, presentaría algunos picos incluso mostraría saldos más reales que la línea recta, solo que es más laborioso por el método de suma de dígitos decrecientes. Cuando las vidas son más cortas en los activos no se utilizan en losinformes a los accionistas y la mayoría de las compañías utilizan la depreciación en línea recta para los reportes a los accionistas. El factor clave en la depreciación fiscal para la mayoría de las compañías es la depreciación acelerada.. Entre más pronto se pueda reconocer el gasto por depreciación una compañía obtiene más pronto una reducción en el impuesto sobre la renta. Independientemente de que la depreciación de cuota sobre el valor en libros sea el 200%, 175% o 150% de la tasa del método de la línea recta, producirá una mayor depreciación en los primeros a los de la vida del servicio del activo que el método de línea recta. Además el uso de vidas por el método de aceleración o suma de dígito decreciente que son más cortas que la vida útil del activo también constituye una manera de acelerar la depreciación. Llevado al extremo , el método de depreciación acelerada haría necesaria la cancelación total en el año de la adquisición.
SOLUCION 2DA PARTE
							SOLUCIÓN DE MÁQUINAS IRREMPLAZABLES
								DATOS
							S=	$100,000,000.00
							Método: Línea recta
							Vida Útil: 10 años
		Costo del activo:		100,000,000.00			Valor de desecho o residual: Ninguna
		Depreciación Acum. Activo:		10,000,000.00
		Valor Neto del Libro		90,000,000.00
								DEPRECIACIÓN DE MAQUINARIA ANUAL					Préstamo Bancario					Arriendo
								100,000,000.00	10				Pasivo a Largo Plazo		TasaAnual			Pasivo a Largo Plazo			TasaAnual
								DEP= 	10,000,000.00	 Es la depreciación acumulada anual			220,000,000.00		9%			120,000,000.00			9%
													Interès compuesto					Interès compuesto
														2.37					120,000,000.00	2.37	284,400,000.00
													220,000,000.00	2.37	521400000
								DATOS (LEASING)											ANUALIDAD ANTICIPADA
								Préstamo crediticio: 9% anual
								Pago del arrendamiento:		$15,000,000.00								M=	 (1+ i)n+1 - (1+i)			 (1+ 0,09)10+1 - (1+0,09)	2.58
								Vida Útil: 10 años											 i			0.09
																				120,000,000.00	2.58	309,600,000.00
				Anticipida	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
					15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00	15,000,000.00
								ANUALIDAD ANTICIPADA			Sustituímos
							M=	 (1+ i)n+1 - (1+i)		 (1+ 0,09)10+1 - (1+0,09)	2.58	1.09
								 i		0.09
												1.49
												0.09
							Comparar el cálculo del LEASING con la depreciación anual de la maquinaria
							15,000,000.00	16.56	248,400,000.00			16.56
										Pago del Arrendamiento Total:	248,400,000.00
							 	 	 	Costo del Activo:	100,000,000.00			284,400,000.00	309,600,000.00	521,400,000.00
											148,400,000.00	 Es lo que se ahorraría en solo optar comprar la maquinaria nueva que arrendarla a futuro cancelando unos intereses rentables por el arrendardor quien ofrece el servicio del leasing; con respecto a las deudas que se muestran en la sección de pasivos a largo plazo, puede enfrentar los pagos si opta por el arriendo, la liquidez financiera incrementaría màs que con el préstamo bancario por 10 diez años. Sin embargo haciendo un análisis con el interés compuesto por arriendo el monto demostró por 284400000 $ por debajo aún de 309600000 $ con una anualidad anticipada en el pasivo a largo plazo.Por lo tanto si la compañía decide cancelar 521400000 $ el flujo de caja disminuiría a largo plazo; puede cubrir el pago de impuestos financieramente proyectados en los próximos años e incluso se podría hacer otro estudio de mercado solo en comprar activos fijos e invertir en acciones en las bolsas de valores; para invertir y solicitar a futuro un nuevo endeudamiento exclusivamente para expandir otros proyectos concretos en distintos lugares.
SOLUCION 3 RA PARTE
								SOLUCIÓN A TERCERA PARTE
								Cuando se comienza un proyecto, transcurriendo un tiempo determinado y muestra los cálculos por debajo de cero, se debe rechazar el proyecto, porque su factibilidad financiera no es rentable en la tasa de retorno incluso si evaluara el mercado de la misma rama comercial comparándola con otras compañías. Por ejemplo si el van calculado hubiese dado cero hubiese estado en un punto de equilibrio, puede invertir a futuro claro está pero requiere más liquidez para invertir porque aumentaron los costos tecnológicos, obsolescencia de activos fijos, la pandemia covid 19 que ha generado disminuir el PIB a nivel mundial entre otras cosas. Si el proyecto supera del !% es rentable el VAN como tasa de retorno al inicio de la inversión; a mayor riesgo mayor retorno.
								SOLUCIÓN B TERCERA PARTE
								 Cuando se comparan los resultados de VAN y la TIR, se presentarán casos de diferimiento en los cálculos, lo cual permitirá la Gerencia que determinación decidirá a futuro en la toma de decisión. Puede darse el caso que el monto del van sea positivo con una tasa baja, pero al analizar y comparar con la TIR, dicho porcentaje sea muy significativo, por lo tanto estas fluctuaciones financieras me orientará seguir adelante con uno o dos proyectos mutuamente excluyentes. Además el criterio de la TIR no debe ser utilizado: para comparar proyectos que sean excluyentes, cuando no exista la TIR y cuando tenga múltiples TIR. Dependerán del tipo de estudio financiero a ejecutar por ejemplo: los cálculos de la demanda del efectivo, (costos de oportunidad), los cálculos de las cuentas por cobrar, el método del ciclo productivo y los cálculos de los déficit o superávit acumulados entre otros. Otro aspecto a resaltar es seguir un mismo criterio financiero con respecto que todos los costos se debe evitar un doble flujo y plantear que el flujo del proyecto con el flujo de la inversión debe evaluarse correctamente de acuerdo a la tasa de descuento. La confiabilidad que otorguen los contenidos en el flujo de inversión será determinante en la validez de los resultados y en todos los criterios de evaluación se aplican en función de él. La información que se incorpora en el flujo es provista por cada uno de los particulares del proyecto. Sin embargo el estudio financiero deberá gestionar antecedentes sobre el monto del impuesto a las utilidades, la cartera de los préstamos y la depreciación de los activos, además de los sistemas de decisión de toda la información. El VAN es capaz de reducir hasta una sola unidad los montos de dinero generado o que se aportan con paso del tiempo. Asimismo introduce signos positivos y negativos en los cálculos de los flujos relacionados con ingreso y egresos de efectivo sin que el resultado sea cambiado. El VAN= BNA - Inversión. El Bna es el beneficio neto actualizado o el flujo de caja de la compañía y para conocerlo es necesario tomar en cuenta la tasa de descuento (TD). Si esta última resulta mayor que el BNA, se obtiene un VNA negativo. De lo contrario, significa que se ha conseguido una ganancia . Si el BNA y la TD son iguales, el VAN es igual a cero. La TIR es confiable como dos busca averiguar si un proyecto en específico es rentable uno, pero no cuando se compara la rentabilidad de dos tipos diferentes. Esto se debe a que no considera la posible variación entre las dimensiones de ambos.. De esta manera, los dos indicadores informan si un proyecto es factible de realizar. Los inversionista son los principales interesados en los resultados de ambas pruebas, pues de ello depende el presupuesto que se necesite y las expectativas financieras que obtengan . Es un aspecto que todo profesional es entre rubro deben considerar.
								SOLUCIÓN C TERCERA PARTE
								Para un inversionista que comenzó un proyecto factible con el 10%, lo cual la tir le generó un rendimiento y si incrementará los niveles de abundancia o riqueza en un 15%, porque la tasa de mercado como tendencia económica le favorecerá el margen de utilidad de rendimiento, por ejemplo las ventas de ingresos, una mejor atención para el cliente, un cliente satisfecho, para el cálculo del índice de rentabilidad se pudiera analizardos o más proyectos para visualizar el comportamiento de cada flujo de efectivo si los saldos y los ratios financieros son favorables entre sí. Se le recomienda buscar otras entidades bancarias que sean más competitivas con las tasas bajas para que no afecte el empréstito bancario solicitado al acreedor (banco) y podría ser un signo positivo en los últimos períodos proyectados, porque la economía va mejorando el riesgo del impago sería menor. Probablemente al final de año o mes de diciembre el alza de la tasa podría incrementarse por el nivel de consumo o adquisición de bienes para la empresa, de allí dependerá usar el instrumento financiero para financiar la deuda y cancelarla con una baja tasa. La prefactibilidad profundiza la investigación, basándose principalmente en información de fuentes secundarias para definir con cierta aproximación las variables principales referida al mercado, a las altas alternativas técnicas de producción y a la capacidad financiera de los inversionistas. En términos generales se estiman las inversiones probables, los costos de operación y los ingresos que demandarán.
								SOLUCIÓN D TERCERA PARTE
								Este criterio de decisión dice que la inversión en un proyecto deberá ser recuperada al cabo de T períodos (años, meses o días). El valor que se fije en T es arbitrario y depende exclusivamente de las características de cada proyecto y de cada inversor en particular. El proyecto B tiende a ser más factible en recuperar la inversión en menos tiempo, porque el endeudamiento a largo plazo que se tenga con los acreedores bancarios; dismininuyen al cancelar las deudas y la tasa interna de retorno favorece el flujo de caja que el proyecto Al apalancamiento financiero es saludable para el inversionista lo cual el nivel de endeudamiento bajaría considerablemente con respecto a los años anteriores, es decir, suponiendo que no tenga un endeudamiento con ninguna entidad bancaria, ha cancelado sus pasivos, cuenta con sus propios recursos, lo cual presenta una buena salud financiera para enfrentar posibles deudas a futuros (convenios de pago y préstamos de crédito por otros acreedores) y a pesar que está enfrentando la coyuntura negativa de la postpandemia covid 19 en el ámbito económico. Podría mantenerse a flote financieramente.
								 
								SOLUCIÓN E TERCERA PARTE
								 
								 
								 
								 Si un proyecto A tiene un VAN<0, por lo tanto sería mala decisión económica invertir en el mismo. Aún utilizando el método PRI por si solo podría conducir errores en la toma de decisión si no se evalúan con el VAN y la TIR junto, ya que los ratios financieros no deben analizarse separados o descartando algunos de ellos. 
								 
								SOLUCIÓN F TERCERA PARTE
								Si no existen restricciones para invertir en capital la regla que todo proyecto se lleve a cabo, siempre y cuando que el VAN > 0. El proyecto sigue adelante para su expansión financiera y económica hasta concretarse y evaluarse después del cumplimento del tiempo trazado. Por ejemplo si los proyectos A,B,C y D ascienden 150 millones de $, se acepta los proyectos para darle continuidad.
								SOLUCIÓN G TERCERA PARTE
								La regla de decisión para invertir en un proyecto es que la TIR < i(Tasa de Descuento), por lo tanto el VAN > 0 y no que es VAN va hacer negativo. Por lo tanto si se aplica en forma apropiada, la regla de la TIR < i o TIR > i, según como sea la estructura del flujo de fondos del proyecto en particular, el criterio de decisión para llevar a cabo o no una inversión será el mismo que si se utiliza el criterio del VAN>0
								SOLUCIÓN H TERCERA PARTE
								 En el caso de dos proyectos mutuamente independientes que obtienen un VAN positivo y no son mutuamente excluyente , es decir, es posible implementar más de uno, el ratio coste - beneficio (RCB), establecer un criterio de decisión que complemente el VAN y permita jerarquizar los proyectos. Más de un proyecto viable puede seleccionarse a través de un análisis económico. La opción de NO HACER regularmente se entiende como una alternativa definidas, no se considera una opción. La selección de una alternativa de "no hacer" se refiere a que se mantiene el enfoque actual, y no se inicia algo nuevo; ningún costo nuevo. ingreso a o ahorro se genera por dicha alternativa de NO HACER. Los proyectos independientes no compiten entre sí durante la evaluación, pues cada proyecto se evalúa por separado, y así la comparación es entre un proyecto a la vez y la alternativa no hacer. Si existen M proyectos independientes, se seleccionarán cero, uno, dos o más. Entonces, si cada proyectos incluyen o se omite del grupo seleccionado, existe un total de 2 m alternativas mutuamente excluyentes. Este número incluye la alternativa de NO HACER. Por último, es importante reconocer la naturaleza o tipo de alternativas, antes de comenzar una evaluación. El flujo de efectivo determina si las alternativas tienen su base en el ingreso o en el servicio. En el caso del evaluador decidirá cual es el primero o los primeros que llevarán a cabo para evaluarlo en definitiva. En resumen, el ABC debe ser considera para una ayuda en la toma de decisiones, no una práctica mecánica para la toma de decisiones. Una de las principales fortalezas es que permite la creación de una de las ordenaciones de los proyectos (incluyendo la alternativa de no hacer nada y hacer lo mínimo).
								 				 
									SOLUCIÓN I TERCERA PARTE
									Al realizar los cálculos del PRI y compararse con el VAN, es obvio que presentará limitaciones inclusive si hacen conclusiones finales de manera separada con el PRI, pero la tasa de descuento es la guía para determinar los cálculo al valor presente en los ingresos y egresos de los flujos descontados. El flujo de fondos o tiene un esquema único, sino que permite aplicar varios modelos optativos. En todos los casos el resultado de la evaluación del mismo si el flujo de fondos es consecuente con la tasa de descuento que se utilice para evaluar el proyecto. Al restarle a los ingresos todos los egresos, los gastos financieros y la depreciación, se obtiene la utilidad antes de impuesto, que al multiplicarse por (1+i) permite determinar la utilidad neta. Se suman la depreciación, por no constituir un egreso real de caja y los gastos financieros, para no considerar doblemente su efecto en el flujo y en la tasa de descuento. Corresponderá actualizar el flujo de fondos así calculado mediante la tasas de descuento ponderado. La tasa de descuento se apoya con recursos financieros como son: propios y ajenos; los primeros son aportaciones del inversor (capital) y los segundos las aportaciones de los acreedores (deuda, préstamos bancarios, etc). Además considerar el efecto inflacionario para determinar correctamente la tasa de descuento como son: a) s a Saber si los recursos a utilizar en el proyecto son propios ajenos o una combinación d ambos, lo cual nos obligaría a calcular el coste medio ponderado de capital. b) Intentar que dicha tasa de descuento sea adecuada al riesgo del proyecto de inversión, atendiendo a su volumen, grado de liquidez, ubicación física, tipo de contrato de arrendamiento (existente o previsto) y riesgo previsible en la obtención de rentas. c) Comprobar que esta tasa de descuento calculada es similar a la que está utilizando el mercado respecto a operaciones comparables. d) Adecuar dicha tasa de descuento a los flujos de caja que se van utilizar ya que si estos tienen incorporados el efecto de la inflación, la tasa de descuento también debe tenerlo y estaremos hablando entonces de calcular una tasa de descuento nominal. En caso contrario, si los flujos de caja de proyecto no contemplan la inflación tendremos que aplicar una tasa de descuento real (aquella que no considera la inflación)-
									SOLUCIÓN J TERCERA PARTE
									DATOS
									CASA:	20000000 $
									Arreglo:	2500000 $						 ANUALIDAD VENCIDA PARA CADA CASA
									Posibilidades en venderlas		:									CASA A					CASA B				CASA C30%	25000000 $	n=1
									50%	26000000 $	n=2					A= P	 i			0.3		0.3			0.5		0.5		0.2		0.2
									20%	27000000 $	n=3						1 -(1+i)n			1 -(1+0.3)1	1	1.3			1 -(1+0.5)2	1	2.25		1 -(1+0.2)3	1	1.73
										30%	50%	20%	 	 								0.3					0.5				0.2
										CASA A	CASA B	CASA C										0.3					1.25
								20,000,000	 	25,000,000	26,000,000	27,000,000	 
								2,500,000		2,500,000	2500000	2,500,000									27500000	1.00	27,500,000			28500000	0.4	11,400,000		29500000	0.73	21,476,000
						TOTAL COSTO DEL ACTIVO		22,500,000		27,500,000	28,500,000	29,500,000
								 	27500000	28500000	29500000	85,500,000	28,500,000	 El promedio de que se venda la casa sea la B en un año
							Se promedia los costos de los activos con sus reparaciones en las casas, como el resultado es 28500000 $, acepto la posibilidad de venderla en un 30% para un año por un monto de 27500000 $; se calculó una anualidad vencida para cada porcentaje y descarto el resto de las casas a vender, por lo tanto es un proyecto mutuamente excluyente, porque el riesgo de no vender es de un 80%;aunque cabe la probabilidad de vender la casa en un 50% por 11400000 $, aún por debajo de la primera; esto no quiere decir que no sea factible de venderla, ni tampoco se considera la mejor en venderla en un 30%. El hecho que un proyecto supere al resto de los proyectos no quiere decir que sea el mejor.
								SOLUCIÓN K TERCERA PARTE
								Es factible el proyecto invertir 40 millones de pesos, porque si en el proyecto anterior obtuvo beneficios por el VAN positivo obtenido que son 20 millones de pesos, con los recursos propios aporto 10 millones de pesos , 10 millones de las utilidades reales deducida después del impuesto y solicito un financiamiento con una entidad bancaria por 20 millones de pesos restantes. Los horizontes proyectados son de 10 años. Se aplicaría una metodología de pago a Valor Presente donde se paga las cuotas del préstamo bancario (20 millones de pesos), deduciendo las cuotas de pago al valor actual sin intereses. Y las ventas proyectadas para este segundo proyecto compensaría los desembolsos del flujo de inversión; aunado con la adquisición de activos y ventas de algunos activos nuevos o antiguos determino el cobro en efectivo o a crédito dependiendo y cubro más rápido el endeudamiento, es decir, el apalancamiento crea un colchón financiero saludable; lo cual disminuye el pasivo a largo plazo y aumento la liquidez financiera de la caja en el balance general.
								SOLUCIÓN L TERCERA PARTE
		Costo del Equipo de Reparto:			20,000,000				DATOS
		Gastos operacionales:		 	5,000,000				CHANTA S.A
		Gastos Variables por Kilómetros:			100,000,000				Costo del activo:		20000000 $	KILÓMETROS RECORRIDOS
		Total del Costo del Equipo de Reparto			125,000,000				Capacidad de transporte: 10 toneladas			$/por recorrido	 Km	Tonelada
									Vida útil: 10 años			100	100,000	10	$100,000,000	Es el recorrido total en gastos
		125,000,000	12%	15,000,000	 Es el costo del capital retornable dentro de 10 años				Gasto operacionales: 5000 $ anual
									Gastos variables: 100$ por kilómetros
									Costo de capital:	12%
									Recorrido del Camión: 100000 Kilómetro en el año
									SOLUCIÓN LA
									DEPRECIACIÓN DEL EQUIPO DE REPARTO ANUAL
									10
									125,000,000
									 
										12,500,000	 Es la depreciación acumulada anual
									SOLUCIÓN L B
									ALQUILER DE TRANSPORTE DE MERCANCÍA				KILÓMETROS RECORRIDOS
									DATOS				$/por recorrido	 Km	Tonelada
									Servicio de alquiler de kilómetro recorrido: 19$ por kilómetro				19	100,000	10	$19,000,000
									Recorrido del Camión: 100000 Kilómetro en el año
									ANUALIDAD ANTICIPADA
									M=	 (1+ i)n+1 - (1+i)		 (1+ 0,12)10+1 - (1+0,12)		3.48	1.12
										 i		0.12			2.36
															1.12
									19000000	2.11	$40,090,000				2.11
									Se recomendaría al alquiler de transporte, porque se pagaría una anualidad anticipada de 40090000 $ para un período de 10 años, el alquiler por recorrido es de 19000000 $ mucho más bajo que cancelar 100000000 $ por gastos variables recorridos (incluso puede aumentar o disminuir) sin contar los gastos de mantenimiento de mano de obra especializada. Por lo tanto se puede alquilar algunas unidades de transporte para uso exclusivo de mercancía que adquirir una flotilla de transporte para la compañía. A no ser que la compañía vende equipos de reparto y comercialice y venda a otros clientes, que no está de más vender al contado y a crédito; si es así otra sugerencia que las venta de equipos de transporte sea al contado, para que la liquidez de la caja no disminuya. Y al mismo tiempo el excedente pueda servir para un fondo de contingencia a futuro (reparación de piezas de maquinarias, pago de dividendos o incluso cancelar las cuotas de arriendo en los siguientes años).
									SOLUCIÓN M TERCERA PARTE
									DATOS
									i= 8% anual	Venta del condominio: 220000 $		Arriendo por mes: 1000 $	n= 10 años	Precio de la casa: 170000 $
									0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
																				VENCIDAS
								VALOR DE HOY:	170000 $	1000	1000	1000	1000	1000	1000	1000	1000	1000	1000
									ANUALIDAD VENCIDA
									A= P	 i		0.08		0.08
										1 -(1+i)n		1 -(1+0.08)10	1	2.16
						Arriendo por mes	meses
						1000	12	12000						0.08	0.07
														1.16
							Años de arriendo
						12000	10	120000	120000	0.07	8400	Es el monto del arriendo para una anualidad vencida
							Antes del beneficio de la renta calculada
							Venta del condominio:		220000		Venta del condominio:		220000
							Costo de la casa:		170000		Beneficio de la renta :		8400
							Margen de Utilidad del condominio		50000		Total de ingreso del Condominio		228400
							Después del beneficio de la renta calculada				Si se pudo lograr el objetivo en obtener una ganancia real después del beneficio de la renta que son 58400 $, luego de vender el condominio
							Venta del condominio:		228400
							Costo de la casa:		170000
						 	Margen de la Utilidad de Condominio		58400
									SOLUCIÓN N TERCERA PARTE
									 
								Cuando los proyectos son mutuamente excluyentes, la regla de decisión de la TIR no sirve para elegir al mejor proyecto. En otras palabras, en este caso, no se puede decir que el proyecto con la mayor TIR es el que debería llevarse a cabo. Por ejemplo si tenemos dos proyectos como lo indica el gráfico, se puede observar que el proyecto A es el mayor (30%).
								 
							$ 3,000.00	A
									VAN (B)>VAN (A)			VAN (A)>VAN (B)
								 
							$ 2,500.00	 
						V		 
						A	$ 2,000.00	 	B				TIR (A)=20%
						N		 
							$ 1,500.00	 
								 					A
								 
							$ 1,000.00	 
								0%	5%	10%	15%	20%	25%	30%
								 
							$ 500.00	 
											TIR (A)=20%
												VA
							$ - 0