INFORME FINANCIEROS FONAFE 2021

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FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD 
EMPRESARIAL DEL ESTADO 
 - FONAFE - 
 
INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 
CON EL DICTÁMEN DE LOS AUDITORES 
 INDEPENDIENTES 
 
 
 
 
 
 
 
1 
 
FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD 
EMPRESARIAL DEL ESTADO 
- FONAFE - 
 
INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 
 
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 
 
ÍNDICE 
 
 
 Página 
Nº 
 
 
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 2 – 6 
 
ESTADOS FINANCIEROS 
 
 
 
Estado de Situación Financiera 7 
 
Estados de Resultados Integrales 8 
 
Estados de Cambios en el Patrimonio Neto 9 
 
Estados de Flujos de Efectivo 10 
 
Notas a los Estados Financieros 11 – 67 
 
 
 
 
 
 
7 
 
FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL DEL ESTADO 
-FONAFE- 
 
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021 Y 2020 
 
(En Soles) 
 
 
 Nota 2021 2020 Nota 2020 2019 
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO 
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE 
Efectivo y equivalentes al efectivo 3 348,858,397 59,196,600 Sobregiros Bancarios 23 0 0 
Inversiones financieras 4 243,767,645 215,447,758 Obligaciones financieras 24 85,469 189,858 
 cuentas por cobrar Comerciales (neto) 5 0 0 Cuentas por pagar Comerciales 25 0 0 
Otras cuentas por cobrar (neto) 6 57,762,708 51,502,213 Otras cuentas por pagar 26 9,268,007 7,697,537 
Cuentas por cobrar a Entidades Relacionadas 7 152,143,845 263,320,773 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 27 4,363,512 6,324,228 
Inventarios Neto 8 0 0 Provisiones 28 0 0 
Activos no Corrientes mantenidos para la venta 9 0 0 Pasivos Mantenidos para la Venta 29 0 0 
Activos por Impuestos a las Ganancias 10 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 30 0 0 
Gastos pagados por Anticipado 11 594,730 383,882 Beneficios a los empleados 31 2,606,753 3,541,248 
Otros Activos 12 0 0 Otros Pasivos 32 0 0 
 
 
 
 
 
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 803,127,325 589,851,226 TOTAL PASIVO CORRIENTE 16,323,741 17,752,871 
 
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE 
 
Cuentas por Cobrar Comerciales 13 0 0 Obligaciones Financieras 33 2,118 80,448 
Otras Cuentas por Cobrar 14 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 34 0 0 
Cuentas por cobrar a entidades Relacionadas 15 1,265,607,829 1,325,930,375 Otras cuentas por Pagar 35 2,269,021 2,335,126 
Activos Biológicos 16 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 36 0 2,087,696 
Inversiones Mobiliarias (Neto) 17 20,302,555,226 19,902,937,622 Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 37 25,197 5,498 
Propiedades de inversión 18 28,730,731 28,873,757 Provisiones 38 2,202,646 1,292,878 
Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 19 10,070,918 9,934,433 Beneficios a los Empleados 39 0 0 
Activos intangibles (Neto) 20 1,073,834 294,504 Otros Pasivos 40 0 0 
Activos por impuestos a las ganancias diferidos 21 16,295 16,941 Ingresos Diferidos Neto 41 0 0 
Otros activos 22 1,697,488 1,753,738 
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 21,609,752,321 21,269,741,370 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 4,498,982 5,801,646 
 TOTAL PASIVO 20,822,723 23,554,517 
 
 PATRIMONIO 
 Capital 42 11,149,376,830 11,149,376,830 
 Acciones de Inversión 43 0 0 
 Capital Adicional 44 4,855,700,754 4,991,331,475 
 Reservas Legales 45 0 0 
 Otras reservas 46 802,838,965 802,838,606 
 Resultados acumulados 47 5,601,098,197 4,876,742,283 
 Otras reservas de patrimonio 48 -16,957,823 15,748,885 
 TOTAL PATRIMONIO 22,392,056,923 21,836,038,079 
 
TOTAL ACTIVO 22,412,879,646 21,269,741,370 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 22,412,879,646 21,859,592,596 
 
Cuentas de orden 49 3,237,662,461 3,122,097,472 Cuentas de orden 49 3,237,662,461 3,122,097,472 
 
Las Notas que se acompañan forman parte de los Estados Financieros consolidados. 
8 
 
FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO 
DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL DEL ESTADO - FONAFE 
 
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021 Y 2020 
(EXPRESADO EN SOLES) 
 
 
 
 Nota 2021 2020 
 
Gastos de administración 50 (28,666,053) (28,278,017) 
Otros ingresos operativos 51 71,502,366 82,240,604 
Otros gastos operativos 52 (68,211,415) (57,259,758) 
Ganancia (pérdida) operativa -25,375,102 -3,297,171 
 
Ingresos Financieros 53 67,943,118 90,936,402 
Diferencia de Cambio (Ganancias) 53 1,608,398 827,149 
Gastos Financieros 54 (90,148) (270,232) 
Diferencia de Cambio (Pérdidas) 54 (1,280,253) (658,821) 
Participación de los resultados netos de las subsidiarias 
contabilizados por el método de participación 
55 1,286,033,310 557,635,286 
Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor 
en libros y el valor razonable 
56 (4,498,883) (5,126,810) 
Resultado antes del impuesto a las ganancias 1,324,340,440 640,045,803 
Gasto por Impuesto a las ganancias 57 (4,291,319) (9,256,855) 
Ganancia (pérdida) neta del Ejercicio 1,320,049,121 630,788,948 
 
Componentes de Otro Resultado Integral: 
 
Variación Neta de activos no Corrientes o grupos activos para la 
venta 
 (8,366,175) (744,309) 
 
Otro Resultado integral Antes del Impuesto -8,366,175 -744,309 
 
Otros Resultados integrales -8,366,175 -744,309 
 
Resultado Integral Total del Ejercicio, Neto del Impuesto a la 
Renta 
1,311,682,946 630,044,639 
 
9 
 
FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO 
DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL DEL ESTADO - FONAFE 
 
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021 Y 2020 (EXPRESADO EN SOLES) 
 
 
 
 
Cuenta Capital 
Capital 
Adicional 
 Otras Reservas 
Resultados 
acumulados 
 
Otras Reservas 
de Patrimonio 
 Total 
 
SALDOS AL 01 DE ENERO DE 2020 11,149,376,830 5,211,931,244 802,834,782 6,174,800,041 12,296,247 23,351,239,144 
Saldo Inicial Reexpresado 11,149,376,830 5,211,931,244 802,834,782 6,174,800,041 12,296,247 23,351,239,144 
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 630,788,948 630,788,948 
Otro Resultado Integral (744,309) -744,309 
Emisión de Acciones 1,341 1,341 
Incremento (Disminución) por otras distribuciones a 
los propietarios 
 (1,900,000,000) -1,900,000,000 
Incremento (Disminución) por transacciones y Otros 
Cambios 
 
 (220,601,110) 3,824 (28,846,706) 4,196,947 -245,247,045 
Total de Cambios en Patrimonios (220,599,769) 3,824 (1,298,057,758) 3,452,638 -1,515,201,065 
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 11,149,376,830 4,991,331,475 802,838,606 4,876,742,283 15,748,885 21,836,038,079 
SALDOS AL 01 DE ENERO DE 2021 11,149,376,830 4,991,331,475 802,838,606 4,876,742,283 15,748,885 21,836,038,079 
Saldo Inicial Reexpresado 11,149,376,830 4,991,331,475 802,838,606 4,876,742,283 15,748,885 21,836,038,079 
Ganancia Pérdida Neta del Ejercicio 1,320,049,121 1,320,049,121 
Otros Resultados Integral (8,366,175) -8,366,175 
Reducción de Capital(202,503) (1,795,815) -1,998,318 
Disminución (Incremento) por otras distribuciones a 
los propietarios 
 (160,000,000) (400,000,000) -560,000,000 
Incremento (Disminución) por transacciones y Otros 
Cambios 
 24,571,782 359 (193,897,392) (24,340,533) -193,665,784 
Total de Cambio en Patrimonio (135,630,721) 359 724,355,914 (32,706,708) 556,018,844 
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 11,149,376,830 4,855,700,754 802,838,965 5,601,098,197 16,957,823 22,392,056,923 
10 
 
FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO 
DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL DEL ESTADO - FONAFE 
 
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021 Y 2020 
(EXPRESADO EN SOLES) 
 
 
 2021 2020 
 
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 
Intereses y rendimientos recibidos (no incluidos en la Actividad de 
Inversión) 
 
3,221,501 10,526,894 
Reembolso de impuestos a las ganancias 14,443,448 4,780,765 
Dividendos recibidos (no incluidos en la actividad de inversión) 758,560,398 962,148,377 
Otras entradas de efectivo relativos a la actividad de operación 58,430,893 72,678,795 
Pagos a (por): 
Proveedores de bienes y servicios (8,022,629) (8,459,607) 
Cuenta de los empleados (15,876,854) (15,224,729) 
Impuestos a las ganancias (19,263,661) (23,641,921) 
Intereses y rendimientos (no incluidos en la Actividad de financiación) (173,376) (2,266,306) 
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operación (71,524,949) (69,559,160) 
Flujo de efectivo y equivalentes de efectivo procedente de las 
actividades de operación 
 719,794,771 930,983,108 
 
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 
Cobranza a (por): 
Reembolsos recibidos a préstamos a entidades relacionadas 84,005,976 60,083,408 
Venta de instrumentos financieros de patrimonio 
o deuda de otras entidades 
 63,064,137 793,191,858 
Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 14,560,000 16,748,500 
Venta de propiedades de inversión 11,440 
Venta de propiedades, planta y Equipos 1 51,180 
Venta de otros activos de largo plazo 64,260 70,770 
Intereses y rendimientos recibidos 167,576,382 30,661,515 
 
Pagos a (por): 
Préstamos concedidos a entidades relacionadas (17,760,000) (12,997,687) 
Compra de instrumentos financieros de patrimonio 
o deuda de otras entidades 
 (167,617,550) (618,037,535) 
Contratos derivados (futuro, a término, opciones) (14,560,000) 
Compra de propiedades planta y equipo (67,320) 
Compra de activos intangibles (23,688) 
Compra de otros activos de largo plazo (122,043) (216,333) 
Flujo de efectivo y equivalentes de efectivo 
utilizados en las actividades de inversión 
 129,143,843 269,543,428 
 
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de financiación (560,000,000) (1,900,000,000) 
Flujo de efectivo y equivalentes de efectivo 
utilizados en las actividades de financiación 
 -560,000,000 -1,900,000,000 
Aumento (Disminución) Neto de efectivo y equivalentes al efectivo 
antes de las variaciones en las tazas de cambio (A+B+C) 
 288,938,614 (699,473,464) 
Efectos de las variaciones en las tasas de cambio 
sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 
 723,183 465,156 
Aumento (disminución) Neto de Efectivo y Equivalentes al efectivo 289,661,797 (257,637,860) 
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 59,196,600 758,204,908 
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINALIZAR EL 
EJERCICIO 
 348,858,397 59,196,600 
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FONDO NACIONAL DE FINANCIAMIENTO 
DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL DEL ESTADO - FONAFE 
 
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 
 
Al 31 de diciembre de 2021 
 
 
1. IDENTIFICACIÓN, ACTIVIDAD ECONÓMICA, APROBACIÓN DE LOS ESTADOS 
FINANCIEROS SEPARADOS. 
 
a) Identificación 
 
El Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado - FONAFE 
(en adelante, el FONAFE o la Entidad), fue creado mediante Ley Nº 27170 del 9 de 
setiembre de 1999, modificándose el Artículo 1° con la Ley Nº 27247 del 28 de diciembre 
de 1999, a través del cual se convierte a FONAFE en una Empresa de Derecho Público, 
adscrita al Sector de Economía y Finanzas, encargada de normar y dirigir la actividad 
empresarial del Estado, dotada de personería jurídica de derecho público, con patrimonio 
propio y autonomía funcional, técnica, económica, presupuestal y administrativa. 
 
Mediante Decreto Supremo Nº 072-2000-EF del 09 de julio de 2000, se aprueba su 
Reglamento; el FONAFE recibe el aporte inicial con acciones de empresas donde el Estado 
tiene participación, por el valor de S/12, 077,677 constituyéndose este aporte en su capital 
inicial al inicio de sus operaciones. 
 
De acuerdo a lo dispuesto por el artículo 9° del Reglamento de la Ley N° 27170, aprobado 
mediante Decreto Supremo N° 072-2000-EF, modificado mediante Decreto Supremo N° 
115-2004-EF, el FONAFE cuenta con un Directorio conformado por cinco miembros, todos 
ellos Ministros de Estado de los siguientes sectores: Economía y Finanzas, a cuyo sector está 
adscrito PROINVERSIÓN; Transportes y Comunicaciones; Vivienda, Construcción y 
Saneamiento; Energía y Minas; y la Presidencia del Consejo de Ministros. 
 
Su misión, Ejercer la rectoría y la gestión de la actividad empresarial del Estado de manera 
íntegra e innovadora, brindando bienes y servicios que contribuyan al cierre de brechas de 
calidad y cobertura para el desarrollo económico, social y ambiental del país. 
 
Su visión está enfocada a tener Empresas del Estado que gozan del reconocimiento de la 
sociedad por su buen desempeño y que son referentes a nivel internacional. 
 
En el marco de su objetivo, misión y visión, FONAFE por su calidad de ente especializado 
en actividad empresarial, está abocada a llevar a sus empresas a mayores niveles de 
eficiencia y competitividad, sobre la base de criterios técnicos en materia económica, 
financiera, presupuestal de responsabilidad social corporativa; y, de gestión en general, que 
contribuya a mejorar los bienes y servicios que oferta a la sociedad. 
 
b) Actividad económica 
 
Las principales funciones u objetivos del FONAFE son, normar y dirigir la actividad 
empresarial del Estado; ejercer la titularidad de las acciones representativas del capital 
social de todas las empresas en las que participa el Estado; administrar los recursos 
derivados de dichas acciones; custodiar los títulos en las que estas acciones se encuentran 
12 
 
representadas; y dirigir el proceso presupuestario y la gestión de las empresas bajo su 
ámbito, de conformidad con las normas, directivas y acuerdos que se emitan para tales 
efectos. 
 
Desde su creación en 1999, FONAFE ha representado la materialización de una política 
pública en materia de actividad empresarial del Estado, orientada en principios de eficiencia, 
racionalidad, austeridad, especialización, responsabilidad social y competitividad, 
centralizando los derechos derivados de la condición jurídica de propietario de las acciones 
representativas del capital social de las empresas del Estado. 
La gestión de FONAFE, responde a un modelo de HOLDING empresarial que alinea la 
realidad económica de las empresas públicas con los objetivos del Estado, traducidos en las 
políticas y los sistemas públicos transversales, presupuestales, de inversiones, de 
endeudamiento; y, de adquisiciones, entre otras. Dicha situaciónaunada a las inversiones que 
ostenta en un conjunto de empresas, la llevan a ser reconocidas como la Corporación 
FONAFE. 
 
La actividad empresarial de las entidades que conforman la Corporación FONAFE 
corresponde a hidrocarburos, generación eléctrica y distribución eléctrica, incluida la 
electrificación rural, servicio de correos, infraestructura pública en saneamiento, puertos y 
aeropuertos, sector financiero, y astilleros y construcciones navales. 
 
Bajo el ámbito del FONAFE, se encuentran treinta y dos (32) empresas operativas, 
incluyendo a FONAFE como Corporación, de las cuales: 
 
I. Veintinueve (29) corresponden a aquellas donde el Estado tiene participación 
accionaría mayoritaria en forma directa o indirecta e incluye a Sima lquitos S.R.L., 
cuya propiedad es 100% del Estado a través de Sima Perú S.A. 
II. El Banco de la Nación que es una empresa de derecho público y cuyos beneficios 
constituyen ingreso del Tesoro Público directamente; y, 
III. Electroperú S.A., por encargo expreso de la Ley Nº 27319, cuyos derechos derivados 
de las acciones representativas del capital social pertenecen al Fondo Consolidado de 
Reservas Previsionales (patrimonio autónomo para la cobertura de pensiones a cargo 
del Estado), quien ejerce directamente la titularidad del 85.71% de las acciones, 
manteniendo el FONAFE el restante 14.29%. 
 
Asimismo, el FONAFE ejerce la titularidad de las acciones en 3 empresas en liquidación donde 
el Estado es accionista mayoritario. En lo que respecta a las empresas en las que el Estado 
tiene participación minoritaria en el capital social, el FONAFE también ejerce la titularidad de 
dichas acciones en 13 empresas, con todos los derechos y obligaciones que la Ley General 
de Sociedades Ley Nº 26887 otorga a cualquier accionista. 
 
Desde el año 2003, el FONAFE tiene a su cargo la administración y cobranza de distintas 
carteras de créditos de propiedad del Ministerio de Economía y Finanzas, por mandato del 
Decreto de Urgencia Nº. 062-2002, encargo que anteriormente fuera ejercido por la 
Comisión Administradora de Carteras. Las facultades del FONAFE con relación a las 
carteras a su cargo se derivan de los Decretos de Urgencia N° 032-95, Nº 077-2000 y Nº 
062-2002, y de la Resolución Ministerial Nº 337-2004-EF/10, que unifica los dispositivos que 
regulan las facultades de FONAFE para la administración y cobranza de las carteras. 
 
13 
 
La Resolución Ministerial N° 337-2004-EF/10, precisó que el FONAFE asumía a partir de 
la disolución de la Comisión Administradora de Carteras (CAC) todas las facultades 
y poderes para la administración, cobranza y subasta de las Carteras de propiedad del 
MEF, pudiendo determinar los mecanismos de consolidación, recuperación, administración, 
compensación, castigo, así como cualquier otro mecanismo u operación necesario para 
el cobro de ellas, incluido su otorgamiento en cobranza o transferencia a terceros, sea en 
propiedad, fideicomiso o cualquier otra modalidad contractual, de manera conjunta o 
independiente, total o parcialmente, mediante el procedimiento de subasta pública. 
 
Los estados financieros separados adjuntos reflejan la actividad individual de la Entidad sin 
incluir los efectos de la consolidación de estos estados financieros separados con los de sus 
subsidiarias. 
 
El FONAFE prepara y presenta estados financieros consolidados, los cuales se presentan 
por separado. 
 
c) Brote del Coronavirus (Covid-19) y su impacto 
 
Con fecha 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró pandemia al 
brote de Coronavirus (COVID-19), debido a su rápida propagación por el mundo, habiendo 
afectado a más de 200 países. La mayoría de los gobiernos tomaron medidas para contener 
la propagación, que incluyeron: aislamiento, confinamiento, cuarentena y restricción al libre 
movimiento de personas, cierre de locales públicos y privados, salvo los denominados 
esenciales o de primera necesidad (sanitarios, alimenticios, energía, combustibles y 
comunicaciones), cierre de fronteras y reducción drástica del transporte aéreo, marítimo, 
ferroviario y terrestre entre otras acciones. 
 
Con Decreto Supremo N° 008-2020-SA se declaró el estado de emergencia sanitaria a nivel 
nacional y a través de la Resolución Ministerial Nº 039-2020/MINSA, el Ministerio de Salud 
aprobó el Documento Técnico: “Plan Nacional de Preparación y Respuesta frente al riesgo 
de introducción del Coronavirus 2019-nCoV”, cuya finalidad fue reducir el impacto sanitario, 
social y económico en el país ante el riesgo de introducción del 2019-nCoV, y tuvo como 
objetivo reforzar los sistemas de prevención, control, vigilancia y respuesta sanitaria frente 
al riesgo de introducción de dicho virus. 
 
Por otro lado, habiéndose detectado casos confirmados de la enfermedad causada por el 
virus del COVID-19 en el territorio nacional y existiendo el riesgo de su alta propagación, 
resultó necesario establecer medidas adicionales extraordinarias que permitiesen adoptar 
las acciones preventivas, de respuesta y de financiamiento, para reducir el riesgo de 
propagación y el impacto sanitario de la enfermedad causada por el virus del COVID-19, en 
el territorio nacional; que de no haberse adoptado podrían haber afectado la economía 
nacional y con ello el cumplimiento de las metas fiscales previstas para el año fiscal 2020. 
 
Es por esta razón, que el 20 de marzo del 2020 se publicó el Decreto de Urgencia N° 029-
2020 que dictó medidas destinadas al financiamiento de la micro y pequeña empresa y otras 
medidas para la reducción del impacto del Covid-19 en la economía peruana y en su artículo 
N° 14 se autorizó a FONAFE la transferencia de hasta S/ 1,500 MM. (adicionales a los S/ 
400 MM del D. U. N° 015-2019). 
 
14 
 
Por lo antes señalado, FONAFE tuvo que reestructurar sus flujos de efectivo para poder 
cumplir con lo señalado por la norma, por tal motivo, en el 2020, se redujeron los aportes de 
capital a las empresas en S/ 139 MM y los préstamos a las relacionadas en S/ 314 MM, 
respecto a lo presupuestado en el marco inicial. Nuestro saldo en inversiones financieras 
disminuyó en S/ 275 MM respeto a los saldos al 31 de diciembre del 2019. 
 
Para el año 2021, los aportes de capital a las empresas se han reducido en S/ 19.4 MM, los 
préstamos a las empresas aumentaron en S/ 4.8 MM y nuestros saldos en inversiones 
financieras han aumentado en S/ 28.3 MM, respecto al año anterior. 
 
Por otro lado, FONAFE calcula la tasa de interés para préstamos a sus relacionadas 
tomando en consideración tasas de interés del mercado, las cuales se vieron reducidas 
durante el año 2020, disminuyendo nuestra tasa de 3.39% (febrero 2020) a 0.08% 
(diciembre 2020), reduciendo nuestros ingresos por intereses de préstamos de S/ 19 MM 
(2019) a S/ 9 MM (2020). Esta reducción se vio directamente influenciada por la situación 
económica nacional y mundial, que se vió afectada por la situación social y sanitaria en ese 
momento. Al cierre del 2021 nuestra tasa de interés es de 4.74%, generándose un ingreso 
por intereses por préstamos en el año por S/ 2.8 MM. 
 
d) Aprobación de los estados financieros separados 
 
Los estados financieros separados del FONAFE por el año terminado al 31 de diciembre de 
2021, fueron emitidos con autorización de la Dirección Ejecutiva el 15 de marzo de 2022. 
Dichos estados financieros separados serán puestos a consideración del Directorio para su 
aprobación. En opinión de la Dirección Ejecutiva, los estados financieros separados serán 
aprobados sin modificaciones. Los estados financieros separados emitidos al 31 de 
diciembre de 2020 fueron aprobados por parte del Directorio el 26 de julio del 2021, según 
Acuerdo de Directorio N°001-2021/006-FONAFE. 
 
2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 
 
2.1. Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentaciónLos estados financieros separados han sido preparados de acuerdo con las Normas 
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por la Junta de Normas 
Internacionales de Información Financiera (lnternational Accounting Standards Board, 
"IASB", por sus siglas en inglés), y sus interpretaciones emitidas por el Comité de 
Interpretaciones de las NllF (IFRS lnterpretations Committee,"IFRIC", por sus siglas en 
inglés), vigentes al 31 de diciembre de 2021. 
 
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de 
la Dirección Ejecutiva y del Directorio de la Empresa. 
 
2.2. Resumen de las políticas contables significativas 
 
A continuación, se presentan las políticas contables significativas utilizadas en la 
preparación de los estados financieros separados: 
 
 
 
15 
 
a) Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos 
 
La preparación de los estados financieros separados requiere que la Dirección 
Ejecutiva ejerza su juicio para seleccionar y aplicar las NIIF, incluyendo el uso de 
estimaciones contables basadas en supuestos para determinar el importe de activos, 
pasivos, ingresos, gastos y revelar activos y pasivos contingentes. Los importes finales 
de las estimaciones contables podrían ser diferentes de los correspondientes importes 
estimados, dada la incertidumbre inherente de los supuestos utilizados. 
 
La Dirección Ejecutiva estima que las diferencias, si las hubiera, no tendrían efectos 
significativos sobre los estados financieros separados, basada en su conocimiento 
de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de su preparación. Tales 
diferencias son reconocidas en los resultados del año en que se conocen. 
 
Las estimaciones contables significativas contenidas en los estados financieros 
separados se refieren a: la estimación para cuentas de cobranza dudosa; la vida útil 
atribuida a los bienes de inmuebles, maquinaria y equipo, intangibles, y la estimación 
del deterioro de valor de los mismos; los activos diferidos por impuesto a las ganancias 
y las provisiones. 
 
b) Moneda extranjera 
 
Moneda funcional y de presentación 
 
La moneda funcional de los estados financieros separados es el Sol (S/), moneda del 
entorno económico principal, en el que el FONAFE opera y emplea efectivo. Cualquier 
otra moneda distinta del Sol es una moneda extranjera. Los estados financieros 
separados del FONAFE al 31 de diciembre de 2021 y 2020 se presentan en Soles. 
 
Transacciones y saldos en moneda extranjera 
 
Las transacciones en moneda extranjera se miden y registran inicialmente en Soles, al 
tipo de cambio contado de la fecha de la transacción. Posteriormente, los saldos de 
activos y pasivos en moneda extranjera son actualizados al tipo de cambio contado de 
la fecha de presentación de estados financieros separados. La diferencia de cambio 
resultante es reconocida como una ganancia o pérdida en los resultados del periodo. 
 
c) Instrumentos financieros 
 
Los instrumentos financieros son definidos como cualquier contrato que 
simultáneamente da lugar a un activo financiero en una empresa y a un pasivo 
financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los instrumentos financieros 
del FONAFE corresponden a instrumentos primarios de activos y pasivos financieros. 
 
 
 
 
 
 
16 
 
Activos financieros 
 
Reconocimiento y medición inicial 
 
Los activos son clasificados por el FONAFE en el momento de su reconocimiento inicial 
como: inversiones mantenidas para negociación, que corresponde a la clasificación de 
activos financieros al valor razonable con cambios en resultados; préstamos y cuentas 
por cobrar; inversiones mobiliarias que se espera mantener hasta su vencimiento; e 
inversiones financieras disponibles para la venta, según corresponda. 
 
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en 
el caso de los activos que no se contabilizan al valor razonable con cambios en 
resultados, los costos de transacción directamente atribuibles. 
 
Los activos financieros del FONAFE incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, 
inversiones a valor razonable con cambios en resultados, cuentas por cobrar 
comerciales, cuentas por cobrar a entidades relacionadas, otras cuentas por cobrar, 
activos financieros disponibles para venta e inversiones a ser mantenidas hasta su 
vencimiento. 
 
Medición posterior 
 
La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación, según se 
describe a continuación. 
 
Inversiones mantenidas para negociación 
 
Al valor razonable con cambios en resultados, cuando existe un valor de cotización 
bursátil. En ausencia de dicha cotización, se miden al costo. 
 
Préstamos y cuentas por cobrar 
 
Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o 
determinables, que no cotizan en un mercado activo. Después del reconocimiento 
inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el método de 
la tasa de interés efectiva (TIE), menos cualquier deterioro del valor. El costo 
amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisición, 
y las comisiones o los costos que son parte integrante de la tasa de interés efectiva. 
Los intereses a la tasa de interés efectiva se reconocen como ingreso financiero en el 
estado de resultados integrales. Las pérdidas que resulten de un deterioro del valor se 
reconocen como gasto en el estado de resultados integrales. 
 
Inversiones en subsidiarias 
 
Las inversiones en subsidiarias y asociadas se miden aplicando el método de 
participación patrimonial. De acuerdo con dicho método, la inversión se reconoce 
inicialmente al costo y su valor contable aumenta o disminuye posteriormente, para 
reconocer la porción que le corresponde al FONAFE en las utilidades o pérdidas de la 
subsidiaria o asociada, después de la fecha de adquisición, y en los otros cambios 
17 
 
patrimoniales. Los dividendos recibidos de esas entidades vinculadas reducen el valor 
contable de la inversión. La participación en el resultado integral de la subsidiaria o 
asociada se reconoce en el resultado integral, mientras que los cambios reconocidos 
directamente en el patrimonio por las entidades vinculadas son reconocidos 
directamente en el patrimonio del FONAFE. 
 
En el caso de las inversiones en acciones u otros instrumentos financieros, que no dan 
lugar a control o influencia significativa, la medición se efectúa al valor razonable 
cuando el instrumento tiene cotización bursátil, mientras que, en ausencia de precio de 
mercado externo, el reconocimiento se efectúa al costo menos la correspondiente 
estimación de pérdida de valor por fluctuación. En lo que respecta a las inversiones en 
empresas minoritarias que cuenten con cotización bursátil, las variaciones en la 
cotización se registran afectando a los resultados del periodo, salvo en aquellas 
inversiones que se encuentren destinadas a ser transferidas, cuyas variaciones 
bursátiles afectan el patrimonio neto de la Entidad. 
 
La estimación de deterioro por fluctuación de valores de las inversiones en empresas 
en donde se tiene una participación minoritaria se determina en función a la 
participación patrimonial en las mismas, y afecta los resultados del periodo. 
 
Las reducciones de capital, sea en efectivo, en acciones o en bienes acordados por las 
Juntas de Accionistas de las empresas emisoras, son rebajadas de las cuentas de 
Inversiones y constituyen recursos financieros de la Entidad. Cuando el desaporte es 
por transferencia de acciones a otras entidades distintas a la Entidad, o por aplicación 
de pérdidas acumuladas al Capital, o por la extinción de empresas en liquidación o por 
venta de acciones por parte de PROINVERSION, se rebaja el valor de las Inversiones 
y se debita en la Cuenta Capital Adicional hasta que el Directorio autoricela reducción 
del Capital de la Entidad. 
 
El valor de las acciones se incrementa por los aportes dinerarios o no dinerarios que 
realiza el Estado. En los casos en que los aportes de capital se producen por aportes 
no dinerarios o por capitalización de deudas tributarias efectuadas en empresas 
agroindustriales, o por capitalización del capital adicional o de otras cuentas 
patrimoniales en las empresas, se aumenta el valor de la inversión y se abona a la 
cuenta Capital Adicional. 
 
Inversiones financieras disponibles para la venta 
 
Estas inversiones se miden por su valor razonable. Las ganancias o pérdidas no 
realizadas se reconocen como otros resultados integrales en el rubro de resultados no 
realizados, hasta el retiro o venta de la inversión (Baja en cuenta). En ese momento, la 
ganancia o pérdida acumulada se reconoce en el estado de resultados integrales. 
 
En caso exista un deterioro del valor de la inversión, por debajo del costo de 
adquisición, la pérdida acumulada se reclasifica de los resultados no realizados al 
estado de resultados integrales, como parte del gasto financiero. 
 
 
 
18 
 
Baja en cuenta 
 
Se reconoce la baja de un activo financiero o parte del mismo, o parte de un grupo de 
activos financieros similares, cuando: 
 
(i) Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados 
por el activo; o, se ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo 
generados por el activo; o, se ha asumido una obligación de pagar a un tercero sin una 
demora significativa la totalidad de esos flujos de efectivo, a través de un acuerdo de 
intermediación; y, 
 
(ii) Se ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la 
propiedad del activo, o se ha transferido el control sobre el mismo, pero no se ha ni 
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la 
propiedad del activo. 
 
Se reconoce la baja de un activo financiero o parte del mismo, o parte de un grupo de 
activos financieros similares, cuando: 
 
- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados 
por el activo; o, se ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de 
efectivo generados por el activo; o, se ha asumido una obligación de pagar a un 
tercero sin una demora significativa la totalidad de esos flujos de efectivo, a través 
de un acuerdo de intermediación; y, 
 
- Se ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la 
propiedad del activo, o se ha transferido el control sobre el mismo, pero no se ha ni 
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a 
la propiedad del activo. 
 
Deterioro de los activos financieros 
 
Al cierre de cada período sobre el que se informa, el FONAFE evalúa si existe alguna 
evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros, 
medidos al costo amortizado, se encuentran deteriorados en su valor, establecido por 
su impacto sobre los flujos de efectivo futuros del activo financiero o grupo de activos 
financieros. 
 
Las evidencias de deterioro del valor incluyen, entre otros indicios, deudores con 
dificultades financieras significativas, o el incumplimiento en los pagos de la deuda por 
capital o intereses. La evaluación del deterioro se efectúa de manera individual o de 
manera colectiva para aquellos que no son significativos individualmente. 
Si existe evidencia objetiva de una pérdida por deterioro del valor, el importe de la 
pérdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor 
presente de los flujos de efectivo futuros estimados. El valor presente es el importe 
resultante del descuento de los flujos de efectivo futuros estimados, a la tasa de interés 
efectiva original de los activos financieros. Si la tasa de interés es variable, la tasa de 
descuento para medir cualquier pérdida por deterioro del valor, es la tasa de interés 
efectiva actual. 
19 
 
 
El importe en libros del activo financiero se reduce mediante una cuenta de valuación 
separada, y el importe de la pérdida se reconoce en el estado de resultados integrales. 
 
Pasivos financieros 
 
Reconocimiento y medición inicial 
 
Los pasivos financieros se clasifican al valor razonable con cambios en resultados, 
préstamos (obligaciones financieras) y cuentas por pagar, según corresponda. El 
FONAFE determina la clasificación de los pasivos financieros en el momento del 
reconocimiento inicial. 
 
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, 
en el caso de los préstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo amortizado, 
los costos de transacción directamente atribuibles. El valor razonable en el 
reconocimiento inicial es generalmente el costo. Los pasivos financieros del FONAFE 
incluyen obligaciones financieras, cuentas por pagar y otros pasivos financieros. 
 
Medición posterior 
 
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación de la 
siguiente manera: 
 
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados 
 
Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los 
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al 
momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. 
 
Obligaciones financieras que devengan interés 
 
Después del reconocimiento inicial, las obligaciones financieras se miden al costo 
amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y 
pérdidas se reconocen en el estado de resultados integrales cuando los pasivos se 
cancelan o pagan (Baja en cuentas), así como a través del proceso de amortización, 
utilizando el método de la tasa de interés efectiva. 
 
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la 
adquisición, y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de 
interés efectiva. 
 
Baja en cuentas 
 
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el 
correspondiente contrato se haya pagado o cancelado o haya vencido. Cuando un 
pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo 
prestamista, bajo condiciones sustancialmente diferentes o si las condiciones de un 
pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata 
20 
 
como una baja del pasivo original y reconocimiento simultáneo de un nuevo pasivo; y, 
la diferencia entre los respectivos importes en libros es reconocida en el estado de 
resultados integrales. 
 
Compensación de instrumentos financieros 
 
La compensación de activos financieros y pasivos financieros para informar el importe 
neto en el estado de situación financiera se efectúa sólo si existe el derecho legal 
exigible de compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidarlos por 
el importe neto o de realizar los activos y cancelar los pasivos simultáneamente. 
 
d) Efectivo y equivalentes de efectivo 
 
El efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado de situación financiera y 
el estado de flujos de efectivo comprende los saldos en caja, cuentas corrientes 
bancarias, y depósitos a plazo. 
 
e) Activos no corrientes disponibles para la venta 
 
Un activo no corriente o grupo de activos para su disposición que están disponibles se 
clasifica como disponibles para la venta, si su importe se recuperará fundamentalmente 
mediante una transacción de venta altamente probable, en lugar de su uso continuado. 
 
La Dirección Ejecutiva y/o el Directorio aprueban el plan de venta del activo o grupo de 
activos para su disposición, cuya venta se espera finalice dentro del año siguiente a la 
fecha de clasificación. 
 
Los activos no corrientes o grupo de activospara su disposición clasificados como 
disponibles para venta son medidos al menor de su importe en libros o su valor razonable 
menos los gastos de venta estimados. Las ganancias o pérdidas por las variaciones 
posteriores del valor razonable menos los gastos de venta son reconocidos en los 
resultados integrales, como parte de los otros gastos, luego del resultado de operación. 
 
f) Propiedades de inversión 
 
Las propiedades que no son ocupadas por el FONAFE y se mantienen para la obtención 
de rentas o para la apreciación de valor, o ambas, se clasifican como propiedades de 
inversión, incluyendo las propiedades que están en proceso de construcción o desarrollo 
con ese fin. 
 
Las propiedades de inversión se registran inicialmente al costo, determinado en la misma 
forma en que se establece el costo para los inmuebles. Posteriormente, se mantiene el 
modelo de costo aplicando las políticas de inmuebles, maquinaria y equipo. Véase 
también la nota 2.2 (k). 
 
La tasa de depreciación utilizada para los inmuebles clasificados en esta categoría es de 
1.25 por ciento. 
 
 
21 
 
h) Tratamiento contable de las transferencias otorgadas 
 
En el ejercicio 2006, se efectuó una revisión de las normas sobre el tratamiento contable 
que se estaba aplicando sobre las transferencias en efectivo efectuadas tanto al Tesoro 
Público como a otras entidades del Estado referidas en el artículo 4 de la Ley Nº 27170 
y se determinó un cambio de la política contable del registro de las transferencias, 
siendo registradas a partir del ejercicio 2006 afectando al patrimonio, a través de la 
cuenta resultados acumulados, debido a que se consideró que el sólo hecho de trasladar 
efectivo de una empresa del Estado a una entidad o programa gubernamental, configura 
en una transferencia donde no existe incremento o disminución de beneficio económico, 
por lo que dicha transferencia debe reflejarse en el patrimonio de la Entidad que entrega 
o recibe el efectivo o los bienes correspondientes. Este tratamiento se sustentó mediante 
el Oficio Nº 140-2007-EF/93.10 de fecha 8 de mayo de 2007 y Oficio Nº 148-2007-EF/93. 
10 del 16 de mayo de 2007 emitidos por la Dirección General de Contabilidad Pública, 
en respuesta al Oficio Nº 1188-2007/DE-FONAFE del 26 de abril de 2007 en el que se 
preguntó por el tratamiento contable de las transferencias al Tesoro Público y otras 
entidades del Estado, estableciendo su aplicación a cuentas de patrimonio. Durante los 
años 2020 y 2019 se ha aplicado el tratamiento señalado por la Dirección General de 
Contabilidad Pública para las transferencias mencionadas. 
 
i) Tratamiento contable de transacciones por encargo 
 
Corresponde a la administración y cobranza de distintas carteras de créditos de 
propiedad del Ministerio de Economía y Finanzas, dispuestas por mandato legal y, cuyo 
beneficio económico no es atribuido al FONAFE; y, los Fondos Económicos Especiales 
recibidos de las empresas agrícolas. La responsabilidad como custodio de esos activos 
hace necesario registrar dichas transacciones en los estados financieros separados. Las 
transacciones por encargos son registradas como incremento de la cuenta de activo 
(otras cuentas por cobrar) e incremento de las cuentas de pasivo (otras cuentas por 
pagar). 
 
j) Transferencia y venta de acciones 
 
La venta de acciones de empresas minoritarias bajo lo expuesto por el Decreto Legislativo 
Nº 674 Ley de Promoción a la Inversión Privada, cuyos recursos son transferidos 
íntegramente al Tesoro Público, se registran disminuyendo las cuentas Capital Adicional, 
e Inversiones. 
La transferencia y venta de acciones que efectúa el FONAFE, cuyos recursos son 
incorporados a la Entidad, se registran como ingresos y gastos respectivamente. 
 
k) Inmuebles, maquinaria y equipo 
 
Valuación general 
 
Los inmuebles, maquinaria y equipo, se presentan al costo y al valor de intercambio 
comercial, menos la depreciación acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro de 
su valor, si las hubiere. Véase también la nota 2.2 (m), adelante. El costo inicial de un 
activo comprende el costo de compra o de fabricación, los aranceles e impuestos de 
22 
 
compra no reembolsables y cualquier costo necesario para ubicar y dejar el activo en 
condiciones de uso, incluyendo el estimado inicial de la obligación de rehabilitación. 
 
Costos posteriores 
 
El costo de mantenimiento y reparaciones rutinarios es reconocido en los resultados 
integrales cuando se incurre, en tanto que los costos posteriores, relacionados con 
sustituciones de partes importantes e inspecciones generales, se incorporan como 
activos relacionados al activo original, con su correspondiente vida útil y depreciación. El 
valor neto en libros de los componentes sustituidos o inspección general previa, son 
retirados del activo afectando los resultados integrales, como parte de los otros gastos. 
 
Depreciación 
 
La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta, a tasas que se estiman 
suficientes para absorber el costo al término de la vida útil de los bienes. 
 
Valor residual 
 
No se estima valor residual para efectos de la depreciación, pues su vida útil suele ser 
similar a la vida económica del activo. La venta de activos residuales es usualmente 
efectuada en la forma de desperdicios o chatarra, reconociéndose el ingreso 
correspondiente en el periodo de la venta. 
 
Obras en curso 
 
Las obras en curso incluyen los costos incurridos en la construcción de activos, los costos 
de financiación, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, incurridos durante 
la etapa de construcción. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su 
depreciación se calcula desde el momento en que están en condiciones para su uso. 
 
Vidas útiles para efectos de la depreciación 
 
Las siguientes vidas útiles son utilizadas para calcular la depreciación: 
 
Clase de activo: Vida útil: % Anual: 
Edificios y otras construcciones 80 1.25% 
Equipos de comunicaciones 20 5% 
Equipos diversos 18 5.5% 
Muebles y enseres 25 4% 
Equipos de cómputo 4 25% 
Unidades de transporte 10 10% 
 
l) Intangibles 
 
Los activos intangibles se registran al costo de adquisición y están presentados netos de 
su amortización acumulada. La amortización se reconoce como gasto y se determina 
siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos que ha 
sido establecida en cuatro (3) y diez (1) años. 
23 
 
 
La estimación de la vida útil se revisa periódicamente, para asegurar que el período de 
amortización sea consistente con el patrón previsto de beneficios económicos de dichos 
activos. 
 
m) Deterioro de activos de larga duración (no financieros) 
 
 Identificación de deterioro y medición del monto recuperable 
 
En cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Entidad evalúa si existe 
algún indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, 
o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Empresa 
estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el 
mayor valor, entre el valor razonable menos los gastos de venta y su valor en uso, ya 
sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo cuando un activo no genere 
flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o 
grupos de activos. 
 
Unidad generadora de efectivo 
 
La Empresa, en el estado financiero separado de FONAFE, identifica una UGE por cada 
una de las subsidiarias en las cuales FONAFE mantiene participación mayoritaria y que 
se encuentran operativas. 
 
Reconocimiento de deterioro 
 
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidadgeneradora de efectivo excede 
su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su 
importe recuperable. El importe recuperable es determinado mediante flujos de efectivo 
futuros estimados, para un periodo de cinco años, considerando una perpetuidad al final 
de ese periodo. Esos flujos de efectivo debidamente ajustados por los riesgos 
operacionales son descontados a su valor presente utilizando la tasa de interés marginal 
de préstamos para la Empresa. No se utiliza en la determinación del importe recuperable 
la alternativa de valor razonable mediante venta menos costos de disposición. 
 
De existir pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas, 
estas se reconocen en el estado de resultados integrales, como parte del costo de 
operación. 
 
Reversión de pérdidas por deterioro reconocidas previamente 
 
En cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efectúa una evaluación 
sobre la existencia de algún indicio, para determinar si las pérdidas por deterioro del valor 
reconocidas previamente ya no existen, o han disminuido. Si existiese tal indicio, la 
Entidad efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad 
generadora de efectivo, para confirmar o negar la evaluación mediante indicios. De 
corresponder, se procede a la reversión de la pérdida previamente estimada, hasta su 
límite. La reversión se reconoce en el estado de resultados integrales, como un ingreso 
dentro del resultado de operación. 
24 
 
n) Beneficios a los trabajadores 
 
La Empresa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus trabajadores que 
incluyen sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por 
desempeño y participaciones de los trabajadores en las utilidades. Estas obligaciones se 
reconocen durante el periodo de servicio activo del trabajador afectando gastos en el 
estado de resultados integrales, o incorporándolos al valor de una obra en curso. 
 
La participación de los trabajadores en las utilidades se calcula aplicando el cinco (5) por 
ciento a la renta tributaria, antes del cálculo del impuesto a la renta corriente. No se 
calculan y presentan participaciones de los trabajadores diferidas, por las diferencias 
temporales entre la base contable y tributaria. Véase también la nota 2.2 (s). 
 
o) Provisiones 
 
Se reconoce una provisión sólo cuando: el FONAFE tiene alguna obligación presente 
(legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado; es probable que se requerirá 
para su liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación 
confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se 
ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha de estado de situación 
financiera. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado de resultados 
integrales. 
 
Cuando el efecto del tiempo es significativo, las provisiones son descontadas a su valor 
presente, usando una tasa que refleje los riesgos específicos relacionados con el pasivo. 
Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo es 
reconocido como un gasto financiero. 
 
p) Contingencias 
 
Los pasivos contingentes son reconocidos en los estados financieros separados cuando 
se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser 
razonablemente cuantificados. Las contingencias, a las que no se asigna mayor 
probabilidad de ocurrencia, calificadas como posibles, no se reconocen en los estados 
financieros separados, y se revelan en notas en los estados financieros separados. En 
aquellos casos, donde el flujo de salida de beneficios económicos es considerado 
remoto, no se efectúa ninguna revelación. 
 
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros separados, pero se 
revelan en notas cuando es probable la entrada de beneficios económicos. En la 
oportunidad en que la entrada de recursos es prácticamente cierta, se reconoce el 
derecho a recibir un flujo de beneficios, y el ingreso correspondiente en el estado de 
resultados integrales. 
 
q) Reconocimiento de ingresos 
 
Los ingresos son reconocidos en la medida que sea probable que los beneficios 
económicos fluirán al FONAFE. El ingreso es medido al valor razonable de la 
contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos. 
25 
 
En los años 2021 y 2020, las inversiones en subsidiarias y en las empresas asociadas 
en las que se posee una influencia significativa se valúan en los estados financieros 
separados del FONAFE bajo el método de participación patrimonial, mediante el cual la 
inversión se registra inicialmente al costo. Su valor contable se aumenta o disminuye al 
cierre del ejercicio, para reconocer la parte que le corresponde de las utilidades o 
pérdidas de la empresa en que se ha invertido o de las variaciones patrimoniales que se 
hayan presentado en dicha empresa, después de la fecha de adquisición, registrándolo 
como ingresos, gastos o patrimonio, según lo determine la valorización bajo el método 
mencionado. 
 
En lo que respecta a las inversiones en empresas minoritarias que cuenten con 
cotización bursátil, las variaciones en la cotización se registran afectando a los resultados 
del ejercicio, salvo en aquellas inversiones que se encuentren destinadas a ser 
transferidas, cuyas variaciones bursátiles afectan el patrimonio de la empresa. 
Por otro lado, se reconoce los ingresos por dividendos provenientes de sus inversiones 
en donde participa en forma minoritaria, en la fecha en que éstos son declarados en 
Junta de Accionistas de estas Empresas. 
 
Los ingresos por los derechos de explotación de la Unidad Minera ISCAYCRUZ cedidos 
por CENTROMIN PERÚ S.A., son reconocidos a medida que ésta procede a realizar las 
liquidaciones de los ingresos devengados. Desde el año 2016, la empresa mencionada 
suspendió sus operaciones, volviendo estas a reiniciarse en setiembre del 2019. A la 
fecha del cierre de los estados financieros, la empresa continúa sus operaciones, pero 
desde octubre de 2021 no han efectuado extracciones de mineral y, por consiguiente, 
FONAFE ha dejado de percibir ingresos por este concepto. 
 
Los ingresos por intereses se registran utilizando el método de la tasa de interés efectiva, 
los intereses ganados se incluyen en la línea de ingresos financieros del estado de 
resultados integrales. 
 
En otros incisos de esta nota también se describe la política para el reconocimiento de 
ciertos ingresos, como aquellos relacionados con la venta de activos inmovilizados, con 
las actualizaciones a valor razonable, con los activos contingentes, entre otros. 
 
r) Reconocimiento de gastos 
 
Los gastos se reconocen a medida que se devengan y se registran en resultados en los 
períodos con los cuales se relacionan. 
 
En otros incisos de esta nota también se describe la política para el reconocimiento de 
ciertos gastos, como el originado en actualizaciones a valor razonable, impuesto a la 
renta corriente y diferida, depreciación, amortización, deterioro de activos medidos al 
costo amortizado, provisiones, entre otros. 
 
s) Impuestos 
 
El gasto por impuesto a la renta presentado en el estado de resultados integrales está 
compuesto por el impuesto a las ganancias corriente (impuesto a la renta corriente) y el 
impuesto a las ganancias diferido (impuesto a la renta diferido). 
26 
 
Impuesto a la renta corriente 
 
El impuesto a la renta corriente es determinado sobre la base de la renta imponible 
calculada de acuerdo con la legislación tributaria aplicable a la Empresa. El gasto por 
impuesto a las ganancias corriente (impuesto a la renta corriente} es medido en base al 
importe que será pagado a las autoridades tributarias, de acuerdo a las normas vigentes 
para determinar la renta imponible. 
 
Impuesto a la renta diferidoEl impuesto a la renta diferido es reconocido usando el método del pasivo, para las 
diferencias temporales determinadas por comparación, entre las bases tributaria y 
contable de los activos y pasivos, en la fecha del estado de situación financiera. 
Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales gravables. 
Todas las diferencias temporales deducibles y las pérdidas tributarias generan el 
reconocimiento de activos diferidos cuando es probable que se obtenga utilidad gravable 
(renta imponible) en el futuro, contra la cual se compensen tales diferencias y pérdidas. 
 
El valor en libros del activo diferido es revisado posteriormente en cada fecha del estado 
de situación financiera y modificado de acuerdo con la nueva evaluación, si corresponde. 
 
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensar 
las diferencias temporales que les dan origen. 
 
Impuesto general a las ventas (IGV) 
 
Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos adquiridos y reconocen 
excluyendo el monto del impuesto general a las ventas IGV), salvo cuando el IGV no es 
recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso se reconoce como parte del costo de 
adquisición del activo o de la partida del gasto, según corresponda. 
 
Las cuentas por cobrar y por pagar, principalmente comerciales, incluyen el IGV por 
pagar y por recuperar, respectivamente. 
 
2.3. Normas contables Emitidas 
 
Se han publicado nuevas normas e interpretaciones contables, algunas de las cuales son 
de aplicación obligatoria desde el año 2020, y otras en los periodos siguientes, no 
habiendo sido ninguna adoptada anticipadamente por la Compañía. No se espera que 
estas normas tengan un impacto material en los períodos de presentación actuales o 
futuros y en transacciones futuras previsibles. 
 
a) Nuevas normas contables, interpretaciones y modificaciones 
Ciertas normas y modificaciones han entrado en vigencia para los periodos anuales 
que comenzaron a partir del 1 de enero de 2021; sin embargo, no han tenido impacto 
en los estados financieros de la Empresa y, por lo tanto, no han sido reveladas. La 
Empresa no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o 
modificación emitida, y que aún no sea efectiva. Otras modificaciones han sido 
aplicadas por primera vez en el 2020. Sin embargo, estas no han tenido impacto en 
27 
 
los estados financieros de FONAFE, por lo tanto, estas no han sido reveladas. Las 
modificaciones a la NIIF 7 – Instrumentos Financieros: Información a Revelar, NIIF 9 
– Instrumentos Financieros, NIC 39 – Reforma de la Tasa de Interés de Referencia, 
NIIF 4 – Contratos de seguro y NIIF 16 – Exención práctica para arrendamientos por 
Covid-19 no han tenido un impacto material en los estados financieros de FONAFE. 
Excepto por lo descrito anteriormente, las políticas contables utilizadas son 
consistentes con aquellas utilizadas en años anteriores. 
 
b) Normas aún no vigentes 
Las normas e interpretaciones emitidas, pero aún no efectivas, a la fecha de emisión 
de los estados financieros, se detallan a continuación. La Empresa tiene la intención 
de evaluar la aplicación de estas normas, cuando sean efectivas, pero se espera que 
no tengan un impacto material en FONAFE: 
 
- Modificación a la NIC 1: “Clasificación de Pasivos como corriente y no corriente”, 
efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2023 y deben 
aplicarse retroactivamente. 
- Referencia a Marco Conceptual: “Modificación a la NIIF 3”, efectiva para períodos 
anuales que comiencen el 1 de enero de 2022 y deben aplicarse de forma 
prospectiva. 
- Propiedad, Planta y Equipo: “Ingresos antes de su Uso Esperado – Modificación a 
la NIC 16”, efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2022 y 
deben aplicarse retroactivamente. 
- Contratos Onerosos: “Costos de Cumplir un Contrato – Modificación a la NIC 37”, 
efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2022. 
- NIIF 1: “Adopción por Primera Vez de las NIIF – Subsidiaria que Adopta NIIF por 
Primera Vez”, efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2022 
y se permite la adopción anticipada. 
- NIIF 9: “Instrumentos Financieros – Honorarios en la Prueba del 10% para dar de 
baja un pasivo”, efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 
2022 y se permite la adopción anticipada. 
- Modificaciones de la NIC 8: “Estimaciones contables” – Se introduce una definición 
de "estimaciones contables", aclarando la distinción entre cambios en las 
estimaciones contables y cambios en políticas contables y la corrección de errores, 
entre otros, efectivas para los periodos que comiencen a partir del 1 de enero de 
2023. Se permite su aplicación anticipada siempre que se informe de ello. 
 
3. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 
 
Este rubro comprende lo siguiente: 
 
DETALLE POR CUENTA 
 
2021 
 
2020 
 
Caja y Fondos Fijos / Disponible 20,000 20,000 
Cuentas Corrientes 330,278,007 42,428,100 
Otros Equivalentes al Efectivo 18,560,390 16,748,500 
TOTAL 348,858,397 59,196,600 
 
 
28 
 
Este rubro al 31 de diciembre del 2021 en comparación al año anterior presenta un incremento 
neto de S/ 289,661,797, el cual se debe principalmente a una menor transferencia de recursos 
al Tesoro Público: S/400,000,000 transferidos el 26 de julio del 2021 (S/ 1,900,000,000 
transferidos en el 2020). Asimismo, se registran menores egresos por aportes de capital en 
S/19,350,000, disminución en inversiones en bonos soberanos en S/348,352,599 y menor 
inversión en fondos mutuos en S/110,000,000; entre los principales. 
 
FONAFE mantiene sus cuentas corrientes bancarias en entidades financieras locales en soles 
y en dólares estadounidenses, las cuales son de libre disponibilidad y generan intereses de 
acuerdo al saldo que se mantenga a cada cierre de mes. 
 
Las cuentas corrientes bancarias corresponden a saldos en el Banco de la Nación, Banco de 
Crédito del Perú, Banco Interbank, Banco Continental, Banco Interamericano de Finanzas y 
Scotiabank, tanto en Nuevos Soles como en dólares de Estados Unidos por la suma de S/ 
330,278,007 (S/ 42,428,100 en 2020). 
 
Al 31 de diciembre del 2021, en el Banco de Crédito del Perú, se mantienen saldos de cuentas 
corrientes por encargo correspondientes a la cobranza efectuada de las carteras MEF, en virtud 
del encargo recibido mediante Decreto de Urgencia Nº 062-2002 por S/2,261,546 (S/2,110,768 
en el año 2020). 
 
Los otros equivalentes de efectivo por S/ 18,560,390 comprenden: S/ 14,560,000 
correspondiente a un contrato de futuro de divisas realizado con el Banco Interbank el 01 de 
febrero del 2021 a un plazo de 361 días, mediante el cual se establece vender una cantidad 
determinada de dólares a un tipo de cambio forward establecido para una fecha futura pactada 
para el 28-01-2022, por esta operación la entidad financiera garantiza una tasa sintética de 
3.014% (S/ 16,748,500 en 2020 realizado con el mismo banco a un plazo de 594 días con una 
tasa sintética de 6.03%); adicionalmente se cuenta con un depósito overnight aperturado en el 
Banco Interamericano de Finanzas por un importe de $ 1,000,598 (S/ 4,000,390 en soles) 
renovable diariamente hasta el 03-01-2022 con una TEA de 0.90%, cabe precisar que el 
overnight se mantendrá hasta que el tipo de cambio sea propicio para la venta de los dólares. 
 
4. INVERSIONES FINANCIERAS - INVERSIONES NEGOCIABLES Y A VENCIMIENTO (NETO) 
– CORRIENTE 
 
Este rubro comprende lo siguiente: 
 
DETALLE POR CUENTA 
 
2021 
 
2020 
 
 
Inversiones mantenidas para su negociación 243,767,025 215,447,138 
Otras Inversiones Financieras 620 620 
TOTAL 243,767,645 215,447,758 
 
Este rubro al 31 de diciembredel 2021 en comparación al año anterior presenta un incremento 
neto de S/ 28,319,887, el cual se debe principalmente a una mayor conservación en cartera de 
los bonos soberanos (S/ 24,180,493); incremento en adquisición de certificados de depósito y 
papeles comerciales por S/ 3,000,000 y S/ 2,500,000 respectivamente. 
 
29 
 
Las Inversiones mantenidas para su negociación al 31 de diciembre del 2021, corresponden 
principalmente a: Fondos Mutuos mantenidos en Sura por S/157,961,301 (S/ 159,057,610 en 
2020) los que están medidos a valor razonable de acuerdo a cotización bursátil; 76,144 títulos 
de bonos soberanos (44,770 en el 2020) adquiridos a través de FIT Capital Sociedad Agente 
de bolsa S.A.C. por el importe de S/ 73,254,083 (S/ 49,073,590 en 2020), los mismos que están 
medidos a valor razonable, incluyendo los gastos de transacción incurridos en la operación de 
compra; y papeles comerciales por S/ 9,656,720 (S/ 7,315,938 en el 2020) emitidos por 
Inmobiliaria Los Portales en el mercado de capitales local. 
 
Los ingresos por rendimiento de los bonos soberanos, mientras dure su tenencia, se incluyen 
en el rubro “Ingresos Financieros” del Estado de Resultados por S/ 3,149,701 (S/ 11,090,824 
en 2020) (Nota 53). 
 
 
 
 
 
Asimismo, las inversiones mantenidas para negociación también comprenden adquisición de 
Papeles Comerciales emitidos en oferta pública por la inmobiliaria Los Portales S.A., teniendo 
un saldo neto de ingresos diferidos de S/ 9,656,720 a tasas efectivas anuales de 3.88%, 5.75% 
y 6.00% (S/ 7,315,938 a tasas efectivas anuales de 4.5% y 5.89% en 2020) 
 
Las otras inversiones financieras comprenden la participación minoritaria que mantiene 
FONAFE en la empresa Norsac por la suma de S/ 620 (S/620 en 2020). 
 
 
 
 
 
 
 
Detalle de las Inversiones mantenidas para su 
negociación 
 2021 2020 
 
Valores emitidos o garantizados por el Estado 
Bonos Soberanos 73,254,083 49,073,590 
Valores emitidos por el Sistema Financiero 
Fondos Mutuos 157,961,302 159,057,610 
Papeles Comerciales 9,656,720 7,315,938 
Certificados de Depósito 2,894,920 - 
 
 243,767,025 215,447,138 
Clasificación Moneda 
N° de 
títulos 
adquiridos 
 
Valor 
Nominal 
 
Fecha de 
Inicio 
 
Fecha de 
Vencimiento 
 
Tasa 
Cupón 
 
Valor al 
31.12.2021 
 
Disponible 
para la Venta S/ 
5,448 
1000 15/02/2021 12/02/2029 5.94% 5,708,906 
Disponible 
para la Venta S/ 
6,348 
1000 15/02/2021 12/08/2031 6.95% 6,991,294 
Disponible 
para la Venta S/ 
7,578 
1000 15/02/2021 12/08/2032 6.15% 7,815,874 
Disponible 
para la Venta S/ 
56,770 
1000 28/02/2020 12/08/2034 5.40% 52,738,010 
 
 76,144 73,254,083 
30 
 
6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO)/ CUENTAS POR COBRAR (NETO) – CORRIENTE 
 
Este rubro comprende lo siguiente: 
 
DETALLE POR CUENTA 
 
2021 
 
2020 
 
Reclamaciones a compañías de seguros y a terceros 3,017 3,117 
Entregas a rendir 2,605 700 
Préstamos al personal, gerentes, directores y adelanto de sueldos 18,355 29,367 
Interés, regalías y dividendos (a) 408,474 1,643,592 
Tributos por acreditar (b) 13,348,937 14,443,448 
Estimación para cuentas de cobranza dudosa (c) -2,574,252 -2,574,252 
Otras cuentas por cobrar (d) 46,555,572 37,956,241 
TOTAL 57,762,708 51,502,213 
 
 
Este rubro al 31 de diciembre del 2021 en comparación al año anterior presenta un incremento 
neto de S/ 6,260,495, el cual se debe principalmente a una mayor retribución por cobrar al MTC 
por la concesión de ferrocarriles de Sur y Sur Oriente (S/ 11,329,548). Este incremento se ve 
contrarrestado por el menor crédito acumulado de ITAN por aplicar (S/ 1,503,732) así como 
también por la disminución de facturas por cobrar (S/ 2,516,276) por explotación de mineral 
extraído y puesto en planta de la unidad minera “Acumulación Iscaycruz”. 
 
a) Al 31 de diciembre del 2021 en el rubro de Interés, regalías y dividendos por S/ 408,474 
(S/ 1,643,592 en 2020), comprende el reconocimiento de intereses de los Contratos de 
futuros de divisas realizados con el Banco Interbank y el depósito overnight en el Banco 
Interamericano de Finanzas. 
 
b) Los Tributos por acreditar representan el saldo a favor del Impuesto Temporal a los Activos 
Netos neto del impuesto a la renta por pagar; mismo que se considera sea devuelto dentro 
del plazo corriente S/ 13,348,937 (S/ 14,443,448 en 2020). 
 
c) La estimación de cobranza dudosa corresponde principalmente al Banco República en 
liquidación, al 31 de diciembre del 2021 la cuenta por cobrar incluyendo intereses legales 
asciende a la suma de S/ 2,230,974 la cual se encuentra totalmente reconocida como de 
dudosa recuperación (S/ 2,230,974 al 2020). 
 
d) Al 31 de diciembre del 2021 el rubro de Otras cuentas por cobrar diversas en moneda 
nacional, comprende principalmente el saldo de la cuenta por cobrar al MTC por la 
concesión de ferrocarriles del Centro y del Sur y Sur Oriente por el importe de S/41,215,413 
(S/ 29,885,865 en 2020), al saldo de la cuenta por cobrar al Banco República en 
Liquidación por S/ 2,281,859 (S/ 2,281,679 en el 2020) que proviene del saldo del depósito 
a plazo en moneda nacional existente en dicha entidad al momento de su intervención por 
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP mediante Resolución SBS Nº1192-98 el 24 
de noviembre de 1998 por S/3,802,577. 
 
 
 
 
 
31 
 
7. CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS – CP 
 
Este rubro comprende lo siguiente: 
 
Detalle por cuenta 
 
31.12.2021 
 
31.12.2020 
 
 
Parte corriente 
Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar 297,293 486,594 
Préstamos (a) 59,020,147 86,969,910 
Intereses, regalías y dividendos (b) 2,580,448 964,989 
Otras cuentas por cobrar diversas (c) 102,825,289 181,490,173 
Estimación para cuentas de cobranza dudosa -12,579,332 -6,590,893 
Total 152,143,845 263,320,773 
 
Este rubro al 31 de diciembre del 2021 en comparación al año anterior presenta una 
disminución neta de S/ 111,176,928, el cual se debe principalmente a la disminución de las 
cuentas por cobrar a SEDAPAL producto de la recompra de acciones (S/ 80,000,000); y a la 
reducción de los préstamos por cobrar a corto plazo (S/ 27,949,763). 
 
a) Al 31 de diciembre del 2021 comprende el saldo de los préstamos por cobrar a corto plazo 
a empresas vinculadas (Ver Nota 15a). 
 
b) El rubro Intereses, regalías y dividendos comprende principalmente Intereses de Bonos 
Soberanos por cobrar por S/ 1,646,184 (S/ 926,301 en el año 2020) debido al 
reconocimiento del rendimiento mensual de cada título mantenido en cartera. Asimismo, los 
intereses por cobrar a corto plazo, producto de los préstamos otorgados a las relacionadas 
por S/ 934,264 (S/ 38,688 en el año 2020). 
 
c) El rubro Otras Cuentas por Cobrar diversas, contiene principalmente la cuenta por cobrar a 
corto plazo a la empresa Servicios de Agua Potable y Alcantarillado de Lima – SEDAPAL 
por S/ 81,073,875 (S/ 160,000,000 en 2020) el cual corresponde a la tercera (S/ 
80,000,000) y primera cuota (S/ 1,073,875) del 1er y 2do tramo respectivamente, de 
acuerdo al cronograma establecido producto de la recompra de las acciones (Ver Nota 15b), 
las mismas que fueron entregadas por la capitalización de la deuda que mantenía la 
empresa SEDAPAL con la SUNAT. 
 
También contiene la cuenta por cobrar a Electro Oriente S.A. por el importe de S/ 8,473,711 (S/ 
8,473,711 en 2020) correspondiente al IGV dela transferencia de bienes inmuebles y muebles 
según Junta General de Accionistas de fecha 08 de agosto del 2014 por aumento de capital 
social por aporte no dinerario y Acuerdo de Directorio N° 006-2013/002-FONAFE. 
 
De igual manera, contiene la cuenta por cobrar a Proinversión por el importe de S/ 6,000,000 (S/ 
6,000,000 al 2020) desembolsados a la empresa Activos Mineros S.A.C. en el año 2012, por 
encargo de PROINVERSION, en cumplimiento del Acuerdo de Directorio Nº 002-2012/005-
FONAFE, mediante el cual se instruye a la Dirección Ejecutiva de FONAFE a realizar la 
Transferencia de Recursos mencionada, en virtud al Acuerdo PROINVERSION Nº 455-1-2012-
CPV y a realizar las gestiones que correspondan ante PROINVERSION para la devolución de 
dichos recursos transferidos. Cabe precisar que, ante las reiteradas negativas de la devolución 
de los recursos mencionados por parte de PROINVERSION, como medida preventiva adoptadas 
relativas a las transferencias de fondos, se dispuso, mediante Resolución de Dirección Ejecutiva 
32 
 
N° 070-2021/DE-FONAFE, la provisión de incobrabilidad de la citada cuenta por cobrar a 
PROINVERSION y el registro del gasto correspondiente por la suma de S/ 6,000,000. Asimismo, 
con la finalidad de agotar los mecanismos para la cobranza de los recursos transferidos, con 
fecha 13 de enero de 2022, FONAFE presentó la demanda de Obligación de Dar Suma de Dinero 
contra PROINVERSIÓN, siendo asignada al 17° Juzgado Civil Subespecialidad Comercial de 
Lima, bajo el número de Expediente 00576-2022-0-1817-JR-CO-17, demanda que ha sido 
admitida por el Juzgado mediante Resolución N° 01 del 14 de enero de 2022, ordenando la 
notificación de la demanda a PROINVERSION y a la Procuraduría Pública del MEF. 
 
Asimismo, incluye las cuentas por cobrar a 19 municipalidades por S/ 6,577,240 recibidas como 
remanente luego de la extinción de Electrolima (S/ 6,588,801 al 2020); y la cuenta por cobrar al 
Ministerio de Economía y Finanzas por S/ 77,334 correspondiente a los gastos de administración 
y proceso de recupero de las Carteras MEF (S/ 90,855 al 2020), entre los principales. 
 
11. NOTA 11 - GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 
 
DETALLE POR CUENTA 
 
2021 
 
2020 
 
 
Seguros pagados por anticipado 116,443 56,026 
Otros gastos contratados por anticipados 478,287 327,856 
TOTAL 594,730 383,882 
 
 
Este rubro al 31 de diciembre del 2021 respecto al cierre del año anterior presenta un 
incremento neto de S/ 210,848 el cual se debe principalmente al pago adelantado del servicio 
de licenciamiento corporativo Microsoft (S/ 236,113), pago del servicio de auditoría 2021 (S/ 
201,780), pago de la póliza de multiriesgo y deshonestidad 3D del edificio el Almirante (S/ 
109,206), pago del servicio de soporte y actualización tecnológica de software Oracle (S/ 
103,036), entre otros. Este incremento se ve contrarrestada por el devengo del servicio de 
licenciamiento corporativo Microsoft (S/ 155,748), devengo del servicio de centro de dato 
corporativo CDC (S/ 127,091), el devengo de servicio de soporte y licencia Oracle E-Business 
Suite y Oracle Enterprise Edition (S/ 104,042), devengo de la póliza de multiriesgo y 
deshonestidad 3D del edificio el Almirante (S/ 46,410), entre otros. 
 
El rubro de otros gastos pagados por anticipado está compuesto por el pago efectuado a 
diversas entidades por diferentes servicios; tales como servicio de auditoría 2021 (S/ 201,780), 
por soportes técnicos, compra de licencias y certificados digitales (S/ 244,718) y suscripciones 
diversas (S/ 31,789). 
 
15. CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS A LARGO PLAZO 
 
Este rubro comprende lo siguiente: 
 
Detalle por cuenta 
 
2021 
 
2020 
 
Parte no corriente 
Préstamos (a) 193,242,836 234,836,610 
Otras cuentas por cobrar diversas (b) 1,072,364,993 1,091,093,765 
Total 1,265,607,829 1,325,930,375 
33 
 
Este rubro al 31 de diciembre del 2021 en comparación al año anterior presenta una 
disminución neta de S/ 60,322,546, el cual se debe principalmente a la reducción de los 
préstamos por cobrar a las relacionadas (S/ 41,593,775) así como también a la disminución de 
la deuda por cobrar a Sedapal a largo plazo por S/ 18,728,771 producto de la recompra de las 
acciones. 
 
a) Al 31 de diciembre del 2021, el saldo de los préstamos a empresas vinculadas está 
detallado de acuerdo a lo siguiente: 
 
 
EMPRESA 
FECHA DE 
DESEMBOLSO 
 
FECHA DE 
VENCIMIENTO 
 
TASA 
VIGENTE 
AL 
31.12.2021 
 CORRIENTE 
NO 
CORRIENTE 
 TOTAL 
 
Electronoreste S.A. 
ENOS0012 27/01/2016 24/01/2026 2.92% 7,273,099 23,637,571 30,910,670 
ENOS0014 24/05/2016 24/02/2030 4.18% 2,863,514 20,760,477 23,623,991 
Electronorte S.A. 
ENSA0009 16/10/2015 24/10/2025 2.92% 5,951,918 17,855,755 23,807,673 
ENSA0011 24/05/2016 24/02/2030 4.18% 5,329,318 38,637,555 43,966,873 
Electro Oriente S.A. 
ELOR0009 24/05/2016 24/08/2022 4.18% 12,836,346 - 12,836,346 
ElectrosurS.A. 
ELSU0007 24/05/2016 24/02/2025 4.18% 1,466,456 3,299,526 4,765,982 
ELSU0010 31/12/2018 30/12/2028 4.74% 2,500,000 15,000,000 17,500,000 
ELSU0013 31/01/2020 30/07/2029 2.92% 2,701,776 18,236,991 20,938,767 
Empresa Nacional de la Coca S.A. 
ENAC0001 23/06/2020 23/06/2022 4.74% 666,667 - 666,667 
ENAC0002 10/03/2021 31/01/2023 4.18% - 2,460,000 2,460,000 
ENAC0003 3/05/2021 7/11/2025 4.18% - 2,000,000 2,000,000 
ENAC0004 9/07/2021 9/01/2026 2.92% - 2,000,000 2,000,000 
ENAC0005 30/12/2021 30/12/2024 4.74% 3,800,000 3,800,000 
Fame S.A.C. 
FAME0003 25/06/2018 25/03/2022 4.74% 129,431 - 129,431 
FAME0005 29/07/2020 29/01/2022 2.92% 625,000 625,000 
FAME0007 20/09/2021 22/12/2025 4.74% 928,571 5,571,429 6,500,000 
Seal S.A. 
SEAL0002 14/07/2015 24/07/2025 2.92% 3,072,904 8,450,487 11,523,391 
SEAL0005 19/12/2016 19/12/2026 4.74% 2,414,511 9,658,045 12,072,556 
SEAL0009 27/12/2019 27/12/2027 4.74% 4,375,000 21,875,000.00 26,250,000 
Serpost S.A. 
SERP0003 20/09/2018 20/03/2022 4.74% 244,295 - 244,295 
SERP0004 10/09/2019 10/09/2022 4.74% 1,740,288 - 1,740,288 
Sima PerúS.A. 
SIPE0004 24/05/2016 24/11/2022 4.18% 3,901,053 - 3,901,053 
 
Al 31 de diciembre del 2021 59,020,147 193,242,836 252,262,983 
 
Al 31 de diciembre del 2020 86,969,910 234,836,610 321,806,520 
 
 
b) Al 31 de diciembre del 2021, comprende la cuenta por cobrar a la empresa Servicios de 
Agua Potable y Alcantarillado de Lima – SEDAPAL por S/ 1,072,364,993 (S/ 1,091,093,765 
en 2020), el cual se desglosa en S/ 761,585,172 de capital y S/ 310,779,821 de intereses. 
 
 
 
34 
 
CUENTAS POR 
COBRAR A SEDAPAL 
 
TASA 
VIGENTE 
AL 
31.12.2021 
 CORRIENTE 
NO 
CORRIENTE 
 TOTAL 
 
Capital 1° Tramo 4.95% - 727,617,760 727,617,760 
Intereses año 2014 4.95% 4,677,007 - 4,677,007 
Intereses año 2015 4.95% 48,128,591 - 48,128,591 
Intereses año 2016 4.95% 27,194,402 23,316,554 50,510,956 
Intereses año 2017 4.95% - 53,011,249 53,011,249 
Intereses año 2018 4.95% - 55,635,305