Flujo de Efectivo: Análisis Comparativo

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Nombre: Patsy Nallely Tumbaco Jordán 
Tarea individual 3. Breve escrito: Estados de cuenta de flujo de efectivo 
Título: El flujo de efectivo libre vs flujo de efectivo para los accionistas: Un análisis 
comparativo 
Introducción 
El flujo de efectivo es un aspecto critico en la gestión financiera de una empresa, por el hecho 
de que refleja el uso del efectivo en todas sus operaciones. Hay dos conceptos claves que están 
relacionados con el flujo de efectivo: son el flujo de efectivo libre o también conocido por sus siglas 
FEL y el flujo de efectivo para los accionistas o también conocido por sus siglas como FEA. 
El flujo de efectivo libre y el flujo de efectivo para los accionistas son dos métricas financieras 
que están relacionadas entre sí, pero ambas tienen distintos usos en donde se evalúa la salud 
financiera de le empresa y así mismo la capacidad de generar valor para los accionistas. 
A través de la presente investigación, profundizaremos en las diferencias entre el flujo de 
efectivo libre y el flujo de efectivo para los accionistas, lo que permitirá comprender cómo cada uno 
desempeña un papel crucial en la evaluación financiera de una empresa y cómo influyen en la toma 
de decisiones estratégicas. Además, analizaremos su relevancia en distintos escenarios económicos 
y cómo pueden proporcionar una perspectiva integral de la salud financiera de una organización. 
(Julio Castro, 2022) 
Desarrollo 
Para comprender correctamente las diferencias entre el flujo de efectivo libre y el flujo de 
efectivo para acciones, es esencial explorar a detalle la explicación de cada una de las métricas 
mencionada en esta investigación y de la misma manera conocer el proceso de su cálculo. 
 
 
El flujo de efectivo libre o también conocido como FEL, es una medida fundamental de la 
liquidez financiera de una empresa, representa el excedente de efectivo que una empresa genera 
después de haber deducido todos los gastos, en donde se encuentran los gastos operativos y los 
gastos de capital los cuales son necesarios para mantener sus operaciones y activos en la empresa. 
Este flujo nos presenta el efectivo disponible para los proveedores del capital de la empresa, en esto 
se incluye a los acreedores y los accionistas. 
El FEL es una medida esencial dentro de la salud financiera de la empresa y su capacidad 
para poder invertir en nuevos proyectos, pagar las deudas que posee la empresa, recomprar 
acciones o distribuir los dividendos, sin duda alguna esta métrica es fundamental tomarla en cuenta 
en las tomas de decisiones de las empresas. 
La fórmula del flujo de efectivo libre se expresa como: 
FEL = Flujo de Efectivo Operativo - Gastos de Capital 
El flujo de efectivo operativo incluye todas las transacciones comerciales que están 
relacionadas con las actividades principales de la empresa, como son las ventas, cobros de clientes, 
pagos a proveedores, salarios y otros gastos operativos. Los gastos de capital, por otro lado, 
representan las inversiones en activos a largo plazo, como maquinaria, equipo, tecnología y 
expansión de instalaciones, necesarios para mantener o mejorar la capacidad productiva de la 
empresa. (Hablemos de Empresas, 2021) 
Por su parte, la otra métrica llamada flujo de efectivo para los accionistas o también conocida 
como FEA, se enfoca específicamente en la cantidad de efectivo que está disponible para retribuir a 
los accionistas. Esta métrica se deriva del flujo de efectivo libre y tiene en cuenta diversos factores, 
como los pagos de dividendos a los accionistas, las recompras de acciones y la emisión de nuevas 
acciones. 
La fórmula del FEA se expresa como: 
 
 
FEA = FEL + Dividendos - Recompra de Acciones + Emisión de Nuevas Acciones 
Los dividendos representan pagos regulares que la empresa distribuye para sus accionistas 
como una parte de sus ganancias distribuibles. La recompra de acciones implica que la empresa 
adquiere sus propias acciones en el mercado abierto, lo que hace que se reduzca el número de 
acciones en circulación y, gracias esto tenemos como consecuencia, el aumento del valor de las 
acciones restantes. Además, la emisión de nuevas acciones representa la venta de acciones 
adicionales para de esta manera se obtenga capital. 
El flujo de efectivo para los accionistas o FEA es una medida valiosa para los inversionistas, 
ya que muestra cuánto efectivo pueden esperar recibir en función de su participación en la empresa. 
Un FEA positivo significa que los accionistas recibirán efectivo adicional a través de dividendos o 
recompras, lo que puede ser una señal positiva para los inversores. Sin embargo, un FEA negativo 
puede indicar que la empresa está reteniendo efectivo para reinvertirlo en el negocio, lo que podría 
ser beneficioso a largo plazo, pero puede implicar una menor distribución de efectivo en el corto 
plazo. (Mef, 2006) 
 
Explicación de las Diferencias con ejemplo 
La empresa llamada “PNT inc.”, quiere calcular su flujo de efectivo libre y el flujo de efectivo 
para los accionistas del año 2023. 
Datos financieros: 
Flujo de Caja Operativo: $550,000 
Gastos de Capital: $225,000 
Dividendos Pagados: $55,000 
Recompra de Acciones: $35,000 
Emisión de Nuevas Acciones: $21,500 
 
 
Cálculo del Flujo de Efectivo Libre: 
Flujo de Efectivo Libre = Flujo de Caja Operativo - Gastos de Capital 
Flujo de Efectivo Libre = $550,000 - $225,000 
Flujo de Efectivo Libre = $325,000 
 
Cálculo del Flujo de Efectivo para los Accionistas: 
Flujo de Efectivo para los Accionistas = Dividendos Pagados + Recompra de Acciones + 
Emisión de Nuevas Acciones 
Flujo de Efectivo para los Accionistas = $55,000 + 35,000 + $21,500 
Flujo de Efectivo para los Accionistas = $111,500 
Debido a este ejemplo podemos entender que el monto disponible es de $325.000 después de 
haber cubierto las inversiones de la empresa y la cantidad total de efectivo para los accionistas 
fueron de $111,500 durante el año 2023 
 
Conclusión 
Concluyo que, el flujo de efectivo libre y el flujo de efectivo para los accionistas son dos 
conceptos relacionados, pero tienen diferentes usos en el análisis financiero de una empresa, 
El análisis conjunto del Flujo de Efectivo Libre y del Flujo de Efectivo para los Accionistas 
proporciona una visión integral de cómo la empresa administra sus recursos financieros y cómo esto 
impacta directamente en la creación de valor para los accionistas. 
Los directivos y los inversores pueden utilizar esta información para tomar decisiones 
estratégicas informadas que impulsen el crecimiento sostenible de la empresa y generen retornos 
favorables para todos sus stakeholders. En este sentido, comprender y diferenciar estas dos 
métricas financieras es esencial para evaluar adecuadamente el desempeño financiero y el potencial 
de crecimiento de una empresa en el mercado actual. 
 
Referencias 
Hablemos de Empresas. (17 de Noviembre de 2021). Obtenido de Hablemos de Empresas: 
https://hablemosdeempresas.com/empresa/que-es-flujo-de-caja-libre/ 
Julio Castro. (1 de Agosto de 2022). Blog Corponet. Obtenido de https://blog.corponet.com/que-es-un-estado-
de-flujo-de-efectivo-y-cuales-son-sus-objetivos 
Mef. (12 de Abril de 2006). Obtenido de 
https://www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/con_nor_co/NIC07_04.pdf