Vista previa del material en texto
1. Con el fin de tomar decisiones sobre la rentabilidad de un proyecto, se acuden a ciertos indicadores. Indique ¿cuáles de los siguientes indicadores se emplean para tal fin y cuáles no? Marque con una X donde corresponda. Indicador Sigla Concepto SI NO Beneficios vs Costos B/C Conocido como relación beneficio/costo compara los beneficios y los costos de un proyecto. Lleva todos los beneficios y los costos al momento cero y luego los divide para obtener una relación. X Costo Anual Uniforme Equivalente ó Beneficio Anual Uniforme Equivalente CAUE ó BAUE Consiste en convertir todos los ingresos y egresos en una serie uniforme de pagos. X Índice de Precios al consumidor IPC Es una medida del cambio en el precio de bienes y servicios representativos del consumo de hogares (canasta familiar). X Tasa Interna de Retorno TIR Tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Porcentaje de beneficio o pérdida de un proyecto. X Tasa Interna de Retorno Modificada TIRM Medida de rentabilidad periódica expresada en porcentaje. Diseñada para superar algunas deficiencias de la TIR. X Tasa Representativa del Mercado TRM Cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados Unidos X Unidad de Valor Real UVR Unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda con base en la variación del IPC X Valor Neto Actual VNA Valor neto de una inversión a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros. No tiene en cuenta el momento 0. X Valor Presente Neto VPN Diferencia entre el valor presente de todas las entradas del flujo de caja de un proyecto menos el valor presente de todas las salidas de dinero. Tiene en cuenta el flujo de caja en el momento cero. X 2. Complete la siguiente oración: Al emplearse la tasa interna de retorno (TIR) como tasa de descuento, hace el valor presente neto (VPN) igual a cero__ 3. ¿Cómo se calcula el VPN con fórmula y cómo haciendo uso de las funciones de Excel? · · En Excel se calcula con la función VNA, a la cual debe sumársele el Flujo de Caja resultante del período cero para lograr el VPN 4. La siguiente tabla muestra el flujo de caja de un proyecto con tasa de descuento del 25% EA. Años 0 1 2 3 FCR -(55.000.000) 20.000.000 38.000.000 10.000.000 Calcule la TIR, interprete el resultado y argumente la decisión que debería tomarse. 5. Con una tasa de descuento del 25% EA se busca calcular el VNA del siguiente proyecto: A B 1 AÑOS FCR 2 0 - 26.500 3 1 15.000 4 2 5.000 5 3 2.000 6 4 3.000 7 5 4.500 Registre la formulación como quedaría en los campos: Tasa y Valor1 En VNA; Tasa = 25%; Valor1 = B3:B7;; 6. Se quieren ordenar las opciones de compra de un activo, atendiendo los resultados de VPN, solo sus costos y con base en la información siguiente: Proyecto FCRo VNA VPN Orden de escogencia A -3.500.000 1.850.000 B -2.200.000 560.000 C -3.650.000 1.090.000 D -2.800.000 768.000 En la columna de “orden de escogencia” se deberá registrar del 1 a 4, donde 1 es la opción más conveniente para el inversionista y 4 la menos favorable 7. Al evaluar con VPN las siguientes parejas de proyectos, calcule el mínimo común múltiplo de cada pareja e indique el número de veces que habría de repetirse cada uno de ellos, a fin de lograr el mismo horizonte de tiempo proyectado: 8. La tasa de descuento empleada en el cálculo del VPN, recibe su nombre por lo que con ella se descuentan intereses, cuando los valores del flujo se trasladan al punto cero. Con base en lo que conoce de la tasa de descuento, complete las siguientes frases: a) Cuando el proyecto se financia solo con recursos de los propietarios, la tasa de descuento corresponde a… Tasa de interés de oportunidad (TIO); Tasa mínima de rentabilidad requerida (TMRR); Tasa mínima atractiva de rentabilidad (TMAR)_ b) Cuando el proyecto se financia con recursos mixtos de acreedores y propietarios, la tasa de descuento corresponde a… _Costo promedio ponderado de capital (CPPC) (WACC)____ 9. Complete la siguiente oración: El valor que puede recuperarse y que se registra como ingreso al final de la vida útil del proyecto, se conoce como valor residual, como valor de rescate y también como _valor de mercado o como _valor de salvamento; valor de reposición 10. La diferencia entre TIR y TIO es que una de ellas depende de los flujos del proyecto y la otra no. Complete: a) La TIR depende de flujos de caja del proyecto b) La TIO depende de la rentabilidad mínima del inversionista 11. Resolver en Excel los siguientes ejercicios e interpretarlos. 11.1. ¿Se debe realizar el siguiente proyecto de inversión? · Inversión inicial: $ 46.930.187. Nuevas inversiones: $ 4 millones al cabo de año y medio y $ 5.000.000 al cabo de 2 años · Costos de operación mensuales, siendo $ 8.300.000 el primer mes y aumentando en el 1% mensual · Ingresos bimestrales: $ 12.540.000 el primer bimestre con incremento del 8% bimestral · Vida útil del proyecto de 3 años con un valor de mercado de $15.430.000 · Tasa de oportunidad del inversionista: 35% anual. VPN: 0; TIR: 2.53% 11.2. Usted ha sido contratado para evaluar con VPN y TIR el siguiente proyecto: · Vida útil del proyecto: 5 años. · Inversiones: $14.720.000 el día de hoy y $2.500.000 dentro de 6 meses. · Utilidades proyectadas de $ 2.800.000 cada seis meses, iniciando dentro de un año. · Valor de mercado: $5.000.000 · Tasa de descuento del 22% EA VPN=-$(793.825.); TIR=9,54% ES image1.png image2.emf CD Vida útil en años 1512 Mínimo común múltiplo Veces que debe reptirse image3.emf GH Vida útil en años 612 Mínimo común múltiplo Veces que debe reptirse image4.emf AB Vida útil en años 810 Mínimo común múltiplo Veces que debe reptirse
