Ayudantía 2

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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE 
INSTITUTO DE ECONOMÍA 
 
MACROECONOMÍA II (EAE 221-B) 
AYUDANTÍA Nº 2 
Primer Semestre 2007 
 
DEMANDA POR DINERO 
 
 Profesor: Rodrigo Vergara 
 Ayudantes: Mario Garcés 
 Antonia Jünemann 
 Constanza Vergara 
 
1. Evalúe los efectos en la demanda por saldos reales de los siguientes cambios: 
a. Instalación de máquinas Redbank en cada esquina que permiten hacer giro de las 
cuentas de ahorro las 24 horas del día. 
b. Aumento en el nivel de precios 
c. Uso generalizado de las tarjetas de crédito 
d. Un aumento en la tasa de interés en los depósitos de ahorro 
 
2. Sitúese en el modelo de Baumol-Tobin. Considere un agente económico que recibe 
un ingreso anual de 120.000 pagándole el sueldo una vez al mes. Además el patrón 
de gasto de este individuo es uniforme a lo largo del tiempo y el gasto es igual al 
ingreso anual. 
a. ¿Cuál es el saldo promedio efectivo de este trabajador? 
b. ¿Qué pasaría si le pagaran dos veces al mes? 
c. ¿Cuál es la relación general entre el saldo promedio de dinero y el intervalo 
entre los pagos de salario? 
d. En la economía ficticia en que se desenvuelve este individuo, ahora existe un 
activo financiero alternativo que rinde 3% mensual. Además el costo de las 
transacciones presenta el siguiente comportamiento. 
 
 B = 0.2 + 0.01N + 0.02M 
 
 Con N = número de retiros por período y M = monto de cada retiro. Suponga 
que B es el costo nominal del período para las transacciones. Derive la demanda por 
dinero de este agente. 
 
3. Suponga una economía a la Tobin que cuenta con dos activos: bonos y dinero. El 
dinero no renta, mientras que los bonos ofrecen una rentabilidad esperada de 2%, 
pero con un riesgo proveniente del hecho que las ganancias de capital tienen una 
distribución normal con media de 0 y desviación estándar de 15%. Suponga que el 
individuo invierte su riqueza en dinero y bonos en proporciones A1 y A2 
respectivamente. El individuo posee la siguiente función de utilidad: 
 
2)( RRUE σµ −= 
 
a. ¿De qué tipo de individuo se trata? 
b. Determine la cantidad óptima demandada de dinero y bonos, explique sus 
resultados y grafique. 
c. Evalúe los efectos de una baja de tasa de interés a un 1,75% sobre la demanda de 
dinero del individuo representativo. Grafique el nuevo equilibrio. 
d. ¿Qué medida puede tomar el Banco Central para que se demanden sólo bonos? 
e. Suponga ahora que la función de utilidad del individuo es la siguiente: 
 
 5.0)( RRUE σµ −= 
 
 Determine la cantidad óptima demandada de dinero y bonos. Grafique. 
 
4. Un joven econometrista estima la siguiente demanda por dinero para su país: 
 
143210 21 −++++= ttttt LnMaLnYaRaRaaLnM 
 
Donde: 
Mt = saldos monetarios reales en el período t 
R1t = tasa de interés nominal de 30-89 días 
R2t = tasa de interés nominal en pesos equivalentes de un depósito en dólares 30-89 
días 
Yt = PIB real en el período t 
Las tasas de interés están expresadas en tasas anualizadas. 
 
Se pide: 
a. ¿Qué rango de valores esperaría para cada uno de los coeficientes? 
b. Compute la elasticidad costo de esta demanda por dinero tanto para el corto 
como para el largo plazo 
c. Suponga que en este país hay un continuo de innovaciones financieras que 
llevan la generación de una amplia gama de instrumentos financieros a través del 
tiempo. ¿Qué esperaría usted con respecto a la constancia del término a0? 
d. Si en este país el costo de ajustar la cantidad observada de dinero real a la 
cantidad deseada es cero ¿Qué puede decir del valor de a4?