Control 3 2021-2

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Pontificia Universidad Católica de Chile 
Instituto de Economía 
Segundo Semestre 2021 
 
CONTROL 3 
Introducción a la Macroeconomía 
EAE1210 
 
Profesores: Verónica Mies, Juan Urquiza, Bernardita Piedrabuena y Álvaro Vial 
Ayudantes coordinadores: Alejandro Guin-Po y Pedro Fernández 
 
Fecha: 17 de Noviembre de 2021 
Duración: 80 minutos (70 puntos) 
 
Instrucciones: 
 El Control 3 se responderá utilizando Canvas y será supervisado vía Zoom. El profesor o 
ayudante en cualquier minuto de la evaluación puede solicitar chequear el sonido ambiente o 
una revisión del espacio en caso de dudas. 
 El enunciado completo será publicado en la plataforma Canvas en la sección Buzón de Tareas. 
Debe descargar el enunciado inmediatamente para prevenir eventuales problemas de conexión. 
 La evaluación está diseñada para ser respondida de manera individual. Esto es, sin conversar 
ni compartir información de ningún tipo. No obstante, pueden recurrir a sus apuntes de clases, 
de ayudantías y la información subida a Canvas. No es posible usar material adicional. En 
cualquier caso, no pueden copiar respuestas textuales de los apuntes. 
 Si durante la evaluación, algún estudiante presenta algún problema técnico y/o de conexión, 
debe inmediatamente comunicarse con el ayudante designado por chat de Zoom o mail a Pedro 
Fernández (pedro@uc.cl). Se recomienda tener algún tipo de evidencia del problema 
presentado, por ejemplo, sacar una foto o pantallazo. 
 Si el estudiante no puede comunicarse con el profesor o ayudante debido a que los problemas 
técnicos se lo impiden, deberá comunicarse con el siguiente número de teléfono celular de 
emergencia: Carolina Gallegos (+56 9 3926 6872) Secciones 1 y 2 (profesora Verónica Mies); 
Magaly Cepeda (+56 9 39264927) Sección 3 (profesor Juan Urquiza) o Karen Nadales (+56 
9 39253240) Secciones 4, 5 y 6 (profesores Bernardita Piedrabuena y Álvaro Vial). 
 
Tiempos asignados 
 
 18.20 – 18.30: Conexión abierta a las sesiones de Zoom para comprobar que todo funcione 
bien. En este momento se responderán dudas administrativas. 
 18.30 – 19.40: Descarga de la evaluación y tiempo para responder (70 minutos). 
 19.40: Término del tiempo de respuesta. NO se puede seguir escribiendo. 
 19.40 – 19.50: Tiempo para escanear y subir las respuestas a Canvas (10 minutos). 
 19.50 – 20.00: Se reciben evaluaciones atrasadas con penalización por tiempo de atraso. 
 20.00: Se cierra la evaluación. No se reciben más respuestas y cualquier evaluación fuera del 
horario es calificada con nota mínima. 
mailto:pedro@uc.cl
TEMA I (30 puntos). Inversión y ciclos 
 
Considere una economía compuesta por 50 firmas idénticas, que producen de acuerdo con la siguiente 
función de producción individual: 
𝑦𝑡 = 𝐴 × 𝑙𝑡
1/2
× 𝑘𝑡−1
1/2
, 
donde 𝑦𝑡 es el producto de cada firma en el período 𝑡, 𝑙𝑡 es el número de trabajadores empleados por cada 
firma en el período 𝑡, 𝑘𝑡−1 es el stock de capital disponible de cada firma en el período 𝑡, y 𝐴 es un 
parámetro que representa el nivel de tecnología. 
En este contexto, la productividad marginal del trabajo y la del capital vienen dadas por: 
𝑃𝑀𝑔𝑙𝑡 =
1
2
× 𝐴 × (
𝑘𝑡−1
𝑙𝑡
)
1/2
 , 𝑃𝑀𝑔𝑘𝑡+1 =
1
2
× 𝐴 × (
𝑙𝑡+1
𝑘𝑡
)
1/2
. 
Además, sabemos que en esta economía los trabajadores tienen perfecto acceso al mercado financiero y 
consumen de acuerdo con la siguiente función de demanda agregada por consumo: 
𝐶𝑑 = (
1550
𝑟2
). 
donde 𝑟 corresponde a la tasa de interés real. 
a) (6 puntos) Suponiendo que el empleo es constante e igual a 100 trabajadores por firma, y que cada 
firma dispone de un stock de capital inicial igual a 1444, encuentre el capital deseado (𝑘𝑡
∗) de una 
firma y luego derive la demanda por inversión bruta (𝑖𝑡
𝑑) de una firma en función de la tasa de 
depreciación del capital (𝛿), la tasa de interés real (𝑟) y del parámetro tecnológico (𝐴). Muestre 
cada uno de los pasos para llegar a sus resultados. Para obtener puntaje parcial, es importante que 
quede claro lo que está haciendo en cada paso. 
b) (9 puntos) Suponiendo que el capital no se deprecia (𝛿 = 0) y que el parámetro tecnológico 𝐴 es 
igual a 6, encuentre la tasa de interés real (𝑟∗) que equilibra el mercado de bienes, y luego resuelva 
para los niveles de producto (𝑌𝑡
∗), consumo agregado (𝐶𝑡
∗) e inversión bruta agregada (𝐼𝑡
∗). 
c) (15 puntos) Suponga ahora que al inicio del período 𝑡 = 1 (es decir, antes de que se tomen las 
decisiones de inversión), la economía se ve afectada por un fuerte sismo que destruye gran parte 
del capital instalado. En particular, suponga que a raíz del sismo cada firma dispone ahora de un 
stock de capital inicial igual a 256. Sin necesidad de resolver numéricamente, explique en detalle 
qué esperaría que sucederá con la tasa de interés real (𝑟∗) y los niveles de producto (𝑌𝑡
∗), consumo 
(𝐶𝑡
∗) e inversión bruta agregada (𝐼𝑡
∗) de equilibrio. Ayuda: tenga presente que la oferta agregada en 
esta economía es vertical, y haga los supuestos que crea razonables para evitar resultados ambiguos. 
 
TEMA II (28 puntos). Gobierno 
 
Suponga que nos encontramos en una economía con varios períodos, que tiene un mercado laboral y un 
mercado de bienes como los analizados en clases. Asuma además que el país está inicialmente en una 
situación de equilibrio general y que los agentes privados tienen perfecto acceso al mercado financiero 
(ahorro y deuda). 
 
Su gobierno, encabezado por el líder de la coalición Jay Jay; ha mantenido un presupuesto equilibrado, y 
en cada período entre t=1 y t=10 (inclusive) logró mantener Tt=Gt+Vt. (donde T corresponden a los 
impuestos de suma alzada, G al nivel de gasto fiscal y V a las transferencias). 
 
Debido a estos 10 años de “austeridad”, Jay Jay decide celebrar con un gran espectáculo de fuegos 
artificiales y música, el cual durará 10 días, con un costo total de 1.000 unidades de recursos; para lo cuál 
debe aumentar el nivel de Gasto Fiscal, sólo en t=11, financiándolo con un aumento de impuestos 
transitorio, de la misma magnitud. 
 
Para apoyar esta celebración, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha decido otorgar un regalo en t=11 
al país como premio por su buen desempeño fiscal; el que consiste en devolver a cada uno de sus habitantes, 
la cantidad de impuestos adicional pagada por la celebración de t=11, y lo hará en t=12 una vez que haya 
sacado bien todas las cuentas al respecto. Por el desfase, incluirá además un período de intereses, dejando 
la devolución = impuesto extra pagado x (1+r) 
 
a) (12 puntos) Identifique claramente el/los shocks que están impactando la economía refiriéndose al tipo 
de shock, signo y duración. Luego explique y grafique detalladamente lo que ocurre en el mercado laboral 
y en el mercado de bienes, debido a este “shock” durante t=11. Separe claramente entre impactos, 
trayectorias y equilibrios finales; contestando finalmente lo que ocurre con Y, C, I, r, L, W/P. (Producto, 
Consumo, Inversión, Tasa de interés, Empleo y Salarios Reales respectivamente). Nota: Antes de contestar, 
piense qué ocurre con los posibles Efectos Ingreso en este caso, dada la devolución del monto pagado en 
impuestos que hará el FMI en t=12. 
 
b) (3 puntos) Durante la celebración, Jay Jay fue entrevistado por varios periodistas, a los que muy 
entusiasmado les explicó por qué este incremento de gasto fiscal no produciría ningún impacto sobre los 
privados durante t=11, dado el apoyo que recibieron del FMI. Indique y explique brevemente si la 
afirmación del líder está correcta, refiriéndose al fenómeno que ocurre con las variables privadas. 
 
Suponga que ahora nos encontramos en t=15; y nuestro querido líder ya no es tan querido por su pueblo, 
debido a ciertos incidentes desafortunados que ha tenido que enfrentar. Ante esta situación, y aconsejado 
por su ministro de recreación; Jay Jay decide instaurar una semanaanual de celebración (con los 
espectáculos de fuegos artificiales y música), con un costo anual de 1.000 unidades de recursos; para lo 
cual aumentará el Gasto Fiscal anual, desde t=15 en adelante. 
 
c) (13 puntos) Partiendo de una situación de equilibrio general en t=14, y estando ya al inicio de t=15, 
identifique claramente el/los shocks que están impactando la economía refiriéndose al tipo de shock, signo 
y duración. Luego, explique y grafique detalladamente lo que ocurre desde t=15 en adelante en el mercado 
laboral y en el mercado de bienes debido a este nuevo “shock”. Separe claramente entre impactos, 
trayectorias y equilibrios finales; contestando finalmente lo que ocurre con Y, C, I, r, L, W/P. (Producto, 
Consumo, Inversión, Tasa de interés, Empleo y Salarios Reales respectivamente). 
Nota: Antes de contestar, tome en cuenta cuáles son las opciones de financiamiento que tiene el gobierno, 
dado que el FMI no apoyará una celebración periódica. 
 
 
TEMA III (12 puntos). Lectura y Actualidad 
 
(4 puntos) En los últimos meses han surgido presiones de gasto importantes para el gobierno en Chile, 
principalmente explicadas por mayores ayudas sociales y otros factores. A la luz del texto “El estallido del 
déficit presupuestario de Estados Unidos”, explique qué similitudes se ven con el caso norteamericano y 
cuál debería ser el efecto en las tasas de interés, explicando cómo es que se lleva a cabo. 
 
(5 puntos) En relación a lo anterior, basado en el texto “Would a Chilean-Style Fiscal Rule Work fot the 
US”, explique cuáles son las ventajas y desventajas de la regla chilena y mencione por qué en el actual 
contexto político económico en Chile podría ser difícil de aplicar. 
 
(3 puntos) Hace algunos días se presentó el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) elaborado por 
el Banco Central de Chile. Respecto a la presentación del informe, ¿qué impacto han tenido los 
retiros previsionales sobre las tasas de interés de largo plazo? Independiente de lo primero, ¿cuál 
ha sido la evolución reciente (semana pasada) de las tasas largas y el peso chileno?