Bolilla N 3 Cuentas Nacionales 2017

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Bolilla Nº 3 – CUENTAS NACIONALES 
CATEDRA DE MACROECONOMIA 
 
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS 
POLITICAS Y RELACIONES 
INTERNACIONALES 
FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES 
Programa de la clase 
Concepto de Cuentas Nacionales 
Medición del PBI: 
Enfoque del valor agregado. 
Enfoque del gasto. 
Enfoque del Ingreso. 
Cálculo del PBI 
Demanda y oferta global 
Fuentes de datos e indicadores 
 
Bibliografía básica 
Ficha de clase 
González, N y Tomassini, R. Introducción al estudio 
del Ingreso Nacional. Eudeba. 
Samuelson, P. y W. N.; Economía (16º ed.) 
Rudiger Dornbusch, Stanley Fischer, Richard Startz; 
Macroeconomía. 
 
Origen y concepto. 
 
Origen y concepto 
La medición de la actividad económica ha sido posible 
gracias a la Contabilidad Nacional. 
Las transacciones entre los diferentes agentes 
económicos se registran en la Contabilidad Nacional. 
Ésta define y relaciona los agregados económicos y mide 
el valor de los mismos. 
Mediante la serie de cuentas que integran la Contabilidad 
Nacional se obtiene un registro de las transacciones 
realizadas entre los distintos sectores que llevan a cabo la 
actividad económica del país. 
El PIB y el PNB 
PIB: medida del valor de los bienes y servicios producidos 
en el país en un período (año) por factores de producción 
residentes en el país. 
INTERNO: es el producto generado dentro de un área 
geográfica (un país, región o provincia). 
BRUTO: incluye el valor de las depreciaciones de la Inversión. 
Producto Interno y Producto Nacional 
PNB: medida del valor de los bienes y servicios 
producidos por los factores de propiedad nacional. 
 
 
PNB 
= 
PBI + / - RETRIBUCION NETA ATRIBUIBLE A FACTORES 
EXTRANJEROS. 
 
Bruto y neto 
Bruto: es cuando no se han deducido las amortizaciones 
(depreciaciones) al equipo productivo. 
Neto: una vez deducida la depreciación del equipo productivo 
obtenemos el producto (neto). 
Las estimaciones de depreciación pueden ser muy imprecisas 
por esto se utiliza con más frecuencia el concepto de Producto 
Bruto. 
PIB = PRODUCTO NETO INTERNO + DEPRECIACIONES. 
PIB = C + IBI + G + (X – M) 
 IBI = Inversión Bruta Interna Fija (IBIF) + Variación de Existencias. 
 IBIF = Inversión Neta Interna Fija + Depreciaciones. 
 
Variación de stock o existencia 
Son bienes intermedios o finales que se contabilizan en 
el PBI. 
A principio de año había insumos que ya estaban 
producidos a fin del año anterior, y durante el año se 
estarán produciendo otros bienes que quedan en stock 
para el período productivo siguiente. 
La diferencia entre los stock a principio y al final del 
período es igual a la capitalización o descapitalización 
durante el mismo, y juega dentro de la inversión, que es 
el concepto correlativo al ahorro. 
PBI a precios de factores y de mercado 
 
PIB A COSTO DE FACTORES 
(Valuado a precios del productor) 
+ 
IMPUESTOS INDIRECTOS NETOS DE SUBSIDIOS 
= 
PRODUCTO INTERNO BRUTO A PRECIOS DE MERCADO 
Impuesto directos e indirectos 
Debemos distinguir: 
Impuestos indirectos: son incorporados al costo del 
producto. El empresario que los paga, los traslada a quien 
adquiere el producto (impuesto sobre las ventas, a los 
espectáculos públicos, derechos de impo y expo, impuesto 
inmobiliario). 
Impuestos directos: no se incorporan al precio del producto. 
Se aplican sobre el beneficio de la empresa debiendo 
soportarlos el dueño de la misma (impuesto a las ganancias). 
 
PBI a precios corrientes o constantes 
El valor del producto puede aumentar por dos razones: 
porque aumenta la cantidad de bienes y servicios 
producidos y ofrecidos 
porque aumentan los precios de esos bienes y servicios. 
Si el cálculo se ha basado en los precios a que 
efectivamente se realizaron las operaciones (compra de 
insumos, salarios pagados, valor de las ventas) el 
resultado será el producto a precios corrientes, del año 
o período considerado. 
En este caso la diferencia en el valor del producto de 
dos períodos no refleja solamente variaciones 
cuantitativas sino también de los precios. 
PBI a precios corrientes o constantes 
Para evitar esto habrá que hacer los cálculos valorizando 
las operaciones, en todos los periodos o años, a precio 
de un mismo año, se obtendrá así el producto a precio 
constantes. 
Al medir el producto a precios constantes eliminamos el 
efecto distorsionador de los ascensos y descensos del 
poder adquisitivo de la moneda en que se mida ese 
producto. 
Precio corriente = PBI nominal 
Precio constante = PBI real 
PBI a precios corrientes o constantes 
Para hallar el PBI real dividimos el PBI nominal por índice 
de precios conocido como deflactor del PBI. 
Ejemplo: 
Un país produce 1.000 toneladas de trigo en el año 1, el 
precio de 1 tonelada es $2, y 1.010 en el año 2 donde el 
precio de 1 tonelada es de $2,50. 
El PBI nominal para el año 1 es de $2.000 y el año 2 $2.525, 
por lo tanto el PBI nominal creció el 26,25%. 
Pero la cantidad real de producción no creció tanto. Para 
hallar la producción real usamos el deflactor del PBI. 
PBI a precios corrientes o constantes 
Partimos del año 1 como año base en el que medimos los 
precios. Fijamos el índice de precios, el deflactor del PBI, 
en: 
P1=1 en el primer año, o año base. El deflactor del PBI es: 
 P2=2,50$/2$ =1,25/1 =1,25 en el año 2. 
El PIB real es igual al PIB nominal dividido por el deflactor del 
PBI. Por lo tanto, el PBI real es igual a: 
 2.000$/1 = 2.000$ en el año 1 
 2.525$/1,25 = 2.020 en el año 2. 
Así pues, el crecimiento del PBI real, que tiene en 
cuenta la variación de los precios, es de 1 por ciento y 
es igual al crecimiento de la producción de trigo, 
como debería ser. 
PBI a precios corrientes o constantes 
Al hablar de PBI siempre hablamos de corriente o flujo 
nominal (del circuito económico visto en las primeras 
clases) ya que es el valor total de todos los bienes y 
servicios finales, descontando los bienes intermedios. 
Cuando hablamos de PBI nominal y PBI real es para 
hacer el cálculo a precios corrientes o constantes y ver su 
variación nominal o real, no nos referimos a las 
corrientes del circuito económico. 
Enfoques del valor agregado, del ingreso y del gasto. 
 
PBI y Cuentas Nacionales 
¿Qué es el Producto Bruto Interno (PBI)? Es, al mismo 
tiempo: 
1. La suma del valor agregado de todas las actividades 
productivas de un país (incluido el gobierno). 
2. El ingreso de todos los factores productivos (trabajo, 
capital, tierra y empresario). 
3. El gasto final de una economía (consumo, inversión y 
exportaciones netas) 
Corresponde a un período de tiempo, típicamente un 
trimestre. 
Enfoques 
1. Enfoque del producto producido por los sectores (valor 
agregado): 
Se define como el valor de producción menos el valor del 
consumo intermedio 
Valor Agregado i = Producción Bruta i - Producción Intermedia i 
Es una medida de la contribución al PIB hecha por una unidad 
de producción, industria o sector 
Valor Agregado Total = VA sector 1 + VA Sector 2 + VA Sector i 
2. Enfoque del gasto pagado por el comprador: 
Y = C + I + G + (X – M) 
3. Enfoque del ingreso recibido por los factores: 
Y = Salarios + Beneficios 
PIB = Remuneraciones a los Asalariados + Excedente Bruto de 
Explotación (beneficios). 
Enfoque del valor agregado 
La suma de las ventas (Valor Bruto de Producción) 
incluye duplicaciones que deberán ser descontadas para 
saber cuál es el valor agregado total. 
VENTAS: $100 VENTAS: $180 VENTAS: $250 
VENTAS TOTALES: 
$530 
VALOR AGREGADO: $100 VALOR AGREGADO: $80 VALOR AGREGADO: $70 VALOR AGREGADO: 
$250 
ACERO 
CHAPAS Y 
MOTOR 
AUTO 
Enfoque del valor agregado 
V.A. = Producción Bruta – Producción Intermedia 
 250 = 530 – 280 
 
V.A. = VA Ind. Hierro + VA Ind. autopartes + VA Ind. Autom. 
 250 = 100 +80 + 70 
 
RECORDAR: 
Demanda Intermedia: Valor de los bienes y servicios cuya 
adquisición tenga por objeto su utilización intermedia para la 
elaboración de otros bienes y servicios. 
Demanda Final: Valor de las ventas de bienes que no quedan 
incorporados en el proceso de producción. Incluye: Consumo 
Privado (+C), Consumo Público (+G), Inversión Bruta Interna (+I), 
Exportaciones (+X) e Importaciones (-M) 
 
 
 
Enfoque del V.A. y del Ingreso 
DEMANDA INTERMEDIA 
Primario Industria Transporte Comercio Total 
Primario 50 90 140 
Industrial 20 30 140 190 
Transporte 10 10 170 190 
Comercio 10 10 20 
(1) Consumo intermedio 90 140 140 170 540 
(2) V.A. (retribución a los factores) 50 50 50 50 200 
(3) Valor Bruto de Producción (1) + (2) 140 190 190 220 740 
V.A. = suma de retribución a los factores 
Retribución a los factores = Valor Bruto de Producción – Consumo intermedio 
Enfoque del V.A. y del gasto 
Ventas Totales = Valor Bruto de Producción 
Ventas Totales = Demanda Intermedia + Demanda Final 
Demanda Final = Ventas Totales – Demanda Intermedia 
Valor agregado = Valor Bruto de Producción – Demanda 
Intermedia 
Valor Agregado = Demanda Final 
Valor Agregado = C + I + G + X - M 
 
Enfoque del gasto 
Además del PBI, los habitantes de un país disponen de 
bienes y servicios producidos en otras partes del mundo: 
las importaciones (M) 
Juntos, el PBI y las M constituyen la oferta de bienes y 
servicios disponibles en un país 
Oferta de Bienes y Servicios = PBI + M 
En el agregado, todo lo que se ofrece (PBI + M) tiene una 
contrapartida de demanda o de uso (C + I + G + X), 
entonces: 
OFERTA DE BS Y SERV = DEMANDA DE BS Y SERV 
PBI + M = C + I + G + X 
Enfoque del gasto 
Consumo Privado (C): Valor de los bienes y servicios 
nacionales e importados destinados al consumo de las 
familias. 
Consumo Público (G): Incluye remuneración de los 
empleados públicos y compras de bienes y servicios 
corrientes (no inversiones). 
Inversión Bruta Interna (I): valor de los bienes y servicios de 
producción nacional e importados destinados a la 
incorporación de activos fijos por parte de las empresas. 
(Construcciones, Maquinaria y Equipo Durable de Producción, 
Material de Transporte, Variación de Existencias). 
Exportaciones (X): valor de bienes y servicios producidos 
internamente, adquiridos por no residentes 
Importaciones (M) : valor de bienes y servicios producidos en 
el exterior adquiridos por residentes. 
Enfoque del gasto 
PBI a precios de mercado, constante a precios del año 2004 
Año PBI 
(1) + (2) + (3) + (4) - (5) 
Consumo 
(1) 
Inversion 
(2) 
Gasto Publico 
(3) 
Exportaciones 
(4) 
Importaciones 
(5) 
2004 1.940.461 1.248.328 308.413 215.675 462.754 326.871 
2005 2.112.224 1.340.611 357.229 236.931 522.388 378.674 
2006 2.282.198 1.487.492 408.931 245.751 551.439 420.298 
2007 2.487.770 1.626.406 492.570 264.992 596.461 502.845 
2008 2.588.705 1.744.234 535.401 278.282 600.874 571.042 
2009 2.435.492 1.650.086 414.546 293.961 544.710 465.877 
2010 2.682.095 1.834.701 523.383 309.988 620.408 629.886 
2011 2.843.126 2.006.589 614.336 324.139 646.147 768.641 
2012 2.813.944 2.028.867 570.871 333.893 619.601 732.298 
2013 2.881.628 2.102.698 584.226 351.665 597.790 760.732 
2014 2.809.224 2.011.058 544.759 362.022 556.069 673.400 
2015 2.883.592 2.082.143 565.683 386.597 552.965 711.847 
2016 2.818.772 2.052.042 536.934 387.711 573.247 752.700 
Recordar: PIB A COSTO DE FACTORES (Valuado a precios del productor) + Impuestos indirectos netos de subsidios = PBI A PRECIOS DE MERCADO 
Producción bruta, matriz insumo – producto y 
estimación de la renta personal disponible. 
 
Determinación del PBI 
 El valor de las ventas 
totales de cada sector 
se releva mediante 
encuestas, análisis de 
balances, y 
proyecciones de 
determinados 
indicadores. 
 
 
2016 
 
 
VALOR BRUTO DE PRODUCIÓN 1.204.359 
 
AGRICULTURA ,GANADERIA,CAZA Y SILVICULTURA 97.508 
PESCA 3.292 
EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS 35.362 
INDUSTRIA MANUFACTURERA 383.328 
ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA 30.087 
CONSTRUCCIÓN 54.419 
COMERCIO MAYORISTA, MINORISTA Y REPARACIONES 129.832 
HOTELES Y RESTAURANTES 29.701 
TRANSPORTE Y COMUNICACIONES 137.585 
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 44.419 
ACTIVIDADES INMOBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER 99.596 
ADMINISTRACIÓN PÚBLICA Y DEFENSA; PLANES DE SEGURIDAD SOCIAL 51.516 
ENSEÑANZA 32.263 
SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD 39.120 
OTRAS ACTIVIDADES DE SERVICIOS COMUNITARIAS, SOCIALES Y 
PERSONALES 32.069 
HOGARES PRIVADOS CON SERVICIO DOMÉSTICO 4.264 
Determinación del PBI 
Aproximadamente cada 10 años se realiza un relevamiento a 
fin de determinar cuál es el grado de utilización intermedia. 
Esto se conoce como matriz-insumo producto (MIP) o matriz 
de Relaciones Intersectoriales y sirve de base para el cálculo 
del producto 
 
 
 
 
 
 
 
Por Filas vemos como se utiliza la producción bruta de cada sector. 
Por columnas apreciamos como cada sector utiliza insumos del propio sector y de los otros 
dos sectores. 
ORIGEN 
DESTINO AGRICULTURA INDUSTRIA SERVICIOS INSUMOS 
INTERMEDIOS 
DEMANDA 
FINAL 
AGRICULTURA 20 % 44 % 20 % 84 % 16 % 
INDUSTRIA 21 % 22 % 28 % 71 % 29 % 
SERVICIOS 8 % 17 % 35 % 60 % 40 % 
Estimación residual del consumo 
Producción Interna = PIB = C + I + X 
Incluimos bienes del exterior 
PIB = C + I + X – M 
Mercaderías y servicios disponibles: 
PIB + M – X = C + I 
Cálculo de agregados: 
P.B.I.: Debido a las posibilidades estadísticas y al 
interés para el análisis económico es el que primero se 
calcula. 
INVERSION: son de estimación más fácil que el 
consumo 
Es posible calcular el CONSUMO AGREGADO a partir 
de los demás agregados. 
Valor Bruto de Prod. = Insumos + Demanda Final 
 2500 = 1600 + 900 
 
Valor Bruto de Prod. = Insumos + Retribuciones 
 2500 = 1600 + 900 
 
Producto = C + I + G 
 900 = C + 110 + 90 => C = 900 – 110 – 90 
 C = 700 
 
Conociendo el valor de la Inversión y el Gasto Público se 
puede estimar el Consumo, por lo tanto el Consumo acarrea 
todos los errores de estimación de los otros componentes. 
Estimación residual del consumo 
1. PBI 1.000 
2. Expo – Impo de mercaderías y servicios 100 
3. Mercaderías y servicio disponibles (1-2) 
a) Inv. Bruta Interna Fija (estimación directa) 
Construcción privada 40 
Construcción Pública 20 
Equipo durable de producción 40 
b) Variación de existencias 
c) Consumo 
i) del Gobierno (estimación directa) 90 
ii) Privado (3-3a-3b-3ci) 700 
900 
100 
 
 
 
10 
790 
Estimación residual del consumo 
El PBI y la renta personal disponible 
Si consideramos la identidad: 
Producción = Ingreso de factores 
A la Producción le corresponde en igual medida la renta 
recibida por los propietarios de los factores de 
producción. 
La Renta Personal Disponible es el nivel de renta que 
disponen las familias para Consumir y Ahorrar. 
Pero no toda la Producción genera renta personal, hay 
que realizar ajustes al calculo del PIB. 
El PBI y la renta personal disponible 
Ajustes: 
Una parte de las remuneraciones van al exterior, por ser los 
factores de propiedad extranjera. De la misma forma, las 
familias reciben renta de producción en el exterior. 
Las transferencias del Sector Público son pagos que reciben 
las familias sin su correlato de Producción y aumentan la 
renta disponible. 
Los impuestos reducen la renta disponible de las familias. 
Las empresas no distribuyen a las economías domesticas toda 
la renta que reciben. En la medida que las empresas no 
distribuyen dividendos, disminuyen la renta disponible. 
De la misma forma, las empresas tambiénhacen 
transferencias a las familias que aumentan la renta disponible. 
La depreciación del capital hace que se tenga que reservar 
una parte de la renta para mantener la capacidad de 
producción de la economía. 
El PBI y la renta personal disponible 
PIB 
+/- retribución neta a factores extranjeros 
= 
+ PNB 
– depreciación 
= 
+PNN 
– beneficios no distribuidos 
+ transferencias 
- impuestos 
= 
Renta Personal Disponible 
 
 
En una economía cerrada y abierta. 
 
Oferta y demanda global 
En una economía cerrada: 
 
OFERTA GLOBAL INTERNA 
= 
Producto Bruto Interno (a precios de mercado) 
 
DEMANDA GLOBAL INTERNA 
= 
Consumo final + Inversión Bruta Interna 
 
Los usos alternativos de esos bienes y servicios 
producidos constituyen: 
Oferta Global interna = Demanda Global interna 
Oferta y demanda global 
En una economía abierta: 
 
OFERTA GLOBAL TOTAL 
= 
Oferta Global Interna + Oferta Global Externa 
= 
Producto Bruto Interno + Importaciones 
 
 
DEMANDA GLOBAL TOTAL 
= 
Demanda Global Interna + Demanda Global Externa 
= 
Consumo final + Inversión Bruta Interna + Exportaciones 
 
Oferta y demanda global 
Resulta la siguientes igualdad: 
OFERTA GLOBAL TOTAL 
PIB ($ mercado) + Importaciones 
 = 
DEMANDA GLOBAL TOTAL 
Consumo Final + Inversión Bruta Interna + Exportaciones 
 
 
Podemos determinar el PIB con la siguiente 
ecuación: 
PIB ($ de mercado) 
= 
Consumo Final + Inversión Bruta Interna + Saldo Balanza Comercial 
(C.F.N. + C.F.Imp) (I.B.N.+ I.B.Imp) (Expo – Impo) 
 
El INDEC y la medición del PBI 
 
FUENTES DE DATOS Y ESTIMACIONES 
INDICADORES DE ACTIVIDAD SECTORIAL 
El PBI es calculado por la Dirección de Cuentas 
Nacionales del INDEC. La información se calcula 
trimestralmente, y con un trimestre de demora. 
Adicionalmente, existe un conjunto de indicadores más 
frecuentes y más actualizados, aunque de menor alcance, 
que permite conocer el comportamiento de las 
principales variables de las cuentas nacionales 
FUENTES DE DATOS Y ESTIMACIONES 
INDICADORES DE ACTIVIDAD SECTORIAL 
 PBI 
 Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE): Es la estimación mensual 
oficial del PBI, que sale con dos meses de demora y sin ninguna apertura, ni por 
demanda ni por sector productivo. Fuente: INDEC. 
 Industria 
 Estimador Mensual Industrial (EMI): Es la estimación mensual oficial de la 
actividad industrial. Se publica mensualmente con un mes de demora y tiene 
una apertura sectorial. Fuente: INDEC 
 Construcción 
 Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC): Es la estimación 
mensual oficial de la actividad de la construcción. Se publica mensualmente y 
con un mes de demora. En su cálculo se consideran los despachos al mercado 
interno de un conjunto de insumos clave, entre ellos cemento, hierro, vidrio, 
cerámicos y pinturas. Fuente: INDEC 
 Servicios Públicos 
 Indicador Sintético de Servicios Públicos: Mide la evolución del consumo de 
diversos servicios públicos como transporte, electricidad, gas, agua y telefonía. 
Se publica mensualmente y con un mes de demora. Fuente: INDEC 
FUENTES DE DATOS Y ESTIMACIONES 
INDICES DE PRECIOS 
 Consumo 
 Encuesta de Supermercados: Información sobre ventas de 
supermercados en pesos y en volumen. Se publica mensualmente y con 
un mes de demora. Fuente: INDEC 
 Encuesta de Centros de Compra: Información sobre ventas en shopping 
centers en pesos y en volumen. Se publica mensualmente y con un mes 
de demora. Fuente: INDEC 
 Exportaciones e Importaciones 
 Intercambio Comercial Argentino: Información sobre exportaciones e 
importaciones en dólares con apertura sectorial y por países. Se 
publica mensualmente con un mes de demora. Fuente: INDEC 
 Indice de Precios y Cantidades del Comercio Exterior: Información 
trimestral con apertura en precios y volúmenes de los distintos 
componentes de las exportaciones e importaciones. Se publica con un 
trimestre de demora. Fuente: INDEC 
FUENTES DE DATOS Y ESTIMACIONES 
PRINCIPALES INDICES 
 IPC (Índice de Precios al Consumidor) 
 Resume la evolución de los precios de un amplio conjunto de bienes y 
servicios a nivel del consumidor final. Los bienes y servicios incluidos y 
las ponderaciones de cada uno dentro del índice total surgen de la 
Encuesta de Gasto de los Hogares. Se publica mensualmente a los 
pocos días de cerrado un mes. Fuente: INDEC 
 El más difundido es el que corresponde a Capital Federal y Gran Buenos 
Aires aunque a partir de 2005 se comenzó con la publicación de los 
equivalentes de algunas provincias 
 IPIM (Índice de Precios Internos al Por Mayor) 
 Resume la evolución de los precios que se pagan a nivel mayorista. Sólo 
considera bienes, no incluye servicios salvo energía eléctrica. Se publica 
mensualmente a los pocos días de cerrado un mes. Fuente: INDEC 
FUENTES DE DATOS Y ESTIMACIONES 
PRINCIPALES INDICES 
 ICC (Índice de Costo de la Construcción) 
 Resume la evolución de los precios de los principales insumos de la 
construcción: materiales, mano de obra y gastos generales. Se publica 
mensualmente a los pocos días de cerrado un mes. Fuente: INDEC 
 Deflactor del PBI o Índice de Precios Implícitos 
 Surge de dividir el PBI nominal por el PBI real de un período y 
multiplicarlo por 100. Por lo tanto, presenta la misma apertura que el 
PBI. Se publica trimestralmente con un trimestre de demora. Fuente: 
INDEC.