Macroeconomía2020 por módulos - Axel

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Introducción a la 
Economía
Facultad de Ingeniería
División de Ciencias Sociales y Humanidades
Sonia Briceño 
Viloria
Modulo III. 
Macroeconomía 16 horas
Contenido
Tiempo 
Tutoría
❖ Concepto y utilidad de la macroeconomía 1 hora
❖ Principales agregados macroeconómicos 
Producto Interno Bruto
Inflación
PIB real
Empleo y desempleo
Matriz de Insumo Producto
10 horas
❖ Demanda y oferta agregada (el equilibrio macroeconómico) 1 hora
❖ Enfoques monetarista y estructuralista sobre el problema de la inflación 2 horas
❖ Ciclo económico 2 horas
Diagrama de contenidos
MACREOECONOMÍA
Agregados 
económicos
• Producto Interno Bruto
• Nivel general de precios
• Empleo / Desempleo
• Matriz Insumo-Producto
DEMANDA 
AGREGADA
Enfoques para 
explicar la 
inflación 
CICLO 
ECONÓMICO
Submódulo III.1 
Concepto y utilidad de la macroeconomía (1 hora)
Macroeconomía. Definiciones
❖ Estudio de la economía de una zona, país o región a través de magnitudes totales como el 
producto o ingreso nacional, el empleo, las inversiones o las importaciones y exportaciones.
❖ Estudia la evolución de los agregados económicos para explicar el funcionamiento global de 
la economía como conjunto integrado.
❖ Estudia la ley de oferta y demanda desde un punto de vista agregado, es decir, la oferta 
agregada de bienes y servicios de un país y la demanda agregada expresada a través del 
consumo total de un país.
❖ Estudio del crecimiento y las fluctuaciones de variables económicas.
❖ Estudio del funcionamiento del sistema económico de un país y su relación con otras 
economías.
Utilidad del estudio de la 
Macroeconomía
❖ Permite analizar la mejor forma de alcanzar los objetivos económicos de 
un país. 
o Estabilidad en los precios, 
o Crecimiento económico, 
o Fomentar el empleo
o Mantener una balanza de pagos sostenible y equilibrada.
❖ Empleando herramientas de Política económica. 
❖ Análisis macroeconómico Datos de la observación y de la estadística. 
o Ejemplo: Comportamiento macroeconómico de los precios. Nivel general de precios = 
Promedio de los precios de todos los bienes y servicios que conforman la economía de un 
país o región. 
¿qué causa el desempleo y las 
recesiones? y ¿qué se puede 
hacer para evitarlo o, al 
menos, reducir sus efectos?
¿qué determina la inflación? y 
¿qué se puede hacer para 
controlar las alzas de precios?
Macroeconomía
Agregados 
económicos
Cómo 
funciona la 
economía
es
tu
di
a
perm
ite
entender
Acciones de 
política 
económica para 
mejorarla
identificar
¿por qué hay economías 
que crecen por un 
tiempo prolongado más 
rápidamente que otras? y
Definición y utilidad
 ¿qué políticas se pueden aplicar para acelerar el 
crecimiento?
Objetivos macroeconómicos
❖ Crecimiento económico a largo plazo. Incremento de la producción 
de bienes y servicios durante un periodo determinado. 
❖ Incremento de la Productividad. El crecimiento de la economía 
depende en gran medida de los avances en la productividad generada 
por su población activa, así como por el índice de progreso técnico.
❖ Suavidad de los Ciclos económicos. Analiza las razones por las que 
la economía experimenta estos movimientos oscilatorios alrededor de 
una tendencia concreta y busca suavizar los ciclos en el tiempo.
Objetivos macroeconómicos
❖ Reducir el Desempleo. Aborda causas, consecuencias y medidas para 
reducir el desempleo.
❖ Reducir la Inflación. Determina los componentes que inciden en el 
incremento de los precios relativos de los bienes y servicios que se 
producen en un país y busca la estabilidad de esos precios.
❖ Sanidad de las cuentas públicas: El peso del sector público en las 
economías suele ser elevado. Por tanto, el análisis de su comportamiento y 
su influencia sobre la economía son decisivos. Se presta especial atención 
al estudio y control del déficit público y a la evolución de la deuda pública.
Submódulo III.2 
Principales agregados macroeconómicos
 (10 horas) 
PIB
Producto Interno Bruto
PIB = PRODUCCIÓN = RENTA = GASTO
INDICADORES ECONOMICOS
Medición y construcción estadística de 
agregados económicos
▪ Bienes y servicios producidos. Valor de la 
producción de un país en el periodo contable 
(trimestre, año). No contempla compra-venta 
de viviendas usadas ni el comercio de segunda 
mano. 
▪ Bienes y servicios remunerados (ignora el 
trabajo doméstico, el estudio, el voluntariado y 
el ocio)
1. porque muchas actividades no remuneradas son difíciles 
de observar – por ejemplo, ¿quién se entera de cuántas 
horas dedicamos al trabajo doméstico? 
2. porque muchas actividades no remuneradas tampoco 
tienen precio y por lo tanto son difíciles de valorar
3. porque considerar únicamente las actividades 
remuneradas nos permite calcular el valor del PIB de dos 
formas distintas.
▪ Bienes y servicios legales ignora el valor de 
la economía sumergida
Cálculo pib
❖ PRODUCCIÓN = Oferta agregada de los bienes y servicios (expresado al costo 
de los factores).
❖ RENTA. Total de ingresos que reciben los agentes económicos (remuneraciones 
por salarios, rentas y utilidades) por la venta o alquiler de los factores 
productivos (expresado al costo de los factores).
❖ GASTO = Demanda agregada. Importe total del gasto de las familias, las 
empresas y el sector público en la compra de bienes de consumo y servicios 
(expresado al precio de mercado).
 Compras Intermedias
 VAB Valor Agregado 
Bruto
Cálculo del pib
• Valor que las empresas han 
agregado a sus productos 
finales y vendrá, expresado en 
términos del costo de los factores.
PRODUCCIÓN = Oferta 
agregada de los bienes y servicios 
(expresado al costo de los factores).
PIB = VAB + (T – S)
para transformarlo a precios de mercado 
PIBpm = PIBcf + Impuestos - Subsidios
 Valor Bruto de la Producción 
Cálculo del pib
• Suma de estos pagos que realizan las empresas es igual a todo lo producido, ya que lo 
que obtienen las empresas con la venta de su producción (de bienes y servicios) se 
destina a remunerar los factores productivos.
RENTA. Total de ingresos que reciben 
los agentes económicos por la venta o 
alquiler de los factores 
productivos (expresado al costo de los 
factores).
PIB = Salarios + Alquileres + Intereses + Utilidades
para transformarlo a precios de mercado 
PIBpm = PIBcf + Impuestos - Subsidios
Cálculo del pib
❖ Consumo privado (C). Bienes de consumo y servicios que demandan las economías 
domésticas (familias).
❖ Inversión privada (I). Edificios, maquinarias, etc, que las empresas compran, así como 
materias primas e insumos, más las inversiones de las familias en vivienda. 
❖ Gasto Público (G). Compra de bienes y servicios por el Sector Público para su operación 
más inversión (carreteras, escuelas, hospitales, parques, etc.)
❖ Exportaciones netas (X - M): el comercio internacional implica que parte de la 
producción generada por un país se vende a otros países (exportaciones) y que parte del 
gasto que realiza consiste en la compra de bienes y servicios producidos en otros países 
(importaciones). Se contabiliza el saldo neto de estas dos operaciones.
GASTO = Demanda agregada. Importe 
total del gasto de las familias, las empresas y 
del sector público en la compra de bienes de 
consumo y servicios (expresado al precio de 
mercado).
PIB = DA = C + I + G + X - M
INEGI Sistema de Cuentas Nacionales de México.
R Cifras revisadas
P Cifras preliminares
A precios de mercado
Fuente:
Inflación
❖ Incremento sostenido en el nivel general de precios. 
Incremento en Demanda de bienes y servicios sin aumento de la 
producción Escasez comerciantes aumentar 
precios
Oferta. Incrementos en:
• precios de los insumos, materias primas o bienes de capital 
importados 
• salarios (por presión de los sindicatos)
• tarifas, tipos de cambio, 
• márgenes de utilidad (por presiones oligopólicas)
Incrementa 
costos de 
producción
el productor trasladará al 
consumidor sus costosmayores
Tomado de: Yolanda Morales2. Inflación peñista, entre el cielo y el suelo por gasolinazo, en El Economista, 28 de junio de 2018
INPC
INPC subyacente 
▪ Subconjunto del INPC general 
▪ Precio de bienes y servicios menos 
volátiles de la economía; 
Canasta de bienes y servicios cuyos 
precios tienen una evolución más 
estable y cuyo proceso de determinación 
obedece al mercado. 
INPC no subyacente 
▪ Subconjunto del INPC general 
▪ Precio de los bienes y servicios cuyos precios 
tienen un comportamiento volátil o estacional. 
Productos agropecuarios que son afectados por 
factores climatológicos;
Bienes y servicios administrados y concertados; por 
ejemplo, la tenencia vehicular y la gasolina, que son 
definidos por decisiones administrativas. 
▪ Su evolución tiende a reflejar 
perturbaciones que no necesariamente 
son indicativas de la trayectoria de 
mediano plazo de la inflación o de la 
política monetaria.
INPC, SUBYACENTE Y NO SUBYACENTE
Variación porcentual anual por quincena de los años que se indican 
INEGIFuente:
∙ Periodo de referencia:
Segunda quincena de julio de 2018=100. A partir de este periodo se efectúan las comparaciones de los precios, por lo que se le denomina periodo base de 
comparación de los precios.
∙ Canasta de bienes y servicios
Está integrada por una muestra de alrededor de 120 mil productos y servicios específicos, agrupados en 299 genéricos, con lo cual se alcanza una cobertura de 91 
ramas de actividad económica, correspondientes a los sectores agrícola, ganadero, industrial y de servicios. La canasta del INPC con base en 2018 se construyó con la 
información de los gastos de consumo de los hogares que proporcionó la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (Engasto) 2012 y 2013.
∙ Estructura de ponderación
Define la participación del gasto de un bien o servicio en la canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares del país. La suma del total de 
ponderaciones de la canasta es igual a 1. Para poder considerar un Genérico en la canasta de bienes y servicios del INPC su ponderación debe ser igual o mayor a 
0.01%. La estructura de las ponderaciones se construyó con información de la Engasto 2012 y 2013 y la ENIGH 2014. El alcance de los ponderadores es de los hogares 
a nivel nacional.
∙ Muestreo de puntos de venta 
Los puntos de venta son las unidades económicas o establecimientos donde los investigadores de precios cotizan los precios de los productos específicos de la 
canasta del INPC. Para el INPC 2018 fueron seleccionados a través de un esquema de muestreo probabilístico, en el caso de 248 genéricos, y un muestreo no 
probabilístico para los 51 genéricos restantes. En este último caso se consideran los genéricos cuyas tarifas son autorizadas o reguladas por el gobierno, solo existe uno 
o pocos oferentes de los servicios, no se cuenta con un marco de muestreo u otros genéricos cuyo precio es muy semejante, por lo que no es necesario aplicar un 
muestreo probabilístico.
∙ Cobertura geográfica de las cotizaciones
Las cotizaciones de precios se realizan en una muestra de establecimientos ubicados en 55 áreas geográficas de las 32 Entidades Federativas del país. Se cotizan 
en promedio 159 mil 500 precios quincenalmente de los productos y servicios específicos de los 299 genéricos. Las cotizaciones de alimentos se realizan por lo menos 
dos veces durante la quincena que se reporta; para el resto de los productos se obtienen por lo menos una vez en dicho periodo.
Producto Genérico. Conjunto de bienes y servicios de la canasta del INPC que poseen alto grado de homogeneidad; son productos específicos o variedades con características similares.
Características metodológicas del INPC:
INEGIFuente:
Duración de episodios hiperinflacionarios en el mundo desde 1973
PIB nominal y PIB real
PIB nominal o PIB a precios corrientes
❖ Una variable está en 
términos nominales cuando su 
valoración se hace a los precios del 
período en que se mide; es decir, a los 
precios del periodo vigente (precio de 
mercado del momento).
❖ PIB nominal. Valor de todos los 
bienes y servicios producidos durante 
un período de tiempo determinado, a 
precios de mercado de ese mismo 
período.
❖  PIB nominal resulta de multiplicar 
las cantidades de bienes y servicios por 
los precios que tuvieran el año en 
cuestión (precios corrientes).
PIB real o PIB a precios constantes
❖ Una variable está en términos 
reales cuando su valoración en distintos 
años se expresa en términos de los 
precios de un año base.
❖ PIB real. Valor de todos los bienes y 
servicios producidos durante un período 
de tiempo determinado utilizando los 
precios de mercado de un año base fijo.
❖ PIB real resulta de multiplicar las 
cantidades de bienes y servicios por los 
precios del año que se utiliza como 
referencia o base (precios constantes).
PIB real y Deflactor implícito del 
PIB
Diferencias con INPC
• Composición: El deflactor del PIB usa bienes que se 
producen localmente (ejemplo, plata) mientras el IPC 
usa bienes que se consumen y no necesariamente son 
producidos localmente, como autos. 
• Cálculo. El deflactor implícito del PIB usa ponderadores 
variables, donde el peso de un bien es su participación 
en la canasta del periodo (índice de Paasche). En 
cambio, el IPC usa como ponderador la participación del 
bien en la canasta del año base; estos ´ındices se conocen 
como ´ındices de Laspeyres. 
https://www.inegi.org.mx/temas/
pib/
https://www.inegi.org.mx/temas/pib/
https://www.inegi.org.mx/temas/pib/
EMPLEO Y DESEMPLEO
PEA
desempleo
❖ Fracción de la población activa que no puede encontrar empleo. 
❖ Tasa de desempleo mide a la población desocupada que busca trabajo 
y no lo encuentra. 
❖ La tasa de desocupación se calcula como un porcentaje entre la 
población desocupada y la población económicamente activa, sin 
tomar en cuenta otras formas de precariedad laboral
❖ El desempleo aumenta en la fase recesiva del ciclo y cae en la fase 
expansiva del mismo
Tasa natural de desempleo
❖ Índice de paro hipotético al que tendería una economía a largo plazo 
❖ Tasa de paro que define el concepto del pleno empleo 
❖ Pleno empleo. cuando la tasa real de paro es igual a la tasa paro de 
natural.
❖ Tasa natural de desempleo. Cifra en torno a la que fluctúa la tasa real. 
❖ No es un valor constante en el tiempo. Está determinada por los 
factores o rigideces institucionales de la economía (poder de los 
sindicatos y el funcionamiento de los mercados, más que por los 
determinantes físicos o tecnológicos). 
desempleo cíclico y estacional
• Desempleo cíclico asociado a la fase de recesión del ciclo económico. 
• Cuando surge, es difícil prever el momento en que la situación remontará y 
quienes perdieron su empleo o los que no llegaron a acceder a una primera 
oportunidad laboral tendrán ocasión de encontrar trabajo.
• Desempleo estacional asociado a sectores con producción de 
temporada 
• Afecta a los trabajadores de temporada 
● Turismo de nieve, 
● Minoristas en épocas de rebajas 
● Hostales en destinos de playa
desempleo estructural 
Oferta < Demanda de trabajo
Cantidad de puestos de trabajo existentes en 
algunos mercados es insuficiente para dar empleo a 
todo el que quiere trabajar.
Difícil de medir y poco sensible a las políticas 
expansivas de demanda.
❖ Causas:
❖ Factores de demográficos o sociológicos (envejecimiento, incorporación de la mujer al 
mercado de trabajo...), 
❖ Falta de calificación de la mano de obra por efecto de la innovación tecnológica, 
agotamiento del ciclo de vida de ciertos productos, etc. 
matriz insumo-producto
❖ Refleja las relaciones económicas que se llevan a cabo entre los diferentes sectores y 
agentes en todas las fases del ciclo económico (producción, comercialización, consumo 
y acumulación), así como la composición de la producción, su utilización y Producto 
Interno Bruto por tipo de actividad. (INEGI)
❖ Representación ordenada y resumidadel equilibrio entre la oferta y la utilización de 
bienes y servicios en una economía, durante un período de tiempo que se define como 
base para mediciones posteriores.
❖ Registro ordenado de las transacciones entre los sectores productivos para la 
satisfacción de la demanda final, y de la demanda intermedia.
❖ Ilustrar la interrelación entre los diversos sectores productivos 
❖ Permite cuantificar el incremento de la producción de todos los sectores, derivado del 
aumento de uno de ellos en particular. 
matriz insumo-producto
matriz insumo-producto
❖ Indica cuánto de la 
producción en cada sector 
se usa como insumo 
intermedio en los otros 
sectores y cuánto 
corresponde a ventas 
finales. 
❖ Permite simular 
escenarios de variación 
de la Producción y 
estimar modificaciones 
de las variables al 
interior 
matriz insumo-producto
MATRIZ INSUMO-PRODUCTO
Actividade
s 
primarias
Actividade
s 
industrial
es
Actividade
s de 
servicios
Demand
a 
intermed
ia
Demanda 
final
Producción 
(Utilización 
total)
Actividades 
primarias 64,515 421,732 5,170 288,325
Actividades 
industriales 117,098 3,021,320 746,758 9,753,926
Actividades de 
servicios 55,740 1,853,896 1,805,456 9,508,711
Consumo 
intermedio 
nacional
Importaciones 65,594 3,200,166 633,124
Impuestos netos -419 -19,679 29,556
VAB 477,213 5,161,666 10,003,740
Producción
Compras 
intermedi
as
Ventas 
intermedi
as
?
Submódulo III.4
Enfoques monetarista y estructuralista sobre el problema 
de la inflación (2 horas)
o En una economía cerrada, la principal causa de la inflación es 
la tasa de crecimiento del dinero. 
o Según Milton Friedman "La inflación es en todo lugar y en 
todo momento un fenómeno monetario". 
o Un aumento de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria 
conducirá a un incremento igual en la tasa crecimiento de los 
precios.
o Este enfoque se basa en la teoría cuantitativa del dinero
TEORÍA MONETARISTA DE LA 
INFLACIÓN
el valor de 
las transacciones que se 
realizan en una economía 
debe ser igual a la 
cantidad de dinero 
existente en esa economía 
por el número de veces que 
el dinero cambia de manos.
TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO (Escuela Clásica)
o Trata de entender la relación entre la cantidad de 
dinero en la economía y los movimientos en los niveles 
de precios 
o Se basa en la Ecuación de Intercambio de Irving Fisher: 
M x V = P x Q 
Donde: 
M: Oferta de dinero
V: Velocidad de Circulación del Dinero 
P: Nivel de Precios 
Q: Nivel de producción de la economía
Teoría estructuralista de la inflación
o 1950 por economistas latinoamericanos. Juan Noyola 
Vázquez (San Luis Potosí, México,1922 - Perú,1962) 
o Cualquier explicación del tipo de "exceso de demanda" 
(monetarista) = sarcasmo en los países de renta per cápita muy 
baja. 
o Durante la segunda guerra mundial las economías 
latinoamericanas disfrutaron de una fase de crecimiento 
extraordinariamente positiva gracias a las exportaciones hacia 
los países beligerantes y a la sustitución de importaciones 
forzada por las dificultades para conseguir en los mercados 
internacionales, ciertos tipos de bienes. 
Teoría estructuralista de la inflación- 
ANTECEDENTES
o En los años 50 retornaron los viejos problemas de bajo 
crecimiento, desempleo crónico, déficit comercial y altas tasas 
de inflación. 
o Las recetas ortodoxas del FMI políticas contractivas para 
estabilizar las economías de la región. 
o CEPAL movimiento teórico crítico, bautizado como economía 
estructuralista.
Teoría estructuralista de la inflación
o Para comprender la inflación es necesario distinguir entre las presiones 
que desencadenan el proceso y los mecanismos de propagación que lo 
difunden por todo el sistema.
o Según Osvaldo Sunkel (Puerto Montt, Chile, 1929) las presiones básicas o 
estructurales obedecen fundamentalmente a limitaciones, rigideces o 
inflexibilidades del sistema económico. 
o Noyola (1956) y Sunkel (1958), coinciden en señalar que son las rigideces 
en la oferta de bienes agrícolas y el “estrangulamiento” externo las 
condiciones más importantes que explican las presiones inflacionarias 
básicas o estructurales.
Inflación - causas
Presiones básicas o estructurales:
▪ Cuellos de botella o estrangulamientos en 
determinados sectores que repercuten sobre los 
demás. 
▪ Inflación no es causada por "exceso de crecimiento" 
sino por su insuficiencia. 
Inflación - causas
Presiones básicas:
▪ En algunos sectores económicos la demanda es muy 
inelástica, pero el insuficiente desarrollo y el pequeño 
tamaño de algunas economías impide que esa demanda sea 
satisfecha internamente por lo que aparece una fuerte 
dependencia del exterior. 
▪ Subidas de precios en los mercados internacionales de estos 
productos no conducen al aumento de la producción interna 
o la disminución de la demanda sino que se traducen 
directamente en presiones inflacionarias.
Presiones básicas:
▪ Estrangulamiento del sector agrario por desfasados sistemas 
de propiedad y de explotación de la tierra. 
▪ No es la falta de elasticidad de la demanda sino la rigidez de la 
oferta.
▪ La producción agrícola es muy inelástica respecto a los precios. 
▪ Desplazamiento de la población rural al centros urbanos 
(Latinoamérica) con el consecuente aumento de la demanda de 
productos alimenticios y agrícolas no se traduce por tanto, en 
aumentos de producción sino en aumentos de precios.
Inflación - Mecanismos de 
propagación
o Fiscales, crediticios o monetarios
o Ajustes de precios y de ingresos. 
Estos mecanismos son manifestaciones concretas de 
la lucha entre propietarios y asalariados que tratan 
de conseguir un mayor porcentaje en la distribución 
funcional del ingreso. 
Inflación - Mecanismos de 
propagación
En los países en los que los trabajadores disponen de 
organizaciones que les permiten defenderse, la inflación crece 
mucho en términos monetarios. 
En otros países, en cambio, la presión inflacionaria se 
manifiesta simplemente en un desplazamiento de la capacidad 
adquisitiva de un sector económico a otro o de una clase social a 
otra. 
Inflación - Mecanismos de 
propagación
Las devaluaciones son interpretadas como transferencias de 
riqueza de los importadores a los exportadores, debido a 
diferencias relativas en el poder político de estos sectores. 
El gasto público y las subvenciones, colocan el peso de las 
tensiones inflacionarias sobre un sector u otro.
Teoría estructuralista de la inflación
La inflación no es un fenómeno monetario sino el 
resultado de desequilibrios reales que se manifiestan en una 
subida general de los precios. 
Para corregirla no hay que atacar los síntomas (aumento de 
circulación monetaria), sino corregir los desequilibrios entre 
grupos sociales y, entre la ciudad y el campo.
El desarrollo económico y la inflación 
en México y otros países 
latinoamericanos.
• …si la alternativa a la inflación es el estancamiento económico o la desocupación, es preferible 
optar por la primera, es decir, por la inflación. 
• … lo grave de la inflación no es el aumento de precios en sí mismo, sino sus consecuencias en la 
distribución del ingreso y las distorsiones que trae aparejada entre la estructura productiva y 
la estructura de la demanda. 
• … es posible no contener pero sí mitigar las presiones inflacionarias mediante una política 
fiscal muy progresiva; controles de precios y reajustes de salarios, controles de precios y 
abastecimientos, y que estos recursos de política económica son una alternativa infinitamente 
preferible a la política monetaria, que sólo empieza a ser eficaz en el momento en que 
estrangula el desarrollo económico. Muchas gracias.
http://olafinanciera.unam.mx/new_web/03/pdfs/Clasicos-Noyola-Ola-3.
pdf
Juan Francisco Noyola 
Vázquez
http://olafinanciera.unam.mx/new_web/03/pdfs/Clasicos-Noyola-Ola-3.pdf
http://olafinanciera.unam.mx/new_web/03/pdfs/Clasicos-Noyola-Ola-3.pdf
Submódulo III.3Demanda y oferta agregada (el equilibrio macroeconómico) (1 
hora)
DEMANDA AGREGADA
•Relación entre el nivel de precios y la cantidad 
demandada del PIB real
Nivel 
general 
precios
PIB real
DA
DEMANDA AGREGADA
Disposición a comprar de todos los 
consumidores del país y del exterior para 
cada nivel de precios durante un período de 
tiempo. 
DA = f (P, C, I, G, X, M)
DEMANDA AGREGADA
▪ Nivel de precios
▪ Consumo privado (C), 
▪ renta disponible 
▪ riqueza de las familias, 
▪ tasas de interés 
▪ Inversión (I), 
▪ rentabilidad 
▪ tasas de interés 
▪ confianza en el futuro, 
DA = f (P, C, I, G, X, M)
▪Gasto Público (G), 
▪ política económica 
▪ situación económica del 
país 
▪ tasas de interés 
▪Exportaciones Netas (X - M), 
▪ situación económica en el 
país y en el exterior: 
ingresos, inflación, etc. 
OFERTA AGREGADA (OA) 
▪ Nivel de precios (P)
▪ Trabajo: población activa y su grado de formación (L). 
▪ dinámica demográfica e inversión en educación
▪ Capital, o dotación de capital existente (maquinaria, instalaciones industriales, 
etc.) (K). 
▪ inversión realizada con anterioridad (It-1) y 
▪ rentabilidad del capital, (pk)
▪ tasa de interés (i) o costo del financiamiento de las empresas 
▪ Tecnología (T)
▪ inversión en I+Dt-1 productividad conjunta trabajo y capital
OA = f (P, L, K, T)
si pk > i 
Invertir
OA = f (P, L, K, T)
o Capacidad de producción
o Volumen total de bienes y servicios que 
las empresas están dispuestas a 
producir para cada nivel de 
precios durante un período de tiempo
OFERTA AGREGADA (OA) 
 
Oct-Dic 
2016
Ene-Mar 
2017 Abr-Jun 2017
Indicadores de oferta y demanda agregadas
Oferta 20,158,287 19,389,065 19,870,906
 ● Producto interno bruto 15,012,430 14,471,824 14,586,819
 ● Importación de bienes y servicios 5,145,858 4,917,241 5,284,087
Demanda 20,158,287 19,389,065 19,870,906
 ● Exportación de bienes y servicios 5,489,876 5,129,880 5,277,310
 ● Gasto interno */ 15,214,784 14,178,566 14,486,983
 ● Consumo Total 11,864,152 11,256,955 11,383,485
  ⚬ Consumo privado 10,240,337 9,691,050 9,827,851
  ⚬ Consumo del gobierno 1,623,816 1,565,904 1,555,633
 ● Formación bruta de capital fijo 3,322,338 2,911,480 2,999,560
  ⚬ Formación bruta de capital privada 2,829,555 2,516,539 2,597,796
  ⚬ Formación bruta de capital pública 492,783 394,941 401,764
 ● Variación de existencias 28,294 10,131 103,939
Discrepancia estadística -546,372 80,619 106,613
Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México. INEGI
*/ Incluye variación de existencias.
Trimestral, Millones de Pesos, Flujos Constantes, Base 
2008
Oferta y demanda agregadas 
(base 2008)
Submódulo III.5 
Ciclo económico 
(2 horas)
Ciclos económicos
Ciclos económicos
▪ Fluctuación económica. Variaciones PIB real por encima o 
por debajo de las tendencias normales.
▪ Recesión. Fase del ciclo caracterizado por un crecimiento 
negativo (2 trimestres consecutivos). Estancamiento de 
inversión, ocupación y consumo.
▪ Depresión. Los agregados estancados disminuyen.
▪ Expansión. Periodo comprendido entre el valle y la siguiente 
cima. 
DEFINICIONES
•Indicadores pro cíclicos. Varían en el mismo sentido que PIB 
real.
•Indicadores anti cíclicos. Varían en sentido contrario que 
PIB real.
• Corto plazo macroeconómico. Periodo en el cual algunos precios 
nominales se mantienen sin cambios. 
• Largo plazo macroeconómico. Período suficientemente prolongado 
para que:
● PIB real = PIB potencial
● Tasa desempleo = tasa natural de desempleo
● Nivel de precios proporcional a la masa monetaria
● Tasa de inflación = tasa de crecimiento nominal del dinero – tasa de 
crecimiento PIB real