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Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios Introducción a la Macroeconomı́a Profesores: Eugenia Andreasen, Giselli Castillo, José De Gregorio, Eduardo Garćıa, Emilio Guamán, Humberto Mart́ınez, Alejandro Micco, Claudio Soto & Maŕıa Isidora Undurraga Ayudante Coordinadora: Tamara Muñoz O. Ayudant́ıa 3 Otoño 2023 Comentes 1. ¿A qué nos referimos cuando hablamos de crecimiento económico? Respuesta Nos referimos a crecimiento del PIB. En el modelo neoclásico de crecimiento el PIB está dado por tres componentes fundamentales. El stock de Capital, el Trabajo y la Productividad Total de Factores. Matemáticamente lo expresamos como una función Cobb-Douglas de la siguiente forma: Y = A ·K1−αLα Es decir, el producto está dado por el stock de capital y de trabajo, los cuales tienen retornos decrecientes. También juega un papel importante la PTF (A). Un aumento de productividad puede producir un incremento del PIB incluso cuando el stock de capital y trabajo se mantienen constantes. 2. ¿A qué se le llama estado estacionario? Respuesta Estado estacionario es cuando el capital deja de acumularse en un páıs. Esto se da en el largo plazo cuando, dados los rendimientos decrecientes del capital, ya no es rentable seguir acumulando capital. En estado estacionario llegamos a un stock óptimo de capital y a un producto de estado estacionario asociado a este stock óptimo. Páıses con mayores tasas de ahorro tienen mayor nivel de capital de estado estacionario; Páıses con mayores tasas de crecimiento de la población tienen menor nivel de capital de estado estacionario; Páıses con mayor productividad total de factores tienen mayor nivel de capital de estado estacionario. 3. En el modelo básico de crecimiento de Solow (en economı́a cerrada, sin gobierno, sin crecimiento poblacional y sin progreso tecnológico), todo el producto se utiliza para consumo e inversión. A su vez, toda la inversión corresponde a un aumento en el nivel de capital de la economı́a. Comente. Respuesta Falso. Los supuestos iniciales son correctos, sin embargo, no toda la inversión corresponde a aumento de capital. Parte de ella se va a reemplazar el capital que se deprecia. Es decir, lo que se acumula de capital en cada peŕıodo es la diferencia entre el ahorro y la depreciación. Página 1 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios 4. En el modelo de crecimiento de Solow, si no hay crecimiento de la productividad, no es posible que haya crecimiento en estado estacionario. Por lo tanto cuanto ahorran o inviertan es irrelevante en el largo plazo. Respuesta Verdadero. Si no hay crecimiento de la productividad, no es posible que haya crecimiento pues la productividad marginal del capital caerá a un punto en el cual apenas permite que el ahorro cubra la depreciación. El ahorro y la inversión son irrelevantes para el crecimiento de largo plazo. 5. Mientras mayor es el ingreso per cápita de estado estacionario en un determinado páıs, mayor será el bienestar de su población. Respuesta Falso. En el modelo de crecimiento neoclásico, el nivel de ingreso per cápita de estado estacionario se maximiza cuando la tasa de ahorro es cero. Esto no puede ser óptimo desde el punto de vista del bienestar de la población, pues el consumo per cápita en este caso seŕıa igual a cero (ingreso es igual a ahorro más consumo). El nivel de ingreso per cápita que maximiza el consumo per cápita (y el bienestar de la población) está dado por la la tasa de ahorro de regla de oro, la cual en general será mayor que cero y menor que uno. 6. En términos de convergencia no condicional, es más productivo una unidad extra de capital en África que en USA. Comente. Respuesta Verdadero, la convergencia no condicional asume que todos los páıses tienen el mismo estado estacionario. Por lo tanto los páıses pobres debeŕıan crecer más rápidamente que los páıses ricos, ya que se encuentran mas lejanos al producto de estado estacionario. 7. Una poĺıtica de control de natalidad no tiene mayores efectos sobre el crecimiento de la economı́a, según el modelo neoclásico de Solow. Respuesta Falso. Utilizando el instrumental de Solow, podemos ver que un aumento de la población hace que el capital per cápita disminuya, que se deprecie más rápido y que el nivel de capital de estado estacionario sea menor, tal como muestra la siguiente figura: Página 2 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios En este caso ocurre lo contrario. Un control de natalidad disminuye la tasa de crecimiento de la población, con lo que se puede lograr un mayor nivel de capital de estado estacionario y por lo tanto un mayor crecimiento en la transición hacia este estado estacionario. Matemático I: Crecimiento Suponga una economı́a determinada por la siguiente función de producción: F (K,L) = ALαK1−α En donde no hay crecimiento de la población ni progreso técnico y en el cual hay una tasa de depreciación δ. a) Demuestre que la siguiente función Cobb-Douglas cumple con las condiciones propias de un modelo neoclásico. Respuesta 1. Retornos constantes a escala: F (λK, λL) = A(λK)1−α(λL)α Aλ1−αK1−αλαLα = λ1−α+αAK1−αLα = λAK1−αLα F (λK, λL) = λAF (K,L) 2. Productividad marginal decreciente en cada factor: ∂Y ∂K = (1− α)AK−αLα > 0 ∂2Y ∂K2 = (1− α)(−α)AK−α−1Lα < 0 ∂Y ∂L = αAK1−αLα−1 > 0 ∂2Y ∂L2 = α(α− 1)AK1−αLα−2 < 0 b) Encuentre el capital per cápita, el producto per cápita y el consumo per cápita en estado estacionario en términos de s, δ y α. Luego, dados los valores α = 0, 6, δ = 0, 03 y s = 0, 24, ¿Cuáles son los valores de k∗, y∗ y c∗? Respuesta En primer lugar, es necesario que la función de producción se lleve a términos per cápita, es decir, el cociente entre la variable y Lt: Yt = AF (Kt, Lt) Yt Lt = AF ( Kt Lt , Lt Lt ) yt = AF (kt, 1) yt = Af(kt) Página 3 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios Luego, por lo supuestos del modelo de Solow (econoḿıa cerrada, sin gasto de gobierno, etc), la econoḿıa se puede representar por: Yt = Ct + It En donde como S = I, esto se puede escribir como: St = Yt − Ct Donde S = sY y por ende C = (1− s)Y Entendiendo además que el cambio en el capital se denomina: ∆Kt = Kt+1 −Kt ∆Kt = It − δKt En donde It = St = sY , reemplazando: ∆Kt = sYt − δKt Si lo transformamos ahora en términos per cápita tenemos: ∆Kt Lt = s · Yt Lt − δ · Kt Lt ∆Kt Lt = s · yt − δkt donde sabemos que yt = Af(kt), reemplazamos en la ecuación de capital: ∆kt = sAf(kt)− δkt Ahora bien, queremos el capital per cápita de estado estacionario. Sin embargo, sabemos que en estado estacionario el crecimiento del stock de capital es constante, es decir, no hay crecimiento de capital. Esto implica que: ∆kt = 0 0 = sAf(k)− δk δk = sAf(k) k f(k) = sA δ Por enunciado nos dicen que la función de producción es una Cobb-Douglas, donde en términos per cápita eso significa que y = k1−α. Usando esto: k k1−α = sA δ kα = sA δ k∗ = ( sA δ ) 1 α Dado a que no hay progreso tecnológico A = 1, el capital per cápita será: Página 4 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios k∗ = (s δ ) 1 α Para el producto per cápita: y = k1−α y∗ = (s δ ) 1−α α Finalmente el consumo per cápita: c∗ = y∗ − sy∗ = (1− s) (s δ ) 1−α α Luego, evaluando los valores del enunciado, tendremos que: k∗ = ( 0, 24 0, 03 ) 1 0,6 k∗ = 32 y∗ = ( 0, 24 0, 03 ) 1−0,6 0,6 y∗ = 4 c∗ = (1− 0, 24) ( 0, 24 0, 03 ) 1−0,6 0,6 c∗ = 3, 04 c) Suponga que el gobierno decide forzar a todos a subir s a 60%. ¿Qué pasa con k∗, y∗ y c∗? ¿Están mejor en el nuevo escenario? Explique intuitivamente. Respuesta Los nuevos resultados con s = 0, 6 seŕıan los siguientes: k∗ = ( 0, 6 0, 03 ) 1 0,6 k∗ = 147, 36 y∗ = ( 0, 6 0, 03 ) 1−0,6 0,6 y∗ = 7, 37 c∗ = (1− 0, 6) ( 0, 6 0, 03 ) 1−0,60,6 c∗ = 2, 95 Página 5 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios k∗ sube bastante como también lo hace y∗, sin embargo c∗ baja. Dado que es mediante el consumo que medimos el bienestar, bajo el nuevo escenario la econoḿıa está peor. Esto se debe a que al subir la tasa de ahorro, por un lado aumenta el producto, pero por otro disminuye la proporción de ese ingreso que los individuos consumen. d) ¿Existe algún nivel de ahorro que logre maximizar el nivel de consumo de la economı́a en su estado estacio- nario? Complemente su respuesta mediante análisis gráfico. Respuesta La Regla de Oro es el nivel de ahorro que maximiza el consumo de una econoḿıa. Esto implica que debemos optimizar la función de consumo en base al capital de estado estacionario: c = (1− s)f(k∗) c = f(k∗)− sf(k∗) = f(k∗)− δk∗ c = k1−α − δk∗ ∂c ∂k = (1− α)k−α − δ = 0 k−α = δ (1− α) kα = (1− α) δ kRD = ( (1− α) δ ) 1 α Sabemos además que podemos igualar el capital óptimo de estado estacionario con el de regla dorada para llegar al nivel de ahorro de la regla dorada: kRD = k∗( (1− α) δ ) 1 α = (s δ ) 1 α (1− α) = s Página 6 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios Gráfico: Matemáticamente, s = (1− α) = (1− 0, 6) = 0, 4. Entonces, k∗ = ( 0, 4 0, 03 ) 1 0,6 k∗ = 74, 97 y∗ = ( 0, 4 0, 03 ) 1−0,6 0,6 y∗ = 5, 62 c∗ = (1− 0, 4) ( 0, 3 0, 03 ) 1−0,6 0,6 c∗ = 3, 37 e) Aqúı veremos la derivación del capital óptimo en estado estacionario con los mismos supuestos que antes pero considerando crecimiento de la población. Respuesta Dado a que hay crecimiento de la población, esto implica que: Lt+1 = (1 + n)Lt Por lo tanto, ahora un cambio en el nivel de capital va a implicar lo siguiente: ∆Kt Kt = Kt+1 −Kt Kt Página 7 de 8 Intro. a la Macroeconomı́a Universidad de Chile Facultad de Economı́a y Negocios ∆Kt Kt = sF (Kt, Lt) Kt − δKt Kt Si asumimos que la variación porcentual de la multiplicación de dos variables equivale a la suma de sus variaciones porcentuales. Sabiendo que Kt = kt · Lt: ∆Kt Kt = ∆kt kt + ∆Lt Lt ∆Kt Kt = ∆kt kt + n ∆Kt Kt = ∆Kt Lt · Lt Kt + n Por otro lado: ∆Kt Kt = ∆Kt Lt · 1 kt ∆Kt Kt = ∆kt kt + n = ∆Kt Lt · 1 kt ( ∆kt kt + n) · kt = ∆Kt Lt ∆kt + nkt = ∆Kt Lt De arriba sabemos que: ∆Kt Lt = s · yt − δkt Juntando ambas ecuaciones tenemos: ∆kt + nkt = s · yt − δkt ∆kt + nkt = sAf(kt)− δkt ∆kt = sAf(kt)− δkt − nkt ∆kt = sAf(kt)− (δ + n)kt Haciendo el mismo despeja que anteriormente: 0 = sk1−α = (δ + n)k k1−α k = δ + n s k−α = δ + n s kα = s δ + n k∗ = ( s δ + n ) 1 α Página 8 de 8
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