APUNTES MACROOOO- SEMANA 1

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SEMANA 01 
1. INTRODUCCIÓN 
Macroeconomía, relación con la 
microeconomía. 
 
¿Qué es la macroeconomía? 
El análisis económico es común dividir en 
Microeconomía y Macroeconomía. 
La macroeconomía, estudia el comportamiento 
global o agregado de una economía, y para ello 
emplea variables agregadas, es decir, que son 
el resultado de la suma o el promedio de 
variables individuales referidas a una persona 
o un sector. Ejemplos de variables agregadas 
son el producto bruto interno (PBI), la renta 
nacional o ingreso nacional, el nivel de empleo, 
la tasa de desempleo, la tasa de inflación, etc. 
La macroeconomía es el estudio de grupos de 
personas y de empresa, y la forma en que sus 
interacciones a través de los mercados 
determinan la actividad económica agregada 
de un país o de una región. 
La microeconomía y macroeconomía, 
habitualmente se separan en cursos distintos 
por lo que se podría creer que no están 
relacionados, lo que no es así, porque, están 
muy relacionados entre sí. Los 
macroeconomistas observan la conducta 
individual, lo que los economistas llaman 
“fundamentos microeconómicos” para crear 
sus teorías de la actividad económica 
agregada. 
La macroeconomía, a corto plazo analizan las 
causas económicas de las fluctuaciones del 
PBI o ciclo económicos y a largo plazo examina 
los determinantes de la evolución 
macroeconómicas o crecimiento económico; 
también analiza el déficit presupuestario, 
déficit en el sector externo de una economía, 
el mercado financiero, etc. 
 La macroeconomía estudia la situación de 
una economía, y cuando queremos 
estudiar la situación de la economía debo 
observar las variables agregadas, en las 
cuales está: producto total=PBI 
(observando esta variable voy a decir 
cómo está la economía), la tasa de 
interés como la tasa de desempleo. 
 La macroeconomía está relacionada con la 
microeconomía, y les da una 
interpretación microeconómica a los 
hechos para adoptar políticas macros. 
Los macroeconomistas observan la 
conducta individual (los economistas lo 
llaman fundamentos micros) para crear 
sus teorías de la actividad económica 
agregada. 
 Este estudio de toda la economía, 
utilizando las variables agregadas 
podemos hacerlo en el corto o largo plazo: 
En el corto plazo observo el producto 
total, me interesa el ciclo económico 
(porque está subiendo, disminuyendo, 
expandiendo o en recesión) y tiene como 
instrumento los Modelos, para entender 
los hechos económicos y proponer 
políticas económicas; En el largo plazo 
me interesa el crecimiento económico 
(la capacidad de producción, ósea la 
producción relacionándolo con los 
factores) tiene como instrumento 
Modelos, para entender o estudiar el 
crecimiento económico. En el largo plazo 
también analiza el déficit presupuestario, 
déficit del sector eterno, el mercado 
financiero, etc. 
 
¿QUÉ DETERMINA EL PBI? 
 
 Depende de la situación, del contexto 
temporáneo en la que nos encontramos, no 
es la misma respuesta si estamos a corto 
plazo (1 o 2 años), medio plazo (10,12,13 
años), largo plazo (3,4,5 décadas) 
 En un contexto de corto plazo los 
determinantes de la producción agregada 
de un país es la demanda de bienes 
Gasto: familias (Consumo), Empresas 
Inversión, sector público (Gasto público), 
sector exterior (Exportaciones). 
Entonces en el corto plazo el PBI, la 
producción agregada de una economía 
depende de la demanda. 
 En el contexto de medio plazo la 
determinante de la producción agregada, 
el principal determinante es la oferta de 
bienes que está determinada por los 
factores productivos: población activa 
(número de personas que quieren 
trabajar), capital físico (número de 
máquinas), capital humano (cualificación 
de los trabajadores), capital tecnológico 
(saber cómo producir). 
 A medio plazo el PBI está determinado 
por la oferta, los factores productivos se 
mantienen constantes y la oferta va 
depender del mayor o menor uso de esos 
factores productivos, especialmente del 
mercado trabajo. 
 A largo plazo el PBI lo determina el 
crecimiento de los factores productivos 
(en largo plazo podemos considerar que 
puede ir evolucionando) ejem: la población 
activa a lo largo del tiempo puede crecer). 
Por tanto, a largo plazo el crecimiento de 
una economía depende de cómo crezcan 
esos factores. 
Entonces ¿que determina el PBI? 
La macroeconomía emplea distintos modelos 
macroeconómicos para determinar: 
 A corto plazo el modelo IS- LM. 
 A medio plazo el modelo relevante es 
OA-DA. 
 A largo plazo el MODELO DE 
CRECIMIENTO. 
¿Qué es un modelo económico? 
Es una representación simplificada de una 
economía cerrada en el corto plazo. 
Detrás de la OA hay un conjunto de variables, 
de igual manera en la DA hay un conjunto de 
variables exógenas. La inclinación de estas 
líneas está descrita por parámetros (la 
pendiente), y si hay cambios en estas líneas, 
tiene sus implicancias o tiene efectos en estas 
otras variables endógenas (Yo, Po). Este 
modelo se llegó a construir asumiendo 
supuestos o abstrayendo. 
MODELOS MACROECONÓMICOS 
Los macroeconomistas construyen modelos 
macro. Para estudiar los hechos o problemas 
de la economía, en economía los modelos tienen 
una estructura genérica que se describe en la 
siguiente figura: 
El punto de partida de un modelo, son el 
conjunto de parámetros y variables exógenas. 
Un parámetro es un elemento que se mantiene 
fijo en el tiempo, salvo que el autor del modelo 
decida experimentar cambiándolo. 
Las variables exógenas: son las 
características de la economía que son 
elegidas por el formulador del modelo, están 
fuera del modelo, es decir, están dadas. 
El modelo utiliza variables exógenas y los 
parámetros para generar resultados, llamadas 
variables endógenas (“endo” significa “dentro” 
es decir, explicadas por el modelo). 
OJO: todos los modelos están enmarcados en 
contexto político capitalista, para entender 
sociedades capitalistas, ninguna es para 
entender corte socialista o comunista. 
2. HISTORIA DE LA 
MACROECONOMIA, TEMAS 
BÁSICOS DE LA 
MACROECONOMÍA: 
 
La macroeconomía se caracteriza por la 
interacción entre la teoría y la práctica, o, la 
aparición de las diferentes teorías 
(keynesianas, monetaristas, etc.) es 
consecuencia de los problemas económicos del 
periodo. 
La macroeconomía se consolida como disciplina 
con la publicación de la Teoría General del 
Empleo, del interés y del dinero de Keynes 
(1936), sin embargo, es menester mencionar 
que entre 1933 y 1935 M. Kalecki anticipa 
argumentos similares a los expuestos por 
Keynes. 
EN EL CORTO PLAZO: 
El pensamiento económico que domina antes 
del Keynesianismo son los Clásicos. 
Década 30: 
 En 1936, Keynes publica su obra. 
 Keynes, padre de la macroeconomía 
moderna. 
 Se produjo un hecho económico que 
afectó la economía mundial, “La gran 
Depresión”, el quiebre de empresas lo 
que provocó un gran desempleo que 
nunca se había visto hasta antes de 
esta época. 
Entonces ante ese problema sólo con la teoría 
de los clásicos no podían entender ese hecho, 
entonces era difícil proponer soluciones ante 
ese problema, por eso surge el Keynesianismo. 
 Con Keynes se produce la gran 
Revolución Keynesiano que permitió 
entender el problema y resolverla. 
El modelo Keynesiano ayuda entender este 
problema, el problema de desempleo alto en 
las economías. 
 Entonces todos los gobiernos 
durante los siguientes años 
abrazaron el Keynesianismo, y se 
desarrollaron, cambiaron su 
economía. 
 En todo este tiempo lo que más ha 
interesado son los problemas a 
corto plazo, los ciclos económicos. 
Década 50: 
 En los periodos de 50 y 60 hay un nuevo 
hecho en las economías del mundo, algo 
nuevo, empieza aumentar los precios, 
pero no son incremento de precios 
altos, pero es un hecho nuevo, producto 
de problemasde precios en algunos 
recursos naturales como el petróleo. 
Entonces como el pensamiento 
keynesiano era dominantes en este 
periodo no ayudaba a entender ese 
nuevo hecho. 
 Surge un nuevo marco teórico, 
llamado La síntesis Neoclásica, este 
marco teórico es un híbrido del 
Keynesiano y de los Clásicos, El aporte 
mayor de esta nueva teoría es 
entender porque los precios aumentan 
y el marco teórico que se utiliza es la 
Curva de Phillips que muestra la 
relación entre la tasa de desempleo y 
la tasa de inflación. Esto ayuda a 
entender el nuevo problema, porque si 
querían hacer política económica tenían 
que decidir por uno de ellos: alta tasa 
de inflación, baja tasa de desempleo; o 
alta tasa de desempleo, baja tasa de 
inflación. Entonces este marco teórico 
ayudo a entender el problema y hacer 
política económica. 
 Motivó que hasta cierto punto acepten 
la participación del Estado como 
Keynes ya sostuvo, y en ese periodo 
estaba de moda. 
 Después de los 60, periodo en que 
coincide con los años en que las 
economías empiezan a crecer, mejorar 
la situación de su población, pero eso 
también implicó la aparición de nuevos 
hechos económicos, además del precio. 
Década 70: 
 Ocurre un nuevo hecho que los precios 
continuaron aumentando, pero también 
empezó a observarse nuevamente el 
desempleo, simultáneamente había 
inflación y desempleo lo que se llama 
ESTANFLACIÓN. 
 Entonces la Síntesis Neoclásica ni los 
Clásicos tradicionales o el 
pensamiento Keynesiano podría ayudar 
entender este nuevo hecho económico, 
eso motiva que surge una nueva teoría: 
El Monetarismo. 
 Los monetaristas cuestionan el marco 
teórico de la Síntesis Neoclásica, 
critican la Curva de Phillips, 
argumentan que la relación inversa 
entre inflación y desempleo que postula 
la curva de Phillips es puramente 
estadística y no el reflejo de ninguna 
relación causal, por lo que no puede 
será usada como instrumento de 
estabilización. 
 El monetarismo en la realidad es el que 
resolvió los problemas de Chile, Chile al 
que nosotros observamos es el 
producto de la aplicación del 
pensamiento Monetario. 
 La característica fundamental de 
estos señores es que le dan más 
importancia a la situación monetaria de 
un país antes que las políticas fiscales. 
 En el corto plazo tienen todavía una 
aceptación de algo de Keynesiano, pero 
en el largo plazo eran super Clásicos, 
entonces para ellos en el largo plazo 
era distinto para los monetaristas. 
Pero sin embargo en el corto plazo no dejan 
del lado la participación del Estado para 
resolver problemas. 
Década 80: 
 Los problemas continuaron, ya no era 
problema de estanflación, si no ahora 
era el problema de deuda sobre todo 
con países como Perú. 
 Esos grandes problemas que afectaron 
las economías en su mayoría motivaron 
que renazca con mayor presencia el 
pensamiento clásico bajo la 
denominación La Nueva Macroeconomía 
Clásica. Para ellos la situación de la 
economía en esos periodos era gracias 
a que el Estado en vez de hacer algo 
bueno, habían hecho daño. Por tanto, 
formaron expectativas 
adecuadamente, porque conocen la 
realidad, Por ende, el estado no puede 
meter mano en el mercado. 
 Hay una nueva preminencia 
fundamental del mercado y del sector 
privado, en todas sus variables. 
La Nueva Macroeconomía Clásica está 
compuesta por varios marcos teóricos, una de 
ellas son Los Ciclos Económicos Reales. 
Década 90: 
 A finales de la década, iniciando los 90, 
los Keynesianos se deja sentir como La 
Nueva Macroeconomía Keynesiana con 
más de un marco teórico. 
 Lo que caracteriza a estas dos escuelas 
(N. M. Clásica y N. M. Keynesiana) es 
que los ciclos económicos para los 
nuevos clásicos era producto de algún 
error que cometían los agentes 
económicos y una vez que los agentes 
económicos se daban cuenta, resolvían 
el problema. 
 Se acepta que el dinero no es neutral 
en el corto plazo, puede tener efectos 
reales y las políticas monetarias, 
podían cambiar la producción por un 
tiempo corto, pero sólo cuando los 
agentes económicos no se anticipaban y 
en largo plazo no. 
 Los nuevos Keynesianos, dicen que es 
necesario también conocer los 
componentes de la economía para 
proponer políticas Macros. Pero mucho 
más consistente y puedan tener 
efectos positivos. 
 Aceptan las críticas de los clásicos, por 
el hecho de que no daba 
fundamentación Micro. A sus teorías 
Macro. 
 Los problemas en la economía para 
ellos, es porque no siempre los 
mercados están en equilibrio, hay 
situaciones donde los mercados no 
están en equilibrio y por tanto hay 
desempleo involuntario, porque para los 
clásicos el desempleo es voluntario. 
Desde ahí se entiende los problemas para 
adelante. 
Siglo 20: 
Aparece la Nueva Síntesis Neoclásica. 
La característica fundamental de esta nueva 
teoría macro. Y lo que en realidad esta 
dominando el pensamiento económico hasta el 
momento, es que es necesario dar un 
fundamento Micro. a todo el político Macro. 
Se empieza a entender con claridad cuando 
empieza a entender las políticas monetarias en 
diferentes países. 
En el país, por ejemplo, las políticas 
monetarias están fundamentado al control de 
la inflación, todas las políticas están 
orientados a eso. 
Los modelos son Intertemporales con una 
fundamentación microeconómica. 
EN EL LARGO PLAZO: 
Antes de los 30 el pensamiento económico era 
de los clásicos, uno de sus temas preferidos 
era La Distribución de las Riquezas. 
Buscaban mejoras el bienestar de las personas 
con sus propuestas. 
El enfoque Macro para los clásicos no era 
desconocido, ellos si bien es cierto no estaban 
preocupados de los problemas en corto plazo, 
pero si les preocupaba los asuntos de la 
economía en el largo plazo, en estos periodos 
no hay un desarrollo del pensamiento Macro. 
en el largo plazo. 
Década 50: 
Las economías después de los 30 se estabiliza, 
empiezan a crecer, los problemas no son tanto 
como había en los 30 
pero había problemas. 
 Entonces 
nuevamente comienza el 
interés por el 
crecimiento económico, 
por eso, por estos años 
Solo y Suan propone un 
Modelo del Crecimiento 
Económico, donde 
sostenía que, en una 
situación de producción 
de productividad marginal decreciente 
de los factores, solo invirtiendo se 
podría lograr que la economía por un 
tiempo corto pueda crecer, pero no en 
largo plazo, solo por un corto plazo 
dentro del territorio nacional. Pero 
dice que el desarrollo viene de afuera, 
no está dentro de la economía, lo que 
llaman los cambios tecnológicos 
exógenos. 
 En esta situación, cuando dicen la 
economía internamente, a través de la 
inversión está creciendo y ve que está 
llegando a su límite, lo cambios 
tecnológicos se debería traer de 
afuera y eso va motivar que ese 
crecimiento pueda continuar por un 
largo tiempo, solo así se puede crecer. 
 Este marco teórico es talvez el inicio 
del relanzamiento de las teorías macro 
a largo plazo, que es las teorías del 
crecimiento económico. 
 Después apareció nuevas teorías y que 
proponen cambios. Ejemplo: cambios 
tecnológicos endógenos, … 
OJO: Estos marcos teóricos mencionados son 
Capitalistas. 
 
LAS TEORÍAS MACROECONÓMICOS 
EN EL TIEMPO 
La macroeconomía se caracteriza por la 
interacción entre la teoría y la práctica, las 
apariciones de las diferentes teorías 
(Keynesiana. Monetarista, etc.) es 
consecuencia de los problemas económicos del 
periodo. 
La macroeconomía se consolida como disciplina 
con la publicación de la Teoría General del 
empleo, del interés y del dinero de Keynes 
(1936), sin embargo, es mencionar que entre 
1933 y 1935 M. Kaleck anticipa argumentos 
similares a lo expuesto por Keynes. 
Los temas de estudio (crecimiento y la 
distribución a largo plazo) de los economistas 
clásicos (Adam Smith, David Ricardo,Jonh 
Mill, Karl Marx) y los sucesores de la primera 
mitad del siglo XIX, también podrían 
considerarse de carácter macroeconómico de 
acuerdo con la terminología actual, sin 
embargo, posteriormente en último tercio del 
siglo (XIX) cambiaron radicalmente de 
enfoque, por lo que, son llamados economistas 
neoclásicos. 
Los Neoclásicos trasladan su centro de 
atención a las Macroeconomía por lo que el 
objetivo principal del análisis económico es el 
funcionamiento del sistema de mercado y su 
papel para asignar los recursos. Para ellos el 
análisis macroeconómico no era sino el 
resultado de la extensión al conjunto de la 
economía de los principios microeconómicos 
neoclásicos. La conclusión en este marco 
teórico es, si se deja actuar libremente a los 
mercados, ellos por si solo bastaban para 
eliminar las fluctuaciones económicas y los 
recursos estarían plenamente empleados 
gracias a la actuación de las fuerzas de la 
competencia, a no ser en situaciones 
transitorias, por tanto, las políticas 
económicas eran incapaces de influir en la 
determinación de ellos niveles de actividad 
económica. 
La Gran Depresión, década de los 30 siglo XX, 
puso en cuestión la teoría macroeconómica 
neoclásica o clásicas (en terminología de 
Keynes). La caída en los niveles de actividad en 
todas las economías provocó millones de 
personas desempleadas. 
Los postulados de Keynes atacaban el pilar 
fundamental del paradigma clásico: la 
tendencia automática hacia el pleno empleo. El 
análisis keynesiano se fundamenta en el hecho 
de que la economía de mercado era inestable, 
el nivel de desempleo tenía un carácter 
involuntario, y era un reflejo de una 
insuficiencia en el nivel de demanda. Dado que 
el mercado no garantiza el equilibrio, el Estado 
a través de las políticas monetarias y fiscales 
puede corregir esta inestabilidad agregada de 
las economías, por tanto, ayuda a estabilizar la 
economía hacia su nivel de pleno empleo. 
La Síntesis Neoclásica surge después de la 
segunda Guerra Mundial y domina el 
pensamiento económico aproximadamente 
veinte años (décadas de los 50 y 60) 
coincidiendo con el largo periodo de 
prosperidad de las economías occidentales. 
Par los Síntesis, en el corto plazo, el ajuste de 
los precios con respecto a los excesos de 
demanda u oferta es lento (o precios fijos) y 
podrían darse situaciones de equilibrio 
Keynesiano con desempleo, lo que justifica el 
uso de políticas económicas estabilizadoras 
del nivel de actividad. Sin embargo, a largo 
plazo consideraba que el sistema tendía al 
pleno empleo porque los precios se superarían 
plenamente flexibles. 
Los problemas económicos, hacen que, en la 
década de los 60 del siglo XX, surge la llamada 
Escuela Monetarista (de orientación clásico), 
los postulados característicos de los 
monetaristas están referidos a la importancia 
de las políticas monetarias antes que las 
fiscales, a la modificación de la curva de 
Phillips in comparando expectativas sobre la 
inflación futura que da lugar a la denominada 
curva de Phillips modificada , que es la base de 
la negación de TRADE-off a largo plazo entre 
desempleo e inflación, a largo plazo las 
variables endógenas no afectan a las variables 
reales. 
El monetarismo ofrecía mejor explicación de 
los principales hechos macroeconómicos en la 
década 70, y mostrar un mayor interés por la 
micro fundamentación del comportamiento en 
el mercado de trabajo. 
La Nueva Macroeconomía Clásica, según ellos, 
los modelos keynesianos significaron un 
fracaso, tanto desde el punto de vista 
teóricos como empírico, por ello proponen una 
alternativa teórica con dos principios básicos, 
primero, los agentes económicos forman 
expectativas acerca de las variables que 
influyen en sus decisiones, de una manera 
racional; segundo, las fluctuaciones cíclicas se 
producen al reaccionar los agentes económicos 
ante cambios no anticipados en las variables 
que afectan sus decisiones. 
Dentro de la Nueva Macroeconomía Clásica, 
aparece la teoría de los Ciclos Económicos 
Reales. De acuerdo con este marco teórico, las 
fluctuaciones económicas tendrían su origen 
en las variaciones aleatorias que se 
producirían en la tasa de progreso tecnológico, 
las cuales se propagarían al conjunto de la 
economía a través de las elecciones Inter 
temporales de los agentes. 
Por el lado de los Nuevos Keynesianos, también 
se han elaborado modelos que explican la 
rigidez salarial en términos de la existencia de 
contratos laborales a largo plazo de la 
influencia de la actividad sindical, o bien a 
través de los efectos del salario sobre la 
productividad de los trabajadores. 
La Nueva Síntesis Neoclásica utiliza modelos 
basados en la optimización Inter temporal por 
parte de agentes económicos racionales, Los 
modelos de la Nueva Síntesis Neoclásica 
analizan con detalle las decisiones óptimas de 
los agentes individuales (familias domésticas y 
empresas) a lo largo del tiempo, sin embargo, 
los nuevos modelos incorporan diversos tipos 
de imperfecciones (entendida como decisiones 
del modelo estándar de competencia 
perfecta) que afectan el contexto el que se 
desenvuelven los agentes. 
Los últimos desarrollos de la macroeconomía 
están basados en fundamentos 
microeconómicos, es decir, parten del estudio 
de las decisiones en los diferentes agentes 
económicos que interactúan en el mercado. No 
es que la macro. pretenda descender a las 
decisiones de los consumidores o empresas 
individuales, pero si es importantes que sus 
teorías sean consistentes con el 
comportamiento de miles de consumidores y 
empresas que conforman una economía. 
SEMANA 02 
 
 
 
La medida fundamental de la situación de la 
economía es el Producto Bruto Interno (PBI), 
sin embargo, también son variables agregadas 
importante el desempleo, la inflación, el 
déficit presupuestal y el déficit externo, pero 
también hay otro indicador que se refiere al 
producto total el Producto Nacional Bruto 
(PNB). 
I) PRODUCTO BRUTO INTERNO 
(PBI): 
 
 El PBI es una variable importante en 
una economía, porque nos va dar una 
idea de cómo está la economía y eso 
tiene que ver con la situación de las 
personas, la situación es como está 
produciéndose, de repente la 
producción es afuera y nada se está 
produciendo en la economía, y como 
sabemos la producción de afuera se 
resta a la producción total interna 
El producto bruto interno es el valor de 
mercado de los bienes y los servicios finales 
producidos en una economía durante un 
determinado periodo. 
El PBI comprende únicamente los bienes y 
servicios que se intercambian en los mercados 
de una economía, pero no incluye los cambios 
en la situación de la salud de la población y de 
los recursos medioambientales en la economía. 
En la contabilidad nacional un principio 
fundamental es la producción s igual al gasto y 
a los ingresos (o renta). Estos términos 
reflejan las tres formas de calcular el PBI en 
cualquier economía y los tres se definen de tal 
forma que son iguales los valores. 
01. EL MÉTODO DEL GASTO 
El método del gasto se refiere a la forma como 
se calcula el PBI considerando quien lo 
consume los bienes (familias, empresas, 
gobierno). 
El enfoque de gasto para calcular el PBI, 
muestra cómo se dividen los bienes y servicios 
según el fin al que van destinados (gasto). Los 
bienes y servicios pueden ser consumidos, 
invertidos por el sector privado, comprados 
por el Estado o enviados fuera del país para 
uso de los extranjeros, también pueden 
traerse los Bs y Ss de fuera del país para el 
uso en el país. 
Se define por: 
PBI=GHC+GCG+FBKF+VE+N-M 
Donde: 
GHC: Gasto de consumo final de los hogares y 
las instituciones privadas sin fines de lucro 
que sirven a los hogares, satisfacen 
necesidades individuales. 
GCG: Gasto de consumo del gobierno, son 
gastos de consumo final de las entidadesgubernamentales para la producción de 
servicios que satisfagan necesidades 
colectivas de la población. Por ejemplo: la 
universidad gasta en la compra de papel. 
FBKF: Formación Bruta de capital fijo 
(Inversión Bruta fija), constituyen los gastos 
efectuados por los productores en la 
adquisición de bienes duraderos para 
incrementar su stock de capital, incluyéndose 
aquellos gastos en reparaciones de naturaleza 
capitalizable, es decir, que al incrementar la 
vida útil aumenta o reserva su nivel de 
productividad. Ejemplo: compra de 
maquinarias que realiza las empresas. 
VE: Variación de Existencias, considera los 
cambios de un periodo a otro en el nivel de las 
existencias de todos los bienes no 
considerados como formación bruta de capital 
fijo en el poder de los productores del sistema 
económico. Ejemplo: se refiere cuando las 
empresas producen y siempre tienen un 
almacén lo dejan una cantidad siempre en 
stock y a medida que los clientes necesiten, 
van sacando. A la sube y baja de cantidades se 
le llama Variación de Existencias. 
X: Exportación de bienes y servicios, son las 
ventas al exterior de los productores 
generados en el territorio nacional o interior. 
M: Importaciones de Bs y Ss, constituyen las 
compras de productos realizadas por los 
agentes residentes en el exterior. 
Haciendo que: 
Y= PBI, C=GCH, G=GCG. I=FBKF+VE 
XN=X-M 
El PBI se define: Y=C+I+G+XN 
Donde Y, es la producción de bienes y servicios 
en una economía en unidades monetarias; C, es 
el consumo privado; I, la Inversión privada; G, 
el gasto del Estado y XN, las exportaciones 
netas (X-M) 
02. EL MÉTODO DE INGRESO: 
El gasto de uno, es el ingreso de otro. 
• El método del ingreso nos dice que, las 
retribuciones que se la da a los 
factores de producción que participan 
en la producción de Bs y Ss en la 
economía, tiene que ser igual a la 
producción total de la economía, y la 
producción es igual al ingreso nacional, 
el ingreso de una unidad económica es 
el gasto de otro, todo está 
interrelacionado. 
El PBI son los ingresos recibidos por los 
agentes económicos como retribución por su 
participación en el proceso de participación. 
También podemos definir el PBI, como el pago 
o retribución a los factores de la producción 
que han intervenido en el proceso productivo 
como la remuneración al trabajo asalariado, el 
consumo de capital fijo, los impuestos netos a 
la producción y el excedente de explotación. 
Se define por: PBI=SS +CKF + Ipm +EE 
SS: Remuneraciones de los asalariados, 
comprende todos los pagos en efectivo o en 
especie, efectuados por los empleadores en 
contrapartida por el trabajo desarrollado por 
sus empleados durante un periodo de tiempo 
determinado, es decir, se refiere a los sueldos 
y salarios en efectivo de los empleados, las 
contribuciones reales e imputadas de los 
empleadores a los regímenes privados de 
pensiones. 
CKF: Consumo de Capital Fijo, representa el 
valor al costo corriente de reposición de los 
activos fijos reproducibles tales como 
maquinaria, instalaciones y equipos 
consumidos durante un periodo productivo 
como resultado de su desgaste normal, y se 
constituye por las reservas que hacen los 
productores por este concepto. 
Ipm: Impuestos a la producción e importación 
netos de subsidios, considera el aporte que 
corresponde al estado en el valor agregado 
generado en el proceso de producción cuando 
se evalúa a precios de mercado. 
EE: Excedente de Explotación, es la 
retribución al riesgo empresarial (ganancias y 
pérdidas empresariales), derivadas de la 
actividad productiva de la unidad económica. 
Comprende todas las utilidades de las 
empresas constituidas en sociedad como el 
ingreso de los trabajadores independientes o 
ingresos de las empresas no constituido en 
sociedad. 
03. EL MÉTODO DE LA 
PRODUCCIÓN: 
El PBI se entiende como la agregación de los 
aportes a la producción total de todos los 
aportes a la producción total de todos los 
agentes productores del sistema económico. 
Para hacer posible la medición, los agentes 
económicos se clasifican en diferentes 
categorías homogéneas, que permite 
establecer diferentes grados y niveles de 
desagregación. 
Una posible agregación de la actividad 
económica: 
• Agricultura, ganadería, caza. 
• Pesca 
• Otros servicios 
El aporte de cada unidad productiva o sector 
de producción está constituido por el valor 
añadido en el proceso de producción al valor 
de los productos ya existentes en el sistema 
económico. 
Por ejemplo, la fabricación de zapatos, implica 
la utilización de bienes (o materias primas) 
como cuero, clavos, hilo, entre otros, y 
servicios como teléfono, luz, transporte, etc., 
que son transformados en otro producto final 
(zapatos); y se añade valor (valor agregado) 
mediante el uso de factores de producción. 
La cuenta de producción agregada tiene la 
siguiente estructura, desde el punto de vista 
de los costos. 
CONSUMO INTERMEDIO + VALOR 
AGREGADO BRUTO = VALOR BRUTO DE 
LA PRODUCCIÓN 
 VALOR BRUTO DE LA PRODUCCIÓN 
(VBP), es el valor total de los bienes y 
servicios generadas en el territorio, 
obtenido como resultado de multiplicar 
las cantidades de producción (bienes y 
servicios) por sus correspondientes 
precios unitarios. 
En el cálculo del PBI se considera el VALOR 
AGREGADO BRUTO en la producción. 
No se considera el VALOR BRUTO DE LA 
PRODUCCIÓN, porque si se considera 
estaríamos considerando también el 
CONSUMO INTERMEDIO (es la valoración 
de los insumos que ya se hizo), considerar 
sería duplicar. 
Desde el punto de vista de los costos de 
producción se constituye por el consumo 
intermedio (CI) y valor agregado bruto (VAB). 
Si consideramos del destino de estos 
productos pueden utilizarse como producción 
intermedia (PI) o producción final (PF). 
 CONSUMO INTERMEDIO
 (CI): Se refiere a los gastos 
que realizan los productores en la 
compra de bienes y servicios no 
duraderos y servicios que son 
utilizados totalmente en el proceso 
productivo. 
 VALOR GREGADO BRUTO (VAB): Es el 
valor añadido en el proceso de producción y 
mide la retribución a los factores de 
producción que intervienen en el proceso 
productivo, constituye el aporte de la unidad 
de producción o del sector al PBI de la 
economía. Se define también como VBP es la 
suma del consumo Intermedio (CI) y valor 
agregado bruto (VAB). 
VBP = CI + VAB 
Donde: 
PBI = SUMATORIA VAB = DM + Ip 
SUMATORIA VAB: La sumatoria de los 
valores agregados de los “n” sectores. 
DN: Los derechos de importaciones Ip: Los 
impuestos a los productos. 
El PBI, define el VBP libre de duplicaciones, ya 
que el valor agregado de cada sector excluye 
el valor de los insumos intermedios utilizados 
en el proceso de producción. 
También, podemos definir el PBI de una 
economía como la suma de los aportes a la 
producción de todos los productos o 
actividades económicas: 
PBI= Sumatoria VABi 
RELACIÓN ENTRE EL PRODUCTO 
INTERNO Y EL PRODUCTO NACIONAL 
(PNB) 
El PNB, es el valor monetario de la producción 
corriente de Bs y Ss, por los residentes 
nacionales de un país durante un determinado 
periodo, en el país o en otro país extranjero. 
En una economía cerrada: PBN = PBI 
En una economía abierta: 
PNB= PBI + f nac. – f extranj. 
(factores nacionales–factores extranjeros): 
ingresos nacionales en el exterior, menos los 
ingresos obtenidos por los extranjeros dentro 
de la economía nacional. Se trata valorar la 
producción de los nacionales. 
EL VALOR DEL PBI EN EL TIEMPO 
Los cambios en el valor, en unidades 
monetarias se pueden deber a 2 cosas, como 
se multiplica el Precio por Cantidad, entonces 
puede estar cambiando el precio (está 
referido en unidades monetarias) y la 
cantidad producida si son bienes reales. 
Entonces, el valor del PBI puede variar porque 
aumenta los precios, o también que ambos 
pueden aumentar,o no cambian los precios y la 
cantidad de Bs y Ss este aumentado. Entonces 
eso hay q tener en cuenta. 
El valor de la producción total puede varias de 
un periodo a otro, porque: I) En la economía 
están produciendo más bienes y servicios o II) 
Los bienes y servicios están vendiendo a 
precios más altos. 
¿Porque esos cambios en el valor y porque 
es fundamental?, porque hay 2 tipos de valor 
monetario, en términos nominales y en 
términos reales. 
PBI nominal, es nominal cuando calculamos el 
valor de la producción total de los Bs y Ss 
dentro de una economía, considerando los 
precios corrientes (precios vigentes en el 
mercado, en el periodo de cálculo del PBI). 
Si el precio está aumentando, entonces el PBI 
aumenta en términos nominales, y para 
eliminar los efectos del precio hay que 
calcular el PBI real o también llamado PBI a 
precios constantes, en ese caso cuando 
hallamos el PBI real, lo que se hace es eliminar 
el efecto de los cambios en el precio, y solo 
estamos viendo los cambios en la producción 
real de bienes. 
Algunos lo llaman a l PBI real, como el PBI 
valorado a un año base, para eliminar los 
cambios en el precio, para hacer constante los 
precios, se toma como referencia un 
determinado año (se toma como año de 
referencia donde los precios no han cambiado 
mucho). 
El PBI nominal y el PBI real están 
relacionados: 
PBI nominal=Nivel de precios x PBI real 
 Nivel de precios también se llama 
Deflactor del PBI. 
 Para ver los cambios en la producción 
Nacional se ve el PBI real. 
El PBI nominal puede aumentar, porque haya 
subido el nivel de precios o porque haya 
aumentado el PBI real. 
 El producto bruto interno per-cápita 
(PBIper-cápita) es: 
PBIper-cápita = PBI/Población 
SEMANA 03 
II) EL DESEMPLEO 
En el desempleo hay q ver, que cantidad de 
desempleo hay. 
Otro dato que también debemos tener en 
cuenta es a la estabilidad de los precios, 
porque eso afecta nuestro poder adquisitivo. 
El recurso humano en una economía es 
importante, el indicador relacionado con los 
recursos humanos que más atención se presta 
es la tasa de empleo. 
El desempleo es el número de personas que no 
tienen empleo, pero están buscando uno. 
 Un desempleado es aquella persona que 
no tiene empleo, pero está buscando 
trabajo. 
El desempleo preocupa por su repercusión 
directa en el bienestar de los desempleados y 
es una señal de que la economía puede no estar 
utilizando eficientemente algunos de sus 
recursos. 
La tasa de desempleo: 
 
 
La PEA (la población económicamente activa) 
es la suma de la población empleada y la 
población desempleada. 
La tasa de desempleo es una medida de la 
rigidez del mercado laboral, se define como el 
grado de dificultad que encuentra las 
empresas a la hora de contratar trabajadores. 
Sin embargo, la tasa es un indicador 
insatisfactorio de lo que ocurre en el mercado 
de trabajo, porque equivoca la medición de la 
rigidez del mercado laboral. 
Ejemplo: 
A u=3%, se dice que están en pleno 
empleo, no hay problemas en el mercado. 
B u=12%, La tasa es alta, van a 
flexibilizar mejor el mercado de trabajo para 
bajar la tasa; de esa forma al ver que sus 
costos no son muy altos, pueden contratar más 
trabajadores, entonces va disminuir. 
Hay trabajadores que no están buscando 
trabajo y están desempleado porque saben 
que no van a encontrar y no buscan, entonces 
ya no son desempleados, son personas 
inactivas. 
Subempleo: 
 Horas: no está trabajando el total de 
horas. 
 Ingreso: es cuando lo llaman, solo para 
tener ingreso. 
Primero factor, solo se consideran 
desempleadas las personas que están 
buscando trabajo, las que no tienen empleo ni 
esta buscando se consideran inactivas. Estas 
personas se conocen también con el nombre de 
trabajadores desanimados. La tasa de 
desempleo puede disminuir solo porque 
algunas personas desempleadas abandonan la 
búsqueda activa de trabajo fruto del 
desempleo y falta de esperanza. 
Segundo factor por el cual la tasa de 
desempleo puede ser una mala medida de la 
rigidez del mercado laboral es que el indicador 
no se ajusta según la intensidad con que las 
personas estén buscando trabajo. Cuando la 
tasa de desempleo puede no buscar trabajo de 
forma muy intensa. Cuando la tasa de 
desempleo es baja, sin embargo, los 
desempleados pueden estar buscando de 
manera muy activo. 
III) INFLACIÓN 
La inflación es el aumento generalizado y 
duradero del nivel general de precios o nivel 
de precios en la economía. La inflación es 
costosa desde el punto de vista económico, 
puesto que tiende a reducir el empleo, el nivel 
de producción y el consumo. 
La tasa de inflación mide el porcentaje de 
variación del nivel de precios de una economía. 
EL NIVEL DE PRECIOS, SE PUEDE DEFINIR 
POR EL INDICE DE Precios al consumidor 
(IPC) o por el índice de Precios al por Mayor 
(IPM). En el país la tasa de inflación se mide 
con el IPC, que mide la variación de los precios 
en el tiempo de un conjunto fijo, en cantidad 
y características, de bienes y servicios 
llamado “canasta”; la canasta representa el 
consumo de la población en una determinada 
área geográfica y en un periodo especifico 
(por ejemplo, mensual). 
El cálculo del IPC consiste en determinar 
cuánto va variando un grupo de bienes que 
constituye la canasta de consumo comercial en 
un periodo y en una determinada área 
geográfica. 
La deflación es un descenso continuo del nivel 
de precios, Corresponde a una tasa de 
inflación negativa. 
IV) DEFICIT PRESUPUESTARIO Y 
EXTERNO 
Los déficits presupuestarios y en la balanza 
comercial (o externo) en muchos casos dan 
origen a cambios en la tasa de actividad, en la 
tasa de desempleo y también en la tasa de 
inflación. 
1. Déficit presupuestario. 
La información que interesa del gobierno 
central son las cuentas fiscales del sector 
público no financiero o la situación del 
presupuesto público. 
Del presupuesto interesa los resultados de las 
operaciones que realizan el gobierno central, 
sobre todo el déficit fiscal o presupuesta. 
Si el Estado incurre en déficits en las cuentas 
fiscales, significa que está gastando más de lo 
que recauda (o ingresos fiscales). Un déficit 
fiscal, implica deuda o incremento de la deuda. 
El endeudamiento significa que en el futuro se 
deberán pagar la deuda más intereses. 
2. Déficit externo. 
En una economía abierta, por lo general para 
explicar la situación del sector externo se 
considera la balanza comercial (BC). 
BC = X – M 
Donde: X son las exportaciones del país al 
resto del mundo y M las importaciones del país 
del resto del mundo. 
El resultado de la Balanza comercial que nos 
interesa es el déficit. Si un país incurre en un 
déficit en la Balanza comercial, es porque esta 
gastando por encima de la producción o un país 
importa bienes y servicios del exterior por un 
valor mayor al valor de las exportaciones de 
bienes y servicios del país. 
En general, el déficit comercial implica 
endeudamiento para el país con residentes del 
resto del mundo (o disminución de las 
reservas). En esta situación, los que financian 
son los residentes nacionales, porque serán 
necesarios adoptar políticas económicas, que 
ocasionan costos que pueden ser muy 
necesarios para los nacionales. 
Si el déficit comercial se origina por un 
aumento en el gasto de inversión que luego 
permitirá aumentar la producción y las 
exportaciones, esto no genera un problema a 
priori, pero, si lo que se trata es financiar 
consumo por encima de la producción, esto 
generara deuda mas no capacidad de repago, 
lo que conducirá posteriormente a ajustes que 
afectaran a la tasa de actividad, tasa de 
inflación, etc. 
En países donde buena parte de los activos 
tanto productivos como financieros están en 
manos de no resientes, es de esperar que la 
renta neta externa (principalmente pagos por 
interesesy utilidades a no residentes) sea 
negativa, por tanto, deberán lograrse 
superávits en la balanza comercial para evitar 
caer en continuos déficits en la cuenta 
corriente de la balanza de pagos y evitar así 
aumentar el endeudamiento externo por esta 
razón. 
El resultado de la Balanza Comercial que nos 
interesa es, si un país incurre en un déficit en 
la balanza comercial. 
La contabilidad del sector externo de una 
economía es a través de la Balanza de pagos, 
hay 2 cuentas: 
 La balanza de cuenta corriente: 
Balanza comercial: BC= X- M, 
generalmente para saber cómo está el 
sector externo vemos eso. 
 La balanza de cuentas financieras 
La suma de estas nos da BP, puede ser positivo 
o negativo, y están relacionados con las 
Reservas Nacionales Netas (RIN), es entrada 
y salida de dinero. 
 En el sector externo en algunos 
periodos el déficit puede ser bueno, no 
todo déficit externo es malo, porque se 
aprovecha los recursos externos para 
internamente destinarlo a la 
producción esos equipos, los equipos se 
usará para producir y si producen se 
tendrá ingresos por tanto se va poder 
pagar la deuda. 
 El déficit externo es malo cuando 
nosotros traemos bienes finales 
(ejemplo: ropas de otros países) 
CAPÍTULO II: 
MACROECONOMÍA A LARGO PLAZO 
Y EN UNA ECONOMÍA CERRADA 
1. MODELO CLÁSICO BÁSICO: 
 
 
 
 
 
Una curva de oferta (OA) completamente 
vertical para un nivel de producción de pleno 
empleo; una curva de demanda (DA) de 
pendiente negativa dado un stock de dinero en 
la economía. El punto corresponde al equilibrio, 
aquí se determina el nivel de precio. 
Qué pasa si la cantidad de dinero cambia (Md), 
entonces la curva (DA) se mueve a la derecha, 
y si se mueve afecta solo a los precios. 
 Un instrumento auxiliar que 
corresponde al Mercado de fondos 
prestables. 
 
 
 
 
 
En el equilibrio lo que se determina es la tasa 
de interés (r) y (s/) es la cantidad que iguala a 
la demanda y oferta de fondos prestables. 
 Este es un instrumento auxiliar que nos 
va ayudar a entender el funcionamiento 
de este modelo que gráficamente se 
puede representar. 
 El estudio del modelo va implicar 
entender todo lo que está detrás de la 
(OA) completamente vertical, todo lo 
que está detrás de la curva de DA de 
pendiente negativa y utilizar este 
modelo para describir que efectos 
puede tener determinadas políticas 
fiscales o monetarias. 
EL PENSAMIENTO CLÁSICO 
La economía clásica surge como una revolución 
contra el mercantilismo, porque estaban en 
contra de. Primero, que la riqueza y el poder 
de una nación estaba determinado por la 
acumulación de metales preciosos y segundo, 
la necesidad de una acción directa por parte 
del Estado para dirigir el desarrollo del 
sistema capitalista. 
Para los clásicos son importantes los valores 
reales (nivel de producción, dotación de 
capital y trabajo, salario real, tecnología, etc. 
O factores del lado de la oferta) y creían en 
la eficiencia de los mecanismos de libre 
mercado en ausencia de la intervención del 
Estado, y el dinero jugaba sólo un papel 
facilitador de las transacciones u operaciones 
como medio de cambio (el dinero no tenía valor 
intrínseco). 
 La doctrina clásica, postula que, la 
producción en la economía generaría 
suficiente demanda para esa 
producción, nunca podría haber una 
“falta de compradores de todos los 
bienes” (ley de Say). 
MODELO: 
Supuestos: 
 Preponderancia de los factores reales 
frente a los monetarios en la 
determinación de las variables reales 
(ósea más gasto no implica más 
producción) como la producción y el 
empleo. El único papel que 
desempeñaba el dinero en la economía 
es el medio de cambio. 
 Las economías son autoajustables 
(ósea son de competencia perfecta, 
significa que siempre están en 
equilibrio). Las políticas del gobierno 
para garantizar la demanda adecuada 
para la producción, son medidas 
estatales innecesarias y generalmente 
perjudiciales (ósea la primacía del 
mercado con participación del 
sector privado). 
 
 
I) LA OFERTA AGREGADA: 
Está relacionada con la producción de Bs y Ss. 
en la economía, la producción de bienes 
depende de la cantidad de factores de 
producción (trabajo, capital, materia prima, 
tierra, etc.) y tecnología, representada en la 
función de producción. 
a) FUNCION DE PRODUCCION: 
La función de producción agregada o de la 
economía es la misma función de producción 
neoclásica de la empresa. Es una expresión 
matemática que muestra la relación de la 
cantidad producida en la economía y las 
cantidades de los factores de producción 
utilizadas también en la economía. 
Formalmente podemos representar por: 
Y= f (K, N); donde Y, es el nivel de 
producción eficiente; K, cantidad de capital 
utilizada; N, cantidad de trabajo o numero de 
trabajadores por periodo, y F es la función 
tecnológica. 
Una función de producción es la 
representación de la tecnología, la tecnología 
expresa la forma como se transforma los 
factores de producción para obtener un bien. 
A corto plazo, la tecnología y el stock de 
capital están dados (o constantes) y solo el 
trabajo es variable, entonces la función de 
producción puede representarse por: Y=f(N) 
 
 
 
 
 
 Entonces, esta es la tecnología que se 
una según los clásicos, y bajo este 
conocimiento tecnológico es lo que se 
realiza la producción de los bienes. 
La oferta se desenvuelve bajo esta tecnología. 
Vamos asumir que la producción del bien va 
depender del factor trabajo. 
 La cantidad de trabajos lo determinan 
los demandantes y ofertantes en el 
mercado de trabajo. 
En el grafico podemos observar, DADOS, la 
tecnología y el capital, cada vez que aumenta 
el uso del factor trabajo, la producción 
aumenta a tasas crecientes hasta alcanzar un 
nivel, para a partir de este, la producción 
aumenta, pero a tasas cada vez menores (o a 
tasas decrecientes) hasta alcanzar el nivel 
máximo, luego el incremento del factor 
trabajo provocará que el producto total 
disminuya. El comportamiento de la producción 
descrito es porque el factor variable (trabajo) 
presenta rendimientos marginales 
decrecientes. 
El producto marginal del trabajo es el 
incremento del producto total por cada unidad 
adicional del factor trabajo, a corto plazo es 
decreciente. 
También muestra lo que ya describimos para 
el producto total a corto plazo a medida que 
se incrementa la cantidad del factor trabajo. 
Cada punto de la curva expresa la cantidad que 
demanda la empresa factor. 
¿Dónde se determina la cantidad de trabajo a 
emplearse? Lo determinan los demandantes y 
ofertantes en el mercado de trabajo. 
b) MERCADO DE TRABAJO 
La cantidad de trabajo que se va utilizar se 
determina en el mercado de trabajo. Según los 
clásicos, el mercado de trabajo funciona bien 
y siempre está en equilibrio, porque, el salario 
nominal es completamente flexible. 
Hay un salario único real y la cantidad de 
trabajo, esa cantidad interesa porque es 
justamente que en la economía se utiliza para 
producir con la tecnología. 
• Este mercado es completamente 
flexible, aquí el que va variar es el 
numerador del salario 𝑊 real (ósea el 
salario nominal W). 𝑃 
• Esta cantidad de trabajo es el de pleno 
empleo porque el mercado está siempre 
en equilibrio y aun nivel de pleno 
empleo. 
• El salario se ajusta, el salario nominal 
es flexible, permite que el mercado 
este en equilibrio para el único nivel de 
salario real. 
Se va explicar en esa curva de demanda en el 
mercado de trabajo de pendiente negativa, 
porque es negativa; la pendiente de la oferta 
de trabajo, porque es positiva. 
Es importante porque la cantidad de trabajo 
que se utiliza en esta economía según los 
Clásicos se determina en el Mercado de 
Trabajo, la interacción de empresas y familias 
son los responsables de cuántos trabajadores 
se tiene debenser contratados en esta 
economía. 
i) La demanda de trabajo: 
En una economía los que demandan trabajo son 
las empresas para producir Bs y Ss. 
 
 Demanda de trabajo de una empresa: 
Supongamos, i-nésima empresa es competitiva 
(tanto en el mercado de los factores que 
utiliza como en el mercado del bien que 
produce), maximiza beneficios y los 
trabajadores son homogéneos (idénticos). 
A corto plazo, la decisión de la empresa sobre 
cuanto producir es también una decisión de la 
cantidad del factor variable (trabajo) que 
empleará. 
• La teoría dice que la empresa va 
contratar una cantidad de trabajo que 
este en el punto de equilibrio (Wo 
salario nominal, Lo cantidad de 
trabajo). 
• Si el valor del Producto marginal de 
trabajo (Pomol) es mayor que el salario 
nominal (W), la empresa aumentará sus 
beneficios, incrementando el número 
de trabajadores. 
• Si el valor del Producto marginal (W) 
es menor al salario nominal, la empresa 
incrementará sus beneficios 
disminuyendo el número de trabajo. 
La empresa contrata trabajadores hasta un 
nivel para que el producto marginal del trabajo 
es igual al salario real vigente en el mercado 
de trabajo. Los clásicos ponen mayor atención 
en el salario real, ósea en el valor del salario 
en términos de un bien o en el poder 
adquisitivo del salario nominal, porque los 
agentes económicos no sufren de ilusión 
monetaria. 
 Curva de demanda del trabajo 
Supongamos diferentes niveles de salario 
nominal de mercado W1, W2, W3; la cantidad 
de trabajo que contrata la i-ésima empresa a 
cada nivel de salario nominal con las que 
maximiza beneficios son puntos sobre la curva 
del producto marginal donde este es igual al 
salario real de mercado, entonces la curva del 
producto marginal de trabajo de la i-ésima es 
la curva de demanda de trabajo de la i-ésima 
empresa. 
De acuerdo al grafico se observa que la 
cantidad de trabajo demanda de la empresa se 
relaciona inversamente con el salario real. 
 Demanda de trabajo agregada o de 
la economía 
Supongamos, en la economía a corto plazo hay 
“n” empresas. 
La demanda de trabajo agregado, es la suma 
de las demandas de trabajo de todas las 
empresas. 
ii) La oferta de trabajo 
La oferta de trabajo es del individuo o de los 
miembros de una familia, que deciden sobre 
cuantas horas trabajaran frente a la opción de 
ocio/descanso o trabajar sin remuneraciones 
(cuidar a sus hijos, jubilarse, atender en casa, 
etc.) 
¿cuál es la razón de trabajo? EL SALARIO SE 
USA EN EL CONSUMO. 
 Oferta del trabajo individual 
El j-enésimo individuo, para decidir cuántas 
horas trabajará o debe trabajar, necesita 
comparar los beneficios de trabajar que 
utiliza para comprar bienes, y el costo de no 
trabajar representado por el ocio, es decir, el 
individuo tiene que decidir entre el consumo y 
el ocio. 
Supongamos, el individuo maximiza la utilidad 
que le proporcionan, el ingreso logrado en el 
trabajo o consumo y el tiempo libre que puede 
disfrutar u ocio, no sufre de ilusión 
monetarias (le interesa el poder adquisitivo 
del salario nominal y no el monto del salario 
nominal) por lo que el salario relevante es el 
salario real W/P. 
La renta presupuestaria muestra que el 
ingresa total se distribuye en el ingreso que 
se utiliza en el consumo y el costo que 
representa el ocio para el individuo. 
la curva de oferta de trabajo de un individuo 
es de pendiente positiva. 
La curva de oferta de trabajo puede ser: 
negativa o positiva 
 Oferta de trabajo agregada o de la 
economía 
Asumamos, a corto plazo “m” individuos en la 
economía y ellos se comportan como j-énesimo 
individuo, entonces la oferta de trabajo en la 
economía es la suma de las horas de trabajo 
que oferta cada uno de los “m” individuos. 
 Lj 
 
 
El equilibrio en el mercado es fundamental 
porque es el mercado de trabajo que se va a 
determinar cual es el salario real que estará 
vigente y además la cantidad de trabajo que 
se emplea en la economía. 
iii) EQUILIBRIO DEL MERCADO DE 
TRABAJO: Cantidad de trabajo 
empleado 
En la economía, el mercado de trabajo está en 
equilibrio cuando la cantidad de trabajo 
demandada es igual a la cantidad de trabajo 
ofertada. 
El equilibrio del Mercado de Trabajo es 
importante, porque, la cantidad de trabajo es 
igual a la cantidad demandada y la cantidad 
ofertada es el número trabajo empleado en la 
economía. En el gráfico, la cantidad de trabajo 
empleado en la economía es No, y el salario 
real de equilibrio es Wo/P. 
• Según el enfoque clásico, la economía 
se encuentra siempre en condiciones 
de pleno empleo. 
• Los factores que desplazan las curvas 
de demanda de trabajo agregada (como 
cambios en la productividad de la mano 
de obra debido a un cambio tecnológico 
y en el stock de capital) y oferta de 
trabajo agregada (como crecimiento 
de la población y cambios en las 
preferencias de las personas hacia el 
trabajo, afectan tanto el nivel de pleno 
empleo como el salario real de 
equilibrio. 
• Ya hemos determinado cuantos 
trabajadores se va contratar o se va 
emplear, y los trabajadores se va 
utilizar para producir Bs y Ss., el 
Modelo dice eso. Entonces según los 
Clásicos el mercado está siempre en 
equilibrio, en Pleno Empleo, esto quiere 
decir que todos los trabajadores que 
quieren trabajar están empleados en la 
economía. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
¿cuál es el objetivo de encontrar el 
equilibrio en el mercado de trabajo? 
Es importante para determinar el numero de 
trabajadores en la economía y esto es igual a 
todos los trabajadores que quieren trabajar, 
ósea es la cantidad de trabajo 
correspondiente al pleno empleo. 
La función de trabajo es para determinar 
cuantos bienes va a practicar con esa cantidad 
de trabajadores. 
Los clásicos suponen que para cualquier nivel 
de precios el salario nominal es 
completamente flexible y, por tanto, se ajusta 
para mantener el equilibrio en el mercado de 
trabajo (o el mercado de trabajo siempre está 
en equilibrio), entonces el salario real es el 
correspondiente al equilibrio del mercado de 
trabajo o a la cantidad de trabajo de pleno 
empleo que iguala la demanda de trabajo y la 
oferta de trabajo. 
Graficando: 
 
 La producción según los clásicos varia 
cuando hay cambios en factores reales 
por el lado de la oferta, nada por el 
lado de la demanda. La producción crea 
su propia demanda/todo es por el lado 
de la oferta. 
 La curva de la oferta agregada 
describe la relación entre la cantidad 
de bienes y/o servicios ofertados (o 
producidos) en la economía y el nivel de 
precios vigente en la economía, cuando 
el mercado de trabajo este equilibrio. 
 Ya vimos que la curva de oferta es 
completamente vertical en el nivel de 
producción de Pleno Empleo, bajo este 
marco teórico significa que la cantidad 
de Bs y Ss. que van a producir en la 
economía, no tienen ninguna relación 
con el nivel de Precios, y porque, eso 
vamos a entender ahora. 
 Cuando hablamos de oferta agregada, 
está relacionada con el mercado de 
Trabajo, y si algo pasa en esta curva de 
oferta es porque algo está sucediendo 
el mercado de trabajo. 
 La cantidad de producción de Bs y Ss. 
que producen en esta economía 
utilizando todo lo trabajadores que 
desean trabajar. Este modelo nos está 
mostrando de que nada tiene que ver el 
nivel de Precios con la cantidad de Bs y 
Ss. que se produce en esta economía, 
bajo este marco teórico. 
 Como se venía diciendo, para que el 
mercado de trabajo este 
completamente flexible y se mantenga 
este salario real, el que es flexible es 
el salario nominal, el salario (sube el 
mismo porcentaje que aumenta el nivel 
de precios). 
 En resumen, la OA es completamente 
vertical, porque una de las razones es, 
que todo lo que tiene que ver con 
variables reales depende de otrasvariables reales o de lado de la oferta, 
entonces en el mercado de trabajo lo 
que interesa son los cambios por el lado 
de la demanda (productividad), por el 
lado de la oferta (más mano de obra), 
eso va cambiar la cantidad de trabajo 
y eso si va afectar la producción. 
 Pero la forma vertical, ¿cómo se 
garantiza en el modelo clásico?, la 
garantía está en que los factores se 
usas todo los que se necesita, y 
siempre esta así, en esa situación en 
todos los mercados, porque los 
mercados siempre están em equilibrio, 
y están en una situación de equilibrio 
correspondiente a pleno empleo, esa es 
una de las bases por la que la OA es 
completamente vertical. 
Curva de Oferta Agregada 
La curva de OA o de la economía describe la 
relación entre la cantidad de Bs y/o Ss 
ofertados en la economía y el nivel de precios 
vigente en la economía, cuando el mercado de 
trabajo está en equilibrio. 
 La relación de la OA de bienes con el 
salario real es negativa, porque, un 
salario real más alto implica una 
demanda de trabajo menor y una menos 
demanda de trabajo significa menor 
producción. 
 La segunda relación describe el 
equilibrio del mercado de trabajo, 
garantiza que el salario real es el 
salario real de equilibrio del mercado 
de trabajo 
 Los clásicos suponen que, para 
cualquier nivel de salario nominal para 
cualquier nivel de precios, el salario 
nominal es completamente flexibles y 
por tanto, se ajusta para mantener el 
equilibrio en el mercado de trabajo (o 
el mercado de trabajo siempre está en 
equilibrio), entonces el salario real es 
el correspondiente al equilibrio del 
mercado de trabajo o a la cantidad de 
trabajo de pleno empleo que iguala la 
demanda de trabajo y la oferta de 
trabajo. 
 Ahora, ¿Si cambia el nivel de precios 
varía el nivel de producción de bienes 
ofrecidos en la economía? No hay 
cambio en el nivel de producción, 
porque según los clásicos es 
completamente vertical. La forma 
vertical de la curva de OA clásica es 
completamente vertical al nivel de 
producción de pleno empleo, muestra 
que cambios en el nivel de precios no 
afecta la producción de bienes en la 
economía. 
 ¿Por qué la curva se mueve a la derecha 
o la izquierda? La forma vertical de OA 
clásica también refleja la dicotomía 
clásica: sólo los factores reales son los 
que determinan las variables reales 
incluida la producción agregada. Los 
factores monetarios o nominales 
inciden en las variables monetarias 
como el nivel de precios. En otros 
términos. La producción u oferta 
agregada, está determinado por 
factores reales o de oferta como la 
tecnología y nivel de empleo; factores 
de lado de la demanda como cantidad 
de dinero, gasto público, gasto de 
inversión privada no tendrán efectos 
en la producción y nivel de empleo. 
 La relación de la oferta agregada de 
bienes con el salario real es negativa (si 
aumenta el salario, la producción 
disminuye), porque un salario real mas 
alto indica una demanda de trabajo 
menor y una menor demanda de trabajo 
significa menor producción. 
 La segunda relación describe el 
equilibrio del mercado de trabajo, 
garantiza que el salario real es de 
equilibrio del mercado de trabajo. 
 La curva de oferta agregada clásica es 
completamente vertical al nivel de 
producción de pleno empleo, muestra 
que cambios en el nivel general de 
precios no afecta la producción de 
bienes en la economía. 
 La curva de O.A también refleja que 
solo los factores reales son los que 
determinan las variables reales 
incluida la producción agregada. 
II) LA DEMANDA AGREGADA 
La demanda agregada es la demanda de bienes 
y servicios en la economía, ósea, es la demanda 
de la producción total en la economía a cada 
nivel de precios y en un determinado periodo 
de tiempo. 
 Cuando hablamos de demanda agregada 
nos referimos a la demanda de Bs. Y Ss. 
Para cada nivel de precios. 
 Que la D.A de Bs./Ss. Esta relacionado 
con el dinero, según los clásicos el 
dinero solo sirve para hacer 
transacciones. 
 Es importante la cantidad de dinero 
para entender la cantidad de Bs/Ss en 
la economía. 
 Es la demanda de la producción total de 
la economía a cada nivel de precios y en 
un determinado periodo de tiempo. 
En el modelo clásico, para entender la 
demanda agregada es necesario estudiar el 
mercado de dinero, porque, la cantidad de 
dinero determina el nivel de demanda 
agregada y esta a su vez establece el nivel de 
precios. 
A) EL MERCADO DE DINERO O 
MONETARIO: 
El mercado del dinero es como el mercado de 
cualquier otro bien, por consiguiente, las 
fuerzas de la oferta y demanda explican cómo 
se establece su valor. 
1. Demanda de dinero 
La demanda por dinero se presenta a partir de 
la conocida teoría cuantitativa del dinero. 
La ecuación cuantitativa es: MV = Py Donde: 
M, es el stock del dinero nominal; V, es la 
velocidad de dinero (las veces que rota un 
mismo dinero por las manos de la persona); P, 
el nivel general de precios; y, cantidad total 
de bienes finales. Además, Py, es el valor 
monetario de Bs y Ss finales en la economía. 
La cantidad de dinero en circulación es vista 
como una proporción (k) del ingreso nominal de 
la sociedad o economía: 
M= k+Py 
Donde: M, es la cantidad de dinero en 
circulación u oferta de dinero nominal (valor 
de las monedad, billetes y depósitos 
mantenidos por el público); k, es la propensión 
a mantener dinero o dinero líquido con 
respecto al producto nacional nominal o 
precios corrientes. 
En equilibrio, la cantidad de dinero ofrecida u 
oferta de dinero es igual a la cantidad 
demandada de dinero o demanda por dinero: 
M=𝑀𝑑 Reemplazando, tenemos: 
𝑀𝑑 = 𝑘 + 𝑃𝑦 
es decir, la demanda por dinero es una 
fracción k del producto nacional o ingreso 
nacional nominal (Py). 
La expresión de la demanda por dinero en 
términos reales es: 
𝑀𝑑= 𝑘 + 𝑦𝑃 
Según los clásicos, “k” es constante o fijo y el 
dinero es solamente un medio útil de 
intercambio y como no devenga intereses el 
dinero no es deseado por sí solo. Las personas 
racionales lo usan solamente para llevar a cabo 
transacciones de Bs y Ss, llamado motivo 
transaccional para mantener dinero. 
 La curva de demanda es pendiente 
positiva, expresa, dado la producción 
de pleno empleo “y”, aumentos en el 
nivel de precios también implica 
aumentos del ingreso nominal y en la 
cantidad de dinero demandado por las 
personas. Este hecho es, porque las 
personas desean mantener una 
cantidad real de dinero líquido para 
transacciones al nivel del ingreso de 
pleno empleo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2. Oferta de dinero 
El stock de dinero en la economía u oferta 
monetaria, es determinado por las acciones 
del Banco Central y Sistema Bancario. 
Supondremos que la oferta monetaria es 
únicamente modificada por el Banco Central y 
los individuos que mantienen dinero no tienen 
control sobre la oferta de dinero (𝑴𝑺). 
Si la oferta de dinero en la economía es 
M, entonces: 𝑴𝑺 = 𝑴 
 
La cantidad de dinero en la economía M lo fija 
el banco central, entonces no depende de esta 
variable Py del valor monetario. 
La curva de oferta de dinero es vertical al 
nivel de circulante que poseen las personas en 
la economía, M. 
EJEMPLO: 
 
3. Equilibrio de mercado: 
En el punto de equilibrio se determina cuanto 
es el valor (Py)o. 
Se cumple: 𝑴𝑺 = 𝑴 = 𝑴𝒅 = 𝒌 + 𝑷𝒚 
El equilibrio implica la cantidad de dinero 
ofrecido es igual a la cantidad demanda de 
dinero. 
¿Para lograr este equilibrio cómo operaría 
este mercado? 
Para que el mercado vuelva a equilibrio debe 
aumentar la demanda de dinero para la 
transacción. 
El ajuste al equilibrio en el mercado de dinero 
es mediante la variación en el consumo o gasto 
de las personas (compra de bienes y servicios). 
 Si la oferta de dinero es mayor que la 
demandapor dinero, las personas 
incrementan sus gastos en bienes y 
servicios). 
 Si la demanda de dinero es mayor que 
la oferta de dinero, las personas 
disminuirán sus gastos en bienes y 
servicios. 
 Si la oferta de dinero es igual a la 
demanda por dinero, el gasto en bienes 
y servicios de las personas no varía. 
Así, ¿qué efectos tiene cambios en la oferta 
monetaria? En la economía, los cambios en la 
oferta monetaria llevan a cambios 
proporcionales en el nivel de ingreso nacional 
y, a su vez, a un cambio proporcional en el nivel 
de precios; esto es, porque la economía en el 
punto de equilibrio está en el nivel de 
producción de pleno empleo. 
EJEMPLO: 
 
 
 
 
 
 
 
 
Supongamos, inicialmente la economía está en 
equilibrio a nivel de producción de pleno 
empleo (Py*) y el mercado monetario en la 
economía está también en equilibrio en el 
punto A, para una oferta monetaria de s/2000 
y valor del gasto de Bs y Ss de s/10 000 (Py*). 
Si la cantidad de dinero en la economía 
aumenta a s/3000 (50%), hay exceso de 
oferta de dinero en la economía, y para 
restablecer el equilibrio en el mercado, 
cuando la economía está produciendo a pleno 
empleo, el gasto de las personas aumenta 
hasta s/ 15000, porque, el nivel de precios en 
la economía aumenta en la misma proporción 
del aumento de la oferta monetarias, o sea, 
50% (punto de equilibrio B). 
El mecanismo de ajuste para restaurar el 
equilibrio consiste en cambios en el nivel de 
precios, La economía se mantiene en el nivel de 
pleno empleo y el mayor del gasto provoca que 
los precios en la economía (o nivel de precios) 
aumenten lo suficiente para inducir a las 
personas a mantener, en forma voluntaria, el 
exceso de oferta monetaria. 
CURVA DE DEMANDA AGREGADA 
Es definida como la relación entre la cantidad 
de bienes y servicios que las personas quieren 
comprar en la economía a cada nivel de precios 
en un determinado periodo de tiempo, cuando 
el mercado cuando el mercado de dinero está 
en equilibrio. 
 Esta situación de equilibrio es la que 
refleja también la curva de demanda, 
donde nosotros vamos a relacionar el 
nivel de precios (P) con la producción o 
ingreso (Y). 
Cambios en la cantidad de dinero en la 
economía hacen que la curva de demanda 
agregada se traslade a la derecha o izquierda 
según aumente o disminuya el stock de dinero 
en la economía. 
Para un nivel de precio Po (corresponde a un 
punto de equilibrio en el mercado de dinero), 
le corresponde un nivel de producción Y (de 
pleno empleo) de equilibrio. 
Situación de equilibrio del mercado de dinero 
M=𝑴𝒅, por tanto: 
 
 Según los clásicos la demanda de Bs y 
Ss en esta economía depende de la 
inversa de k (propensión de mantener 
dinero), M es el stock de dinero en la 
economía y P es el nivel de precio, la 
relación con M es directa, significa, si 
la cantidad de dinero en la economía 
aumenta debe incrementarse también 
la demanda de Bs y Ss. 
 También a la demanda de dinero 
o a la demanda de Bs y Ss afecta el 
nivel de precios y ahí tiene una 
relación inversa, si aumenta el nivel de 
precios la demanda de Bs y Ss 
disminuye, esta relación se observa en 
la curva. 
Si el nivel de precios aumenta, dado el stock 
de dinero en la economía, la cantidad de dinero 
real disminuye y, por ende, la demanda 
agregada de bienes también disminuye, Y, 
cambios en el stock de dinero en la economía 
desplaza la curva de demanda agregada a la 
derecha o izquierda. 
La curva de demanda agregada con pendiente 
negativa se fundamenta principalmente en el 
efecto Riqueza de Pigou. El efecto Pigou está 
relacionado con los saldos reales (M/P), 
consiste en que el poder adquisitivo de las 
personas que mantienen dinero se incrementa 
a medida que baja el nivel de precios. Esto 
hace que la gente gaste más y aumente la 
demanda agregada y con ella el producto. 
EQUILIBRIO DEL MODELO CLÁSICO: 
NIVEL DE PRECIOS 
El equilibrio clásico corresponde al equilibrio 
del mercado de bienes y servicios en la 
economía. 
Graficando: 
Según los clásicos, la producción que 
corresponde a una situación de equilibrio es el 
nivel de producción de pleno empleo y, a su 
vez, simultáneamente tanto el mercado de 
trabajo y dinero también está en equilibrio. 
La situación de equilibrio con pleno empleo es 
una consecuencia de la vigencia de la Ley de 
Say; dado que se entendía que el equilibrio 
global no era más que una sumatoria de 
equilibrios en los distintos mercados. 
Si el pleno empleo no se alcanzaba era porque 
había alguna restricción en el funcionamiento 
del mercado de trabajo. 
LA LEY DE SAY: 
La ley de Say también conocida como la ley de 
los Mercado, sostiene que cualquier aumento 
de la producción encuentra necesariamente 
unas salidas en el mercado ya que las 
variaciones de la DA responden a los cambios 
en la OA. 
De otra parte, cambios en la 
Oferta monetaria solamente 
afecta a variables 
monetarias como el nivel de 
precios, salario nominal y la 
tasa de interés nominal. Esto 
es concordante con la 
proposición de “neutralidad 
de dinero”. 
Los precios en la economía continúan 
aumentando en la medida que existe una 
demanda insatisfecha en el mercado de 
bienes. Los salarios nominales suben en la 
misma proporción que los precios, haciendo el 
salario real constante o fijo. Con los salarios 
reales inalterados, tanto le producto como el 
empleo permanecen en sus niveles originales. 
Por lo tanto, bajo el esquema clásico, un 
aumento de la DA conduce sólo a un aumento d 
ellos precios, sin ningún efecto sobre el 
producto (neutralidad del dinero). 
¿Por qué la curva de OA es completamente 
vertical? Por la flexibilidad de los precios y 
que van conducir a que los mercados siempre 
van a estar en equilibrio, y ese equilibrio 
corresponde a cantidades de pleno empleo. 
MERCADO DE FONDOS 
PRESTABLES: TASA DE INTERÉS. 
 TEORÍA CLÁSICA DE LA TASA DE 
INTERÉS 
La tasa de interés es el costo del capital 
financiero (o dinero) en el mercado financiero 
o mercado de fondos prestables. En el modelo 
clásico, la tasa de interés cumple un rol de 
equilibrar el mercado de fondos prestables. 
El mercado de fondos, asegura que la demanda 
agregada de productos no se vea afectado por 
cambios exógenos en los diferentes 
componentes de la DA como el consumo, 
inversión privada y gasto de gobierno. 
 MERCADO DE FONDOS 
PRESTABLES: TASA DE INTERÉS: 
La tasa de interés es el precio de pedir 
prestado (inversionistas) y el rendimiento de 
ceder el prestamos (ahorrista), se determina 
en el mercado de fondos prestables; porque, 
en una economía las personas que ahorran 
normalmente no son las mismas que las que 
piden prestado para financiar sus inversiones 
y ellos se conectan en el mercado de fondos 
prestables. 
a) Demanda de fondos prestables: 
Es la demanda de fondos para inversión o la 
demanda de las empresas que hacen 
inversiones. 
Si la empresa se presta dinero o no para 
financiar su inversión, la decisión va depender 
fundamentalmente de la tasa de interés. 
¿Cómo decide cada empresa si se 
presta o no dinero para financiar su 
dinero? La decisión depende 
fundamentalmente de la tasa de 
interés; sin embargo, también afectan 
la demanda de fondos prestables 
factores como oportunidades de 
negocios, precios del producto de la 
empresa, precios de los insumos, 
aparición de nuevas tecnologías y 
nuevos mercados, y nivel de endeudamiento 
del gobierno. 
La relación de la demanda de fondos 
prestables con la tasa de interés es inversa; si 
la tasa de interés en el mercado es alta según 
los inversionistas, la demanda de fondos baja; 
entonces, ceteris paribus las otras variables. 
Di=D (r) con D’ (r)< 0 
La curva de demanda de los fondos prestables, 
es de pendiente negativa. 
b) Oferta de fondos prestables: 
Es la oferta de los ahorros de las personas o 
la fuentede oferta de fondos prestables son 
los ahorros. 
 
Para que una persona se abstenga de consumir 
hoy (o reemplaza el consumo presente por el 
consumo futuro) y se convierte en ahorrista 
(prestamista) es decisivo que la tasa de 
interés sea lo suficientemente atractiva. 
La relación entre el ahorro y la tasa de interés 
es positiva; a una tasa de interés alta los 
ahorros son mayores y la función de la oferta 
de fondos prestables se expresa: 
𝑆𝐴 = 𝑆 (𝑟) 𝑐𝑜𝑛 𝑆′>0 
La curva de la oferta de fondos prestables es 
de pendiente positiva. 
 
 
 
 
c) Efectos de las políticas económicas: 
Utilizar el modelo clásico para entender 
hechos referidos fundamentalmente a 
políticas económicas. 
Las políticas fiscales (gasto de gobierno, 
política tributaria) y monetaria (stock de 
dinero), o, políticas de demanda y las políticas 
de oferta, ¿Qué efectos tienen en la 
producción, empleo, nivel de precios y tasa de 
interés? 
 Ya sabemos que el dinero es neutro, 
pero la cantidad de dinero no afecta en 
la cantidad de producción, sólo tiene 
efectos monetarios en el nivel de 
precios y otras variables nominales 
(salario, tasa de interés). Entonces el 
modelo es en realidad dual porque, si 
nosotros queremos cambiar el nivel de 
producción tenemos que influir a 
través de variable por el lado de la 
oferta o variables reales, las variables 
nominales no tienen ningún efecto, lo 
que se puede hacer de política 
utilizando variables nominales, eso no 
va tener ningún efecto. 
Bajo el marco teórico: 
Las políticas de demanda, que afecta la 
demanda agregada, se clasifican en: 
 Políticas monetarias: 
Quiero analizar qué efectos tendrá una 
política monetaria: 
Expansión Monetaria: Ósea la oferta de 
dinero aumenta, tiene efectos en estas 
variables Y, P, W (salario nominal), Producción, 
N (Empleo), utilizando el marco teórico de los 
clásicos. 
Si la cantidad de dinero aumenta la curva de 
𝐌𝐝 se hacia arriba, entonces tiene que 
nuevamente recuperarse el equilibrio vía 
aumento precios, esto implica mayor gasto. 
 
 
 
 
En gráfico de la economía se da el movimiento 
de la curva de demanda hacia la derecha DA 
(Mo) y si no cambia los precios entonces hay 
exceso de demanda, sin embargo, tiene que 
aumentar los precios de Po a P1. 
 
 
 
 
En efecto lo que a cambiado son los precios de 
Po a P1. 
 
 
 
 
y en el 
mercado de trabajo cada uno ha estado 
afectado por el nivel de precios: 𝑵𝑺(𝑷), 𝑵𝒅(𝑷). 
Si ha aumentado el nivel de precios entonces 
los trabajadores se han vuelto baratos, 
pueden contratar más los empresarios de 
trabajadores, pero los trabajadores no 
pueden trabajar para tan poco, entonces 
disminuye la oferta, entonces sube el salario 
nominal y la cantidad de trabajo sigue siendo 
igual. 
Por tanto: 
 La tasa de interés no ha variado. 
 El salario nominal ha aumentado en la 
misma proporción que el incremento de 
los precios. 
 Precios ha aumentado. 
 Producción no ha aumentado. 
 Empleo no ha cambiado. 
Una política monetaria expansiva adoptado 
por el Banco Central de reserva según los 
clásicos lo único que va ser es producir 
incremento de precios. La producción no va 
cambiar. 
Según los clásicos el dinero solo nos sirve para 
comprar Bs y Ss. Entonces si aumenta la 
cantidad de dinero en una economía, eso va 
terminar afectando en el mercado de bienes, 
porque en el mercado monetario justamente el 
ajuste es vía compra de Bs y Ss. 
 Políticas fiscales: 
-Impuestos 
-Gastos de gobierno: tiene menos problema, 
pero se financia: Impuestos, Deuda, Emisión 
de dinero M𝗍. 
𝐆 𝗍 más gasto de gobierno, implica aumento de 
la tasa de interés 𝐫 𝗍, en la tasa de interés va 
ocurrir 2 cosas: Que el consumo de las 
familias cae 𝐂 ↓ y la inversión de las empresas 
privadas caigan 𝐈 ↓ , Ha disminuido el gasto 
privado (C+I) y el monto de esta caída es igual 
al incremento de G. 
Un incremento en el gasto no pasa nada. Mayor 
gasto en el gobierno no aumenta la producción, 
solamente hay un cambio en la tasa de interés, 
• Entonces esta es la situación de una 
política fiscal bajo el modelo Clásico. 
• Las políticas por el lado de la demanda 
no tienen ningún efecto en la en la 
producción, el empleo, ósea en las 
variables reales. 
Las políticas de oferta: tienen que ver con: 
•Los factores de producción insumos 
•Tecnología 
En las políticas por el lado de la oferta, puede 
pasar que: 
Puede pasar que la Productividad marginal del 
trabajo aumente o disminuya o algo pase por 
el lado de la oferta de trabajo que la PEA ha 
aumentado. Una política que sea Mejora 
Tecnológica: maquinarias y equipos. Un análisis 
en el largo plazo, utilizando el modelo clásico, 
no se ha logrado que Y* varíe, lo que interesa 
es crecer, ese crecimiento constantes tiene 
que ver con producción, calidad de vida de las 
personas, condiciones de vida de las personas. 
 
 
 
 
 
 
 
Los clásicos buscan cambiar Y* y esto tiene 
que ver con la capacidad productiva de la 
economía. Ya no es aumentar la producción 
aquí tiene que ver con maquinarias, con 
personal calificad, investigadores, científicos. 
¿Qué efectos va tener? Una mejora 
tecnológica va implicar que con la misma 
cantidad de factores vamos a producir más, la 
curva se va más para arriba, Entonces con la 
misma cantidad de trabajadores de pleno 
empleo se produce más 𝒀𝟏 ∗. 
Los empresarios o el Estado han hecho de que 
sus jóvenes salgan/se capaciten que regresen 
con nuevos conocimientos y eso permite que se 
utilice nuevas maquinarias, equipos. 
Con la misma cantidad de trabajadores han 
hecho que la curva se desplace hacia arriba, 
implicando que la oferta agregada se mueva. 
La capacidad de producción en la economía se 
ha incrementado producto de la mejora. 
 
 
 
 
Ahora se mostrará un modelo distinto, lo 
opuesto a los clásicos, porque dicen: 
 “El dinero no es neutro” tiene efectos 
reales. 
- No todos los mercados están en 
equilibrio y en una situación de pleno 
empleo, hay problemas en las economías, 
y cuando el mercado no puede resolver, 
entra el Estado. Entonces es otro marco 
Teórico “El Modelo Keynesiano”. 
MODELO IS-LM 
Keynes propuso una teoría para analizar 
economías en recesión: caída en la producción 
y desempleo elevado. 
Segú Keynes, no solo los cambios en el lado de 
la oferta son los determinantes del producto, 
también en el corto plazo variaciones en la 
demanda agregada tienen efectos en el 
producto. 
El modelo IS-LM es un marco teórico 
Keynesiano y considerado como el núcleo de la 
macroeconomía moderna. Esta teoría es útil 
para explicar las fluctuaciones de la 
producción a corto plazo. 
SUPUESTOS: 
1.Es un modelo para analizar la situación de una 
economía cerrada en el corto plazo. 
2.Existen dos mercados: de bienes y 
financiero (dinero), interrelacionados a 
través de la tasa de interés. 
3.La demanda agregada determina el nivel de 
producción. 
4.Nivel de precios constantes. 
5.El dinero no es neutro y variaciones en el 
stock de dinero en la economía si tiene 
efectos en la producción. 
6.La inversión privada depende de la tasa de 
interés. 
MODELO: 
I) Mercado de Bienes: CURVA IS 
Está entendido la igualdad ahorro-inversión 
a) Demanda agregada: 
La DA o gasto total es igual a la suma del 
consumo (C), gasto de inversión (I) y gasto del 
gobierno (G). 
 El consumo depende del ingreso 
disponible Yd. 
C=Co + cYd con: Yd= Y – T 
Donde: Y es el ingreso nacional (producto 
nacional), c es la propensión marginal del 
consumo respecto del ingreso disponible y T 
es el monto recaudado por impuestos. 
 La Inversión, dado las expectativas de 
los empresarios, depende de la tasa de 
interés: I= I(r) con: I´(r)<0 
 El gasto del gobierno se asume dado o 
es autónomo: G=Go 
 Los ingresos por impuestos del 
gobierno es función del ingreso 
nacional y se define por: T= tY con